东吴期货-钢材期货日报-101111

王平
农产品资深分析师
电话：021-6312 3065 E-mail：wangp@
吴文海
能源化工资深分析师
电话：0512-5335 3331 E-mail：wuwh@
倪志翔
油脂类资深分析师
电话：0512-6577 3003 E-mail：nizhx@
昨日国内铁精粉涨势依旧，因资源紧张，选厂惜售心理仍较强，报价
保持坚挺，钢厂由于补存，接受价格上调，唐山地区 66%湿基不含税出厂价 1020-1050 元/吨；焦炭市场整体稳定运
行，成交尚可，焦煤价格继续上涨，焦企成本较高，山西运城二级冶金焦出厂含税价 1650 元/吨，唐山二级冶金焦
到厂含税价 1800-1820 元/吨；生铁市场继续维持上涨态势，成交良好，市场资源紧缺，唐山炼钢铁（L8-10）3480-3530
钢材期货日报
行业观点：
《周望军：四原因致物价上涨过快 热钱炒作列其中》
发展改革委价格司副司长周望军今天就“认清形势妥善应对保持价格总水平基本稳定”进行解读。周望军指出， 四种原因导致了今年的物价上涨过快。具体为：
第一个是货币发行过量，这是全世界普遍存在的问题。特别是最近美国实行量化宽松的货币政策之后，这几天 国际市场大部分商品价格在急剧上涨，石油到了 87 美元，棉花\糖涨得很厉害。
中国环境保护部部长周生贤 10 日在中国环境与发展国际合作委员会 2010 年年会上说，中国“十一五”环保规 划任务基本完成，“十一五”主要污染物减排目标提前实现。周生贤指出，环境保护优化经济发展的综合作用日益 显现。中国对“两高一资”(高能耗、高污染、资源型)、低水平重复建设和产能过剩项目严格把关。2006 年 2009 年，上大压小、关停小火电机组 6006 万千瓦，淘汰落后炼铁产能 8172 万吨、炼钢产能 6038 万吨、水泥产能 2.14 亿吨。（来源：新华网）
《1-10 月全国房地产开发投资同比增长 36.5%》
1-10 月，全国房地产开发投资 38070 亿元，同比增长 36.5%，其中，商品住宅投资 26683 亿元，增长 33.8%， 占房地产开发投资的比重为 70.1%。10 月当月，房地产开发投资 4558 亿元，增长 37.0%。1-10 月，全国房地产开 发企业房屋施工面积 36.98 亿平方米，同比增长 28.3%；房屋新开工面积 13.18 亿平方米，增长 61.9%；房屋竣工面 积 4.20 亿平方米，增长 11.4%，其中，住宅竣工面积 3.40 亿平方米，增长 9.0%。1-10 月，全国房地产开发企业完 成土地购置面积 3.28 亿平方米，同比增长 36.2%，土地购置费 8006 亿元，增长 79.2%。10 月当月，房屋新开工面 积 1.23 亿平方米，同比增长 51.1%；房屋竣工面积 5091 万平方米，增长 19.2%，其中，住宅竣工面积 4091 万平方 米，增长 16.1%；土地购置面积 3695 万平方米，增长 41.0%，土地购置费 896 亿元，增长 50.2%。（来源：国家统 计局网站）
东吴期货 研发中心
传真：021-6312 8383 E-mail：yanfa@
周波
研发部经理、钢材资深分析师
电话：021-6312 3060 E-mail：zhoub@
宋露
经济作物资深分析师
电话：021-6312 3063 E-mail：songl@
第二，也有一些临时性的因素，比如今年的蔬菜价格上涨就是因为今年的灾害天气导致的。 第三，我国在工业化、城镇化的发展过程中，劳动力、资本、土地资源快速向城市流动，农村的生产资源相对 的减少，今年农村的劳动力成本也上升了，如新疆的采摘棉花报酬现在是按公斤算，采摘一公斤皮棉给你 3 块钱。 第四，热钱炒作的因素。今年上半年绿豆、大蒜、棉花等都出现了价格上涨，棉花每吨涨到了 3 万 3，这就是 资金在里面炒作。郑州交易所 11 月 8 号棉花期货一天成交 300 多亿，大大的超过了正常的范围，换手率很高。上半 年绿豆和大蒜也出现了囤积居奇、恶意炒作的企业，总而言之，这四种原因导致了今年的物价上涨过快。（来源： 中国新闻网）

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钢材期货日报
《收缩流动性 央行年内第 4 次上调准备金率》
上调存款准备金率的靴子如期而至。央行 10 日晚间宣布，自 11 月 16 日起，上调存款类金融机构人民币存款准 备金率 0.5 个百分点。这是央行年内第 4 次上调存款准备金率，预计此次上调存款准备金率共计冻结资金超过 3000 亿元。业内人士认为，此次上调存款准备金率旨在对冲过多的流动性，但此举不会对流动性充裕的情况有根本性的 改变。（来源：上海证券报）
（周比较）
吨
吨
螺纹钢期货库 53149 吨 1773 吨
存（日比较）
线材钢期货库0 吨
0吨
存（日比较）
1.3%。
国内事件：
央行 10 日晚间宣布，自 11 月 16 日起，上调存款类金融机构人民币存 款准备金率 0.5 个百分点。这是央行年内第 4 次上调存款准备金率，预计 此次上调存款准备金率共计冻结资金超过 3000 亿元。
吴铮
股指期货资深分析师
电话：021-6312 3061 E-mail：wuzh@
王伟
技术资深分析师
电话：021-6312 3026 E-mail：wangw@

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冯珂
叶斐 电话： 王晓寅 电话：
宏观策略分析师 E-mail：fengk@ 钢材分析师 E-mail:yef@ 技术分析师 E-mail:wangxy@
吨之间。
操作策略：
流动性收缩 基本面向好 螺纹应伺机而动
昨日螺纹高开低走，盘中大幅跳水，受 5 日线支撑，尾盘略有反弹。盘中一度传闻加息，有色和螺
纹等商品多单获利了结，均表现冲高回落的走势。果然央行昨晚宣布，上调存款准备金率 0.5 个百分点，
预计此次上调冻结资金超过 3000 亿元。管理层希望借此回收流动性，更以此向市场宣布政府控制通货
统计局消息，1-10 月，全国房地产开发投资 38070 亿元，同比增长 36.5%。 10 月当月，房地产开发投资 4558 亿元，增长 37.0%。1-10 月，全国房地 产开发企业房屋施工面积 36.98 亿平方米，同比增长 28.3%；房屋新开工面 积 13.18 亿平方米，增长 61.9%。 原材料成本：
行业信息：
《10 月份我国钢材进出口环比小幅下滑 铁矿石进口下降》
据海关最新统计，10 月份出口钢材 286 万吨，较 9 月份减少 15 万吨，与去年同期相比增长 5.54%。1-10 月累 计出口 3680 万吨，同比增长 99.8%。10 月份我国进口钢材 114 万吨，较 9 月份减少 18 万吨，比去年同期下降 22.97%。 1-10 月累计进口 1363 万吨，同比下降 8.2%。10 月出口钢坯 1 万吨，1-10 月共出口 14 万吨。10 月进口钢坯 6 万吨， 比 9 月份增加 2 万吨，1-10 月累计进口 49 万吨，较去年同期下降 88.3%。10 月份我国出口焦炭 22 万吨，同比增加 18 万吨。1-10 月累计出口 264 万吨，同比增长 534.1%。10 月份进口铁矿石 4572 万吨，比上个月减少 688 万吨，同 比增加 0.55%。1-10 月累计进口 50330 万吨，同比下降 2.2%。（来源：我的钢铁网）
4530
30
1399.30 美元，跌幅为 0.8%；上周原油库存有意外的大幅下降，纽约商品
HRB400
4750
30
交易所 12 月主力原油合约周三涨 1.09 美元，收于每桶 87.81 美元，涨幅为
太原二级 冶金焦报价
1780
螺 纹 钢 社 会 库474.18 万-32.05 万
存（周比较）
吨
吨
线 材 社 会 库 存113.80 万-12.87 万
元/吨，涨 50 元；钢坯价格继续走高，坯料供应相对减少，江苏低合金坯价格为 4330 元/吨；废钢价格继续小幅上
扬。
现货市场：
昨日上海建材市场继续上涨，但随着期货的回调，市场观望气氛加剧。上海市场上免检二级螺主流成交价格在
4550-4560 元/吨之间，其他非免检资源主流成交价格在 4540-4550 元/吨之间；三级螺主流成交价格在 4650-4700 元/
高走，道指尾盘反弹最终收涨 10.29 点，涨幅 0.09%。
-41
美国公布的宏观经济数据好于预期，葡萄牙国债拍卖结果不及预期，
中国提高存款准备金率提高了美元的吸引力，美元汇率在周三强劲反弹。
上海现货价（数据来源：钢之家）
纽约商品交易所 12 月主力黄金合约周三跌 10.80 美元，收于每盎司
HRB335
钢材期货日报

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《全球钢铁业开始第四次重心转移》
宝钢集团有限公司副总经理戴志浩在 11 月 10 日的国际海运年会上表示，全球钢铁业在经历了从美欧到日韩再 到中国的三次重心转移后，第四次重心转移可能已经开始，预计未来全球钢铁业的增长区域主要在印度、巴西、独 联体、东南亚、中东等新兴国家和地区。（来源：中国证券报）
《中国“十一五”主要污染物减排目标提前实现》
膨胀的决心。由于前一交易日市场对此有一定消化，所以今日再度大跌的可能性不大。从螺纹持仓看，
昨日沙钢空头大幅减仓，由上一交易日的 41100 手减至 7300 手，这一异动正好出现在调价政策前一天。
今日的沙钢调价政策将非常值得关注。今日应注意收缩流动性对市场的影响，但螺纹钢基本面依然向好，
待调整过后逢低买入依然可行。
钢材期货日报
叶斐 周波 2010 年 11 月 11约最新价
螺 纹 钢 05 月
4770
螺纹指数 合约
4751
国际事件：
虽然美失业和贸易赤字数据好于预期，但欧洲债务危机再度袭来，投