商业银行产业链金融
企业集团财务公司的产业链金融服务
Finance金融视线0642019年2月 DOI:10.19699/ki.issn2096-0298.2019.03.064企业集团财务公司的产业链金融服务对外经济贸易大学金融学院 王跃武摘 要：作为一种系统化、多元化、产业化的金融服务模式，产业链金融服务越来越受到企业集团的重视，要求财务公司在这方面下功夫。
本文对财务公司产业链金融服务进行了研究，在简要分析产业链金融服务重要性的基础上，着力分析了产业链金融服务存在的问题，并从推动财务公司金融服务改革、创新、发展的高度，提出了产业链金融服务转型的策略，旨在为推动财务公司金融服务创新提供参考。
关键词：企业集团 财务公司 产业链金融 服务转型中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2019)02(a)-064-02我国改革开放40年来，经济发展取得了巨大的成效，这也直接推动了我国金融体系的日益完善，金融模式发生了深刻的变化。
产业链金融就是以产业链的核心企业为依托，针对产业链的各个环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案的一种服务模式。
由于产业链金融具有很强的系统性、多元化、产业化的特点，对于企业集团来说，可以通过推动产业链金融体系建设，为企业集团健康发展创造有利条件。
这就需要发挥企业集团财务公司的积极作用，积极探索产业链金融服务的有效路径，努力使金融服务更具有综合性功能，进而为企业集团科学、健康、持续发展提供动力和源泉。
1 企业集团财务公司产业链金融服务的重要性自20世纪80年代以来，产业链金融步入了加快发展的快车道，特别是随着科技进步以及商业模式的不断改革和创新，产业链金融已经朝着“线上”与“线下”相结合的方向发展，行业核心企业、物流公司、信息系统服务商、信息咨询公司、电商平台等都已经成为产业链金融的重要支撑。
对于企业集团财务公司来说，具有很强的支撑性，因而应当更加高度重视产业链金融的发展，具有十分重要的价值。
突破瓶颈——基于产业链金融的中小企业融资问题探讨
突 破 瓶 颈 — — 基 于 产 业 链 金 融 的 中 小 企 业 融 资 问 题 探 讨
郭 惠君
（ 州 大学 西亚 斯 国际 学院 ， 河 南 郑 郑州 ４ １５ ） ５ ０ １
【 摘 要 】中小企业是国民经济的重要组成部分 ，同时也是资金的重要需求对象。而中小企业融资难则是个世界性的问题，我国中小企业融资在 内部和外部 的 约束条件下表现 出微观主体与宏观体 制之问的特殊矛盾 ，金融机构 的融资机制在这对矛盾面前很难保证对中小企业资叠 支持的充足性。基于这样的背景，银行 依托核心企业，沿着产业链拓展上下游客户群体 ，进而实现 中小企业信贷权利保护的加强，为破解中小企业融资难题提供一条可供选择的路径。 【 关键词】 中小企业 ，融资 问题；探讨
一
பைடு நூலகம்
长 期 权 益 性 资本 匾乏 所 致 。 中小企业 的先天缺 陷是 导致其融资难 的根本 原因 ，金融机 构形成 的外在约 束则加大 了中小企业融资 的难度 ，这些外在约 束包括 ： 信息不对称 导致信贷 配给 的出现 ；银行对 中小企业 的信
贷条件远高于对大 型企业 的条件 ；民间融资活动较 活跃 ，但规 模小且处于 “ 难合法 ”状态等等 。 二、基于产业链金 融视 角的中小企业融资模式 产业链金融是对 一个产业链 中的单个企业或上 下游多个企 业提 供特 定或全面 的金融服务 ，以促进 产业链核心企 业 以及上 下游 配套企业 “ 供应—— 生产——销售 ”链 条 的稳 固和 流转顺 畅，并通 过金融资本 与实业经济 的协作 ，构筑银行 、企业和商
一
、
抽样调查显示 ，中小企业作为微 观主体一般拥有 自己的核心产
商业银行资金运用
商业银行资金运用近年来，随着经济的快速发展和市场的不断扩大，商业银行作为金融机构，在资金运用方面扮演着举足轻重的角色。
商业银行的资金运用对于国民经济的发展和金融体系的稳定起到重要的推动作用。
本文将从不同角度探讨商业银行资金运用的多样化和创新性，以及其对经济的影响。
一. 资金投资方向的多样化商业银行是社会上最主要的融资渠道之一，其资金运用方向的多样化是为了满足不同客户的需求和实现风险的分散。
商业银行的资金运用主要分为两个方面：一是贷款投放，二是投资收益。
1. 贷款投放方面商业银行通过贷款投放，为企业和个人提供了各种各样的融资服务，支持实体经济的发展。
在资金运用方面，商业银行根据企业的信用状况、还款能力以及担保情况等因素，对贷款进行评估和风险控制。
商业银行通常分为短期贷款、中长期贷款和个人贷款三个类别，以满足不同客户的需求。
此外，商业银行还会通过提供贸易融资、房地产贷款以及汽车贷款等多种形式的贷款，不断丰富产品线，满足市场需求。
2. 投资收益方面商业银行在资金运用方面还涉及到投资收益。
商业银行通过自有资金或者客户资金进行证券投资、信托产品投资和资产管理等运作，以获取更多的投资收益。
此外，商业银行还可以通过投资股权、兼并重组等方式获取更高的回报。
这种多元化的投资方式不仅可以提高商业银行的盈利能力，也为客户提供了更多的投资选择。
二. 创新性的资金运用方式随着金融科技的发展和金融市场的改革，商业银行的资金运用方式也变得越来越创新。
下面将从金融科技和金融产品创新等两个方面进行论述。
1. 金融科技的应用商业银行在资金运用方面借助金融科技的力量，为客户提供更加便捷、高效的服务。
例如，通过移动支付、云计算和大数据分析等技术手段，商业银行可以更好地了解客户的需求，提供个性化的金融产品和服务。
同时，商业银行还可以通过区块链技术，实现资金的快速结算和安全转账，提高金融交易的效率和可信度。
2. 金融产品创新商业银行在资金运用方面也通过创新金融产品，满足客户的差异化需求。
商业银行强化生物医药产业金融服务的思考
摘要：随着药品上市许可持有人制度的推行，医药服务代工企业已成长为生物医药产业中重要的市场主体；而传统医药企业在医保带量采购、一致性评价等政策影响下后续发展将产生分化。
本文深入分析了两类重点市场主体的特征，结合产业生命周期不同阶段的金融需求，提出了商业银行强化生物医药产业链金融服务方案和建议。
一、生物医药产业重点市场主体特征分析为更加清晰地展现重要主体特征，寻求金融切入点，从行业分工角度，可将生物医药产业市场主体区分为两类，即传统医药企业和医药服务代工企业（CXO企业）。
（一）传统医药企业。
从目前市场实际来看，医药制造企业可区分为以下三种类型：1.第一类企业：以市场营销为主要竞争手段，产品为大众化、中低端的药品（几乎全部为仿制药）。
企业特征可归纳为：已占据一定的市场份额，销售收入规模较大，但成长力较差，后续发展乏力，若实施转型，长时间来看，销售规模下降、竞争力下降是必然趋势。
该类企业一般已具备一定规模，在一致性评价和医保带量采购深入实施的背景下，中小企业不具备生存基础。
2.第二类企业：具备一定的研发能力，但新药占比相对较低，以仿制药为主。
企业特征可归纳为：拥有一定市场份额，销售收入规模较大且有进一步增长空间，但由于新药占比较低，大规模增长在市场容量不发生明显变化的前提下，无法实现。
该类企业一般已具备一定规模，在一致性评价和带量采购背景下，中小企业生存空间缩窄。
3.第三类企业：以创新药为主，占比50%以上。
企业特征可归纳为：创新药占比较高，具备现代生物药企特征，但因产品尚未实现大规模销售，未能充分得到市场检验，存在未来发展的不确定性。
但总体来看，此类企业将为生物医药行业的主要市场参与者。
该类企业目前是市场上创业最为活跃的主体，初创期、成长期企业众多，金融需求在生命周期不同阶段存在较大差异。
（二）CXO企业。
CXO企业主要指覆盖药物研发生产全产业链的创新服务商，包括CRO（合同研发服务企业）、CMO（合同生产服务企业）、CDMO （CMO+定制化研发）。
商业银行的汽车金融
商业银行应与汽车厂商和经销商建立战略合 作关系，共同开展汽车金融业务，实现互利 共赢。
探索新的合作模式
商业银行应积极探索与汽车厂商和经销商新 的合作模式，共同NKS
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03
汽车金融的风险管理
信用风险
信用风险的定义
信用风险是指借款人因各种原因未能 按期偿还债务，导致商业银行遭受损 失的可能性。在汽车金融业务中，信 用风险主要表现为借款人违约风险。
信用风险的来源
信用风险的来源主要包括借款人的还 款能力、还款意愿和欺诈行为等方面 。还款能力受到个人收入、职业、家 庭状况等多种因素影响；还款意愿则 取决于借款人的诚信度、道德观念和 社会责任感等方面；欺诈行为则可能 包括伪造申请材料、重复申请贷款等 行为。
提升服务质量
商业银行应优化服务流程，提高 服务效率和质量，提升客户满意 度和忠诚度。
拓展服务渠道
商业银行应积极拓展线上和线下 服务渠道，提供更加便捷、高效 的服务体验。
加强与汽车厂商和经销商的合作
建立战略合作关系
加强信息共享和业务协同
商业银行应加强与汽车厂商和经销商的信息共享和 业务协同，提高业务运作效率和风险控制能力。
。
商业银行的汽车金融服务类型
01
02
03
04
汽车消费贷款
商业银行向个人或家庭提供贷 款，用于购买汽车。
汽车分期付款
商业银行与汽车经销商合作， 为客户提供分期付款服务，以
减轻一次性付款的压力。
汽车租赁融资
商业银行为汽车租赁公司提供 融资支持，帮助其开展汽车租
赁业务。
汽车保险代理
商业银行代理销售汽车保险产 品，为客户提供保险服务。
汽车保险
汽车租赁
商业银行该如何开展供应链金融
商业银行该如何开展供应链金融？供应链金融是商业银行基于产业链内核心企业与上下游中小微企业交易活动而开展的金融活动。
它既包括国际结算中的保理、信用证、保函、福费廷等业务，也包括国内贸易融资中出现的应收账款融资、存货融资、透支贷款、票据贴现；既包括大型客户的融资，也包括中小微客户的融资；既包括传统的线下信贷业务，也包括网络融资。
总而言之，基于核心企业与上下游中小微企业之间交易的金融活动，都应该是供应链金融的范畴。
随着商业银行业务转型和普惠金融的发展，供应链金融再次受到银行业的关注。
做真正的供应链金融，就需要及时总结经验教训：1、商业银行要服务实体经济。
这些年，实体经济产能过剩，资本在实体经济领域的边际产出越来越低。
相反，“以钱炒钱”日益成为短平快的生财之路，这是危险信号。
盲目追逐资本高额回报的结果，就是部分客户和商业银行经营者规避各项政策限制，套取信贷资金，用于投机或套利。
一旦出现行业性下滑或投机失败，一连串问题就暴露出来。
从商业银行角度来看，所有的经验教训，归根到底就是一句话，供应链金融不能脱离实体经济。
2、商业银行的信贷方案必须切实可行，而不是满足信贷审批的需要。
近些年，银行的审批部门普遍感觉到，风险控制工作正在从管控信用风险向管控操作风险转变。
主体信用风险不好把握，就设定严格资金使用和回收流程。
但是，这些流程往往又与企业交易活动紧密相连，银行难以管控。
最后可能导致审批过了，风险留在管控流程中。
但在执行管理流程时，经营单位可能走过场，甚至是出现“皇帝的新装”现象，大家对风险视而不见了。
3、商业银行要下决心做好普惠金融。
没有核心企业兜底的供应链金融是普惠金融的重点和难点。
普惠金融是为中小微企业服务的，如果核心企业在供应链金融的交易结构中承担兜底责任，供应链金融往往会成为核心企业盈利或融资的手段，很难说是完全为中小微企业服务的。
如果核心企业不明确承担融资的兜底责任，商业银行很难有效管控信贷资金的发放和回收过程，对中小微企业融资的管理成本和风险成本一般都会很高。
商业银行视角下的产业链金融概述
商业银行视角下的产业链金融概述
一、概述
产业链金融指以企业全产业链贸易活动为重点，主要利用信贷资金的方式，以支持企业从原材料采购、生产、销售，在多层次实现资金循环，满足企业货物流通渠道中的货币流动以改善贸易收支不平衡的金融服务。
它为企业拓宽了融资渠道，减低了金融成本，缩短了货币流动的周期，激发了企业的发展活力，为企业提供更多的支持与保护。
商业银行作为国家金融体系中的重要组成部分，应运而生，给企业提供了扩大资金的渠道，从而促进了产业链金融服务的发展。
商业银行的介入，可以解决企业在产业链金融中出现的一些问题，以满足企业的不同融资需求。
二、商业银行在产业链金融中的作用
（1）担负信贷审批、补充信息收集和风险控制责任。
商业银行在产业链金融中可对企业实施严格审查，以评估企业的财务状况，信用评级，经营能力等，以确定企业的贷款能力及可接受的贷款利率。
（2）提供各种融资服务。
商业银行可以为企业提供多种融资服务，如发放贷款、担保贷款、企业银行债券发行、贸易融资等，以满足企业的融资需求。
（3）提供综合金融服务。
产业园投资建设关键问题及对策
产业园投资建设关键问题及对策一、产业园与入驻企业的发展资金问题（一）长期以来，园区建设资金主要依靠政府投入、抵押贷款和土地出让，融资面临困难较大。
融资平台大部分是贷款平台，本身不具备造血功能。
园区没有专业的实体运作公司入驻，基础设施建设无法进行市场化运作。
部分大型园区的投资公司构建了基金融资模式，但资金投入主要针对基础设施设备建设，不能实现资金价值最大化。
（二）园区不易在短时间内集聚人才与人口，做旺园区人气商气，园区城市开发建设规模、人口增长规模难以形成相互支持的闭环。
（三）新建园区第三产业处于较低的发展水平，尤其仓储物流、交通运输、批发零售、住宿餐饮等仍处于粗放发展或者尚未起步阶段，导致入驻企业生产要素配置较慢，生产效率不高，生产成本高企。
（四）入驻企业融资环境受地方银行政策环境影响。
园区大部分入驻企业具有初创企业经济效益低和资金实力弱的缺点，如某些公司产品销往外国市场，资金回笼需要30-180天的结汇时间，资金周期长，流动资金需要通过银行贷款支持。
本地部分银行放贷，要求企业有较大规模，具备较高信用等级。
一些地区国字头的银行引领企业融资业务开展，但制度条款不够健全，局限在部分体量大的企业，全面推广进展缓慢。
经营性流动资金不足、融资需求强烈的中小微企业未能搭上便车。
二、发展资金问题的对策思路（一）遵循产城共生理念，生产、生活、教育、商业、休闲及娱乐混合布局，构建起城市级的生活体系。
营造各种功能和谐发展良性生态环境，考虑主体客群的多元化需求，创造良好的消费环境尤为重要。
例如，单拿市郊外的园区征地补偿款来说，每年园区可能花费上亿元作为征地补偿款，园区周边每户村民因征地补偿少则几十万元，多则上百万元。
由于部分园区太僻远，对拆迁补偿的村民未合理进行留守安置，加上当地消费娱乐场所缺乏，这些钱大多被用于市区或者更远的场所消费，或者户主直接携钱离开原村原地，导致园区范围人口减少，消费力减少，最终园区消费经济增长放缓，园区收入减少。
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解决应收账款 和赊销问题 增大采购 盘活库存
厂家预付占用
增大采购 盘活库存
其他需求
供上应游 商
卖方
解解决决方案方案
订单融资
付款
核
心 买方
客 核心客户
卖方
户
付款
发票融资
保理、应收账款质押 等
仓单质押、动产抵质 押、提货担保、信用证 项下未来货权抵质押等
银票承兑、商品保贴、 信用证等
? 从深圳发展银行最早提出“自偿性贸易融资”理念和“1+N”供应链服务模式的一 支独秀，到目前的百家争鸣，招商银行“点金物流金融”、浦发行“企业供应链融 资解决方案”、广发行“物流银行”业务、光大银行“阳光商品融资”、华夏银行 “融资共赢链”、工商银行“财智供应链”、中国银行“融易达”、交通银行“蕴 通供应链”等。
商业银行视角下的产业链 金融
前言
? 《欧洲货币》杂志将供应链金融形容为近年来“银行交易性业务中最热门的话题”。 一项调查显示，产业链金融是国际性银行2019年度流动资金贷款领域最重要的业 务增长点。在肇始于次贷问题的金融危机中，产业链金融在西方银行业的信贷紧缩 大背景下一枝独秀，高速增长的态势依然。
?时效性，即应收账款债权必须未超过诉讼时效；
?转让人的资格，即提供应收账款的民事主体必 须具备法律所承认的提供担保的资格。
控制手段3：物权担保——预付款
预付款
上游捆绑责任
需要明确发货的及时 性责任、回购或调剂 销售责任、货物跌价 补偿责任或连带责任 。
在途责任明确
在途责任承担方应指 明确认（监管方）或 要求风险承担人购买 商业保险，受益人为 银行。
产业链金融业务产生背景
产业链全景图
境外原材 料
生产商
境内原材 料生产商
进口商
零部件生产商 终端产品生产商
一级经销商
最终用户
供商
一级经销 商
二级经销商
境外买 家
物流企业
终端产品生产商 最终用户
传统融资模式中各方企业面临的问题
供应商
苛刻 很少
B银行贷款
销售
物流
物 流 企 业
特点 整体
?将供应链上的相关企业作为一个整体 ?风险考量从授信主体向整个链条转变 ?将资金注入到产业链中最需要的环节 ?提升整个供应链企业的整体竞争力
个性化
?根据行业特点和供应链结构设定融资方案 ?帮助链条中的企业进行资金综合服务管理
产业链金融产品分类——以客户需求划分
客客户户需需求 求
收到买方有效订单 后资金短缺
? 流动性强：宜于银行处置。基础原料、战略 物资、大宗物资、初级产品；
? 宜于保存：尽量选择品质稳定产品。
控制手段3：物权担保——应收账款
可转让
应收账款
时效性
特定化
具备 资格
?可转让性，即应收账款必须是依照法律和当事 人约定允许转让的；
?特定性，即应收账款的有关要素，包括金额、 期限、支付方式、债务人的名称、产生应收账 款的基础合同必须明确、具体和固定；
控制手段3：物权担保——存货
货权清 晰
流动性 强
价格稳 定
存货
易于 保存
? 货权清晰，为了保证银行最终对货物处置时 没有其他第三方主张权利，在进行动产抵质押 时需要对出质人或抵押人提供的动产权属进行 认定；（增值税发票、货运发票）
? 价格稳定，价格波动剧烈的商品不宜作为抵 质押物，一是增加盯市工作量，二是处置需要 时间；
下游经销商
? 预付款、存货较多，资金占用较大； ? 自身实力较小、难提供银行认可担保方式，面临融资瓶颈；
产业链金融的定义与特点
定义
商品交易下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是以核心企业为切入点， 通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上、 下游长期合作的供应商、经销商的融资服务。
融资模式
实质
核心企业付款承诺
核心企业承担连带责任
核心企业承承担连带责任
1+N融资：即核心厂商配合银 行进行风险控制；
核心企业承担回购责任
核心企业退款承诺
应收账款融资
N+现金流融资：基于贸易中的 现金回款为担保要件；
现货抵质押融资 现货抵质押融资
N+现货融资：基于客户拥有的 存货/动产为担保要件；
应收帐款融资
控制手段4：物流企业监管合作
? 将物流监管方引入有助于银行货押业务的风险防控，一方面由于物流企业的在仓储、运输领 域的专业化技能，能够银行更为有效地对抵质押物进行管理，保障银行担保物权的价值和安 全性；另一方那个面监管企业的现场实时监管，能够比银行获得更多的授信预警信号。
? 银行与物流监管公司之间的委托代理关系是在当前技术下和法律背景下银行开展货押业务的 必须要条件。
核心企业
优惠 很多
A银行贷款
销售 物流
物 流 企 业
经销商
苛刻 很少
C银行贷款
核心企业 上游供应商
? 扩大本身生产与销售； ? 压缩自身融资、降低财务成本； ? 培育销售渠道、提升整个产业链竞争力；
? 原料采购中资金不足，没有谈判地位； ? 生产经营中融资难，产能难以扩大； ? 产品销售后，应收账款回较慢；
N+现金流融资
产业链金融业务风险控制体系
产业链金融授信风险控制要点
控制手段1：融资行业准入体系
核心企业有明确的供 应商、分销商的准入 和退出制度。从另一 个角度，其上下游企 业应具有较强的从属 性，有利于核心企业 为银行筛选具体的授 信对象，并在贷后提 供授信人实时信息。
供应链成员可以享受 核心企业提供的排他 性的特殊优惠政策， 比如订单保障、跌价 补偿、排产优先等， 以增强供应链成员间 的抗风险能力。利益 共同体的构建，有利 于银行引入信用捆绑 技术，减低银行授信 风险。
仓单质押、动产抵质 押、提货担保、信用证 项下未来货权抵质押等
经下销游 商
买方
购销通、海陆 仓等
产业链金融产品分类——以风险承担主体划分
风险承担主体
核心企业承担风险 责任
未与核心企业进行 责任捆绑
特定专业市场聚合 融资
产品分类 供应商融资
经销商融资
供应商融资 经销商融资 专业市场融资 综合市场融资
核心企业对供应链成 员应设定面向供应价 值的奖励和惩罚措施 ，有利于银行利用核 心企业谈判地位，加 大授信客户的违约成 本。
控制手段2：内部操作平台
产业链链金融主管部门
中台 （业务管理、营销支持）
后台 （专业协审、集中操作）
授信审查
出账审查
价格管理
抵质押物操作
应收帐款管理
监管监督
前台营销
前台营销
前台营销