国际外汇市场
国际金融：外汇市场与外汇交易
直接标价法下，远期汇率的计算
外汇 交易
远期汇率= 即期汇率+升水数 = 即期汇率—贴水数
例如：纽约外汇市场 Spot rate：GBP1=USD1.5060-----1.5080 A: 3 mths 升水 20-----30 B: 3 mths 贴水 40-----30
外汇 交易
①不同标价法下的报价
直接标价法 外汇买入价/外汇卖出价 间接标价法 外汇卖出价/外汇买入价 美元标价法 美元买入价/美元卖出价
例：纽约汇市 GBP/USD 1.7650/58
USD/SGD 2.7859/69
②识别被报价货币与报价货币
外汇 交易
被报价货币（基准货币，单位货币）
被报价货币/报价货币 ❖ 银行愿意买入被报价货币的汇率/
❖ 由外汇银行与顾客之间的外汇交易而形成
的市场；
❖ 在外汇市场上，有外汇经纪人活跃在外汇银 行和顾客之间。
外汇 交易
2. 银行同业市场
❖ 外汇银行之间进行外汇交易而形成的市场， 又称“批发外汇市场”。
❖ 通常每笔交易在100万美元以上，银行同业间 外汇交易通常占外汇交易的90%以上。
❖ 在银行同业市场的交易中，外汇经纪人仍然 具有重要作用。
4、远期外汇交易的应用
外汇 交易
第一、进出口商和资金借贷者应用远期外 汇交易规避外汇风险；
第二、外汇银行可以用远期外汇交易来轧 平其外汇头寸；
第三、可以用来进行外汇投机操作。
外汇 交易
例：
美国一进口商从英国进口一批价值5万英镑的 商品，签订贸易合同时汇率为： GBP/USD 1.5000（即期）1.5010（3个月远期） 三个月后交货付款。
四世界主要外汇市场国际金融理论与实务
四世界主要外汇市场国际金融理论与实务外汇市场是全球金融体系中最为活跃和重要的组成部分之一。
在国际金融领域，了解和掌握主要外汇市场的特点、运作机制以及相关理论和实务知识，对于投资者、企业和金融机构来说至关重要。
本文将深入探讨世界上四个主要的外汇市场，包括纽约外汇市场、伦敦外汇市场、东京外汇市场和苏黎世外汇市场，以及与之相关的国际金融理论和实务。
一、纽约外汇市场纽约外汇市场是全球最重要的外汇市场之一，其影响力巨大。
在交易时间方面，由于纽约所处的时区，它与伦敦外汇市场的交易时间有部分重叠，这使得全球外汇交易在这段时间内尤为活跃。
纽约外汇市场的参与者众多，包括商业银行、投资银行、跨国公司、对冲基金以及中央银行等。
从交易品种来看，美元是纽约外汇市场的主要交易货币。
美元在全球贸易和金融中占据着核心地位，因此美元的汇率波动对全球经济有着深远的影响。
纽约外汇市场的交易规模庞大，每日的交易量极高。
在市场特点上，纽约外汇市场具有高度的流动性和透明度。
先进的电子交易系统使得交易迅速且高效。
同时，严格的监管制度保障了市场的公平和稳定。
二、伦敦外汇市场伦敦外汇市场是全球最大的外汇市场，历史悠久且底蕴深厚。
伦敦的时区优势使其能够在亚洲市场和美洲市场之间起到连接作用，从而实现了几乎 24 小时不间断的交易。
伦敦外汇市场的参与者非常多元化，不仅有来自英国本土的金融机构，还有来自世界各地的银行、企业和投资者。
这里交易的货币种类丰富，几乎涵盖了所有主要货币。
伦敦外汇市场的特点之一是其深厚的流动性，庞大的交易量使得汇率报价极具竞争力。
此外，伦敦外汇市场的创新能力较强，不断推出新的金融产品和交易方式。
三、东京外汇市场东京外汇市场在亚洲地区具有重要地位。
日本作为全球重要的经济体，其货币日元在外汇市场中也占有重要的一席之地。
东京外汇市场的交易时间主要集中在亚洲时段。
参与者主要包括日本的商业银行、证券公司、企业和个人投资者等。
由于日本经济与全球经济的紧密联系，东京外汇市场的汇率波动也会受到国际经济形势的影响。
国际金融重难点：外汇市场
❖第四章❖第一节外汇市场一、外汇市场的含义与类型1、定义指从事外汇买卖的交易场所，是国际金融市场重要的组成部分。
2、类型①有形的外汇市场：有固定交易场所的市场——大陆式外汇市场，如：欧洲大陆的德、法、荷、意等国②无形的外汇市场：以电讯方式交易的市场——英美式外汇市场，如：英、美、加拿大及瑞士等国二、外汇市场的参与者1、外汇银行（1）应客户需要从事外汇买卖；（2）轧平头寸；（3）投机获利。
2、中央银行及政府主管外汇的机构3、外汇经纪人（foreign exchange broker）4、顾客（－）外汇银行(Foreign Exchange Bank)：外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。
外汇银行可分为三种类型：专营或兼营外汇业务的本国商业银行；在本国的外国商业银行分行及本国与外国的合资银行；其他经营外汇买卖业务的本国金融机构。
外汇银行是外汇市场上最重要的参与者。
外汇银行在两个层次上从事外汇业务活动。
第一个层次是零售业务，第二个层次是批发业务。
（二）外汇经纪人（Foreign Exchange Broker）：外汇经纪人是指介于外汇银行之间、外汇银行和其他外汇市场参加者之间，为买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商。
外汇经纪人在外汇市场上的作用主要在于提高外汇交易的效率。
这主要体现在成交的速度与价格上。
（三）顾客：在外汇市场中，凡是与外汇银行有外汇交易关系的公司或个人，都是外汇银行的客户，他们是外汇市场上的主要供求者，其在外汇市场上的作用和地位，仅次于外汇银行。
其中最重要的参与者是跨国公司，因为跨国公司的全球经营战略涉及到许多种货币的收入和支出，所以它进出外汇市场非常频繁。
（四）中央银行及其他官方机构：各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维持本国货币金融稳定的职责，所以中央银行经常通过购入或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在一个所希望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融政策的意图。
国际金融与外汇市场
国际金融与外汇市场国际金融与外汇市场是全球经济交流和贸易的重要组成部分。
它们扮演着促进国际贸易、资本流动和经济发展的关键角色。
本文将介绍国际金融与外汇市场的基本概念、功能、影响因素及其对全球经济的影响。
一、国际金融的基本概念与作用国际金融是指跨国企业、金融机构和政府之间的资金流动和金融交易活动。
其目的是为了满足外汇市场的需求，促进国际贸易的发展。
国际金融的主要作用包括：促进经济增长、降低交易成本、促进技术创新、提高企业国际竞争力等。
二、外汇市场的基本概念与功能外汇市场是指全球范围内不同国家货币之间的兑换交易市场。
其功能主要包括：货币兑换、国际贸易结算、投资与融资、风险管理等。
外汇市场的参与者有各国央行、商业银行、跨国公司、投资者等。
三、国际金融与外汇市场的影响因素1. 宏观经济因素：包括全球经济增长、通货膨胀、利率变动、汇率波动等。
这些因素对于外汇市场的供需关系和汇率水平产生重要影响。
2. 政治因素：包括政府政策、国际关系、地缘政治等。
政治因素的不确定性会导致市场对货币的需求和预期发生变化。
3. 统计数据：包括国际贸易数据、经济指标、货币供给等。
这些数据的发布对市场预期产生直接影响，引发外汇市场的波动。
四、国际金融与外汇市场对全球经济的影响1. 促进国际贸易：国际金融与外汇市场使得不同国家之间的货币兑换更加便利，推动了全球贸易的发展。
2. 资本流动：国际金融市场为跨国投资提供了便利，吸引了更多的资本流入，促进了经济的增长和技术的转移。
3. 经济风险管理：国际金融市场提供了金融衍生品等工具，帮助企业和投资者对冲汇率、利率等风险，降低经济风险。
4. 金融稳定与危机传染：国际金融与外汇市场的波动会对全球金融体系产生重要影响，金融危机可能在全球范围内传播，引发金融市场的冲击。
总结：国际金融与外汇市场是全球经济运行中不可或缺的重要组成部分。
它们的发展与运行有赖于宏观经济因素、政治因素和统计数据等多重因素的综合影响。
外汇市场的基本构成是什么
外汇市场的基本构成是什么在了解了什么是外汇以及外汇的发展史之后，我们再来看看目前国际外汇市场的基本构成。
国际外汇市场的基本构成主要有什么呢?小编帮大家整理了一些相关的资料，希望对大家有帮助，欢迎阅读。
外汇市场构成(1)、外汇银行：外汇银行是指由各国中央银行或货币当局指定或授权经营外汇业务的银行。
外汇银行通常是商业银行，可以是专门经营外汇的本国银行，也可以是兼营外汇业务的本国银行或者是在本国的外国银行分行。
外汇银行是外汇市场上最重要的参加者，其外汇交易构成外汇市场活动的主要部分。
(2)、外汇交易商：外汇交易商指买卖外国汇票的交易公司或个人。
外汇交易商利用自己的资金买卖外汇票据，从中取得买卖价差。
外汇交易商多数是信托公司、银行等兼营机构，也有专门经营这种业务的公司和个人。
(3)、外汇经纪人：外汇经纪人是指促成外汇交易的中介人。
它介于外汇银行之间、外汇银行和外汇市场其他参加者之间，代洽外汇买卖业务。
其本身并不买卖外汇，只是联接外汇买卖双方，促成交易，并从中收取佣金。
外汇经纪人必须经过所在国的中央银行批准才能营业。
(4)、中央银行：中央银行也是外汇市场的主要参加者，但其参加外汇市场的主要目的是为了维持汇率稳定和合理调节国际储备量，它通过直接参与外汇市场买卖，调整外汇市场资金的供求关系，使汇率维系在一定水平上或限制在一定水平上。
中央银行通常设立外汇平准基金，当市场外汇求过于供，汇率上涨时，抛售外币，收回本币;当市场上供过于求，汇率下跌，就买进外币，投放本币。
因此，从某种意义上讲，中央银行不仅是外汇市场的参加者，而且是外汇市场的实际操纵者。
(5)、外汇投机者：外汇投机者的外汇买卖不是出于国际收付的实际需要，而是利用各种金融工具，在汇率变动中付出一定的保证金进行预买预卖，赚取汇率差价。
(6)、外汇实际供应者和实际需求者：外汇市场上外汇的实际供应者和实际需求者是那些利用外汇市场完成国际贸易或投资交易的个人或公司。
什么是国际外汇交易
什么是国际外汇交易?外汇是什么?国际外汇交易市场，也叫做Forex或者零售外汇，是世界上最大规模的金融交易市场，保守估计单日交易量超过4万亿美元。
如果拿A股市场的单日最高交易额700亿美元做比较的话，我们很容易就可以直观感受到外汇市场的规模到底有多大。
外汇市场交易的是什么？简而言之，外汇交易的就是“钱”。
外汇交易是在买入一种货币的同时卖出另一种货币的交易形式。
外汇交易是通过经纪人或零售商实现的，且都是以“货币对”的形式进行交易，例如我们常见的欧元美元(EUR/USD)，或者英镑日元(GBP/JPY)。
由于在交易过程中没有任何实物，所以外汇交易很容易令人迷惑。
我们可以假设买入某种货币就是购买某个特定公司的股票，比如说当你买入美元时，你就是在购买一份美国经济的股票，这份股票的价值直接反映了市场对美国经济当前及未来一段时间的发展方向的判断。
简而言之, 我们可以把外汇汇率理解为两国经济发展情况的对比关系.与其他金融市场(如A股股票)不同, 外汇交易市场是没有中心交易所的. 我们可以把外汇市场理解为一个虚拟市场, 它是一个由全球多个银行通过电子网络组成的, 24小时不间断的市场.一直到1990年, 外汇交易都只有大资本的金融游戏, 起步门槛就被设定在了1,000万-5,000万美元. 换而言之, 外汇市场起初就是为了银行家和大型机构的需要而设置的, 小资金无权参与. 但是, 随着互联网的兴起, 在线外汇经济公司已经可以通过整合资源将这一极具吸引力的投资手段带入大众视野, 因此小投资者也可以参与其中.你需要的只是:∙一台连接了互联网的电脑∙新外汇投资社区的投资资源常见交易货币都有哪些?标志国家货币货币昵称USD 美国美元BuckEUR 欧盟欧元FiberJPY 日本日元YenGBP 英国英镑CableCHF 瑞士法郎SwissyCAD 加拿大加元LoonieAUD 澳大利亚澳元AussieNZD 新西兰新元Kiwi请注意, 外汇标志都是3个字符组成, 其中, 前两个表示国家, 后一个表示该国的货币.什么时候可以进行外汇交易?外汇市场是全球化的, 一天24小时开放的交易市场. 任何时间, 全球范围内总会有一个经济中心处于工作状态, 而银行, 机构就会白天黑夜的不断进行外汇交易.由于外汇市场的全球化概念, 使的我们既可以在深夜里交易, 也可以在清晨交易, 例如以下的三个主要经济城市的时间表:市场状态北京时间GMT时间东京开盘8:00 0:00东京收盘17:00 9:00伦敦开盘16:00 8:00伦敦收盘1:00 17:00纽约开盘21:00 13:00纽约收盘6:00 22:00外汇市场(OTC)外汇OTC市场是目前为止世界上最大, 最受欢迎的金融市场, 由全球范围内的大量个人, 组织参与交易. 美元是交易量最大的比重, 占据了总交易量的86%以上; 欧元占据了37%位居次席; 日元占据16.5%位居第三.为什么要参与外汇交易?相比于其他投资形式, 外汇交易拥有太多的优点, 在此只罗列几个最常见的优势:∙真正无人操控的市场:外汇交易市场规模太大, 参与者太多, 以至于没有任何一个个体(各国央行也算在内) 可以长期控制市场价格.∙杠杆交易, 以小博大:在外汇交易中, 您只需要很少的一部分保证金, 就可以控制足够大的交易合约. 例如, 经纪商会提供200:1的杠杆, 使得我们使用50美元的保证金操作10,000美元的合约.∙起步低, 最少250美元即可参与:即使有着这么多的优势, 参与外汇交易也只需要250美元, 这一点要感谢互联网的发展!∙双向交易, 涨跌都能赚钱:买多, 卖空双向操作, 允许我们在涨跌的时候都有机会赚钱.∙全球24小时市场:全球24小时市场, 北京时间从周一凌晨开始到周六凌晨结束, 而且很多行情更是发生在北京时间的下午及晚间, 很适合兼职投资.∙高流动性市场:外汇市场的规模如此之大, 就保证了它极佳的流动性. 换句话说, 在常规市场环境中, 您可以通过点击鼠标任意买卖, 而不会"卡"在一笔交易上.∙免费的资源:模拟交易账户, 新闻, 图标, 分析等等.∙零佣金:没有结算费用, 没有交易费用, 没有政府费用, 没有经纪商手续费, 交易成本极低.。
00076 国际金融 第13节 外汇市场
即期外汇交易交割日的确定
交割日又称结算日、起息日，是指买卖双方相互交换货 币资金的日期，此日也是双方的货币资金划拨到指定账 户银行并开始计息的日期。 即期外汇交易的交割日有以下三种情况： 1.标准交割日:指即期外汇交易一般采用T＋2的交割方 式，与欧洲账户的结算同步，即成交后的第二个营业日 交割。 2.隔日交割:又称现金交割，是指即期外汇交易一般采用 T＋1的交割方式，即成交后的第一个营业日交割。 3.当日交割:指即期外汇交易一般采用T＋0的交割方式， 即成交当日进行交割。
国际金融
International Finance
第十三节 外汇市场
外汇市场
01 外 汇 市 场 的 概 念 和 特 征 、 种 类 02 外 汇 市 场 的 参 与 者 、 层 次 03 我 国 外 汇 市 场 的 发 展 、 改 进 的 方 向 04 外 汇 交 易 的 类 型 05 即 期 外 汇 交 易 的 概 念 和 特 点 06 即 期 外 汇 交 易 交 割 日 的 确 定 、 功 能
即期外汇交易的功能
1.即期外汇交易可以满足客户对不同货币的临时性支付需 求。 2.即期外汇交易可以帮助客户调整手中外币的币种结构， 以避免外汇风险。 3.即期外汇交易是外汇投机的重要工具。
真题讲解（201810）
外汇市场最常见最基本的交易方式是（ ）
A.即期外汇交易 B.远期外汇交易 C.外汇期货交易 D.外汇期权交易
外汇市场的种类
2.根据外汇交易主体的不同，分为银行间市场和客户市场。 （1）银行间市场。指由外汇银行之间相互买卖外汇而形 成的市场。银行间市场是现今外汇市场的主体，其交易量 占整个外汇市场交易量的90％以上，又称同业市场和外汇 批发市场。 （2）客户市场。指外汇银行与一般顾客（进出口商、个 人等）进行的场所或网络，是经营外汇业 务的银行、各种金融机构、外汇需求者、外汇供给者买卖 中介机构以及个人进行外汇买卖、调剂外汇供求的交易场 所。 2.由于现代化通信工具的日新月异和全球性外汇交易网络 的形成，目前形成了一个24小时不间断交易的全球性的外 汇市场，突破了交易时间的限制。每天澳洲的惠灵顿、悉 尼（北京时间凌晨5点）最早开始外汇交易，随后东京 （京时间8点）、香港、新加坡（北京时间9点）开市。 3.外汇市场的特征： 1.外汇市场全球一体化。 2.外汇市场全天候运行。
国际外汇市场的名词解释
国际外汇市场的名词解释导语：在全球经济一体化的背景下，国际外汇市场扮演着重要的角色。
外汇市场是金融市场中最大、最活跃的市场之一，是全球各国之间进行货币交易的场所。
本文将解释国际外汇市场中一些重要的名词，帮助读者更好地理解和把握外汇市场。
一、外汇外汇是指各国的货币。
不同国家的货币之间存在着汇率。
外汇市场上的交易就是通过买卖不同货币来实现利润。
二、汇率汇率是一种货币与另一种货币之间的比率。
它反映了这两种货币之间的相对价值。
汇率的变动受到多种因素的影响，包括经济状况、政治形势、利率水平等等。
三、外汇交易外汇交易是指投资者通过买卖不同货币来获取利润的过程。
参与外汇交易的主体有中央银行、商业银行、跨国公司、投资基金等。
外汇交易的方式包括现货交易、远期交易、期货交易和差价合约交易等。
四、外汇保证金交易外汇保证金交易是一种投资者通过借用资金来交易外汇的方式。
其特点是投资者只需要拥有一小部分资金作为保证金，就能进行大额交易。
这种交易方式能够提供更大的杠杆效应，从而增加投资者的盈利机会。
五、外汇市场参与者外汇市场参与者包括买家、卖家和交易商。
买家和卖家是进行外汇交易的投资者，而交易商则是提供买卖外汇的平台和服务的机构。
六、经纪商经纪商是连接买家和卖家的中介机构。
经纪商提供外汇交易平台、报价、市场分析、交易指导等服务。
投资者通过经纪商可以进入外汇市场进行交易。
七、交易所交易所是用于进行标准化和公开交易的场所。
国际外汇市场没有一个中央化的交易所，而是通过电子交易系统进行交易。
投资者在交易所上提交订单，由市场的交易商进行撮合和报价。
八、杠杆效应杠杆效应是指投资者只需拥有一小部分的交易金额，就能进行大额交易。
杠杆比例可以达到几十倍甚至上百倍。
杠杆交易不仅可以放大盈利，也会放大亏损。
因此，投资者在进行杠杆交易时需要谨慎。
九、交易策略在外汇市场中，投资者可以使用不同的交易策略来获取利润。
常见的交易策略包括趋势交易、反转交易、套利交易等。
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外汇基本概念
「外汇」一词,若依照我国现行「管理外 汇条例」而言,系指外国货币(foreign currency),票据及有价证券,但必须是可用 於国际间结算债权及债务的流动性资产.
外汇基本概念
依照国际货币基金组织(IMF)对外汇所下定 义:
外汇是指某一国之货币主管机构保有的外币存 款,或由外国政府财政部发行之国库券以及各 种长期和短期政府债券等,在该国之国际收支 发生顺差或逆差时,可以用来结算及清偿国际 间债权,债务的流动性资产.
外汇管制
德国近年之出口表现不若往年之出超多. 美国是进口大国,出口表现不若进口需求 之强劲,因此外汇存底均属差强人意之水 准. 外汇准备充裕的国家,通常具有比较优良 国际债信和国际投资能力,在国际市场之 经贸舞台上也更具有发展之潜力.
8-4 外汇市场结构及功能
外汇市场结构及功能
外汇市场之结构
外汇交易市场若以买卖外汇之对象来区别,通 常分为下列3种层次. 商业银行与顾客间之外汇交易
表8-1是2008年前半年全球外汇存底最多的排名前 30名国家.
外汇管制
由表8-1可知目前累积外汇准备最多的国家 是中国大陆,已经累积1兆9千多亿美元. 其次日本则累积9千多亿美元. 俄罗斯因近年大量石油和原物料之出口, 累积之外汇存底达4千多亿美元. 台湾则拜发展高科技3C产品之出口表现佳, 才能名列第四.
商业银行依照中央银行对各国货币之买入,卖出之 汇率挂牌,提供国际通行之货币给各外汇之需求者 和供给者使用和买卖. 商业银行所面对之顾客群包括进,出口贸易商,出 国旅游人士,政府派驻海外之官员,本国移民与留 学生,来自国外的投资客以及外汇操作人员等,这 些人员均须透过商业银行来买卖外汇.
外汇市场结构及功能
二,作为国际债权,债务之结算工具
外汇可用作国际债权,债务收付的结算工具, 透过外汇之结算入帐,可以省去国际间运送现 金的成本与风险,又可缩短支付时间,加速资 金在国际间之周转,扩大资金的流通范围,有 益於国际间各项商业交易之进行.
外汇资产的功能
三,调节国际资金的供需不平衡现象
全世界诸多国家之经济发展的程度不同,对於 开发资金的需求也不尽相同,可以透过国际资 本移动来进行调节. 全球各金融机构运用外汇进行国际长期,短期 信用贷款之发放,直接或间接国际投资资本利 得收取或支付,或是透过资金往来进行国际资 本的移动,可以调节国际间之资金供需,将局 部地区有剩余之资金汇往急需资金的高利率地 区,平衡国际间资金之供需.
外汇汇率制度
钉住汇率制度(pegged exchange rate system)
非金本位制之国家将汇率钉住於狭小的范围内,而 由中央银行在外汇市场上按既定汇兑之评价随时作 外汇供,需方面之调整,以稳定汇率. 因外汇市场有其先天性之限制,例如黑市汇率之存 在以及外汇投机交易者之操作,使国际汇兑之钉住 汇率不易维持.
外汇汇率报价法
国际间之交易通常由下订单到出货需要一段较 长之时间,故汇率政策之采行通常必须顾虑到 汇率改变的效果有时间落后(time lag)的问题.度区分的汇率制度
固定汇率制度(fixed exchange rate system)
指一国货币兑换另一国货币之汇率基本上维持一固 定的兑换比值. 若币值发生汇率之波动时,该项波动的幅度则局限 在一定范围之内. 固定汇率制度下汇率波动之幅度会比其他汇率制度 为小,但该国需要一些外汇管制之配套措施,才能 维持本国汇率趋於长期稳定.
外汇资产的功能
四,促进企业之国际化
由於外汇是各国普遍接受的国际流动性资产, 使用外汇才可能建立跨越国界的「多国籍企业」 (multinational company),因此外汇被世界各国 普遍接受,可以促进各项生产活动的国际布局, 市场供需的国际均衡和资本流动之国际交流, 造就了许多跨国企业.
8-3 外汇管制
外汇管制
后因台湾当局的外汇准备充足,资金宽裕, 在1989年11月10日再度放宽民间汇出入款 项额度,允许公司每年可向银行结售购买 外汇500万美元,个人可结算出售给银行外 汇100万美元,至此台湾的外币交易成为一 个以自由市场机制买进卖出的外汇市场, 促进了金融交易的活络和外汇市场之流动 性.
外汇管制
Chapter 8
国际外汇市场
8-1 外汇基本概念
外汇基本概念
外汇(foreign exchange)是国际交易往来可供 兑换之通货(convertible currencies),一般指 用来支付国与国之间国际交易余额之外国 货币,可供兑换之通货或是对外国通货之 请求权. 其形式包括外国货币,以外币标示之支票, 汇票以及其他金融资产等,通称为外汇.
外汇汇率报价法
四,双向报价法
一般银行或外汇市场会同时报出「买入汇率」 (buying rate或bid rate)与「卖出汇率」 (selling rate或offer rate),其买入汇率是指银 行向社会大众购入外汇之价格,而卖出汇率是 指银行出售外汇给社会大众之价格. 双向报价法实例如表8-2所示.
外汇管制
许多国家为了稳定国内之货币金融,保护 本国之经济发展,常藉实施外汇管制以管 理和限制国外商品的输入. 并实施本国货币相对外国货币贬值的工具 以增加本国出口竞争力或以外汇管制充当 反制他国歧视性贸易政策的抵制措施等, 所以外汇管制为一种政策手段.
外汇管制
国民政府迁台后,为稳定汇率以及从事各 项建设所需而采行外汇管制措施. 自1979年成立外汇市场后,也逐步实施金 融自由化,放宽外汇管制. 首先在1986年采取「出进口外汇申报制」. 次年旋即实施「无形贸易支出结汇办法」, 大幅放宽外汇管制.
8-2 外汇资产的功能
外汇资产的功能
一,衡量一国经济实力之强弱
一国所保有外汇准备(foreign reserves)的多寡, 既可展现该国出口商品的国际竞争力,又可表 现该国产业技术与生产力之强弱.
连年出口强劲的出超国家,必然会累积许多外汇准 备. 连年入超的国家,必然会产生外汇短缺的现象.
外汇资产的功能
国内各银行之间经由外汇经纪人进行之外汇交 易
各国国内的各大银行之间,通常会经由外汇经纪人 居间媒介外汇交易,以双方同意成交之汇价买进或 卖出外汇,以维持该行库外汇供需之大致均衡.
国外各银行与本国银行间之外汇交易
外汇市场透过各国之商业银行彼此间之业务往来买 进或卖出外汇,使国际间各项外汇交易能顺利施行. 而各国政府之中央银行也适时介入各地方性之外汇 市场,向外国买进或卖出外汇,以维持该国各地方 市场供需之平衡.
外汇市场结构及功能
作为国际贸易信用之仲介
在国际间进行商品和劳务之买卖,通常买方)和卖 方不一定能完全了解贸易对手之信用是否良好. 进口商可以依照买卖契约上之交货条件,委托指定 银行签发信用状,以银行之名义向卖方保证货款之 支付,而这种由信用状的开状银行与卖方透过往来 银行而进行贸易货款之支付与收取(押汇)之行动, 可使买卖双方分别得以放心地付款及交货,因此开 状银行形同国际间商品及劳务交易的信用仲介,本 身须有足够之外汇准备,才能促使国际贸易能顺利 运作.
外汇汇率报价法
外汇汇率(foreign exchange rate)
指在一特定期间内,一国货币与他国货币之兑 换比率,简称为汇率.
其表示之方式,通常有下列3种.
外汇汇率报价法
应付报价法(giving quotation)
以1单位外国货币应兑换若干单位之本国货币交 付给对方之方式表达,亦即: 本国货币 应付汇率报价= 外国货币 =
外汇汇率报价法
外汇汇率报价法
本国货币对美元贬值时,代表本国出口货品以 美元对外之报价比以前为低廉,增加了出口之 竞争力,所以一般人认为本国货币汇率贬值有 助於本国之出口; 若本国货币对美元贬值时,进口商向本国外汇 银行申购美元以便向外国购物时,就必须付出 较多之新台币去折换相同数量之美元来购买货 品,所以一般人认为本国货币贬值对进口商不 利,因为贬值增加了商品之进口价格,造成汇 兑之损失.
各币别之报价可以针对汇票,支票,有价证券或现 金之交易;但若特别标明「现钞」者则系单纯指 「现金」之交易.
外汇汇率报价法
由表8-2可知:
若A君於2007年11月1日因商务需要向台新银行买欧 元(EUR)时,必须以新台币47.27元买1欧元现钞(即 银行之卖出价). 假设有B君游欧回台,手头尚余欧元1元时,於同一 天卖给台新银行(即由台新银行买回欧元)时,台 新银行会以买入汇率即新台币46.39元交付B君,此 即双向报价法之用法.
外汇汇率报价法
美元报价法(US dollar quotation)
国际间所进行之外汇交易和银行报价大部分都 以美元为标准来表示各国货币之价格,尤其是 世界各大外汇市场之外汇银行挂牌的外汇汇率, 泰半是以美元报价方式来表达,亦即: 本国货币 以美元为基础之汇率报价= 美元
如1美元兑32元新台币,或1美元兑128日圆时,则可 立刻得知1元新台币大约可以兑换4日圆,但真正之 交易价格仍须采用交叉汇率之方式换算之.
外汇市场结构及功能
外汇市场之功能
使各国货币便於交易和兑换
为使国与国之间的各项经贸交流活动能顺利进行, 国际间人民可以互相往来和旅游,以及协助国际间 许多商品及劳务之互通有无,国际外汇市场提供一 些机制可以将各国所发行之货币进行交易和兑换, 使各个国家间的官方及民间经贸活动,投资行为或 旅游观光得以兑换各自流通之本国货币於当地使用, 有利於全球化的发展.
外汇市场结构及功能
赋予投资者获利机会
全球各地区之外汇市场有时空上之差异,外汇的供 给或需求不同也可能导致同一种外汇在不同市场会 发生价格上之差异. 投资者泰半利用时间点之不同或所在空间之不同, 在低价处买进此一外汇而将其在高价处卖出,以赚 取汇率之差价,此亦为外汇市场所形成的附带功能 之一.
8-5 外汇汇率报价法
外汇汇率制度
伸缩性汇率制度(flexible exchange rate system)