5跨国公司外汇资金池业务(营销版)201503
跨国公司外汇资金集中运营管理业务方案共39页文档
36、如果我们国家的法律中只有某种 神灵， 而不是 殚精竭 虑将神 灵揉进 宪法， 总体上 来说， 法律就 会更好 。—— 马克·吐 温 37、纲纪废弃之日，便是暴政兴起之 时。— —威·皮 物特
38、若是没有公众舆论的支持，法律 是丝毫 没有力 量的。 ——菲 力普斯 39、一个判例造出另一个判例，它们 迅速累 聚，进 而变成 法律。 ——朱 尼厄斯
40、人类法律，事物有规律，这是不 容忽视 的。— —爱献 生
31、只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克
跨境双向人民币资金池政策解读和营销指引
跨境双向人民币资金池政策解读和营销指引一个跨国企业集团原则上只能开办一个跨境双向人民币资金池，因此该资金池业务对于银企合作来说是排他性的，就如跑马圈地，哪个银行最快圈住企业绑定资金池合作，那么其他银行就很难进入了。
各银行对该业务的竞争实质上是对结算类存款的争夺。
跨境双向人民币资金池是人民银行定义的跨境人民币资金集中运营的其中一项业务。
今年六月，中国人民银行下发关于贯彻落实《国务院办公厅关于支持外贸稳定增长的若干意见》的指导意见，提出将在全国范围内开展跨境人民币资金集中运营业务，但尚待具体管理细则发布后才能开展业务。
酝酿了近半年，11月4日，中国人民银行发布《关于跨国企业集团开展跨境人民币资金集中运营业务有关事宜的通知》（下称《通知》），这意味着先前在江苏昆山、上海自贸区试点的跨境双向人民币资金池业务正式拓展至全国。
一、业务定义跨境双向人民币资金池是指跨国企业集团根据自身经营和管理需要，在境内外非金融成员企业之间开展的跨境人民币资金余缺调剂和归集业务，属于企业集团内部的经营性融资活动。
跨国企业集团总部可以指定在中华人民共和国境内依法注册成立并实际经营或投资、具有独立法人资格的成员企业（包括财务公司），作为开展跨境双向人民币资金池的主办企业。
双向归集包括资金池境内主账户归集境内资金池成员资金对外放款，以及归集境外资金池成员资金对内借入外债。
对外放款和借入外债都是公司之间的借款行为。
（见图1）二、业务好处开办业务帮助集团客户打通境外资金合规入境渠道，降低集团综合融资成本；集团境内外盈余资金归集，提高集团内部资金运用效率，实现资金收益最大化；资金池内成员企业盈余资金共享，互补长短，减少银行融资，减少利息费用支出。
对于银行来说，业务优势主要体现在拉动结算类存款上，通过提供双向资金池服务，捆绑集团客户的资金结算，从而增加企业资金在我行沉淀的机会，达到增加结算类存款的目的。
换言之，资金池业务增加银企业务黏度，如果不介入，集团客户及其成员企业的资金和业务将被归集到其它银行！三、政策解读1. 额度管理开办跨境双向人民币资金池业务打通了跨境人民币回流的一个重要渠道，与股东外债政策不同，资金池能从境外归集多少资金不是通过外债额度控制，而是通过净流入额上限来控制。
跨国公司外汇营运资金管理_封万里_2015年8月
跨国公司营运资金管理封万里 2015年8月摘要跨国公司运营资金管理是跨国公司经营管理中的一个非常重要的问题，决定了跨国公司的经营损益，并且从某种意义上，决定了跨国公司的生存与发展。
在全球范围进行内部资金的调配对大型跨国公司来讲，是一个挑战，也是跨国公司基于其规模经济的竞争优势。
本文探讨了跨国公司全球运营资金管理的方法与特点，并列举了一些全球化公司进行营运资金管理的案例。
关键词：跨国公司，资金管理，集中存款，现金池，多边净额营运资金（working capital）是指企业为了日常生产经营需要而占用在短期资产上的资金，主要包括现金、应收账款、短期证券、存货等。
运营资金的管理，就是运营资金规模、结构和流动性的管理。
而营运资金管理的目标，是通过资金的合理安置、适当集中与分散，使公司在其经营的物理范围内能有效的控制资金，并使资金的保存与运用达到最佳状态（王跃生，2009）。
而跨国公司资金运营指跨国公司为了降低其财务成本、提高资金使用效率，可由其母国境内成员子公司之间、或母国境内外各分支结构之间进行外汇资金拆放。
跨国公司通过其在全球范围内的资金集中管理，可控制成员公司的财权与决策权，又可以最大化资金的使用效率。
跨国公司往往在其集团总部建立集团现金池，或现金总库，是由跨国公司的财务公司与国际银行联手开发的资金管理模式，以统一调拨集团的全球资金，最小化集团持有头寸，并实现以下主要功能（张梦锁，2010）：跨国公司成员单位余额上划、跨国公司成员企业日间透支、跨国公司对其成员企业的划拨与收款、跨国公司成员企业之间委托借贷、成员企业向集团总部的上存等。
跨国公司外汇资金管理的方法与特点跨国公司进行资金管理的方式主要有：集中收付、集中存款、多边净额、全球资金转移、内部结售汇等。
跨国公司的集中存款是指跨国公司将母公司和所有子公司的现金余额存放在一个统一的存款中心，通盘协调各子公司的收支往来，有如下几种模式：现金池模式、资金集合模式、委托贷款模式、财务公司模式、和结算中心模式。
外管局叶海生处长
2014年3月 北京
2020/4/4
1
提要
一、外币资金池的关系图 二、境外放款和外债的规定 三、外汇资金池政策沿革 四、跨国公司总部外汇资金
集中运营管理试点
2020/4/4
调出头寸
调入头寸
2020/4/4
3
不同资金池资金的划转属性
企业集团内部外汇资金池业务（多对多）。
企业集团内部多家成员企业，通过一家委托银行 ，在多家企业之间调剂外汇资金余缺，提高外汇资金 使用效率。
受托银行将资金池业务方案报分局一次性审批后 ，此后具体资金运营、划拨无需外汇局逐笔核准。
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主要特点：
降低了境内企业外汇资金集中运营管理准入门 槛。
调出头寸 调入头寸
国内和国际资金池 国内和国际资金池
属于同一境内主办 分属境内、外主办
企业
企业
内部资金划转
境外放款
内部资金划转
外债
2020/4/4
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二、境外放款和外债的规定
1、境外放款
外商投资企业：外商投资企业向其境外母公司放 款额度不超过该外国投资者已分配未汇出利润以 及按比例享有的未分配利润之和。
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政策制定原则与出发点： 进一步推进投资、贸易便利化，更好服务企业
外汇需求，简化操作程序，下放审批权限。 主要业务： 两家企业间相互拆借外汇资金（1对1）。 企业集团内部外汇资金池业务（多对多）。
2020/4/4
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两家企业间相互拆借外汇资金（1对1）。
一家企业通过银行（或财务公司）向另外一家企 业拆放外汇资金，参照国内外汇贷款管理，无需外汇 局核准。
以跨国公司为例解析资金池的作用
以跨国公司为例解析资金池的作用杨子藤 对外经贸大学国际贸易学院在职人员高级课程研修班学员摘要：随着改革开放成为中国基本国策、中国进入世贸组织及经济的飞速发展，中国已成为世界第二大经济体。
吸引了很多外商投资企业入驻中国，在中国境内设立公司。
外商投资企业对于我国经济发展起到了技术引进交流，扩大就业，增加外汇储备等十分重要的作用。
与此同时，许多中国的企业随着业务的不断扩展，也在境外投资建厂，加速经济全球化。
本文仅以跨国公司为主体，以资金池日常使用的主要功能为例，阐述其在市场经济中起到的作用。
关键词：跨国公司；资金池；作用中图分类号：F276.7；F275.1 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)024-0298-02什么是跨国公司？跨国公司是指以资本联结为纽带，由母公司、子公司及其他成员企业或机构共同组成的联合体。
跨国公司会涉及不同的行业，可以是外商投资公司，也可以是本土企业，他们所处于不同的发展阶段，有着各自不同的业务需求。
什么是资金池？资金池最早是由跨国公司的财务公司与国际银行开发的资金管理模式，以统一调拨集团的全球资金，最大限度地降低集团持有的净头寸。
业务角色包含：主办企业和成员企业。
主办企业为具有独立法人资格的一家境内公司，成员公司为跨国公司内部相互直接或间接持股的独立法人资格企业，包括境内外。
以区域划分，资金池分为境内资金池和跨境资金池；以币种划分，资金池分为本币资金池和外币资金池；以资金调拨方式划分，资金池分为零余额模式和虚拟余额模式；以模型来划分，分为实体资金池、单一账户资金池及资金池组合。
现金和流动性是企业的“生命之源”，对于跨国集团而言，分散在外的资金的监控，使用的安全性，愈发显得重要。
资金池可以实现账户管理，收付款管理，流动性管理，投融资管理，风险管理，跨境现金管理等功能。
为跨国集团提供了非常重要的支持，这些支持主要体现在如下方面：一、资金监控分为资金实时监控以及资金定期监控。
跨境资金池营销技巧 -回复
跨境资金池营销技巧-回复跨境资金池营销技巧：解析全球化商业中的挑战与机遇引言：随着全球化的推进，跨境业务已成为众多企业追求扩大规模和利润的重要手段。
而其中最为重要的一项工具就是跨境资金池。
跨境资金池是指将公司海外子公司的资金集中起来，通过优化资金利用和降低税务成本，实现企业财务集中管理和风险控制的一种机制。
然而，要成功营销跨境资金池，需要掌握一些关键的技巧。
本文将为大家一步一步解析。
第一步：了解跨境资金池的概念和运作机制跨境资金池是一种企业全球资金管理的工具，通过合理分配和集中资金，实现海外子公司资金的优化运作和集中管理。
企业可以通过跨境资金池降低融资成本和避免外汇风险，实现资金的高效运作和风险控制。
第二步：认识跨境资金池的优势和挑战跨境资金池具有诸多优势，如灵活性高、资金成本低、降低税务负担等。
但同时，也存在一些挑战，如合规性要求高、税务政策变化等。
了解这些优势与挑战，对于制定相关的营销策略至关重要。
第三步：确定目标客户和市场根据企业的定位和战略目标，确定跨境资金池的目标客户和市场。
例如，对于一些大型跨国公司来说，他们的全球化业务已经非常发达，因此可以将跨境资金池作为一种巩固市场地位和提升效益的工具。
而对于一些中小型企业来说，他们可能需要将跨境资金池作为一种进入国际市场和降低成本的策略。
第四步：了解目标客户的需求和痛点针对目标客户，需要深入了解他们的需求和痛点。
跨境资金池的营销策略应当紧密围绕客户的需求展开，以能够解决客户面临的问题和困扰，提供切实可行的解决方案。
第五步：定制化解决方案和产品根据目标客户的需求，定制化开发解决方案和产品。
跨境资金池的要成功营销，需要提供一套完整的解决方案，包括银行服务、税务优化和企业财务管理等。
这些解决方案应当能够满足客户的需求，降低他们的成本，提高效益。
第六步：构建合作伙伴关系跨境资金池的成功离不开合作伙伴的支持和合作。
与各类金融机构、税务专家和其他服务提供商建立合作伙伴关系，并共同为客户提供一体化的解决方案和服务，可以提高整个跨境资金池的可行性和稳定性。
跨境资金池业务流程
跨境资金池业务流程一、什么是跨境资金池。
跨境资金池啊，就像是一个超级大的资金“游泳池”，不过这个“游泳池”是给跨国企业用的哦。
跨国企业在不同国家有好多子公司，每个子公司都有自己的资金进出情况。
资金池呢，就是把这些分散在各个子公司的资金集中到一起管理。
这样做有好多好处呀，比如说能提高资金的使用效率，就像把散落在各个小盒子里的糖果都放到一个大盒子里，拿取的时候更方便啦。
二、建立跨境资金池的前期准备。
1. 企业自身评估。
跨国企业得先看看自己适不适合搞这个跨境资金池。
要看看自己在各个国家的业务规模啦，资金流量大小呀。
要是业务规模很小，资金流动也没那么频繁，那搞这个资金池可能就有点大材小用啦。
而且企业的财务状况得比较健康才行哦，要是自身都负债累累，再搞这个资金池可能会更乱套的。
这就好比一个人自己身体都不太好，就别想着去参加超级马拉松啦。
2. 法规政策研究。
不同国家的法规政策可不一样呢。
有些国家对资金的流入流出管得很严，就像一个很严格的门卫，只允许特定的人进出。
企业得好好研究每个涉及国家的外汇管理政策、税收政策之类的。
比如说，有些国家可能对资金池内资金的利息征税方式很特别，要是不了解，到时候交的税可能比赚的钱还多，那就太不划算了。
三、跨境资金池的搭建流程。
1. 选择合作银行。
这就像找一个靠谱的小伙伴一起玩。
银行得有跨境业务的经验，而且要在各个涉及的国家都有一定的业务网络。
企业要和银行谈好各种条件，比如手续费怎么收呀，提供哪些服务之类的。
有些银行可能会提供很贴心的资金管理方案，还会有专门的客户经理随时解答问题，就像一个小管家一样，这种银行就很不错呢。
2. 账户设置。
要在合作银行设置主账户和子账户。
主账户就像是这个资金池的“大管家”，负责统筹管理所有的资金。
子账户呢，就是每个子公司对应的账户啦。
就好比一个大家庭，有一个总的钱柜，然后每个小家庭也有自己的小钱包。
子公司的资金可以按照一定的规则流入或者流出这个资金池，这个规则就得企业和银行一起商量好啦。
会计实务：跨国公司外汇资金集中运营资金要求
跨国公司外汇资金集中运营资金要求
按照规定，跨国公司外汇资金集中运营对国内外汇资金主账户的资金投资理财产品的资金性质并无限制，理财产品应为保本型理财产品，原则上应在国内资金主账户的开户行投资理财产品。
但在确保资金运用封闭、合规前提下，也可以购买其他银行理财产品。
由于跨国公司外汇资金集中运营管理政策是以支持实体经济为基本原则，对于担保、咨询等非实体行业及房地产等敏感性行业原则上应不得参于共享归集外债额度。
融资租赁公司可以参加共享外债额度。
规定中对国际外汇资金主账户投资额度未做限制，也就是说透支也可用于境外放款及其他目的。
如果主办企业有在他行对境外的支付需求，是可以进行同名划转，但如境内成员公司有同样需求，须将资金池资金按照资金来源性质从国内外汇资金主账户划至资金池内成员公司对应的经常项目账户或者资本项目账户，再进行同名划转至他行。
透支资金遵循同样原则划转，前提是成员公司应保证划往他行的透支资金用于对外支付。
小编寄语：会计学是一个细节致命的学科，以前总是觉得只要大概知道意思就可以了，但这样是很难达到学习要求的。
因为它是一门技术很强的课程，主要阐述会计核算的基本业务方法。
诚然，困难不能否认，但只要有了正确的学习方法和积极的学习态度，最后加上勤奋，那样必然会赢来成功的曙光。
天
道酬勤嘛！。
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境内成员 A
境内成员 B
境内成员 C
区外成员企业
区内成员企业
境外成员D
境外成员E
境外成员F
国内资金主账户 归集境内成员公司外汇资金 办理主、子账户间的上划、下拨 经常项下集中收付汇 经常项下集中结售汇 经常项下轧差净额结算 资本项下意愿结售汇
国际资金主账户 归集境外成员公司外汇资金，办理主、子账户间的上划、下拨 集中收付汇 国内资金主账户与国际资金主账户仅限于外债、对外放款项下的流入、 流出。
币资金池 c. 集中收付
a.跨国公司人民币资金池 b. 突破自贸区限制
汇发[2004] 104号
浦东九条 汇发[2009] 49号/24号
汇复[2012] 167号
汇发[2014]23 银总部号发[2014]22
国务院办号公厅支持外贸增长 银发【2014】324号
跨国公司外汇资金池
国内资金主账户
外债额度 放款额度
资金池 个数
最多3家银行
资金池 功能
1、资金归集 2、境内外资金调拨（国内与国际之间） 3、集中收付汇（含轧差处理） 4、集中结售汇
目录
兴业银行国际业务 跨境外汇资金池业务介绍 跨境外汇资金池系统功能介绍 业务申请流程
兴业银行国际业务
兴业银行概况
兴业银行成立于1988年8月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批 股份制商业银行之一，总行设在福建省福州市，2007年2月5日正式在上海证 券交易所挂牌上市（股票代码：601166），注册资本190.52亿元。
兴业银行国际业务
• 与全球1500多家 银行建立了代理行关
系 • 境内、境外分行、 自贸区分行三位一体
的国际化服务架构 • 福州、北京、上 海、成都四地布局的 集中作业中心、资金 交易中心、产品设计 中心，形成行业领先 的产品创新机制和业
务处理流程 • 形成涵盖三大基 础产品、产品组合、 解决方案的全方位国
在全国设立了108家分行（包括香港分行）、1435家分支机构。
1988
2003
2007
2014年
2014
按总资产排名，列中国第9 大银行；全球50强银行。
正式在上海证券交易所挂牌上市
正式更名为兴业银行股份有限公 司
作为地方性银行成立于福州
兴业银行贸易金融业务
银行荣誉
《银行家》杂志“2014年全球银行1000强排名 ”榜单揭晓，兴业银行排名继续稳步提升，按 总资产排名第43位，较上年提升7位
3.1 归集、下拨。 在“跨境资金池资金调拨”模块，选择“生成调拨指令”，输入归集、下拨详细信息。
国内、国际主账户互转交易
3.2 国内、国际主账户互转。
四种国内、国际主账户互转交易：借入外债、偿还外债本息、对外放款、偿还对外放款本息。 由于国内、国际主账户间互转涉及政策审核，目前需通过线下提交申请。
业务申请流程
跨国公司外汇资金池业务申请流程
1.前期准备 2.备案准备 3.提交申请
• 上年度外汇收支规模在1亿美元（含）以上的跨国公司（成员企业合并计算）或单 一企业集团；有真实需求、货物贸易分类结果为A类的企业； • 每家企业最多只能选择3家银行作为归集行。
• 备案申请书； • 相关证明材料； • 企业与开户银行联合制定的业务模式、操作流程、内控制度、组织架构、系统建设、 风险控制措施、数据监测方式等； • 首次申请集中外债额度的，还应提交集中外债额度申请书。
国内资金主账户
集中收汇 主账户直接代为收汇
国内成员A (虚拟账户）
国内成员B (虚拟账户）
国内成员C (虚拟账户）
国内成员A (实体账户）
国内成员B (实体账户）
国内成C (实体账户）
普通收汇 先收汇后归集
集中结汇交易
企业归集至主办企业的经常、资本项下资金均可办理集中结汇。
成员企业办理结汇 经常项目下的集中结汇
资金池功能使用—信息查询
7.1 “跨境资金池账户查询”，可查询国内、国际主账户下归集所有成员企业额的账户信息。
资金池功能使用—信息查询
7.2 “主账户信息查询”，可查询国内、国际主账户余额、对外放款及外债余额、可流入流出金额， 以及其他详细信息。
点击详情，可看到明细。
资金池功能使用—信息查询
7.3 “成员单位小序号交易明细查询”，用于查询各成员虚拟子账户（小序号）的交易明细。
经常项目下集中付汇 国内资金主账户
集中付汇 主账户直接代为付汇
国内成员A (虚拟账户）
国内成员B (虚拟账户）
国内成员C (虚拟账户）
国内成员A (实体账户）
国内成员B (实体账户）
国内成C (实体账户）
普通付汇 先下拨后付出
国际外汇资金主账户也可为其境外成员公司办理集中付汇。
经常项目下集中收汇
点击“更多高级选项”，可选择查询时间、借贷方向等。
资金池功能使用—信息查询
7.4 “账户交易明细查询”，可查询主账户、成员实体账户的各类交易明细，包括国内、国际主账户互转交易； 归集/下拨交易；内部计息交易；集中收付汇交易；集中结汇交易。
1. 国内、国际主账户互转交易可查询的交易区间为不超过365天； 2. 其他交易可查询交易区间为30天。
掌控境内外账户
资金划拨效率 更高
境内外、主子账户无需跨行 即可实现资金调拨，实时到 账。
意愿结售汇、集中结售汇， 减少汇率损失。
兴业银行跨境外汇资金池五大优势
全新的系统设计理念
1
1.按照2014年外汇局最新管理框架设计，更符 合企业实际需要： 2. 主、子两层账户设计，账户结构更清晰、流 程更短； 3. 直接实现成员间资金调拨，无需委托贷款模 式。
资本金、 资产变 现、再 投资账
户
境内成员
外债账 户
外汇局 核准的 其他账
户
资金归集方式：
✓自动归集（每日两次） ✓手动归集（主账户发起）
归 集
资金归集金额设置
✓全额归集 ✓最低余额归集 ✓按归比例归集 归 ✓按集需归集 集
资金下拨方式：
✓自动下拨（每日两次） ✓手动下拨（子账户发起）
资金下拨金额设置
跨国企业集团外汇资金池政策背景
为进一步促进跨国公司投资便利化进程，国家外汇管理局对跨国企业集团外汇资金池的 改革政策不断深化：
2003 2004 2005 2009
2012
2013
2014
主
要
a. 跨国公司
政
b. 委贷框架
策
c. 头寸集中
6
a. 跨国公司
5
b. 委贷框架
外汇局
c. 全收全支
4
开始研究 制定跨国
业务人员登陆网银后，进入“跨境资金池”模块，共五项功能。
资金池功能使用—跨境资金池属性设置
2.1 在“跨境资金池属性设置”模块中，选择“资金池属性设置”，选择所需设置的成员账户。
成员账户归集、下拨属性设置
2.2 设置每个成员资金池属性。
境内成员企业的资本项目账户不可设置为可透支账户。
资金池功能使用—资金调拨
资金池功能使用—跨境资金池利息分配
4. 进入“跨境资金池利息分配”模块，设置归集、下拨利息分配信息。
资金池功能使用—集中付汇
5.1 进入“集中收付汇”—一般模式，选择所需办理集中付汇的成员企业账户。
资金池功能使用—集中付汇
5.2 输入详细付汇信息及国际收支信息。
资金池功能使用—集中结汇申请
6. 进入“集中结汇”模块，选择需集中结汇的成员企业账户，输入结汇详细信息。
美国《财富》杂志公布了2014年世界500强排 行榜，兴业银行再度入围并位居第338位
先后获得“2013亚洲最佳股东回报银行”、“最 佳履行社会责任商业银行”“最具创新力银行” 、“最佳绿色银行”等奖项
兴业银行赢得了由每日经济新闻评比的“最具 社会责任企业奖”，赢得了由南方周末评选的“ 企业社会责任奖”。
迅速的应变能力
Add Your Text 5
对客户需求快速反应， 持续升级业务系统， 提升客户体验。
五大优势
2
便利的业务流程 Add Your Text
1.境内外币支付系统成员行之一，可 实现境内外币调拨实时到账；
2. 基于KYC原则业务审核，更符合大 型企业业务时效性要求。
全流程专业团队支持
Add Your Text
1.成员企业可通过线上、线下多种方式提交集中结汇申请。 2.成员企业经常项下结汇资金直接转入人民币一般结算账户；资本项下结汇需转入2113资本项目-结 汇待支付账户，使用时需审核用途； 3.通过主办企业办理集中结汇，需通过线下提交。
资金池功能使用—信息查询
7. 进入“信息查询”模块，可支持多种形式下的信息查询。
际业务体系。
跨境外汇资金池业务介绍
跨国企业集团外汇资金管理难题
• 境外成员账户分散在各国，总部对境外账户管理难度高； • 境内成员外汇资金分散，小额资金难以获得较高存款收益；
•境内成员收付、结售汇频繁，手续费和结售汇成本较高； •各成员公司资金供需情况不一致，成员公司间调拨手续繁杂；
• 境内各家成员公司申请外债额度手续繁杂，且外债额度分散，不能充分使用； • 资本金、外债等资本项目外汇资金无法灵活结汇，面临较大汇率风险敞口。
跨国公司外汇资金池主要功能
国内外汇资金主账户与国际外汇资金主账户之间的净流入不得超过境内成员企业集中的外 债额度；净流出额不得超过境内成员企业集中的对外放款额度。
外汇资金归集下拨功能
国内外汇资金池资金归集
国内外汇资金 主账户
下
归 集
下拨 拨
归 归集
下 下拨
集拨
归 集
下 拨
下 拨
归 集
下 拨