2020-2021年参与国际基准利率改革和健全中国基准利率体系白皮书
中国利率体系和调控架构
中国利率体系和调控架构摘要：一、中国利率体系的构成1.政策利率2.市场利率3.存款贷款利率二、中国利率调控架构的核心环节1.中国人民银行2.存款准备金率3.公开市场操作三、市场利率传导机制1.货币市场2.债券市场3.信贷市场四、利率市场化改革的主要内容1.存款利率的市场化2.贷款利率的市场化3.金融市场利率的市场化五、我国利率调控的挑战与应对措施1.金融市场发展不均衡2.利率传导机制不畅3.政策利率与市场利率的协调正文：中国利率体系和调控架构是金融市场中至关重要的一环，它关系到国家经济的稳定与发展。
本文将从以下五个方面深入分析中国利率体系及其调控架构：一、中国利率体系的构成中国利率体系主要由政策利率、市场利率和存款贷款利率三部分组成。
政策利率是由中国人民银行制定的，用以指导金融市场运行的基准利率。
市场利率是在金融市场上，金融机构之间进行短期借贷的资金价格。
存款贷款利率则是银行与客户之间的借贷利率，直接关系到企业和居民的融资成本。
二、中国利率调控架构的核心环节中国利率调控架构的核心环节包括中国人民银行、存款准备金率和公开市场操作。
中国人民银行作为我国的中央银行，负责制定和执行货币政策，通过调整存款准备金率和公开市场操作来调控金融机构的信贷规模，进而影响市场利率。
三、市场利率传导机制市场利率传导机制主要包括货币市场、债券市场和信贷市场。
货币市场是金融机构短期融资的主要场所，其利率变动对短期利率和市场流动性产生影响。
债券市场是长期资金的重要来源，债券利率变动会影响企业融资成本和投资决策。
信贷市场则是银行与客户之间的借贷活动，信贷利率变动直接关系到企业和居民的融资成本。
四、利率市场化改革的主要内容利率市场化改革旨在建立一个以市场供求为基础、以竞争为手段的利率形成机制。
改革的主要内容包括存款利率的市场化、贷款利率的市场化和金融市场利率的市场化。
存款利率市场化意味着存款利率由市场供求决定，贷款利率市场化则意味着贷款利率根据借款人的信用状况和市场状况自主定价。
2020年基准利率
2020年基准利率
2021年的新一年将把财政政策作出更多的变化，其中重要的一环就是对基准利率的调整。
2020年，中国领导人已经明确表示将继续实施稳健货币政策，加快推动以实体经济发展和结构性改革为主要目标的供给侧结构性改革，继续加大货币政策宽松力度，稳定汇率水平，完善金融市场规则，完善和深化宏观审慎调控，实现稳增长、促改革、调结构、惠民生的多管齐下的四个目标。
今年，中国的金融政策正以正确的方向向前推进，货币政策正趋于稳定，调控也更为精细化。
特别是在中央银行4月份出台降准政策后，推动货币政策进一步宽松，使基准利率降至历史最低水平。
2020年，中国宣布基准利率仍将保持在4.35%，这是90年来最低水平。
在这一基准利率水平，银行可以将存款利率调到4.35%以下，贷款利率调到4.9%以下，降低实体经济的成本，促进经济增长的平稳和可持续发展。
未来，中国将继续实施稳健的货币政策，降低企业和家庭的融资成本，刺激消费成为新的经济增长点，增加投资和就业，降低企业风险，营造宽松的金融环境，改善资源配置，推动经济健康发展，稳定和推动经济增长达到预期目标。
总之，在未来，中国将继续以稳健的货币政策和宏观审慎调控为主，不断改善宏观调控，基准利率持续保持在4.35%的水平，以落实“稳增长、促改革、调结构、惠民生”的政策目标，推动经济持续健康发展。
2020年至2023年银行贷款基准利率
2020 年至 2023 年银行贷款基准利率是一个备受关注的话题。
在这段时间内，银行贷款基准利率在我国发生了一系列变化，对经济和个人生活都产生了深远的影响。
接下来，我将围绕这一主题，深入探讨其背后的复杂因素，分析其对社会的影响，并共享我对这个主题的个人观点和理解。
一、基准利率的变化1. 2020 年初，我国央行宣布降低贷款基准利率，以应对新冠疫情对经济的冲击。
这一举措对企业和个人贷款产生了积极的影响，降低了还款压力，促进了经济的复苏。
2. 随着疫情逐渐得到控制，2021 年，央行开始逐步收紧货币政策，提高了贷款基准利率。
这意味着企业和个人借贷的成本上升，对投资和消费产生了一定的抑制作用。
3. 随着宏观经济形势的变化，2022 年和 2023 年的贷款基准利率政策也将会受到一定程度的影响，可能出现进一步的调整。
二、影响因素分析1. 宏观经济形势：我国经济的整体走势、通货膨胀水平、就业情况等都会直接影响到货币政策和贷款利率的定调。
2. 国际经济环境：全球利率走势、外汇市场波动等因素也会对我国的贷款基准利率产生间接影响。
3. 监管政策：央行和银监会的政策导向和调控措施，对于贷款利率的形成和变化也具有决定性的作用。
4. 金融机构竞争状况：不同银行之间的竞争压力，也会在一定程度上影响他们对贷款利率的定价策略。
三、个人理解和观点共享贷款基准利率的变化，是金融市场和宏观经济运行的重要风向标。
在我看来，这种变化既是宏观经济政策的体现，也直接影响着日常生活中的借贷成本和风险。
我认为银行贷款基准利率的变化应该更加配合国家的宏观调控方针，兼顾经济增长和金融稳定之间的平衡，尽量减少对企业和个人的不利影响。
总结回顾银行贷款基准利率的变化无疑对经济运行和日常生活有着深远的影响。
我在本文中共享了关于这一主题的全面评估，并表达了自己的观点和理解。
银行贷款基准利率的变化是一个复杂而重要的议题，我们应该持续关注其走势，理性看待其影响，做出相应的应对和决策。
2021银行贷款基准利率历史数据
2021银行贷款基准利率历史数据自2015年以来，中国的银行贷款基准利率发生了多次调整。
这些调整是为了适应经济环境的变化和金融市场的需求。
本文将重点介绍2021年以来的银行贷款基准利率历史数据，帮助我们了解利率水平的变化及其对经济的影响。
2021年1月1日起，中国银行业的贷款基准利率出现了新的变化。
根据中国央行发布的公告，首套房贷款利率在继续实施“LPR+”模式的基础上，再次下调5个基点。
具体来说，定期存款1年期利率下调0.03个百分点，降至3.85%；同时，其他存款期限的基准利率也进行了相应的调整。
这一调整是为了支持实体经济发展、稳定金融市场，并顺应国内经济形势的需要。
虽然新冠疫情对全球经济带来了巨大的冲击，但中国政府通过一系列宏观政策来推动经济的复苏和稳定。
其中，调整银行贷款基准利率是其中的一个重要举措。
2021年6月9日，央行再次宣布下调银行贷款和存款基准利率。
这是自2020年以来的第二次调整。
具体而言，央行决定将1年期和5年期贷款基准利率下调5个基点，分别为3.85%和4.65%。
此外，1年期存款基准利率也下调5个基点，调整为1.5%。
这一调整是央行应对经济复苏速度放缓和市场需求疲软的反应。
疫情对中国经济造成了一定程度的冲击，企业的融资需求相对较低，因此央行决定通过下调利率来刺激经济，促进投资和消费的增长。
从以上的调整可以看出，2021年以来中国央行对银行贷款基准利率进行了多次调整，这主要是出于稳定经济和金融市场的考虑。
通过降低贷款利率，中国政府希望鼓励市场活动，刺激经济增长。
然而，尽管银行贷款基准利率的调整对企业和个人贷款都有一定的影响，但实际的贷款利率仍有可能高于基准利率。
这是因为银行根据借款人的信用状况、贷款用途和还款能力等因素，对个人和企业进行风险评估，并根据评估结果制定相应的利率。
总而言之，2021年以来中国银行贷款基准利率经历了多次调整。
这些调整是为了适应当前的经济形势和金融市场需求。
中国基准政策利率
中国基准政策利率中国基准政策利率是指由中国央行确定的对商业银行贷款和存款的利率标准。
这一利率水平对于经济运行和金融稳定具有重要的影响。
本文将对中国基准政策利率的制定原则、调整机制以及对经济的影响进行探讨。
一、中国基准政策利率的制定原则中国央行在制定基准政策利率时，遵循以下原则：1. 经济稳定原则：基准政策利率的制定应考虑经济发展状况和宏观调控目标，以促进经济增长、保持物价稳定和就业形势稳定。
2. 金融稳定原则：基准政策利率的调整应考虑金融体系的稳定，以保障金融机构的盈利能力和偿付能力，同时防范金融风险。
3. 利率市场化原则：中国央行在制定基准政策利率时，会参考市场利率水平和市场需求供给的变化，以实现利率的市场化定价和资源配置效率。
二、中国基准政策利率的调整机制中国央行根据经济形势和金融风险变化，定期或临时进行基准政策利率的调整。
具体调整机制包括以下几个方面：1. 经济数据评估：央行通过对经济数据的监测和评估，判断当前经济形势和需求供给状况，以及物价水平和通胀预期等因素，为基准政策利率的调整提供依据。
2. 委员会决策：中国央行设立利率决策委员会，由央行领导和相关经济学家组成，对基准政策利率的调整进行决策。
委员会会议定期举行，形成基于共识的调整意见。
3. 宣布实施：央行通过发布公告或新闻稿，宣布基准政策利率的调整决策和实施时间。
并要求商业银行按照新的利率标准对贷款和存款进行调整。
三、中国基准政策利率对经济的影响基准政策利率的调整对经济具有较为直接和明显的影响，主要体现在以下几个方面：1. 贷款成本影响：基准政策利率的上调会提高商业银行的贷款成本，从而对实体经济的借贷活动产生影响。
企业和个人贷款的利息支出增加，可能导致投资和消费的减少。
2. 存款收益影响：基准政策利率的调整也会影响储户的存款收益。
如果利率上调，储户可以享受更高的存款利息；相反，如果利率下调，存款收益相应减少。
3. 通胀预期影响：基准政策利率对通胀预期具有引导作用。
中国人民银行-参与国际基准利率改革和健全中国基准利率体系白皮书-2020.8-34页
参与国际基准利率改革和健全中国基准利率体系中国人民银行2020年8月31日每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告；2、每日分享当日华尔街日报、金融时报；3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版，权利归原作者所有，起点财经仅分发做内部学习。
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前言党的十九届四中全会提出，健全基准利率和市场化利率体系。
基准利率作为各类金融产品利率定价的重要参考，是重要的金融市场要素，也是货币政策传导中的核心环节。
健全基准利率体系既是建设金融市场的关键，也是深入推进利率市场化改革的重要内容，对于完善货币政策调控和传导机制具有重要意义。
在国际金融市场上，运用最广的基准利率是伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）。
2008年国际金融危机以来，各国同业拆借市场有所萎缩，LIBOR报价的参考基础弱化。
尤其是在国际金融危机期间爆发多起报价操纵案，严重削弱了LIBOR的市场公信力。
此后LIBOR管理机构推出了一系列改革举措，但仍未获得市场广泛认可。
2017年英国金融行为监管局（FCA）宣布，2021年底后将不再强制要求报价行报出LIBOR。
这意味着届时LIBOR或将退出市场。
为应对LIBOR退出，各主要发达经济体积极推进基准利率改革，目前已基本完成替代基准利率的遴选工作。
各经济体选定的新基准利率多为无风险基准利率（RFRs），由各经济体独立发布，均为实际成交利率，仅有单一的隔夜期限，且绝大多数由中央银行管理。
例如，美国、英国、欧元区和日本分别选择了有担保隔夜融资利率（SOFR）、英镑隔夜平均指数（SONIA）、欧元短期利率（€STR）和日元无担保隔夜拆借利率（TONA）。
考虑到新的基准利率均只有隔夜单一期限，国际上正在研究构建各期限利率的方法，主要有两种：一是参考实际已生成的隔夜基准利率，计算单利或复利得出各期限利率的后顾法；二是根据相关利率衍生品交易计算各期限利率的前瞻法。
易纲 利率体系
易纲利率体系
易纲，我国著名经济学家，曾任中国人民银行行长，对我国金融市场，特别是利率体系的改革与发展有着深入研究和丰富实践。
在他的领导下，我国利率体系逐步走向市场化，为我国金融市场的稳健发展奠定了坚实基础。
我国现行利率体系主要由存款利率、贷款利率和市场利率三部分组成。
存款利率和贷款利率受到我国央行政策利率和市场供求关系的影响，而市场利率则在货币市场、债券市场等金融市场中形成。
在易纲的指导下，我国利率体系逐步实现了市场化改革，有利于资源的有效配置，提高了金融服务实体经济的能力。
利率市场化改革对我国金融市场具有重大意义。
一方面，利率市场化有助于金融资源更好地满足实体经济的需求，提高金融服务效率；另一方面，利率市场化可以增强金融市场的稳定性，降低金融风险。
易纲在任内积极推动利率市场化改革，为我国金融市场的长远发展打下了坚实基础。
易纲对我国利率体系改革的贡献主要体现在以下几个方面：一是推动存款利率的市场化，使存款利率更加反映市场供求关系；二是推进贷款利率的市场化，降低实体经济融资成本；三是完善金融市场利率体系，提高金融市场资源配置效率。
展望未来，我国利率体系面临诸多挑战，如金融市场风险、全球利率波动等。
为应对这些挑战，易纲提出了一系列应对策略和建议。
首先，进一步完善利率传导机制，提高政策利率的有效性；其次，加强金融市场基础设施建设，提高金融市场的稳定性；最后，积极参与全球金融治理，应对外部利率波动对
我国金融市场的影响。
总之，易纲对我国利率体系的研究和改革贡献具有重要价值和现实意义。
中国国家基准利率-概述说明以及解释
中国国家基准利率-概述说明以及解释1.引言1.1 概述国家基准利率是指由中国政府或央行确定的用于衡量整体经济状况和调控货币供应的基准利率。
它是金融市场中最重要的利率之一，对于经济和金融体系的稳定发展起着重要的作用。
中国国家基准利率的设定是通过央行制定，其主要目的是通过改变利率水平来影响经济的货币供应和信贷环境，以达到控制通胀、促进经济增长、调整经济结构等目标。
它的调整直接关系到市场利率和利率市场化的进程，同时也是影响金融机构信贷政策和银行借贷利率的重要因素。
国家基准利率的设定是经过深入研究、广泛调研和充分讨论的，央行会考虑多种因素，包括宏观经济政策目标、通货膨胀预期、全球金融市场情况、国内外资金流动状况等，以确保利率的稳定性和适应性。
随着中国经济的发展和改革的深入进行，国家基准利率的设定和调整也成为一个重要的宏观经济调控工具。
文章接下来将对国家基准利率的定义和作用进行详细阐述，以及国家基准利率的调整与影响因素进行探讨。
通过深入的分析，我们可以更好地理解国家基准利率对经济的影响，以及其在中国经济和金融体系中的重要性和未来发展方向。
1.2文章结构1.2 文章结构本文将按照以下结构进行讨论中国国家基准利率：首先，在引言部分，我们将对文章的整体概述进行说明。
然后，在文章的正文部分，我们将详细介绍国家基准利率的定义和其在经济中的作用。
接着，我们将讨论国家基准利率的调整机制以及影响其变动的因素。
这部分将涵盖政府、央行与市场力量等方面的分析。
最后，在结论部分，我们将探讨国家基准利率对经济的影响，并强调其重要性和未来的发展趋势。
通过以上文章结构的安排，我们将全面探讨中国国家基准利率的定义、作用以及其调整与影响因素。
同时，我们也将对它在经济中的影响以及未来的发展进行深入分析和评估。
让我们一同深入研究中国国家基准利率，以更好地了解和应用这一经济指标。
1.3 目的本文的目的是探讨中国国家基准利率的定义、作用以及调整与影响因素，并分析其对经济的影响。
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参与国际基准利率改革和健全中国基准利率体系2020年8月31日前言党的十九届四中全会提出，健全基准利率和市场化利率体系。
基准利率作为各类金融产品利率定价的重要参考，是重要的金融市场要素，也是货币政策传导中的核心环节。
健全基准利率体系既是建设金融市场的关键，也是深入推进利率市场化改革的重要内容，对于完善货币政策调控和传导机制具有重要意义。
在国际金融市场上，运用最广的基准利率是伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）。
2008年国际金融危机以来，各国同业拆借市场有所萎缩，LIBOR报价的参考基础弱化。
尤其是在国际金融危机期间爆发多起报价操纵案，严重削弱了LIBOR的市场公信力。
此后LIBOR管理机构推出了一系列改革举措，但仍未获得市场广泛认可。
2017年英国金融行为监管局（FCA）宣布，2021年底后将不再强制要求报价行报出LIBOR。
这意味着届时LIBOR或将退出市场。
为应对LIBOR退出，各主要发达经济体积极推进基准利率改革，目前已基本完成替代基准利率的遴选工作。
各经济体选定的新基准利率多为无风险基准利率（RFRs），由各经济体独立发布，均为实际成交利率，仅有单一的隔夜期限，且绝大多数由中央银行管理。
例如，美国、英国、欧元区和日本分别选择了有担保隔夜融资利率（SOFR）、英镑隔夜平均指数（SONIA）、欧元短期利率（€STR）和日元无担保隔夜拆借利率（TONA）。
考虑到新的基准利率均只有隔夜单一期限，国际上正在研究构建各期限利率的方法，主要有两种：一是参考实际已生成的隔夜基准利率，计算单利或复利得出各期限利率的后顾法；二是根据相关利率衍生品交易计算各期限利率的前瞻法。
目前交易基础更为牢固的后顾法受到较多关注，也有部分机构在研究构建前瞻法计算的期限利率。
同时，各方面都在积极推进新基准利率的运用和新旧基准利率的转换。
目前衍生品的基准转换方案已基本确定，现货产品中新签合约的基准转换方案也已公布，但存量合约则尚未完全明确。
中国境内一些银行开展了基于LIBOR定价的美元等外币业务，同样面临基准利率转换问题。
中国人民银行积极参与国际基准利率改革，指导市场利率定价自律机制成立了专门工作组，主动开展研究。
目前已明确境内涉及LIBOR等国际基准利率转换将借鉴国际共识和最佳实践，积极推动新的基准利率运用。
根据这一总体思路，中国人民银行指导制定了境内基准转换的路线图和时间表，从参与新基准利率设计运用、推进新签合约基准利率转换、探索存量合约基准转换方案等方面入手，组织开展深入研究，指导相关银行尽早启动基准利率转换的各项准备工作。
与国际相比，中国基准利率体系建设虽整体起步较晚，但在培育基于实际交易的基准利率方面，具有明显的先发优势。
自中国建立银行间市场之初，就已培育形成了基于实际交易的债券回购利率等基准利率，具有较好的基准性和公信力，至今已超过20年。
经过多年来持续培育，目前中国的基准利率体系建设已取得重要进展，货币市场、债券市场、信贷市场等基本上都已培育了各自的指标性利率。
存款类金融机构间的债券回购利率（DR）、国债收益率、贷款市场报价利率（LPR）等在相应金融市场中都发挥了重要的基准作用，为观测市场运行、指导金融产品定价提供了较好参考。
总体看，中国基于实际交易的基准利率运行已久，具有全面、透明、易得的市场交易数据，并且中国人民银行始终高度重视对基准利率的监督管理，这些特征为中国基准利率体系建设奠定了良好的基础，有利于保障各个基准利率具有较强的公信力、权威性和市场认可度。
随着利率市场化改革的深入推进，中国的基准利率体系还需不断健全。
对此，中国人民银行做了深入研究，提出了以培育DR为重点、健全中国基准利率和市场化利率体系的思路和方案。
下阶段，中国银行间基准利率体系建设的重点在于推动各类基准利率的广泛运用，通过创新和扩大DR在浮息债、浮息同业存单等金融产品中的运用，将其打造为中国货币政策调控和金融市场定价的关键性参考指标。
为全面介绍中国参与国际基准利率改革的进展和计划，梳理总结中国的基准利率体系建设情况，研究推动进一步健全基准利率体系，特发布本白皮书。
目录一、国际基准利率改革进展及中国准备情况 (1)（一）国际基准利率改革进展 (1)1、基本完成替代基准利率遴选 (1)（1）完全替代模式：美国和英国 (2)（2）多基准并存模式：欧元区和日本 (2)2、研究探索各期限利率构建方法 (3)3、积极推进基准利率转换 (5)（1）ISDA基本确定衍生品合约基准转换方案 (5)（2）美国拟定了现货新签合约转换方案 (6)（3）国际会计准则理事会修订了会计准则 (6)（4）国际组织推动国际协调 (7)（二）中国对国际基准利率改革的准备情况 (7)1、中国人民银行统筹规划国际基准利率改革相关工作 (8)（1）为国际基准利率转换提供中国经验 (8)（2）组织成立专门工作组推进境内基准转换工作 (8)2、各银行内部积极推动相关工作 (10)（1）成立级别较高的工作小组 (10)（2）评估LIBOR退出影响并编制转换指引 (10)（3）积极借鉴国际同业经验 (10)（三）中国的国际基准利率转换路线图和时间表 (11)1、推进新基准利率设计与运用 (11)（1）研究新基准利率RFRs计算规则 (11)（2）推动银行尽早启动新基准利率运用准备工作 (11)（3）指导银行推出新基准利率相关产品 (11)2、探索新签合约基准利率转换 (12)（1）研究形成新签合约备份条款 (12)（2）择机发布新签合约基准转换方案 (12)（3）统筹开展境内基准转换宣传工作 (12)3、研究存量合约基准转换方案 (13)（1）密切关注国际存量合约基准转换进展 (13)（2）引导银行逐步停止叙作LIBOR产品 (13)（3）组织银行开展存量合约基准转换 (13)4、持续开展相关监测研究 (13)（1）密切跟踪国际基准利率改革进展 (13)（2）定期统计境内LIBOR敞口 (14)二、中国基准利率体系建设现状及展望 (14)（一）中国基准利率体系建设已取得重要进展 (14)1、基于实际交易的回购利率指标体系 (14)（1）质押式回购利率（R） (15)（2）存款类金融机构间的债券回购利率（DR） (15)（3）回购定盘利率（FR、FDR） (16)（4）交易所回购利率（GC） (16)2、银行间拆借市场利率 (17)（1）中国银行间同业拆借利率（CHIBOR） (17)（2）上海银行间同业拆放利率（SHIBOR） (17)3、国债和政策性金融债收益率 (18)4、利率互换曲线 (19)5、贷款市场报价利率（LPR） (19)（二）中国基准利率体系建设的先发优势及经验 (21)1、基于实际交易的基准利率运行已久 (21)2、具有全面、透明、易得的市场交易数据 (21)3、始终高度重视对基准利率的监督管理 (22)（三）进一步培育以DR为代表的银行间基准利率体系 (23)1、鼓励发行以DR及相关利率为参考的浮息债 (23)2、推动以FDR为浮动端参考的利率互换交易 (23)3、鼓励金融机构参考DR开展同业业务 (24)4、鼓励国际组织以DR作为人民币计息基准 (24)5、研究构建基于短端DR的期限利率 (25)结束语 (26)附录：名词对照表 (27)一、国际基准利率改革进展及中国准备情况（一）国际基准利率改革进展1、基本完成替代基准利率遴选为避免重蹈LIBOR报价操纵覆辙，在金融稳定委员会（Financial Stability Board, FSB）的督促下，各国监管当局对LIBOR及与之类似的银行间报价利率（IBOR）进行了大刀阔斧的改革。
但经过一系列改革后，LIBOR仍难获得市场广泛认可，英国金融行为监管局（Financial Conduct Authority, FCA）决定不再强制要求报价行报出LIBOR，转而培育基于实际交易的基准利率。
随后，其他使用LIBOR作为基准利率的美国、欧元区、日本、瑞士等主要发达经济体，也开始研究退出LIBOR和培育替代基准利率。
目前主要发达经济体已基本完成替代基准利率的遴选工作，墨西哥、巴西等新兴经济体也效仿英美等发达经济体研究推出新基准利率。
这些经济体大都选择采用无风险基准利率（RFRs）作为IBOR类基准利率的替代。
这些替代基准利率均基于实际交易生成，为确保交易基础稳固，仅有隔夜单一期限，交易主体样本也较为广泛，并多由中央银行直接负责监督管理，以增强其基准性和公信力。
主要发达经济体推进基准利率改革主要有两种模式。
一种是采用RFRs完全替代IBOR类基准利率，如美国和英国。
另一种则是在引入RFRs的同时，对现有IBOR报价机制进行改革，提高IBOR报价的可靠性，并允许多个基准利率并存，如欧元区和日本。
（1）完全替代模式：美国和英国美国以有担保隔夜融资利率（SOFR）替代美元LIBOR。
SOFR是纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York, FRBNY）和美国财政部金融研究办公室（Office of Financial Research, OFR）共同编制的新基准利率，于2018年4月正式推出，由纽约联邦储备银行担任管理人。
SOFR基于隔夜国债回购交易生成，对应的市场日均交易基础超过1万亿美元。
英国采用完善后的英镑隔夜平均指数（SONIA）替代英镑LIBOR。
SONIA基于英镑隔夜无担保拆借交易生成，1997年就已推出。
英格兰银行进一步改良了SONIA计算规则，扩大了SONIA的交易基础，日均交易量提升了4至5倍，目前已达到约500亿英镑。
2017年英格兰银行宣布将SONIA作为英镑LIBOR的替代基准利率。
（2）多基准并存模式：欧元区和日本欧元区推出了欧元短期利率（€STR）。
€STR基于欧元隔夜无担保拆借市场，代表大型银行融入资金的利率，于2019年10月开始正式运行。
同时，欧元区仍保留了欧元银行间同业拆借利率（EURIBOR），并引入“瀑布法则1”，对EURIBOR 进行改革，提升报价的可靠性。
日本与欧元区类似，既培育1“瀑布法则”是指主要基于实际交易利率报价，但当实际交易量无法满足特定要求时，可参考专家意见进行报价。
了日元无担保隔夜拆借利率（TONA）作为新的基准利率，又保留东京银行间同业拆借利率（TIBOR），并引入“瀑布法则”改进TIBOR的报价形成机制。
2、研究探索各期限利率构建方法国际基准利率改革的一个重大挑战是构建各期限利率。
替代IBOR的RFRs均为隔夜利率，但市场对其他期限的参考利率也有较大需求，需要研究以隔夜基准利率为基础构建各期限利率。
美国替代基准利率委员会（ARRC）等基准利率改革工作组研究提出了后顾法、前瞻法两种构建方法。