英国北岩银行案介绍
英国北岩银行挤兑事件
流动性头寸的 极度不足
?危机、挤兑、破产或倒闭
流动性头寸偶 然性不足
? 筹资成本增加或投资机会 丧失，当期收益减少
筹资能力的持 续性下降
? 筹资成本增加或投资机会丧失， 当期收益减少
? 企业价值下降
22
三、流动性风险的成因 （一）内部诱因
? 资产或负债的内部结构不合理 ? 资产与负债的期限不匹配 ? 管理层的经营目标偏好 ? 其他风险的影响
? 北岩银行资本一直非常雄厚，资本充足率远远高于巴塞尔标准。从各 项指标来看，该行发展势态良好。同时，该行资产质量很好，其信贷 不良率低于英国同业水平的一半。在2007 年7月以前，没有任何明显 迹象表明该行将面临重大困难。
? 成因一：
? 美国次债危机的影响
? 受美国次债危机传染，英国房地产市场也开始了深度调整，房价 指数下跌、违约率上升给银行房贷业务带来了较大负面影响。北 岩银行2007 年上半年新增抵押贷款额排名英国第一，拥有大约1 50万储户，向80万购房者提供房贷，这使得其被市场公认为是受 次债危机影响最大的英国金融机构。
? 1965年，改组成立北岩住房协会。
? 1997年10月改制为银行，股票在伦敦股票交易所公开上市。
? 该银行的资产规模并不大，略占英国银行总资产的3%，但其因在19 97年成立的北岩银行基金会扶持当地慈善事业而取得较大的影响，被 英国金融监管局归入具有重要影响金融机构之列。
? 此后十年飞速发展：1997年至2007年，其资产规模增长7倍，年均 增长21.34% ；自2001年到2006年每年利润增长18.22%，2006年 更是增长26.83%。从而，使北岩银行一跃成为英国第五大抵押贷款 人，在英国抵押贷款市场中具有重要的影响力。
金融市场中的风险案例
金融市场中的风险案例1.流动性风险的引入—北岩银行的破产案例1997年北岩建筑协会在伦敦股票交易所发行股票，促成了英国北岩银行的创立。
2007年，北岩银行已经进入英国按揭提供商的前5名，是英国东北部最大的金融机构，拥有76家分行，主要业务是在零售和批发市场提供房屋抵押贷款，其服务包括提供储蓄账户、存款账户、贷款和住房及财产保险。
这家银行在1997~2007年发展迅猛，其发行的部分按揭被通过其在开曼群岛注册的子公司Granite进行了证券化。
北岩银行主要依靠出售短期债券来融资。
2007年8月美国出现次贷危机，市场风险迅速在欧美房地产市场、信贷市场、债券市场和股票市场间相互传染，银行发现很难再通过发行新债券来取代已到期的债券，这是因为机构投资者不愿意出借资金给那些在按揭业务中涉足太深的银行。
9月14日，英格兰银行和金融服务监管局发布联合声明，认为北岩银行没有丧失偿债能力，资产足以偿还负债，贷款质量良好，而且表示“向其提供流动性支持”。
但北岩银行不能筹得资金，这给运作带来了严重问题。
北岩银行在2007年9月向英格兰银行求救，并在接下来的几天内，向三方监管部门，即英格兰银行、金融监管局、以及政府财务部借入了30亿英镑的资金。
然而，央行注资的消息并没有起到安抚储户的作用，反而引起了北岩银行储户的恐慌，于是9月14日星期五，北岩银行出现了挤兑现象。
数以千计的北岩银行客户排长队提取资金，据估计，从2007年9月12日到9月17日客户提取资金的总量达20亿英镑。
9月17日晚，英国财务大臣宣布，英国政府和英格兰银行将保证北岩银行客户所有存款的安全，这一消息公布后，挤兑现象才逐渐消失。
在之后的几个月内，北岩银行寻求的紧急救助资金大幅增加。
英格兰银行为了告诫其他银行不要承担过多风险，坚持对北岩银行的资金施以惩罚性利率。
到2008年2月为止，紧急救助资金的需求以高达250亿英镑，这时英国政府宣布将北岩银行国有化，银行的管理团队也被更换，银行被拆分成北岩公共有限公司和北岩资产管理，之后北岩公共有限公司被维珍集团从英国政府手中收购。
英国北岩银行案.
北岩银行获得重大融资必须披露。因此，英格 兰银行在提供资金的当天将信息予以披露。此 次资金援助是英格兰银行自1997年以来第一次 向商业性机构提供直接融资。由于英国长期以 来奉行严格的市场纪律原则，需中央银行救助 的机构往往市场形象会受到影响。这次情况也 不例外，中央银行救助的消息发布后，不仅没 有增强存款人的信心，反而使更多人对北岩银 行产生了不信任，迅速加入到取款队伍中来， 直接引发了大规模挤提事件。
富时100指数。如此快的增长速度并未降低其 资产质量，过去十多年来该行的不良贷款率仅 为业内平均水平的一半，这也坚定了该行采取 扩张式经营模式的信心。 从负债方来看，北岩银行资金来源中50%来 自资产证券化，大大高于英国银行平均7%的证 券化融资率，平均期限3.5年；10%来自资产担 保债券，平均期限7年；批发市场拆入资金占 25%，其中近一半资金的期限不足1年。为实现 高速增长，北岩银行从批
问题:
1.北岩银行问题产生的原 2.风险处置过程中的经验教训 3.英国金融监管体系暴露出的 问题以及下一步的改革措施
分析:
1.北岩事件爆发的原因 北岩银行冒进的商业模式和薄弱的内控 制度是问题产生的根本原因。北岩银行 1997 年10月1日进行公司制改革，97年底合并总 资产仅158亿英镑。在过去十多年中，该行 资产以每年20%左右的速度增长，2006年底 合并资产达1010亿英镑，其中89.2%的资产 是住房抵押贷款，已成为英国第五、苏格兰 地区第二大的住房抵押贷款机构，并于2001 年9月入选伦敦
息，并根据公司和金融服务管理局核定的 风险水平配比公司的资本需求等。但这一 切并没有避免挤提事件的发生。北岩银行 事件的突发使得FSA因对北岩银行的监管 宽容和失职而受到广泛指责。英国议会的 调查报告显示，FSA至少在以下几个方面 出现了严重的监管失误：首先是在北岩银 行一系列问题爆发前，忽视
北岩银行的发展与覆灭
北岩银行的发展与覆灭眼见他起高楼1997年，北岩银行由北岩住房互助协会改制而成。
起因是1995年英国国内排名第二的住房互助协会Lloyds兼并了名列第六的Cheltenham & Gloucester后，国内开始一阵恶意收购的风潮，拥有百年历史且排名全国第十的北岩银行一度成为被并购的热门标的，为了保持百年老店的传统和盛誉，北岩银行被迫改制上市。
北岩之所以选择了改制成为银行，一方面是能在当时的监管环境下获得5年避免被收购的保护窗口；另一方面在上市改制为银行后，北岩能在资本市场上更为容易地通过多种形式募集资本金扩大规模，提高自身实力。
在经过这次恶意并购事件后，北岩银行深刻意识到“发展才是硬道理”，只有发展壮大才能在诡谲波澜的商战中保全自己，延续百年的传统。
1997～1999年北岩初成立――在历史的隧道里蜗行摸索初生的北岩银行看准了房地产市场的发展契机，随时准备大干一场，然而，对比每年新增130亿英镑的房地产市场空间来说，每年仅个位数的居民存款扩张速度简直杯水车薪。
想借助房地产市场的东风扩大规模，北岩急需扩大负债端。
怎么办呢？鉴于北岩前身是住房互助协会，在英国东北部拥有广阔的居民资源，同时也兼具丰富的居民零售端的发展经验。
因此，在居民零售端发力，继续扩大吸储能力，将资金用于住房抵押贷款是对北岩来说是最直接、有效的发展途径。
一般而言，要扩张居民零售端的负债有三种方式。
一是提高存款利率，直接用存款收益取胜。
但英国早在1981年就取消了存�J款利率限制，实现了存款利率市场化，竞争已经持续了十五年，到1997年，北岩银行上调利率的空间已经不大。
作为一家不具有市场领导力的中小型抵押贷款银行，北岩在利率定价方面处于市场追随者而非领导者的地位，如果盲目提高利率，破坏市场规则，可能会引发恶性竞争，北岩将无立身之地。
二是发展多样化的吸储渠道，扩大揽储范围。
包括邮政、电话、网络等，其中最重要的是网络电子银行，它不仅打破了地理局限，而且降低运营成本。
英国首次银行挤兑事件发问
北岩阴影：150年来英国首次银行挤兑事件发问北岩银行的资金来源只有5%是存款，而其余的钱资金是靠公司债，它们把短期借款放到长期的按揭贷款当中，而当美国的次级债按揭问题爆发之后，会即刻影响到全球的公司债市场，这就是为什么会出现这个问题的重要原因之一。
本周二在英国政府内的一次听证会上，众多下院议员严厉指责北岩银行的高层狂妄自大并且没有能力，认为他们在银行出现危机的时候，仍然“坐在办公室里”当成千上万的英国北岩银行的储户在两天之内提现接近20亿英镑的时候，9月份，这个古老的金融中心开始反思100多年以来英国的金融健康以及未来之路。
“这是从1866年以来我们第一次碰到这类事情，所以你说发生这样事情的频率是多少，我想说这是150年一次，那么我们的经验是什么呢？我想说我们从1866年以来没有经验，因此现在金管局、英格兰银行以及财政部一起在讨论这个事情。
”伦敦金融城第679任市长史达德在市长办公室告诉《第一财经日报》。
根据英国专业研究机构——经济和商务研究中心本月8日公布的报告，由于受到次贷危机的影响，伦敦的经济增长率可能从今年的3.6%放缓至明年的1.4%，房价涨幅会从16%降至1.6%，金融城的就业岗位也会减少6500个。
伦敦国际金融服务局（IFSL）总裁爱德华·威特利（EdwardWhitley）告诉记者：“英国北岩银行是这个国家做住房按揭贷款最好的银行之一，它们的利率也是最吸引人的，也许正是因为伦敦是一个国际金融中心，所以会很快受到国际市场的影响。
”英国维珍集团上周末宣布，该集团已组建一个财团，计划参股英国北岩银行，而北岩银行负责人早先透露，目前正在与多方买家进行洽谈，未来何去何从尚无定论。
灵活和创新背后的风险隐忧史达德告诉记者，英国金管局（FSA）所遵循的是一套基于风险的监管措施，它们不会阻止企业开展新业务，除非有风险问题的存在，于是金融机构非常喜欢在这种监管下进行创新，这也是伦敦近几十年繁荣的重要原因。
风险管理案例三：英国诺森罗克银行挤兑事件一案情
风险管理案例三：英国诺森罗克银行挤兑事件一案情风险管理案例三：英国诺森罗克银行挤兑事件一、案情风险管理案例3：英国诺森洛克银行的挤兑一、案情2022，受美国次贷危机引发的全球信贷危机的影响，英国第五大抵押贷款银行北岩公司遭遇了存款人的挤兑。
自9月14日全国范围内的挤兑以来，截至9月18日，诺森洛克银行在短短几天内就流出了30多亿英镑，占该银行240多亿英镑存款总额的12%左右。
其电话银行和网上银行业务一度崩溃。
受此影响，在过去几天里，诺森洛克银行的股价下跌了近70%，创下七年来的新低，成为英国遭受信贷危机以来的最大受害者。
为了防止系统性银行危机的发生，英国财政部、英格兰银行（Bank of England）和金融管理局先后采取了注资和存款账户担保等救援措施。
直到18日，诺森洛克银行的储户都在逃走情况才有所缓解，各大银行的股价也出现不同程度的上涨，银行体系的恐慌局面才得以控制。
二、原因诺森洛克银行成立于1850年。
早期，它只是一个住房贷款协会。
1997年，它成为一家银行并上市。
目前，该银行是英国第五大抵押贷款机构，拥有150万储户，为80万购房者提供住房贷款。
2022年上半年，诺森洛克银行新增抵押贷款金额占中国新增贷款总额的18.9%，居英国首位。
然而，为什么曾经是抵押贷款市场领导者的诺森洛克银行陷入了挤兑危机？除上述英国经济和金融环境的不利因素外，这可能是由以下因素造成的：1.融资过于依靠批发市场。
与其他银行资金主要来自储户不同，尽管诺森罗克银行在1997年已经转变为一家上市银行，但是其大部分资金仍来源于金融机构。
在诺森罗克银行的资金中，由零售存款业务所获的资金不足全部的1/4，而超过3/4的资金来自批发市场，即通过同业拆借、发行债券或卖出有资产抵押的证券来融资，而75%的比例远远高于英国其他几大抵押贷款公司。
其中，英国最大的抵押贷款机构――hbos的这一比例也仅为43%。
鉴于零售存款融资的稳定性，资金绝大部分来源于批发市场的诺森罗克银行也就更容易受到市场上资金供求的影响。
北岩银行挤兑案例分析
北岩银行挤兑案例分析北岩银行挤兑案例分析一、案例内容北岩银行是英国主要的住房按揭银行之一，其业务模式是向客户提供各种各样的贷款，这些贷款可以有抵押，也可以没有抵押。
同时，银行通过吸引存款、同业拆借、抵押资产证券化等方式来融资，并投资于欧洲之外的债券市场，美国次级债也是其重要的投资方式之一。
以住房按揭为主打业务的北岩银行，其按揭类型相当细化，住房抵押比例之高也可谓激进，利率优惠。
以组合按揭为例，假设贷款人的房产价值为10万英镑，那么他可以得到最高9.5万英镑的按揭贷款，另外还可能得到最高3万英镑的不保障贷款，这3万英镑贷款视客户自身需求情况而定，相当于现金储备，利率统一。
北岩银行2006年末向消费者发放的贷款占比为85.498%，加上无形资产、固定资产，全部非流动性资产占比高达85.867%，而流动性资产仅占总资产的14.137%，特别是其中安全性最高的现金及中央银行存款仅占0.946%。
在负债方，北岩银行最主要的两个融资渠道为消费者账户以及发行债务工具，特别是债务工具的发行占比高达63.651%，而北岩银行的资金来源只有5%是存款。
北岩银行的贷款利率低于其他贷款机构的重要原因是北岩银行采取了完全依靠全球的金融批发市场以及流动性的战略，这在三四年前被普遍认为是非常成功的商业模式。
但是美国次级债事件发生后，没有银行愿意向北岩银行提供资金，北岩银行头寸不足，只能向英格兰银行求助，消息传出导致北岩银行的投资者与储户丧失信心，股价在短短几个交易日内下跌近80%，同时出现了英国140年来首次挤提。
二、案例分析——北岩银行发生挤兑的原因1.资产流动性差:北岩银行非流动性资产比重过大，这种资产配置方式在市场环境稳定时可以为股东带来更高的盈利，但是一旦银行融资渠道发生问题，无法以合理价格获取资金，并且现有的流动性储备无法满足流动性需求时，银行很难以合理的价格出售资产以获得流动性，在资产方银行流动性不足。
一:流动性风险是“商业银行最致命的风险”，不确定性强、冲击破坏力大;二:经营管理商业银行实际上就主要是经营管理流动性、经营管理现金流;三;每一家银行行长开门第一件要事就是到计划上了解“今天本行的头寸状况～”) 流动性永远是第一重要的，没有它，银行不能开门营业;而有了它，银行可以有足够的时间去解决其它问题。
流动性风险案例分析-北岩银行
流动性风险—案例分析：北岩银行[课程目标]完成本课程后，你将能够：详细说明北岩银行业务模式的主要风险描述这场危机、公共干预措施和北岩银行的国有化充分了解在流动性风险管理和监管方面吸取的教训[豫备知识]为了从本课程中获得最大收益， 你应该熟悉流动性风险和流动性 风险管理的主要特征。
下列课程涉及这些议题： 流动性风险—介绍压力测试—流动性风险学完本节后，你将能够详细说明北岩银行业务模式的主要风险。
特殊是，你会了解：北岩银行的历史；北岩银行的迅猛增长战略，该战略改变了该行的融资结构，并使 该行越来越容易受到市场崩溃的冲击；北岩银行的流动性假设和风险管理怎样使它无法应对流动性危机。
北岩银行在 1965 年因合并而成立。
它在 1997 年前是一家建房互助协会，1997 年进行股分化改制，成为一家银行。
2022 年底，它成为英国第五大按揭贷款银行，在过去十年中，年均增长20%。
在此期间，其资产负债表增长了六倍多，达1010 亿英镑。
该行的核心业务是在英国提供住房按揭贷款。
这些资产起初占资产负债表的四分之三以上。
随着时间的推移，该行还开展了风险更高的业务，以便使利润最大化。
2022 年，该行风险最高的住房按揭贷款占新贷款的四分之一以上。
在1997-2022 年期间，违约和损失较低，这主要是由于经济形势相对良好，房地产价格不断上涨。
该行利润增长，年资本回报率向来在20%摆布。
为了继续取得成功，该战略要求在充裕而便宜的资金支持下，对贷款进行激进的定价并增加贷款数量。
这种高增长战略是经过深思熟虑的，但它意味着该行不得不改变融资模式以促进迅速的增长。
1997 年，北岩银行的融资结构是传统的吸收存款机构的融资结构。
零售存款账户构成该行的大部份负债，但其增长率无法满足该行的融资需要。
北岩银行随后开始更多地依赖批发融资，从其他银行大量借款，但这仍不能为该行的增长提供足够融资。
1999 年，该行开始通过设在泽西的一家名为Granite 的特殊目的实体对按揭贷款进行证券化。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
事件过程:
英国北岩银行为英国第五大抵押 贷款机构，受美国次级住房抵押贷款 危机影响，该银行遭遇流动性短缺， 银行股价在2007年9月14日下跌30％ 左右。银行9月14日和15日连续出现 挤兑风潮，英国广播公司16日说，储 户已提走了接近20亿英镑。《星期日 泰晤士报》估计，挤兑风潮如果持续， 储户可能从银行提出120亿英镑，占 到其存款总数的一半。
是“把纳税人的利益放在首位”，这是“在 正确的时间，为了正确的动机而采取的正确 行动”。于2009年2月份被国有化，随后政 府帮助该行重新开展储蓄和贷款业务，以维 持财务稳健。 北岩银行的国有化将是“暂时的”，一 旦它的市场状况得到改善，政府将“尽快地、 审慎地”选择时机，将其重新转还为私有。
2007年上半年新增抵押贷款额排名英国第一， 约有150万储户，向80万购房者提供房贷， 储户在北岩银行存有约240亿英镑存款。与 大多数银行依靠储户存款为购房者提供抵押 贷款的做法不同，北岩银行主要依靠向其他 银行借款与在金融市场上出售抵押贷款证券 筹款，2007年，北岩银行因次按风暴被英伦 银行注资。北岩银行成为英国金融界中第一 个美国次贷危机的受害者。
年9月16日之后，访问英国北岩银 行（Northern Rock）主页，首先看到的是 一封致歉信：北岩银行保证客户资金安全， 同时，以近乎哀求的语气请求客户不要集中 在短时间内去提款。对于任何一家银行而言， 这种道歉信和哀求是奇耻大辱，但北岩银行 已经没有别的选择了。
自上周五以来的短短几个交易日中，银行股 价下跌了将近70%，而严重的客户挤兑则导致30 多亿英镑的资金流出，该行存款总量亦不过 240 亿英镑。受此压力，北岩银行一方面不得不抛 售其抵押贷款债权缓解流动性压力，英国媒体 16日报道，银行打算出售其持有的价值1000亿 英镑（约合2000亿美元）抵押贷款债权，以应 付眼下的危机。英格兰银行原本想为该银行的 抵押贷款债权寻找一个买家，但没有一家银行 愿意单独承担风险。另一方面董事长亦公开呼 吁能有“白衣骑士”出手收购北岩银行。
此后，英国财政部2009年12月8日对北岩银 行发出转移令(transferorder)，允许该公司 实现法律和资本方面的重组。根据该法令，北 岩银行将会分成两个公司：北岩银行 （NorthernRockplc）和北岩资产管理公司 （Northern Rock Asset Management plc ）。 新成立的北岩银行将会是一个新的储蓄和 抵押银行，将维护所有客户190亿英镑的储蓄 额和大约100亿英镑左右的抵押贷款。它将会 向广大客户提供新的储蓄产品和抵押贷款方式 并且持有一定规模的存款。
北岩银行面临困境引发英国反对党对政 府的批评。保守党领袖戴维· 卡梅伦在《星 期日电讯报》上发表文章说，尽管北岩银行 银行危机的起源似乎在美国“次贷危机”， 但实际上责任在首相戈登· 布朗。卡梅伦选 用的论据是英国人高达1.3万亿英镑的个人 债务。他说，布朗担任财政大臣的10年中， 英国人的个人债务增长了两倍，北岩银行危 机只是“连锁反应”里的一环而已。
2008年上半年北岩银行净损失达5.92亿英镑， 而去年同期盈利1.882亿英镑。北岩银行还偿 还了英国央行9.4亿英镑，约为其27亿英镑债 务的三分之一。 北岩银行是信贷紧缩危机中首当其冲的英 国大型银行，为了稳定局势、平息人们的焦虑， 英国政府一再承诺拯救“北岩”，保住投资者 的利益。英格兰银行已经通过借贷等方式，向 北岩银行注入了550亿英镑的资金，但仍然没 能阻止它的颓势。政府决定国有化的基点
北岩上市时仍是小银行，外界甚至期盼其 较大的竞争对手会吃下它，但北岩确没如预期 般被收购，并于2000年时在英国富时100指数 (U.K. FTSE 100 Index)交易。 北岩目前是英国5大抵押借贷机构之一。 2007年，因为受到美国次级房贷的拖累，在市 场资金流通不佳的情况下，出现危机，也造成 挤兑。
而新成立的北岩资产管理公司将持有和 维护大部分现有的住宅抵押，账面价值约 为500亿英镑。它将由英国金融服务管理局 （FSA）管理。即使作为抵押贷款银行，但 仍不会提供任何新的抵押贷款。在转移日 期后，北岩资产管理银行将持有政府借债， 无担保贷款和北岩未收回的批发融资和附 属债务。
在国有化6个月之后，英国政府将以股票 而并非债券的形式对北岩银行进行资助，英 国财政部所持的北岩银行4亿英镑的优先股也 将转换为普通股。 2011年6月16日凌晨消息，英国财政大臣 乔治奥斯本（George Osborne）将宣布，英 国将在年底前为北岩银行寻找合适买家.英国 政府的计划是在年底之前确定一个可能的买 家，具体交易可能需要更长时间。北岩银行 在三年前
案例:英国北岩银行挤提事件
英国北岩银行简介 : 英国北岩银行(Northern Rock，又译：诺森 罗克银行)位于英国北部，其前身是北岩建屋互 助会(Northern Rock Building Society)。北 岩建立于1965年，并于1997年在伦敦交易所上 市，向存户与借款者发行股票。现任CEO:Adam Applegarth。2006《福布斯》全球2000领先企 业榜排名第480位；2007《福布斯》全球上市公 司2000强排名第438位。
英国个人信贷发达，包括抵押、个人信 贷和 信用卡消费等在内的个人债务总额达 到1.3万亿英镑。保守党曾警告说，英国的 个人债务总额每4分钟就增加100万英镑， 每7分钟就有一名英国人因债务缠身，无法 解脱而破产。根据毕马威管理咨询公司统 计，英国去年有超过10万人宣布破产或申 请债务重组，是10年前的3倍以上。
北岩银行的业务模式是向客户提供各种各样的 贷款，这些贷款可以有抵押，也可以没有抵押。 该银行向大约80万购房者提供房贷，其贷款结 构中甚少次级或不良贷款。银行2007年上半年 新增抵押贷款额排名英国第一。同时，银行通 过吸引存款、同业拆借、抵押资产证券化等方 式来融资，并投资于欧洲之外的债券市场，美 国次级债也是其重要的投资方式之一。美国次 级债事件发生后，没有银行愿意向北岩银行提 供资金，北岩银行头寸不足只得向英格兰银行 （英国的中央银行）求助，北岩银行的命运从 此便不再掌握在自己手中。