新三板业务浅析(1)
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍一、公司简介东兴证券是国内知名的证券公司，拥有多年的业务运作经验。
中小企业股份转让系统，简称新三板，是中国证券监督管理委员会设立的全国性中介机构，旨在为中小企业提供股份转让服务。
二、新三板业务概述新三板作为非交易所场外市场，为中小企业提供了一个便捷、灵活的股份转让通道。
东兴证券作为新三板的会员单位，可以为投资者和企业提供以下业务服务：1：挂牌服务东兴证券可以协助中小企业进行新三板挂牌，包括提供挂牌咨询、协助编制挂牌申请材料、协助进行挂牌辅导等服务。
通过挂牌，企业可以实现股权的流通和价值的增长。
2：交易服务东兴证券为投资者提供新三板股份交易服务，包括提供报价、成交、交割等服务。
投资者可以通过东兴证券进行股份买卖，实现资金的流动。
3：研究服务东兴证券为投资者提供新三板市场研究报告，包括股票分析、行业研究等。
投资者可以通过研究报告了解市场动态，做出理性的投资决策。
4：资产管理服务东兴证券为企业提供新三板资产管理服务，包括管理企业的股权、资金等。
通过优化企业资产结构，提高企业价值。
三、相关附件本文档涉及的附件如下：1：挂牌申请表格2：相关法规和规章制度四、法律名词及注释1：证券公司：指在中国证券监督管理委员会批准设立并持有相应业务资格的金融机构。
2：股份转让：指股东之间对股权的转移，包括股份的买卖、转让、赠与等。
3：挂牌：指企业将其股份转让登记挂牌在中小企业股份转让系统上，实现股权的流通。
中小企业为什么要上新三板(完整版)
中小企业为什么要上新三板（强烈推荐）2014-03-13[导读]中小企业要做大、做强，首先要解决中小企业融资难的问题，而中小企业因为抗风险能力差，可以抵押的实物资产有限，少有银行愿意接受中小企业知识产权质押、应收账款质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押，也正是因为这个原因，中小企业一直缺少利用金融杠杆做大做强的平台。
2013年8月，国务院发布《关于金融支持小微企业发展的实施意见》（国办发〔2013〕87号），明确为中小企业积极开展知识产权质押、应收账款质押、动产质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押等抵质押贷款业务；推动开办商业保理、金融租赁和定向信托等融资服务。
适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准，尽快启动上市小微企业再融资。
建立完善全国中小企业股份转让系统（以下称“新三板”），加大产品创新力度，增加适合小微企业的融资品种。
进一步扩大中小企业私募债券试点，逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模，在创业板、“新三板”、公司债、私募债等市场建立服务小微企业的小额、快速、灵活的融资机制。
因此，中小企业想通过金融杠杆做大、做强，想获得更多的融资渠道，就必须走资本市场的道路，而新三板的低门槛、不设财务指标的备案制度是中小企业在这一融资平台上做大、做强的最佳选择。
虽然国务院赋予了新三板为中小企业提供融资服务的历史使命，但是中小企业仍然需要从企业自身发展对资本市场的迫切性权衡是否要上新三板，要了解什么是新三板，企业上新三板的优势、劣势，了解初创企业是否适合在新三板挂牌，了解企业如何选择中介机构，避免因为不了解资本市场，盲目上新三板，劳民伤财，拖垮企业。
一、什么是新三板什么是新三板？他和地方股权交易市场、创业板、中小板、主板市场是什么关系？首先需要知道什么是场外市场。
场外市场，英文名为“Over-The-Counter Market”，也叫做柜台交易市场，现在泛指一切在证券交易所外进行股票、债券等证券交易的场所。
证券业务之三板业务与操作介绍
投资者教育
加强对投资者的教育，提高投资者的风险意识 和投资技能。
法律责任追究
对违规行为追究法律责任，保护投资者合法权益。
04
三板市场的监管与政策
监管机构和制度
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC）是 三板市场的监管机构，负责制定和执 行相关法规，监督市场运行。
结算交收
交易双方按照成交确认结果进行结算交收。
融资流程
确定融资需求
企业根据自身发展需要，确定融资规 模和用途。
02
发行方案制定
企业与主办券商等中介机构共同制定 发行方案。
01
资金募集
企业通过发行股份募集资金，用于自 身发展。
05
03
发行文件制作
企业与中介机构共同制作发行申请文 件，提交至全国中小企业股份转让系 统。
三板市场与其他资本市场的联动效应
与主板市场的衔接
随着多层次资本市场的建设和完善，三板市场将逐步实现与主板市场的衔接，促进资本 在不同层次市场之间的流动和优化配置。
与区域性股权交易市场的互联互通
三板市场可以与区域性股权交易市场进行互联互通，实现资源共享和优势互补，提高整 个资本市场的运行效率。
与债券市场的协同发展
监管制度
三板市场实行主办券商制度和备案制 度，主办券商负责推荐公司挂牌，并 持续督导挂牌公司履行信息披露等义 务。
政策动向与影响
政策动向
近年来，中国政府对三板市场的政策 支持力度不断加大，出台了一系列政 策措施，以促进市场健康发展。
政策影响
政策支持为三板市场的发展提供了有 力保障，促进了市场流动性和融资功 能的提升，吸引了更多优质企业挂牌 。
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍一、概述中小企业股份转让系统，简称新三板，是中国证券业协会设立的非上市交易市场，旨在为中小微企业提供股权融资与交易服务。
作为全国性交易系统，新三板具有低门槛、低成本、高效率的特点，是中小企业融资的重要渠道之一。
二、开户与投资1·开户流程1·1 提交申请：投资者需要向东兴证券提交开户申请，填写相关资料并提供相关证件。
1·2 审核与准备：东兴证券将审核申请材料，并进行核实。
审核通过后，投资者需准备相关开户资料。
1·3 开立账户：东兴证券将根据审核通过的申请，为投资者开立新三板交易账户。
1·4 发送信息：东兴证券将与投资者联系，提供新三板交易账户信息。
2·投资方式2·1 委托交易：投资者可以通过委托东兴证券进行交易，由东兴证券根据投资者的委托指令进行交易操作。
2·2 方式交易：投资者还可以通过方式向东兴证券进行交易委托，通过工作人员协助完成交易操作。
三、交易机制1·挂牌与交易1·1 挂牌条件：企业需要符合中小企业股份转让系统的挂牌条件，包括股东人数、成立年限、净利润等要求。
1·2 交易方式：新三板交易采用委托买卖方式进行，投资者可以通过挂牌公司的证券经纪商进行买卖委托，也可以通过方式委托给东兴证券进行交易。
1·3 交易时间：交易时间为工作日的上午9·30至下午3:00，每个交易日共进行两个交易阶段。
2·价格与成交规则2·1 价格限制：新三板交易中，委托买卖的价格不得超过合理区间，买入价格不得高于最近一次成交价的110%，卖出价格不得低于最近一次成交价的90%。
2·2 成交规则：新三板交易中，按照委托的价格优先、时间优先的原则进行撮合成交，采取集中竞价方式。
新三板业务
新三板 财务门槛较低 定向增资
5
一、新三板及华泰证券简介
未来我国资本市场结构示意图
上交所、深交所 主板
深交所
中小板、创业板
全国中小企业股份转让系统 新三板
地方性股权交易所
券商柜台交易市场
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一、新三板及华泰证券简介
华泰证券股份有限公司是中国证监会首批批准的综合类券商，是全国最早 获得创新试点资格的券商之一，于2010年2月26日在上海证券交易所成功挂牌上 市交易。公司旗下拥有南方基金、华泰柏瑞基金、华泰联合证券、华泰长城期货、 华泰金融控股（香港）有限公司、华泰紫金投资有限责任公司和江苏股权交易中 心，参股江苏银行和金浦产业投资基金管理有限公司，已基本形成集证券、基金、 期货、直接投资和海外业务等为一体的、国际化的证券控股集团架构。
证监会公布的证券公司分类结果中，华泰证券获评目前证券公司最高评级 AA级, 体现了华泰证券在以风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力和合规管理 上具有最高的水平。同时华泰证券秉承以客户服务为中心、以客户需求为导向、 以客户满意为目的服务理念。目前公司场外业务部依托华泰证券遍布全国的200 多家营业部，业务覆盖全国及相关高新技术科技园区，利用华泰证券全业务链的 资源为非上市企业提供全方位的综合服务。
拟上市的后备企业 未来2-3年即可符合上市条件，需要熟悉适应资本市场； 拟上市企业，但在财务、业务、公司治理等方面存在一定的障碍，需要时间规范。
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四、新三板实务
2、新三板挂新牌三条板件挂（续牌）要—求—与较创合适业的板挂、牌中企小业对板象主要区别
成长初期的企业 完成产品研发和小规模生产，需要融资实现规模化生产、同时拓宽市场渠道。
成长受限制的高新技术企业 发展遇到瓶颈，虽然有一定的生产能力、市场份额和盈利能力，但是缺乏资金、市场份 额不足、人才和管理难以提升，企业希望提高声誉度、实现快速发展。
挂牌新三板利弊分析报告
挂牌新三板利弊分析报告近年来，中国资本市场发展迅猛，新三板作为创新创业板块的重要一环，备受关注。
挂牌新三板带来了许多机会，同时也存在一些问题。
本报告旨在对挂牌新三板的利弊进行深入分析，以期探讨其对中国资本市场发展的影响。
一、挂牌新三板的利1. 提供了更多的融资渠道挂牌新三板为企业提供了一个多元化的融资平台。
相较于传统融资渠道，企业可以通过新三板获得更加方便、快捷的资金支持。
对于初创企业而言，挂牌新三板是一种较为灵活的融资方式，帮助他们解决了融资难题。
2. 提升企业的知名度和声誉挂牌新三板可以让企业进入资本市场的视野，提高企业知名度和声誉。
通过挂牌，企业的品牌形象得以塑造和宣传，为未来拓展市场提供了有力的支撑。
此外，挂牌新三板还有望吸引更多的投资者关注，从而推动企业的发展。
3. 加强企业治理和规范化运作挂牌新三板要求企业进行信息披露和监管合规等一系列规范化操作，这有助于提高企业的治理水平和透明度。
同时，相关的法律法规和监管机构也将加强对挂牌企业的监管力度，有效地维护了市场秩序，推动了企业发展的健康环境。
二、挂牌新三板的弊端1. 市场风险较高虽然挂牌新三板为企业提供了融资渠道，但由于市场监管相对较弱，市场风险也相对较高。
存在一些企业以虚构业绩、隐瞒真实情况等手段来虚假挂牌，给投资者造成了不小的损失。
此外，在新三板市场中，缺乏有效的流动性和交易机制，增加了投资者的风险。
2. 融资渠道不够多元化虽然挂牌新三板为企业提供了一种融资渠道，但相对传统资本市场而言，仍显得不够多元化。
在新三板市场，主要以股权融资为主，而债权融资等其他融资方式相对较少。
这对于一些需要大量资金支持的企业而言，可能并不适合。
3. 投资者保护有待加强在挂牌新三板市场中，投资者保护相对较弱。
一方面，由于信息披露不规范和监管不到位，投资者难以获取真实且及时的信息，加剧了投资风险。
另一方面，由于市场流动性不足，投资者很难及时、顺利地退出投资，导致资金长期困留，不利于投资者的资金流动。
新三板财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言新三板（全国中小企业股份转让系统）作为中国多层次资本市场的重要组成部分，为众多中小企业提供了融资平台。
本报告通过对新三板上市公司的财务报表进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的表现，为投资者提供参考。
二、公司概况1. 公司简介（以某公司为例）某公司成立于2008年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
公司注册资本为XX万元，总部位于XX市。
经过多年的发展，公司已成为该行业领域的领军企业，拥有较强的市场竞争力。
2. 行业背景XX行业在我国近年来发展迅速，市场需求旺盛。
随着国家政策的大力支持，行业前景广阔。
然而，行业竞争也日益激烈，企业需不断创新，提升自身竞争力。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从资产负债表可以看出，公司资产总额为XX万元，其中流动资产占比XX%，非流动资产占比XX%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析公司负债总额为XX万元，其中流动负债占比XX%，非流动负债占比XX%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
2. 利润表分析（1）营业收入分析公司营业收入逐年增长，2018年达到XX万元，同比增长XX%。
这主要得益于公司产品销售量的增加和市场份额的扩大。
（2）毛利率分析公司毛利率保持在XX%左右，说明公司具有较强的盈利能力。
这得益于公司产品具有较高的附加值和良好的市场竞争力。
（3）净利润分析公司净利润逐年增长，2018年达到XX万元，同比增长XX%。
这主要得益于公司营业收入和毛利率的提升。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析公司经营活动现金流量净额为XX万元，说明公司经营活动产生的现金流量较为稳定。
（2）投资活动现金流量分析公司投资活动现金流量净额为XX万元，主要用于购置固定资产和支付长期应付款。
（3）筹资活动现金流量分析公司筹资活动现金流量净额为XX万元，主要用于偿还债务和支付股利。
浅析新三板融资现状与建议
中， 充分评估核心企业的实力 、核心企业与上游企业的合作期限长 小微企业普遍存在流动资金不足的难题 ， 因此常常 出现欠息 、 不 良贷款也比较多。因此 ， 商业银行在制定贷款 、还款 度、关系稳定程度以及核心企业对上下游企业的约束能力等因素； 逾期等现象 ， 在筛选商圈项 目的过程 中， 淘汰钢材市场、煤炭交易市场等受经济 细则 中， 应放宽小微企业贷款的重组条件， 针对一些经营政策 、信誉 波动影响较大的行业 Ｉ 生 商圈 ， 选取那些有着相对稳定的经营周期 、 较好、产品畅销 、不 良 贷款形成时间不长的小微企业 ， 实施部分还 与社会大众生活息息相关的生活消费类行业 ； 在筛选商会项 目的过 款、追加担保等重组方式， 进一步细化小微企业的贷款核销标准， 简 程中， 充分考虑商会的管理规范程度 、资质等因素。 化核销材料 ， 提高不 良贷款处置效率 ， 确保小微企业金融业务的稳健
（ 二） 强化管理 ， 加大商业银行对小微企业客户 的准入管理 在实施批量开发项 目时 ， 应避免片面追求规模效益而放松对单 个客户的准入要求 ， 秉持 滢滇审查的态度 ， 严格遵循审查准入条件 。 具体来说 ： 在筛选产业链项 目时， 首先调研核心企业的市场份额稳固 程度 、发展前景、对上下游企业的管控能力 、诚信度等 ， 慎重选取 和核心企业长期合作 、受核心企业重点支持的核心经销商 、供应 商等 ； 在筛选产业集群项 目的过程中， 应充分考虑产业内部企业的抗
途径 ， 能够有效的解决 民营 科技企业通过银行问接融资的难题 。
一
转让 系统业 务规则 ， 这是全 国场外市场建设从试 点走向规范运行 的重要转折 。２ ０ １ ３年 ６月 ２ Ｏ 日， 国务 院确定将 中小企业股份 转 让系统试点扩 大至全国 ， 科技型 中小企业 的发展将进 入一个全
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五、适度信息批露制度
• 信息披露标准低于上市公司的标准，鼓励充分披 露
• 须披露年度报告和半年度报告，鼓励披露季度报 告
• 年度财务报告须经审计，鼓励聘任具有证券资格 会计师事务所审计
• 发生对股份转让价格有重大影响的事项时，须披 露临时报告
2010/9/11
项目
创业板
中小企业板
新三板
公司设立
持续经营三年以上 存续三年以上股份 的股份有限公司 有限公司
存续满两年
主营业务
主营一种业务，具 最近3年内主营业 主营业务突出，具 有持续盈利能力 务没有重大变化 有持续经营能力
审批备案
创业板发行审核委 发行审核委员会审 中国证券业协会出
员会审核
谢谢大家！
方正证劵股份有限公司
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层 410015 22-24F, Chinese International Building, Furong Road,Changsha, Hunan, China 410015 Tel:+86 731 85832389 Fax:+86 731 85832380
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做市商制度对市场的作用
• 建立做市商制度可以有效提高股份报价转让系统的流动性。要想让市场 发挥资源配置作用，必须要有一定的交易量，做市商制度可以给股东顺 畅的退出渠道。
• 由于股份报价转让系统规模小，交投不活跃，很多公司的价格往往不能 真实反映挂牌公司的真正价值，有了做市商的参与，将会让公司的定价 更为合理，一旦出现价格偏离价值的情况，就会被及时纠正。
•
时间是人类发展的空间。2020年12月2 日星期 三2时3 1分1秒 14:31:0 12 December 2020
•
科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。下午2 时31分 1秒下 午2时31 分14:3 1:0120. 12.2
•
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12. 220.12. 214:31 14:31:0 114:31: 01Dec-2 0
• 满足多样化市场主体的资本要求。 • 大力扶持高新技术产业发展，为该类企业提供更
为市场化的融资平台。
6
发展远景：建立成熟的场外交易市场，打造
中国的纳斯达克
2010/9/11
深市蓝筹股市场
1996年12月1日
中小企业的摇篮 2004年5月17日
战略性新兴产业的推手 2009年3月31日
上市资源“孵化器” 2006年1月23日
老三板
解决原公司法 人股流通问题 和退市公司股 份转让平台
公众公司
竞价方式进行 参照上市公司
配对成交
执行
新三板
为高新技术企 业提供融资平 台
非公众公司
场外交易，委 托报价配对成 交
标准低于上市 公司
2010/9/11
5
设立目的
• 顺应“十二五”规划，大力扶持高新技术产业发 展，推动产业结构调整升级。
牌公司，故形象地称为“新三板”。
在即将推出扩容政策中“新三板”市场将突破中关村科技园 区试点范围的限制
3
新三板上市企业类型
信息技术
高新技术企业为主,覆 盖电子信息、生物制 药、新能源环保、文 化传媒等新兴行业
生物制药
新能源环保
2010/9/11
新材料
文化传媒
4
新三板与老三板的区别
内容
定位和作用 参与主体 交易制度 信息披露
•
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年12 月2日下 午2时3 1分20. 12.220. 12.2
•
扩展市场，开发未来，实现现在。202 0年12 月2日星 期三下 午2时3 1分1秒 14:31:0 120.12. 2
•
做专业的企业，做专业的事情，让自 己专业 起来。2 020年1 2月下 午2时31 分20.1 2.214:3 1December 2, 2020
7
新三板挂牌条件
8
拟挂牌企业的挂牌条件
• 存续期满两年 • 主营业务突出 • 公司制理结构健全、运作规范 • 股份发行和转让行为合法合规 • 取得当地人民政府出具的试点资格确认函 • 主办券商认为的其他条件
2010/9/11
9
新三板与创业板、中小板挂牌条件比较
项目
创业板
中小企业板
新三板
净利润 营业收入现金流
发行股本
最近一年盈利且净 净利润最近三年为
利润不少于500万 正且累计超过3000
元
万元
最近一年营业收入 最近三年营业收入 不低于5000万元， 累计超过3亿元或 且最近两年营业收 现金流量净额累计 入增长不低于30% 超5000万元
发行后总股本不低 于3000万股
发行后总股本不低 于5000万股
无要求
•
人生不是自发的自我发展，而是一长 串机缘 。事件 和决定 ，这些 机缘、 事件和 决定在 它们实 现的当 时是取 决于我 们的意 志的。2 020年1 2月2日 星期三 2时31 分1秒W ednesday, December 02, 2020
•
感情上的亲密，发展友谊；钱财上的 亲密， 破坏友 谊。20. 12.2202 0年12 月2日星 期三2 时31分1 秒20.1 2.2
12
新三板挂牌申报流程
2010/9/11
13
1、公司挂牌申报流程
公司符合试点条件
配合主办券商进行尽职调查
董事会、股东会通过
主办券商准备备案文件
取得园区管委会出具资格确认函
主办券商向协会备案
与主办券商签订推荐挂牌协议
到中国登记结算深圳分公司办理 股份初始登记手续
公司正式挂牌
2010/9/11
与主办券商在指定 网站刊登挂牌广告
2010/11/28
•
每一次的加油，每一次的努力都是为 了下一 次更好 的自己 。20.12. 220.12. 2Wednesday, December 02, 2020
•
天生我材必有用，千金散尽还复来。1 4:31:01 14:31:0 114:31 12/2/20 20 2:31:01 PM
•
25%；
☆ 离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份
18
三、投资者适当性制度
• 只能允许机构投资者和特殊自然人投资者进 入
• 自然人投资者只能买卖其持股公司的股份， 不能参与其他挂牌公司股份的买卖
19
四、定向增资制度
• 面向特定投资者增资
增资后股东累计不超过200人，新增股东不超过20人
• 额度以满足需要为原则 • 程序简单，速度较快 • 企业自主性较强 • 挂牌公司应保证定向增资成后下一会计年度的净
新三板业务浅析
方正证券 ２０１１年8月
• 新三板概念 • 新老三板的区别 • 设立目的和意义 • 新三板挂牌条件与优势 • 新三板挂牌申报流程 • 相关制度 • 目前市场状况 • 证券营业部与新三板业务
2
新三板概念
新三板市场特指中关村科技园区非上市股份 有限公司进入代办股份系统进行转让试点， 因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转 让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂
• 如果券商对于新三板的积极性不高，对新三板扩容大计相当不利。做市 场制度可以为主办券商带来新的利润增长点，平衡这一问题。从而有利 于新三板市场长期稳定发展。
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其他盈利空间
券商除了为新三板公司做承销、保荐、市商业务 外，新三板公司日后涉及的股权转让、并购重组 等事件也将会提升券商的盈利空间。
证券营业部与新三板业务
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 12.214: 31:0114 :31Dec-202-De c-20
•
得道多助失道寡助，掌控人心方位上 。14:31: 0114:3 1:0114: 31Wed nesday, December 02, 2020
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.12. 220.12. 214:31: 0114:3 1:01December 2, 2020
到深交所办理挂 牌手续
14
2、主办券商工作流程
对拟挂牌公司进行 分析调查
与公司签署推荐挂牌报 价转让协议
成立专项工作小组和 内核小组报协会备案
进行尽职调查并出具尽职调查报告
与公司在指定网站 上刊登挂牌公告
向协会报送备案文 件
后续服务
相关制度
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一、转让制度
• 只提供报价服务，不进行竞价交易 • 提供意向、定价和成交确认三种委托方式 • 每笔委托股份数量不低于3万股，账户余额
• 主办券商对挂牌公司拟披露文件审查
21
六、退出机制
22
目前市场状况
23
截止2011年6月中关村试点发展现状
131家企业参与新三板试点，其中已挂牌和通过 备案企业90家。累计成交3187笔，成交股数3.26 亿股，成交金额17.12亿元。
81家挂牌公司2010年年报显示，2010年共实现 营业收入89.47亿元，实现净利润9.09亿元。当前 ，累计有21家企业完成或启动了27次定向增资， 平均市盈率21.6倍。其中2010年共有10家企业进 行了11次定向增资，融资额6.17亿元，超过前4年 的融资总额。
核
具备案确认函
2010/9/11
11
拟挂牌公司最近年度主要财务数据
主营业务收入 （万元）
净利润（万元）
平均值 5111.62 566.54
每股收益（元/股）
0.49
净资产收益率（%） 23.64