普法课件：上市公司信息披露专题培训
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《上市公司信息披露》课件
信息披露不及时、不准确、不完整、不规范等问 题。
解决方案
加强内部管理、建立科学合理的信息公告制度、 加强信息质量控制等。
信息披露的最佳实践和成功案例
1
适当披露
披露公司业绩、战略、风险点、外部关联、成本等。
2
关注投资者关切点
披露公司加强环保、合规经营等的行动。
3
精准沟通
披露公司的信息和措施，进一步提高股东、员工、投资者等对公司的认同感。
信息披露是维护市场秩序和保障投资者权 益的重要手段，有利于提高公司透明度和 信誉度。
上市公司信息披露的法律依据
证券法
《中华人民共和国证券法》规定了上市公司信 息披露的法律框架。
信息披露规定
证监会出台的《上市公司信息披露管理办法》 等规章制度明确了信息披露的范围和要求。
信息披露的内容和要求
1
股份பைடு நூலகம்构和持股情况
上市公司信息披露
信息披露对于上市公司来说意义重大。在这份演示文稿中，我们将深入探讨 信息披露的定义、法律依据、内容及要求、流程和时间节点、方法和渠道、 常见问题与解决方案，以及最佳实践和成功案例。
信息披露的定义和重要性
1 定义
2 重要性
信息披露是指上市公司向投资者、股东、 监管机构以及社会公众公开财务、业务和 管理层的重大事项等相关信息。
包括股本结构、股东名单、持股比例及其变更情况等。
2
财务信息
包括资产负债表、利润表、现金流量表等财务指标。
3
经营情况
包括经营业绩、产品和市场等相关信息。
4
风险因素
包括公司所处行业及经济环境等因素可能对公司业绩造成的风险。
信息披露的流程和时间节点
定期报告
解决方案
加强内部管理、建立科学合理的信息公告制度、 加强信息质量控制等。
信息披露的最佳实践和成功案例
1
适当披露
披露公司业绩、战略、风险点、外部关联、成本等。
2
关注投资者关切点
披露公司加强环保、合规经营等的行动。
3
精准沟通
披露公司的信息和措施，进一步提高股东、员工、投资者等对公司的认同感。
信息披露是维护市场秩序和保障投资者权 益的重要手段，有利于提高公司透明度和 信誉度。
上市公司信息披露的法律依据
证券法
《中华人民共和国证券法》规定了上市公司信 息披露的法律框架。
信息披露规定
证监会出台的《上市公司信息披露管理办法》 等规章制度明确了信息披露的范围和要求。
信息披露的内容和要求
1
股份பைடு நூலகம்构和持股情况
上市公司信息披露
信息披露对于上市公司来说意义重大。在这份演示文稿中，我们将深入探讨 信息披露的定义、法律依据、内容及要求、流程和时间节点、方法和渠道、 常见问题与解决方案，以及最佳实践和成功案例。
信息披露的定义和重要性
1 定义
2 重要性
信息披露是指上市公司向投资者、股东、 监管机构以及社会公众公开财务、业务和 管理层的重大事项等相关信息。
包括股本结构、股东名单、持股比例及其变更情况等。
2
财务信息
包括资产负债表、利润表、现金流量表等财务指标。
3
经营情况
包括经营业绩、产品和市场等相关信息。
4
风险因素
包括公司所处行业及经济环境等因素可能对公司业绩造成的风险。
信息披露的流程和时间节点
定期报告
上市公司信息披露培训资料
招股说明书的有效期为6个月，自招股说明书签署完毕之日起计算。招股说明书失效
后，股票发行必须立即停止。
6
(二) 上市公告书 公司编制的上市公告书的内容应当符合拟挂牌交易的证券交易场所《股票上市公告 书内容与格式指引》的有关要求。上市公告书内容包括重要声明与提示；股票上市 情况；发行人、股东和实际控制人情况；股票发行情况；其他重要事项；上市保荐 人及其意见等。
上市公司信息披露法律培训资料
1
目录
一、上市公司信息披露制度概述 二、信息披露的内容 三、信息披露的规范 四、近年因违反信息披露等规定受到证券监管机构处罚的案例
2
为便于各位董事、监事及高级管理人员初步了解上市公司信息披露制度，现就A股 上市公司信息披露制度的法律要求及相关内容向各位董事、监事及高级管理人员介绍如 下:
9
(五) 定期报告－季度报告 根据中国证监会于2007年3月26修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第13 号——季度报告内容与格式特别规定》(证监公司字[2007]46号)，在中华人民共和国 境内公开发行股票并在证券交易所上市的股份有限公司(下称“公司”)应在会计年度 前3个月、9个月结束后的1个月内编制季度报告，并将季度报告正文刊登于至少1种中 国证监会指定的报纸上，将季度报告全文(包括正文及附录)刊登于中国证监会指定的 互联网网站上。 季度报告报告期系指季度初至季度末三个月期间。其中，第一季度季度报告的披露时 间不得早于上一年度年度报告。
(三) 定期报告－年度报告 年度报告是上市公司在每个会计年度结束后的一定日期向国务院证券监督管理机构 和证券交易所报送并向社会公开的、反映公司在某一个会计年度中经营财务的报告。
7
《证券法》第66条规定，股票或者公司债券上市交易的公司应当在每一会计年度结束 之日起四个月内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送记载以下内容的年度 报告，并予公告： 1. 公司概况。 2. 公司财务会计报告和经营情况。 3. 董事、监事、高级管理人员简介及其持股情况。 4. 已发行的股票、公司债券情况，包括持有公司股份最多的前十名股东名单和持股数
《信息披露规则讲解》课件
ห้องสมุดไป่ตู้
披露内容
披露的内容要求
了解信息披露的具体内容要求，可以确保您的披露达到法律规定的标准。
披露时间
披露的时间点也是关键，了解合适的时间点可以帮助您做出正确的披露决策。
披露的范围
信息披露的范围有哪些？掌握披露的范围有助于您全面了解披露的内容。
披露风险
信息披露的风险
信息披露可能会面临哪些风 险？了解这些风险有助于您 制定风险管理策略。
《信息披露规则讲解》 PPT课件
欢迎参加《信息披露规则讲解》PPT课件！本课件将带您深入了解信息披露 的重要性以及相关规则和案例分析，让您成为信息披露的专家。
介绍
1 了解信息披露
什么是信息披露？为什 么它对投资者和企业都 非常重要？本节将为您 解答这些问题。
2 为什么需要信息披
露
信息披露对投资者决策 至关重要，也有利于企 业建立信任和良好的声 誉。
风险管理措施
如何降低信息披露的风险？ 本节将为您介绍一些有效的 风险管理措施。
违规处罚
违反信息披露规则可能会面 临什么样的处罚？提前了解 这些对合规披露非常重要。
披露案例分析
1
案例分析
通过实际案例来深入理解信息披露的
案例总结
2
关键要素和潜在问题。
总结案例分析中的重要观点，以加深
对信息披露的理解和应用。
3
结论
信息披露对投资者的重要性，以及它 对企业的影响。未来信息披露发展的 趋势。
3 信息披露的法律依
据
了解信息披露的法律法 规和相关规则对合规披 露非常重要。
披露主体
披露主体范围
哪些主体需要进行信息披露？ 掌握这些信息可以对合规披 露提供指导。
披露内容
披露的内容要求
了解信息披露的具体内容要求，可以确保您的披露达到法律规定的标准。
披露时间
披露的时间点也是关键，了解合适的时间点可以帮助您做出正确的披露决策。
披露的范围
信息披露的范围有哪些？掌握披露的范围有助于您全面了解披露的内容。
披露风险
信息披露的风险
信息披露可能会面临哪些风 险？了解这些风险有助于您 制定风险管理策略。
《信息披露规则讲解》 PPT课件
欢迎参加《信息披露规则讲解》PPT课件！本课件将带您深入了解信息披露 的重要性以及相关规则和案例分析，让您成为信息披露的专家。
介绍
1 了解信息披露
什么是信息披露？为什 么它对投资者和企业都 非常重要？本节将为您 解答这些问题。
2 为什么需要信息披
露
信息披露对投资者决策 至关重要，也有利于企 业建立信任和良好的声 誉。
风险管理措施
如何降低信息披露的风险？ 本节将为您介绍一些有效的 风险管理措施。
违规处罚
违反信息披露规则可能会面 临什么样的处罚？提前了解 这些对合规披露非常重要。
披露案例分析
1
案例分析
通过实际案例来深入理解信息披露的
案例总结
2
关键要素和潜在问题。
总结案例分析中的重要观点，以加深
对信息披露的理解和应用。
3
结论
信息披露对投资者的重要性，以及它 对企业的影响。未来信息披露发展的 趋势。
3 信息披露的法律依
据
了解信息披露的法律法 规和相关规则对合规披 露非常重要。
披露主体
披露主体范围
哪些主体需要进行信息披露？ 掌握这些信息可以对合规披 露提供指导。
公司信息披露上市公司信息披露培训--上交所(PPT页)
第9页，9共68页。
（四）信息披露的程序
（四）该重大事项出现逾期付款情形的，及时披 露逾期付款的原因和付款安排； （五）该重大事项涉及的主要标的物尚未交付或 者过户的，及时披露交付或者过户情况；超过约 定交付或者过户期限三个月仍未完成交付或者过 户的，及时披露未如期完成的原因、进展情况和 预计完成的时间，并每隔三十日公告一次进展情
发布或者答记者问等其他形式代替信息披露或泄漏未公开重大信 息。
2、公司拟披露的信息存在不确定性、属于临时性商业秘密或者交易所认 可的其他情形，及时披露可能损害公司利益或者误导投资者，并且符 合以下条件的，公司可以向交易所申请暂缓披露，说明暂缓披露的理由
和期限： （一）拟披露的信息尚未泄漏；
（二）有关内幕人士已书面承诺保密；
上述指标涉及的数据如为负值，取其绝对值计算 。
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第13页，13共68页。
提交股东大会审议的交易
（一）交易涉及的资产总额（同时存在帐面值和评估值的，以
高者为准）占上市公司最近一期经审计总资产的50%以上；
（二）交易的成交金额（包括承担的债务和费用）占上 市公司最近一期经审计净资产的50％以上，且绝对金额超 过5000万元；
（三）交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计 净利润的50％以上，且绝对金额超过500万元；
（四）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营 业收入占上市公司最近一个会计年度经审计营业收入的50 ％以上，且绝对金额超过5000万元；
（五）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利
交易对方及直、间接控制人或在前述机构及受同一控制的机 构任职；
交易对方及直、间接控制人的近亲属（关系密切的家庭成员）或者董、 监、高的近亲属（关系密切的家庭成员）；
上市公司信息披露相关问题概述(PPT 68张)
（二）交易的成交金额（包括承担
的债务和费用）占上市公司最近一 期经审计净资产的10％以上，且绝 对金额超过1000万元；
（三）交易产生的利润占上市公司
最近一个会计年度经审计净利润的 10％以上，且绝对金额超过100万元；
2019/1/31
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提交股东大会审议的交易
（一）交易涉及的资产总额（同时存在帐面值和评估值的，以
10
（五）临时报告信息披露的部分内容简介
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应当披露的交易
（1）购买或者出售资产 （2）对外投资（含委托理财、委 （12）重大合同
托贷款等） （3）提供财务资助 （4）提供担保 （5）租入或者租出资产 （6）委托或者受托管理资产和业 务 （7）赠与或者受赠资产 （8）债权、债务重组 （9）签订许可使用协议 （10）转让或者受让研究与开发 项目 （11）上交所认定的其他交易，但 日常经营相关的交易不在此列
12
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披露的标准
（一）交易涉及的资产总额（同时 存在帐面值和评估值的，以高者为 准）占上市公司最近一期经审计总 资产的10%以上； （四）交易标的（如股权）在最近一个 会计年度相关的营业收入占上市公司最 近一个会计年度经审计营业收入的10 ％以上，且绝对金额超过1000万元； （五）交易标的（如股权）在最近一个 会计年度相关的净利润占上市公司最近 一个会计年度经审计净利润的10％以 上，且绝对金额超过100万元。 上述指标涉及的数据如为负值，取其绝 对值计算。
上市公司信息披露 相关问题
2019/1/31
1
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2
第一部分 信息披露基本规定
2019/1/31
上市公司会计信息披露准则讲义(PPT 51张)
2、为什么要进行会计信息披露？
（1）法学解释：保护投资者利益 信息披露：证券监管的要求，保护投资者利益。 美国大法官Louis.Brandies(1967):“阳光是最好的 防腐剂，电灯是最有效的警察”。 历史教训：自律，买者自行小心 ——1929年美国经济危机——充分披露 因此，需要强制信息披露。
因此，公司治理是否影响了信息披露质量，而信息披露是否又提升了公司治理，是该
领域的核心问题。
二、上市公司会计信息披露 现状、问题及成因
1、现状（取得的进步）
披露法规与指导越来越完善 自愿披露意识越来越强 披露内容越来越充分 披露质量相对较高
2、存在的问题
证券市场的顽疾，古今有之，中外有之：
披露数量方面：
总是尽可能地不披露，对坏消息更不愿意披露。 虚假信息：
虚假利润表信息：虚增收入，少计费用，少提资产减值准 备 虚假资产负债表信息：虚增资产和股东权益、虚减负债 虚假表外披露：重大的、股价敏感信息
披露质量方面：
会计信息披露：证券市场的一个热点问题。 数字：5784（2005年-2011年） 人物：刘姝威 “2002年经济年度人物” “2002年感动中国人物”
《上市公司虚假会计报表识别 技术》
？？？？进行会计信息披露？ 上市公司为什么要披露虚假会计信息？ 目前我国上市公司信息披露现状如何？政府有哪些防范虚假会计信息 披露的政策？效果如何？未来应怎样做？ 作为投资者，如何通过上市公司会计信息披露“探查”其运营“黑箱” 及其市场后果？ 去上市公司任职，如何为管理层制定一个理性的（双赢的？）会计信 息披露策略？ 去政策制定单位工作，如何制定有用的政策？ 我们写这方面的论文，如何找到一个有意义的、新颖的研究视角和研 究选题？
公司信息披露治理与监管培训教材(PPT 37张)
公司涉嫌违规，正在接受证监会调查；
公司生产经营环境发生重大变化：主要业务停顿、主要 产品大幅降价等； 持股 5％以上股东所持股份被质押、冻结； 新的法律、法规、规章、政策可能对公司的经营产生显 著影响等。
2.2.2 信息披露的豁免
可以申请豁免的情形
上市公司有充分理由认为披露某一信息会损害公司的利 益，且该信息对其股票价格不会产生重大影响
2.1 定期报告的披露—披露内容
公司的基础信息 公司的股东信息 公司治理情况 报告期经营情况分析 报告期财务信息 报告期重大事项
2.2 临时报告的披露
临时报告分类
交易事项
关联交易事项 非关联交易事项
非交易事项：
发行与上市 股东信息 董事会、监事会、股东大会决议 其他重大事项的披露
2.2 临时报告—交易事项的披露
第二层次
政府（国务院）制定的证券基 本法规。
第三层次
中国证监会发布的规章
第四层次
自律性规则
1.4.2 强制性信息披露范围
上市公司的信息很多，只有对“投资者决策”及
“股票价格”已经或可能产生重大影响的信息才被列 为强制性披露范围。
（一）定期报告的披露 （二）临时报告的披露 （三）信息披露的豁免 （四）停牌制度 （五）特别处理、风险警示、退市制度
案例：山东如意(002193)业绩变脸或遭股民投诉 财信网（记者 许立婷）山东如意 (002193)2014年发布的 2014年度业绩快报修正公告引发了股民的不满。根据最新的 业绩修正，公司由之前宣布的净利润增长344.65%变成了亏损。 网上有很多投资者表示，要向证监会举报山东如意。而律师则 认为，公司业绩变脸的行为有可能构成虚假陈述。 违规风险：误导投资者的投资决策。 违规表现： 1. 没有如期披露； 2. 业绩预报反复变更；
上市公司会计信息披露教学课件ppt
上市公司会计信息披露教学课件 ppt
xx年xx月xx日
目 录
• 上市公司会计信息披露概述 • 上市公司会计信息披露的法规要求 • 上市公司会计信息披露的实务问题 • 上市公司会计信息披露的案例分析 • 信息披露的未来发展：新技术与新模式 • 教学总结与思考
01
上市公司会计信息披露概述
定义与特点
定义
上市公司会计信息披露是指按照法律法规、会计准则和证券交易所等的要求，将 公司的重要财务信息和可能对投资者决策产生影响的其他信息，通过财务报表、 临时报告等方式公开、透明地向投资者进行披露的行为。
特点
具有公开性、真实性、及时性和规范性等特点。
信息披露的原则与目的
原则
按照相关法律法规的规定，遵循真实性、完整性、准确性和 及时性的原则，对上市公司的重要财务信息和其他可能影响 投资者决策的信息进行披露。
信息披露与投资者关系管理
信息披露对投资者关系的影响
01
高质量的信息披露可以提高投资者对公司的信任度和忠诚度，
同时有助于维护公司的声誉。
信息披露与投资者保护
02
充分、及时和准确的信息披露可以保护投资者的合法权益，减
少市场信息不对称现象。
信息披露与投资者教育
03
上市公司有责任对投资者进行必要的培训和教育，以提高其投
目的
保障投资者的合法权益，维护证券市场的公开、公平和公正 ，促进上市公司的规范运作和健康发展，提高证券市场资源 配置效率。
信息披露的内容与方式
内容
主要包括财务报表、重要事项报告、股权结构、股东权益变动、募集资金使 用情况、关联交易及同业竞争等。
方式
主要包括定期报告（年报、中报和季报）、临时报告、董事会决议公告、股 东大会决议公告、招股说明书、募集说明书、上市公告书等。
xx年xx月xx日
目 录
• 上市公司会计信息披露概述 • 上市公司会计信息披露的法规要求 • 上市公司会计信息披露的实务问题 • 上市公司会计信息披露的案例分析 • 信息披露的未来发展：新技术与新模式 • 教学总结与思考
01
上市公司会计信息披露概述
定义与特点
定义
上市公司会计信息披露是指按照法律法规、会计准则和证券交易所等的要求，将 公司的重要财务信息和可能对投资者决策产生影响的其他信息，通过财务报表、 临时报告等方式公开、透明地向投资者进行披露的行为。
特点
具有公开性、真实性、及时性和规范性等特点。
信息披露的原则与目的
原则
按照相关法律法规的规定，遵循真实性、完整性、准确性和 及时性的原则，对上市公司的重要财务信息和其他可能影响 投资者决策的信息进行披露。
信息披露与投资者关系管理
信息披露对投资者关系的影响
01
高质量的信息披露可以提高投资者对公司的信任度和忠诚度，
同时有助于维护公司的声誉。
信息披露与投资者保护
02
充分、及时和准确的信息披露可以保护投资者的合法权益，减
少市场信息不对称现象。
信息披露与投资者教育
03
上市公司有责任对投资者进行必要的培训和教育，以提高其投
目的
保障投资者的合法权益，维护证券市场的公开、公平和公正 ，促进上市公司的规范运作和健康发展，提高证券市场资源 配置效率。
信息披露的内容与方式
内容
主要包括财务报表、重要事项报告、股权结构、股东权益变动、募集资金使 用情况、关联交易及同业竞争等。
方式
主要包括定期报告（年报、中报和季报）、临时报告、董事会决议公告、股 东大会决议公告、招股说明书、募集说明书、上市公告书等。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
上市公司信息披露专题培训
主要内容
• 一、当前资本市场监管的新形势、新要求 一、当前资本市场监管的新形势和新动态 • 二、上市公司信息披露规范要求及违法违规案例剖析 二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析 • 三、提高上市公司信息披露质量的几点建议 三、提高上市公司信息披露质量的几点建议
2
一、当前资本市场监管的新形势和新动态
6
一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 3.重心的转移
稽查执法是证监会的基本职责和核心工作——开篇明义，说明整个证券监管工作重心的转移。 会机关业务监管部门和派出机构要以发现线索、及时移送为重点，增强违法违规线索的发现能力；发 现违法违规迹象的，要按照稽查执法要求固化证据，也可请稽查执法部门采取稽查提前介入方式进行调查 取证，确保相关材料能够有效转换为稽查执法证据；违法违规线索清楚的，应在5个工作日内向稽查部门 移送。 各证券期货交易所等自律组织要加强异常交易等监控系统建设，提高交易数据分析水平，明确内幕交 易、操纵市场等违法违规行为的识别标准，同时建立信息披露类案件线索报送标准和工作机制。 制定《派出机构行政处罚工作规定》，将行使行政处罚权的范围扩大到全部派出机构。各派出机构已 制定颁布了审理工作规则和听证规则，配备相应审理人员队伍并由专门处室承担了案件审理和处罚工作，
• （一）监管转型
宽进严管，加强监管执法
• （二）分类监管
公司越规范，资本市场对公司发展的支持越大
3
一、当前资本市场监管的新形势和新动态
• （一）监管转型
• 1.证监会新的监管理念 • 2.机构调整和稽查队伍的增强
• （二）分类监管
• 3.重心的转移 • 4.革步伐加快
对募投项目限制放宽 并购重组简政放权 审核效率的提升 优先股试点推出
作为上市公司，只要有好项目、运作比较规范，融资效率比较高、 成本比较低
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念
（二）信息披露法律法规体系
（三）信息披露违法违规的法律责任 （四）违法违规案例剖析
信息披露立案数量 20 54 18
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
• （一）监管转型
• （二）分类监管
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（二）分类监管
2013年9月证监会下发《关于启动并购重组审核分道制有关事项的通知（证监
发[2013]56号）》，从10月8日起，对并购重组项目有条件淡化行政审核和减少审 核环节，实施差异化的审核制度安排。分道制，用通俗的话讲，就是在并购重组 审核中，从上市公司、中介机构、项目三个维度对并购重组申请进行分类，同时
顶格处理
责任追究范围比较广
信息披露已成为稽查执法的一个重点
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 5.监管执法的几个新特点
近几年信息披露立案数量 2012年以前证监会信息披露立案数量占比约为10%左右。成 熟发达市场信息披露立案数量占比约为80%。
年度 2012年 2013年 2014年1至4月
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念 （二）信息披露法律法规体系 （三）信息披露违法违规的法律责任 （四）违法违规案例剖析
• 1.信息披露的目的
• 2.信息披露的总体要求
• 3.信息披露文件的主要类型
15
二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念
• 1.信息披露的目的
5
一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 2.机构调整和稽查队伍的增强
加强武汉等九大区稽查局领导班子建设，实行稽查局长单列管理。派出机构及大区稽查局分管稽 查、审理工作的局领导分工调整及相关处室负责人的任免需分别征求稽查局、处罚委的意见。增强稽
查工作的独立性。
上海、深圳专员办与稽查总队沪深支队分别合署办公，合署后主要职责就是稽查办案。 新组建违法线索处理中心，提高对内幕交易、操纵市场和虚假陈述等违法违规线索的监测能力和分 析处理能力。 新组建稽查执法技术服务中心，加强新型取证工具盒数据分析系统的研发与使用，提高快速取证能 力。 横向比较，SEC目前执法人员达到1236人，占比32%，而证监会总数不足600人，占比不到20%。增加 稽查执法人员的数量，重点充实一线执法力量和调查取证技术支持队伍。新增600名稽查执法人员，实 现全系统执法队伍在现有基础上翻一番。
4
一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 1.证监会新的监管理念
（1）监管执法是资本市场发展的基石，将监管执法作为证监会的 基本职责和核心工作。
（2）“宽进严管”、加强执法是当前我国资本市场监管转型的 “着力点”
（3）将“主营业务”从审核审批向监管执法转型；将“运营重心” 从事前把关向事中、事后监管转移；对违法违规行为，毫不手软地 追究到底、处罚到位。
10月初正式启动行政处罚工作。
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 4.最新的监管案例
万福生科（财务造假） 光大证券 （内幕交易） 朗科科技（信息披露） 武钢股份（信息披露）
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 5.监管执法的几个新特点
查处速度快
资本市场是基于信息而定价的要素市场
中小投资者是资本市场发展的基石
目的是保障投资者的知情权，解决不同投资者信息不对称问题，方 便投资者理性投资决策。
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念
• 2.信息披露的总体要求
重大事件（可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影 响，投资者尚未得知时）
符合好公司、好项目、好中介的申请快速审核。
日常监管分类监管：将80%的力量用于20%的风险公司；加大对不规范公司的监 管力度，加大现场监管次数；对公司再融资、并购重组和股权激励等出具持续监
管意见表，明确表明公司类别：无异议、关注类和审慎审核类。
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（二）分类监管
主要内容
• 一、当前资本市场监管的新形势、新要求 一、当前资本市场监管的新形势和新动态 • 二、上市公司信息披露规范要求及违法违规案例剖析 二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析 • 三、提高上市公司信息披露质量的几点建议 三、提高上市公司信息披露质量的几点建议
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 3.重心的转移
稽查执法是证监会的基本职责和核心工作——开篇明义，说明整个证券监管工作重心的转移。 会机关业务监管部门和派出机构要以发现线索、及时移送为重点，增强违法违规线索的发现能力；发 现违法违规迹象的，要按照稽查执法要求固化证据，也可请稽查执法部门采取稽查提前介入方式进行调查 取证，确保相关材料能够有效转换为稽查执法证据；违法违规线索清楚的，应在5个工作日内向稽查部门 移送。 各证券期货交易所等自律组织要加强异常交易等监控系统建设，提高交易数据分析水平，明确内幕交 易、操纵市场等违法违规行为的识别标准，同时建立信息披露类案件线索报送标准和工作机制。 制定《派出机构行政处罚工作规定》，将行使行政处罚权的范围扩大到全部派出机构。各派出机构已 制定颁布了审理工作规则和听证规则，配备相应审理人员队伍并由专门处室承担了案件审理和处罚工作，
• （一）监管转型
宽进严管，加强监管执法
• （二）分类监管
公司越规范，资本市场对公司发展的支持越大
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
• （一）监管转型
• 1.证监会新的监管理念 • 2.机构调整和稽查队伍的增强
• （二）分类监管
• 3.重心的转移 • 4.革步伐加快
对募投项目限制放宽 并购重组简政放权 审核效率的提升 优先股试点推出
作为上市公司，只要有好项目、运作比较规范，融资效率比较高、 成本比较低
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念
（二）信息披露法律法规体系
（三）信息披露违法违规的法律责任 （四）违法违规案例剖析
信息披露立案数量 20 54 18
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
• （一）监管转型
• （二）分类监管
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（二）分类监管
2013年9月证监会下发《关于启动并购重组审核分道制有关事项的通知（证监
发[2013]56号）》，从10月8日起，对并购重组项目有条件淡化行政审核和减少审 核环节，实施差异化的审核制度安排。分道制，用通俗的话讲，就是在并购重组 审核中，从上市公司、中介机构、项目三个维度对并购重组申请进行分类，同时
顶格处理
责任追究范围比较广
信息披露已成为稽查执法的一个重点
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 5.监管执法的几个新特点
近几年信息披露立案数量 2012年以前证监会信息披露立案数量占比约为10%左右。成 熟发达市场信息披露立案数量占比约为80%。
年度 2012年 2013年 2014年1至4月
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念 （二）信息披露法律法规体系 （三）信息披露违法违规的法律责任 （四）违法违规案例剖析
• 1.信息披露的目的
• 2.信息披露的总体要求
• 3.信息披露文件的主要类型
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念
• 1.信息披露的目的
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 2.机构调整和稽查队伍的增强
加强武汉等九大区稽查局领导班子建设，实行稽查局长单列管理。派出机构及大区稽查局分管稽 查、审理工作的局领导分工调整及相关处室负责人的任免需分别征求稽查局、处罚委的意见。增强稽
查工作的独立性。
上海、深圳专员办与稽查总队沪深支队分别合署办公，合署后主要职责就是稽查办案。 新组建违法线索处理中心，提高对内幕交易、操纵市场和虚假陈述等违法违规线索的监测能力和分 析处理能力。 新组建稽查执法技术服务中心，加强新型取证工具盒数据分析系统的研发与使用，提高快速取证能 力。 横向比较，SEC目前执法人员达到1236人，占比32%，而证监会总数不足600人，占比不到20%。增加 稽查执法人员的数量，重点充实一线执法力量和调查取证技术支持队伍。新增600名稽查执法人员，实 现全系统执法队伍在现有基础上翻一番。
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 1.证监会新的监管理念
（1）监管执法是资本市场发展的基石，将监管执法作为证监会的 基本职责和核心工作。
（2）“宽进严管”、加强执法是当前我国资本市场监管转型的 “着力点”
（3）将“主营业务”从审核审批向监管执法转型；将“运营重心” 从事前把关向事中、事后监管转移；对违法违规行为，毫不手软地 追究到底、处罚到位。
10月初正式启动行政处罚工作。
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 4.最新的监管案例
万福生科（财务造假） 光大证券 （内幕交易） 朗科科技（信息披露） 武钢股份（信息披露）
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（一）监管转型
• 5.监管执法的几个新特点
查处速度快
资本市场是基于信息而定价的要素市场
中小投资者是资本市场发展的基石
目的是保障投资者的知情权，解决不同投资者信息不对称问题，方 便投资者理性投资决策。
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二、上市公司信息披露规范及违法违规案例剖析
（一）信息披露理念
• 2.信息披露的总体要求
重大事件（可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影 响，投资者尚未得知时）
符合好公司、好项目、好中介的申请快速审核。
日常监管分类监管：将80%的力量用于20%的风险公司；加大对不规范公司的监 管力度，加大现场监管次数；对公司再融资、并购重组和股权激励等出具持续监
管意见表，明确表明公司类别：无异议、关注类和审慎审核类。
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一、当前资本市场监管的新形势和新动态
（二）分类监管