固定资产投资决策
《固定资产投资决策》课件
contents
目录
• 固定资产投资决策概述 • 投资项目评估方法 • 风险与不确定性分析 • 投资项目选择与排序 • 实际应用案例分析
固定资产投资决策
01
概述
定义与特点
定义
固定资产投资决策是企业为了实现其经营目标，在预测和决 策的基础上，根据企业内外部环境，对固定资产的购置、改 造、更新等重要投资项目进行优选、评估、决策和实施，以 期达到最佳经济效益和社会效益的过程。
详细描述
内部收益率法通过求解项目的内部收益率来评估项目的投资回报。内部收益率是使项目未来现金流的现值等于初 始投资成本的折现率。内部收益率越高，项目的投资回报越高。
投资回收期法
总结词
通过计算项目投资回收期来评估项目 的投资回报速度。
详细描述
投资回收期法是计算项目需要多长时 间才能回收初始投资成本的时间指标 。投资回收期越短，项目的投资回报 速度越快。
投资回报率法（ROI）
总结词
通过计算项目的投资回报率来评估项目的投资效益。
详细描述
投资回报率法是计算项目的年利润与初始投资成本的比率。投资回报率越高，项目的投资效益越好。
风险与不确定性分
03
析
敏感性分析
总结词
敏感性分析用于评估固定资产投资决策 对不同参数变动的敏感程度。
VS
详细描述
通过敏感性分析，可以确定哪些参数对投 资决策的影响最大，从而在决策过程中重 点关注这些参数，并制定相应的风险控制 措施。
风险情况选择合适的风险应对策略。
投资项目选择与排
04
序
投资项目选择标准
财务指标
战略匹配
市场需求
技术可行性
固定资产投资决策案例
固定资产投资决策案例背景信息：公司是一家制造业公司，目前已经运营10年，主要生产家电产品。
由于市场需求的提高，公司计划扩大生产规模以满足客户需求，并提高市场份额。
为此，公司决定建设一个新的生产基地。
投资方案：公司拟在一个新的城市建设一个新的生产基地。
该基地拥有大量可供利用的土地，并且交通便利，人力资源丰富。
基地计划包括生产车间、办公楼、仓库和员工住宿设施等。
公司计划投入1亿元人民币进行基地的建设。
影响因素：1.生产能力提升：新生产基地将大大提升公司的生产能力，可以满足更大范围、更广泛的市场需求，提高公司的竞争力。
2.降低成本：新生产基地所在的城市劳动力成本相对较低，基地建设和运营成本较低，可以降低公司的生产成本。
3.市场拓展：新生产基地所在的城市地理位置优越，可以更好地服务本地市场，并且便于开拓周边地区市场，提升公司的市场份额。
4.风险与不确定性：新的投资项目存在一定的风险与不确定性，包括政策风险、市场风险、经营风险等。
公司需要对这些风险进行合理的评估，并制定风险应对措施。
决策分析：1.资金投入与回报率分析：根据公司的财务报告，投入1亿元的资金建设新生产基地，预计每年能带来5000万元的利润增长。
按照5%的折现率，可以计算出每年的净现值为2000万元，投资回收期为5年，内部收益率为20%。
这些指标显示了投资项目的可行性和回报率。
2.市场需求与竞争分析：通过对市场的调研和竞争对手的分析，公司发现，市场需求在不断增加，且公司在市场竞争中具有竞争优势。
新生产基地的建设将加强公司的生产能力，更好地满足市场需求，并提高竞争力。
3.成本效益分析：新生产基地所在城市的劳动力成本较低，基地建设和运营成本相对较低，可以降低公司的生产成本。
此外，基地所在城市地理位置优越，可以更好地服务本地市场，并且便于开拓周边地区市场。
这些因素将带来更高的收益和投资回报。
4.风险评估与控制：公司需要对新的投资项目的风险进行评估和控制。
固定资产投资决策和资本预算
固定资产投资决策和资本预算固定资产投资决策和资本预算是企业管理中非常重要的环节，直接关系到企业的长期发展和利润增长。
本文将从固定资产投资决策的概念、资本预算的重要性、投资决策方法和资本预算的实施等方面进行论述。
一、固定资产投资决策的概念固定资产投资决策是企业在市场竞争中为实现利润最大化而对购置和投资固定资产进行的决策。
这类决策涉及到对固定资产投资的投入规模、投资项目的选择以及投资方案的优化等内容。
固定资产投资决策的准确性与合理性对企业长期发展至关重要。
在进行固定资产投资决策时，企业需要综合考虑投资金额、预计盈利、市场变化、资金来源等因素，从而选择出最为合适的投资项目。
二、资本预算的重要性资本预算是指企业对长期投资项目进行的预先预算和决策。
资本预算的核心目的是通过对投资项目的分析和评估，为企业提供决策依据，合理配置资本。
资本预算的重要性主要表现在以下几个方面：1. 长期规划：资本预算帮助企业实现长期规划和战略目标，确保企业在未来能够有持续的现金流和盈利能力。
2. 优化资源配置：资本预算帮助企业合理配置有限的资源和资金，确保资本的高效利用，提高企业的生产效益和竞争力。
3. 提高决策的准确性：通过对投资项目进行详细的分析和评估，资本预算能够提供科学的决策依据，降低决策风险，提高企业投资的成功率。
三、投资决策方法在进行固定资产投资决策时，企业可以采用多种投资决策方法，如静态投资评价指标法、动态投资评价指标法、风险评估法等。
1. 静态投资评价指标法：静态投资评价指标法主要包括投资回收期、净现值和内部收益率等指标。
企业可以通过计算这些指标来评估不同投资项目的利润能力和投资回报。
2. 动态投资评价指标法：动态投资评价指标法主要包括贴现法和平均年收益率法。
贴现法将未来现金流量贴现到现在，计算出净现值；平均年收益率法则将投资项目未来的现金流量平均分配到每一年，计算出平均年收益率。
3. 风险评估法：风险评估法主要通过市场风险、技术风险、政策风险等因素对投资项目进行风险评估。
固定资产投资决策解析
固定资产投资决策解析固定资产投资决策是指企业在购置、租赁或建设固定资产时所做的决策。
这一决策对于企业的长期发展和盈利能力至关重要。
在进行固定资产投资决策时，企业需要进行一系列的分析和评估，以找出最佳的投资方案。
本文将对固定资产投资决策的解析进行详细阐述。
首先，固定资产投资决策的解析需要对投资项目进行评估。
评估的方法包括净现值、内部收益率、投资回收期等。
净现值是企业在扣除所有投入成本后所获得的现金流量。
一般情况下，净现值越高，项目越具有吸引力。
内部收益率是指项目所提供的回报率，如果内部收益率高于企业的最低回报要求，那么项目是值得投资的。
投资回收期是指企业从投资开始到回收投资成本所需的时间。
一般情况下，投资回收期越短，项目越有吸引力。
其次，固定资产投资决策的解析还需要考虑风险因素。
投资项目存在各种风险，如市场风险、技术风险、政策风险等。
在进行决策时，企业需要对风险进行评估，并采取相应的风险管理措施。
例如，如果项目存在市场风险，企业可以通过市场调研和竞争分析来减少风险。
如果项目存在技术风险，企业可以通过技术水平评估和技术合作来降低风险。
第三，固定资产投资决策的解析还需要考虑项目的可行性和经济效益。
企业在做出投资决策之前，需要进行充分的可行性分析。
可行性分析包括市场前景、竞争分析、技术可行性等。
同时，企业还需要评估项目的经济效益。
经济效益包括直接经济效益和间接经济效益。
直接经济效益主要包括项目所带来的销售额增加和成本降低。
间接经济效益主要包括项目对产业链的拉动效应和对就业的促进效应。
企业固定资产的投资决策与评估
企业固定资产的投资决策与评估本文将讨论企业在投资固定资产时所需考虑的因素以及如何进行投资决策和评估。
一、企业投资固定资产的背景和意义固定资产是指企业长期用于生产经营的资产，包括房屋、机器设备、运输工具等。
投资固定资产是企业进行生产、拓展市场、提高生产效率的重要手段。
因此，企业的投资决策和评估极为重要，这些决策将直接影响企业的盈利能力和市场地位。
二、投资固定资产的因素在投资固定资产时，企业需要考虑的因素很多。
以下是一些重要的因素：1. 投资回报率：企业需要评估投资固定资产后所能带来的回报。
这需要考虑项目的成本、预期的现金流和未来的市场前景等因素。
2. 风险评估：投资固定资产存在一定的风险，例如生产能力不足、市场需求下降等。
企业需要考虑这些风险，并寻找适当的风险控制方案。
3. 投资金额和期限：企业需要考虑投资的金额和期限。
需要寻找投资规模和期限之间的平衡点，以确保企业的投资能够产生足够的回报。
4. 投资预算：企业需要确立投资预算，以确保企业不会马上陷入财务困境。
三、固定资产投资决策在进行固定资产投资决策时，企业需要依据上述因素进行分析和综合评估。
以下是一些常用的决策方法：1. 财务分析：财务分析是通过比较投资成本和预期现金流（或盈利）来评估投资的收益率和风险。
这里需要考虑指标如NPV、IRR、ROIC、WACC等。
2. 实证研究分析：企业可以进行实证研究以了解其他企业的投资决策和评估的方法。
可以从竞争对手、同行及相关产业中的最佳实践和适用经验中学习。
3. 投资评估咨询：企业可以聘请专业机构和顾问来进行投资评估和建议。
这些机构可以提供全面的分析和建议，帮助企业做出决策。
四、固定资产投资评估投资评估是在已做出决策后执行的过程。
它主要包括投资前、中和后的监测和评估。
以下是一些常用的评估方法：1. 盈利能力和成本控制：企业需要监测投资后的盈利能力和成本控制情况。
这需要考虑到成本、税收、财务报表（利润和损失表，现金流量表和资产负债表）等。
固定资产投资决策分析
固定资产投资决策分析固定资产投资是公司运营中非常重要的一环。
固定资产是指被企业用于长期生产经营活动中，不能转化为资金形式的有形资产以及长期使用的无形资产。
投资固定资产不仅需要大量的资金和资源，还需要仔细的分析和选择。
在做出决策前，需要考虑多方面因素，以确保最终的投资决策是正确的。
一、预算分析首先，在投资固定资产之前，需要进行预算分析。
这个步骤对于确认企业是否有能力承担投资以及确认投资需求非常重要。
预算分析包括资金可以获得的来源、投资额以及投资期间的利率等项目。
这个过程需要考虑各种外部和内部因素。
外部因素包括市场变化、政策和竞争对手；内部因素包括企业运营的财务情况、业务特点和产业的特殊需求。
预算分析对于投资固定资产的成本和可行性具有非常重要的参考价值。
如果预算分析没有通过，则需要在投资决策上重新考虑。
二、风险评估投资固定资产涉及到大量的金钱和资源。
因此，需要对每个投资的风险进行评估。
对于大型投资项目，风险评估是固定资产投资决策分析的重要环节。
这个过程需要仔细评估各种风险因素，包括市场前景不确定、技术改变、价格波动、政策变化以及自然灾害等。
风险评估可以帮助企业确认每个投资项目的风险程度，从而更好地做出投资决策。
三、投资回报企业投资固定资产的最终目标是获得更高的值回报。
因此，在做出投资决策之前，需要评估每个投资项目的预期投资回报率。
投资回报率是通过比较投资成本和预期现金流来计算的。
优秀的固定资产投资决策需要在投资回报率和资本成本之间取得平衡。
如果投资回报率低于资本成本，则不应该进行投资。
通过这个方法，可以更好地控制企业的资本投资和利润。
四、替代方案在做出投资决策之前，需要评估可替代方案。
替代方案是指投资者在无法做出首选方案之前所考虑的备选方案。
选择可行的替代方案可以确保投资者获得最佳投资回报率。
关键是确定在不同替代方案中的风险和回报。
五、生存周期成本在做出决策之前，企业需要评估的还有生存周期成本。
生存周期成本是指在使用固定资产的整个生存期内，需要支付的各种费用。
固定资产投资决策与管理
固定资产投资决策与管理固定资产投资决策与管理是企业发展和经营管理中的一个重要环节。
固定资产投资决策涉及到企业在购买、更新或升级固定资产时的判断和选择，而固定资产管理则包括对已有固定资产的维护保养、使用效率提升和价值最大化的管理。
本文将从固定资产投资决策和固定资产管理两个方面进行详细分析，并提出相应的步骤和方法。
一、固定资产投资决策1. 评估投资项目的可行性：包括市场需求、成本效益、风险评估等因素。
可以进行市场调研、竞争对手分析和风险评估来确定项目的潜力和可行性。
2. 制定投资预算和计划：根据企业的财务状况和发展目标，确定固定资产的投资预算和时间计划。
可以考虑采用NPV（净现值）、IRR（内部收益率）等财务指标进行评估和比较。
3. 选择供应商和谈判采购条件：通过选择合适的供应商和谈判采购条件，确保固定资产的质量、价格和售后服务。
可以进行竞争性招标或与多个供应商进行谈判来获得最佳采购条件。
4. 进行风险评估和备份计划：评估投资项目的风险，并制定相应的备份计划以应对不确定性和风险。
可以进行风险分析和模拟，制定风险管理措施来降低投资风险。
5. 定期评估和跟踪投资项目：对已投资的固定资产项目进行定期评估和跟踪，确保项目按计划进行并取得预期的效益。
可以制定评估指标和流程来监督和管理固定资产项目的执行情况。
二、固定资产管理1. 建立固定资产清单和档案：对企业的固定资产进行清点和归档，建立相应的资产清单和档案。
包括资产名称、规格、数量、购置时间、使用状况等信息。
2. 实施固定资产维护保养：制定固定资产的维护保养计划，定期进行设备检查和维修，延长设备的使用寿命和维持设备的正常运行。
可以进行预防性维护和修复性维护。
3. 提高固定资产的使用效率：通过优化设备配置、调整生产流程和员工培训等措施，提高固定资产的利用率和生产效率。
可以进行设备故障分析和生产线优化来降低设备的停机时间。
4. 管理固定资产的折旧和资产减值：根据相关的财务准则，进行固定资产的折旧核算并制定合理的折旧政策。
固定资产投资决策
固定资产投资决策固定资产投资决策是指企业在经济活动中对购买、建造或租赁固定资产进行合理决策的过程。
固定资产投资决策在企业的发展过程中起着重要的作用，它直接影响企业的生产经营效益和竞争力。
因此，企业在进行固定资产投资决策时，需全面考虑各种因素，做出科学合理的决策。
其次，固定资产投资决策需要考虑市场需求和竞争状况。
通过市场调研、行业数据分析等方法，了解市场需求和竞争状况，确定投资的产品或服务是否有市场空间和竞争力。
同时，要考虑产品或服务的生命周期，避免投资的产品或服务在较短时间内就会被淘汰。
第三，固定资产投资决策需要考虑技术水平和创新能力。
随着科技的进步和市场竞争的加剧，企业需要提高技术水平和创新能力，以适应市场变化。
在固定资产投资决策中，要考虑是否引进先进的生产设备和技术，以提高企业的生产效益和产品质量，增强企业的竞争力。
第四，固定资产投资决策需要考虑风险和收益。
任何投资都存在风险，固定资产投资也不例外。
企业在做出决策时，要综合考虑投资项目的风险和收益，以降低投资风险，提高投资回报。
在风险控制方面，企业可以采取分散投资、风险保险等措施，提高投资项目的安全性。
第五，固定资产投资决策需要考虑环境和社会责任。
随着环境问题的日益受到关注，企业在固定资产投资决策中需要考虑环保因素和社会责任。
企业要选择符合环保标准的设备和技术，注重节能减排，减少对环境的污染。
同时，企业还要关注员工权益，提供良好的工作环境和福利待遇。
总之，固定资产投资决策是企业发展的关键环节之一、在做出决策时，企业需要全面考虑财务状况、市场需求、技术水平、风险和收益以及环境和社会责任等因素。
只有通过科学合理的固定资产投资决策，企业才能提高自身的竞争力和长期发展能力。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
①为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；
②使用年限超过一年；
③单位价值较高。
△ 《固定资产》具体准则（2006）指出： 固定资产，是指同时具有下列两个特征的有形资产：
（一）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持 有的； （二）使用寿命使用过一个会计期间。
根据【例4-1】的资料，三个投资方案的净现值分别是： NPVA＝（11800×0.9091＋13240×0.8264）－20000
＝21669－20000 ＝1669 NPVB＝（1200×0.9091＋6000×0.8264＋6000×0.7513）－9000 ＝10557－9000 ＝1557 NPVC＝4600×2.486－12000 ＝11440－12000 ＝－560
结论：
1. NPVA， NPVB均大于0 ，说明二者的报酬率超过10%。 2. NPVA> NPVB，应选择A方案。
（二）内含报酬率法（内部收益率）
所谓内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值 等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投 资方案净现值为零的贴现率。
Σ未来每年现金流入量×贴现系数 ＝Σ未来每年现金流出量×贴现系数
6000 4200
600 1800
4600 1800
公司必要报
（1800324） 02
会计收益率（A）＝
20000 ×100%＝12.6%
酬率10%
应选B方案
（ 18 0300 0300） 0 30
会计收益率（B）＝
9000 ×100%＝15.56%
会计收益率（C）＝（ 60060060） 03 ×100% ＝5% 12000
（二）静态投资回收期法 静态投资回收期，是在不考虑资金时间价值的情
况下，以投资项目净现金流量抵偿全部总投资所需 要的时间。
静态投资回收期越短越好。
1．在原始投资一次支出，每年现金流入量相等时：
静态投资回收期＝
原始投资额 每年现金净流入量
2．如果现金流入量每年不等，或原始投资是分几年
投入的 ：（设M是收回原始投资的前一年）
例4-1：设贴现率为10%，有三项投资机会，如下
表：
期间
A方案 净收益 净现金流量
B方案 净收益 净现金流量
C方案 净收益 净现金流量
0
-20000
-9000
-12000
1
1800
4600
2
3240
13240
3000
6000
600
4600
3 合计
5040
5040
3000 4200
11800
1.17-1
10085
13240
1.17-2
9672
(243)
贴现率=16% 贴现系数 现值
1
(20000)
1.16-1
10172
1.16-2
9839
11
0.17 IRR 0.16 -243 0 11
0.17IRR0.170.16 2430 24311 解得： IRR16.04%
C方案各期现金流入量相等，符合年金形式，内含报酬率可直接 利用年金现值表来确定。
1200
1200
第2年
6000
6000
第3年
6000
1800
静态投资回收期=2+（1800÷6000）=2.30（年）
7800 1800
0
三、折现方法评价及其使用 （一）净现值法 所谓净现值，是指特定方案未来现金流入的现值 与未来现金流出的现值之间的差额。
净现值 =Σ未来现金流入的现值－Σ未来现金流出的现值 =Σ未来每年现金流入量×贴现系数－Σ未来每年金 流出量×贴现系数 =Σ未来现金净现金流量的现值
其中用来计算各年贴现系数的贴现率，即为内含 报酬率IRR。
内含报酬率的计算，通常需要“逐步测试法”。 寻找出使净现值非常接近于零的贴现率，即为方案 本身的内含报酬率。
求净现值时：
N A P 11 V ( 1 8 1 % 0 0 1 1 0 )3 ( 1 2 1 % 4 0 2 2 0 )0
=1669（元） 求内含报酬率时，令：
NA P 11 V ( 1 8 i) 1 0 10 3 ( 1 2 i) 2 4 20 0 0 0
求出的i就是内含报酬率IRR
年份
0 1 2 净现值
表4—5 A方案内含报酬率的测试
现金净流量
贴现率=17%
贴现系数 现值
(20000)
1
(20000)
章固定资产投资决策 节固定资产投资决策的评价标准
一、固定资产概述 1.固定资产界定标准 a.使用年限在1年以上；
△《企业会计制度2001》：
固定资产，是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机 器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、 工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元 以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。 △《固定资产》具体准则（2002）指出：
二、非折现评价方法及其使用
（一）会计收益率法 会计收益率是指项目达到设计生产能力后正常年
份内的年平均净收益与项目总投资的比率。
会计收益率=
年平均净收益 原始投资额
×100%
利用会计收益率进行决策，只要会计收益率高 于必要报酬率，该项目就可以接受。当存在多个 互斥方案时，选择会计收益率较高，即盈利能力 较强的项目。
2.固定资产特点 （1）单项投资额大、建设周期长，回收速度慢。 （2）投资场所固定性和设备专用性（用途固定）。 （3）固定资产投资风险大。 （4）直接影响公司的生产经营成果和发展方向。
3.固定资产特点决定管理要求 （1）谨慎投资，充分论证→固定资产投资决策分 析。
（2）风险大→尽快回收→折旧政策的选择。 （3）用途应具有弹性。
静态投资回收期＝M＋
第M年的尚未收额 每（M1）现金净流量
A方案 原始投资
现金流量 -20000
回收额
未回收额
现金流入
第1年
11800
11800
8200
第2年
13240
13240
0
静态投资回收期=1+（8200÷13240）=1.62（年）
B方案
现金流量
回收额
未回收额
原始投资
-9000
现金流入
第1年
设现金流入的现值与原始投资相等： 原始投资＝每年现金流入量×年金现值系数 1200＝4600×（P／A，i，3） 则（P／A，i，3）＝2.609
查阅“年金现值系数表”，寻找n＝3时系数2.609所指的利率。查 表结果，与2.609接近的现值系数2.624和2.577分别指向7％和8％。用 内插法确定C方案的内含报酬率为7.32％。