跨国公司与直接投资理论
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跨国直接投资理论和跨国公司对中国的直接投资
市场 净菜上 市 。４ 贸 易壁垒 区位 成 本优 势 。在 某个 国家 或 ．
对 外 贸
跨 国直接投资理论和跨 国公司 对中 国的直接投资
毛 良伟 刁立 平
（ 东机 电职 业技 术学 院 ， 东 广 州 ５０ １） 广 广 １５５ 摘要： 本文研 究现代 跨 国直接投 资理 论如 区位优 势理论 、 垄断优 势 理论 、 内部化 理 论 、 比较优 势 理论 和跨 国公 司对 中 国直接投 资 的关 系。
所 以很 多外 国著名 品牌如耐 克 ， 口可乐等都 在 中 国 内地 投 可
三、 内部 化理论 与对 中国的直 接投 资
内部化 理论 又称 市场 内部 化理 论 ， 内部化 理论 的本 质 就 是 由于各地 市场发 展 的不 平衡 ， 场 法规 的不 健全 ， 市 以及 各
资 ， 产 品卖 给 内地 市场 。３ 原材 料 供 应地 区 位成 本 优势 。 将 ．
二、 垄断 优势 理论 与对 中国 的直接 投资
对外 直接 投资 的原 因 之一 是 拥 有垄 断 的 优势 。一 个 企
业在 国外 投资必 须承 担额 外 的 费用 ， 东道 国企业 相 比 ， 与 后 者享 有天 时地利人 和 的优势 ， 悉 当地 市场 的政 治经 济环 如熟 境和 消费者 等 ， 这些恰 恰是 外来 企业 的劣势 。而为 什 么外来 企业 经过一 段 时间经 营后 能扎 下根来 ， 就是 因为 他们 具有 这 某 些垄 断 的优 势 。垄断优 势有许 多不 同类 型 ， 中包 括 专利 其 和专有 技术 ， 理组织 和 市 场 营销 能力 优 势 ， 管 获得 资 本 的便 利 优势 ， 模经 济优 势 等 。下 面 主 要论 述 技 术垄 断 优 势 ， 规 技
对 外 贸
跨 国直接投资理论和跨 国公司 对中 国的直接投资
毛 良伟 刁立 平
（ 东机 电职 业技 术学 院 ， 东 广 州 ５０ １） 广 广 １５５ 摘要： 本文研 究现代 跨 国直接投 资理 论如 区位优 势理论 、 垄断优 势 理论 、 内部化 理 论 、 比较优 势 理论 和跨 国公 司对 中 国直接投 资 的关 系。
所 以很 多外 国著名 品牌如耐 克 ， 口可乐等都 在 中 国 内地 投 可
三、 内部 化理论 与对 中国的直 接投 资
内部化 理论 又称 市场 内部 化理 论 ， 内部化 理论 的本 质 就 是 由于各地 市场发 展 的不 平衡 ， 场 法规 的不 健全 ， 市 以及 各
资 ， 产 品卖 给 内地 市场 。３ 原材 料 供 应地 区 位成 本 优势 。 将 ．
二、 垄断 优势 理论 与对 中国 的直接 投资
对外 直接 投资 的原 因 之一 是 拥 有垄 断 的 优势 。一 个 企
业在 国外 投资必 须承 担额 外 的 费用 ， 东道 国企业 相 比 ， 与 后 者享 有天 时地利人 和 的优势 ， 悉 当地 市场 的政 治经 济环 如熟 境和 消费者 等 ， 这些恰 恰是 外来 企业 的劣势 。而为 什 么外来 企业 经过一 段 时间经 营后 能扎 下根来 ， 就是 因为 他们 具有 这 某 些垄 断 的优 势 。垄断优 势有许 多不 同类 型 ， 中包 括 专利 其 和专有 技术 ， 理组织 和 市 场 营销 能力 优 势 ， 管 获得 资 本 的便 利 优势 ， 模经 济优 势 等 。下 面 主 要论 述 技 术垄 断 优 势 ， 规 技
外商直接投资的理论与实践案例
外商直接投资的理论与实践案例引言外商直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）是指跨国公司或个人，在非常份额或绝对控制权下，通过设立子公司、购买股权、开展合作项目等形式，在一个国家获得或增加对企业的控制权，并进行一定时间范围内的实际运营活动的行为。
外商直接投资是国际经济合作和国际间资本流动的重要组成部分，对世界经济增长、贸易发展和科技进步起着积极的推动作用。
本文将探讨外商直接投资的理论基础、发展现状以及一些实践案例，以帮助读者更好地理解外商直接投资与全球化经济的关系。
一、理论基础1.1 外商直接投资的定义外商直接投资是指一个经济体的居民通过购买或设立境外市场的股权、购买投资项目的资产或充实境外直接投资企业的资本帐户上的资本流入，以获取对该企业的控制权并从中获益。
1.2 外商直接投资的动因外商直接投资的动因主要包括市场接近性、资源获取、成本优势、技术与管理经验引入等。
不同的国家和企业可能对外商直接投资有不同的动因，这取决于其自身的经济发展水平、资源分布和产业结构等因素。
1.3 外商直接投资的影响外商直接投资对经济发展和国际贸易都有积极的影响。
它可以促进技术转移、提升产业竞争力、增加就业机会、改善外汇收入等。
同时，外商直接投资也可能带来一些负面影响，如资本外流、环境污染等问题。
二、外商直接投资的发展现状2.1 全球外商直接投资流动根据联合国贸发会议的数据，全球外商直接投资流动呈现出不断增长的趋势。
2000年至2019年，全球外商直接投资流动从3,102亿美元增长到19,757亿美元。
2.2 外商直接投资的主要目的地全球外商直接投资的主要目的地是发达国家和地区。
美国、中国、法国、英国和德国是吸引外商直接投资最多的国家。
2.3 外商直接投资的主要来源国外商直接投资的主要来源国是发达国家和地区。
美国、日本、德国、法国和荷兰是对外直接投资最多的国家。
2.4 外商直接投资在全球经济中的地位外商直接投资在全球经济中占据重要地位。
国际直接投资与跨国公司
国际直接投资与跨国公司一、引言国际直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）是指一个国家或地区的居民以某种形式对另一个国家或地区的企业进行投资，以实现在被投资国企业的控制权或重大影响权。
随着全球经济一体化的加深，国际直接投资的规模和重要性不断增加。
跨国公司（Multinational Corporation，MNC）则是指在多个国家或地区设立子公司或与当地企业合资经营的企业组织。
本文将从国际直接投资与跨国公司的定义、现状以及对全球经济的影响等方面进行探讨，以期加深对这一重要经济现象的理解。
二、国际直接投资的定义与特点国际直接投资的定义如前所述，它是一种企业通过对其他国家或地区企业的投资，以实现控制权或重大影响权的行为。
这种投资可以是跨国公司通过设立子公司或参股当地企业实施的，也可以是直接收购或合并当地企业的方式进行的。
国际直接投资的特点主要包括以下几个方面：1.长期性与可持续性：国际直接投资通常是一个长期的过程，跨国公司会通过对被投资企业的持续投资来实现对其经营活动的控制或重大影响。
2.双向流动：国际直接投资不仅来自发达国家向发展中国家的投资，也存在从发展中国家向发达国家的投资情况。
这种双向流动有助于促进全球资源的配置和经济的互利合作。
3.经济效应：国际直接投资可以带来多方面的经济效应，包括促进产业结构升级、推动技术创新、提升就业水平、促进贸易和外汇收入增长等。
三、国际直接投资的现状国际直接投资的规模和格局在过去几十年中发生了巨大变化。
以下是当前国际直接投资的主要特点和趋势：1.投资总额不断增长：根据联合国贸发会议的数据，全球国际直接投资总额从20世纪90年代初的约4500亿美元增长到2019年的18000亿美元左右。
尤其是发展中国家吸引了越来越多的国际直接投资。
2.投资方式多样化：除了传统的绿地投资（即新建子公司），并购和合资等方式在国际直接投资中也越来越受重视。
跨国公司通过收购当地企业或与其合作，实现快速进入新兴市场或扩大市场份额的目的。
跨国公司对外直接投资理论PPT课件教材讲义
What are the gains from trade and how are they divided among trading countries ?
Absolute Advantage（绝对优势论）
绝对优势学说（绝对济 学家亚当.斯密.
国际贸易的基础是各国生产者所掌握
之间的一种流动。从某种意义上讲，这种理论是把对
外直接投资当作一种货币现象来研究的，而不是将其
作为一种企业的生产、经营活动来研究。
（2）主要内容
世界上并不存在一个完全自由的货币市场，而是
存在若干通货区域，硬通货汇率往往坚挺，弱通货则
疲软而且容易受影响下浮。
美元是强币，美国跨国公司可在金融市场用较低
（2）但是，阿立伯不是从生产方面，而只从金融 方面去分析海外直接投资。他并没有分析跨国公 司生产和发展的原因，也没有涉及跨国公司的国 外生产结构。即使按照通货区域论，也难以解释 弱币(如英镑)区仍大量对外直接投资这一事实， 由此可见这个理论存在着很大的局限性 。
2.1.3 寡占反应理论
代表人物：[美国]尼克尔博克(Frederick T.Knickerbocker) ，20世纪70年代 提出。
绝对差别，只要各国企业之间存在着生产 技术上的相对差别，就会出现生产成本和 产品价格的相对差别，从而使各国在不同 的产品上具有比较优势，使国际分工和国 际贸易成为可能。
Production alternatives for Australia and Belgium
productive units devoted to Wheat Cloth
2 、 简要评价 （1） 该理论明确提出了企业从事跨国经营的必要条
件之一是企业的特定优势，特定优势理论是西方最早 研究对外直接投资的独立理论。特定优势是企业对外 直接投资的根本原因，一个企业之所以要对外直接投 资，只因为它拥有比东道国同类企业有利的特定优势。
Absolute Advantage（绝对优势论）
绝对优势学说（绝对济 学家亚当.斯密.
国际贸易的基础是各国生产者所掌握
之间的一种流动。从某种意义上讲，这种理论是把对
外直接投资当作一种货币现象来研究的，而不是将其
作为一种企业的生产、经营活动来研究。
（2）主要内容
世界上并不存在一个完全自由的货币市场，而是
存在若干通货区域，硬通货汇率往往坚挺，弱通货则
疲软而且容易受影响下浮。
美元是强币，美国跨国公司可在金融市场用较低
（2）但是，阿立伯不是从生产方面，而只从金融 方面去分析海外直接投资。他并没有分析跨国公 司生产和发展的原因，也没有涉及跨国公司的国 外生产结构。即使按照通货区域论，也难以解释 弱币(如英镑)区仍大量对外直接投资这一事实， 由此可见这个理论存在着很大的局限性 。
2.1.3 寡占反应理论
代表人物：[美国]尼克尔博克(Frederick T.Knickerbocker) ，20世纪70年代 提出。
绝对差别，只要各国企业之间存在着生产 技术上的相对差别，就会出现生产成本和 产品价格的相对差别，从而使各国在不同 的产品上具有比较优势，使国际分工和国 际贸易成为可能。
Production alternatives for Australia and Belgium
productive units devoted to Wheat Cloth
2 、 简要评价 （1） 该理论明确提出了企业从事跨国经营的必要条
件之一是企业的特定优势，特定优势理论是西方最早 研究对外直接投资的独立理论。特定优势是企业对外 直接投资的根本原因，一个企业之所以要对外直接投 资，只因为它拥有比东道国同类企业有利的特定优势。
第三章国际直接投资与跨国公司
雪佛龙 戴姆勒克莱斯勒
丰田汽车 福特汽车
康菲
总公司所在地 美国 美国
英国/荷兰 英国 美国 美国 德国 日本 美国 美国
主要业务） 炼油
一般商品零售 炼油 炼油 汽车 炼油 汽车 汽车 汽车 炼油
表6 跨国公司世界前10强（2007.7）
排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
公司中文名 沃尔玛
直接投资的判断标准：投资意图（参与控制企业 的经营权）和出资比率。
二、国际直接投资的特点
1、投资主体在海外拥有经营实体
2、国际直接投资能够实现生产要素的跨国境流动 资产的国际转移和拥有控制权的资本国际流动
是国际直接投资的两种形态
3、国际直接投资的周期长、风险大
4、国际直接投资主要通过跨国公司进行 国际直接投资与间接投资的区别：是否以取得
20世纪80年代之后，国际直接投资和跨国公司 迅猛增长，成为推动国际资本流动和生产国际化 的主要形式和巨大动力。它对加速经济全球化进 程产生了深刻的影响。
深入了解和研究国际直接投资和跨国公司的理 论依据、发展变化、经营特点及其经济影响，对 于更好地把握世界经济的变化规律和发展趋势， 具有重要的理论和现实意义。
1987-1992 1993-2001 256.7 48.1 52.1
发达 国家
发展中 国家
55.6 28.3
83.1 61.8
53.6 60.0 49.6 93.0 138.5 65.8
表5 1987-2004年 跨国并购在国际直接 投资流入量中所占比重 （%）
✓ 第二阶段，自20世纪70年代开始至今，跨国公司 海外直接投资的规模成倍扩大，而对外直接投资格局 逐渐由美国占绝对优势向多极化方向发展。
丰田汽车 福特汽车
康菲
总公司所在地 美国 美国
英国/荷兰 英国 美国 美国 德国 日本 美国 美国
主要业务） 炼油
一般商品零售 炼油 炼油 汽车 炼油 汽车 汽车 汽车 炼油
表6 跨国公司世界前10强（2007.7）
排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
公司中文名 沃尔玛
直接投资的判断标准：投资意图（参与控制企业 的经营权）和出资比率。
二、国际直接投资的特点
1、投资主体在海外拥有经营实体
2、国际直接投资能够实现生产要素的跨国境流动 资产的国际转移和拥有控制权的资本国际流动
是国际直接投资的两种形态
3、国际直接投资的周期长、风险大
4、国际直接投资主要通过跨国公司进行 国际直接投资与间接投资的区别：是否以取得
20世纪80年代之后，国际直接投资和跨国公司 迅猛增长，成为推动国际资本流动和生产国际化 的主要形式和巨大动力。它对加速经济全球化进 程产生了深刻的影响。
深入了解和研究国际直接投资和跨国公司的理 论依据、发展变化、经营特点及其经济影响，对 于更好地把握世界经济的变化规律和发展趋势， 具有重要的理论和现实意义。
1987-1992 1993-2001 256.7 48.1 52.1
发达 国家
发展中 国家
55.6 28.3
83.1 61.8
53.6 60.0 49.6 93.0 138.5 65.8
表5 1987-2004年 跨国并购在国际直接 投资流入量中所占比重 （%）
✓ 第二阶段，自20世纪70年代开始至今，跨国公司 海外直接投资的规模成倍扩大，而对外直接投资格局 逐渐由美国占绝对优势向多极化方向发展。
发展中国家跨国公司对外直接投资理论
根据经济合作发展组织（OECD）的报告， 在上世纪70年代，跨国公司的内部贸易占 全球贸易的1/5。而到了上世纪90年代， 这一比例已上升到1/3。在所有行业中，制
造业中的企业内贸易比重更大，有的行业 达到了3/4以上，特别是技术密集型行业和
具有规模经济效应的行业，企业内贸易占
有更加重要的地位。由此可见，跨国公司
在上述两个命题的基础上，该理论的基本结论是：
发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分布是 随着时间的推移而逐渐变化的，并且是可以预测的。
根据坎持韦尔等人的研究，发展中国家跨 国公司的海外直接投资遵循下面的发展顺 序：首先是在周边国家进行直接投资，充 分利用种族联系；随着海外投资经验的积 累，种族因素重要性下降，逐步从周边国 家向其他发展中国家扩展直接投资；最后， 在经验积累的基础之上，为获取更先进的 复杂制造业技术开始向发达国家投资。
不过，也有学者认为，投资发展周期理论在分析方 法上存在较严重的缺陷。邓宁用人均GDP作为经济
发展水平的衡量标准，进而与一国的国际投资地位 联系起来，这是值得推敲的。
经济发展水平接近的国家在人均GDP方面往往表现 出较大的差异，而人均GDP相同的国家也很难保证 就是处在相同的经济发展阶段。
此外，净对外投资这个相对概念并不能够真正反映 一国国际投资地位，位于吸引FDI和对外投资低端
早在上世纪70年代初，空客的第一个型号 A300的生产中，这样的分工就开始了：含驾 驶舱的机头段、中机身下半部分和发动机挂架 由法国航宇公司生产，机翼主体由英国航宇公 司生产，机身的其余部分和垂尾由德国空中客 车工业公司生产，机翼前后缘和各活动翼面由 荷兰福克联合航空技术公司生产，客舱门、起 落架舱门和平尾由西班牙航空公司生产，这些 部件从欧洲各地运往德国或法国，在汉堡或图 卢兹的总装线上加以组装。而在后续机种的开 发和生产中，美国、日本、中国等地的全资子 公司也参与其中。
世界经济概论第8章国际直接投资与跨国公司的发展ppt课件
17
按照投资者是否建立新企业
❖ 一国投资者到国外单独或合作创办新的企 业，或者组建新的子公司进行生产经营活 动，均属于前一种形式；
❖ 而通过收购国外公司或与国外公司合并以 获得对东道国企业的控制权，则属于后一 种形式。
18
按照投资主体与其投资企业之间 国际分工的方式
❖ 水平型直接投资也称为横向型直接投资，是指 一国的企业到国外进行投资，建立与国内生产 和经营方向基本一致的子公司或其他企业。这 类子公司和其他企业能够独立完成生产和销售， 与母公司或国内企业保持水平分工关系。
30
第二节 跨国公司及其发展
一、跨国公司的定义 二、跨国公司的特征 三、跨国公司形成的原因及其理论发展 四、跨国公司的发展历程
31
一、跨国公司的定义
❖ 定义标准 ❖ 三要素 ❖ 定义
32
定义标准
1．结构性标准：分支机构地区分布标 准、生产或服务设施分布标准、所有 权标准
2．营业绩效标准：公司在海外的生产、 销售、利润及拥有的资产与雇员的绝 对数额或占公司总额的百分比
3．行为标准：公司领导层的经营与决 策行为的战略取向与思维方式
33
三要素
第一，在两个或两个以上的国家建有经营实体， 不管它们采取何种法律形式和在哪个领域从事 经营；
第二，这种企业在一个中央决策体系下进行经营 决策，并制定有共同的政策，这些政策可能反 映出跨国企业的共同战略目标；
第三，这种实体通过股权或其他方式形成联系，
22
1．投资来源国结构的变化
一是投资流出国数量增加，呈现多元化趋势， 但仍然以发达国家为主；
二是美国在国际直接投资中的地位有所下降， 西欧和日本在国际投资中的地位上升，但美 国仍是最大的对外直接投资国。
按照投资者是否建立新企业
❖ 一国投资者到国外单独或合作创办新的企 业，或者组建新的子公司进行生产经营活 动，均属于前一种形式；
❖ 而通过收购国外公司或与国外公司合并以 获得对东道国企业的控制权，则属于后一 种形式。
18
按照投资主体与其投资企业之间 国际分工的方式
❖ 水平型直接投资也称为横向型直接投资，是指 一国的企业到国外进行投资，建立与国内生产 和经营方向基本一致的子公司或其他企业。这 类子公司和其他企业能够独立完成生产和销售， 与母公司或国内企业保持水平分工关系。
30
第二节 跨国公司及其发展
一、跨国公司的定义 二、跨国公司的特征 三、跨国公司形成的原因及其理论发展 四、跨国公司的发展历程
31
一、跨国公司的定义
❖ 定义标准 ❖ 三要素 ❖ 定义
32
定义标准
1．结构性标准：分支机构地区分布标 准、生产或服务设施分布标准、所有 权标准
2．营业绩效标准：公司在海外的生产、 销售、利润及拥有的资产与雇员的绝 对数额或占公司总额的百分比
3．行为标准：公司领导层的经营与决 策行为的战略取向与思维方式
33
三要素
第一，在两个或两个以上的国家建有经营实体， 不管它们采取何种法律形式和在哪个领域从事 经营；
第二，这种企业在一个中央决策体系下进行经营 决策，并制定有共同的政策，这些政策可能反 映出跨国企业的共同战略目标；
第三，这种实体通过股权或其他方式形成联系，
22
1．投资来源国结构的变化
一是投资流出国数量增加，呈现多元化趋势， 但仍然以发达国家为主；
二是美国在国际直接投资中的地位有所下降， 西欧和日本在国际投资中的地位上升，但美 国仍是最大的对外直接投资国。
国际直接投资与跨国公司——第二章
交易性所有权优势
福是搞区别对待，“如果小品牌占据的货架越 来越少，那也是市场选择的结果。”但众所周 知的是，家乐福、沃尔玛等大卖场一向是宝洁 良好的合作伙伴，宝洁和沃尔玛开创的销售模 式甚至被命名“宝玛模式”。由此可见，宝洁 公司在抢占市场份额的同时，通过与卖场达成 良好的合作伙伴关系，让卖场给予其他的竞争 对手施压，从而达到其垄断行业的目的，其野 心可见一斑。
规模经济优势
2012年是宝洁进入中国市场的第24年，这一年 内在中国建设了两个目前宝洁在亚洲最大的两个 生产基地，这在宝洁全球175年的历史上还是第 一次；同时，宝洁成功举办推出贴近中国消费者 需求的产品，作为宝洁在全球第二大市场，宝洁 通过优质的产品和服务，亲近和美化超过10亿的 大中华区消费者的生活，年销售额超过60亿美元 。继续践行对中国市场和广大中国消费者的承诺 ，推进宝洁在2010年至2015年在华新增10亿美 元投资计划的重要步伐。
二、金德尔伯格的垄断优势论 (三)垄断优势的形式与来源
图2-2 市场不完善与垄断优势
海默提出的理论经过金德尔伯格进一步发展和完善后, 成为含义比较完整的垄断优势论,这一理论通常亦被称 为“海—金传统”(Hymer-Kindleberger Tradition)。
对垄断优势论的评价
垄断优势论在理论分析上仍具有局限性和缺陷, 主要在于以下几个方面: 第一,由于历史的局限性,垄断优势论对跨国公司 行为的分析在于解释企业跨国经营的初始行为, 而不能解释跨国公司的扩大。
第二,美国的海外企业在海外融资。 海默通过比较美国标准石油公司和荷兰皇家石油 公司海外投资的地区分布,分析这两家公司1958 年的财务年报,从资产负债表中发现这些从事对 外直接投资的公司在海外借钱。其他公司的典型 数据也表现出这一特征。当时从事对外直接投资 的美国企业通常也从海外获得大量融资,而海外 利率高于美国。
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动。 ▪ Kindleberger在传统产业组织理论框架下（结
构－行为－绩效范式(SPC)对海默理论的重 新解释。
跨国公司理论
▪ 垄断优势论的发展 ▪ 解释垄断优势的来源 ▪ 1、产品差异论 ▪ R.E.Caves ▪ 跨国公司国际扩张的三种形态 ▪ 横向扩张horizontal multiplant enterprise ▪ 水平扩张vertically intergrated MNEs ▪ 多角化经营diversified MNEs
跨国公司理论
▪ 内部化理论的三个基本假设 ▪ 1、企业在不完全市场中追求利润最大化 ▪ 2、中间产品市场的不完全竞争，使企业在组
织内部创造市场，以克服外部市场的效率 ▪ 3、跨国公司是市场内部化跨越国界的产物 ▪ 四组与内部化决策相关的因素 ▪ 1、行业特定因素 ▪ 与产品性质、外部市场结构和规模经济有关
跨国公司理论
▪ 3、区位优势 ▪ 指东道国所特有的政治法律制度和经济市场
条件。 ▪ 东道国要素禀赋所产生的优势如自然资源、
地理位置 ▪ 东道国的政治法律制度、经济政策、基础设
施、教育水平、文化特征等。
跨国公司理论
▪ 联盟资本主义与国际生产综合论的修改 ▪ 邓宁认为，联盟资本主义对跨国公司活动决
定因素的影响 ▪ 1、企业所有权优势需要拓宽，需要明确考虑
跨国公司理论
▪ 产品差异：企业创造差异产品的能力，如产 品形态和性能、广告形成的商标、特殊的营 销方式、与众不同的售后服务等经营性质。
▪ 实证研究：产品差异程度与企业的海外投资 存在高度相关性。如汽车、耐用消费品、科 学仪器等行业的企业，在海外有相当多的子 公司。
▪ 研究开发和广告开支占销售额百分比衡量无 形资产变量。
跨国公司理论
▪ 2、占有能力论 ▪ Harry G. Johnson ▪ 强调管理和信息（技术、知识）的专有性和
独占性（Appropriability)。 ▪ 知识创造需要投入资源，一旦创造出来具有
公共产品的性质。 ▪ 专利保护与垄断保护。 ▪ 子公司对母公司知识的利用。
跨国公司理论
▪ Stephen Magee1977,制造简单的产品只需要 简单的技术和知识，容易被他人仿制。制造 复杂的产品需要高科技，这种技术知识的专 业性强，很难被他人模仿和掌握。如在技术 市场上向第三者提供技术产品，往往不能获 得应有的价值。
跨国公司理论
▪ 跨国公司跨国经营的主要目的是追求市场垄 断势力（monopoly power)。即垄断企业国外 扩张，是为了减少竞争，增加行业进入壁垒， 从而增加市场垄断程度。
▪ 跨国公司垄断优势主要表现在专有技术、管 理技能、品牌营销能力以及规模经济优势。
▪ 寡占理论与跨国公司
跨国公司理论
▪ 结构性市场不完全： ▪ 1、产品市场的不完全优势，如产品差别、商标、
销售技术与操纵价格等。 ▪ 2、要素市场的不完全。如专利技术、融资条件优
势以及企业特有的管理技能等。 ▪ 3、企业垂直一体化和水平一体化经营所产生的内
部与外部规模经济优势。 ▪ 4、由于政府干预特别是对市场进入以及产量限制
所造成的企业优势。
跨国公司理论
▪ 美国企业选择直接投资而不是出口或许可证 方式，主要原因是：
▪ 2. Dunning, Reappraising the eclectic paradigm in an age of alliance capitalism, Journal of International Business Studies, 26,461-92
跨国公司理论
▪ 交换威胁论 ▪ Exchange of threat hypothesis ▪ 解释战后不同发达国家间寡头厂商的交叉直
接投资行为。 ▪ 如壳牌石油公司在其垄断的欧洲和远东市场
被美国标准石油公司侵入后，于1913年至 1930年在美国建立自己的子公司。
跨国公司理论
▪ 三、内部化理论 ▪ 1, make or buy decision ▪ 2, 内部化的类型 ▪ operational internalization：后向一体化，前
enterprise,1976
跨国公司理论
▪ 内部化理论的基本思想 ▪ 1、随着生产分工和科技革命的发展，企业经
营的内容和范围都发生了很大的变化，中间 产品由传统的原材料、半成品改变成以知识 技术为主的信息产品 ▪ 2、外部市场缺乏交换中间产品的定价机制和 交易机制，导致市场交易成本上升，降低公 司全球生产的协调与经营效率。
▪ 4, Peter J. Buckley and Mark C. Casson, The internalisation theory of the Multinational enterprise: a review of the progress of a research agenda after 30 years, JIBS,2009, 40,1563-1580
跨国公司与 直接投资理论
跨国公司理论
▪ 一、垄断优势论 ▪ Stephen Hymer ▪ 1960年博士论文（MIT) ▪ International operations of national firms: a
study of direct foreign investment ▪ 导师：Charles P. Kindleberger
跨国公司理论
▪ 2、地区特定因素，决定地理位置、文化差别、 社会心理等引起的交易成本
▪ 3、国别特定因素。东道国政府在政治、法律、 经济等方面政策对跨国公司的影响
▪ 4、企业特定因素。主要是指企业组织结构、 协调功能、管理能力等因素对市场交易的影 响。
▪ 行业特定因素影响最重要
跨国公司理论
▪ 以知识为代表的中间产品是企业内部化的动力 ▪ 知识产品（包括知识、信息、技术、专利、专有技
跨国公司理论
▪ 结论：把传统的资本流动理论套到跨国公司进行直 接投资的理论解释是不对的
▪ 必须抛弃国际资本流动理论中的完全竞争假设，代 之以不完全竞争假设。
▪ 美国的直接投资大部分发生在寡头垄断占统治地位 的行业。
▪ 海默把产业组织理论运用到跨国公司的分析之中。 ▪ 白恩Joe Bain关于进入壁垒的理论。
向一体化 ▪ Knowledge internalization: 信息不对称
▪ 跨国公司的一般理论
▪ 理论渊源：科斯交易成本论
▪ 1937“论企业的性质”
▪ Marketing cost
▪ “市场的运行是有成本的，通过形成一个组织， 并允许某个权威（一个企业家）来支配资源， 就能节约某些市场运行成本”。
▪ 1、东道国关税壁垒运输成本阻碍企业通过出 口扩大市场
▪ 2、技术等无形资产不能象其他其他商品一样 通过市场转让来实现全部收益。
▪ 结论：跨国公司跨国扩张只是追求和利用其 垄断势力的一种方式。
跨国公司理论
▪ 海默垄断优势论的贡献。 ▪ 海默理论的局限性： ▪ 无法解释日本、发展中国家对外直接投资活
跨国公司理论
▪ 4、消除买方不确定性 ▪ 5、减低政府干预的影响 ▪ 市场内部化成本 ▪ 1、市场分割的资源成本 ▪ 2、附加的内部交流成本communication cost ▪ 3、东道国对外国企业的政治歧视 ▪ 4、内部市场的管理成本
跨国公司理论
▪ 内部化理论评价 ▪ 被称为一般的跨国公司理论 ▪ 区分了中间产品与最终产品，并把分析的基
跨国公司理论
▪ 四、区位理论 ▪ 要素禀赋论H—O模型 ▪ 影响跨国公司投资的主要区位因素 ▪ 1、自然资源 ▪ 2、劳动成本 ▪ 3、市场需求 ▪ 4、贸易壁垒 ▪ 5、政府政策
跨国公司理论
▪ 五、国际生产折中论 ▪ 英国Reading University ▪ John H. Dunning ▪ OIL模型 ▪ 1、所有权优势ownership specific advantage ▪ 三类 ▪ 企业本身具有否认竞争优势 ▪ 国外子公司或分支机构与其他企业相比所具有的优
▪ Lall牛津大学讲师。技术与跨国公司。
跨国公司理论
▪ 二、产品周期论的发展；哈佛学派 ▪ Knickerbocker, Graham, Flowers ▪ 寡占反应理论 ▪ 尼克博克Knickerbocker（1973）从对外直接
投资行业的寡占特点出发，以寡头之间追随 竞争对手行动来解释寡占行业在同一时期 成 串投资的现象 ▪ Follow the leader hypothesis
▪ 2, Dunning, J.H., Some antecedents of internalization theory, JIBS,2003,34,108-115
▪ 3, Verbeke,A. , The evolutionary view of the MNE and the future of internalization theory, JIBS,2003,34,498-504
点放在中间产品市场不完全性上。 ▪ 与垄断优势论的异同。 ▪ 结构性市场不完全 ▪ 交易费用引起的不完全
▪ 作业一：阅读下列四篇内部化的论文，对内 部化理论进行综述评论。
▪ 1，Peter J. Buckley, the role of management in internalisation theory, MIR, third quarter,1993
跨国公司理论
▪ “企业的显著特征就是作为价格机制的替代 物”。
▪ 用交易费用概念解释跨国公司的形成及其运 行，并形成内部化理论，是20世纪70年代以 来跨国公司理论发展的主要方向。代表人物：
▪ Peter J. Buckley, Mark C. Casson ▪ The future of the multinational
企业之间合作关系的成本与收益，尤其是企 业战略联盟与网络对所有权优势的影响 ▪ 2、区位优势概念，需要更多考虑下列因素 ▪ 特定地理区域不能移动资产的区域嵌入性；
构－行为－绩效范式(SPC)对海默理论的重 新解释。
跨国公司理论
▪ 垄断优势论的发展 ▪ 解释垄断优势的来源 ▪ 1、产品差异论 ▪ R.E.Caves ▪ 跨国公司国际扩张的三种形态 ▪ 横向扩张horizontal multiplant enterprise ▪ 水平扩张vertically intergrated MNEs ▪ 多角化经营diversified MNEs
跨国公司理论
▪ 内部化理论的三个基本假设 ▪ 1、企业在不完全市场中追求利润最大化 ▪ 2、中间产品市场的不完全竞争，使企业在组
织内部创造市场，以克服外部市场的效率 ▪ 3、跨国公司是市场内部化跨越国界的产物 ▪ 四组与内部化决策相关的因素 ▪ 1、行业特定因素 ▪ 与产品性质、外部市场结构和规模经济有关
跨国公司理论
▪ 3、区位优势 ▪ 指东道国所特有的政治法律制度和经济市场
条件。 ▪ 东道国要素禀赋所产生的优势如自然资源、
地理位置 ▪ 东道国的政治法律制度、经济政策、基础设
施、教育水平、文化特征等。
跨国公司理论
▪ 联盟资本主义与国际生产综合论的修改 ▪ 邓宁认为，联盟资本主义对跨国公司活动决
定因素的影响 ▪ 1、企业所有权优势需要拓宽，需要明确考虑
跨国公司理论
▪ 产品差异：企业创造差异产品的能力，如产 品形态和性能、广告形成的商标、特殊的营 销方式、与众不同的售后服务等经营性质。
▪ 实证研究：产品差异程度与企业的海外投资 存在高度相关性。如汽车、耐用消费品、科 学仪器等行业的企业，在海外有相当多的子 公司。
▪ 研究开发和广告开支占销售额百分比衡量无 形资产变量。
跨国公司理论
▪ 2、占有能力论 ▪ Harry G. Johnson ▪ 强调管理和信息（技术、知识）的专有性和
独占性（Appropriability)。 ▪ 知识创造需要投入资源，一旦创造出来具有
公共产品的性质。 ▪ 专利保护与垄断保护。 ▪ 子公司对母公司知识的利用。
跨国公司理论
▪ Stephen Magee1977,制造简单的产品只需要 简单的技术和知识，容易被他人仿制。制造 复杂的产品需要高科技，这种技术知识的专 业性强，很难被他人模仿和掌握。如在技术 市场上向第三者提供技术产品，往往不能获 得应有的价值。
跨国公司理论
▪ 跨国公司跨国经营的主要目的是追求市场垄 断势力（monopoly power)。即垄断企业国外 扩张，是为了减少竞争，增加行业进入壁垒， 从而增加市场垄断程度。
▪ 跨国公司垄断优势主要表现在专有技术、管 理技能、品牌营销能力以及规模经济优势。
▪ 寡占理论与跨国公司
跨国公司理论
▪ 结构性市场不完全： ▪ 1、产品市场的不完全优势，如产品差别、商标、
销售技术与操纵价格等。 ▪ 2、要素市场的不完全。如专利技术、融资条件优
势以及企业特有的管理技能等。 ▪ 3、企业垂直一体化和水平一体化经营所产生的内
部与外部规模经济优势。 ▪ 4、由于政府干预特别是对市场进入以及产量限制
所造成的企业优势。
跨国公司理论
▪ 美国企业选择直接投资而不是出口或许可证 方式，主要原因是：
▪ 2. Dunning, Reappraising the eclectic paradigm in an age of alliance capitalism, Journal of International Business Studies, 26,461-92
跨国公司理论
▪ 交换威胁论 ▪ Exchange of threat hypothesis ▪ 解释战后不同发达国家间寡头厂商的交叉直
接投资行为。 ▪ 如壳牌石油公司在其垄断的欧洲和远东市场
被美国标准石油公司侵入后，于1913年至 1930年在美国建立自己的子公司。
跨国公司理论
▪ 三、内部化理论 ▪ 1, make or buy decision ▪ 2, 内部化的类型 ▪ operational internalization：后向一体化，前
enterprise,1976
跨国公司理论
▪ 内部化理论的基本思想 ▪ 1、随着生产分工和科技革命的发展，企业经
营的内容和范围都发生了很大的变化，中间 产品由传统的原材料、半成品改变成以知识 技术为主的信息产品 ▪ 2、外部市场缺乏交换中间产品的定价机制和 交易机制，导致市场交易成本上升，降低公 司全球生产的协调与经营效率。
▪ 4, Peter J. Buckley and Mark C. Casson, The internalisation theory of the Multinational enterprise: a review of the progress of a research agenda after 30 years, JIBS,2009, 40,1563-1580
跨国公司与 直接投资理论
跨国公司理论
▪ 一、垄断优势论 ▪ Stephen Hymer ▪ 1960年博士论文（MIT) ▪ International operations of national firms: a
study of direct foreign investment ▪ 导师：Charles P. Kindleberger
跨国公司理论
▪ 2、地区特定因素，决定地理位置、文化差别、 社会心理等引起的交易成本
▪ 3、国别特定因素。东道国政府在政治、法律、 经济等方面政策对跨国公司的影响
▪ 4、企业特定因素。主要是指企业组织结构、 协调功能、管理能力等因素对市场交易的影 响。
▪ 行业特定因素影响最重要
跨国公司理论
▪ 以知识为代表的中间产品是企业内部化的动力 ▪ 知识产品（包括知识、信息、技术、专利、专有技
跨国公司理论
▪ 结论：把传统的资本流动理论套到跨国公司进行直 接投资的理论解释是不对的
▪ 必须抛弃国际资本流动理论中的完全竞争假设，代 之以不完全竞争假设。
▪ 美国的直接投资大部分发生在寡头垄断占统治地位 的行业。
▪ 海默把产业组织理论运用到跨国公司的分析之中。 ▪ 白恩Joe Bain关于进入壁垒的理论。
向一体化 ▪ Knowledge internalization: 信息不对称
▪ 跨国公司的一般理论
▪ 理论渊源：科斯交易成本论
▪ 1937“论企业的性质”
▪ Marketing cost
▪ “市场的运行是有成本的，通过形成一个组织， 并允许某个权威（一个企业家）来支配资源， 就能节约某些市场运行成本”。
▪ 1、东道国关税壁垒运输成本阻碍企业通过出 口扩大市场
▪ 2、技术等无形资产不能象其他其他商品一样 通过市场转让来实现全部收益。
▪ 结论：跨国公司跨国扩张只是追求和利用其 垄断势力的一种方式。
跨国公司理论
▪ 海默垄断优势论的贡献。 ▪ 海默理论的局限性： ▪ 无法解释日本、发展中国家对外直接投资活
跨国公司理论
▪ 4、消除买方不确定性 ▪ 5、减低政府干预的影响 ▪ 市场内部化成本 ▪ 1、市场分割的资源成本 ▪ 2、附加的内部交流成本communication cost ▪ 3、东道国对外国企业的政治歧视 ▪ 4、内部市场的管理成本
跨国公司理论
▪ 内部化理论评价 ▪ 被称为一般的跨国公司理论 ▪ 区分了中间产品与最终产品，并把分析的基
跨国公司理论
▪ 四、区位理论 ▪ 要素禀赋论H—O模型 ▪ 影响跨国公司投资的主要区位因素 ▪ 1、自然资源 ▪ 2、劳动成本 ▪ 3、市场需求 ▪ 4、贸易壁垒 ▪ 5、政府政策
跨国公司理论
▪ 五、国际生产折中论 ▪ 英国Reading University ▪ John H. Dunning ▪ OIL模型 ▪ 1、所有权优势ownership specific advantage ▪ 三类 ▪ 企业本身具有否认竞争优势 ▪ 国外子公司或分支机构与其他企业相比所具有的优
▪ Lall牛津大学讲师。技术与跨国公司。
跨国公司理论
▪ 二、产品周期论的发展；哈佛学派 ▪ Knickerbocker, Graham, Flowers ▪ 寡占反应理论 ▪ 尼克博克Knickerbocker（1973）从对外直接
投资行业的寡占特点出发，以寡头之间追随 竞争对手行动来解释寡占行业在同一时期 成 串投资的现象 ▪ Follow the leader hypothesis
▪ 2, Dunning, J.H., Some antecedents of internalization theory, JIBS,2003,34,108-115
▪ 3, Verbeke,A. , The evolutionary view of the MNE and the future of internalization theory, JIBS,2003,34,498-504
点放在中间产品市场不完全性上。 ▪ 与垄断优势论的异同。 ▪ 结构性市场不完全 ▪ 交易费用引起的不完全
▪ 作业一：阅读下列四篇内部化的论文，对内 部化理论进行综述评论。
▪ 1，Peter J. Buckley, the role of management in internalisation theory, MIR, third quarter,1993
跨国公司理论
▪ “企业的显著特征就是作为价格机制的替代 物”。
▪ 用交易费用概念解释跨国公司的形成及其运 行，并形成内部化理论，是20世纪70年代以 来跨国公司理论发展的主要方向。代表人物：
▪ Peter J. Buckley, Mark C. Casson ▪ The future of the multinational
企业之间合作关系的成本与收益，尤其是企 业战略联盟与网络对所有权优势的影响 ▪ 2、区位优势概念，需要更多考虑下列因素 ▪ 特定地理区域不能移动资产的区域嵌入性；