韩国科斯达克(KOSDAQ)市场简介
韩国鞋行业市场分析报告
韩国鞋行业市场分析报告1. 市场概览韩国鞋行业是韩国国内市场非常重要的一部分，涵盖了各种类型和风格的鞋类产品。
韩国鞋行业以其独特的设计、高质量的制造和丰富的选择而受到国内外消费者的喜爱。
本报告将分析韩国鞋行业的市场规模、竞争态势、消费趋势和发展机遇。
2. 市场规模根据行业资料统计，韩国鞋行业的市场规模持续增长。
预计到2025年，韩国鞋行业市场规模将达到1000亿美元以上。
韩国鞋行业市场的增长主要受益于国内经济的发展、人口结构的变化、城市化进程的推动以及消费者对时尚和品质的追求。
3. 竞争态势韩国鞋行业市场存在激烈的竞争。
目前，韩国市场上的鞋类品牌众多，包括国际品牌和本土品牌。
国际品牌如耐克、阿迪达斯等在韩国市场占据重要地位，但本土品牌也有很强的竞争力。
韩国品牌如珍妮花、Kolon Sport等以独特的设计、高品质的制造和良好的服务赢得了消费者的青睐。
4. 消费趋势在韩国，消费者对鞋类产品的要求越来越高。
他们更加注重鞋子的外观、舒适度和品质。
随着生活水平的提高，消费者对时尚和个性化的追求也越来越强烈。
因此，鞋子的设计和品质成为消费者购买的关键因素。
同时，在年轻消费者中，潮流文化和社交媒体的影响也使得他们更加重视鞋类产品的选择。
5. 发展机遇韩国鞋行业面临着一些发展机遇。
首先，随着互联网的普及，电子商务对于鞋类产品的销售起到了积极的推动作用。
越来越多的消费者通过在线购物渠道购买鞋类产品，这为鞋行业提供了更大的销售和市场拓展的机会。
其次，韩国作为文化和时尚中心，吸引着来自世界各地的游客。
这些游客对于韩国鞋类品牌和产品的兴趣不断增加，为韩国鞋行业的国际发展提供了机遇。
6. 总结韩国鞋行业作为韩国国内市场中重要的组成部分，具有巨大的潜力和机遇。
然而，竞争也是不可忽视的挑战。
为了在市场中取得竞争优势，鞋行业需要注重创新、提高产品品质，并积极与消费者互动。
同时，鞋行业还需要充分利用互联网和国际市场的机遇，拓展销售渠道并提升品牌知名度，以实现持续发展。
韩国《资本市场统合法》修改版
韩国证券市场介绍
3、股票发行基本制度
股票上市制度：
一个申请初次上市的公司必须向KRX提交上市申请, 申请书 中应说明公司经营、财务状况、股票所有权的分布、公司在 该行业的市场份额等信息。
申请书的附件有公司注册证明、公司成立文件、财务报表、 注册会计师根据三年经营业绩签署的审计报告、注册报表和 一份证券分析报告。
자본시장통합법 韩国《资本市场统合法》
小组成员： 张贞美（韩国） 乌萨（阿塞拜疆） 杨雷（中国）
主要内容
一、起因：（1）韩国证券市场介绍 （2）韩国《资本市场统合法》出台背景介绍
二、改进：韩国《资本市场统合法》主要内容介绍 三、影响：韩国《资本市场统合法》对证券市场的影响
一、韩国证券市场介绍
1、发展进程 2、证券市场构成 3、股票发行制度
2005 年 1 月份, 韩国证券交易所、韩国期货交易所和韩国创 业板市场合并, 成立韩国证券期货交易所。
截至2008年2月，韩国证券期货交易所KRX市场上市企业数 1769家，占世界的第9位；交易额1170亿美元，占世界的第 14位；市价总额1016亿美元，占世界的第十六位。
韩国证券市场介绍
2、证券市场结构 韩国证券期货市场（Korea Exchange，简称KRX）是韩国政 府于2005年1月将韩国证券市场（KSE）、韩国期货市场 （KOFEX）及韩国创业板市场（KOSDAQ）合并后成立的拥 有多样金融商品的综合性证券市场。
韩国证券市场介绍
4、债券发行基本制度
公司债券发行市场：
韩国从1972 年开始发行公司债券, 大多数公司债券是以固定 利率息票债券形式发行的, 起初规定以担保债券为主, 但是随 着金融自由化发展, 无担保债券发行越来越大。
2017年韩国KOSDAQ分析报告
2017年韩国KOSDAQ分析报告2017年8月目录一、幸福的家庭：KOSDAQ成功的原因 (5)1、定位清晰，政府支持 (5)2、高效的融资帮助中小企业快速成长 (5)3、上市制度和退市制度完善，优胜劣汰有活力 (6)二、成功并不是一蹴而就：韩国二板市场KOSDAQ成长记 (8)1、生于乱世：1996 年成立KOSDAQ (8)2、KOSDAQ和主板KOSPI指数的分化 (9)3、韩国证券市场KOSDAQ占据半边天 (11)4、KOSDAQ交易制度竞价交易为主，LP为辅的交易制度（混合交易制度） (11)5、个人投资者为主结构的市场，年化换手率在200%-400%较高 (12)三、KOSDAQ牛股层出不穷,指数不能完全体现 (14)1、行业结构改变或为导致指数部分失真的原因 (14)2、KOSDAQ和KOSPI市场部分行业估值接近 (15)3、十年磨一剑：KOSDAQ的成长牛股层出不穷 (17)（1）Celltrion：周期性明显的生物制品行业龙头 (17)（2）Koh Young：稳增长SPI行业龙头 (20)KOSDAQ成功的原因——占尽“天时、地利、人和”：KOSDAQ 作为韩国对标新三板的市场，学界评价是非常成功的，也是各国学习和参考的重要标的。
韩国KOSDAQ成功的原因有三：一是符合国策，作为韩国KOSDAQ的定位服务于中小型科技企业及高成长制造业，而这些符合韩国九十年代的国家战略和政府的经济政策，因而得到大量扶持，KOSDAQ的应运而生此谓“天时”；二是地位清晰，韩国的2005年以前有三大交易所，分别是韩国交易所、KOSDAQ、韩国期货交易所，2005年三者合并成为韩国证券期货交易所，可以说主板和KOSDAQ“各司其职”，二者处于平等的地位。
1999年，在政策推动下，KOSDAQ进入了快速发展期，融资额达到了主板的17%。
2000年互联网泡沫破裂后，KOSDAQ的融资额达到主板融资额的20%-30%，个别年份融资额甚至超过主板，KOSDAQ明确的定位和融资功能的发挥此谓“地利”；三是市场化制度保障稳步成长，KOSDAQ的上市标准在国际对比中相对较高，除了对公司规模有要求以外，对于股权分散度、ROE、净利润规模、成长型等维度均有要求。
投资并购韩国消费品生产企业
Investor
通过各种投资手段和风险对冲来获得资本回报
收购韩国具有成长前景的消费品牌，或者进行战略合作
投资上市公司并通过股市实现退出
多种投资方式：收购上市/非上市公司，增资扩股，合作设立 合资公司等方式
: 从长远来看，中国财务投资者的投资会对公司股价起到拉升作用
韩国股市的高度流动性为投资者的顺利退出提供了便利
*调查显示购物（主要是服装，化妆品，以及其他消费产品）已经成为中国游客来韩访问的最主要目的。（来源：韩国观光公社）
中国企业
准备创立新的品牌，开拓消费品领域的企业
韩国企业
遇到韩国国内市场的成长瓶颈，正在考虑或者已进入中国消费市场的 企业 具有优质的产品或者品牌，但由于金融危机财务恶化的企业 M&A市场中的优质待售企业
Private & Confidential
备注 上市 上市 上市 非上市
L公司
D公司 C公司
体育用品，鞋
女装 男女休闲服饰
非上市
非上市 非上市
T公司
化妆品 / 中低价卖场
非上市
详细投资对象企业信息可通过与本公司洽谈后予以提供 除过上述公司以外，我们可以按照投资者的投资战略和投资条件寻找相应投资企业. 我们通过与我们具有良好合作关系的韩国国内机构投资者、私募机构、会计事务所、律师事务所 等专业机构为您提供最优质的专业服务
在保障韩方经营权的情况下，可以收购下属品牌事业部
对非上市公司的Pre-IPO投资方式：股票、RCPS、CB、BW等 : 例如投资准备近期上市的与中国有关的消费品生产企业
良好的协同效果 : 韩国企业在品牌、商品企划、营销、R&D 等方面具有优势 : 中国企业在销售网络、生产方面具有优势
韩国证券期货交易所
2
世界化
3
方便
4
规模
5
低廉的费用
首家上市企业:目前,韩国尚无外国企业上市 新闻媒体的高度: 高度外国企业的韩国上市 上市企业树立形象带来极大的宣传效果
能汇融世界各国投资者的资金 证券市场的成长性 两国产业结构相近 其他海外主要交易所上市企业行业:金融、房地产开发、服务业 韩·中产业结构: 制造业比重高 (韩国约占60%,中国约占45%) 韩国投资热点产业 :二次产业（电子、汽车、 IT、钢铁、能源等） 高度外国证券 紧密的中韩经济关系 融资的便利性:
简介
韩国证券市场的真正发展，源于1962年韩国政府制定的“证券交易条例”和 1968年出台的 “关于培育资本 市场的特别法”。到开设的KOSDAQ市场也有800多家上 市公司， 1999年市值最高时曾达到350万亿韩元，约合3000亿美元。
市场特点
国际化
透明化
截至2005年3月末，韩国证券市场外国人持股比例占上市股份的40%，持股金额占KRX市价总额的42%。高额的 外国投资比重是韩国证券市场的显著特征。
KRX已经实现全面电算化交易，上交易系统发达，上交易金额占成交总额的40－60%。综合监管系统和电子公 告系统可以实现逐笔交易的实时监控KRX的每笔交易信息均可通过路查询，市场透明度高。
发展至今，韩国的证券市场已经成为充分国际化的开放性经营和投资市场。早在1981年，韩国政府制定了分 阶段开放证券市场的十年计划。 1992年1月起更是改间接开放为允许直接投资，初始限度为上市企业发行股票总 数的10%，而后逐步加大。1998年5月，政府取消了对外国投资者证券投资和证券经营机构的所有限制，进入了充 分自由竞争发展的时代。
2005年1月，韩国合并原韩国证券交易所（KSE）、韩国期货交易所（KOFEX）及韩国创业板市场（KOSDAQ）， 正式更名为韩国证券期货交易所（KRX）。
浅析韩国证券市场
鸭绿江论坛浅析韩国证券市场周寅,张东明(辽宁大学国际关系学院,沈阳110036)摘要:韩国证券市场历经五十多年的发展已经成为一个国际化的成熟市场,其发展大致可分为四个阶段。
韩国政府在不同时期采取不同政策,韩国证券市场已经形成了现代化的市场结构,具有完善的监管法律体系和国际化、透明化的鲜明特点。
关键词:证券市场;发展历程;监管体系;韩国中图分类号:F833文献标志码:A文章编号:1672-8572(2011)01-0133-07证券市场是市场经济高度发展的产物,它以证券发行与交易的方式实现筹资与投资的对接,有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。
证券市场综合反映了国民经济运行的各个维度,被称为国民经济的!晴雨表∀。
韩国证券市场历经五十多年的发展,已经成为一个兼具自由化和国际化的成熟的资本市场。
一、韩国证券市场的改革历程自1956年大韩股票交易所成立以来,韩国政府为促进证券市场的发展采取了种种政策,在不同时期的效果也有所不同。
韩国证券市场大致经历了四个阶段:初创阶段、建制规范阶段、高速发展阶段和成熟阶段。
(一)初创阶段(1956-1967)韩国证券市场是从债券市场发展起来的,1948年,韩国政府为了给农村改革提供资金,发行了!土地补偿债券∀;紧接着1950年韩国实行了土地改革,出现了四家证券公司进行地价证券交易;政府为弥补预算赤字,发行了!昆库科政府债券∀;与此同时,政府还将其持有的约两千家公司的部分股权向公众出售。
1953年,众多证券业者互相达成了协议,成立了大韩证券协会,即韩国证券商协会的前身。
1956年,在韩国政府的资助下,商业银行、保险公司和证券公司共同出资组建了大韩股票交易所(韩国证券交易所的前身)。
同年3月3日,交易所开始交易活动。
成立之初的证券市场仍然以国债、公债交易为中心,大韩股票交易所第一次开盘时仅有12家上市公司,股票交易额占全部证券交易额不到20%。
1962年韩国第一个!五年经济发展计划∀开始,国家的工业建设需要筹措大量的投资资金,韩国政府竭尽全力利用各种政策改善国家金融体系、扶植证券市场。
韩国证券市场上市
韩国证券市场上市一、市场介绍1956年2月11日，大韩证券交易所在首尔建立，标志韩国证券业开始，不过当时，该交易所的交易活动以政府债券交易为主，股票交易很少。
此后，随着经济发展，韩国资本市场也得到了较快的发展。
1963年对大韩证券交易所进行了重组，使之成为政府所有的非盈利公司，并更名为韩国证券交易所。
韩国KOSDAQ市场建立于1996年7月，成立KOSDAQ 市场的主要目的是为扶植高新技术产业，特别是中小型风险企业，为这些企业创造一个直接融资的渠道。
主板是以大型企业为主的中心市场，主板上市企业占全体上市企业数的40%，它们的市价总额相当于韩国证券市场的90%。
主板上市公司行业主要集中于电子电气（26.73%）、运输设备（14.25%）、金融业（13.09%）和服务业（10.90%），其市值占比65%。
而KOSDAQ市场行业分布广泛，仅半导体(11.01%)、生物制药(10.32%)和IT设备部件（10.96%）市值占比超过10%。
截止到2013年6月，韩国证交所主板共有773家上市公司，市值1,084万亿韩元（约人民币5.95万亿元），平均市盈率13.05倍；KOSDAQ共有993家上市公司，市值118万亿韩元（约人民币0.65万亿元），平均市盈率18.40倍。
主板2010年-2013年上市公司数量/市值/市盈率统计KOSDAQ 2010年-2013年上市公司数量/市值/市盈率统计二、上市条件一）主板上市条件1、经营年限：成立后3年以上，且持续经营(存在合并等的，可以考虑实际经营期间)2、企业规模：净资产不低于100亿韩元（约人民币5300万元）3、上市股票总数：不低于100万股4、销售额及利润等(均符合条件)1）最近一期销售额不低于300亿韩元（约人民币15900万元），且3年平均不低于200亿韩元（约人民币10600万元）；2）最近一期营业利润、利润总额和净利润均为正，符合下列任何条件之一：净资产收益率：最近一期5%，且3年合计10% 以上；利润：最近一期25亿韩元（约人民币1325万元），且3年合计不低于50 亿韩元（约人民币2650万元）净资产不低于100亿韩元（约人民币5300万元），最近一期净资产收益率3%或利润不低于50亿韩元（约人民币2650万元），且营业现金流为正5、最大股东变更限制：上市预审申请前一年内不得变更最大股东6、锁定期：最大股东等持有股票和上市预审申请前1年内从最大股年内从最大股东等取得的股票，为上市后6个月；上市预审申请前1年内取得定向增发的新股，为从发行日起一年，但其取得的日期属于上市日6个月内的，上市后6个月。
KOSDAQ 上市规定
科斯达克（KOSDAQ）市场上市规定2005年01月21日制定2005年03月25日修订2005年07月22日修订2005年12月09日修订2005年12月23日修订2006年06月23日修订2006年07月07日修订2006年09月29日修订2006年12月22日修订第一章总则第1条（目的）本规定以韩国证券期货交易所（下称“交易所”）就根据《证券交易法》（下称“《证券法》”）第88条第2款规定拟在科斯达克市场上市的有价证券的上市以及在科斯达克市场上市的有价证券的管理等规定必要的事项为其目的。
第2条（定义）1本规定所称“科斯达克上市法人”是指《证券法》第2条第(15)项规定的法人。
2本规定所称“有价证券市场”是指交易所为有价证券的买卖交易而设立的除科斯达克市场以外的其他市场。
3本规定所称“股票上市法人”是指在有价证券市场发行上市股票的法人。
4本规定所称“上市证券”是指根据本规定在科斯达克市场上市的，由科斯达克上市法人发行的股票（包括外国股票存托凭证，下同）以及科斯达克上市指数间接投资机构投资信托受益证券。
5本规定所称“首次上市”是指未在科斯达克市场上市的股票及科斯达克上市指数间接投资机构投资信托受益凭证在科斯达克市场上市。
6本规定所称“再次上市”是指属于下列各项情形之一的法人将其发行股票在科斯达克市场上市：(1)科斯达克上市法人经《商法》第530条之2规定的分立或者分拆合并（下称“分立或分拆合并”）而设立的法人；此等情形仅限于分拆合并的目标公司为科斯达克上市法人的情况，且按照《商法》第530条之12规定的资产分拆方式进行的分立或分拆合并（下称“按资产分拆方式的分立或分拆合并”）除外。
(2)科斯达克上市法人之间根据《商法》第522条、第527条之2以及第527条之3的规定进行合并（下称“合并”）而设立的法人。
7本规定所称“有偿增资等”是指有偿增资并包括股份转换权及新股认购权的行使。
8本规定所称“上市保荐人”是指保荐拟在科斯达克市场首次上市的法人（下称“拟上市法人”）发行的股票或者科斯达克上市法人新发上市股票的证券公司。
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韩国科斯达克（KOSDAQ）市场简介
1、市场组织架构
科斯达克市场政策法规的制定和监管，主要由韩国金融经济部（MOFE）、金融监察委员会（FSC）和金融监督机构（FSS）来承担。
根据韩国《证券监督法》、韩国证券交易商协会授权科斯达克委员会和科斯达克证券市场公司对科斯达克进行具体管理。
2、发行上市程序
韩国是实行股票发行注册制的国家。
企业在发行股票前，必须聘请一家证券公司作为主承销商，准备注册所需要的各种文件资料，向科斯达克委员会提出上市的预申请，得到批准后再向韩国金融监察委员会提交注册申请。
韩国金融监察委员会接受注册申请后，企业就可以向公众公开发行股票。
发行完毕后向韩国金融监察部委员会提交发行报告，并向科斯达克委员会提出正式的上市申请。
由韩国证券交易商协会授权，科斯达克委员会负责批准企业的上市申请。
为了协调科斯达克委员会与证券交易商协会之间的工作，韩国采用一人常务委员制。
这名常务委员负责直接指挥证券交易商协会的业务部门，同时也是科斯达克委员会的成员。
在股票发行上市过程中，主承销商主要承担5个方面的责任：一是对公司履行必要的尽职调查；二是做市义务。
公司股票上市后一个月内，如其股价跌到发行价的80%，主承销商有义务以不低于发行价
80%的价格，收购公司公开发行的全部股票；三是公司股票公开发行时，主承销商必须购买发行总股份1%的股票并持有1年以上；四是主承销商从公司其他股东购买的股票，不得出售给公司的现有股东或最大股东；五是主承销商有义务为公司提供经营管理和信息披露方面的咨询。
3、上市标准
科斯达克将企业划分为四种类型：风险企业、非风险企业、共同基金和国外企业，分别适用不同的上市标准。
风险企业的上市标准比非风险企业低，国外企业申请在科斯达克上市，除必须满足非风险企业的标准外，还要符合以下条件：不少于300000单位的股票必须通过首次公开发行的方式在韩国境内出售，小股东人数最少为100名，股份转让不受限制。
4、信息披露要求
上市公司必须披露四个方面信息：1）、定期报告，包括年度报告、期间报告（半年报）和季度报告；2）、特殊报告，披露公司管理方面的重要信息，如收购、分拆、期权发行、生产线购买或出卖等；3）、临时报告，主要有两类：一是关于公司财务状况重大变化的信息，如发行股票或债券、资产评估等；另一类是关于公司经营业绩重大变化的信息，如收入或净利润的增减；4）、强制性披露，披露科斯达克认
为有必要披露的信息。
如果上市公司违反信息披露规定，科斯达克将根据韩国《证券交易法》和市场规则予以处罚，如将其列为“投资者关注的公司”和“被监控公司”，情节严重的将被暂停上市甚至予以摘牌。
5、市场交易制度
韩国科斯达克是一个纯粹的委托交易市场，除了特殊情况（如新上市股票价格跌到发行价的80%，主承销商有做市义务）外，没有专门的做市商。
科斯达克市场的稳定措施有价格涨跌幅限制和暂停交易两种：价格涨跌限制是前一日交易收盘价的12%；科斯达克规定在下列情况下将暂停交易，价格和交易量激烈波动、交易明显有失公允、整个计算机系统因不可避免的原因而无法运作、上市公司分立或破产、股票分拆或合股、科斯达克认为应该暂停交易的其他情形。
6、退市标准和程序
科斯达克上市公司退市事宜由科斯达克委员会负责决定，如果上市公司出现以下任何一种情况，科斯达克委员会将对上市公司予以摘牌：1）、信息披露：上市申请或附加文件中出现虚假陈述或重大遗漏，在过去2年内被认定为不实披露达3次以上；2）、经营状况：公司状况恶化，主要经营活动暂停达6个月以上，连续2次出现负资本或资
本负债率达到50%以上；3）、公众股份：连续3个月以上股票交易不活跃，1年内无法达到最低的股份分布标准；4）、流动性：一定期间内股票价格低于其面值20%；5）、其他：为保护公众和投资者利益，科斯达克认为应该退市的其他情形。