环保产业细分行业深度分析报告

环保子行业及细分行业（不含环境咨询业）

附件........环保子行业及细分行业资料整理

一、环保产业分类

二、环保子行业之大气污染治理

大气污染物来源及主要治理技术：

1、环保细分行业 - 大气污染治理之脱硫

1.1 现状

我国电力行业脱硫发展的高峰期已过，2008年我国电力SO2排放绩效已经超过美国。截止2010年底，火电脱硫装机容量占火电装机容量的比例已达81%，未来电力脱硫市场主要在新建火电机组和现有火电机组的改造。脱硫行业已经进入平稳发展的时代，未来脱硫

1.2、火电脱硫

我国脱硫行业的发展起步较晚，2003-2004 年才进入快速发展期，技术基本依靠从国外引进，现有十多种脱硫工艺，包括石灰石-石膏湿法、循环流化床干法烟气脱硫、海水法烟气脱硫、湿式氨法烟气脱硫等等，其中石灰石-石膏湿法以运行成本优势，占据了火

电脱硫市场90%以上的市场份额。

脱硫技术介绍

全国已投运烟气脱硫机组脱硫方法分布情况

1.3、钢铁行业脱硫

1.3.1 钢铁烧结机烟气脱硫难度高于火电行业脱硫

钢铁烧结项目的脱硫和火电行业的脱硫在处理的烟气成分及烟气量波动等方面有较大的不同，具有以下特点：一是烟气量大，一吨烧结矿产生烟气在4,000－6,000m3；二是二氧化硫浓度变化大，范围在400－5,000mg/Nm3之间；三是温度变化大，一般为80℃到180℃；四是流量变化大，变化幅度高达40%以上；五是水分含量大且不稳定，一般为10－13%；六是含氧量高，一般为15-18%；七是含有多种污染成份，除含有二氧化硫、粉尘外，还含有重金属、二恶英类、氮氧化物等。这些特点都在一定程度上增加了钢铁烧结烟气二氧化硫治理的难度，对脱硫技术和工艺提出了更高的要求。因此，烧结机得延期脱硫、净化工艺的设施，必须针对烧结机的上述运行特点来进行选择和设计，具体要求有：（1）必须有处理大烟气量得能力；(2)为降低脱硫成本而进行选择性脱硫时，其脱硫效率必须达90%以上；（3）必须能适应烟气量、SO2浓度的大幅度变化和波动；（4）脱硫设施必须

具有高的可靠性以适应烧结机长期连续运行。

1.3.2、钢铁烧结机脱硫方法

已投入运行的烧结烟气脱硫装置采用的工艺主要有石灰石——石膏湿法、循环流化床法、氨——硫铵法、密相干塔法、吸附法等。这些工艺在我国处于研发和试用阶段，主流工艺尚未形成。

从国外烧结烟气脱硫技术的发展趋势来看，湿法向干法转变以及单一脱硫向多组分脱硫成为总体发展趋势。

湿法向干法转变及单一脱硫向多组分脱硫成为国外烧结烟气脱硫总体发展趋势

国内烧结机脱硫技术在06年以前基本处于研究和摸索阶段，06年至今发展迅速，湿法、干法、半干法百花齐放，目前还没有一种方法绝对胜出。

代表工艺及应用有：

（1）湿法：石灰水-石膏法（宝钢）、氨法（南钢、杭钢、柳钢）、氧化镁法（韶钢）、双碱液法、离子液法（攀钢）、海水法等；

（2）干法：活性焦吸附法（太钢）、LJS循环硫化床法（宝钢、山钢）、密相干塔法（昆钢）、MEROS法（马钢）等；

（3）半干法：NID（武钢）、ENS法（包钢）、LEC石灰石排控法、SDA旋转喷雾法（鞍钢、沙钢）、GSCA法（邯钢、攀钢）等。

国内有代表性的钢铁烧结脱硫技术与项目应用

从国内外众多钢厂采用不同烧结脱硫技术路径的实践经验来看，未来循环流化床干法脱硫将可能会成为钢铁行业烧结脱硫的主流技术工艺，而改进的石灰石-石膏湿法脱硫、氨法、活性炭脱硫法将作为辅助并存于行业。

1.3.3、行业竞争格局

钢铁烧结脱硫行业目前处于初步发展期，进入该行业较早且投运业绩较多的公司主要

分为三类：第一类是中冶系统工程公司，主要包括：武汉都市环保工程技术股份有限公司、中冶北方院、山东冶金设计院股份公司、宝钢设计院等；第二类是长期在钢铁行业从事环保业务的公司，如大连绿诺环境工程科技有限公司、北京北科环境工程有限公司、六合天融环保科技有限公司等；第三类是拥有众多火电脱硫项目经验并较早涉足钢铁烧结脱硫的公司，如福建龙净环保股份有限公司，湖南永清环保股份有限公司等。

截止2009年底国内钢铁烧结脱硫企业当年投运和累计投运工程容量

2、环保细分行业–大气污染治理之脱硝

脱硝技术是指除去烟气中的NOx 等的过程，主要分为燃烧过程中脱硝（前端脱硝）和燃烧后脱硝（尾气脱硝）。

我国“先脱硫，再脱硝”。脱硝技术与脱硫技术相比，技术难度更高，主要发达国家的脱硫技术都早于脱硝技术成熟。所以它们在治理大气污染中时，先推广脱硫技术再推广脱氮技术。我国也将采用这一顺序进行大气污染治理。

2.1、脱硝技术

脱硝技术主要分为前端脱硝和后端脱硝。火电厂排放的NOx 主要来源有两类：燃料中的有机氮燃烧和将大气中的氮气氧化成NO。由于燃煤的氮份含量只有3%-5%，对燃煤进行脱氮预处理对减少氮氧化物排放影响较小。而大气中的氮气氧化产生的氮氧化物浓度主要由锅炉燃烧的工况决定，特别是燃烧的温度。因此常用的脱硝技术主要通过优化锅炉燃烧的工况和处理燃烧后氮氧化物来达到治理氮氧化物的排放的目的。

目前常用的脱硝技术分别是：改进燃烧技术减少氮氧化物的产生，称为前端脱硝或炉内脱硝；从烟气中去除氮氧化物，称为后端脱销或尾部脱硝。

脱硝技术介绍

2.2、新型脱硝技术

新型前端脱硝技术成本优势明显，前景广阔。传统前端脱硝技术存在脱硝效率和炉内燃烧效率的矛盾。在电厂对锅炉燃烧效率硬性约束的条件下，传统的前端脱硝技术只能达到40%-50%的脱硝效率，难以达到较为严格的氮氧化物排放标准。虽然前端脱硝较烟气脱硝成本优势明显，但是这一硬伤间接的推动了以SCR 技术为代表的了尾气脱硝技术的广泛应用。

龙源技术公司新研制的等离子体低NOx 燃烧技术克服了传统前端脱硝技术的技术难题。等离子体低NOx 燃烧技术结合了双尺度低氮燃烧技术之后，成功克服了燃烧效率和脱硝效率的矛盾，目前在氮氧化物的排放量能够达到200 mg/m3 以下。该技术是一种集空气分级、燃料分级和火焰内还原于一身的深度、高效低NOx 新燃烧方式，在实现煤粉锅炉稳

定燃烧，保证锅炉燃烧效率的基础上，能较大幅度降低氮氧化物排放，具有非常良好的应用前景。

等离子点火系统示意图

目前龙源技术是世界范围内唯一掌握了离子体低NOx 燃烧技术工业化应用的公司。龙源技术的大股东国电集团积极推广该项技术，同时国家主管部门也制定了相关政策支持这一国产先进技术的推广。

3、环保细分行业–大气污染治理之除尘

除尘定义：除去含尘气体中的颗粒物的过程。除尘器，就是除去粉尘、烟尘的装置，主要应用在燃煤电厂、钢铁、水泥、煤炭及电解铝等能耗大、产生灰尘严重的行业。

3.1、主流除尘技术：电除尘和袋式除尘

电除尘器是利用电除尘器通电后，电晕极与收尘极间形成电场，使粉尘在电场作用下发生电离，荷电后的粉尘逐向收尘极和电晕极，从而达到除尘目的。

袋式除尘器是利用过滤原理，依靠滤袋对含尘气体进行过滤，使粉尘阻留在布袋上，以达到除尘目的。

袋式除尘器（左图）与电除尘器（右图）

袋式除尘在除尘效率、分级效率、设备初始投资、占地面积等方面均优于电除尘。

电除尘器与袋式除尘器的比较

3.2、除尘行业营运模式

3.3、钢铁行业除尘技术

（1）铁水倒罐站和铁水预处理系统

铁水倒罐站产生的大量高温烟气由其上部设置的排烟罩捕集,通过管道送铁水预处理系统布袋除尘器进行除尘.铁水倒罐站为间歇操作,倒罐瞬时产生大量烟气,抽风罩在倒罐开始前启动、倒罐完成后关闭,减少除尘系统的处理风量,节约电能和运行费用。铁水预处理系统采用大型脉冲布袋除尘器,同时设置多个除尘点对铁水预处理和辅料输送系统的烟粉尘进行收集和净化处理,除尘效率大于 99.5%,外排废气含尘浓度≤30mg/m3。各抽尘点设有电动阀门,阀门启闭与各工位操作进行联锁,没有废气产生时,停止抽风,以减少系统抽风量,降低系统的处理负荷,节省电能。

（2）转炉一次烟气除尘系统

转炉一次烟气除尘分为湿法和干法两大类。由于布袋除尘器已是比较成熟的技术,收尘罩的形式则成为二次除尘的核心技术,收尘罩的合理设计可以提高无组织废气的捕集率,减少无组织废气的排放量。目前国内炼钢企业采用的烟气捕集形式主要有炉前挡火门封

闭、顶吸罩和转炉厂房屋顶除尘系统等,采用的布袋除尘器主要有脉冲清灰布袋除尘器和大室大灰斗脉冲布袋除尘器,净化后的外排废气含尘浓度≤30mg/m3。

（3）电炉烟气除尘系统

目前,电炉烟气(一次烟气和二次烟气)捕集形式通常采用炉内排烟和炉外排烟组合方式,或将炉外排烟的两种集烟方式组合起来,主要有以下几种方式:第四孔排烟+屋顶罩、第四孔排烟+大围罩、第四孔排烟+大围罩+屋顶罩、导流罩+屋顶罩(也称天车通过式捕集罩)等,最后经布袋除尘器净化处理,外排废气含尘浓度≤30mg/m3。

（4）精炼系统烟气除尘系统

精炼系统烟气除尘系统包括烟气捕集系统和烟气净化系统两部分.烟气捕集系统一般有炉盖侧吸罩和半密闭罩两种,烟气净化系统绝大部分采用袋式除尘器,现多采用"半密闭罩+布袋除尘器"的组合方式,其技术优点是:a)精炼逸散烟气和泄漏烟气均能捕集;b) 能够屏蔽或阻挡炉前冶炼噪声和热辐射,可减轻对炉前操作环境的影响。该烟气净化方式已在国内广泛采用,外排废气含尘浓度≤30mg/m3,且在技术上可行、经济上合理。

（5）连铸烟气

a)连铸结晶器浇注烟气——采用结晶器排烟装置,将烟尘排至连铸二冷室内,利用连铸二次冷却产生的大量水蒸气将其净化后经烟囱排放。

b)连铸二冷段水蒸汽——采用离心风机通过高于厂房 3m 以上的排气筒排出车间。

c)连铸切割和烘烤烟气——连铸火焰切割及铸坯修磨时产生的含氧化铁粉尘经捕集后,由袋式除尘器净化,除尘效率大于 99.5%,外排废气的含尘浓度≤30mg/m3;烘烤采用脱硫后的焦炉煤气,燃烧废气由导风机经车间天窗排放。

d)连铸中间罐拆包、倾翻时产生的粉尘——采用洒水抑尘。

4、环保细分行业–大气污染治理之汽车尾气排放治理

机动车尾气排放占全国主要废气污染物的48%

汽车尾气治理产业链

三、环保子行业之固废处理行业

固体废弃物定义：根据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》，固体废弃物即在生产、生活和其他活动中产生的丧失原有利用价值或者虽未丧失利用价值但被抛弃或者放弃的固态、半固态和置于容器中的气态的物品、物质以及法律、行政法规规定纳入固体废物管理的物品、物质。

固体废弃物的分类

1、环保细分行业–固废处理行业之生活垃圾处理

目前我国年产垃圾已经超过5 亿吨，其中城市生活垃圾的年产生量超过1.5 亿吨，是全世界城市垃圾总量的三分之一。

目前，生活垃圾的基本处理方式有四种，即卫生填埋、焚烧、堆肥和综合处理。

1.1、垃圾焚烧发电

我国目前垃圾焚烧比例在15%-20%之间，根据2010 年3 月份的一次统计，全国已建和在建的垃圾焚烧厂共178 座，其中在建的垃圾焚烧厂约等于目前已运行的垃圾焚烧厂的数量。

垃圾发电目前有两种方式：对燃烧值较高的垃圾进行高温焚烧，在高温焚烧中产生

的热能转化为高温蒸气，推动涡轮机转动产生电能；对不能燃烧的有机物进行发酵、厌氧处理，最后干燥脱硫，产生甲烷气体，再经燃烧，把热能转化为蒸气，推动涡轮机转动产生电能。目前垃圾发电主要是指第一种形式。

垃圾发电产业链包括上游的垃圾发电设备提供商、下游的垃圾发电厂建设方和运营方，垃圾发电的运营方一般以BOT的模式与当地政府合作。

垃圾发电运营企业类型

1.2、垃圾渗滤液处理

垃圾渗滤液：指垃圾在堆放和处置过程中由于雨水的淋洗、冲刷，以及地表水和地下水的浸泡，通过萃取、水解和发酵而产生的二次污染物，主要来源于垃圾本身的内含水、垃圾生化反应产生的水和大气降水，包括垃圾填埋场渗滤液、垃圾焚烧厂渗滤液、垃圾综合处理场渗滤液和垃圾中转站渗滤液。

我国特有的饮食文化，导致我国生活垃圾含水量较高，很少低于50%，目前垃圾填埋场产生的渗滤液一般占垃圾填埋量的35%-50%（重量比），部分地区受地域、降水等的影响，垃圾填埋场渗滤液的产量占垃圾填埋量的重量比甚至超过50%。

垃圾渗滤液作为垃圾焚烧和填埋方式而言最重要的二次污染物，其污染物具有成分复杂、浓度高、重金属含量高等特点。两种主要的垃圾处理方式都会产生垃圾渗滤液，因此，垃圾渗滤液处理的需求空间广阔，需求方为垃圾填埋场和垃圾焚烧厂。

我国2006-2012年渗滤液产量情况

目前，渗滤液处理行业是个充分竞争的市场，市场化程度较高，行业内的企业规模普遍较小，行业集中度不高。近年来，国家大力倡导节能环保构建和谐社会，并不断加大对环保产业的投入，垃圾渗滤液处理行业面临良好的发展机遇，许多投资者也通过各种渠道进入垃圾渗滤液处理行业，企业数量不断增加。

现阶段行业内企业大致可分为两个梯队，研发较强、技术领先、工艺先进、产品质量有保障、服务质量和市场形象好、可提供一体化服务的企业盈利能力强，处于行业竞争中的第一梯队；而绝大部分企业处于行业第二梯队，主要表现出规模较小、实力偏弱、缺乏核心技术，在研发、工艺、产品、服务等方面存在较大差距。第一梯队的包括维尔利（300190）、北京天地人环保科技、郑州蓝德环保科技和武汉天源环保工程等。

2、环保细分行业–固废处理行业之危险物处理

2008 年8 月，发改委和环保部发不了最新的《国家危险废物名录》，危险废物分为47 个大类约500 个品种，种类多且成分复杂。

列入名录的物品需具备以下特征之一：

（一）具有腐蚀性、毒性、易燃性、反应性或者感染性等一种或者几种危险特性的；

（二）不排除具有危险特性，可能对环境或者人体健康造成有害影响，需要按照危险废物进行管理的。

2.1、危险废物处置中心项目

我国主要是通过建设危险废物处置中心来就近完成危险废物的无害化处理。处置中心需具备危险废物焚烧系统，承接危险废物处置中心项目一般为当地企业，竞争格局比较分散，表现最优异的桑德环境也仅有四个项目。

相比其它种类危险废物处理，核废料处理难度更大，壁垒更高，核废料处置中心也非一般当地企业能够承接，因此值得重点关注。

2.2、核废料处理技术

随着我国核电站建设加快，核废料处理需求也将随着快速增长。核废料泛指在核燃烧生成、加工和核反应堆用过的不再需要的并具有放射性的废料，主要包括两类：中低放射性核废料：主要指核电站在发电过程中产生的具有放射性的废液、废物等，危害较低，占到了所有核废料的 99%左右；高放射性核废料：主要包括核燃料在发电后产生的乏燃料及其处理物，含有多种对人体危害极大的高放射性元素。核废料处理已受到国家重视，国家计划未来十年建立5 大核废料处理中心。

核废料处理技术进口替代空间广阔，目前仅有一家国内公司——九龙电力（600292）的子公司远达环保进入该领域。公司子公司远达环保2010 年9 月和山东核电有限公司签订了海洋核电项目厂址废物处理设施供应合同，成为首家进入此领域的国内公司。

3、环保细分行业–固废处理行业之再生资源行业

再生资源是指来源于社会生产和生活消费过程的各类废弃物，经过回收、加工和利用等环节，可以重新获得使用价值的物质。此外，对符合国家环保控制标准的进口可用作原料的固体废物也是中国再生资源的一个重要来源。按照《再生资源回收管理办法》，再生资源分为废旧金属、报废电子产品、报废机电设备及其零部件、废造纸原料（如废纸、废棉等）、废轻化工原料（如橡胶、塑料等），废玻璃等。

再生资源行业庞大且分散。目前，中国还没有对再生资源行业权威的界定。但一般的理解是，再生资源产业主要由从事再生资源回收、加工和利用三大核心活动组成。

再生资源回收活动的主要内容是将分散在社会生产和生活中的各种废弃物进行收运和贸易流通，其中还包括简单拆解、清理、分类，以及适当的分割、粉碎、打包、压块等初加工。此外，仍具有原产品基本使用价值的旧货流通也是再生资源回收活动的一项内容。

再生资源加工活动主要内容是将回收的各类再生资源，如废旧铜、铝和塑料经过分拣、

熔炼、拉丝造粒等环节加工而成再生资源中间产品，为制造业企业深加工，得到再生资源的制成品提供原料。此外，各类拆解业，如报废汽车、船舶、报废电子产品、机电设备，以及进口废五金电器、废电线电缆和废电机等的拆解，也是再生资源加工活动的一部分。

再生资源利用活动的主要内容是以各种再生资源中间产品为生产原料进行深加工，制造出全新使用价值的物品，涉及冶金、化工、机械、纺织等工业生产领域。根据再生资源原料用量占企业全部生产原料的比例，可以划分为以再生资源为主要原料的专业再生资源利用企业，以及以再生资源为部分原料的一般企业。

围绕再生资源行业三大核心活动，再生资源产业还包括一些从事与再生资源生产相关的辅助活动单位，主要包括：再生资源加工利用机械制造企业，再生资源运输企业，相关咨询机构及信息服务机构等。

另外，与再生资源行业密切相关的行业主要有再制造业、垃圾处理业等。再制造产业是以废旧产品高科技维修为主要活动的产业，主要指废旧机电产品再制造，范围包括汽车、电机、机床、器械、家电、办公设备等。垃圾处理产业指从事与垃圾清扫、收集运输，以及垃圾处理设施建设和运营相关的各种活动所形成的产业。

再生资源行业产业链

3.1、工业固废回收利用

废旧金属、废旧轻化工原料、废造纸原料、废玻璃、矿山尾矿等又可以称为工业固废，后者是工业生产、加工、燃料燃烧、矿物采选、交通运输以及环境治理工程中所丢弃的固体、半固体物质的总称，主要来源于矿业、冶金、能源、石化、轻工等领域。

我国目前的工业固废回收利用行业整体表现出回收利用率低，中小企业充斥，行业集中度低，行业技术水平落后等特点。在各细分领域又有各自不同的特点：比如在废旧钢铁回收利用领域，由于我国废钢资源缺乏，及用电成本高等问题，阻碍了钢铁企业大规模采用电炉炼钢的步伐；比如在废旧轻化工原料回收利用领域可能面临的“进口洋垃圾”的环保风险和废旧原料生产的产品市场认同度低的特点；比如在废旧纸张回收利用领域缺乏行业标准和统一监管，产业扶持政策缺乏力度。不过，我们目前也可以看到在废旧有色金属回收利用领域，一些大规模、有技术优势的资源回收利用企业逐步脱颖而出。

工业固废回收利用行业细分领域的现状

钢铁行业固废处理：

（1）钢渣的处理与综合利用

目前,国内先进的钢渣处理方法主要有两种:热闷法和滚筒法。a)热闷法。利用钢渣本身的余热产生蒸汽,消解钢渣中的游离氧化钙和氧化铁,而不需外供蒸汽,节约能源;适用

于处理任何种类和各种流动性的钢渣；金属回收率高；处理后的钢渣稳定性好,为实现钢渣 100%利用创造了条件。b)滚筒法。滚筒法是将高温液态钢渣(1500-1600℃)从液罐倒入溜槽,由溜槽进入旋转且通水冷却的特殊结构的滚筒内急冷,液态钢渣在滚筒内同时完成冷却、固化、破碎及钢/渣分离,产生的蒸汽通过风机由烟囱集中排放,排出的钢与渣互不包融,呈混合状态,易磁选分离,分离出的钢渣可直接利用。

（2）转炉尘泥的处理和综合利用

转炉尘泥具有含铁高(主要以氧化物形式存在)、含水高、颗粒细、化学成分波动大等特点。目前,国内转炉尘泥的处理和综合利用途径主要有以下几种：a)作为含铁原料和熔剂返烧结工序混合法——将OG 泥浆浓缩、过滤成 OG 泥滤饼后,与其它干粉尘和烧结返矿等配料、混合等,作为烧结原料予以利用；小球法——将转炉尘泥滤饼送烧结厂小球工段进行烧结利用；喷浆法——将炼钢厂的 OG 泥原浆用渣浆泵直接送烧结厂,经催化处理、浓缩后,浓度为 30%的OG 泥浆喷入烧结厂一次混合机；碳化球团法——转炉一次烟气湿法除尘收集的泥浆经过滤得到泥饼,滤饼与活性石灰粉、白云石粉混合,经堆置消化、碾碎混匀、堆置、压球,生球送碳化罐与二氧化碳反应成碳化球。b)作为炼钢造渣剂、冷却剂和助熔剂的原料将转炉尘泥与其它含铁尘泥混合,并配入 8%的水泥,再经研磨、造球、筛分、自然干燥等,制成 8-12mm 的冷固球团,供高炉和转炉使用；小于8mm的冷固球团供烧结利用。

（3）电炉粉尘的处理和综合利用

目前,国内电炉粉尘的处理和综合利用途径主要有两种：a)替代生铁作电炉炼钢增碳造渣剂电炉粉尘替代生铁作电炉炼钢的增碳造渣剂,增碳准确率达 94%,并有一定脱磷效果；同时,在节电、缩短冶炼时间、延长炉龄等方面也具有明显效果。其工艺为:粉尘+碳素→配料→混合→轮碾→成型→烘干→成品。b)用作水泥原料。电炉除尘灰替代铁矿粉生产水泥,可降低生产成本,节约含铁资源,防止二次污染。

（4）氧化铁皮的处理和综合利用

连铸工序水处理系统回收的氧化铁皮在进行高附加值利用之前,首先对铁鳞做脱油脱脂脱水预处理,所得洁净氧化铁皮用作烧结生产的辅助含铁原料。氧化铁皮粒度相对较为粗大,烧结混合料中配加氧化铁皮后,一方面可改善烧结料层的透气性；另一方面,烧结过程充分,温度高,氧化铁皮在烧结过程中氧化放热,因此烧结矿转鼓指数提高,固体燃料消耗下降,生产率提高。

(5)废油的处理和综合利用

连铸废水处理系统产生的废油属于危险废物,用专用密闭容器收集,在企业内部进行

再生处理后,按油质分级返生产系统加以利用,废油残渣和废滤材作为危废交有专门资质的单位进行处理。

(6) 废耐火材料的处理和综合利用

废耐火材料经拣选、分类和特殊工艺处理后,加工成为再生颗粒料,部分替代天然原料制成优质的不定型或定型耐材产品返生产系统利用;部分用作冶金辅料；其余作为工业垃圾堆放于垃圾填埋场(铬镁耐火砖除外)。

3.2、废弃电器电子回收处理行业

相较于工业固废回收利用行业，我国对废弃电器电子回收处理行业发展的政策倾向明显。从强化环境保护的考虑，到“变废为宝”的愈发重视；从“家电以旧换新”为行业带来的新契机，到、可能引起行业变革的“废弃电器电子产品处理基金”，政策助力行业发展贯穿始终。

电子电器废弃物含有大量可回收再利用的有价值资源：主要包括：黑色金属、有色金属、塑料、玻璃和其它物质。如1 吨电子板可以分离出130 公斤铜、0.45 公斤黄金、20 公斤锡。2007 年全国电视机保有量5.12 亿台，电冰箱2.48 亿台，洗衣机2.96亿台，空调2.09 亿台，电脑2.27 亿台，手机7.40 亿台，中国再生资料利用协会曾以此数据推测我国年平均废弃量可达：电视机4080 万台，电冰箱1000 万台，洗衣机1200 万台，空调1100 万台，电脑2500 万台，手机2.47 亿台，其中我国“四机一脑”（电视机、电冰箱、洗衣机、空调、电脑）的理论废弃量可以达到近亿台。如果废弃电子电器产品得不到合理处置和利用，在可能破坏环境的同时，也造成巨大的资源浪费。

我国四种主要家电产品物质构成

我国“四机一脑”的产量

4、环保细分行业–固废处理行业之餐厨垃圾处理

4.1、行业现状

餐厨垃圾特指由餐饮企业产生的餐后、厨余废弃物。由于居民生活中产生的日常厨余垃圾未能从源头上分类，往往和其他生活垃圾混合丢弃，因此不算在“餐厨垃圾”范围。

据不完全统计，我国年产餐厨垃圾3000万吨以上，平均处理率在10%左右。很多城市的厨余垃圾随意丢弃，或售予不法商贩。

根据2012年5月4日国务院推出的《“十二五”城市生活垃圾处理设施建设规划》，2011~2015年间全国计划投资109亿元，建设242座餐厨垃圾处理厂，日产能合计30215吨。按此计算，平均每座餐厨垃圾处理厂规模为125吨/日，每日吨的造价为36万元。

国内拟建餐厨垃圾处理项目的不完全统计

4.2、处理技术

目前主流的餐厨垃圾技术路线有饲料化、肥料化、燃料化三种。从经济性来说，做成饲料养猪最为理想、便捷，这也是我国历史上最常用的方法；但由于英国“疯牛病”等引起的“同源相食”担忧，欧洲一些国家已明文规定，禁止餐厨垃圾制成的饲料用于反刍类动物，从这一角度来看，饲料化的长期前景并不看好。其次，肥料化路线成本也显着低于燃料化，但餐厨垃圾制造的有机肥料体积几倍于化肥，且餐厨垃圾中混有的玻璃等杂志很难彻底去除，大大影响了肥料质量，因此，由于产品没有销路，导致这一路线实际效果不佳。所以，目前国内更倾向于燃料化技术。

餐厨垃圾处理常见的3种技术路线

国外技术选择情况：

台湾、韩国：饲料化。台湾的餐厨垃圾由事业单位管理，处理率36%，基本采用饲料化，用于养猪。韩国餐厨垃圾处理率达94%，多制成饲料或肥料。

日本、美国：与生活垃圾协同处理。美国的餐厨垃圾曾经用于养猪，但目前已经很少。在日本、美国，餐厨垃圾经收集后与生活垃圾混合，统一送至垃圾处理厂。

4.3、行业竞争的现状

目前，行业产能排名前10的企业下属餐厨垃圾处理日产能合计约为3500吨。如果以“企业现有产能/全国餐厨垃圾处理总产能”来计算市场占有率，按全国年产3000万吨餐厨垃圾、处理率10%来看，则前10名企业的市场占有率约43%。

排名前10的餐厨垃圾处理企业

总体来看，由于餐厨垃圾处理市场仍处在发展初期，介入较早的企业在项目运营经验上占有一定优势。随着“十二五”环保政策落实、技术完善，处理处置设施建设将提速。未来行业发展，技术、资金、项目获取能力同样重要，行业格局仍存在一定的变数。

四、环保子行业之污水处理

1、环保细分行业之城镇污水处理和工业污水处理

1.1、现状

从污水的来源分，污水处理一般分为生活污水处理和生产污水处理。生活污水就是日常生活产生的污水；而生产污水包括工业污水、农业污水以及医疗污水等，其中以工业废水为主。

我国污水处理能力增长十分迅速，目前污水处理率已经达到较高水平，预期未来全国污水处理厂数和污水日处理能力增速将放缓。然而，同发达国家相比，我国污水处理率偏低、污水中重金属污染严重、污泥处置非常落后，污水行业仍然存在较大的缺口。

全国污水处理行业的行业周期位置

当前污水处理行业的周期特征

1.2、主要污水处理技术

1.2.1、按污水处理程度分类

现代污水处理技术，按照污水处理程度，可分为一级处理、二级处理和三级处理。

一级处理，也称预处理，是通过沉淀、浮选、过滤等物理方法去除污水中的悬浮状固体物质，或通过凝聚、氧化、中和等化学方法，使污水中的强酸、强碱和过浓的有毒物质得到初步净化。

二级处理，是污水处理过程的核心步骤，是利用生物化学作用，去除污水中呈溶解状态和胶体状态的有机物、氧化物、硫化物，使污水得到进一步净化。对污水进行二级处理时，多采用活性污泥法、生物膜法等生物处理方法。

三级处理，是污水深度处理。三级处理可进一步去除二级处理中未能去除的污染物，如磷、氮以及生物难以降解的有机污染物、矿物质、病原体等。三级处理出水水质较好，能达到工业用水、城市用水甚至饮用水的水质标准。

污水处理的一级、二级、三级处理

1.2.2、按处理原理分类

现代污水处理技术按其作用原理可分为物理处理法、化学处理法和生物处理法三类。

（1）物理处理法

物理处理法利用物理作用分离污水中主要呈悬浮状态的污染物质，在处理过程中污染物质的化学性质不发生改变。物理处理法通常用于预处理、一级处理和深度处理。

物理处理法分类

（2）化学处理法

化学处理法利用化学反应作用来分离、回收污水中的污染物。化学处理法通常用于一级处理和深度处理。

化学处理法分类

（3）生物处理法

生物处理法利用微生物的新陈代谢功能使污水中呈溶解和胶体状态的有机污染物被溶解并转化为无害的物质，包括好氧和厌氧生物处理两种方式。生物处理法通常用于二级处理。

生物处理法分类

1.3、污水处理行业产业链

污水处理流程示意图

从污水处理流程中，可以看到，污水处理行业的业务主要集中于三个方面：

（一）污水的处理业务，包括工业废水的处理和生活污水的处理；

（二）污水的再回收利用业务（再生水业务），属于污水深度处理，是指污水经适当处理后，达到一定的水质指标，满足某种使用要求，可以进行有益使用的水；

（三）污泥处理业务，污泥处理包括两个处理过程，即：“减量化”处理（污泥“浓缩”与“脱水”）和“稳定化”处理（通过“生化”处理减少污泥中有机物含量）；污泥处置也有两个处置过程，即“无害化”处置（把污泥中有害物质变成无害）和“资源化”处置（把污泥中潜在资源进行再生开发利用）。

污水处理行业产业链

在整个社会生产的过程中，污水处理行业位于最终阶段，主要进行末端处理。从污水处理流程上看，污水经过处理后进入自然水体或中水回用系统，都是水资源的下一次循环；从供需关系上看，污水处理作为一项“治理服务”的公用事业，下游与“服务”购买者——政府之间形成供需关系。

也正是因为生活污水处理的买单人是政府，工业废水排放的监管方也是政府，污水处理行业较大程度的依赖政策的支持和导向。

1.4、行业竞争格局

（一）污水处理设备制造类公司

目前国内污水处理设备生产厂家大多规模不大，并以民营企业为主，能够提供成套设备的企业很少，大多数以生产成熟的单机产品为主。除了本土企业，利用国外技术的合资企业是这个领域的重要组成部分，并占据了高端设备市场，国内企业则集中在管材、水泵、风机等传统产品市场。

与发达国家的设备相比，国产污水处理成套设备在材质和工艺方面存在不足，使用可靠性、寿命等方面与国外设备尚有一定的差距，导致施工方在选购设备时，特别是大型项目，还是倾向购买国外设备。

目前在上市公司中，提供污水处理相关设备与药剂的公司有：巴安水务、万邦达、中电环保、碧水源、宝莫股份、兴源过滤。

（二）污水处理投资运营类公司

中国的水务行业目前主要采取的商业模式是特许经营，特许经营中又分竞争性的和专营式的。竞争性的特许经营权需要由市场化手段取得，而且有经营年限的限制；专营式的特许经营权通常由政府直接授予，且没有约定的经营年限限制。目前国内的污水处理厂的

商业运营模式主要有：BOT、TOT、BT 等模式。

我国污水处理行业的运营模式

我国污水处理行业各运营模式分布情况

各模式所占的比重

（三）污水处理行业市场集中度分析

受长期计划经济体制以及环境保护公益性特征的影响，中国的污水处理服务，特别是城市生活污水处理市场化受到了某种程度的限制，污水处理行业仍存在较强的地域性，因此市场集中度并不高。

整个行业中骨干企业相对较少，大部分企业技术水平较低，竞争力弱，行业缺乏领导者。即使上市公司龙头，首创股份、创业环保、南海发展等污水处理企业的市场占有率只有几个百分点。

当前，传统污水处于“运营+产能建设外扩”阶段，污水处理量的提升来自管网配套和新建产能，项目投资增量主要来自管网配套带来的产能利用率提升、BOT 新建县城项目、TOT或股权收购已有项目。未来，有良好信誉且资金实力雄厚的企业将加快其扩张的步伐，行业的集中度将逐步提高。

1.5、污水处理行业前景预测

结合“十二五规划”中的污水处理方面政策，我们预期未来污水处理行业的发展主要集中于三个方面：

（一）污水处理的“量”将进一步提高，但提升空间相比“十一五”期间较小。

“十一五”期间，我国城镇污水处理率由 51.95%提高到 75.25%，提高了 23.3%。

“十二五”期间，根据相关政策，到 2015 年，东部地区城镇污水处理率不低于 85%，中部不低于 80%，西部不低于 70%。可以看出，污水处理行业从“量”上仍将进一步提高，但提升空间相比“十一五”期间较小。

此外，由于污水处理行业具有明显的地域性特征，在污水处理量大幅提升的背景下，具有强大的外埠业务拓展能力的企业将占据先发优势。

（二）污水处理“质”的要求更加严格，将推动行业的升级和改造。

“十二五”期间首次将氨氮纳入总量控制指标体系，要求 2015 年氨氮排放总量比2010年减少 10%。氨氮的主要来源是生活污水，占到整个排放量的 70%以上，工业废水以及农业源占 30%左右。

现有执行二级排放标准的污水处理厂在“十二五”期间要提高到一级 B 标准，部分地区需提高至一级 A 或更严格的标准。为了达到国家规定的污水处理厂出水水质要求，

污水处理设施和工艺的升级改造势在必行。由此，掌握了技术优势以及设备工艺优势的公司，将获得更大的发展机遇。

（三）“污泥处理”将开启污水处理行业另一片天地。

“十二五”期间将更加重视污泥处理安全，拟要求 10 万吨/日规模以上的污水处理厂都应进行污泥无害化处理，到 2015 年，全国污泥无害化处理处置率达到 50%。

经核算，5 年期内污泥的处理量的年复合平均增长率将达到 53.2%左右。

由此推测我国的污泥处理在“十二五”期间将迎来高速发展，在污泥处理业务方面具有规模优势以及生产污泥处理相关设备和药剂的公司将得到发展良机。

1.6、钢铁行业污水处理技术

（1）设备间接冷却水设备间接冷却水经冷却塔冷却后回到吸水井,再根据用户要求供给用户。为保证循环水的水质稳定,系统设有旁滤设施并进行水质稳定处理。

（2）转炉煤气洗涤废水(湿式除尘浊环水系统)

转炉煤气洗涤废水的处理工序主要包括去除悬浮物、稳定水质、污泥的脱水和回收。目前,转炉煤气洗涤废水处理与回用主要有两类工艺流程： a)混凝沉淀-水稳药剂处理与回用工艺流程大中型转炉煤气洗涤废水中含尘量及尘粒径相对较大,粒径≥60μm 的占15%--23%,洗涤废水经明渠流入粗粒分离器(槽),在其中将含量约 15%,粒径大于 60μm 的粗颗粒通过分离机分离出来,沉渣送烧结厂回收利用；其余含细颗粒的废水流入沉淀池,加入凝聚剂和助凝剂进行混凝沉淀处理,根据烟气净化工艺对供水温度的要求,确定是否需设置冷却塔冷却沉淀池出水；沉淀池或冷却塔出水由循环水泵送二级文氏管使用；二级文氏管的排水经水泵加压,再送一级文氏管串联使用,为防止设备、管道结垢,在循环水泵的出水管内注入水质稳定剂。沉淀池下部尘泥经脱水后送往烧结配料使用。b)药磁混凝沉淀-永磁除垢。

（3）真空精炼浊环水

RH 真空脱气冷凝废水处理工艺流程为混凝沉淀+过滤,其中混凝沉淀多采用多流向强化澄清池,过滤多采用高梯度电磁过滤器。

（4）连铸废水(直接冷却浊环水)

连铸废水处理工艺流程一般有两种方式：三级处理和二级处理。三级处理流程为：旋流井→一次铁皮沉淀池→二次平流沉淀池→高速过滤器→冷却塔冷却后回用；两级处理流程为：旋流井→重力旋流沉淀池→高速过滤器→经冷却塔冷却后回用。旋流井和三级处理中的一次铁皮沉淀池或两级处理中的重力旋流沉淀池后增设拖袋式除油系统,将上层浮油刮入除油袋内,以减轻后续过滤器的负荷。收集的浮油运往废油处理车间。

2、环保细分行业之再生水

再生水被广泛用于工业冷却、园林绿化、道路浇洒、景观用水、河道生态补水等，有效缓解了城市水资源短缺的情况。我国城镇污水处理的发展理念也从“达标排放与水污染控制”上升为“污水再生利用与水生态恢复”。根据《中国城镇排水与污水处理状况公报（2006-2010）》，2010年，全国城镇污水处理再生水生产能力达 1209万立方米/日，相当于全国城镇污水处理规模的十分之一。

2010年各省（区、市）再生水生产能力

2010年各省（区、市）城镇污水处理再生利用量与利用率

3、环保细分行业之污泥处理

近年来，我国先后颁布了城镇污水处理厂污泥处理处臵的一系列国家和行业标准，明确了污泥处理处臵“减量化、稳定化、无害化、资源化”的原则。

目前污泥处理的方法主要有土地利用、填埋、焚烧和排海等，近几年来，由于污泥焚烧技术表现出的“减量化、稳定化和无害化”的特征，已经逐渐成为处理污泥的主流。根据《城镇污水处理厂污泥处理处臵技术指南》对典型污泥处理处臵方案做了分析与评价。

典型污泥处理处臵方案的分析与评价

2010年各省（区、市）污泥无害化处理处置率

五、环境子行业之环境修复

1、环保细分行业之重金属污染治理

重金属污染治理是工业化及后工业化时代环保治理的高级阶段，工业化是本源，频发的重金属污染事件是国内市场起动的直接原因。重金属污染治理是工业化及后工业化时代环保治理的高级阶段，工业化是本源，频发的重金属污染事件是国内市场起动的直接原因。从日本和欧盟环保行业的发展经验来看，重金属污染治理是工业化及后工业化时代环保治理的高级阶段，涉及的土壤修复产业所占环保产业的市场份额高达30%-50%。我国该产业才刚刚起步，目前修复率不足3%，血铅、镉米等重金属污染事件频发将催化国内该市场的启动。

重金属引起的污染事故（不完全统计）

重金属污染定义：含有汞、镉、铬、铅及砷等生物毒性显着的重金属元素及其化合物对环境的污染

原因：采矿、废气排放、污水灌溉和使用重金属制品等人为因素所致

特点：富集性，很难在环境中降解；对土壤的污染具不可逆转性

存在形式：大气、水体、土壤、生物体中广泛分布，而底泥往往是重金属的储存库和

最后的归宿

重金属在各环境因子中的迁移转化

重金属矿山开采利用是造成重金属污染的主要原因，而尾矿库是采矿活动中最重要的重金属污染源。重金属污染相比其他环保事件具有持久性(耗时长、耗资大)、严重性（处置过程复杂，且容易二次污染）持久性(耗时长、耗资大)、严重性（处置过程复杂，且容易二次污染）和不可逆性等特点

五大类主要重金属的主要来源和危害

各国环保产业发展路径比较

重金属废水的主流处理方法：

（1）物理法：分离、吸附、吹脱、蒸发浓缩等

（2）化学法：投放试剂法（阴离子表面活性剂、磷灰石等）和电化学方法（新兴起，高压脉冲电凝技术、微电解法、电去离子EDI技术）

（3）生物法：植物修复法、生物絮凝法、生物吸附法和生物化学法

重金属废水4种处理方法比较

重金属废水治理的发展方向：

（1）低处理成本（如利用廉价吸附剂）

（2）重金属回收利用（如络合—超滤—电解集成技术）

土壤污染主要包括重金属污染（约占80%以上）、农药和有机物污染等多种类型污染来源：污水灌溉、工业废渣、城市垃圾、工业废弃物堆放、大气沉降。

常用修复技术：挖掘、稳定/固化、化学淋洗、气提、热处理、生物修复等。

市场前景：

测算指标1：按照全国耕地面积18亿亩、受重金属污染耕地占比10%简单计算，受污染面积在1.8亿亩，合计1200亿㎡，单平米治理投资按50元计算，其潜在市场空间约为6万亿。

测算指标2：全球每年工业污染场地修复市场规模达到200亿-400亿美元，我国工业企业近30万个，其中约40%分布在城市和市郊，2001-2007年间全国有86000个企业关停或搬迁，遗留了大量高污染风险场地。预计到2015年仅矿山修复、公路边坡的生态修复市场就在270亿以上。

测算指标3：在环保产业发达国家，重金属污染和土壤修复产业所占环保产业的市场份额高达30%-50%，我国才刚刚起步，修复率不足3%。

2、环保细分行业之土壤修复

土壤污染主要由重金属、持久性有机物和 NOx 等造成，土壤污染的危害严重。欧美