跨国公司并购专题
跨国公司并购典型案例分析
跨国公司并购典型案例分析第一篇：跨国公司并购典型案例分析跨国公司并购典型案例分析在全球化并购浪潮中，已不仅仅限于大企业吞并小企业，更多地出现了大企业之间的并购。
这种大企业的并购常常对一国或几国的相关产业产生重大影响。
因而对一些国际上著名的大企业并购典型案例的分析，能使我们获得一些重要的启示，具有十分现实的意义。
以下我们来对一些典型案例进行剖析。
(一)波音公司并购麦道公司1996年12月15日，世界最大的航空制造公司美国波音公司，宣布并购世界第三大航空制造公司美国麦道公司。
并购总价值133亿美元。
并购后，每份麦道股份变为0．65波音股份。
麦道品牌只保留100座的MD一95型客机，其余民用客机一律改为波音品牌。
从此，有76年历史，举世闻名的麦道公司不复存在。
波音公司总经理于1997年2月出任新波音的主席和总经理，三分之二以上管理干部由波音派出。
新波音拥有20万员工，500亿美元资产，净负债仅仅10亿美元。
当时预计在1998年，新波音公司可望有530亿美元的进账，可牢牢稳住世界民用和军事飞机制造企业的龙头老大的地位。
波音公司成立于1916年，至今已有89年的历史。
波音经过多次的研究开发，发展成为一家设计并制造民用及军事飞机、导弹、直升飞机及其他相关产品的多种经营公司。
在今后的20年中，波音将以每年5％的速度发展空中交通事业，并在原有全球民用客机交易量64％(1995年)的基础上，继续巩固和提高。
麦道公司成立于1920年，一直在军用飞机制造领域拥有霸主地位。
但是在1996年以后，市场占有份额急剧下降，竞争能力迅速削弱，从而面临着被其他企业并购的危险。
波音并购麦道计划已经讨论了三年。
麦道曾经两次拒绝波音，然而，在过去的几年，在与波音和空中客车的激烈竞争中，麦道一路败北，世界市场份额从22％下降到不到10％。
1996年，麦道只卖出40架民用客机。
1996年10月，麦道承认自己的300座MD一11无力与波音的400座747竞争。
跨国并购案例分析
谷歌还希望通过此次收购，提 高自身的品牌价值和知名度。
并购后的整合与协同效应
谷歌利用摩托罗拉移动的专利组合，加强了自 身的专利储备，为未来的发展提供了保障。
此次并购还为谷歌提供了一个进入新兴市场的渠道， 如印度和非洲等地区，扩大了其全球影响力。
谷歌对摩托罗拉移动进行了大规模的裁员和重 组，以降低成本和提高效率。
持续改进
并购后持续优化企业运营和管 理，提高整体竞争力。
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目的
饿了么拥有庞大的配送网络和用户群 体，阿里巴巴希望借助其优势加速新 零售战略的推进，提升用户体验和市 场份额。
并购后的整合与协同效应
整合
阿里巴巴在收购后对饿了么进行了全面整合，包括管理团队、业务运营、技术架构等方面。
协同效应
通过整合双方的资源和技术，阿里巴巴成功地将饿了么融入其新零售生态系统中，实现了线上线下融合、流量互 导、数据共享等协同效应。
多样性
案例应具有多样性，包括不同国家、不同产业、 不同交易类型的跨国并购案例。
案例分析方法与步骤
数据整理
对收集到的资料进行整理，整 理出并购的时间、交易金额、 参与方等信息。
战略分析
分析并购交易的战略动机，包 括市场扩张、资源获取、技术 获取等。
收集资料
收集并购案例的相关资料，包 括公告、新闻报道、年报等公 开信息。
财务分析
对并购交易的财务数据进行分 析，包括估值、支付方式、融 资结构等。
风险评估
评估并购交易的风险，包括政 策风险、文化差异风险、整合 风险等。
案例分析的重点与难点
重点
理解跨国并购的动因与动机，评估并 购交易的财务和战略影响，分析并购 后的整合过程和结果。
案例分析跨国公司并购案例分析与经验总结
案例分析跨国公司并购案例分析与经验总结案例分析：跨国公司并购摘要：本文通过分析一家跨国公司的并购案例，总结了相关经验和教训。
该案例涉及中国公司收购美国公司的情况，涉及战略决策、法律合规、文化融合等方面。
本文旨在为跨国公司的并购提供借鉴和指导。
引言：跨国公司并购是全球化经济中常见的现象。
由于文化、法律、经济等多种因素的差异，跨国并购面临着诸多挑战。
本文通过分析一家跨国并购案例，讨论了成功并购的关键因素。
正文：一、背景与目标本案例涉及中国公司收购美国一家知名IT公司的情况。
收购目标是为了获得其技术、知识产权和市场份额，以进一步拓展中国公司在全球市场中的竞争力。
二、战略决策与尽职调查在决定进行并购之前，中国公司进行了详尽的尽职调查。
这包括对目标公司的财务状况、市场前景、竞争对手等方面的评估。
通过全面的调查，中国公司能够更好地了解目标公司的真实价值和潜力。
三、法律合规法律合规是跨国并购中不可忽视的重要环节。
中国公司与美国的律师团队合作，制定了一套详尽的合规计划，包括合并协议、合同等。
合规性的确认有助于避免法律风险，并确保并购过程的顺利进行。
四、财务与风险管理财务状况对于并购来说至关重要。
中国公司仔细评估了目标公司的财务数据，确保其财务指标符合预期。
同时，中国公司还制定了风险管理计划，以应对潜在的风险和挑战。
五、文化融合文化差异是跨国并购中常见的挑战。
中国公司积极推动文化融合，通过培训和交流活动帮助员工更好地适应并购后的环境。
同时，管理层也需要积极引导和协调，以促进公司间的合作和相互理解。
六、成果与教训该并购案例取得了一定的成果，中国公司获得了目标公司的核心技术和市场份额，进一步巩固了其在全球范围内的竞争力。
然而，本案例也提供了一些宝贵的教训。
譬如，在并购前期更应深入调查和评估目标公司的价值和潜力，以避免后期出现意外情况。
同时，要充分重视文化融合，以减少文化冲突带来的负面影响。
结论：跨国公司并购是复杂而困难的过程，但通过详细的战略决策、尽职调查、法律合规、财务与风险管理和文化融合，成功的并购是有可能实现的。
跨国公司并购案例分析
跨国公司并购案例分析在全球化背景下，跨国公司并购成为了提高市场竞争力和扩大企业规模的重要手段。
本文将以一些著名的跨国公司并购案例为例，进行深入分析和探讨。
一、AT&T并购Time Warner美国电信巨头AT&T于2016年宣布以854亿美元的价格收购传媒巨头Time Warner。
这次并购案例引起了广泛的关注，因为它涉及到了通信和娱乐两个不同产业的交叉。
通过收购Time Warner，AT&T得以获得其强大的内容库，进而与其竞争对手竞争。
这次并购案例的成功之处在于双方的互补性以及市场前景的看好。
二、福特汽车收购沃尔沃汽车2009年，在全球经济危机的背景下，美国汽车制造商福特决定收购瑞典汽车制造商沃尔沃。
通过这次并购，福特得以扩大其在欧洲市场的份额，进一步增强其全球竞争力。
此外，福特还将沃尔沃的技术和设计优势与自身优势相结合，提高产品质量和品牌形象。
这次并购案例获得了巨大的成功，使得福特在全球汽车市场的地位得到了进一步提升。
三、IBM收购红帽2018年，IBM以340亿美元的价格收购了开源软件公司红帽。
这一并购案例引起了业内的广泛关注，也是IBM历史上最大规模的一次并购。
通过收购红帽，IBM能够进一步加强其云计算和人工智能领域的技术实力和市场份额。
红帽在开源软件领域具有丰富的经验和领先的技术，这对于IBM来说是一次重要的战略举措。
四、阿里巴巴收购新浪微博2013年，中国电子商务巨头阿里巴巴以1.4亿美元的价格收购了新浪微博的部分股权。
通过这一并购案例，阿里巴巴与新浪微博实现了战略合作，双方在用户、资源和技术方面进行了深入整合。
这一并购不仅拓宽了阿里巴巴的业务范围，也进一步增强了其在线社交媒体和电商平台的竞争力。
五、安盛收购荷兰人寿2018年，中国保险巨头安盛以5.3亿美元的价格收购了荷兰人寿保险公司。
这次并购案例是中国保险公司首次兼并海外保险公司。
通过收购荷兰人寿，安盛得以进一步扩大其在欧洲市场的份额，提高全球化经营能力。
国内跨国公司并购案例
国内跨国公司并购案例
那我给你讲个吉利并购沃尔沃的案例吧。
吉利啊，在以前可能很多人觉得它就是个汽车界的小老弟，虽然也在努力造车，但在国际上的知名度和那些大牌汽车厂商比起来，还是差了不少。
沃尔沃呢，那可是个老牌的豪华汽车品牌，就像汽车界的贵族一样，安全性能超棒，技术也很牛。
吉利就有个很大的梦想，它想走向世界舞台。
于是呢，吉利就盯上了沃尔沃。
这就好比一个有远大抱负的小青年，看中了一个虽然有点落魄但底蕴深厚的贵族。
吉利并购沃尔沃的过程也是充满挑战的。
一方面是钱的问题，这就像你要娶一个富家千金，你得有足够的彩礼才行。
吉利到处筹集资金，想办法满足沃尔沃的要价。
另一方面，文化差异也很大。
吉利是中国的企业，有自己的做事风格，沃尔沃是瑞典的企业，有着北欧的企业文化。
这就像两个人来自不同的星球，生活习惯、思维方式都不一样。
但是吉利很聪明啊，它没有一上来就大刀阔斧地改变沃尔沃。
它给沃尔沃很大的自主权，让沃尔沃继续按照自己的方式去研发、生产汽车。
就像一个开明的家长，虽然孩子被自己领养了，但还是让孩子自由发展自己的兴趣爱好。
结果呢，这一并购还真的很成功。
沃尔沃在吉利的支持下，发展得还不错，在全球的市场份额也有一定的提升。
吉利呢，也借助沃尔沃的技术和品牌影响力，自己的汽车技术得到了提升，在国际上的知名度也大大提高了。
这就像两个人搭伙过日子，互相成就，一起走向了人生巅峰呢。
跨国公司并购案例
跨国公司并购案例一、英国航空公司收购伦敦城市机场伦敦城市机场是伦敦市区内最靠近金融中心的机场，有利于商务旅客的出行需求。
而英国航空公司是英国最大的航空公司之一，其拥有的航线网络覆盖全球各大洲。
这次收购案例是英国航空公司为了扩大自己在伦敦市区内的市场份额而进行的战略举措。
通过收购伦敦城市机场，英国航空公司将能够进一步加强自己在伦敦市区的市场地位，提升自己的竞争力。
同时，这次收购还有助于英国航空公司与其一些竞争对手产生差异化竞争，提供更便捷的出行选择给商务旅客。
二、沃尔玛收购中国宜家家居沃尔玛是全球最大的零售商之一，而宜家家居是瑞典最大的家具和家居用品零售商之一。
这次跨国并购案例是沃尔玛为了进一步扩大自己在中国市场的份额而进行的战略布局。
通过收购宜家家居，沃尔玛将能够借助宜家在中国市场上的品牌影响力和销售网络，进一步拓展自己在中国市场的业务。
同时，这次收购还将为沃尔玛带来更多的产品种类和多样化的销售渠道，为消费者提供更全面的购物体验。
三、阿里巴巴收购新加坡电商Lazada阿里巴巴是中国最大的互联网公司之一，而Lazada是新加坡最大的电商公司之一。
这次收购案例是阿里巴巴为了进一步拓展自己在东南亚市场的份额而进行的战略布局。
通过收购Lazada，阿里巴巴将能够借助Lazada在东南亚市场上的品牌影响力和销售网络，进一步拓展自己在该区域的业务。
同时，这次收购还将为阿里巴巴带来更多的用户和销售机会，为东南亚地区的消费者提供更方便的购物选择。
四、谷歌收购Motorola Mobility谷歌是全球最大的互联网搜索引擎公司之一，而Motorola Mobility是美国最大的移动通信设备制造商之一。
这次收购案例是谷歌为了拓展自己在移动通信设备领域的业务而进行的战略布局。
通过收购Motorola Mobility，谷歌将能够借助Motorola在移动通信设备领域的技术实力和专利资源，进一步拓展自己在该领域的业务。
浅谈中国跨国公司并购问题
融资 渠道狭 隘。 中国虽 于 ２ ０ ０ １年加 入 了 ＷＴ Ｏ，但市 兼 并或 收购，企业就 能搞 活。都搞企 业集团，误 以为 “ 大”
场经 济仍未得到很 多发达 国家认可 。金融市场还很不完善 ， 等 于 “ 。 实则不然 。企 业采取 兼并、收购 ，还是分 拆、 好” 金融体 系也没有健全 ， 这导致我国企业融资渠道不畅通 ，资 放弃 ， 均要视 企业 、 市场的实际情况与企业的发展 战略而定 ， 本市 场运作 乏力 ，并购资金不 足制约 了企 业作 为主动方去 并购并非灵丹妙药。 并购外国企业而只能坐 以等待国外企 业的并购 。 ２．并购不是单纯 为扩 大规模 ，而应注意结构 的调 整。
随着近 年来 中国经 济的飞速发展 ，公 司的海外扩 张已
双 方企业文 化融合程 度、双方人 力资源的趋 同性 与互补性 经成 了公 司快速发展壮 大的一条 “ 捷径 ” ，然而 由于 自身的
等。跨 国并购涉及 ２个 国家，涉及 不 同民族 不同语言 不同 资金 ，管理 以及 各方面 的瓶 颈限制 ，很多企业 都未能取得 信仰 的两国代表 ，文 化整合 困难 在任何 一次跨 国并 购中都 如愿的结果 。因此提 出以下几点建议 ， 以防并购的 “ 双刃剑 ”
国际 商法 以及 国际营销等各个 领域。从我 国多年来 累积 的 带来新 的动力。而不单纯是 简单 的扩 大规模 ，或建立产 品
跨国并购经典案例
跨国并购经典案例跨国并购是指企业在不同国家之间进行的收购和合并活动。
这些交易通常涉及到巨额资金和复杂的法律程序。
下面列举了十个经典的跨国并购案例，以展示各种不同的情况和影响。
1. 辉瑞公司与威廉葛兰斯公司的合并（2009年）：辉瑞公司是一家美国制药巨头，威廉葛兰斯公司是一个瑞士制药公司。
这次合并使得新公司成为全球最大的制药公司之一，加强了其在全球市场的竞争力。
2. 阿里巴巴收购雅虎中国（2005年）：阿里巴巴是中国最大的电子商务公司，雅虎是美国一家知名互联网公司。
这次收购使得阿里巴巴在中国市场的地位进一步巩固，并获得了雅虎中国的用户和技术资源。
3. 微软收购诺基亚移动设备部门（2014年）：微软是美国一家知名的科技公司，诺基亚是芬兰的一家著名手机制造商。
这次收购使得微软进一步加强了在移动设备市场的竞争力，并获得了诺基亚的专利和技术。
4. 沃达丰收购曾经的AT&T无线业务（2014年）：沃达丰是一家英国的电信公司，AT&T是美国的一家电信巨头。
这次收购使得沃达丰在美国市场扩大了业务规模，并获得了AT&T 的客户和网络资源。
5. 腾讯收购Supercell（2016年）：腾讯是中国的一家科技巨头，Supercell是一家芬兰的游戏开发公司。
这次收购使得腾讯进一步扩大了在游戏产业的布局，并获得了Supercell的知名游戏IP。
6. 联想收购IBM个人电脑业务（2005年）：联想是中国的一家知名电脑制造商，IBM是美国的一家科技巨头。
这次收购使得联想成为全球第三大个人电脑制造商，获得了IBM的品牌和销售网络。
7. 高通收购恩智浦半导体（2018年）：高通是美国一家知名的半导体公司，恩智浦是荷兰的一家半导体制造商。
这次收购使得高通扩大了在汽车电子领域的布局，并获得了恩智浦的技术和客户资源。
8. 百度收购91无线（2013年）：百度是中国的一家互联网巨头，91无线是一家中国的移动应用分发平台。
跨国并购案例
跨国并购案例在全球化的背景下，跨国并购成为了企业拓展市场、提升竞争力的重要手段。
本文将以某跨国公司的并购案例为例，探讨跨国并购的过程、影响和挑战。
该跨国公司是一家在亚洲地区拥有较大市场份额的企业，但在欧洲市场却相对薄弱。
为了拓展海外市场，该公司决定通过并购的方式进入欧洲市场。
经过对多家潜在目标公司的调研和分析，最终确定了一家欧洲同行业的上市公司作为并购目标。
并购过程中，首先是谈判阶段。
在谈判过程中，双方就收购价格、股权结构、管理团队安排等方面展开了充分的沟通和协商。
由于文化、法律、财务等方面的差异，谈判过程并不十分顺利，双方在很多细节问题上产生了分歧，需要通过反复协商来达成一致意见。
随后是并购的法律程序。
由于目标公司是一家上市公司，其股权结构复杂，法律程序繁琐。
并购方需提交相关文件并获得监管部门的批准，同时还需面对股东的诉讼和反对。
在法律程序中，需要雇佣律师团队进行法律咨询和协助，以确保并购过程的合规性和顺利进行。
并购完成后，接下来是整合阶段。
由于双方企业文化、管理体系的差异，整合过程中面临着诸多挑战。
如何整合两家公司的业务、管理团队和员工，如何实现资源共享和协同发展，都需要进行有效的规划和执行。
同时，还需要处理好员工的情绪和文化融合，避免因整合而导致的人才流失和业务受损。
跨国并购对于并购方和目标公司都会产生深远的影响。
对于并购方来说，通过并购可以快速获取目标市场的资源和客户，提升自身的竞争力和盈利能力。
而目标公司则可以通过并购获得更多的资金支持和业务发展机会，实现更快速的成长和扩张。
但同时，跨国并购也伴随着诸多挑战和风险，如文化冲突、法律合规、管理团队整合等问题都需要谨慎应对。
综上所述，跨国并购是一项复杂而又具有挑战性的商业行为，需要并购方具备强大的资金实力和管理能力，同时也需要目标公司具备良好的业务基础和发展潜力。
只有在充分的调研和分析基础上，谨慎决策并扎实执行，才能实现跨国并购的双赢局面。
跨国公司及跨国并购
跨国公司及跨国并购1. 背景介绍跨国公司（Multinational Corporation, MNC）是指在多个国家开展业务活动，并具有实际经营控制力的企业。
这类企业通过在不同国家设立子公司、分支机构或合资企业来扩展其市场份额和国际影响力。
跨国并购（Cross-border Mergers and Acquisitions, M&A）则是指跨国公司通过收购或合并其他国家的企业来实现战略目标和业务扩张。
在全球化的背景下，跨国公司和跨国并购成为推动企业国际化和增加竞争优势的重要手段。
本文将介绍跨国公司的概念、形成原因、特点以及跨国并购的定义、动机和影响。
2. 跨国公司2.1 概念和形成原因跨国公司是指在多个国家开展业务并具有实际经营控制力的企业。
其形成原因主要包括以下几个方面：1.市场扩张需求：企业通过跨国公司的形式进入其他国家市场，以获取更大的销售额和利润空间。
2.资源优化：通过在不同国家投资和生产，跨国公司可以利用各国的资源优势，实现成本降低和效益最大化。
3.风险分散：在多国开展业务可以降低单一市场风险，增加企业的稳定性和抗风险能力。
4.技术创新：通过在多国开展研发和创新活动，跨国公司可以获得更多的技术资源和创新机会。
2.2 特点和优势跨国公司具有以下特点和优势：1.全球化战略：跨国公司制定全球化战略，通过在不同国家建立子公司和分支机构，实现全球资源整合和市场占有。
2.规模经济：跨国公司通过规模经济效应，实现成本降低和效益最大化。
3.全球资源配置：跨国公司可以通过在不同国家投资和生产，利用各国资源优势，实现生产要素的高效配置。
4.全球品牌影响力：跨国公司通过在多个国家开展业务，建立了跨国品牌影响力，提高了企业在全球市场中的竞争力。
3. 跨国并购3.1 定义和动机跨国并购是指跨国公司通过收购或合并其他国家的企业来实现战略目标和业务扩张。
其主要动机包括以下几个方面：1.市场扩张：通过并购其他国家企业，跨国公司可以快速进入新市场，并获得更多的销售额和市场份额。
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❖ 戴姆勒—奔驰看到了在全球化浪潮中自己 所处的不利地位（总体实力不敌福特、通 用，海外发展又远逊于大众、宝马、本田 等竞争对手）。另外，在ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ球汽车行业产 量过剩问题十分严重，大部分汽车公司都 把薄利多销作为主要的生存战略。经济的 全球化、强烈的危机意识使戴姆勒—奔驰 积极谋划起了全球发展战略，收购莱姆斯 勒成为建立这一战略的最重要起点。
❖ 在产品线方面，双方产品的重合性极少， 互补性很强。克莱斯勒的强项是中低档小 型汽车、越野吉普和卫星厢式汽车，而戴 姆勒—奔驰的强项产品则是享誉全球的奔 驰牌豪华小汽车。两家公司的合并将给新 公司带来一个进入新的汽车市场的大好时 机。
❖ 总体而言，双方如果合并，可以在采购、 营销、技术合作及零部件互换方面开展协 作，实现降低营销成本、提高技术研究与 开发、发展生产和促进销售，从而扩大全 球市场份额、提高全球竞争力的目的。
二、并购动因
❖ 首先，在全球汽车行业，汽车产量过剩问题 十分严重，当时全球的汽车产量过剩多达 2000万辆。在有限的销售量下，如何占据尽 可能大的市场份额和保证公司的盈利能力是 各大汽车公司不得不考虑的问题。而通过大 批量生产从而降低成本以获取更多的利润是 制造业的发展趋势，走企业联合的道路也成 了汽车行业的大趋势。
四、并购结果
❖ 短暂的甜蜜之后，这起合并于2000年开始转为酸 涩。由于市场管理一度失控，严重影响了克莱斯 勒集团的利润。克莱斯勒公司2001年公布了47亿 美元的营运亏损，2002年取得了不尽如人意的 6.39亿美元利润。在2003年的前三个季度，克莱 斯勒集团亏损了7.56亿美元。而原本的扭亏计划 要求克莱斯勒集团在去年以前扭亏为盈，并在 2003年取得20亿美元的利润。在合并了五年之后 ，戴姆勒－克莱斯勒公司仍然没有达到投资者们 的期望。
并购的种类
❖ 按行业相互关系可以分为横向并购和纵向并 购。
❖ 按是否通过中介机构可以分为直接并购和间 接并购
❖ 按收购目标公司股份是否受到法律约束可以 分为要约收购和协议收购
❖ 按是否利用目标公司本身资产来支付并购资 金可以分为杠杆收购和非杠杆收购
美国的五次并购浪潮
1898-1903,2653家企业被并购，横向并购为主，小并 小占主流。
❖ 1998年5月发生的戴姆勒—奔驰与克莱斯勒 合并案，是一桩对后来的世界汽车发展格 局产生重大影响的跨国并购案。这是一家 德国公司和一家美国公司的合并，而且两 家公司都是拥有长期发展历史的老牌跨国 公司，两家公司合并后的整合及其协同效 应受到了人们极大的关注。
一、并购背景
❖ 戴姆勒—奔驰在1996年仅次于福特和通用 汽车公司，为全球第三大汽车公司，当时 公司总资产为657亿美元，总营业额706亿 美元。1997年落后于丰田，为全球第四大 汽车公司。但是其跨国指数1996年仅为 41.9%，再考虑其在欧盟地区的经营，其地 域经营的局限性十分明显，在众多汽车集 团中也明显处于中下游水平。
❖ 其次，双方在生产和销售领域能形成有效 的互补。在市场份额上，克莱斯勒销售额 的93%集中在北美，其他地区只有7%，对 北美市场的依赖性很强，而合并正好可以 使其开拓欧洲市场。莱姆勒—奔驰公司在 北美市场的销售额占其总销售额的21%， 大部分局限于欧洲市场，与克莱斯勒的合 并能满足公司发展北美市场的需要。两家 公司合并，能在市场常形成互补，增强国 际市场的开拓能力，提高国际地位。
四、并购结果
❖ 2007年7月3日， 欧盟正式批准戴姆勒-克莱斯勒 公司以74亿美元的价格，将旗下克莱斯勒公司出 售给美国瑟伯勒斯（Cerberus）资本管理公司 。 意味着戴姆勒与克莱斯勒之间长达9年的“联 姻”行将结束。 10月4日，戴姆勒-克莱斯勒正 式完成分拆程序，在通过股东大会投票表决通过 后，其正式更名为戴姆勒股份公司，并继续拥有 克莱斯勒公司余下19.9％的股份。
❖ 克莱斯勒是美国仅次于通用和福特的第三 大汽车制造商，除了其汽车之外，还生产 和营销汽车配件、电子产品等，是一个多 元化企业。1996年公司总资产562亿美元， 总销售额614亿美元。但由于长期忽视国际 市场的开拓、过分重视国内市场，使其在 海外经营方面远远落后于其他竞争对手， 其1996年的跨国指数仅为16.3%。在日益 被边缘化的国际竞争中，被其竞争对手收 购也许是克莱斯勒绝处逢生的最好办法。
三、并购过程
❖ 虽然双方都是上市公司，但双方没有采用股 票市场价格作为换股并购比较基准，而是采 用复合价值原理的收益现值法分别对两家公 司进行估价。根据合并协议，奔驰的股东根 据其所持股份获得同等数量的新公司股票， 克莱斯勒股东则以1股克莱斯勒股票换取 0.547股新公司股票，收购金额达405亿美元。 奔驰公司的股东占有新公司57%的股份，克 莱斯勒的股东占有43%。
1919-1930,12000家企业被并购，横向加纵向并购。 福特公司成为统一联合公司。
1967-1969,19858起并购案，混合并购。 1979-1989，单个并购的交易金额已达10亿美元以上，
杠杆收购兴起。 进入21世纪，开始着眼于全球范围的跨国并购。
跨国并购的含义
❖ 跨国并购是指跨国兼并和跨国收购的总称， 是指一国企业（又称并购企业）为了达到某 种目标，通过一定的渠道和支付手段，将另 一国企业（又称并购企业）的所有资产或足 以行使运营活动的股份收买下来，从而对另 一国企业的经营管理实施实际的或完全的控 制行为。
❖ 戴姆勒—奔驰和克莱斯勒都是世界级的巨 型跨国公司，在各自国家都占有重要的位 置，但是双方在合作过程中并没有受到政 府方面的障碍，双方的合并不仅受到了德 国政府的欢迎，也得到了美国政府的支持。 股民对这起合并也充满了信心，合并公布 之后，两家公司的股票行情理解看涨，戴 姆勒—奔驰的股票价格同日涨幅8%，克莱 斯勒公司的股票价格当日则飙升17.8%。
❖
资本运营 ：并购专题
❖ 诺贝尔经济学奖获得者乔治.施蒂格勒认为： “没有一家美国大公司不是通过某种程度、 某种方式的并购而成长起来的，几乎没有一 家大公司是完全依靠内部扩张成长起来的。”
并购的概念
❖ 狭义的并购：吸收合并与新设合并 ❖ 广义的并购：不仅包括狭义的并购，还包括
为控制或施加重大影响的部分资产的收购或 接管。