营运资金管理理论
国际营运资金管理概述
国际营运资金管理概述1. 引言国际营运资金管理是企业在国际贸易活动中对资金的筹集、分配和运用的过程。
随着全球贸易的发展和国际化程度的提高，企业在国际营运中面临着更加复杂的资金管理挑战。
本文将从理论与实践两个方面对国际营运资金管理进行概述，通过对相关概念、方法和工具的介绍，旨在帮助企业更好地理解和应对国际营运资金管理的问题与挑战。
2. 国际营运资金管理的概念国际营运资金管理是指企业在国际贸易中对资金的筹集、分配和运用的管理活动。
它是企业经营管理的重要组成部分，涉及到资金的来源和运用、风险的预防和控制等方面。
国际营运资金管理的特点有以下几个方面：•时效性：国际贸易往往涉及到跨境交易和结算，对资金的管理要求具有较高的时效性，需要企业能够及时准确地进行资金的筹集和运用。
•复杂性：国际贸易中存在着不同国家、不同货币、不同法律制度等多种因素，这使得资金管理的复杂性增加。
企业需要面对汇率风险、政策风险和市场风险等多种不确定性因素。
•风险性：国际贸易中涉及到跨国交易和结算，风险因素较多。
企业需要通过科学合理的资金管理来降低风险，保证国际贸易的顺利进行。
3. 国际营运资金管理的方法和工具在国际营运资金管理中，企业可以采用多种方法和工具来实现资金的筹集、分配和运用。
3.1 筹集资金的方法和工具•自筹资金：企业可以通过自有资金来满足国际贸易中的资金需求。
这种方法的优点是灵活性高，但受限于企业自身资金实力。
•外借资金：企业可以通过贷款、债券发行等方式来筹集资金。
这种方法的优点是可以快速满足资金需求，但需要支付一定的利息和费用。
•股权融资：企业可以通过发行股票来筹集资金。
这种方法的优点是可以吸引更多的投资者参与，但会 dilute 现有股东的权益。
3.2 分配资金的方法和工具•现金管理：企业可以通过优化现金流动性管理来合理分配资金。
这包括制定现金流预测和计划，合理控制和管理现金流入和流出。
•投资管理：企业可以通过投资来增加资金的收益。
财务管理学之营运资金管理培训课件49页PPT.pptx
6.3.2信用政策
1．信用标准 信用标准是企业同意向顾客提供商业信用的最低条件，
通常以预期的坏账损失率表示。 （1）行业竞争 （2）企业承担违约风险的能力 （3）客户的资信程度 “5C”评估法
7.3.2 信用政策
2．信用条件 信用条件是指企业向客户提供商业信用的付款要求，包
括信用期限、折扣期限和现金折扣。 见教材P240例6-5，P241例6-6
际利率便要高于名义利率大约1倍。
6.5.2短期融资券
短期融资券是由企业依法发行的无担保短期本票。在我国，短期融 资券是指企业依照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理 办法》的条件和程序，在银行间债券市场发行和交易井约定在一定
期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期(1年以内)资金的直
接融资方式。 1.发行短期融资券的相关规定 2.短期融资券的种类 3.短期融资券的筹资特点
相关成本之和最小时的货币资金持有量的一种方法。在成 本分析模式下应分析机会成本、管理成本和短缺成本。企 业持有的现金，将会有三种成本。 （1）机会成本。 （2）短缺成本。 （3）管理成本。 P231例6-1
2．现金周转模式 现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金
所需要的时间。该过程大致包括如下三个方面： （1）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现
（2）贴现法 贴现法又称折价法，是指银行向企业放贷款时，先从本金中扣 除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付 方法。在这种利息支付方式下，企业可以利用的贷款只是本金减 去利息部分后的差额，因此，贷款的实际利率要高于名义利率。
（3）加息法
加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分 期等额偿还贷款情况下，银行将根据名义利率计算的利息加到贷款 本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息 之和的金额。由于贷款本金分期均衡偿还，借款企业实际上只平均 使用了贷款本金的一半，却支付了全额利息。这样企业所负担的实
论价值链视角下的企业营运资金的科学管理
论价值链视角下的企业营运资金的科学管理一、引言企业营运资金是企业正常运作的重要资金来源，对于企业的发展具有至关重要的作用。
如何科学、合理地管理企业的营运资金，提高资金的使用效率，成为企业管理者需要关注的重要问题。
本文将从价值链的视角出发，探讨企业营运资金的科学管理。
二、价值链理论与企业营运资金1. 价值链理论价值链理论是由迈克尔·波特提出的，它是指企业通过一系列的活动，不断地为产品或服务增加价值，最终使得企业能够获得相应的利润。
价值链理论将企业的活动划分为主要活动和支持活动两部分，主要活动包括收购原材料、生产、销售和售后服务等环节，支持活动包括采购、研发、人力资源管理和行政等环节。
通过对这些活动的不断优化，企业可以提高产品或服务的附加值，从而提高企业的竞争力和盈利能力。
2. 企业营运资金在价值链中的地位企业营运资金在价值链中处于非常重要的位置。
购买原材料、支付生产成本、推广销售、提供售后服务等都需要资金支持，营运资金的充足与否直接关系到企业的各项活动能否正常进行。
营运资金的高效利用可以降低企业的成本，提高产品或服务的附加值，增强企业的竞争力。
管理企业的营运资金，不仅关系到企业的资金安全，也关系到企业的经营效益和生存发展。
三、营运资金管理的科学原则1. 根据价值链活动优化资金使用企业可以根据价值链的不同活动，对营运资金进行精细化管理。
对于采购活动，可以通过合理的库存管理和供应商信贷政策，减少采购成本和资金占用；对于生产活动，可以通过优化产能规划和生产调度，降低生产成本和节约资金；对于销售活动，可以通过加强应收账款管理和提高销售效率，加速资金周转；对于售后服务活动，可以通过提高服务效率和控制成本，提高附加值和提升客户满意度。
2. 着眼长期发展，平衡资金回笼和现金流企业在管理营运资金时，要着眼长远发展，平衡资金的回笼和现金流。
一方面，要保证企业有足够的资金支撑日常经营，保证企业各项活动能够正常进行；也要注意企业的现金流状况，避免大量资金被长期占用而不能回流，导致现金周转不畅。
公司营运资金的理论知识
❖（2）低血压：H<1 （资金短缺，短期偿债能力低）
❖ （3）高血压：H>1 （资金剩余，降低资金利用效果） 5
南京航空航天大学经济与管理学院 Department of Accounting
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Part Two 流动资金的管理
❖ 一、流动负债的概念和特点
❖ 1、流南动京负债航的含空义航：是天指大在一学年经或超济过与一年管的理一个学营院业周期
4
❖ 二、公司血压理论 ❖ 1、基本含义：是指经营运资金与流动负债的比例。公式：
❖ 2血、压血南值压京（原H理航）=空（航流动天资大产-学流动经负济债）与/流管动理负债学院
流 动 资 产
流 动 负 债
H 净营运资金
流动负债
❖3、判断式：Department of Accounting
❖（1）正常值：H=1 （一定的范围内，根据实际确定）
Chapter Five
营运资金管理
Part One 营运资金理论 Part Two 流动资金的管理 Part Three 流动负债的管理
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College of Economics and Management
of NUAA
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Part One 营运资金理论
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南京航空航天大学经济与管理学院 Department of Accounting
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南京航空航天大学经济与管理学院 Department of Accounting
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南京航空航天大学经济与管理学院 Department of Accounting
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南京航空航天大学经济与管理学院 Department of Accounting
企业营运资金管理四大内容
企业营运资金管理四大内容企业营运资金管理四大内容一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，营运资金在企业供产销活动中处于重要地位，对企业利润目标的实现会产生重大影响，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，因此应加强对营运资金的分析。
营运资金是企业在生产经营过程中周转使用的资金，也可以理解为企业在生产经营过程中使用的流动资产净额。
在数量上等于全部流动资产减去全部流动负债后的余额，是流动资产的一个有机组成部分。
因此营运资金的特点就是流动资产的特点，即回收期短;具有流动性;多种形式上并存性和数量上波动性。
确定营运资金的规模，对营运资金的管理，必须在盈利能力、财务风险两者之间进行权衡。
可见，要对营运资金进行管理，必须从四个内容进行：一、财务风险从理论上说，只要流动资产大于流动负债，企业就具备了短期偿债能力。
因此，企业营运资金的最低理论值为0。
但这必须以流动资产的变现数量与期限结构同流动负债的偿还数量与期限结构完全吻合为前提，否则，企业就可能形成到期不能偿债的风险。
从理论上来讲，在企业出现财务风险时，可以将长期资产进行变现，来偿还到期的债务。
然而，在实际中企业为了维持正常的生产经营活动，一般不会动用长期资产来偿还流动负债。
再者，由于流动资产的变现数量也有极大的不确定性，这主要是应收账款坏账和库存商品削价的可能性存在，所以企业的流动资产的数量必须大于流动负债，即营运资金的数量必须大于0。
同时，由于各类流动资产的变现速度和变现数量不同，作为流动资产净额的.营运资金的结构不同，它的偿债能力也不同，因此，企业对财务风险的态度不同，要求营运资金的结构也不同。
二、盈利能力如果企业单纯地考虑偿债而确定营运资金的规模和结构，势必会约束自己灵活、机动地运用营运资金，影响企业的盈利水平。
因为一个企业的偿债能力和盈利能力互为结果的，所以，如果一个企业的盈利水平长期低下，最终会削弱自己的偿债能力，从而给企业自身带来财务风险。
营运资金管理的相关理论
第 2 章营运资金管理的相关理论2.1 营运资金概述营运资金即企业在生产经营过程中所需要的资金。
通常分为狭义的营运资金和广义的营运资金。
广义的营运资金是企业生产运营涉及的所有流动资产资金。
如货币资金、应收账款等全部流动资产。
企业一般通过这些资产的管理，保证企业各项流程的有序进行，到达财务管理与生产管理的合理安排和价值最大化。
狭义的营运资金即企业的流动资产与流动负债的差额，也称净营运资金。
营运资金通常具有以下特点：1.周转期短且来源多样。
基于此特点，当紧急需要营运资金时，可通过商业信用、短期借款等方式来筹集资金。
反之那么可通过一些长期筹资方式。
资金的来源更广泛。
此外，企业的一些存货、应收账款等较容易变现，可以应对紧急性资金需求。
2.数量具有波动性。
营运资金的波动往往受到外部环境的影响，假设流动资产发生变化，流动负债也相应发生变化。
如一些现金、存货的变化。
因此要做好各项资产的资金合理配置。
2.2 营运资金管理意义和目标营运资金的管理与企业的开展紧密相连，资金管理的好坏直接影响着企业的运营效率。
因此企业的营运资金管理具有十分重要的意义。
首先，由于营运资金可以判断企业偿债能力，做好营运资金的管理就可以保证资金的良性循环，防止资金周转不灵导致的财务风险，并能促进企业的经营管理。
其次，由于资金的流入流出存在时间差异，因此就导致资金使用中不确定性因素增加。
做好营运资金的管理，将实现对资金的实时把控，优化配置，保证企业各项业务顺利运行，并以此推动企业整体管理效率的提高，增强企业市场竞争力。
营运资金管理的目标是：通过对资金的有效管控，保证企业各项生产经营活动的顺利运行。
为此，既要保持资金具有良好的流动性，又要确保平安性。
既要保持一定的资金规模，扩大生产、提高效益；又要确保足够的偿债能力，降低财务费用，实现良性开展。
为此，追求价值最大化，躲避资金风险，加强资金结构的合理配置是资金管理的重要任务。
要坚持把营运资金管理与企业的开展目标统筹协调起来，大力提高营运资金的运转效率和保证能力，全面提升企业盈利水平，推进企业持续健康开展。
营运资金管理的主要内容
营运资金管理的主要内容一、营运资金的概念及特点（一）营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。
这里指的是狭义的营运资金概念。
营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。
1.流动资产流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
2.流动负债流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。
流动负债按不同标准可作不同分类，最常见的分类方式有以下三种：（1）以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。
（2）以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。
（3）以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。
（二）营运资金的特点1.营运资金的来源具有多样性；2.营运资金的数量具有波动性；3.营运资金的周转具有短期性；4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
二、营运资金管理策略（一）流动资产的投资策略1.紧缩的流动资产投资策略（1）在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。
（2）紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本，如节约持有资金的机会成本。
但与此同时可能伴随着更高风险，这些风险表现为更紧的应收账款信用政策和较低的存货占用水平，以及缺乏现金用于偿还应付账款等。
但是，只要不可预见的事件没有损坏企业的流动性而导致严重的问题发生，紧缩的流动资产投资策略就会提高企业效益。
2.宽松的流动资产投资策略（1）在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。
（2）在宽松的流动资产投资策略下，由于较高的流动性，企业的财务与经营风险较小。
但是，过多的流动资产投资无疑会承担较大的流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平。
营运资金管理理论基础
营运资金管理理论基础本篇论文目录导航：【题目】苏宁云商营运资金管理政策分析【第一章】苏宁云商营运资金管控模式研究绪论【第二章】营运资金管理理论基础【第三章】苏宁云商运营资金管理概述【第四章】苏宁电子商务营运资金管理分析【第五章】苏宁云商营运资金管理存在的问题及优化建议【结论/参考文献】苏宁云商营运资金控制措施研究结论与参考文献第二章营运资金管理理论基础2.1 营运资金及营运资金管理的概念界定2.1.1 营运资金的概念营运资金又称营运资本，简单的解释是企业日常经营过程中用来周转日常运营的资金总称。
企业在开展经济活动中为了详细反映在会计期间企业的经营过程和经营成果便使营运资金的概念应运而生。
然而，随着对营运资金概念研究目前对营运资金的概念主要有以下三种界定：（1）广义的营运资金是指一个企业的所有的流动资产的总称。
这是一个具体的概念，它包括企业的现金、应收账款、存货、有价证券等，以上流动资产的共同特点是在一个经营周期内可以转换成现金。
（2）狭义的营运资金是指一个净值，企业将流动资产的总额减去各类流动负债后的净值。
这是一个抽象概念，它不特指某项资产而是最为一个差额使用而从企业的财务策略以及融资结构的角度来研究的，在一定意义上体现了企业短期的偿债能能力。
（3）从财务角度营运资金则被理解为，一个企业在一定时期它的流动资产和流动负债的统称，即流动负债和流动资产关系的总和。
但是，在这里的“总和”不是数学中简单的相加，而是一种对流动资产和流动负债关系的反映，因此要研究这种关系就要将企业的流动资产与流动负债看作一个整体来研究。
企业广义的营运资金是指所有流动资产，没有包括应收账款等负债。
狭义的营运资金只是狭隘的将流动资产减去和流动负债的净额作为研究。
以上都不能全面反映营运资金的整体的营运情况。
因此本文定义的资金管理是指一个企业对流动资产和流动负债的共同管理。
2.1.2 营运资金管理的概念随着我国管理理念以及技术的更新和发展，营运资金管理先后经历了从简单到复杂、从静态到动态的一系列过程。
营运资金管理策略的理论研究
营运资金管理策略的理论研究[摘要] 任何企业在经营发展中都应加强对营运资金的管理，一个取得进步和成功的企业必定制定了一种有效的营运资金管理策略，而且这种政策有利于企业的发展。
企业应结合自己的实际状况，选择适合自己的投资和筹资策略，可以根据环境的变化和发展的情况，将宽松的投资策略和紧缩的筹资策略结合起来，或者将宽松的筹资策略和紧缩的投资策略结合起来，这样有利于企业的风险和收益都保持在一个合理水平，促进企业的发展。
[关键词] 营运资金；管理策略；理论研究一、营运资金管理的相关理论（一）营运资金的基本概念营运资金是企业日常管理和使用的资金，通过它可以预估企业的流动性水平如何，也被称作营运资本，理论界关于对营运资金概念的解释有广义的也有狭义的，具体理解如下：狭义的营运资金，表示的是一种差额而不是某种具体的项目，它是流动资产和流动负债的差额，因此是一个抽象的概念，也被称作净营运资金。
广义的营运资金，就是指企业的全部流动资产，也被称作总营运资金。
研究企业的资产流动性如何及资产的周转情况怎么样时可以选择使用广义的概念。
（二）营运资金管理的基本概念营运资金管理就是对企业的营运资金进行的管理，是一种管理活动，具体来说就是准确掌握并控制好企业经营中的现金流，制定合理的营运资金管理策略等等。
主要包括对企业营运资金的投资管理和营运资金的筹资管理两部分，并且营运资金管理的目标与企业目标有密不可分的关系，企业为了提高自身盈利水平，尽量降低企业面临的财务风险，最终增加企业价值，这就需要企业在进行管理时高度重视营运资金政策的制定。
二、营运资金管理的策略任何企业在经营发展中都应加强对营运资金的管理，一个取得进步和成功的企业必定制定了一种有效的营运资金管理策略，而且这种政策有利于企业的发展。
营运资金的管理主要是从营运资金的投资方面进行管理以及从筹资方面进行管理，因此，营运资金的策略主要包括两部分，第一部分是投资策略，第二部分是筹资策略。
营运资金结构管理理论以及和企业绩效的关系
营运资金结构管理理论以及和企业绩效的关系作者：李成诚李佳来源：《消费导刊·理论版》2009年第07期[摘要]在现代市场经济条件下，从产品市场到资本市场，各种竞争越来越剧烈，在变幻莫测的市场环境中，企业一定时期资金盈利水平的高低主要取决于其营运资金管理水平的高低。
营运资金结构与企业绩效关系的研究将为企业管理者在营运资金管理方面提供较为客观的依据和参考。
[关键词]营运资金结构管理企业绩效一、营运资金结构管理理论（一）流动资产与长期资产的比例结构流动资产较非流动资产，有较低的盈利能力和较小的风险性。
一般而言，一个公司的流动资产占全部资产的比例愈大，则企业的风险愈小，其盈利能力愈低。
相反，流动资产占全部资产的比例愈小，则企业的盈利能力愈大，而风险也愈大。
企业在确定流动资产与长期资产比例时，除了对流动资产和长期资产的盈利能力和风险进行权衡外，还要考虑许多其它因素。
首先要考虑企业所处的行业对不同形式的资产的需要情况。
另外还要考虑销售水平和现金流动的变动性、经营杠杆和财务杠杆等。
各企业应根据其自身的具体情况，结合其对风险的态度，慎重选择能使股东财富最大化的、适合企业具体情况的流动资产与长期资产的比例结构。
（二）流动负债与长期负债的比例结构一般而言，长期融资的实际成本高于短期融资，风险小于短期融资。
在进行流动负债的结构性管理时，需要对其盈利能力与风险进行权衡和选择，确定出既能使风险最小，又能使企业盈利能力最大化的流动负债结构。
合理安排流动负债与长期负债的关系能保持企业的财务杠杆价值，降低资金成本、降低财务风险。
但流动负债是企业财务风险产生的主要根源之一。
因此，在流动负债与长期负债比例结构管理中，风险因素和企业实际的偿付能力应该是其决策的首要因素，绝不能一味追求资金成本效益，而盲目扩大流动负债的比重，增加企业财务风险，不然其结果会适得其反。
所以，在营运资金管理中应根据企业一定时期的资金来源规模、流动资产和现金周转的状况、企业本身的信用水平和市场筹资的能力、金融市场状况等综合因素，来充分地估计和测算企业一定时期所能承受的流动负债规模，并结合企业期望的总负债规模，来确定企业一定时期的流动负债与长期负债的比例结构。
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营运资金管理理论
1.营运资金
营运资金是指在企业日常经营活动中运用的资金。
狭义含义为流动资产减流动负债的净额。
广义含义为生产经营中周转和使用的资金，包括存货、应收账款、应收利息和应收票据等占有的资金。
本文所研究的营运资金管理，属于一种综合分析，融合狭义和广义的营运资金，兼顾企业流动资产和流动负债，综合考虑各项营运资金的筹措和使用。
2.营运资金管理
营运资金是企业生产经营的命脉所在，营运资金管理就是企业通过一系列的管理方式，对流动资产和流动负债进行控制，以此保证企业资金的安全，同时加快资金的回笼。
营运资金的配置情况以及营运资金管理的优劣情况，决定了企业日常经营是否能够进行。
良好的营运资金管理将给企业带来这几点优势：（1）保证企业合理的资金持有量，即兼顾流动性、盈利性、风险性。
（2）提高资金使用效率，通过不断提高资金使用效率，加快资金周转，使得企业用有限的资金创造更多的价值。
（3）降低企业财务风险，良好的营运资金管理将会优化企业内部流动资产和流动负债内部结构的配置，进而保障企业短期偿债风险，降低企业财务风险。
（4）降低资金成本，提高整体利润。
良好的营运资金管理通过寻求质优价廉的原材料、减少库存闲置等方面降低生产成本，通过合理配置筹资结构减少资金使用成本，通过多方面寻求实现企业价值最大化。
基于此，对营运资金进行科学管理已经是现代企业寻求长久稳定发展不可或缺的重要一步。