商业信用研究综述

注。本文通过归纳现有 的研 究文 献发现 ， 降低交 易成本动机理论 。Ｆ ｅ ｒ ｒ ｉ ｓ （ １ ９ ８ １ ） 对 现 大多数 企业都把商 业信用 作为 一种 重
研究主要 集 中在商业信 用的存在动机 、 商 该 理 论 进 行 了系 统 的 阐 述 ， 该 理 论 假 定 交 要 的 融 资渠 道 。 关 于 商业 信 用 融 资性 动 机 业信用与银行信ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ的关系、 影响商业信用 易为时问的随机函数 ，存在着不确定性 ， 的研究， 理论界 的成果主要包括融资 比较
商业信用具有悠久 的历 史， 在欧洲可 够 有 效 地 解 决 企 业 的 逆 向选 择 问题 。 商 业 成 的信 贷 配 给 。 Ｆ ａ ｂ ｂ ｒ ｉ 和 Ｍｅ ｎ ｉ ｃ ｈ ｉ ｎ ｉ （ ２ ０ ０ ６ ） 以追溯到中世纪， 在原始 的简单交易场所 信用为客户提供 了一种担保机制 ， 如果在 指 出在 卖 方 利 用 资 产 的 优 先 清 算 权 给 买 集 贸市场上 ，商人允许顾 客先行 得到商 交 易 之 后 的 一 段 时 间 内 发 生 产 品 质 量 问 方提供商业信用 时， 商业信用 的使用成本
Ｐ ｅ ｔ ｅ ｒ ｓ ｅ ｎ和 Ｒ ａ ｊ ａ ｎ（ １ ９ ９ ７ ） 系 统 总 结 了
关键词 ： 商业信 用； 银行信贷 ； 影响因素
中 图分 类号 ： Ｆ ８ ３ 文献标识码： Ａ 收 录 日期 ： ２ ０ １ ３年 ３月 ７日
一
该理论认 为， 卖 方 企 付 款时 间， 从 而减少 了预防性资金 ， 节 省 融 资 比 较 优 势 理 论 ， 了 交 易 费用 ， 能够 更 加 有 效 地 管 理 资产 。 业 向买方企业提 供商业信 用具有 三个优
同时， 卖方企业 因为获得 了货款收 回的准 势 ： 信 息获取优势 、 控 制 买 方 优 势 以及 财
确 时 间 ，其 对 自身 资 金 的管 理 更 加 合 理 ， 产挽回优势 。 Ｍｅ ｌ ｔ ｚ ｅ ｒ （ １ ９ ６ ０ ） 最 早 提 出 了 信 用 配 给
、
引 言
商业信用 是指工 商企业之 间在买 卖 从 而减 少 了经 营 费用 。 商 品时 ， 以商 品形态提供 的信用 ， 是企 业
向客 户 传 递 了 对产 品质 量 的信 心 。 资 产 的重 要 组 成 部 分 ， 同 时也 引起 国 内 外 表现 ，
起 的 道 德 风 险 问题 。Ｆ ａ ｂ ｂ ｒ ｉ 和 Ｍｅ ｎ ｉ ｃ ｈ ｉ ｎ ｉ
学 者 的广 泛 关 注 。纵 观 国 内外 文 献 ， 研 究
Ｍ ｉ ａ ｎ和 Ｓ ｍ ｉ ｔ ｈ （ １ ９ ９ ２ ） 认为 ， 商 业 信 用 （ ２ ０ ０ ６ ） 的研 究解 释 了不 受 信 贷 配给 约 束
品， 然 后在 规 定 的期 限 内支 付 价 款 。在 中 题 ，或 者 厂 商 没 有 及 时 履 行 服 务 承 诺 ， 客 比银 行贷 款 低 ， 因 此 不 存 在 信 贷 配 给 的企
这种 交易方 业 也 会 使 用 商 业信 用 。 国，赊销作 为一种商业信 用始于 先秦 时 户可 以拒绝支付货款 。因而 ， 期， 并在宋代得 到广泛发展 。经过数百年 式能够解 决 由于信 息不对称 导致 的逆 向
Ｂ ｕ ｒ ｋ ａ ｔ和 Ｅ ｒ ｌ ｌ ｉ ｎ ｇ ｓ ｅ ｎ （ ２ ０ ０ ４ ） 的研究模 这 种 情 况 下 厂 商 向客 户 提 供 的 型 显 示 ， 由于 原 材 料 较 难 转 移 ， 卖 方 能 够 的发展 ， 如今商业信用 已成 为一种被广泛 选 择 问题 。 应 用 的短 期 融 资 形 式 ， 是 非金 融类 企业 总 商 业 信 用 可 以认 为 是 对 产 品 质 量 保 证 的 比 银 行 更 有 效 地 解 决 买 方 转 移 资 产 而 引
的因素等方面 ， 并在这些研究成果 的基础 研 究认 为， 商业信用 使得 交易中的商品交 优 势 理 论 、 信 贷 配 给 理 论 和 资 产 转 移 理
上对其进行展望。
换 和 货 币交 换 在 时 间 上 相 分 离 ， 买 方 企 业 论 。 在 使 用 商 业 信 用 过 程 中 能 够 获 得 准 确 的
用 发 展 史 上 最早 的信 用 交 易方 式 ， 银 行 信 产 品质 量 没 有 保 证 时 可 能会 通 过 折 扣 率 角 度 出发 ， 分 析 了信 贷 配 给 的 原 因 ， 研 究 ｅ — 认 为 商 业 信 用 有 利 于 卖 方 和 银 行 整 合 各 用、 消 费信用等其他信用交易方式都是在 诱 导 顾 客 现 期 支 付 来 转 移 质 量 风 险 。Ｄ 其 基 础 上 发 展起 来 的 。 Ｌ ｏ ｏ ｆ 和 Ｊ ｅ ｇ ｅ ｒ ｓ （ １ ９ ９ ６ ） 也 认 为 商 业 信 用 能 自掌握 的信 息 ， 减 少 由 于 信 息 不 对 称 而 造
Ｌ ｅ ｅ和 Ｓ ｔ ｏ ｗ ｅ （ １ ９ ９ ３ ） 指 出， 不 对称 信 与 商业信用之 间的关系 。Ｂ ｉ ａ ｉ ｓ 和Ｇ ｏ ｌ ｌ ｉ ｅ ｒ
之间的一种直接信用关系 。 商业信用是信 息会导致企业的逆向选择行 为， 当企业对 （ １ ９ ９ ７ ）从卖方掌握 受信 企业信用信息的
商业信 用研 究综 述
口文 ／齐
（ 新疆财经大学会计学院
琪
新疆 ・ 乌鲁木齐 ）
［ 提要］ 商业信用作为一种重要 的 机和促销动机等等。 短期融资工具 ， 引起 国内外学者的广泛关
资方 式存 在 的原 因 。Ｓ ｕ ｍｍ ｅ ｒ ｓ 和 Ｗｉ ｌ ｓ ｏ ｎ
１ ９ ９ ９ ） 以英 国 ６ ５ ５家 企 业 为 样 本 ， 研 究 发 Ｓ ｃ ｈ ｗ ａ ｒ ｔ ｚ （ １ ９ ７ ４ ） 首次提 出商业信用 的 （