【银行管理学】黄宪老师课件—4 第四讲负债业务及管理1

二. 单一资金来源的成本 利率+服务费率+购置成本率+保险费率 1.债务边= 际成本 (1- 非盈利资金比率) 或可投资资金比率 2. 股权成本 从银行经营（现金流出和留存利润减少）的角度 股东要求回报率 股权成本= （1-边际税率）
（1）红利估算模型(Dividend Valuation Model - DVM) 该方法基于，股价等于该股票生命周期中各期预 期分红现值之和的理念的基础上 股权成本率为贴现率，公式表达为： P=∑ Dt /（1+Ke）t P~股票价格 Dt ~t期的预期分红值 Ke ~股权成本（贴现率） t~ 发生时间
(g) 加权边 际成本 (b)*(f) 3.02% 0.65% 1.02% 0.23% 1.29% 0.53%
中国储蓄存款品种和利率表
产品种类 期限 活 定 期 期 三个月 半 一 二 三 五 年 年 年 年 年 整存整取 3.33 5.40 7.47 7.92 8.28 9.00 7.47 8.28 7.47 8.28 7.47 8.28 5.40 5.40 5.40 零存整取 年利率（%） 1.98 整存零取 存本取息
四、个人财富（金融）管理理念阶段
从20世纪90年代后开始，财富管理是在金融服 务业成长最快的部分，这种趋势取决于许多因素的 推动力。然而，它的出现从根本上改变了银行对负 债业务管理的理念和方法，极大提高了个人金融业 务的技术含量。目前个人金融业务不仅涵盖、并大 大超越了传统个人负债业务，成为了银行一个独立 条线的业务部门。 财富管理的定义 财富管理（Wealth Management ）到目前，在 学术界和实务界都没有一个统一的定义。但基本认 同的广义定义是，“财富管理要是为个人及其家庭 提供的金融服务”；狭义的定义是，“财富管理是 向富裕客户提供的金融服务”。
第四节 银行融资总成本的测算与管理
一.资金成本估算中的两个基本概念 1.资金的历史平均成本 在估算融资成本时，以历史的绩效资料为基础计算的成本， 并假定在当期阶段利率为常数，不发生变化。多用于成本 分析和同行业比较。在定价中有较大局限性
利息费用+非利息费用
资金的历史 = 平均成本 债务的平均余额（1-非盈利资产比率） 2.资金的边际成本 在估算融资成本时，考虑每增加一单位资金所引致的成本 （包括负债和股权融资）。在定价中十分重要
定活两便
取款时，按同期利率 70%计
自动转息综合帐户（ATIA）开发的组合过程
帐户名称 功能 计息方式 存本取息帐户 （现有帐户） 存入一笔本金， 按期提取利息， 到期支付本金 单利
帐户名称
每月利息自动转帐
功能 计息方式
零存整取帐户 （现有帐户） 按期遂笔存入款 额，到期支付本息 单利
到期支付本金
二. 购买负债的管理理念阶段
(背景：金融和利率管制, 又从管制走向放开） 主要思想 1. 银行在资金来源中并非完全被动的，银行可以通 过主动负债，或购买资金来维持银行资产的扩张和 流动性 2. 银行购买资金的对象十分广泛 3. 通过间接和直接提高资金价格，是实现购买资金 的主要手段 4. 盈利能力和信用风险是银行经营管理的重心
购买负债管理理念阶段的主要金融创新 同业拆借长期化 可转让大额存单（CD） 可转让支付命令书（NOW） 自动转帐服务帐户（ATS） •货币市场存单（MMC） •货币市场存款帐户(MMDA) •SUPER-NOW •与各种市场收益率挂钩的负债
三.负债营销管理理念阶段
（利率自由化和 取消保护性竞争） 银行负债营销管理的核心在于通过满足客户多 样化和不断变化的需求，向各户提供良好的售后服 务, 来最大限度地争取客户和资金 1. 市场细分，了解不同客户群体的需求 2. 有针对性地提供金融产品和创造性服务，满足客户 需求 3. 合理定价 4. 将有关金融产品和服务的性能、特征有效地传递给 消费者 5. 解决好金融产品和服务的供给问题，使之能及时转 移到客户，提供良好的售后服务
第一节 传统负债业务的构成与特性 第二节 负债业务管理理念和业务的发展 第三节 银行融资总成本的测算与管理
第一节 融资的构成和特性 一. 融资的主要结构 1. 存款负债 *商业票据 *交易类存款帐户 *金融债券 传统的活期存款 3. 占用类负债 含息支票存款 *结算方式下的占用款 *储蓄存款 *其他应付款 *一般性定期存款 4. 或有负债 *可转让大额存单(CDs) 5. 资本金 2. 借款负债 *普通股 *同业拆入 *优先股 *向中央银行借款 * 资本公积 *回购协议下的证券出售 * 盈余公积 *欧洲货币市场借款 *资本性债券
i 度量具体某银行股票的历史价格的波动性与证
券整体价格波动性间的相关性 covi ~ 具体股票收益的协方差 varmp ~ 市场组合投资收益的方差 km ~ 市场组合投资的预期收益
i 系数绝对值大于1、且越大，则该证券价格波动的程
度大于市场平均波动，即市场风险越大，该证券的风 险补偿应该越高； i 系数绝对值小于1、且越小，则 该证券价格波动的程度小于市场平均波动，即市场风 险越小，风险补偿较低 公式改写为：Ke = rf + i ( km- rf ) （ 3） (3)目标股权回报模型 (Target Equity Return ModelTERM) 该方法认为，在债务平均成本上增加一个风险加成作 为股权的目标回报 Ke =Cl+ p C1~债务平均成本率 p ~ 股权的目标风险加成 注：同理，若要计算财务总成本，股权实际成本均为： Ke / （1-边际税率）
资金加权边际成本的预测： X银行 2004年 单位：100万元 负债和股权 (a) (b) (c ) (d) (e) (f) 平均数额 百分比 利率 购置 非盈利 边际成本 成本率 资产率
活期存款 ￥26195 31.0% 0 8.0% 18% 9.76% 含息支票存款 5155 6.1% 2.5% 6.5% 15% 10.59% 货币市场存款 12844 15.2% 3.5% 3.0% 3% 6.7% 储蓄存款 3380 4.0% 4.5% 1.2% 1.5% 5.79% 定期存款<10万 17069 20.2% 4.9% 1.4% 1.0% 6.36% 定期存款>10万 8408 10.0% 5.0% 0.3% 0.5% 5.34% 总存款 73051 86.5% 同业拆入 169 0.2% 5.0% 0% 0% 5.0% 0.01% 其他负债 4225 5.0% 0% 0% 4.0% 0.0% 总负债 77445 91.7% 股权 7056 8.3% 15.0% 40% 25.00% 2.08% 总负债和股权 84501 100% 总资金加权边际成本 8.83%
二 银行负债业务的特性
1 银行负债产品的无差异性 2 银行负债产品的无形性 3 银行负债产品的易模仿性
4 对银行负债产品和服务需求的广泛性
第二节 负债业务管理理念和业务的发展 一.存款为本的管理理念阶段 （背景：利率管制和保护性管制） 主要思想： 1. 存款是银行经营的最重要基础 2. 存款的种类、数额和期限取决于存款者的意 愿，即存款 者处在相对主动地位，银行处在 相对被动地位 3. 银行在争取存款中注重的是网点设置的便利 性、服务态度和客户关系 4. 流动性和稳健性是银行经营管理内在的要求
注：若要计算财务总成本，股权实际成本为： Ke / （1-边际税率）
如果假定预期各期分红按常数（g）增长，公 式经变形后可简化为： Ke = D0(1+g) / P +g D0 ~本年预期分红值 g~ 股票分红常数增长率 Ke ~股权成本 P~股票价格
（2）资本资产定价模型 (Capital Asset Pricing Model CAPM) 该方法将股权要求回报率与市场风险相联系。股权要求 回报率等于市场无风险回报率加上该股权风险补偿 (Premium) Ke = rf + pr （1） rf ~ 市场无风险利率 pr~ 风险补偿 pr= i ( km- rf ) （2） i = covi/ varmp
到期支付原利息 和重投资利息
帐户名称
功能
自动转息综合帐户 （新产品帐户） 利用两种定期存款帐 户，以利息自动转帐， 变单利为复利，提高 收益率 复利
计息方式
第四讲 银行负债业务及个人金融业务
银行融资结构中,负债的比重相当高,所以传 统商业银行日常的融资管理主要是负债业务管理, 且主要是存款管理。存款一方面是银行的主要资 金来源，另一方面是银行向客户提供的金融产品 或服务 随着时代的变化，负债业务作为狭义资金来 源管理已经过时，取而代之理念是“代客理财”， 并使“个人金融”成为独立的业务条线。因此， “财富管理”对于现代商业银行，不仅在是提法 上，更重要的是在理念和业务运作上，重新诠释 了银行负债式为：WMC= ∑wj kj WMC ~总资金来源的加权边际成本 wj ~相应单一来源占总来源的比重 kj ~相应单一来源的边际成本 WMC 的计算分三个步骤： 1.预测单一资金来源的数额 2.估算每一资金来源的边际成本 3.综合计算总资金来源的加权边际成本 举例：