第三章 外汇市场业务
chapter03外汇业务和汇率折算ppt课件
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三、外汇市场的类型：
1、批发市场、零售市 场；
2、柜台市场和交易所 市场
3、官方外汇市场、自 由外汇市场和外汇 黑市；
同意 我的日元请划拨至B 银行账号为+++ 谢谢你朋友，再见
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二、 期汇交易（远期外汇交易）
1）远期外汇交易概述 （1）含义：交易货币的交割在2个工作日以
后进行，期限以1－3个月居多，最长可以 做到1年。 （2）使用远期汇率(forward exchange rate)
由双方在远期合约成交时确定下来 是约定日期交割约定金额货币的价格依据
2)即期外汇交易的基本程序
询价→ 报价→成交→证实→结算
3)即期外汇交易的报价 （1）采用美元报价 （2）采用双向报价 （3）使用规范用语 （4）通过电话、电传等报价时，报价银行一
般只报汇率的最后两位数。
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即期汇率报价
BCGD：GTCX SP JPY
香港中银请报美元兑日元的即期汇价
GTCX：115.70/80
（2）若远期汇率的报价小数在前，大数在后，则表示单位货币 远期升水，计算时应用即期汇率价加上远期点数。
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直接标价法:
远期汇率=即期汇率+升水 -贴水
如:某日纽约外汇市场的即期汇率为:1欧元=1.2481美元,3 个月欧元远期外汇升水0.32美分,则3个月欧元远期外 汇汇率为: 1欧元=1.2481+0.0032=1.2513美元 如果3个月欧元远期外汇贴水0.32美分,则3个月欧元远 期外汇汇率为: 1欧元=1.2481-0.0032=1.2449美元
国际金融第三章外汇市场与外汇业务
包括监管指标、监管方法、监管技术等，用于监测、评估和应对市场风险。
国际金融市场的监管合作与协调
跨国监管合作
01
各国监管机构之间加强信息共享、政策协调和行动配合，共同
应对跨国金融风险。
区域监管合作
02
同一区域内的国家加强监管合作，推动区域金融市场的稳定和
发展。
全球监管合作
03
国际社会加强监管合作，推动全球金融治理体系的改革和完善。
国际金融第三章外汇市场 与外汇业务
• 外汇市场概述 • 外汇汇率与汇率制度 • 外汇交易业务 • 外汇风险管理 • 国际储备管理 • 国际金融市场监管与合作
01
外汇市场概述
外汇市场的定义与功能
定义
外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所，是全球最大、最活跃的金融市场之一。
功能
外汇市场的主要功能包括货币兑换、风险规避、国际支付和投机交易等。
可能遭受损失的风险。这种风险主要发生在企业或个人进行跨境贸易、
投资或融资活动时。
02
转换风险
转换风险是指企业或个人在将一种货币转换为另一种货币时，由于汇率
变动导致的损失风险。这种风险通常与企业的财务报表编制、利润分配
等活动相关。
03
经济风险
经济风险是指由于汇率变动导致企业未来收益或市场价值发生变化的风
外汇市场的参与者
投资银行
投资银行在外汇市场中扮演着 做市商的角色，它们通过买卖 外汇赚取差价。
跨国公司
跨国公司在全球范围内进行业 务活动，需要通过外汇市场进 行货币兑换和风险管理。
商业银行
商业银行是外汇市场的主要参 与者之一，它们通过为客户提 供外汇兑换服务来赚取利润。
外汇市场与外汇业务讲义课件
（一）远期外汇的期限与交割日
▪ 远期外汇的期限一般为1个月、2个月、3个月、6个月，最长为1年，
最常见的期限为3个月Байду номын сангаас在特殊情况下，也有非标准的、带零头日期 的（Odd Dates）期限，其价格须个别协商。
▪ （二）外汇市场的分类
▪ 1．零售市场和批发市场 ▪ 2．柜台市场和交易所市场 ▪ 3．官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市
二、世界主要外汇市场
▪ 世界外汇市场是一个庞杂而统一的体系。世界外汇市场是世界各地外 汇市场的总和。目前，世界上大约有外汇市场30多个，其中最重要的 有伦敦、纽约、苏黎世、东京、新加坡、香港、洛杉矶、巴黎、法兰 克福、阿姆斯特丹和巴林等外汇市场。
一、即期外汇交易
▪ （一）即期外汇交易的交割日期
▪ 交割日期（Delivery Date）又称为起息日（Value Date），是交 易双方交收货币并开始计息的日期。只有在交割日后货币到帐才 能最终确定外汇买卖的盈亏，因此，交割日期是外汇交易尤其是 短线的外汇交易需考虑的重要因素。即期交易的交割日可以有以 下三种类型：
▪ （二）即期外汇交易的方式
▪ 外汇银行与客户之间的即期外汇交易方式一般有四种，即汇出汇款、汇 入汇款、出口收汇和进口付汇等
▪ （三）即期外汇交割的方式
▪ 即期外汇交割的方式通常有三种：电汇、信汇和票汇。 ▪ 1．电汇交割方式 ▪ 电汇交割方式（Telegraphic Transfer）简称T/T方式，是指外汇买卖成
二、远期外汇交易
▪ 远期外汇交易（Forward EX Transaction）是指外汇买
卖成交时，双方先约定交易的币种、数额和汇价，在未来 某个时间再进行现汇实际交割的一种外汇交易。例如：某 公司于4月3日向中国银行提出用美元购买欧元，期限三个 月（起息日7月5日），当时美元兑欧元的三个月远期汇率 为0.9360。即7月5日这天，无论汇率如何变化，中国银行 都有将按1欧元等于0.9360美元的汇率将欧元卖给该公司。
第三章外汇交易与外汇风险
第三章外汇交易与外汇风险第一节外汇市场概述一、外汇市场的概念：是团体、企业、银行和经纪人可以从事外汇买卖的组织系统或网络。
二、外汇市场的参与者外汇市场主要有以下参与者构成：外汇银行(Appointed or Authorized Bank)。
外汇经纪商(Foreign Exchange Broker)。
外汇买卖商(Foreign Exchange Trader or Dealer)。
进出口商及其它外汇供求者。
中央银行(Central Bank)。
外汇投机者(Foreign Exchange Speculator)。
三、外汇市场的类型：〔一〕从普通来说，可分为：狭义〔批发、批发〕狭义〔批发〕银行间的外汇市场〔二〕依照外汇控制的水平来划分：官方市场；自在外汇市场；黑市。
四、现代外汇市场的特征(一) 外汇买卖减速增长(二) 外汇买卖的币种集中世界外汇买卖量虽十分庞大，但买卖的货币种类却不多，主要是美元、欧元、英镑、瑞士法郎、日元、加元、法国法郎、荷兰盾、比利时法郎和意大利里拉。
其中，美元占了80％以上的买卖量，美元买卖在伦敦、纽约、东京市场的份额区分为80％、85％、90％以上。
其次是欧元、英镑、瑞士法郎，近年来欧元和日元的买卖量已在递增。
(三) 远期外汇买卖成为占主流的买卖类型在伦敦国际金融中心，即期外汇买卖占整个外汇买卖的40％左右；60％为远期外汇买卖，比拟10年前这个比例提高了一倍还多。
仅从近期看，远期外汇买卖占外汇买卖添加量的80％，也就是说，外汇买卖的迅速添加主要是远期外汇买卖的添加所致。
(四) 外汇结算的电讯网络趋于全球化全球银行间电讯协会，简称SWIFT系统，于1977年5月投人运用，末尾传递外汇买卖业务信息。
到1983年，它已同世界各国1千多家银行联网．平均每天传递40万份电文，经过布鲁塞尔、阿姆斯特丹和美国弗吉尼亚州的三个联网中心，向全世界各地该系统的信息处置中心传递。
(五) 外汇市场金融创新活动频繁，新工具层出不穷新工具的开展，金融创新是世界外汇市场开展的一大趋向。
第三章外汇业务和汇率折算PPT课件
五、外汇市场的作用
1.加速经济一体化的形成 2.加速国际资金周转和国际资本流通 3.国际金融与国际资本流动发展趋势的晴雨
表 4.国际外汇投资的重要场所
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第二节 外汇业务
一、即期外汇交易（Spot Transaction） 1.概念：即期外汇交易（现汇交易）是指 在外汇买卖成交以后，原则上在两个营业 日之内办理交割的外汇业务。
固定交割期是指交割日在某一固定日期的 交易。
选择交割期（择期交易）客户可以在将来 的规定期限内选择任何一个工作日进行交 割。
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（2 )根据交割日的不同，远期外汇交易分为 规则交割日和不规则交割日。
规则交割日是指远期期限是整数月的交易， 如1个月（30天）、3个月( 90天)、6个月 （180天）等。
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二、远期外汇交易（Forward Transaction ） 1．概念：远期外汇交易（期汇交易）即预约
买卖外汇的方式，指外汇交易双方预先签 订合同，规定交易的币种、金额及汇率， 于将来约定的时间进行交割的外汇交易。
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2.种类
（1 ) 根据交割日的确定方式，远期外汇交 易分为固定交割期和选择交割期。
防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的 多绍成交或代客买卖外汇，从中收取
手续费的公司或汇兑商。 （大都从事数额较大的 外汇买卖） 3.中央银行。 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是 储备管理；二是汇率管理。 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定 程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。
国际贸易中，进口商 订立合同到实际交货、付款需要 出口商 时间
借款人从借款到还款要有一段较长的时间 投资人从投资到收回投资的本金和收益要经过一段时间
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第三章 外汇市场和外汇交易
• 主要的外汇交易方式有：即期交易、远期交 易、套汇交易、套利交易、掉期交易、期货 交易、期权交易、互换交易。
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一、即期外汇交易（Spot Exchange Transaction ） 1、含义
• 又称现汇交易，是买卖双方约定于成交后的两个营 业日内办理交割的外汇交易。 2、即期交易的交割日（Delivery Date）（起息日） • 当日交割（T+0）——交割日为成交当日（Cash）； • 翌日交割（明日交割）（T+1）——成交后的第一 个营业日（Tom. ； • 即期交割（T+2）——成交后的第二个营业日，此 为标准交割日。
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6、远期外汇交易的作用（交易实务） • 套期保值（Hedging）。指预期将来某一时间要支 付或收入一笔外汇时，买入或卖出同等金额的远 期外汇，以避免汇率波动而造成的经济损失。 – 买入套期保值：进口商，预测外汇汇率上升； – 卖出套期保值：出口商，预测外汇汇率下降。 • 外汇投机（Exchange Speculation）。 指外汇市 场参与者根据对汇率变动的预测，进行买空卖空 行为，希望利用汇率变动牟取汇率差价收益的行 为。 – 买空（buy long）：预测外汇汇率上涨时，先 买（远期交易）后卖（即期交易）； – 卖空（sell short）：指预测外汇汇率下降时， 先卖（远期交易）后买（即期交易）。
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3、 汇率波动传递迅速，各外汇市场之间的汇差日趋 缩小 。 • 各市场之间的汇差能够通过套汇活动得以迅速调 整。 4、 交易货币仍然以美元为中心，主要集中在一些重 要的国际货币。 • USD、EUR、JPY、GBP、CHF、CAD、AUD、 SGD、HKD等 5、 金融衍生工具不断涌现。 • 主要目的是规避汇率风险；同时成为投机的主要 对象 6、 各国政府加强对外汇市场的干预和调节。 • 各国中央银行独立干预；多国中央银行联合干预
第三章 外汇市场
远期外汇交易的分类：
根据交割日是否固定
固定交割日的远期交易：指双方约定的交割日期是确 定的。 这在国际贸易中是最常见的，缺点是不够灵活。
选择交易日的远期交易：又称择期交易，指没有固定 的交割日，客户可以在成交日的前三天起至约定的期 限内任何一个营业日要求银行按双方约定的远期汇率 进行交割。 优点是比较灵活，但是银行往往在报价时选择对 顾客最不利的报价方式。
➢ 如果买大于卖——“多头”或者“超买”
如果卖大于买——“空头”或者“超卖”
如果买卖相抵——“轧平”
即期外汇交易的步骤：
一笔完整的即期外汇交易包括以下四个步骤：询 价、报价、成交、确认。在这四步中，银行的报价是 非常关键的。
即期外汇交易的作用
➢ 可以满足客户临时性的支付需要。 ➢ 可以帮助客户调整手中外币的币种结构。 ➢ 可以进行外汇投机。
六、汇率的种类
（一）基本汇率 币作为关键货币，制定和报出的汇率就是基本汇率。
套算汇率：又称交叉汇率，是指各国在指定出基本汇率 后，再参考主要外汇市场行情，推算出本国货币与非关 键货币之间的汇率。
例：人民币兑美元的基本汇率是：USD1=CNY8.0856 英镑兑美元的基本汇率是：GBP1=USD1.7417
写法：￥ （缩写RMB） 写法：＄/US＄ 写法：€ 写法：￡ 写法：JP 写法：SF
写法：S﹩ 写法：SDRs
※汇率
汇率是一国货币与他国货币的兑换比率，确切的 说，汇率是通货的买卖价格
把货币看成特殊的商品，用一国的货币表现另一 国货币的价格。
例：1美元=7人民币
五、汇率的标价方法
直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算 为多少本国的货币。 例：USD/CNY=1/6.8261 本币数额上升了，本币贬值、外币升值； 本币数额下降了，本币升值、外币贬值。
第三章 外汇交易
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4. 某日，纽约外汇市场6月远期汇率为 USD1=JPY100.00/10，某美国商人预期半年后市 场汇率为USD1=JPY95.000/10，若预期准确，在 不考虑其他费用的条件下，该投机者买入6月远期 1亿日元，可获利多少？
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5. 某日，纽约外汇市场6月远期汇率为 GBP1=USD1.6000/10，某美国商人预期6月后英 镑市场汇率为GBP1=USD1.5500/10，并进行100 万英镑的卖空交易，在不考虑其他费用的条件下， 如预期准确将给他带来多少收益？
买卖 双方
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交易 所成 员公 司
交 易 所
清算 公司
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四、外汇市场的作用
形成外汇汇率
客户
国际经济交易 产生外汇供求 外汇银行 银行自身外 汇买卖需要 银行 同业 市场 银行同业市 场供求关系 竞价
汇 率
便于国际经济交易清算实现购买力国际转移 调节外汇供求， 调节外汇供求，提供资金融通便利 防范外汇风险：国际外汇资金全部活动的中心； 防范外汇风险：国际外汇资金全部活动的中心；
2. 某港商向英国出口商品，3个月收入100万英镑， 签约时，伦敦外汇市场的即期汇率为 GBP1=HKD12.000/10，3个月远期差价为50/60， 若付款日的即期汇率为GBP1=HKD11.500/60， 那么，该港商将受到什么影响？
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3. 纽约某银行存在外汇暴露，3月期加元超买 1000万，6月期英镑超卖500万，合约规定的远期 汇率分别是USD1=CAD1.5000， USD1=GBP0.6400，若3月加元交割日的即期汇 率为USD1=CAD1.6000，6月英镑交割日的即期 汇率为USD1=GBP0.6200，那么，该行听任外汇 暴露存在，其盈亏状况如何？
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第三章 外汇市场业务
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念
1、定义：外汇市场就是经营外汇买卖业务的场所，即由各类外汇供求
者构成的进行外汇买卖、调剂外汇余缺、进行外汇资金划拨、清算及其
供求关系的总和。
理解：① 它是一个货币兑换市场
② 它是一个无形市场
2、特点：世界上不同国家的外汇市场各具特色并分别位于不同的国家
和地区，但彼此之间通过现代化的通讯网络连成一体，形成了横跨全球
的、统一的、24小时不间断的外汇市场。
全球外汇市场始终处于一种不
停歇的状态，任何人，无论在世界的哪个角落，只要拥有一定的通讯设
备，都可以通过这个无形巨大的网络，参与各类外汇交易。
二、外汇市场的分类
1、按照外汇买卖的范围
外汇批发市场（狭义）：银行同业间，交易规模和金额较大
外汇零售市场（广义）：银行与客户间，交易频繁，但规模较小
2、按照外汇市场的外部形态
有形外汇市场：又称交易所市场
无形外汇市场：没有固定的交易场所，外汇买卖双方无需进行面对面交易
3、按照空间范围
区域性外汇市场：仅限居民参加
国际性外汇市场：均可参加，交易币种集中
4、按照外汇受管制的程度
自有外汇市场：自由、公开、不受限制
官方外汇市场：要求严格，一般存在于发展中国家
外汇黑市：合理但不合法
三、外汇市场的功能
1、清算功能
2、融资功能
3、避险功能 选择预期升值货币进行交易
4、国际金融活动的枢纽
四、外汇市场的构成
1、外汇银行：又称外汇制定银行，是指有权经营外汇业务的商业银行、
设在本国的外国银行分支机构以及兼营外汇业务的其他金
融机构。
外汇银行是外汇市场最重要的参与者
充当外汇买卖好资金划拨、融通的媒介
业务 外汇批发业务
外汇零售业务 （介绍“轧平”外汇头寸 敞口）
2、外汇经纪人：在外汇银行之间或者在外汇银行与客户之间进行牵线搭
桥，为买卖双方接洽外汇交易的汇兑商人。
不持有外汇头寸
外汇经纪人 不承担汇率变动的风险
凭借较完备的信息网络、广泛的业务关系
3、中央银行：作为本国货币的供给者和货币政策的制定、执行者，也是
外汇市场的重要参与者。
参与目的：维持本国货币汇率稳定，维护正常市场运行秩序
市场外汇短缺——央行大量抛售
市场外汇过多——央行大量吸进
4、一般客户：指那些处于交易、保值或投机需要而参加外汇买卖的个人
或公司，也就是外汇市场上除银行以外的客户。
*外汇交易的三个层次
第一个层次 银行与客户之间的外汇交易
① 按买入汇率从客户手中买进外汇
② 按卖出汇率向客户卖出外汇
为外汇供给者和需求者提供中介服务，赚取差价
第二个层次 银行同业间的外汇交易
① 买入量>卖出量 多头寸（long position）
② 买入量<卖出量 空头寸（short position）
这种头寸不平衡状态会使银行暴露在外汇风险下，为规避风
险，是自己的头寸保持平衡而进行。
第三个层次 外汇银行与中央银行之间的外汇交易
五、世界主要外汇市场
（分组讨论）
六、我国外汇市场
1994年形成以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
目前外汇市场两个层次 银行与客户之间零售市场
银行间外汇市场
中国外汇交易中心设在上海
1、组织原则（三个层次）
① 国家外汇管理局为外汇市场的监督部门
② 中国人民银行公开市场业务操作室为调控部门
③ 中国外汇交易中心负责组织运行
2、交易方式
① 交易载体：中国外汇交易中心的联网交易系统
② 报价与成交
买价=卖价 成交价=报价 成交量=全额
买价>卖价 成交价=（买价+卖价）/2 成交量=较小额
买价<卖价 不成交
3、组织形式
会员制 自营会员（可兼任代理会员）
代理会员
4、交易时间
周一至周五 上午9：30~下午15：30
5、交易币种
CNY 兑USD HKD JPY EUR的即期交易
6、汇价形式
7、清算原则
“集中、双向、差额”
由交易中心在清算日集中办理收付余额的清算交割
8、清算速度
T+1
即交易日后第一个营业日办理资金交割
9、清算方式
人民币资金清算——中国人民银行支付系统
外汇资金清算——境外清算系统
七、外汇市场交易惯例
1、外汇市场交易时间
“开市”和“收市”都是针对某一外汇市场
全世界外汇市场的交易时间是顺承衔接、相互交错的。
2、外汇市场交易规则
① 简化报价
例：某日GBP/EUR=1.4909/1.4965
其中 1.49为大数 09/65为小数
（再举例说明）
通常对每一种货币都要报双价，即同时报买入价和卖出价
② 采用统一的标价方法
GBP、EUR、 AUD等采用间接标价法
其余一律采用直接标价法
③ 确定的交易单位
1单位=100万USD
即 One Dollar 表示100万美元
④ 恪守信用 “一言为定”
⑤ 交易术语要规范
3、外汇交易的一般程序
询价方：What’s your spot BGP/EUR, pls? （询价）
报价方：1.4909/65（报价）
询价方：Mine GBP 1
报价方：Ok, done.（成交）
报价方：Sell GBP 1 Spot at 1.4965. Value 11/8/04（确认）
询价方：GBP 1 to Paris BK. A/C No.5986234
报价方：EUR pls to bakelai BK. A/C No.6667809（交割）
第二节 即期外汇市场业务
一、即期外汇交易概述
1、涵义：又称为现汇交易（spot exchange transaction），是指外汇买卖双
方在达成交易的当天或两个营业日内完成交割的外汇买卖业
务。
营业日：两个清算国银行全部开门营业的日期。