论企业财务风险预警体系

中山大学丁墨村

摘要：对于一个企业而言，财务方面的工作是十分重要的，在正常的收支记账下永远无法避免的就是财务风险的存在，就此而言，做好企业的财务风险预警工作是十分重要的。财务风险的存在因素有很多种，比如讲企业规模的大小，资金数量的情况，员工的整体业务水平及素质等等，都将成为对企业发展存有制约性大小的重要因素。因而，企业如何才能在现今高速发展的社会进程中立于不败之地，做好防范风险措施和建立起来一套有用实效的财务风险预警体系便成为重中之重。本文对此体系进行了简单研究。先是对财务风险、财务预警以及财务危机做出相关介绍及比对分析，然后对具体企业进行分析及模型的构设。这项工作对于企业未来的发展有着实际的意义和价值。

关键词：财务风险，财务危机，预警体系

Enterprise financial risk early warning system research

Abstract:For an enterprise, the financial aspects of the work is very important, always in the normal income account is unable to avoid the existence of the financial risk, for that matter, to do a good job of enterprise financial risk early warning is very important. There are many kinds of the existence of the financial risk factors, such as the size of the enterprise, the number of funds, the employee's overall business level and quality, etc., will be an important factor to the enterprise development entities conditioning size. Therefore, the enterprise how to in today in an impregnable position in the process of rapid development of society, do a good job in risk prevention measures and set up a set of useful pragmatic financial risk early warning system has become a top priority. In this paper, the system has carried on the simple research. First, as well as the financial crisis early warning system for financial risk, financial to make relevant introduction and comparison analysis, and then analyzes the concrete enterprise and structuring of the model. The work is of practical significance for the future development of the enterprise and value.

Key words: Financial risk，The financial crisis，Early warning system

0.引言

经济全球化是现今21世纪这个大时代的主体，大量的中小企业势如雨后春笋般破竹而来，活跃了市场经济的同时也加剧了市场竞争的激烈。我国的市场经济体制并不是十分完善，存在着诸多问题，因而大多数企业的存活周期十分短暂。在企业的经营过程中，财务风险是发展过程中永远避免不了的一个问题，内部危险与外部风险是并存的，在这相互夹击的情况下企业的生存变得格外艰难。对于一个企业来说，必须做到处处小心，遍地留心，正所谓：一着不慎，满盘皆输。无论现在如何的风光，都有可能在一夜之间从山顶跌

到谷底，损失惨重乃至破产偿债。为了使企业能够持续发展并稳定健全，企业必须要通过有效的预防措施来防范财务风险，做到有实际价值的“财务风险管理工作”，同时提升企业抗险能力。企业面临的挑战十分艰难，如何在这种市场经济之下生存则成了企业的一个重要的问题。长期以来，如何建立起一个完善有效的财务预警体系成为了众多研究者、管理者的探究重点。本文将以浙江亚太药业股份有限公司为案例来进行研究，并为此进行基于功效系数法的模型设定。希望可以为中小制造企业提供一个良好的生存环境及发展空。

1. 财务风险预警的相关理论基础

1.1 财务风险理论基础

财务风险是指在企业经营的各项财务活动中，各种不可控的因素使得企业无法按照预期计划完成目标以及实现相关收益，从而在财务方面使得企业最终在一定程度上与预期的经营目标不相合，使其承担经济方面的损失而无法获取更大的经济收益。在一个大市场经济环境中，作为一个企业的存在，企业的财务安全与风险也是至关重要的因素，要想安全，就得学会去防范风险。财务风险的问题一直以来在学术界与实践界都是一个被高度关注的中心点。“风险”是一个具有重要意义的概念，在企业的运营过程中，风险对于实现财务的运营最终目标存在着关键性的影响，任何一个企业都无法忽视和避免它。风险是客观的，是必然存在的，当然，风险也具有共存性、损失性、全面性、不确定性等特点。风险和收益成反比，企业想获取更多收益必然需要承担更多的风险。

1.2 财务预警理论基础

1.2.1 财务风险预警体系的概念及作用

所谓预警，是指在灾害灾难及其他需预防的危险发生前，根据以往经验抑或是可测的预兆，向他有关部门发送紧急危险信号提示危险的行为。这种方式最早是在军事上的应用。同理，财务预警体系建设是经济财务方面的管控手段，和财务分析及评价不同，分析评价是对企业生产经营活动的事后分析行为，而财务风险预警则是事前行为，目的是为了防止企业生产经营活动脱离预期而取用的事前管控方式。它借助于企业已有的财务报表及相关会计资料，利用各种金融、管理、营销知识来进行指标设计，然后根据不同的风险等级状况在危机发生前向企业经营管理者发出警告，以便采取有效措施解决问题，遏制财务风险转化成为财务危机，从而减少损失，保障了企业发展道路上的健康。同时，财务风险预警体系也可以用于对企业财务状况及发展趋势的分析，为企业优化资源配置等提供支持。1.2.2财务风险预警体系建设流程

（1）确定财务风险预警系统构建的基本原则：整体性原则、协调性原则、敏捷性源则以及实用性原则。建立财务风险预警系统目的是降低财务风险，避免引发财务危机而给企业带来重大损失，不过预警系统的建立要考虑成本，如果成本比财务危机的危害还大，那就没必要建立了。

（2）选取适合本企业的指标。每个行业都有其独特的一面，每家企业都有所不同，所以我们在选取指标的的时候一定要注意企业的特点，选取合适的指标来计算分析。

（3）构建预警模型。目前为止，在研究界与实证界中运用的财务风险预警模型包括概率模型、单变量模型、多变量模型等。与选择自身的也指标一样，企业要依据自身特点选择合适的预警模型对企业数据进行构建分析，从而保证所建财务风险预警系统的准确性和有效性。

（4）启用财务风险预警体制。在企业，建设完成预警体系后就需对其敏感性指标实时监控，一旦有情况，需立即报告管理层。

2.财务危机的概述

2.1财务危机的定义

企业很明显的没办法去偿还到期的债务的困难则意为：财务危机。所以，“财务危机”还有另外一个称号，叫做“财务困境”。财务危机根据企业现在的发展情况的优异和还有所承担风险的大小程度，大体可以分为损亏性的财务危机和盈利性的财务危机，损亏的意思很明了，可以简括为：成本费用太高、所拥资金的短缺过重。盈利性即是虽然存在较高的负债及风险，但却可以很好的扩大企业的发展，生产及销售的规模性都会变得健硕。无论是生活中还是在我们的学习上，任何事情的发展都存在过程性。故而，在此出现的企业财务的危机，也是通过一个过程来最后形成的，以前经常有人说：过程往往比结果更重要。其实结果也是很重要的，经历那么多过程不都是为了得一个好结果吗？可是，前人说的话也是很有大道理的。在企业中，没有一个完善的过程，管理者水平的劣势加之不善的管理将会逐步侵蚀着公司，最终导致财务风险，直至财务危机。在实践中，通过去观察分析企业一系列的财务指标和综合经营指标就可以大概的去预测一个企业是否会出现财务危机了。因此，我们需要对可能造成财务危机的各种不可控因素去进行监测预防，早早防范，以防危机爆发。

2.2财务危机的界定标准

财务危机是由于企业内部和外部的一些因素，例如资金周转、市场经济变化、法规变化等造成企业无法有效控制应对财务风险，最终不得不爆发而形成了财务危机。财务危机一旦发生，必然对企业有损害，企业只能够尽量去减小财务危机所造成的伤害程度。我们可以企业的财务状况按照资信等级做出如下划分，3A级为最好，3C则表明企业陷入困境，经营成果最差。详见下表：

表2-1资信等级划分表

财务危机之所以产生，是由于有太多的不利因素累加在一起才终成其隐患的。一个企业，在遇到财务风险时，所有的管理者、经营决策者的经营能力、手段和其自身的水平都成了及其重要的东西，因为往往企业发生问题时主导因素还是因为管理的不好，才使得原有的平衡场面被打破，造成了一种失控的局面。再者处理不是很适当则引发一系列不良的后果，最终可能会是财务危机的爆发之局，所以经营者的基本素质能力对一个企业来说的话是有其重要意义的。

2.3财务风险与财务危机的关系

财务风险和财务危机从定义上来讲有着必然关系，企业的财务危机是财务风险导致的，但风险却不一定会造成危机。二者中间却存在本质差别。（1）含义的不同。风险是在企业进行经济活动中客观存在的，而危机则是有财务风险没好好控制而造成的严重后果。（2）原因方面形成的不同。风险是无处不在的，无法避免，而危机是由于多种原因如企业管理不善，法律环境变化等无法有效控制的财务风险爆发导致的。（3）后果不同。风险与利益共存，关键看管理是否恰当。而危机一旦爆发肯定会对企业造成伤害，后果严重，只能通过补救来减小损失。

3.医药行业的特点和财务风险分析

3.1医药行业特点的分析

医药行业，是一个极其特殊的行业。世界上没有一个永远不会生病、永远不需用药的人。因而可知医药是与人挂钩的，这一点也注定了对药品的质量的高度要求，它们的直接质量、性能及特效将影响着患者的生命健康问题。我国的国民经济的一个很重要的部分就是医药行业，这个行业是由我国的传统产业和现代化的产业综合融合而成，说到底就是这两者的结合体，同时，它也是第一产业、第二产业还有第三产业为一体的一种产业。它的门类非常繁多，大体包括以下几点：化学原料制剂和药品、中成药、中药材、抗生素、放射性药品、医疗器械、药用包装材料及医药商业等。就重要性来讲，医药行业对于保障大家身体健康，提高大家的生活水平和质量以及促进社会的发展和进步有着至关性的作用。医药行业的特点存在着“三高一垄”，“三高”指的是：高投入、高产出、高风险。“一垄”指的是：相对的垄断地位。对于投资来讲，要研发出一种新的产品，往往需要耗费大量的人力物力，同时还要考虑到漫长的周期问题。其对技术的要求也是很高的，一旦技术研发没有成功而失败了，这个项目的整个投资耗费都将无法收复，所以，制药项目的第一

项大风险就是技术风险。还有一点这里也要特别的说的，就是医药行业的管制问题。上面我也提到过这个行业是极为特殊的，所以政府对其所实施的管理制度也很严格，任何一个政策只要是和医药业有关联的例如药品集中招标的采购、基本医保制度的改动、国家环保标准变化等都将对医药企业产生较大的影响，国家这些政策条例的变动都会造成药品的价格以及成本的变动。药材产品与消费者的生命健康密不可分，而对于大多数的消费者而讲，并不具备专业的医药知识，基本都是大概性的了解一点点，比如感冒咳嗽买什么药啊，过敏买什么药啊等等。药品的药效还有其所附有的副作用对于消费者来说都是模糊性的，缺少更为深刻的了解。所以在购买药品的时候都会习惯性的购买同一种药，这一切都是依赖于过往的经验的，所以，现有产品的销售是否能够顺利进行和制药企业以往的产品销售记录是存在很大联系的。

3.2医药行业的财务风险状况分析

国家行业政策的变动、企业经营者的经营水准、居民收入及支付情况、人口老龄化的趋势、同行之间的竞争等都会对我们医药行业造成一定的影响力。根据我国国家统计局当前公布出来的数据来看，在2015年中国国内的生产总值增长速度有所变缓，没有以前快速。在2015年，中国国内的生产总值数据到达了676708亿元，在此按照它的可比价格来计算，同比增长值为6.90%。如果我们分解开来看的话，顺势分成三个产业，第一产业、第二产业、第三产业。第一产业增加值为60863亿元，增长了3.9%；第二产业增长值为274278亿元，增长了6.0%；第三产业增长值为341567亿元，增长了8.3%。医药行业的增长速度与GDP的增长速度呈现一定程度上的正相关关系，经济增长较快速的年份也是医药流通行业销售的增长幅度较大的年份，不过，由于近些年来人们格外注重养生，对健康的关注度也有所上升，药品已经成为了人类生活的必备品，许多人家里都会常备一些药品以防不时之需，故而近两年来两者的相关联度也有所下降，往低的趋势发展。财务问题涉及的各个企业的方方面面，涉及面之广是任何东西都无法函括的。财务管理是组织企业财务活动、协助企业财务关系的一项综合性的经济管理工作。正常的财务活动的流程是资金的筹集、运用、收回和分配等一系列行为。只有深知财务管理的套路，才能够对财务风险有所了解、深入、预防、解决。资金的周转是企业财务风险管理的重要内容，如果周转能力偏弱，再加上不能及时纠正管理方向的话，会对企业造成很大的伤害的，容易导致坏账的发生，使得各项成本有所增长，从而会让资金的周转风险变大。于医药行业而言，新版药品的GMP认证的实行会是非常严格的，故此，医药业在国家政策影响之下，公司经营会有一定风险产生，加之市场竞争之猛烈，一些小型的制药厂以及商业公司会被踢出局。4.浙江亚太药业股份有限公司特点及经济环境分析

4.1亚太药业简介

浙江亚太药业股份有限公司（简称亚太药业）前身为浙江亚太制药厂，初始创建于1989年12月，2001年完成股份制改造，是一家以化学制剂的科研、生产、销售于一体的专业化、规模化的高新技术企业。2010年3月16日在深交所正式挂牌上市，下属化学制

剂、原料药等两大模块业务。公司在生产制造方面的主要业务包括化学制剂、化学原料药、诊断试剂的研发、生产和销售。

4.2当前公司所属经济大环境分析

中国的制药行业开始于20世纪，经历了多年的沉淀，在改革开放以来，我国医药行业进入了快速发展的历程，整体生产发展速度比发达国家近30年来的发展速度高，成为制药行业的佼佼者。医药行业的发展与提高人们的生活水平是息息相关的，近年来，国家采取了多种措施来鼓励推动我国医药行业的发展。不过医药行业无论从产品质量、市场准入、技术含量还是药品的价格等方面都受到了政府管理部门严格的监管，政策法规也和其有着重大的影响，目前国内抗生素类制剂产品品种繁多，生产企业众多，竞争尤为激烈，公司需要通过提升产品的质量、降低成本、突出核心产品等方式来提升市场的竞争力。制药企业的主要成本由直接材料成本、所需能源成本以及直接人工和制造费用组成。随着经济的发展和市场的条件，生产产品所需的直接材料成本和人工成本也上涨的迅速，这一切变化对企业的未来盈利方面有着以下几种风险问题：（1）新药品研发周期长短问题（2）药品新研发得技术问题（3）行业资质认证及政府批文获批问题。制药行业对新产品开发的投入资本高、开发周期长以风险大等问题是最明显的问题，再有GMP强制认证的要求，有着许多的问题。亚太作为一家医药企业，至始至终坚持将“人类健康”作为己任，致力于药品开发、生产及销售，在企业的日常经营活动中，主要风险包含资金筹集、使用、分配、回收四个方面。除了企业内部的财务风险，宏观环境也会对企业有影响，这里主要包含企业在生产经营过程中所面临的政治、经济、文化等因素，它们存在于企业之外，但对企业的财务活动有很大影响。暂可分为以下几点：（1）国家经济制度的变动性（2）科技产品中介服务体系的不健全（3）高新技术企业市场竞争的不确定性。

5.企业财务风险预警体系构建

5.1财务风险预警体系构建目标和原则

企业财务风险预警体系是企业里财务风险预警项目的基础重心，科学有效率的设计财务风险预警指标体系对企业财务风险方面管理的工作存有支撑性作用。在构建时需要遵守以下几种原则：1.科学实用性。凡事大小都讲究一个“科学性”，所以我们在构建体系时务必要做到科学，所建的体系一定要能够全面有效且真实的反应企业的运营问题和效果。

2.可比性。在指标设定方面对数据选择要存在可比项，有效的体现出各项指标是与风险存在相关性的。

3.完整性。所构建的体系需全面的看待公司的一切情况，将公司所存在的风险情况表示出来。

4.可操作性。指标的选择不能泛泛而谈，需要选取重要的可以反应财务活动本质的数据。在精确的前提条件下，所选定的各项指标还应尽量做到简便且操作性强。同时最好用简单浅显的文字对其进行说明，事公司员工在往后的预测活动中有可循。

5.实时性。与公司实际情况紧密相连，做到数据最新，体系最优化、最实用化。

5.2构建亚太药业财务风险预警指标体系指标选择

一个体系的构成需要经历过无数次选择、分析、组建、检验、修改。一个对企业、市场的好的分析剖解，能够为企业创造更好的体系建设条件。这里在构建亚太药业财务预警指标体系时，我们采用利润收盈能力、资产的运营能力、偿还债务能力及发展能力四个方面来作为衡量标准。首先，我们在建立反映亚太药业的盈利能力、资产运营能力、偿还债务能力还有发展能力四方面的备选指标时，既要注重科学全面，又要注重指标间的相互补充，尽量避免重复数据。

（1）盈利能力是企业赢得收益利润、实现资金增值的能力，主要通过收入利润和资产利润的关系来实现反映。对企业管理者而言，盈利能力分析能够体现出企业管理水平的层次。衡量企业盈利能力的主要指标有：净资产收益率、总资产报酬率、主营业务利润率、成本费用利润率、资本收益率。

（2）资产的运营能力。考察企业资产运用、循环的效率，一般来说资金利用效率越高，企业越能获得大的收益。企业的营运能力状况指标包括：总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、资金现金回收率、不良资产比重。

（3）偿债能为。是企业偿还自身所欠债务的能力。由于债务按到期时间可分为短期债力进行分析，有利于企业管理者进行正确的经营决策，在风险预警中可及时提示债务风险，正确评价企业财务状况。常见的分析指标包括：资产负债率、流动比率、速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率、或有负债比率、盈利能力。

（4）发展能力。用已衡量企业发展，反映企业未来发展前景。衡量指标有：销售增长了、资本保值增长率、销售利润增长率、总资产周转率。

想要建立起一个健全完善的财务预警体系，应当建立在国家整体宏观环境、企业内部管理模式以及企业融资渠道增减所带动的影响上，我们需要吸收国内外的优秀的研究成果，增以自己创新的能力去研制出适合自己企业发展的财务预警体系。

5.3财务风险评价等级划分

对于亚太药业的财务风险预警方案，必须要确定好财务风险的等级。本文对亚太药业财务风险评价标准进行分档，根据功效系数法后数值大小，将亚太药业财务风险等级划分为下表所示的财务风险预警等级表格。

表5-1亚太药业财务风险预警等级表

预警等级无警轻警中警重警巨警

预警得分(80，100) (60，80) (40，60) (20，40）（0，20）

5.4基于改进的功效系数法的模型设定

功效系数法优点在于操作简便、实践性强，但缺点也格外显著，比如不允许值与满意

值之间差距过大，基础分和调整分之间分配比重不恰当等。为解决以上问题，我们则在此对功效系数法进行改进，让其能更加合理有效地被利用。具体改进方法是增加评价标准档次，根据财政部印发的关于企业绩效评价方法中，得出亚太药业2015年财务风险预警指标的标准参考值。计算每段样本平均值，并将其作为该财务指标的“优秀值”、“良好值”、“平均值”、“较低值”和“较差值”。对应系数为：1.0、0.8、0.6、0.4、0.2，传统的功效系数法只是把财务指标值分为满意值与不允许值两档评价标准值，改进后的功效系数法，拥有更好的灵敏度。改进后的计算公式如下：

单项指标评分值=本档基础分+调整分

本档基础分=单项指标权数*本档标准系数

调整分=单项功效系数*（上档基础分-本档基础分）

功效系数值=（实际值-本档标准值）/（上档标准值-本档标准值）

表5-2医药业上市公司指标标准值

根据亚太药业的数据资料，可整理计算如下单项指标实际值：

表5-3亚太药业2013-2015年单项指标实际值

以上分别例举的是医药行业上市公司指标标准值以及亚太药业2013至2015年的单项指标实际值。通过这两个表格我们可以更加明确的看出亚太企业在这三年的各项指标的数值，我们发现该企业经济所处的状态并不是很稳定安全的，而是存在一定的问题的。根据上文对亚太企业财务状况方面的研究，可知该企业在2013年至2015年期间财务风险状况处于轻警到中警状态，不过企业多项财务指标不达标，如净利润率、总资产报酬率等，这些因素很有可能引发财务风险，乃至延伸至财务危机，这或许也与近几年医药行业所处的经济大环境存在一定联系。在此，改进后的功效系数法可以更完善的为企业提供数据分析及预警提示，使其更直观，更具实用性，从而给企业管理者提供更好的决策还有改进方案企业需及时调整并做出相对应的应对措施，防止财务危机的发生，这一点是至关重要的。

6. 结束语

企业的财务预警体系建设是很有意义的一件事情，无论哪个企业，只要产生各类经济活动，就必然要承担一定的财务风险。我们所要做的很重要的事情就是要为企业的一切都布置好防线，打好预防针，而布置好这道防线就要求我们对企业的情况掌握的十分充足，因为只有这样我们才能够更好的根据企业的实际情况去制定方案，建设防御体系，通过数据情况及财务风险预警体系的研究，我们会为企业提供更良好、更安全的生存环境，使得企业能够持续稳定的发展下去。这也是我们建设财务预警体系的必要性。

参考文献

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上市公司财务风险预警浅析

上市公司财务风险预警浅析 [提要] 本文在对上市公司财务风险预警进行概述的基础上，针对现有财务预警指标现状，在考虑完整性、有效性的基础上，从财务信息与非财务信息指标的建立等方面，探讨上市公司财务预警机制的完善及应用问题。关键词：上市公司;财务风险;预警中图分类号：F23 文献标识码：A 收录日期：2015年9月19日随着市场竞争环境的进一步加剧，上市公司面临的市场竞争和财务活动的复杂性不断增强，其生存和发展面临着前所未有的挑战，因财务危机导致经营陷入困境甚至破产的案例日益增多。这些问题不仅使投资者及债权人的合法利益得到侵害，增加了资本市场的风险，也影响宏观经济的平稳有序发展。因此，如何通过建立财务风险预警机制，确保财务风险到来前就预先识别，并提前执行预案，消除风险隐患，成为上市公司急需重视并解决的现实问题。一、上市公司财务风险预警概述财务预警是通过对企业财务报表数据和相关数据进行分析，对企业财务状况进行识别和判断，提前监测并化解企业面临的财务危机。实际工作中，财务预警首先要选择合适的企业财务指标构建财务预警指标体系，然后采用相关分

析方法，对上市公司的经营活动、财务活动等进行分析预测，最后得出综合预警结果，并采取预警措施。从上市公司财务预警现状看，往往因为重视程度低、指标选择不当、预警流程不畅和分析方法落后等影响财务预警效果。在财务预警机制建立和健全方面的研究中，主要集中在财务预警指标的选择及预警模型的建立等方面。尤其是在预警模型研究方面，经历了单变量模型、统计模型、人工智能模型以及基于支持向量机方法预测等阶段。近年来，部分学者将公司治理变量引入预警模型加以研究，取得了一些成果。二、国内上市公司财务风险预警现状（一）财务预警指标未紧密联系上市公司实际。一方面是财务预警大多以量化的财务指标作为解释变量，对其他影响重大但定性指标因素考虑较少，如公司治理方面的指标;另一方面是财务预警系统大多是静态预警模型，未根据公司所处行业特征、不同历史时期的发展状况、宏观经济环境做出动态的指标选择，未根据不同阶段的评价适时调整具体指标的权重等，导致预警模型评价结果的准确性、客观性难以得到保证，预警模型的实用价值有限。（二）财务风险预警机制不完善。一是预警分析的组织机制不完善，大部分预警分析组织机制未纳入公司治理机构;二是财务信息收集、传递流程与管理需要存在差距;三是财务风险分析方法和手段有限，在具体操作中往往流于可

浅谈企业财务风险及预警指标体系管理

浅谈企业财务风险及预警指标体系管理财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机, 建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险決策。财务风险作为一种经济上的风险现象，已经成为现代财务理论的核心内容。对财务风险的理解有狭义和广义之分。狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业由于举债而给企业财务成果（企业利润或股东收益）带来的不确定性。广义的财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而使企业蒙受经济损失的机会和可能。因此，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。一、从微观企业收益状况考察财务危机在企业经营中，无论从宏观或微观方面，都应防范风险，建立预警系统。首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费

用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益．如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。二、资本结构不合理是产生财务危机的重要原因根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。三、防范财务风险，建立财务预警分析指标体系然而，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系

上市公司财务风险预警模型分析

上市公司财务风险预警模型分析摘要:文章在简要介绍企业财务风险及上市公司风险预警系统的含义和功能的基础上,重点介绍上市公司风险预警模型,并用奥特曼模型在我国上市公司财务风险预警中的运用进行分析,最后针对我国的具体情况提出关于奥特曼模型修正意见。关键词:财务风险预警系统;单变量模型;奥特曼模型企业财务风险是指企业丧失偿债能力的可能与股东收益的不确定性。通常用财务杠杆衡量财务风险的大小。在激烈的市场竞争中,上市公司始终处在生存与倒闭、发展与萎缩的矛盾中。上市公司必须生存下去才有可能获利,只有不断发展才能求得生存,对上市公司来说,生存是其核心目标。而影响上市公司生存的主要威胁来自上市公司面临的风险和财务危机。因此,建立一个科学合理的财务风险系统,可以为上市公司的生存提供重要的信息,对上市公司可能发生的财务危机加以防范,减少财务危机的出现。一、企业财务风险预警系统的含义及功能财务风险预警系统主要是以财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据,利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论,采用比例分析数学模型等方法,确定预警指标和预警指标的相应标准,以发现企业存在的风险,并向经营者示警一个有效的财务预警系统。从1998年我国对上市公司实行“特别处理”(简称ST)制度以来,2001年、2002年、2003年、2004年分别有144家、135家、113家和123家上市公司被特别处理。有鉴于此,迫切需要建立一个能预先发出财务危机警报的财务分析系统,以帮助上市公司管理者及早取得财务状况恶化的信号,避免可能出现的财务危机。具体说来,财务风险预警系统主要具有以下三方面的功能:

(一)信息收集它通过收集与企业经营相关的产业政策、企业本身的各类财务和生产经营状况信息,进行分析比较,判断是否应该发生警告。 (二)预知危机经过对大量信息的分析,当出现可能危害企业财务状况的关键因素时,财务预警系统能预先发出警告,提醒经营者采取对策,避免潜在的风险演变成现实的损失。 (三)控制危机当财务发生潜在的危机时,财务预警系统还能及时寻找导致财务状况恶化的根源使经营者有的放矢,阻止财务状况的进一步恶化。二、企业财务风险的预警模型 (一)建立财务风险预警模型的必要性财务预警是借助企业提供的财务报表、经营计划及其他相关会计资料,利用财会、统计、金融、企业管理、市场营销理论,采用比率分析、比较分析、因素分析及多种分析方法,对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测,以发现企业在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险,并在危机发生之前向企业经营者发出警告,督促企业管理当局采取有效措施,避免潜在的风险演变成损失,起到未雨绸缪的作用;而且,作为企业经营预警系统的重要子系统,也可为企业纠正经营方向、改进经营决策和有效配置资源提供可靠依据。进行财务预警分析,建立企业财务预警模型已成为现代企业财务管理的重要内容之一。上市公司的财务信息对多方利益相关者都有着重要影响,建立财务预警系统、强化财务管理、避免财务失败和破产,具有重要意义。目前我国上市公司的财务状况不容乐观,普遍存在着财务状况不稳定的情况。在激烈的市场竞争中,这意味着企业风险极高,破产随时可能发生。国内外的大量实例表明,陷入破产境地的企业几乎毫无例外地都是以出现财务危机为

建立财务预警机制防范企业财务风险

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/7a4023489.html, 建立财务预警机制防范企业财务风险作者：宁杰来源：《环球市场信息导报》2017年第05期财务风险是企业经营风险的集中体现，它是客观存在的，不以人的意志为转移，是企业长期的财务经营矛盾日益累积的结果，人们无法回避它，也无法消除它。因此，在市场经济条件下，企业财务风险只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险的形成。当前，企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险。随着市场竞争的日趋激烈，财务风险对企业生存发展的影响也愈来愈大，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能大大增加。所以，在这一过程中，预警机制在财务风险防范中发挥着先期预兆的作用。所以，如何有效地防范财务风险是每个企业关注的问题。要树立财务风险管理意识必须充分了解财务风险的成因。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。企业财务风险的形成，既有企业财务活动所处的环境等客观原因，也有企业风险意识淡薄等主观原因。财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成财务风险存在于财务管理工作的各个环节。因此，在市场经济环境下，企业的领导者、经营者及财务人员必须提高财务风险的防范意识和识别能力，对财务风险的成因进行研究，对可能发生的财务风险提高警惕，密切注意，并加强管理，才能减少各种不利因素造成的财务风险，对于提高企业经济效益具有十分重要的意义。树立风险意识。企业财务管理是企业经营的中枢，良好的财务运作是企业发展的基础。树立风险防范的观念和意识是企业财务预警机制得以成功建立并有效运行的前提。在市场经济体制下，企业是自主经营、自负盈亏、独立核算的经济实体，要承担相应的经营风险。企业必须树立风险意识。同时，财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成财务风险存在于财务管理工作的各个环节。企业财务风险的存在时刻威胁着企业的生存和发展。因此，企业要树立牢固的财务风险防范意识，加强内控制度的建设和完善。建立有效的风险防范预警机制建立健全内部控制制度。内部控制制度是社会经济发展到一定阶段的产物，是现代企业管理的重要手段。通过内部控制机制建设将公司治理、内部管理、责任考核、防范财务和经营风险等其他各项经营管理工作有机结合起来，才能做到相互促进、相互补充、不留漏洞、相得益彰。建立内部控制体系，突出内控体系的核心作用，明确董事会以及企业高层人员的分工，并设立审计、预算、价格等专业机构，确保内部控制体系行之有效。建立预算决策机构，即在董

浅析企业财务危机预警体系

浅析企业财务危机预警体系本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！近几年来，全球经济一体化趋势的加快，使得全球的经济牵一发而动全身，市场环境的不稳定更是加剧了经济的不稳定性，企业财务在面临着前所未有的挑战，企业在生产经营的过程中也出现了诸多的风险。要规避风险，确保企业健康持续发展，企业的管理人员应该构建企业财务危机预警体系，控制好企业财务收支情况，科学有效规避财务风险。 1 企业财务危机及其预警体系的功能与作用所谓的企业财务危机，指的是企业运营发展的过程中企业的财务不断出现状况导致财务危机加剧，甚至达到无法偿还的地步，使得企业的财务难以维持企业正常的开支。企业的财务出现危机会给企业的经营带来难以想象的严重后果。企业财务危机预警体系被广泛应用于企业的财务危机管理当中，主要是通过设置与财务有关的敏感指标并对其进行观察，然后利用数据进行财务危机的识别、报警与处理的系统。企业的财务危机预警系统可以实现对于企业内部的所有经营活动各种相关资料的全面掌握与了解，通

过合理科学的分析对财务危机进行提前预知，在发现危机之后用科学手段对危机进行预警告知企业经营者和其他利益相关人。并且预警体系还可以对于导致财务危机发生的原因进行进一步探究，就产生的原因给以必要的应对措施，最终帮助企业及时规避财务危机，促使经济活动顺利进行。企业财务危机预警体系具有以下四个功能。第一，监测功能。财务危机预警体系能够对企业的各项经营管理环节和重要的经济活动事项进行及时而有效的监测。第二，预防与控制功能。财务危机预警体系能够及时发现企业运行中的财务风险，对财务危机进行预警。并通过系统记录，及时了解风险与危机的产生原因，提出改革与解决建议，纠正企业运行中的偏差。第三，识别与诊断功能。财务危机预警体系能够对企业运行中的潜在风险因素和潜在危机现象进行识别与诊断，并判断出这些危机活动的发展趋势。第四，能够提升企业的价值。企业的价值实际就是企业利用好其自身资源，所创造出的最大财富。财务危机预警体系能够帮助企业实现这种价值的不断增值。 2 企业财务预警体系存在的问题

企业财务风险分析和防范

企业财务风险分析与防范一、企业财务风险的基本特征企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。二、企业财务风险分析 1、资产负债状况分析财务风险从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。

2、从企业收益状况分析财务风险从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。三、企业财务风险的防范在市场条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。 1、树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制 (1)、对财务风险进行事前控制。企业在实施某一方案进行决策时，既要考虑可能获得的利益，又要兼顾风险，通过对财务风险的存在及其原因分析，运用概率分析法、风险决策法、弹性预算

关于对企业财务危机的剖析

关于对企业财务危机的剖析财力危机很可能导致企业破产，预防财务危机对企业来说变得非常重要。加强风险教育，树立企业领导干部防范财务风险意识，从根本上杜绝财务危机，确保企业健康发展。1财务危机的征兆企业财务危机的出现并非一朝一夕，它是企业长期财务经营矛盾的集中体现，从企业理财实践看，企业财务危机爆发前会出现许多应引以重视的问题。 1.1财务结构不断恶化这是财务危机发生的显著征兆。突出表现为企业资本性投资膨胀，营运资金供应困难；负债比例过高，偿债能力持续减弱；应收款项比重过大，债权回收风险不断提高；风险投资超过应有限度，投资回报日趋下降；费用性支出超常增长，企业积累能力迅速减弱等。财务结构恶化，容易导致财务经营崩溃，由财务危机导致经营危机。研究财务结构，主要通过财务经营能力，偿债能力等财务指标的分析，认真研究其发展变化规律，不断寻找影响财务结构变化的蛛丝马迹，力求做到有备无患。 1.2财务信誉持续降低财务信誉是企业重要的无形资产，是企业理财的重要条件，良好的财务信誉，对企业筹资、信用结算、产品销售、原材料购进等都有极为重要的作用，一旦财务信誉受到影响，出现信誉降低的局面，最直接的后果是筹资受到制约。资金筹措极为困难，股票市价跌落，经

营资金减少，信誉结算无法施展。持续降低的财务信誉是企业财务危机的催化剂。 1.3财务经营秩序混乱会计信息严重失真，财务管理基础十分脆弱；没有科学的财务经营机制，理财随意性极强；投资无度，回报率低，资产管理漏洞百出，企业浪费严重；盈利分配失衡，企业积累水平过低。 1.4经营效益明显下降主要表现在以下方面：一是销售额下滑；二是销售额提高，利润未增，这往往是财务危机的明显征兆。有的企业过分关注销售，在销售策略上打价格战、打回扣战、打奖励战，对利润关注不够，结果劳而无功，资本不能增值，长期打下去，企业就会陷入绝境。三是连续多年出现亏损。连续多年经营亏损，必然吞蚀企业自有资金，也是财务危机的明显征兆。按国际上企业理财的实践，一个企业若连续亏损五年，经营未见好转，危机在所难免，应主动申请倒闭。 1.5自有资金不足一个企业，如果自有资金不足30%，说明正濒临界线，一个企业能够承受亏损的程度视企业的自有资金而定，如果自有资金充足，即使亏损一段时期，企业也能渡过难关；如果自有资金不足，则可立即陷入绝境。这是无争的事实。 1.6受关联企业倒闭的牵连财务经营过程中形成了企业与企业之间的财务链，尤其是重要的关联企业，甚至可以说是一损俱损、一荣俱荣。因此，企业必须保持

财务风险预警机制

我国企业财务风险预警机制研究 [摘要] 随着经济全球化，竞争国际化，知识经济为主题的新经济时代的到来，企业财务风险预警愈来愈成为企业财务管理的热点问题。为迎合中国会计改革的新形势，在论述企业财务风险预警机制的内涵及构成的基础上，提出了建立健全适应社会主义市场经济体制的财务风险预警机制的设想。 [关键词]我国企业；财务风险；预警机制近20年来，随着对外开放和经济体制改革的深入进行，我国企业面临着激烈的竞争和多变化的市场状况，存在着各种难以预测和不可控制的因素，企业发生财务风险或困难甚至破产清算的现象不断增加，财务风险给企业，社会带来严重的影响。因此，企业财务风险的防范和控制显得尤为重要。本文试从构建我国企业财务风险预警机制方面展开探讨。一、企业财务风险预警机制的内涵企业财务风险预警机制（the Enterprise Financial Early waming lnstitution），是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖，相互制约的预警职能体系，是降低财务风险的关键所在，也是今后盘活企业财务的一个重要组成部分。建立健全企业财务风险预警机制，就是把风险预警机制引入企业内部，让企业、管理者、员工共同承担风险责任，使责、权、利三者真正成为一个有机整体。

一般地，我国企业财务风险预警机制可由以下四个部分构成： 1.预警分析的组织机制。为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥，企业应建立健全预警的组织机构。预警组织机构相对独立于企业组织的整体控制。预警组织机构的成员是兼职的，由企业经营者，企业内部熟悉管理业务、具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成，同时要聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。预警机构独立开展工作，但不直接干涉企业的经营过程，它只对企业最高管理者（管理层）负责。预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门（如财务部、企管办、企划部）来承担。预警组织制度的实施使预警分析工作经常化、持续化，只有这样才能产生预期的效果。 2.财务信息收集、传递机制。良好的财务风险预警分析系统，要能够有效预知企业可能发生的财务危机，预先防范财务风险的发生，还必须建立在对大量资料系统分析的基础上，抓住每一个相关的财务风险征兆。主要资料包括内部数据和相关外部市场，行业等数据。这个系统应是开放性的，不仅有财会人员提供的财会信息，更有其他渠道的信息。这里的会计信息系统不仅是指一般意义上的企业会计核算报告系统，还包括对会计资料的认真阅读、分析和评价，以及寻找企业潜在的财务风险并及时消除财务风险的工作。财务信息收集、传递机制是财务风险预警系统分析良性循环的基础。 3.财务风险分析机制。高效的风险分析机制是关键，通过分析可以迅速排除对财务影响小的风险，从而将主要精力放在有可能造成重

企业财务危机预警体系研究

企业财务危机预警体系研究摘要：经济全球化背景下，国际竞争的加剧和市场环境的多变，以及我国加入WTO后企业所有制结构的日趋多元化，企业的竞争由传统的产品质量竞争发展到总体服务质量的竞争以至综合能力的竞争。市场快速变化，使得风险无处不在。然而，在企业遭遇风险之前，财务状况会逐渐恶化。为此建立企业财务危机预警体系，及早诊断出危机信号，有效地防范和化解危机对于企业发展来说有着重大意义。关键词：财务危机预警体系财务指标序言经济全球化时代，市场经济的飞速发展一方面促使企业全面走向市场，为企业发展提供了广大的资金和产品销售市场，另一方面市场中的企业，时刻面临着各种风险，每种风险都有可能导致企业走向灭亡。如果企业不能卓有成效的规避与防范各种风险因素的话，势必使企业的未来发展陷入严重的危机境地。然而，在企业遭遇风险之前，财务状况会逐渐恶化产生企业的财务危机，随着时间的推移，当财务危机加剧到企业无以承受的极限时，全面危机将会随之爆发。企业财务危机的产生有着多方面的原因，不仅仅是企业外部条件会造成企业的财务危机，企业内部由于经营管理不善也会促发企业的财务危机，为此就必需选择恰当的财务指标，建立合理的财务危机预警体系，加强企业财务风险防范，为企业发展保驾护航。一、企业财务危机的基本认识（一）企业财务危机含义及表现形式财务危机是由于种种原因导致的企业财务状况持续恶化，财务风险加剧，出现不能清偿到期债务的信用危机，直至最终破产的一系列事件的总称。财务危机从总体上说是支付能力不足或者支付能力丧失，但具体地看，却存在多种表现形式： 1、从资产存量角度看，企业总资产的账面净值相当于或小于账面记录的负债金额，即企业净资产小于或等于零。当企业净资产为负值时，就是所谓的“资不抵债”，表明企业已经事实上破产。 2、从可持续经营的角度看，企业主营业务量持续负增长，市场销售黯淡，盈利能力差，存在数额巨大的未弥补亏损。 3、从现金流量角度看，企业现金流入小于现金流出，经营性现金净流量为负值，并常常伴有资金流量萎缩的情况，一些必要的约束性支出被压缩或拖欠，且这种现金流量的非正常情况处于长期的持续状态，其应履行的偿债义务受到阻碍。 4、由于经常拖欠应付款项，企业信用丧失，难以从供应商、金融机构或资本市场等相应融资渠道筹集必需的补充资金，用来维持日常支出或基本的偿债需求，使企业资金来源日益枯竭，从而步人恶性循

企业财务困境特征及影响因素分析论文

企业财务困境特征及影响因素分析姚小龙内容提要：对企业财务困境特征及影响因素进行分析，可以向信息使用者提供真实、可靠的会计信息，有效的防止或减少企业财务困境的发生。本文首先概述了企业财务困境特征及其表现，其次，重点论述了导致企业出现财务困境的主要影响因素，最后，给出了预防与化解财务困境的方法。通过对企业财务困境特征及影响因素的分析，也为我国企业防范和化解财务困境，保持企业健康、稳定、快速的发展提供理论指导和支持。关键词：财务困境财务分析预警体系对于财务困境不同国家的学者根据自己国家的国情会总结出不同的观点，但是他们对于财务困境的定义都具有异曲同工之处，那就是大多都依据研究对象的需要来划定的，研究对象的需要主要分为破产清算、现金量不足或无力偿还债务这三个方面。财务困境在国内更多的被称为“财务困境”和“财务困难”，一般是指企业无偿债能力、资不抵债的亏损及不足能支付优先股股利、无偿债能力、资不抵债事项。企业陷入财务困境，容易造成“可持续经营”难以继续，并且会由于财务风险失控使得各种违约行为发生，所以财务困境又可称为“违约风险”。当企业对债权人的承诺无法实现或难以遵守时，就意味着财务困境的发生；财务困境不等于破产，破产清算仅仅是处理财务困境的方法之一，有学者将违约视为流量破产，资不抵债称为存量破产；财务困境的影响主要是在违约之前发生，因此企业价值的损失大部分是在违约或破产之前而非以后。一、企业财务困境特征及其表现（一）企业财务困境特征 1．财务困境企业报表特征企业财务报表是财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，有助于帮助投资者了解企业状况、决定投资行为，提供全面、详实、可靠的第一手资料；并且利用财务报表项目研究困境企业财务特征更能直观揭示企业财务运行脉络，根据福建福日电子2007年至2010年财务报表分析得出以下结论。（1）资产负债表特征。①流动资产，困境企业在资产负债表方面表现为流动资产多，货币资金逐渐减少。流动资产是企业资产的重要组成部分，在企业经营过程中，从货币形态开始，一次改变其形态，最后又回到货币形态，各种形态的资金与生产流通紧密结合，具有周转速度快、变现能力强的优点。应收账款过多，企业资金一方面被购货方占用，另一方面还为购货方代交增值税等税金，并且一旦应收账款收不回来，就会给企业带来较大损失，从而影响企业的财务状况。一般来说，困境企业应收账款居高不下的原因主要有：企业及产品的竞争力较差，忽视信

企业财务风险预警管理办法

企业财务风险预警管理办法 1目的根据企业财务风险的影响因素，建立财务风险预警评价指标体系。 2适用范围本办法适用于公司及下属各企业。 3职责 3.1公司建立财务风险防范及处置小组，组长由总经理担任，副组长由总会计师担任，办公室挂靠财务会计部。 3.2公司财务会计部牵头负责公司财务风险评价，按季度编制财务风险预警看板，制定并督促公司相关职能部门落实财务风险处置措施。 4定义影响企业财务风险的因素来自于外部环境和企业内部。一般为筹资风险、投资风险、营运风险及内部控制风险四个方面。 4.1筹资风险：一般包括负债风险、或有负债风险、再筹资风险、筹资成本过高风险及汇率风险等。 4.1.1.债务比例过高，企业面临较高的还本付息压力，如果营运资金运作不佳、资产流动性弱，可能使企业面临到期不能还本付息的境地。 4.1.2.企业对担保疏于管理，对外担保数额大、期限长，若债务人无法到期偿还债务，担保人或有负债就转化成现实义务，诱发企业的财务风险 4.1.3.企业信用不佳，可供抵押的资产缺乏，造成企业再融资困难，严重时会造成资金断链。 4.1.4.企业融资方式单一，途径局限，期限不合理，使得筹资成本超出投资项目收益率而引发风险。

4.1. 5.汇率变化存在导致企业遭受损失的可能性。 4.2投资风险：主要包括固定资产投资风险、对外投资风险和债券投资风险等，其典型表现：企业对投资项目可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实等原因，导致投资决策失误，使得投资收益率远低于预期，以及投资过程缺乏监控，造成项目拖期，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的风险。 4.2.1.企业规模增长缓慢、盈利水平低下，无法在竞争中取得优势，造成抗风险能力较差。 4.2.2.存货管理不善，流动性差，占用了企业大量资金，同时企业需支付大量保管费用，还要承担存货跌价损失。 4.2.3.应收账款控制不严，导致企业应收账款大量增加，面临到期不能收回的风险。 4.2.4.应付账款管理不善，导致企业资信等级下降，部分或全部丧失商业融资能力。此外，企业管理不善、成本费用控制不力、产品缺乏竞争力等均属于营运风险。 4.3营运风险：主要有企业发展缓慢、经营质量不高等，造成企业抗风险能力低下。 4.4内部控制风险：决策程序设置不科学、不合理，主观随意性大，以及未严格执行决策程序，增加决策风险，导致决策项目失败。同时，企业对重点业务未设置关键控制点或控制点失效，也会增加企业风险，导致企业损失。 5工作程序 5.1财务风险评价指标体系

企业风险预警机制

毕业论文题目企业财务风险预警机制研究学生姓名学号所在院（系）管理系专业班级指导老师完成地点 20**年*月**日

目录摘要 (1) 引言 (2) 1 企业风险及其分类 (2) 企业风险的含义 (2) 企业风险的种类和成因 (2) 2 我国企业建立财务风险预警的必要性 (4) 我国企业建立财务风险预警的内部必要性 (4) 我国企业建立财务风险预警的外部必要性 (5) 3 企业财务风险预警体系构建 (6) 企业财务风险预警体系构建的原则 (6) 企业财务风险预警体系的构成与功能分析 (6) 企业财务风险预警指标体系的构建 (8) 企业财务风险管理机制 (12) 4 建立健全企业财务预警机制的对应措施 (13) 必须健全企业内部控制制度 (13) 提高财务风险预警体系的效用 (13) 加强财务风险预警体系的后续管理 (14) 根据中国证券市场的现状完善财务预警模型 (14) 5 结束语 (15) 致谢词 (16) 参考文献 (17) 英文摘要 (18)

企业财务风险预警机制研究【摘要】随着我国经济的发展和会计制度的改革，企业竞争的不断加剧，企业财务风险预警已成为企业财务管理的热点问题。企业的危机产生都有其逐渐的过程, 及时发现企业经营活动中存在的问题,察觉财务危机的信号, 预测企业的财务失败, 使经营者能够在财务危机的初始状态就采取有效的措施以改善管理是非常重要的。本文在分析了企业风险基本成因的基础上，阐述了财务风险的危害，探讨了我国企业建立财务风险预警的内部必要性和外部必要性，提出了构建我国企业财务风险预警体系的基本原则，并在这一原则基础上建立了包括组织机够、财务信息收集传递机构、财务风险分析机构、处理机构等在内的财务风险预警体系的指标体系和相应管理机制。【关键词】企业；财务风险；预警机制；指标体系；预警模型

公司财务风险预警模型

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企业财务危机的原因分析

企业财务危机的原因分析发表时间：2019-10-30T11:10:33.587Z 来源：《当代电力文化》2019年10期作者：范慧[导读] 如果能对财务危机进行系统全面的研究，提前发现危机的征兆，从而采取相应措施进行危机应对，则可以大大提高企业的抗风险能力。国网长治供电公司财务资产处，山西长治 046000 摘要：随着经济社会的发展，我国经济也正在与国际逐步接轨，但由于国情不同，我国企业面临着激烈的市场竞争。而企业内部管理或内部控制制度不完善，就很容易出现财务风险，从而导致财务危机，致使引发与其相关联甚至无关联的上游或下游企业发现危机，从而造成一系列的连锁反应和恶性循环，对整个宏观经济环境造成恶劣的影响。如果能对财务危机进行系统全面的研究，提前发现危机的征兆，从而采取相应措施进行危机应对，则可以大大提高企业的抗风险能力，这无论对增强企业的生命力还是改善整个社会经济环境都具有重要的理论和现实意义。关键词：财务危机防范征兆 1 防范财务危机的重要性及意义随着全球经济一体化进程的加快，企业之间的竞争日益激烈。许多企业由于管理不善、内部控制制度不完善、市场信息失真等原因而导致竞争失败，从而陷入财务危机中，给企业投资债权人及其他相关利益者带来巨大的经济损失，甚至出现的危机会影响社会的稳定。找到上市公司陷入财务危机的原因，发生危机后如何采取有效措施摆脱危机是亟待解决的问题。企业财务危机的发生往往有先兆，危机是可预测的。根据中国企业自身发展迅速，但管理较弱的特点来看，进行企业预警管理系统的研究意义就很重大了。具体来说，财务危机研究意义主要表现在以下几个方面： 1.1 有助于债权人对债权安全性进行评估我们都知道企业陷入财务危机会导致银行不良贷款的增加，这个信息会告诉银行等金融机构和其他债权人将面临无法全额收回债权、增加呆账坏账的危险。财务危机预测有助于债权人事先预知债务公司是否会陷入财务危机，判断其偿债能力。银行可一方面可加大现有债权额度的清收力度，避免贷款损失；另一方面根据预测结果制定更为科学的贷款条件，控制贷款额度。债券持有人则可根据预测结果了解所投资公司偿还本金、支付利息的能力。 1.2 有利于投资者的投资决策当公司陷入财务危机时，股票的投资价值会大幅度减少。因此，如果投资者能事前获取公司的财务状况变化信息，提前预知上市公司是否会陷入财务危机，就能及时采取措施，避免损失。 1.3 有助于上市公司改善经营管理显而易见，有效的财务危机预测利于上市公司发现经济管理中存在的主要问题，及时调整财务政策，改善经营战略计划，可避免或延缓危机的发生，减少因危机而带来的多余成本。 2 财务危机的征兆尽管上市公司陷入财务危机都有一定的过程、濒临财务危机时会有一些明显的征兆，但由于关注角度不全面或专业知识缺乏，有时会难以准确地判断出企业是否发生了财务危机。 2.1 审计报告类型异常随着新会计准则和审计准则的实施，注册会计师对上市公司年报的审计更加谨慎，无故更换注册会计师，或者审计报告提出保留意见、否定意见或无法表示意见，在一定程度上说明公司财务报告可能粉饰过度，存在财务危机隐患。 2.2 财务结构不断恶化这是财务危机发生的显著征兆。他比较突出地表现为企业资本性投资膨胀，营运资金供应困难，负债比例过高，偿债能力持续减弱；风险投资超过应有限度，投资回报日趋下降；费用性支出超常增长，企业积累能力迅速减弱等。财务结构恶化，容易导致财务经营崩溃，由财务危机导致经营危机。研究财务结构，主要通过财务经营能力、偿债能力等财务指标的分析，认真研究其发展变化规律。不断寻找影响财务结构变化的蛛丝马迹，力求做到有备无患。 2.3 财务管理秩序混乱中国部分企业会计信息严重失真，财务管理基础脆弱，没有科学的财务经营机制；无限投资，回报率却极低；资产管理漏洞百出，企业浪费严重，盈利分配失衡，企业积累水平过低。致使财务管理秩序不能有效的发挥作用，间接导致财务危机的发生。 2.4 经营效益明显下降它主要表现在以下几方面：一是销售量、销售额下滑。二是销售额提高但是净利润未增，这一般是财务危机来临的明显征兆。我们都知道企业竞争中打价格战、回扣战以增加销售量和销售收入，但往往对利益关注不够，这样反而不利于企业的长期竞争，而且会使企业陷入绝境。三是企业连续多年经营亏损，吞蚀自有资产，导致财务危机的爆发。 2.5 受关联企业倒闭的牵连企业中的母子公司、企业间的相互合作虽可以壮大公司发展，提高市场竞争力，但是他们这些关联企业有着一荣俱荣、一损俱损的风险，在大的全球经济危机的背景下，这些关联企业必须保持清醒的头脑，应付不期而遇的各种风险，防范关联企业的倒闭而造成的财务危机。 3 财务危机的防范 3.1 运用财务危机预警系统财务危机预警是以财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化，对企业可能或者将要面临的财务危机所实施的实时监控和预测警报。预警系统作为成本低廉的诊断工具，能实时对公司的生产经营过程和财务状况进行跟踪监控，及时进行预警分析，发现财务状况异常，并迅速报警，避免或减少损失。在上市公司应用预警系统可以发挥：财务监测、财务诊断、财务治疗和保健作用。大体上为：首先跟踪、监测企业生产经营过程，将经营的实际情况同预定的情况进行比较，找出偏差，从中发现问题；其次根据检测的结果，运用管理、诊断技术对公司运营状况优劣作出判断，找出运营中的弊端，阻止财务状况进一步恶化；再次，在监测、诊断的基础上识别病根、对症下药，更正企业营运中的偏差，使企业回到正常运转轨道。财务预警系统不仅能及时回避现存的财务危机，且能通过系统详细地记录发现其发生缘由、解决措施、处理结果，并及时提出改进意见，弥补缺陷，完善财务预警系统。 3.2 完善内部控制制度健全管理控制机构，对公司各经营环节操作者的权力实施监控，防止权力乱用，造成经济损失。推行职务不兼容制度，杜绝高层管理人员交叉任职，理清管理权限。加强财务内部控制力度。对公司资金筹集、调度、使用、分配等实行控制，防止资金体外循环。对公司各项成本费用支出实施严格的监管，防止出现舞弊行为。在公司内部加强内部审计，保证内部控制制度的贯彻执行；其次，注册会计师在公司自我评价的基础上，对公司内部控制进行审计，以判断公司内部控制制度是否完善，以及是否得到有效执行，并公布审计意见，以督促公司不断完善内部控制。从我国一些公司的现状分析来看，不是缺乏内部控制制度，而是没有很好地执行。对于不执行内部控制制度的人员，尤其是公司负责人，应加大处罚力度。

企业财务风险预警管理办法

企业财务风险预警管理办法 1 目的根据企业财务风险的影响因素，建立财务风险预警评价指标体系。 2 适用范围本办法适用于公司及下属各企业。 3 职责 3.1公司建立财务风险防范及处置小组，组长由总经理担任，副组长由总会计师担任，办公室挂靠财务会计部。 3.2公司财务会计部牵头负责公司财务风险评价，按季度编制财务风险预警看板，制定并督促公司相关职能部门落实财务风险处置措施。 4 定义影响企业财务风险的因素来自于外部环境和企业内部。一般为筹资风险、投资风险、营运风险及内部控制风险四个方面。 4.1 筹资风险：一般包括负债风险、或有负债风险、再筹资风险、筹资成本过高风险及汇率风险等。 4.1.1.债务比例过高，企业面临较高的还本付息压力，如果营运资金运作不佳、资产流动性弱，可能使企业面临到期不能还本付息的境地。 4.1.2.企业对担保疏于管理，对外担保数额大、期限长，若债务人无法到期偿还债务，担保人或有负债就转化成现实义务，诱发企业的财务风险。 4.1.3.企业信用不佳，可供抵押的资产缺乏，造成企业再融资困难，严重时会造成资金断链。 4.1.4.企业融资方式单一，途径局限，期限不合理，使得筹资成本超出投资项目收益率而引发风险。

4.1. 5.汇率变化存在导致企业遭受损失的可能性。 4.2 投资风险：主要包括固定资产投资风险、对外投资风险和债券投资风险等，其典型表现：企业对投资项目可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实等原因，导致投资决策失误，使得投资收益率远低于预期，以及投资过程缺乏监控，造成项目拖期，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的风险。 4.2.1.企业规模增长缓慢、盈利水平低下，无法在竞争中取得优势，造成抗风险能力较差。 4.2.2.存货管理不善，流动性差，占用了企业大量资金，同时企业需支付大量保管费用，还要承担存货跌价损失。 4.2.3.应收账款控制不严，导致企业应收账款大量增加，面临到期不能收回的风险。 4.2.4.应付账款管理不善，导致企业资信等级下降，部分或全部丧失商业融资能力。此外，企业管理不善、成本费用控制不力、产品缺乏竞争力等均属于营运风险。 4.3 营运风险：主要有企业发展缓慢、经营质量不高等，造成企业抗风险能力低下。 4.4 内部控制风险：决策程序设置不科学、不合理，主观随意性大，以及未严格执行决策程序，增加决策风险，导致决策项目失败。同时，企业对重点业务未设置关键控制点或控制点失效，也会增加企业风险，导致企业损失。 5 工作程序 5.1财务风险评价指标体系

企业财务危机的原因分析

企业财务危机的原因分析一、多角化经营的陷阱当企业进展到一定程度，为幸免经营风险，许多公司都追求多角化的经营模式，试图使企业走上健康稳固进展的道路。然而，现实不仅让人们看到成功企业的辉煌，同时也看到了多角化经营使企业走上财务危机甚至破产危机的道路。因此多角化经营并不是企业幸免经营风险的灵丹妙药。除非恰当使用，否则，企业十分容易陷入财务危机。 1、证券投资组合理论的简单误用。证券投资组合理论是多角化经营的理论基础，该理论认为，金融资产的风险有两种：一是不可分散的风险或称系统风险，即存在于每个证券中，是不能通过证券组合来分散掉的风险；一是可分散的风险或称非系统风险，即存在于单个证券中，能够通过证券组合来分散掉的风险。投资者能够通过持有一个证券组合来分散非系统风险，证券间相关系数越低，分散风险的成效越好；随着组合内证券数量的增多，分散成效越明显，当证券数量达到一定时，差不多可完全分散掉非系统风险。这一原理应用到企业生产经营活动时，即为企业的多角化经营。然而，证券组合投资具有其特定的条件，假如不加分析的盲目应用，不但不能达到幸免风险的作用，反而加剧了企业的财务危机。证券组合理论的投资对象是金融资产，金融资产投资具有可分割性、流淌性和相容性等特点，因此在进行金融资产投资时，不必考虑投资的规模、投资的

时刻约束以及投资项目的多少等因素，只要考虑各金融资产的相关性、风险、酬劳及其相互关系咨询题，并依据风险——酬劳的选择，可实现金融资产投资的优化选择。而多角化经营的投资对象是实物资产，其投资具有整体性、不可逆性、时刻约束性的互斥性等特点。因此在多角化经营时，不能简单地进行不相关产业的多方位投资，而是要考虑到各项目的投资规模、资金占用情形及资金约束条件下的各项目的比较选优咨询题。否则，简单误用证券组合理论必将导致企业投资于无关项目、无序多占资金、投入大于产出等等现象，最终导致企业资金缺乏，周转不灵，显现财务危机。众所周知的巨人集团的兴衰确实是最好的证明。 2、丧失核心竞争能力的多元化投资。在企业的利润、市场份额、核心竞争能力等因素中，核心竞争能力是保持企业竞争优势的最要紧因素，它是企业一项竞争优势资源和企业进展的长期支撑力。它可能表现为先进的技术，或某种服务理念，事实上质确实是一组先进技术和能力的集合体。尽管企业之间的竞争通常表现为核心能力所衍生出来的核心产品、最终产品的市场之争，但事实上质归结为核心能力之间的竞争。企业只有具备核心竞争能力，才能具有持久的竞争优势。否则只能“昙花一现”。企业一时的成功并不讲明企业差不多拥有了核心竞争能力，企业核心竞争能力要靠企业的长期培植。也是确实是讲，多元化投资只是为保持企业核心竞争能力的一种手段。从这一点来讲，企业应第一拥有一个具有竞争能力的核心产品，然后，围绕其核心产品、核心竞争能力再考虑是否应该多元化经营。没有根植于核心竞争力的多元化经营，又不能在外部扩张战略中培植新的核心竞争能力，结果就可能把原先的竞争优势也丧失殆尽，直截了当的表