信托私募发行渠道分析
私募股权投资基金资金来源渠道分析
私募股权投资基金资金来源渠道分析作者：左静璇来源：《科学与财富》2018年第36期摘要：现如今，随着社会的不断发展和进步，十分有必要分析私募股权投资基金资金来源渠道，以此来建立健全投资基金体系。
然而，在基金的运行过程中，却往往会引发一系列的投资风险。
我国当前的私募股权投资基金正处于发展阶段，并且基金市场也处在起步期，但是站在整体的角度来看，私募基金的来源形式仍然过于单一。
所以，应该采用多样化的方法来优化私募股权投资基金资金来源渠道。
基于此，文中重点分析了私募股权投资基金资金来源渠道，并构建出了合理有效的优化策略。
关键词：私募股权；投资基金；来源渠道；分析对于现如今的市场结构来说，其基金层次尚处在初级阶段。
要想优化私募股权的体系结构，就应该在分析资金结构的过程中与资金的来源相结合对其政府财政力量展开多层次化的分析，以此来保证其资金来源渠道能够实现全方位拓展，另外，在分析资金体系的过程中，还应该利用各个层次的基金层次，进而有助于私募股权投资基金充分发挥出自身的作用。
一、既存PE资金来源渠道1.PE资金融资主体就PE资金融资而言，应该根据资金的整体融资方向来进行投资或者是分析集资来源。
其中，社会特定性资金和募集资金是两种常用的融资方式。
另外，在控制不特定资金的体系时，资金风险的防范方式也会在整体识别资金风险的过程中发生相应的改变。
一般来讲，个人募集资金在分析资金信息时，风险识别层次主要包含银行、保险公司、证券公司、信托公司、养老基金与捐助基金等方面，他们将相应比例的资金投入到基金管理机构所管理的不同规模与目标的PE中。
在进行选择性结构资金的投资时，应该根据不同的资金投放模式来管理基金。
与此同时，在分析数据来源的体系时，某些PE资金的来源结构是由海外资金组成的。
此外，在控制企业资金所占比例时，由于其投资范围受到了限制，因此，要想降低资金占用率，就应该在控制PE结构体系时，结合PE资金的控制结构体系来全面分析投资效益；就投资资金的流动性而言，应该按照投资的变化情况提供本土投资占比的信息咨询服务。
信托产品的营销渠道和策略分析
信托产品的营销渠道和策略分析【摘要】在我国金融理财市场快速发展的背景下，信托业也实现了飞跃性的发展，信托公司要想取得进一步的长远发展，对信托产品的营销是关键。
本文分析了目前我国信托产品营销渠道的三种模式，进而提出了信托公司提升营销能力所应当采取的策略。
并介绍了在大数据时代背景下，信托营销模式的创新实例。
【关键词】信托公司信托产品营销策略在资本市场波动和银行信贷紧缩的影响下，中国的信托业获得了迅猛的发展。
近些年来，随着我国理财市场的快速发展，与其他金融机构相比，信托公司对信托产品的营销水平还有待提高，主要体现为产品营销渠道拓展能力的不足。
因此，综合分析金融市场环境，制定科学合理的信托产品营销策略，创新信托产品营销模式，是信托公司得以进一步的发展的必要条件。
一、信托公司现有营销渠道分析随着信托业的高速发展，我国信托公司逐渐形成了以人员直销、银行代销、第三方理财机构代销为代表的多种销售渠道。
（一）人员直销渠道。
人员直销是所有信托公司非常重视的销售渠道。
目前，大部分信托公司都建立了自己的财富管理中心或信托理财中心，并在全国主要经济发达城市招募理财产品销售人员。
信托公司自身的募资能力主要是通过直销渠道来形成的，这有利于摆脱信托理财产品销售渠道受制于银行和证券公司等其他金融机构的局面。
（二）银行代销渠道。
银行代理销售是目前信托理财产品最主要的销售渠道。
在我国以银行为主导的金融体系下，商业银行具有网络、结算、服务、政策等多重优势。
相比于信托公司，商业银行有充足的客户资源、技术手段和营业网点，可以及时将产品信息传输给广大的潜在客户，有助于资金信托计划的广泛分销。
（三）第三方理财机构代销渠道。
第三方理财机构代销渠道是信托公司纷纷应用的销售渠道。
近年来，以销售信托理财产品、基金产品、私募产品为主要业务的第三方理财公司蓬勃发展，不少公司甚至已经积累了雄厚的客户资源，具有很强的发行能力。
信托公司与第三方理财机构进行合作，可充分利用其积累的客户，提高募集资金的效率。
【热荐】如何发行个人私募基金
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【热荐】如何发行个人私募基金
几年来私募基金的发展也是越来越好，虽说政府只承认公募的存在，但私募也在逐渐显现它的作用，越来越多的人也加入到私募行业当中去，相信在不久的将来，私募将发挥它极大的作用，而许多人却不知道如何发行个人私募基金，今天我们就来说说私募基金。
1、设立投资企业或公司发行一只私募基金，首先要有一个“私募基金管理人”，根据《证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。
按照证监会和基金业协会的解释，私募基金管理人适用同样的标准。
自然人不能登记为私募基金管理人，所以首先要设立一个公司或合伙企业作为私募基金管理人。
在我国，大部分私募基金管理人是公司制的，只有少部分采取有限合伙制。
2、在基金业协会登记备案
根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定，私募基金管理机构应当履行登记手续。
否则，不得从事私募投资基金管理业务活动。
私募行业由证监会监管，由证监会委托基金业协会负责私募的登记备案。
私募基金管理人进行登记备案所需要上报的材料基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金信息等。
3、准备尽职调查材料
私募机构要发产品，势必要和外部各种形形色色的机构打交道，包括证券公司、期。
信托产品的营销渠道
参考资料：金融易站
金融易站——第三方金融产品和金融服务营销平台。站提供股票、期货、黄金、外汇、基金、理 财、信托、私募、保险、贷款、金融卡等金融产品和金融服务的营销服务。站全面汇集了国内主 要的金融产品和金融服务，以及不同的销售渠道给予同一金融产品不同的折扣或促销资讯。
内容介绍
随着信托行业的迅速发展，我国信托公司逐渐形成了人员直销、银行代销、证券公司代销、第三 方理财机构代销等多种销售渠道并存的局面。 人员直销 人员直销是所有信托公司都非常倚重的销售渠道。目前，大部分信托公司都建立了自己的财富管 理中心或信托理财中心，并在全国主要经济发达城市招募理财产品销售人员。直销渠道的建设非 常容易形成信托公司自身的募资能力，有利于摆脱信托产品销售渠道受制于人的局面。但是我国 信托公司产品直销能力发展并不均衡，一些实力较强、起步较早的信托公司已经形成了较为完善 的营销体系，而一些起步较晚的信托公司甚至还没能形成自身的直销能力。同时，信托产品直销 体系的建立，也要妥善处理直销队伍规模与产品供应速度的关系。如果信托产品的供应不能够满 足销售的需求，销售成本将会陡增，直销队伍的长期发展将难以持续。
第三方理财机构Βιβλιοθήκη 销近年来，以销售信托产品、基金产品、PE产品为主要业务的第三方理财机构蓬勃发展，少数公司 甚至已经积累了雄厚的客户资源，具有很强的发行能力。信托公司与第三方理财机构进行合作， 可充分利用其积累的客户，提高募集资金的速度。
内容介绍
但是，第三方理财机构由于不属于金融机构，缺乏相应的监管，整个市场略显混乱，潜藏着不少 风险，所以在与三方合作时，要调研其公司品质，投研能力，以及风控措施，与自己熟悉的三方 合作。2011年10月份，银监会发布《关于对<中国银监会关于规范信托产品营销有关问题的通知 >征求意见的通知》，该《征求意见稿》第二十七条规定，非金融机构可以向信托公司推荐合格 投资者，但不得以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托产品。由此，监管部门对信 托公司与第三方理财机构合作提出了明确的监管意见。将来信托公司与第三方理财机构的合作必 须严格遵循监管部门的相关意见，十分注意风险的控制。
私募发行特点有哪些
一、私募发行特点有哪些私募发行有时不需要承销商参与，由发债人与某些机构投资者，私募发行如保险公司、各种从金等直接接触，洽谈发行条件和其他具休事务，属直接发行。
私募发行有时承销商也参加，私募发行为发值人找投资者。
私募发行手续简便、发行时间短、效率高，私募发行投资者往往事先确定，私募发行不必担心发行失败.因而对发债人比较有利，但私私募发行债券流动性比较差，所以投资者一般要求其提供比公募债券更高的收益率。
私募发行面对公众投资者，行面广，投资者众多，筹集的资金址大.债权也分散，私募发行不容易被少数侦权人控制，发行后上市也比较方便，但公募发行的要求较高，手续复杂.需要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行也高。
二、私募发行的审批程序在美、日等西方国家，公司私募发行证券被认为是企业的私有权利，由于它并不对社会公众利益造成损害，只需要向监管机构备案或登记，信息披露要求也很宽松。
在中国，私募发行是否需要监管部门审核批准呢？现行《公司法》第一百七十条、《证券法》第十条、第十一条仅规定向社会公开募集的须经国务院证券监督管理机构批准，基本未对私募发行方式作出明确规定。
从实践看，私募发行很难绕开监管部门，监管部门对“私募”仍按特例操作，几起私募案例都须经中国证监会审核才能发行。
修订中的《证券法（草案）》解决了这个问题，其明确规定：“上市公司发行证券，应当报经国务院证券监督管理机构核准。
”所以，今后在中国，上市公司发行证券，无论公募还是私募，都必须报中国证监会核准。
在程序上，上市公司应召开股东大会，就私募新股的种类及数量、发行价格、发行对象作出决议，如果发行对象是关联方，关联股东应回避表决；根据２００４年中国证监会颁布的《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，决议还须经参加表决的社会公众股股东所持表决权的半数以上通过。
如果发行后的持股比例触发要约收购，可以按《上市公司收购管理办法》第四十九条第三款：“上市公司根据股东大会决议发行新股，导致收购人持有、控制该公司股份比例超过百分之三十的”规定申请豁免要约收购义务。
信托公司的私募股权投资业务
信托公司的私募股权投资业务作为金融行业的一种重要机构，信托公司在中国的发展与日俱增。
除了传统的信托业务外，信托公司还逐渐涉足私募股权投资领域。
本文将介绍信托公司的私募股权投资业务，包括其定义、特点，以及在中国金融市场中的发展趋势。
一、定义私募股权投资是指通过信托公司等专业机构，以非公开方式向特定投资者提供股权融资服务的一种投资形式。
与传统的公开股权市场不同，私募股权投资业务更加灵活多样，为信托公司和投资者提供了更大的自主权和定制化服务。
二、特点1. 限定投资者范围：私募股权投资业务通常仅面向符合资格的投资者，如机构投资者和高净值个人投资者。
这样的限制使得投资者能够享受到更专业的投资管理和风险控制。
2. 长期投资：私募股权投资的特点之一是长期性，一般投资期限较长，可以达到数年甚至更长。
这种长期投资策略有助于信托公司更好地把握企业价值的增长和退出时机。
3. 高风险高回报：由于私募股权投资涉及的企业通常处于初创或成长阶段，风险相对较高。
但与此同时，成功的私募股权投资案例也往往带来了丰厚的回报，成为投资者的利润来源。
三、发展趋势随着中国金融市场的不断发展和信托行业的日益成熟，信托公司的私募股权投资业务也呈现出以下发展趋势：1. 加强专业化团队建设：为了更好地开展私募股权投资业务，信托公司需要建立专业化的投资团队，包括投资经理、基金经理、风控人员等。
这将有助于提升投资决策的准确性和业务执行的效率。
2. 拓展投资渠道：信托公司可以通过多种渠道寻找潜在的投资项目，如与创业孵化器、风险投资基金等机构合作，共同发掘有价值的企业投资机会。
同时，可以积极引入国外的私募股权投资机构合作，跨境投资。
3. 增加信息披露透明度：在私募股权投资业务中，信息披露透明度的提高对于投资者来说十分重要。
信托公司应加强内部管理制度建设，主动披露项目情况、资金使用情况等信息，提供给投资者更多的参考依据。
4. 注重风险管理：私募股权投资业务所承担的风险相对较高，因此信托公司需要在风险管理方面下更大功夫。
信托公司了解信托与私募基金的区别与联系
信托公司了解信托与私募基金的区别与联系信托公司是一种金融机构，主要提供信托业务。
而信托与私募基金是两种不同的金融产品，它们在性质、运作方式和监管要求等方面存在着一些区别和联系。
本文将分别介绍信托和私募基金的概念，然后对比二者的特点和共同之处。
一、信托的概念信托是指委托人将一定的财产或权益交给受托人，由受托人按照约定的用途和方式管理、处置或分配的一种制度安排。
信托的核心是信托合同，其目的是保护委托人的权益，并实现信托目标。
二、私募基金的概念私募基金是指非公开发行、专为合格投资者募集资金的一种投资工具。
私募基金的募集、管理和运作受到严格监管，主要通过基金管理人进行。
私募基金投资策略多样，可以包括股权投资、债券投资、期权投资等。
三、信托与私募基金的区别1. 目的不同：信托的目的是保护委托人的权益，实现特定信托目标；私募基金的目的是为合格投资者提供投资工具，实现投资收益增长。
2. 风险控制方式不同：信托通常通过设立信托财产受益权，降低风险；私募基金则通过多样化投资策略和风险管理措施来控制风险。
3. 投资对象不同：信托的投资对象比较广泛，可以包括不动产、金融资产、股权等；私募基金则主要投资于股市、债市等金融市场上的证券或衍生品。
4. 投资者准入条件不同：信托没有特定的投资者准入条件，任何符合法律规定的主体都可以成为信托的参与方；而私募基金只允许合格投资者参与，限制了投资者的范围。
四、信托与私募基金的联系1. 都属于金融产品：信托和私募基金都是金融机构提供的投资产品，可以为投资者提供投资渠道和增加财富的机会。
2. 都需要专业管理团队：信托和私募基金都需要由经过专业培训和资质认证的管理团队来进行运作，提供投资建议和风险控制措施。
3. 都受到监管的约束：信托和私募基金都受到相关金融监管机构的监管和监督，以保护投资者的合法权益。
4. 都需要披露信息：信托和私募基金都需要向投资者披露相关信息，包括基金的运作情况、投资策略和风险提示等。
信托产品购买渠道购买信托产品选择的渠道
信托产品购买渠道购买信托产品选择的渠道
购买信托产品的渠道主要包括以下几种：
1. 银行：许多银行提供信托产品的销售服务，客户可以直接到银行柜台或者通过网上银行进行购买。
2. 信托公司：信托公司是专门从事信托业务的金融机构，客户可以直接到信托公司办理信托产品的购买。
3. 证券公司：一些证券公司也提供信托产品的销售服务，客户可以通过证券公司的渠道进行购买。
4. 保险公司：一些保险公司也提供信托产品的销售服务，客户可以通过保险公司的渠道进行购买。
5. 网上平台：随着互联网的发展，一些互联网金融平台也提供信托产品的在线购买服务，客户可以通过网上平台进行购买。
6. 第三方销售机构：除了上述渠道，还有一些第三方销售机构也提供信托产品的销售服务，客户可以通过这些机构进行购买。
在选择购买信托产品的渠道时，客户可以考虑以下几个因素：渠道的信誉和声誉、产品的选择范围、费用和手续费、客户服务等。
同时，客户也可以根据自己的投资需求和风险承受能力来选择适合自己的信托产品购买渠道。
私人银行：私募引资新渠道
认为采用信 托方式 有利于监 督资金使 用 ，
５１
在 另外一些 私募 的融资活 动 中，私人 银 行 的角色更 为多样 。
如 中 信 银 行 近 期 针 对 私 人 银 行 客 户
发 行 了～款 信托理 财产 品，年收益可 达 １％一 ３ ２ ２ ％，其 募集 资金 交 由投 资顾 问 ，
投 向 高 成 长 性 的 农 业 加 工 业 企 业 。 中信
产 品 不 能投 向 私 募 的 规 定 对 私 人 银 行 例
参与此类业务 的人上表示 ，“ 目前 各 家机构均在摸着石头过河 ，其合作模式 、 银行 在里面 的作用 、收 费等方面并 没有
统 一 的 做 法 ” 。 普 凯 融 资 时 ，其 合 作 的 私 人 银 行 仅 提 供 渠 道 ， 即 “ 销 ” 普 凯 的份 额 ，而 代
外 ，但银行仍需谨慎 。
为 避 免风 险 完 全 由客 户 自己承 担 ， 包括 丁行 、浦 发在 内的银行正尝 试对通
过银 行募资 的私募 资金做把关 ，这包括
银 行 对 私 募 将 投 资 的项 日进 行 风 险 溢 价
测评 ，如无法通 过测评 ，该 项 目就会 被
放弃。 贝 恩 公 司 驻 北 京 办 事 处 合 伙 人 、大 中 华 区 金 融 服 务 业 务 主 管 园瑞 豪 表 示 ，
私人银行 ：私募 引资新渠道
文 胡婧薇
记 者 了 解 到 ， 多 家 私 募 和 有 高 净 值
而 另 一 些 银 行 则 担 心 与 信 托 合 作 时 ，银
人 士资 源的私人银 行 、信托 等机构都 在
进 行 新 融资 方式 的 “ 水 ” 试 ，这 种 结 合 高 净 值 人 士 的 资 金 、私 人 银 行 的 渠 道 和 投
信托公司的资金来源和运作方式
信托公司的资金来源和运作方式信托公司作为一种金融机构，扮演着连接投资者和资本项目之间的桥梁角色。
它们通过吸引资金来为投资者提供信托服务，并将这些资金投资于多样化的项目中。
本文将探讨信托公司的资金来源和运作方式。
一、资金来源信托公司的资金来源多种多样，主要包括以下几个方面：1. 投资者资金：信托公司的主要资金来源是来自各类投资者的资金。
这些投资者可以是个人投资者、机构投资者或其他金融机构。
投资者通过将资金委托给信托公司，获得与自己投资意愿相契合的投资回报。
2. 银行贷款：为了提高资本金规模和信托项目的可承载能力，信托公司常常会向银行借贷。
借款可以用于扩大业务规模、购买投资资产或满足流动性需求。
然而，这些贷款往往需要按时偿还，并承担相应的利息费用。
3. 发行信托产品：信托公司可以发行各类信托产品来吸引投资者的资金。
这些产品通常以特定的投资主题为基础，通过吸引投资者购买信托份额来募集资金。
投资者通过购买信托产品，获得与产品所投资项目相关的收益。
二、运作方式信托公司的运作方式基本上可以分为以下几个方面：1. 信托计划的制定：信托公司根据投资者的需求和市场情况，制定相应的信托计划。
信托计划包括资金运用方向、投资期限、收益分配方式等，以确保投资者的利益最大化。
2. 资金投资：信托公司按照信托计划的要求，将投资者的资金投资于各种项目中。
这些投资项目可以包括股票、债券、房地产等，以实现资本增值和收益回报。
3. 风险管理：信托公司负责对资金进行风险管理和控制，以保障投资者的利益。
它们通过分散投资、科学评估和及时调整投资组合等方式，降低风险并提高回报。
4. 收益分配：信托公司根据投资项目的收益情况，按照信托计划的规定进行投资收益的分配。
这些收益可以通过现金分红、股票红利或其他形式来给予投资者。
5. 监督与报告：信托公司需要定期对信托项目进行监督和报告，确保项目的运作符合法律法规和投资者的要求。
这包括提交运营报告、财务报表和风险评估报告等，以提升透明度和投资者的信任度。
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2014-2-17
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发行能力排名前10位的分别为工商银行、中国银行、交通银行、招商银行、 民生银行、深圳发展银行、农业银行、上海浦东发展银行、北京银行以及建 设银行。 风险控制能力排名前10位的银行依次为交通银行、深圳发展银行、中国银行、 北京银行、上海浦东发展银行、上海银行、招商银行、包商银行、工商银行 以及农业银行。 收益能力排名前10位的银行依次为工商银行、交通银行、深圳发展银行、中 国银行、招商银行、北京银行、农业银行、光大银行、民生银行以及上海浦 东发展银行。 理财服务丰富性指标排名前10位的银行依次为中信银行、中国银行、光大银 行、民生银行、渣打银行、恒生银行、工商银行、招商银行、北京银行以及 农业银行
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2014-2-17
3.2第三方理财机构专业分类
• • • 第三方理财机构 （一）信托系【与信托公司存在特定关联关系】 如大唐财富，恒天财富，高昇财富，新湖财富等。
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（二）金融数据系【主要依赖特殊金融数据渠道】 如用益信托等。
（三）“双线”系【理财和投资两类业务并行推进】 诺亚财富展现的发展趋势。 （四）基金系【主要针对证券投资私募基金市场】 （五）捆绑系【与特定信托公司(或团队)捆绑第三方
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1.恒天财富投资管理有限公司 2.高昇财富（北京）投资管理有限公司 3.大唐财富投资管理有限公司 4.高傅财富投资管理有限公司 5.诺亚财富管理中心 6.展恒理财顾问有限公司 7.财商人生理财顾问有限公司 8.嘉信理财公司 9.中天嘉华投资顾问有限公司 10.启元财富投资顾问有限公司 11.新湖财富投资管理有限公司
2.1金融机构自有发行渠道
• 渠道概况
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◆平安信托有限责任公司→ 财富管理事业部（包含私人财富管理部等）
◆华宝信托有限责任公司→ 财富管理中心 ◆北京国际信托有限公司→ 财富管理总部 ◆中融国际信托有限公司→ 财富管理中心&恒天财富&新湖财富&大唐财富& 高昇财富 ◆对外经贸信托有限公司→ 财富管理中心 ◆西安国际信托投资公司→ 长安财富中心&私人银行部
发行渠道分析
(以复星地产控股为考量）
2014-2-17
发行主要模式与比较
• • • • 1.银行代发 2.金融机构自有发行渠道(信托） 3.第三方理财机构 4.募集渠道比较
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1.1银行代发
• 银行渠道概况 2011年第3季度共有84家商业银行发行银行理财产品5868款，发行总数较 2011年第2季度增长近15%；发行规模约为4.84万亿元。至此， 2011 年前 三季度发行的个人银行理财产品规模约达13.35万亿元。 从各家银行发行理财产品的类型来看，发行能力排名前10位的银行或以债券 与货币市场类产品为主打，或以包含债券与货币市场类的组合投资产品为主 攻。 信贷类产品发行量最大的为建设银行，本季度共发行30款，但建设银行仍是 以组合投资类为主要投资对象，其信贷类产品发行占比仅为15.08%，而组合 投资类产品占比高达45.23%。
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2.5金融机构自有发行渠道劣势
• • • • a.发行能力参差不齐，对融资能否最后成功并无绝对把握。 b.受政策影响较大，比如现在每笔发行都要报备银监会批准。增加了不确定 性。 c.发行能力强的信托公司，往往成本较高，话语权大，因此市场上出现大地 产商找小信托，小地产商找大型信托机构的情况。 d.银监会10月份发布《关于规范信托产品营销有关问题的通知》，导致银行 以及第三方理财机构开始死守客源，大部分信托需要花时间以及成本建立发 行机构，发行能力遭遇严格挑战。
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3,4第三方理财机构发行渠道优势
• • • • a.一对一服务，个性化理财。 b.好的第三方募集金额大，募资时间短。 c.能够成为长期合作伙伴，甚至直接代替金融机构，成为募集资金的好帮手。 d.发展迅猛，可供选择机会大，当前的案例都是一个项目同时几个第三方理 财机构一起发行。 e.不同于金融机构，第三方理财机构对项目运营，项目监管等干涉度较弱。 6.整体政策监管较弱，操作十分灵活。
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1.3银行发行劣势
• a.监管政策严格,2010年8月的叫停银信合作，2011的窗口指导，报备审批严 格。 b.由于银行审批流程繁琐，时间较长，通常需要一个半月以上，从分行到总 行层层审批，然后层层组织协调发行。 c.收费水涨船高,有其它发行渠道无法比拟的优势，自然待价而沽。
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2014-2-17
3.1第三方理财机构发行概况
• 近几年以来，中国的高净值人口增长率稳步上升，中国富裕人群数量不断增 加，在我国投资理财市场需求巨大（2010年中国百万美元资产家庭已达67万 户）。 在金融机构分业监管，分业经营的形势下，第三方理财作为一种新兴的金融 理财服务行业，在国内经过五、六年的发展，已逐步形成以信托产品为主， PE，银行理财产品，定向增发，投连险，公募基金，贵金属等理财产品同时 推广的以代理（代销）为主要盈利模式的业务体系。 第三方盈利模式：理财服务费、会员费、佣金收入。
•
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4.1三种发行方式比较
时间效率上 整体上，银行渠道是实力最强也是最佳的，信托次之，而后第三方；但是根 据银行的规模不同以及对发行的紧迫度，业内发行能力最佳的中融信托，对 外贸易信托，上海国际信托等不弱于银行，实力强劲的第三方，诸如诺亚财 富在某些项目上也不输给银行。 成本费率上 根据项目方的资质，如果项目优越，银行最低；而如果项目不符合银行要求， 银行甚至不考虑发行，信托只能凭借自身发行渠道或者第三方机构合作，发 行费就极高。 对项目监管上 银行发行，本身就要层层审核，对项目的监管，风控要求相当高；信托公司 过会本来产品立项过会就严格，加之现在每笔发行报备银监会批准，对项目 品质，以及后续也十分严格；第三方受制于自身的体系，规模，话语权较弱。
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谢谢！
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中泰信托
华润信托 中海信托 爱建信托 上海国际信托
6个
5个 3个 3个 5个
1.60年
2.5年 1.5年 2年 2.42
9.38%
11% 10.42%
23.5860
22.5000 15.0000 14.0000 7.1325
14
15 16
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2.4金融机构自有发行渠道优势
• • • • a.对产品架构熟悉，专业化营销服务客户，能更加好的维护形象。 b.自有客户群，合作发行金融机构稳定，省却发行事宜。 c.资金到位时间掌控度教好，如起初发行募集不理想，可安排后续或者行情 转好时候在发行。 d.一期发行成功且运转正常，对之后的合作及发行等都会加分。
•
•
•
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1.2银行发行优势
a.传统的存贷收益模式变革，银行迫切需要增加中间业务收入。 b.银行有广大的客户资源，各大银行针对高端客户推出贵宾理财服务，通过 积极参与银行的高端客户营销，促销，增加与目标客户的接触机会，提高了 我们营销活动的针对性。 c.银行渠道是客户最放心，最频繁的接触场所；而且，当前大部分机构或者 个人客户，都认银行渠道推出的理财产品,比如上汽财务等。 d.通过银行网点宣传公司或者产品，能增强在客户心目中的形象和影响力。 e.通过银行渠道能节约大量成本和时间，增强了效率。目前中资私人银行几 乎承担了90%的集合信托产品的销售。
•
• • • •
◆中海信托股份有限公司→ 财富管理中心
◆中投信托有限责任公司→ 财富管理中心 ◆新华信托股份有限公司→ 财富管理中心 ◆渤海国际信托有限公司→ 财富中心 ◆中航信托股份有限公司→ 财富管理中心
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• • • • • • •
◆中铁信托有限责任公司→ 财富管理中心 ◆紫金信托有限责任公司→ 财富管理中心 ◆五矿国际信托有限公司→ 财富管理中心 ◆云南国际信托投资有限公司→ 财富管理中心 ◆方正东亚信托有限责任公司→ 财富管理中心 ◆华能贵诚信托有限公司→ 财富管理中心 ◆国投信托有限公司→ 财富管理总部
• •
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3.5第三方理财机构发行渠道劣势
• • • • a.规模大小不一，从业人员参差不齐，项目发行时意外较多。 b.缺乏监管，在客户服务以及营销上不合规之事时有发生。 c.和金融机构相比募集能力偏弱，整体募集金额加起来不及一家国有银行。 d.本身收入结构单一，主要是佣金收入为主，加上资源有限，营销成本高， 所以发行收费较高。 e.政策上开始受限；之前是工商局监管，而以后则要资格审查，并划归地方 金融办公室监管，业务灵活度开始收窄；银监会
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（六）外资系股东资源主要来自境外理财机构】 如高傅财富，财商人生等。 （七）IT 系【主要依赖IT 数据或金融终端来展业】
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（八）保险系【渠道拓展资源主要来自保险公司】 平安新渠道等 （九）网络系【主要依赖互联网渠道开展产品营销】 第一理财网等。 （十）其他【具有自身特殊资源的产品营销机构】
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2.2发行能力（2011前10月）
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2.3发行规模（2011前10月）
排名 信托公司 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 中信信托 中融信托 中诚信托 四川信托 新华信托 五矿信托 中铁信托 渤海信托 杭工商信托 交银信托 中投信托 数量 30个 60个 31个 41个 53个 32个 37个 10个 13个 16个 13个 平均期限 2.26年 1.72年 1.95年 1.61年 1.87年 1.67年 1.57年 1.75年 1.97年 1年 1.89年 收益率 10.48% 10.71% 10.14% 11.03% 10.73% 10.10% 8.52% 9.25% 10,79% 9.02% 10.55% 房地产信托规模 192.4685 192.2481 159.2818 117.4926 110.8172 71.4311 58.8297 47.6749 34.1560 32.4994 31.4360