我国外贸进出口企业如何防范外汇风险
我国外贸进出口企业如何防范外汇风险外汇风险防范的必要性
（一）我国外贸进出口业务面临的形势
据海关统计，2007年我国进出口总额为21738亿美元，出口和进口世界排名也进一步提升，分别位于全球的第七位和第五位。但是我国外贸进出口业务长期以来存在的问题一直没有得到解决，主要表现在，出口增长依然主要依赖于数量增长，出口产品仍以劳动密集型出口产业为主，出口产业的升级仍面临艰巨任务与挑战，出口产品的换汇成本过高，有相当一部分企业防范外汇风险的意识薄弱，方法简单。
（二）国际外汇市场依然动荡不安
1973年布雷顿森林货币体系崩溃后，各国先后实行浮动汇率制度，汇率变动频繁，受国际游资（指为追逐高额利润而经常在各金融市场之间移动的短期资产）的影响极大。据国际货币基金组织统计，目前活跃在全球市场上的游资在72000 亿美元以上，相当于全球国民生产总值的20％，每天有12000 亿美元以上的游资在全球外汇市场上寻求获利机会，相当于实物交易近百倍。这类游资规模大、投机性高、破坏力强，它是造成汇率剧烈波动的主要原因。从1997年7 月泰铢贬值引发的亚洲金融危机可以看出，除各个国家金融机制不健全，经济泡沫成份较大等内部因素外，国际游资的冲击是主要外部因素。
（三）国内外汇汇率的管理必然增加灵活性，允许人民币汇价在一定范围内波动
1993年12月28 日中国人民银行发布《关于进一步改革外汇管理体制的公告》，决定从1994年1月1日起，实行以市场为基础的，单一的，有管理的浮动汇率制度，实行银行结汇、售汇制，建立银行间外汇市场，禁止外币在境内计价、结算、流通。从1996年12月1日起实行经常项目可兑换。
我国自实行管理浮动汇率制以来，为了减少外贸企业的困难，防止汇率变动损害进出口，央行实际上承担了几乎全部的外汇风险，在外汇市场上进行被动干预来保持人民币汇率水平的稳定。央行在外汇市场上的干预对象是美元，确定人民币对美元的目标汇率，当市场上美元供求不等时，央行就得被动吸纳供求缺口，这种干预的成本越来越大。随着人民币自由兑换进程的日益深入，加入WTO 后的贸易开放，以及人民币经常项目自由兑换后资本管制的逐渐放松，可以预料人民币市场汇率出现上下波动将是很正常的现象。因此，如何利用各种即期、远期交易保值方法规避外汇风险，降低贸易成本，增强出口产品在国际市场上的竞争力，是我国外贸进出口企业必须引起重视与解决的重要课题。
外贸进出口企业规避外汇风险的方法
如上所述，我国外贸进出口企业的外汇风险分为两个部分，一部分是人民币兑美元的汇率风险，一部分是美元兑其他货币的汇率风险。
对人民币兑美元的汇率风险，如上所述，由于央行设定了目标汇率，人民币对美元的汇率变动波幅恨小，所以在目前来说，汇率风险较小。现在各商业银行开展的人民币远期结售汇交易（包括远期结汇和远期售汇），可以使企业在最长4 个月内防范人民币汇率风险，进行货币保值，稳定企业换汇成本。央行每天只公布人民币兑美元、日元、港币的基础汇率和盯住人民币兑美元的汇率，实际上人民币兑其他货币的汇率变动就体现为美元兑其他货币的汇率变动。因此外贸企业应将美元兑其他货币的汇率风险作为风险防范管理的首要目标。
（一）进出口业务可采用的保值方法
1.远期外汇交易
《金融机构代客户办理即期和远期外汇买卖管理规定》中阐明，中国境内的机关、团体、企业、事业及其他单位可以委托中国银行或其他经国家外汇管理局批准的有代客买卖外汇资格的金融机构代理买卖即期或远期外汇。例如某企业2月1日用美元向银行买入日元，交割日为同年8月1日（即6月期限）若当天美元兑日元的6个月远期汇率为1美元兑130日元，6个月后，8月1日这天无论汇率发生了怎样的变化，银行都将按1美元兑130日元的汇率将日元卖给该企业。这样企业可以事先算出进出口贸易的成本和利润，较为准确地判断实际收益，从而达到外汇保值的目的。
2.外汇期货交易
1993年6月9日颁布的《外汇期货业务管理试行办法》规定，外商独资企业、国内私营企业及境内居民可以委托国家外汇管理局核准的具有经营代办外汇买卖业务资格的金融机构，或由金融机构合资设立的外汇期货经纪公司代办外汇期货业务。国有企业、集体所有制企业和中外合资经营企业只能从事在现汇市场某一笔交易基础上的以套期保值为目的的“对冲交易”。
规避汇率风险的常见手段
如何规避汇率风险？ 在人民币兑美元不断升值、原材料涨价、劳动力成本大幅增加，以及出口环境面临诸多变化的背景下，应采取哪些技术方法进行“自救”，从而规避汇率风险，成为摆在国内企业面前的紧迫课题。 出口企业大受影响 从事外贸物流业的小陈最近心里比较烦，由于手头有大量美元用作业务结算工具，所以他几乎天天“揪心”于汇率的变化。眼瞅美元贬值速度之快，让他心里直发慌。他表示，如果汇率达到了6.5%左右，像自己这类外贸小企业可能濒临倒闭，他希望能顺利捱过这一关。 和小陈一样，在上海经营箱包进出口生意的吴先生，这阵子为人民币升值这件事也没少跑银行。由于6月底他的公司预计有一笔40万美元的货款到账，如果人民币汇率在此前再升值1.5个百分点或者更多，粗略计算汇率的调整可能令吴先生至少损失好几万元。 汇率的加速变化让人们的神经绷紧，尤其对外向型企业的影响更为明显。在人民币加速升值、美元加速贬值的情况下，一些外贸企业处境尴尬。 运用汇率避险工具 有关专家表示，由于汇改之前，人民币汇率长期相对稳定，企业规避汇率风险观念较为淡薄，对汇率避险工具了解不够，限制了其对避险产品的运用。 一方面，企业缺乏专业知识与人才。在传统经营理念下，一些企业的财务人员对国际金融市场动向不敏感，对各种金融衍生工具了解较少，影响了对汇率避险工具的运用。 另一方面，一些企业汇率避险意识长期以来都比较淡薄，尤其部分国有企业，仍未完全转变经营理念，往往将汇率风险归咎于政策性因素，缺乏主动避险意识。 专家指出，要有效应对人民币升值可能带来的出口变局，有实力的企业可以通过创立自主品牌、海外建立生产基地等长远发展策略来规避汇率风险。而大多数外向型企业，不妨采取一些技术性汇兑方式进行“自救”。目前，企业可使用的汇率避险方式主要包括：贸易融资、改变贸易结算方式、提高出口产品价格、改用非美元货币结算、增加内销比重等。企业可运用的主要金融产品包括：远期合同、借款保值、掉期保值、平衡责任、外汇期权、保理业务等。汇率风险规避工具的灵活使用，能在一定程度上减少人民币升值对出口造成的不利影响。譬如，上述中像经营箱包进出口生意的吴先生这样，没有进行任何外汇保值的企业并不在少数。而对进出口企业来说，由于收入和支出的币种、期限及金额不匹配，其间隐藏的汇率风险会直接导致企业的支付成本、收入核算及财务预测等的不可确定。因此，控制汇率风险是各类有外汇收支需求的企业实现保值盈利的首要课题。 据了解，随着人民币升值及新的汇率制度的日益完善，越来越多的出口企业前往银行咨询远期结汇等业务，希望能通过银行金融产品固定财务成本。目前，各商业银行纷纷推出远期结汇业务，帮助企业规避外币与人民币之间的汇率风险，改变企业因没有保值而出现潜亏的状况。 防范海外利率波动 除了人民币升值影响企业效益，海外利率波动也是企业需面对的风险之一。如前两年美联储连续升息的情况下，美元利率节节攀高；让不少持有美元长期债务的企业面临市场风险。根据市场惯例，企业持有的一般为浮动利率贷款，对应的基本指标往往是国际市场上的LIBOR 利率。一旦美元升息，LIBOR利率也相应提高，这就意味着企业的贷款成本随之增加。 不过，银行在这方面已拥有多种保值工具可供企业选择，常用的就是利率调期交易。 通过该交易，企业可将原有浮动利率贷款转为固定利率贷款，避免在美元加息过程中可能增加的贷款成本。此外，随着国际金融市场日益完善，企业可根据实际情况及市场判断，在基本的利率调期交易中加入一定结构性条款，在锁定贷款利率的同时，降低财务成本
外汇风险及防范实务习题与答案
外汇风险及防范实务知识点解析 一、名词解释 外汇风险：又称汇率风险，是指在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币计价的资产或负债由于外汇汇率的变动，导致其以本币折算的价值变化，从而给外汇交易主体带来损失或收益的可能性。 交易风险：是指在以外币进行计价成交的交易活动中，由于外汇汇率发生变动而引起的应收资产与应付债务价值变化的可能性。 转换风险：又称会计风险或折算风险，是指经济主体在对资产负债表和损益表进行会计处理中，在将功能货币转换成记账货币时，因汇率波动而呈现账面损失的可能性。 经济风险：又称为经营风险，是指意料之外的汇率变动使企业计划收益蒙受损失的可能性。 国家外汇储备风险：是指一国所有的外汇储备因储备货币贬值而带来的风险。它主要包括国家外汇库存风险和国家外汇储备投资风险。 国家外债风险：是指国家不能或不愿意偿还到期债务的可能性。 货币保值：是指选择某种与合同货币不一致、价值相对稳定的货币，将合同金额转换为由所选货币来表示，在结算或清偿时，按所选货币表示的金额以合同货币完成收付。 平衡法：是指经济主体在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔币种、金额、收付日完全相同但资金流向正好相反的交易，使两笔交易面临汇率变动的影响相互抵销的一种方法。 组对法：是指制造一个与存在风险的货币相联系的另一种货币的反方向流动来消除某种货币的外汇风险，另一种货币与某种货币流动方向相反，但金额相同，时间相同。 福费廷：是指在延期付款的大型机器设备交易中，出口企业把经进口商承兑的、期限在半年以上的远期汇票无追索权的向出口商所在地银行或贴现公司进行票据贴现，提前获得现款的资金融通形式。 出口信贷：是由出口方银行直接或间接向进口企业提供货款垫付，其目的是通过对进口商提供资金支持促进本国的出口。它包括买方信贷和卖方信贷。
外汇风险及规避外汇风险的有效措施
林晓鸿2010301063 10工商管理外汇风险及规避外汇风险的有效措施 在当代的中国，有很多的企业与国外联系密切，尤其像广东珠三角、长三角等中国沿海地区的很多企业就是典型代表，它们与国外交易的金额数目巨大，有的资金交易跨度长，在这跨度期间，资金价值将面临很多风险，因此研究外汇风险和如何规避外汇风险对于中国很多外向型企业就显得尤为重要了。 企业跨国经营的一大特点，就是需要运用多种货币。通常，货币作为国家主权的一大组成部分，各国政府都要求在本国范围内进行生产、销售及会计活动，使用本国的货币作为支付手段和计价尺度。企业的跨国经营涉及两个以上的主权国家，涉及资金在不同国家之间的流动，因此，需要将一种货币兑换成另一种货币，才能实现国际贸易、跨国投资和融资、红利分配等等。在越来越多国家选择和实行浮动汇率制度的情况下，汇率的波动给跨国企业的国际经营带来了风险，使它们的现金流不确定，企业的价值受到不利的影响。因此，外汇风险是跨国企业必须正视和面对的经营风险。 何为外汇风险? 外汇风险，又称为汇率风险，即外汇暴露是指一个经济实体或个人的资产或债务以外币计价时，由于存在未抵补的净头寸，受汇率的变动，使之“暴露”在可能好的或坏的结果之前，从而面临着不利或有利结果的可能性。自20世纪70年代国际汇率制度由固定汇率转向浮动汇率制以来，跨国公司积极探索外汇风险管理的处理方式和技巧，极大地提高了外汇风险的处理能力。 外汇风险种类 风险识别跨国公司面临的外汇风险主要有换算风险、交易风险和经营风险3种。 (一)换算风险。由于跨国公司生产和经营活动的国际化，其国外子公司经营成果和资产负债用当地货币进行计量。但是，跨国公司的股东和金融市场要求的不是以当地货币而是以本币来计量。所以，跨国公司在编制合并会计报表时，需将外币换算成本币。由于汇率变化不定，换算时所用的汇率可能与入账时的汇率不同，这就产生了汇兑损益。承受转换风险的资产与负债就称为暴露资产和暴露负债。由于暴露资产和暴露负债的风险可以相互抵消，故公司的总转换风险就取决于暴露资产与暴露负债之间的差额。转换风险亦称会计风险，指的是由于有关货币汇率的变化而当本国货币(或报告货币，下同)升值、东道国货币贬值时，企业现有资产和负债用本国货币表示的数额都将下降；当本国货币贬值、东道国货币升值时，企业现有资产和负债转换成本国货币的数额都将提高；在企业为净贷方的情况下，用本国货币表示的净现有资产价值随本国货币对东道国货币的贬升而增减；在企业为净借方的情况下，用本国货币表示的净资产随本国货币对东道国货币比值的升贬而增减。 (二)交易风险。交易风险是指汇率变动对已达成契约的影响，从而造成以外币计价的在不久将来结账的资产或债务发生外汇损益的可能性。它包括以下几种基本情形： 1.已结交易风险。即以信用为基础延期付款的已结外币应收应付账款，因交易发生至实际结算期间的汇率已发生了变化而引起的风险。
以某外贸企业为例-浅议企业外汇风险的规避技巧;
考试科目：国际贸易 答题：第（1 ）组 答案： 摘要：汇率变动必将使外贸企业经营面对更大的风险和不确定因素，企业将不得不承担换算、交易和营运等风险。文章在阐述汇率变动与外贸企业出口交易风险的基础上，探讨了汇率变动下外贸企业出口业务中交易风险的规避措施。 关键词：外贸企业；汇率风险；出口业务；交易风险 随着人民币汇率机制改革的深化，在“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、 有管理的浮动汇率制度”下，人民币汇率以“小步快走时”、“缓慢波动”的走势持续上升。 可以预期，人民币汇率波幅将加大，习惯于固定汇率条件下做生意的中国企业不得不考虑汇 率风险问题，做好规避汇率波动风险的防范。 汇率变动必将使外贸企业经营面对更大的风险和不确定因素，企业将不得不承担换算、 交易和营运等风险。本文主要阐述汇率变动下外贸企业出口业务中交易风险的规避。 一、汇率变动与外贸企业出口交易风险 在汇率变动下企业的交易风险是指企业以外币计价的合约现金流的本国货币价值可能会 因汇率变化而产生变动。在外贸企业的经营过程中，必定经常会与贸易伙伴或金融机构签订 各种合约，不论签订哪种合约，只要以外币计价，则此合约就会带给企业顺外的交易风险。 外贸出口企业的国际贸易活动，从签约开始，则承担交易风险，一直到货款收齐为止。比如，国内一汽车企业与国外代理商经报价，磋商淡判后，于2006 年8月签订一笔价值1亿美元的 出口协议，协议规定采取6个月的即期信用证付款方式，以美元结算，预付20%，当时的人 民币即期汇率是1美元兑换7.97元人民币。6个月后也就是2007年2 月份，出口货物顺利到达海外目的港，代理商也按照约定向收款银行如期付款。紧接着的程序是收款银行以电汇方 式把货款打到出口企业指定的国内银行帐户，国内银行再按照我国的强制结售汇规定，以当 天1美元兑换7.75元人民币的汇率把外币兑换成人民币。整个过程看上去十分顺利，但实际 上出现了巨大的汇兑损失，为（7.97-7.75）×8000 万美元=1760万元人民币。汇改后， 由于人民币长期被低估，中国出口顺差和外汇储备持续上涨，以及国际上对人民币升值的普 遍预期，致使人民币升值的压力加大。人民币升值势态无疑会压缩出口商品附加值普遍降低 的国内外贸企业的利润空间，使其面临的汇率风险相当严峻。当前形势下，外贸企业必须结 合自身实际情况，未雨绸缪，谨慎决策，在外贸合同实际履行前，领定交易的成本及收益或 交易期间采取适当措施进行规避。 二、当前汇率制度下外贸企业规避汇率风险的主要措施 （一）妥善选择交易中的计价货币 在对外出口交易中，尽可能采用本币作为计价货币；在必须使用外币交易的条件下，要 选择在国际金融市场上可以自由兑换的货币，如欧元、英镑等；在自由兑换货币中，应避“软”就“硬”，选择硬货币。 随着我国货币与单一美元脱钩，实行与一篮子货币挂钩的浮动汇率制度，选择非美元货 币计价，这本身就是规避汇率风险的一种办法。价格谈判能力较强的企业，可以通过与贸易 伙伴的协商方式，选择人民币作为计价货币，由此锁定成本。但有些出口商品由于国际竞争 激烈，企业不可能在贸易谈判中取得主导地位，从优选择记价货币。如双方对计价货币不能 达成一致，则可考虑双方提出的计价货币在货物总值中各占一半，使得利益风险双方共担。（二）在合同中增加保值条款及汇率风险分摊条款 签订合同时，增加保值条款，把汇率定下来，以后无论汇率发生什么变化，仍按合同规 定的汇率付款。外汇风险分摊的方式就是在主约上附一个价格调整条款，允许汇率在某一上 下的区域内调整，若真正的汇率波动超过此上下限，则超过部分所引起的差额由买卖双力平 均分担。 为规避人民币升值风险，企业在签订出口合同时，应在合同中设立相应条款来规避这一 风险，最好的办法就是在价格条款上增加汇率变动损失分担的约定。金额较大的贸易订单可 以在签订合同时设立相应条款，协议当人民币升值或贬值时，相应地提高或降低出口价格。（三）采取提前付款或延迟收款策略 企业若有以外币计价的应付帐款或借款，如果这货币是强势货币，即该外币预期会升值
我国防范外汇风险的必要性和主要措施
内容摘要 随着世界经济一体化进程的加快，各国间的经济关系也越来越密切。加入WTO必将促进我国与其他国家及地区之间的经济贸易和经济合作迅速发展。同时国际金融形势动荡及我国汇率制度改革和利率市场化进程的稳步推进，人民币汇率波动的幅度增大、频率加快，外汇风险凸现，因此国内企业必须尽早学习和掌握防X外汇风险的方法和工具。强化对市场化条件下汇率风险防X与控制，关系到我国对外企业的生死存亡，有利于我国企业国际竞争力增强。本文将从外汇风险防X的目标和原则，以及我国防X 外汇风险中存在的问题中进行分析，并结合我国汇率制度和金融市场的实际情况，总结了一些企业防X外汇风险的措施。 关键词：外汇风险主要措施汇率外汇储备
我国防X外汇风险的必要性和主要措施 一．外汇风险的概述 随着世界经济一体化的日益成熟，我国国民经济的持续发展和改革开放的不断深入，许多企业已不再满足国内市场竞争，而是积极地开拓国际市场，发展国际业务。而我国国内经济主体与全球经济的关联性也越来越大。而人民币与外币之间经常产生频繁而不确定的汇率波动，所以企业在国际经济交易的货币结算过程中将会产生外汇风险。因此，我国企业要真正融入世界经济的浪潮，在国内外激烈的市场竞争中求生存、图发展，其中一个重要环节就是强化预防外汇风险的意识以及落实防X风险的方法和措施。 （一）外汇风险的含义 外汇风险（foreign exchange risk），又称汇率风险，简单说就是因外汇市场变动引起汇率地变动，导致以外币计价地资产遭受损失地风险。其受险主体是从事对外经济，贸易，投资及金融服务的公司、企业组织、个人及国家外汇储备地管理与营运部门等，他们通常在全球X围内收付大量外币，或持有外币债权债务，或以外币标示其资产、负债价值。因为各国使用的货币不同，加上各国货币经常性的无法预测的汇率变化，因此在全球性的经济往来中进行货币收付结算时导致相关经济主体实际收益和预期收益，或者实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受的经济损失，我们就称之为外汇风险。 另外，并不是所有的外币结算都会导致外汇风险。资产或负债是否承受外汇风险还要具备两个条件：具备外汇风险对象和风险构成要素。 外汇风险对象又称为“受险部分”、“敞口（exposure）”或“风险头寸(exposure position)”，是指在外汇买卖中，风险头寸表现为外汇持有额中“超买”或者“超卖”的部分。比如外币资产大于或小于外币负债，或者外币资产与外币负债在金额上相等，但是期限长短不一致。 外汇风险构成要素主要包括五个方面，如具备上面所说的受险部分，存在成交与清算时间，发生货币兑换或折算。我们就可以说该外汇交易或资产存在外汇风险。如果此时产生汇率变动，并蒙受经济损失，那么我们可以说外汇风险已经发生。因此，外汇风险五个要素分别是风险头寸、货币结算、受险时间、风险事故和风险结果。
汇率风险规避的方法
如何规避汇率风险？ 在过去的一段时间里，由于国际外汇市场动荡不定，以及人民币汇率调整出现新变化，汇率风险成为外贸行业的普遍问题。一些外贸企业遭受了较大的汇兑损失，造成企业自身的经营困难和财务亏损；也有的外贸企业通过行之有效的方式积极规避汇率风险，从另一个角度提高了企业的竞争力。那么，我们该如何利用好汇率这把“双刃剑”呢？中国制造网外贸智囊团本期将从一些客户案例出发，和您一起分享如何规避汇率风险。 客户案例 案例一、来自上海A公司的谭先生提及08年5月通过中国制造网接到的法国客户订单仍然记忆犹新：“这笔订单还是比较大的，金额高达45万人民币，因美元在5月份波动较大，而且很多机构都鼓励企业改用欧元结算，当时欧元的汇率还在11.5、11.6左右，和买家沟通了很久才同意用欧元结算。谁知风云突变，到10月份结汇的时候，欧元骤跌，一下跌到8.6，我们是一家刚刚起步的小企业，这次汇率变动让我们受损不少！” 案例二、来自青岛B公司的刘小姐与谭先生情况差不多，不过刘小姐公司遭遇的是澳元贬值，08年4月份当时澳元还与美元差不多为1：1，谁知8月份交单时澳元贬值高达40％，刘小姐表示之前半年为公司赢得的利润在这笔订单里全都“贴”进去了。 中国制造网专家解析 这些鲜活的案例都反映了08年我们出口企业在汇兑方面遭受的损失。究其原因，主要有以下几个方面： 错误地使用计价结算货币。由于美元自2002年持续贬值，加上2005年汇改后人民币对美元稳中有升，一些企业开始改用其他货币计价结算。“欧元取代美元成为外贸报价首选”是去年5、6月份一些媒体报道的醒目标题。然而，美元汇率在5、6月份跌至历史低点之后，从7月下
用期权规避汇率风险
用期权规避汇率风险 7月21日，我国对人民币汇率形成机制进行了改革，人民币兑美元升值2.1％。此次改革与以往单纯调整人民币汇率不同，是一次具有里程碑意义的改革，个人以为，这是人民币迈向自由浮动、自由兑换的第一步，相信这也是中国人民银行所制定的长远目标。 在人民币汇率改革的同时，一个新的问题又摆在了人们面前，那就是，如何来规避由汇率波动而引发的风险。 也许很多人对汇率风险都缺乏意识，这也是在过去的汇率体制下，在人们头脑中所养成的一个弊病。在汇改之前，人民币是盯住美元的，美元升值则人民币升值，美元贬值则人民币贬值，但美元与人民币的比价是固定的。对外贸企业而言，大多是以美元来结算的，基本上不用考虑汇率风险，只要让对方付给美元，或者是我们付给对方美元，那么，收入和成本就是固定的；对个人而言，只要持有美元，那手中的资产就没有缩水的风险，在进行外汇投资时，美元就成了投资者手中的“本币”，是赚是赔，最后全由美元来计算。 但是汇改之后的情况就完全不同了，怎么不同呢？简而言之，就是一个“变”字，一切都在变，人民币兑任何一种货币的汇率每天都在变，再没有什么是固定的了，这样，风险就随之产生了。比如，一家出口企业，根据合同，会在3个月后收到1000万美金的货款，这时美元兑人民币的汇率是8.1110，兑换后企业应收到8110万元人民币，但是3个月之后，假设人民币升值了，美元兑人民币的汇率变为8.0100，那么此时只能兑换为8010万元人民币，无端端就损失了100万元的利润，如果汇率变化的很激烈，那么就有可能造成更加惊人的损失。相反，对进口企业而言，如果人民币贬值，企业就不得不付出更多的人民币，才能换成相应数额的美元来付给对方。 因此，可以说此次汇率改革，使我国众多的企业和个人都暴露在了汇率风险之下，那么，有没有什么方法来规避汇率风险呢？答案是肯定的，就是运用外汇衍生工具。相信多数人对这个词比较陌生，但如果说到期货、远期、期权，您一定就不会陌生了，没错，这些就是衍生工具，而外汇衍生工具，就是外汇期货、外汇远期、外汇期权等等。 很多人对衍生工具有负面看法，认为这些工具风险很大，轻易不能碰，其实这也是认识上的一个误区，水能载舟，亦能覆舟，只要运用得当，外汇衍生工具完全可以成为规避汇率风险的利器，成为企业和个人的保护神。以下选择一些常用的衍生工具，并以人民币汇率的波动为例来进行说明(有些业务国内银行尚未开办，但汇率改革会迫使银行迅速推出这些业务)。 外汇期权：应用最广泛、最灵活的避险工具 外汇期权是国际外汇市场上应用最广泛的一种工具，每天成交额高达数千亿美元，因为它不仅可以规避汇率风险，还存在让投资者盈利的机会。 外汇期权说的学术一点的话，是一种权利的买卖，权利的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方(如银行)买进或卖出约定数额的外币。说的通俗一点，投资者可以做这样的理解，期权可以放大交易，可以做多也可以做空，最关键的是，投资者有权力执行或不执行这项期权。
利用外汇交易防范外汇风险
利用外汇交易防范外汇 风险 TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-
实验三：外汇风险防范 一、实验内容 分析以下案例，写出分析思路与结论。 案例1 （1）利用人民币远期结售汇业务规避汇率风险 某年9月20日，广东一企业出口一批货物，预计3个月后即12月20日，收入2 000万美元。若银行9月20日开报的3个月远期美元对人民币双边价为8．3649～8．4068，该企业同银行签订了人民币远期结售汇合同。试分析该企业避免外汇汇率风险的结果。而如果12月20日市场汇率变为8．2649～8．3068，若不做远期结售汇，该企业的损益情况又会是怎样 （2）利用期权交易规避汇率风险 一美国制造商购买日本某企业商品，货款为24亿日元，双方约定3个月后以日元支付。如果签订进出口合同时的期权价格为200 000＄，协议价格为＄1=JP￥240；同时，3个月的远期汇率为＄1=JP￥240。则该美国企业有两种选择：一是用外汇期权交易规避汇率风险；二是用远期外汇交易规避汇率风险。 假设3个月后市场汇率将出现下列三种情况，试分析该美国企业分别采用这两种交易方式在三种情况下的损益情况，并比较这两种交易方式的特点。 日元升值，3个月后现汇汇率为＄1=JP￥220； 日元稳定不变，3个月后现汇汇率仍为＄1=JP￥240； 日元贬值，3个月后现汇汇率为＄1=JP￥260。 案例2 2009年下半年，的压力逐渐增大，不少企业已做了相应的准备。但即便如此，汇率依然成为出口企业为之困扰的难题之一。 最近，一的经理比较头痛：公司准备向美国出口一批服装。双方将在2010年1月1日签订合同，约定以美元支付总额为500万美元的货款，结算日期为2010年7月1日。目前，汇率为1美元兑人民币元。 由于美元一直贬值，公司结汇后的人民币收入可能会明显减少，如何回避美元贬值所导致的外汇风险呢如果选用避险工具后，美元却升值了，又如何处理呢 银行介绍，目前的汇率风险回避工具包括远期、掉期、、掉期期权以及它们的组合。具体的使用，要看企业使用外汇的实际状况。 结合该服装公司的情况，银行设计了二种方案。 1.用远期锁定汇率，即在7月1日以实现约定的价格（1美元兑人民币元）结汇。这样就回避了汇率变动可能带来的风险，到时候该企业可以用的汇率换回3400万人民币。 2.企业买入一笔看跌美元期权。期权的标的是美元兑人民币，执行价为，期限是6个月，名义本金为500万美元。按照目前报价，看跌期权的期权费是3万美元。期权到期日，美元兑人民币的汇率如果低于就可执行看跌期权，如果高，可视情况放弃执行期权，执行期权，企业用500万美元换回来的是3425万元人民币。放弃或执行所付出的成本：3
跨国公司的外汇风险管理
跨国公司的外汇风险管理 一、外汇风险的分类及外汇风险管理 外汇风险包括折算风险、交易风险和经济风险，是跨国公司在国际经营活动中面临的重要风险之一。就广义而言，跨国公司面临的外汇风险除了由于汇率变动引起的折算风险、交易风险和经营风险之外，还应包括所有与外汇活动相关的各种潜在风险，如：不能履约风险、资金筹措风险、外汇政策变动风险等。一般而言，汇率变动风险是外汇风险的最主要组成部分，也即本文讨论的对象。 （一）折算风险 1. 跨国公司是由不同地域的母、子公司构成的经济实体，为了反映跨国公司整体的财务状况、经营成果和现金流量，母公司会在会计年末将子公司的财务报表与母公司进行合并。通常情况下，海外子公司的财务报表采用所在国当地货币作为计账本位币，所以当母公司以本币计账的会计报表合并时，就会出现发生交易日的汇率与折算日汇率不一致的情况，从母公司的角度看，海外子公司按照国外当地货币计量的资产、负债的价值也将发生变化，这就是跨国公司所面临的折算风险。其中，承受本外币转换风险的资产与负债成为暴露资产和暴露负债，由于暴露资产与暴露负债的风险可以相互抵消，故企业总的折算风险就取决于二者之间的差额。 2. 折算损益的大小，主要取决于两个因素：一是暴露在汇率变动风险之下的有关资产和负债项目相比的差额；二是汇率变动的方向，即外汇是升值还是贬值。如果暴露资产大于暴露负债，当外汇升值时将会产生折算利得，贬值时将会产生折算损失。反之亦然。 一般来说，折算风险实质上是一个会计问题，是一种未实现的损益，而由此产生的外汇换算损益并不会对用报告货币计量的现金流量产生直接影响。根据公司的价值取决于公司现在及未来真实的净现金流入原理，折算风险本不应影响公司的真实价值，但考虑到利益相关人（包括投资者、潜在投资者，客户和供应商等）以会计利润评价公司以及公司的股票，折算风险因此能够对公司价值产生间接影响。 （二）交易风险 1. 交易风险指一个经济实体在其以外币计价的跨国交易中，由于签约日和履约日之间汇率导致的应收资产或应付债务的价值变动的风险，是汇率变动对将来现金流量的直接影响而引起外汇损失的可能性。例如，在国际市场活动中发生的以外币计价的、凡已经成立或达成合同的外币事项，像应收、应付账款、外币借贷款项、远期外汇合约以及已经签订的贸易合同或订单等，因汇率变动造成的损失称之为交易风险。 2.交易风险的产生源于两点：一是期间性：即外币事项自交易发生
以某外贸企业为例-浅议企业外汇风险的规避技巧;
考试科目：国际贸易 答题：第（ 1 ）组 答案： 摘要：汇率变动必将使外贸企业经营面对更大的风险和不确定因素，企业将不得不承担换算、交易和营运等风险。文章在阐述汇率变动与外贸企业出口交易风险的基础上，探讨了汇率变动下外贸企业出口业务中交易风险的规避措施。 关键词：外贸企业；汇率风险；出口业务；交易风险 随着人民币汇率机制改革的深化，在“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”下，人民币汇率以“小步快走时”、“缓慢波动”的走势持续上升。可以预期，人民币汇率波幅将加大，习惯于固定汇率条件下做生意的中国企业不得不考虑汇率风险问题，做好规避汇率波动风险的防范。 汇率变动必将使外贸企业经营面对更大的风险和不确定因素，企业将不得不承担换算、交易和营运等风险。本文主要阐述汇率变动下外贸企业出口业务中交易风险的规避。 一、汇率变动与外贸企业出口交易风险 在汇率变动下企业的交易风险是指企业以
外币计价的合约现金流的本国货币价值可能会因汇率变化而产生变动。在外贸企业的经营过程中，必定经常会与贸易伙伴或金融机构签订各种合约，不论签订哪种合约，只要以外币计价，则此合约就会带给企业顺外的交易风险。 外贸出口企业的国际贸易活动，从签约开始，则承担交易风险，一直到货款收齐为止。比如，国内一汽车企业与国外代理商经报价，磋商淡判后，于2006年8月签订一笔价值1亿美元的出口协议，协议规定采取6个月的即期信用证付款方式，以美元结算，预付20%，当时的人民币即期汇率是1美元兑换7.97元人民币。6个月后也就是2007年2月份，出口货物顺利到达海外目的港，代理商也按照约定向收款银行如期付款。紧接着的程序是收款银行以电汇方式把货款打到出口企业指定的国内银行帐户，国内银行再按照我国的强制结售汇规定，以当天1美元兑换7.75元人民币的汇率把外币兑换成人民币。整个过程看上去十分顺利，但实际上出现了巨大的汇兑损失，为（7.97-7.75）×8000万美元=1760万元人民币。 汇改后，由于人民币长期被低估，中国出口顺差和外汇储备持续上涨，以及国际上对人民币升值的普遍预期，致使人民币升值的压力加大。人民币升值势态无疑会压缩出口商品附
企业防范外汇风险案例汇编
案例一：工行案例：锁定出口收汇待核查帐户中外汇资金汇率风险 A企业是绍兴一家大型纺织品生产企业，产品要紧出口到阿联酋等中东国家，出口结算方式采纳美元前T/T50%+后T/T50%。自2008年7月14日起，企业出口收汇必须执行国家外汇治理局联合商务部和海关总署新公布的《出口收结汇联网核查方法》，出口收汇必须先划入待核查账户，只有通过海关数据的联网核查之后才能够办理结汇或划出资金的手续。由于A企业有大量的美元预收货款，收汇资金进入待核查账户与通过海关联网核查往往有近20天的间隔期，在人民币对美元汇率持续升值的大背景下，客户的正常美元收汇资金在这几天中承担了市场汇率升值的风险。为此，A企业专门是着急。08年8月初，工行对A企业进行了专门的走访，据了解，A企业在8月-9月期间累计有约150万美元的预收货款，在人民币汇率波动加剧的今天，如何规避这部分预收货款的汇率风险成为企业最大的需求。针对A企业的情况，工行重点推举了“汇即通”远期结汇产品。“汇即通”结汇业务是工行推出的针对客户待核查账户美元收汇资金的一款结汇产品。客户与工行签订“汇即通”远期结汇交易托付书，在交易托付书中约定交割金额、交割汇率及交易到期日，其中交割金额不得超过待核查账户的资金余额，交割汇率为客户签约时的市场即期结汇汇率，交易到期日为交易签约日确定的期限为1个月的标准起息日。客户在与工行签订“汇即通”远期结汇交易托付书之后，在交易到期日之前的任一工作日，假如客户待核查账户中的收汇资金通过海关数据的联网核查，客户即可按交易托付书约定的成交汇率与工行进行资金交割。通过沟通，2008年8月12日，
A企业与工行签定“汇即通”远期结汇交易业务协议书，协议约定总成交金额150万美元，交易方式为一个月内择期交易。2008年8月12日，A企业待核查账户收汇150万美元，当天的即期结汇价为6.8522。企业向工行提交“汇即通”远期结汇托付书，约定金额为150万美元，约定交割汇率为6.8522，约定到期日为9月12日。在9月12日之前A企业待核查账户资金通过海关数据联网核查，客户即可按6.8562的价格与工行进行资金交割。8月28日，A企业待核查账户资金通过海关数据联网核查，客户按6.8562的价格与工行进行资金交割。（8月28日的即期结汇价为6.8133）通过叙做“汇即通”远期结汇产品，B企业额外获得收益：150X（6.8562—6.8133）=6.435万元人民币。 7月14日，我国实施了出口收结汇联网核查制度，客户出口收汇资金必须先进入待核查账户并与海关联网核查，这过程往往需要几天的等待时刻，在人民币对美元汇率升值的大背景下，几天的等待时刻即意味着客户需承担几天因市场汇率波动的损失。“汇即通”远期结售汇产品要紧针对该情况，客户只要在工行办理“汇即通”产品就可享受在一个月内结汇均按收汇当天牌价结汇，完全摆脱了因几天等待而可能遭受汇率损失的困绕，产品较为切合市场需求。 问题一：案例中的A企业面临的要紧问题是什么？ 问题二：简要介绍工行的“汇即通”业务。 问题三：“汇即通”为何能够关心A企业规避预收账款的外汇风险（结合案例进行讲明）
金融危机下企业如何规避汇率风险
金融危机下企业如何规避汇率风险 近期，在美国华尔街金融风暴影响下，美欧日等主要经济体的央行陆续向金融体系注资，各国正在极力采取措施防止经济走弱。在经济全球一体化的大背景下，中国经济与世界联系日益紧密，由于出口一直是中国经济增长的重要拉动力量，国际金融变化对中国出口影响深远。; 目前及未来一段时间，我国出口主要面临两方面风险，一是在金融危机可能蔓延至实体经济的风险下，我国外需持续减弱的风险，二是汇率波动加剧的风险。; 我国出口所面临的不确定性因素增强; 自次贷危机爆发以来，外部需求放缓就成为影响我国出口的原因之一，特别是今年以来世界经济增长放缓迹象明显，主要出口目的地欧、美、日等需求出现不同程度的下降，影响了企业出口。中国人民银行此前的一份调查显示，超过半数的企业认为国际市场需求变化是影响企业出口的最主要因素。; 今年前8个月，我国出口9376.9亿美元，增长２２．４％，增速有所放缓，累计贸易顺差１５１９．９亿美元，比去年同期下降６．２％，净减少１００．８亿美元。;
不过，由于此前美国经济出现问题的领域尚局限在金融和房地产行业，因此对外需主要是产生间接影响。但最近美国金融风暴加剧了人们对衰退扩散至实体经济的担忧，我国出口所面临的不确定性因素增强。; “对金融风暴可能对美国经济的进一步打击要给予充分考虑和高度关注，如果美国经济走弱，将在一定程度上引发世界经济走弱，因此要关注美国经济走弱对我国出口的抑制作用。”国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群评价说。; 就当前国际经济环境来看，外需减弱问题可能不会在短期结束。亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健预计，外需减弱将在明年继续影响我国出口行业。; 努力扩大内需促进经济健康发展; 今年以来，面对外需减弱和前期人民币对美元升值加快给出口行业带来的冲击，我国在财政政策方面采取了一些措施。财政部、国家税务总局宣布自８月１日起调整部分纺织品、服装等商品的出口退税率，这也是我国自２００６年下调企业出口退税率以来的首次回调。;
外汇风险管理的三种基本方法
外汇风险管理的三种基本方法 外汇风险管理的三种基本方法一远期合同法此种方法是借助于远期合同、创造与外币流入相对应的外币流出来消除外汇市场汇率风险;例如：一家意大利企业向美国某公司出口货物，该企业三个月后将从美国公司获得80000美元的货款。 为了防范三个月后美元汇率价格的波动风险，意大利企业可与该国外汇银行签订出卖80000美元的三个月远期合同。 假设签订此远期合同时美元对欧元的远期汇率为US$1.0000=EUR0.8900，三个月后，意大利公司履行远期合同，与银行进行交割，将收进的80000美元售予外汇银行，获得本币71200欧元;如此操作就消除了时间风险与货币风险，最后得到了本币的流入。 外汇风险管理的三种基本方法二提早收付——即期合同——投资法提早收付——即期合同——投资法(Lead-Spot- Invest即LSI)，此种方法是具有应收外汇账款的出口商，征得进口方的同意，请求其提前支付货款，并给予其一定的折扣。 应收外币账款收讫后，时间风险消除。 以后再通过即期合同，换成本币从而也消除了外汇汇率风险。 为取得一定的利益，将换回的本币再进行投资。 提早收付——即期合同——投资法(LSI) 与提早收付——即期合同——投资法(BSI)的整个过程大体上相似，但两者只是第一步从银行借款并对其支付利息，改变为请债务付款方提前时间支付，并给其一定折
扣。 以上三种外汇汇率风险管理的防范基本方法，均能消除从现在到将来这一时间段，出口商应收外币与本币价值之间因为外汇汇率价格波动而带来不利于出口商的外汇风险。 借款后时间风险消除，但货币风险仍然存在，货币风险则可通过即期合同法予以消除。 这样操作可将借入外币卖给银行换回本币，外币与本币价值波动风险不复存在。 消除风险虽然有一定费用的支出，但可将借外币后通过即期合同法卖得的本币存入银行或再进行投资，从而赚得投资收入，抵冲一部分采取防险措施相关费用的支出。 外汇交易中存在的几大风险外汇交易存在的风险1、账户亏损交易者在进行外汇交易时面临最大的风险或许是账户面临亏损。 账户的亏损会给让交易者遇到巨大的资金压力并且使交易者信心大减。 因此，制定一套风险控制系统，能帮助交易者最大程度上减少资金的损失。 外汇交易存在的风险2、缺乏耐心有的时候，交易者会面临较小的市场波动或者自己的交易策略完全和市场趋势相反。 此时，如果交易者缺乏耐心，一意孤行，仍旧坚持交易，那么将会面临巨大的风险。
外汇风险防范 案例
实验三：外汇风险防范 一、实验内容 分析以下案例，写出分析思路与结论。 案例1 （1）利用人民币远期结售汇业务规避汇率风险 某年9月20日，广东一企业出口一批货物，预计3个月后即12月20日，收入2 000万美元。若银行9月20日开报的3个月远期美元对人民币双边价为8．3649～8．4068，该企业同银行签订了人民币远期结售汇合同。试分析该企业避免外汇汇率风险的结果。而如果12月20日市场汇率变为8．2649～8．3068，若不做远期结售汇，该企业的损益情况又会是怎样？ （2）利用期权交易规避汇率风险 一美国制造商购买日本某企业商品，货款为24亿日元，双方约定3个月后以日元支付。如果签订进出口合同时的期权价格为200 000＄，协议价格为＄1=JP ￥240；同时，3个月的远期汇率为＄1=JP￥240。则该美国企业有两种选择：一是用外汇期权交易规避汇率风险；二是用远期外汇交易规避汇率风险。 假设3个月后市场汇率将出现下列三种情况，试分析该美国企业分别采用这两种交易方式在三种情况下的损益情况，并比较这两种交易方式的特点。 日元升值，3个月后现汇汇率为＄1=JP￥220； 日元稳定不变，3个月后现汇汇率仍为＄1=JP￥240； 日元贬值，3个月后现汇汇率为＄1=JP￥260。 案例2 2009年下半年，人民币升值的压力逐渐增大，不少企业已做了相应的准备。但即便如此，汇率依然成为出口企业为之困扰的难题之一。 最近，一服装公司的经理比较头痛：公司准备向美国出口一批服装。双方将在2010年1月1日签订合同，约定以美元支付总额为500万美元的货款，结算日期为2010年7月1日。目前，汇率为1美元兑人民币6.85元。 由于美元一直贬值，公司结汇后的人民币收入可能会明显减少，如何回避美元贬值所导致的外汇风险呢？如果选用避险工具后，美元却升值了，又如何处理呢？ 银行介绍，目前的汇率风险回避工具包括远期、掉期、期权、掉期期权以及它们的组合。具体的使用，要看企业使用外汇的实际状况。 结合该服装公司的情况，银行设计了二种方案。 1.用远期外汇交易锁定汇率，即在7月1日以实现约定的价格（1美元兑人民币6.80元）结汇。这样就回避了汇率变动可能带来的风险，到时候该企业可以用6.80的汇率换回3400万人民币。 2.企业买入一笔看跌美元期权。期权的标的是美元兑人民币，执行价为6.85，期限是6个月，名义本金为500万美元。按照目前报价，看跌期权的期权费是3
进出口企业规避汇率风险的方法(一)
进出口企业规避汇率风险的方法(一) 摘要:中国目前步入WTO后过渡期,人民币汇率机制面临着前所未有的压力和冲击,加之国际市场美元汇率跌跌不休,诱发金融风险加大?何去何从?出路只有一条,进出口企业应该提高汇率风险意识并选择合适的方式方法规避风险,加强汇率风险管理? 关键词:进出口企业;汇率风险;人民币升值 近年来,美元持续震荡走低,引发国际汇率风险加大?美元如此跌跌不休,综合考量是有其客观背景和主观原因的?由于美元币值所引起的全球经济环境的变化将是全方位的,这种环境的变化必然会对中国的宏观经济产生影响,这种影响也必然会波及到中国的进出口企业?当前,美国借口中国外贸巨额顺差以及经济的高速增长,逼迫人民币升值?综合各方因素看,美国会把美元贬值“进行到底”?因为,美国借助其双赤字的显性因素推弱美元,可以坐享美元贬值给其带来的经济好处?前美联储主席格林斯潘曾明确表示,弱势美元对减少赤字是必要的,相对于减少投资和消费,美元下跌对于缓和美国经常项目赤字等全球性失衡问题是个非常明智的手段?正是由于美国财政金融高官在公开场合的一次次明示、暗示,才使得市场形成了压低美元的合力?从人民币汇率的变化情况看,截至2007年4月7日,美元兑换人民币突破7.7268关口,近年来人民币累计升值 4.96%?进出口企业已深切地感受到汇率波动带来的压力和风险,而这种情况在今后相当长的时期内将成为进出口企业经营的常态?因此,增强汇率风险意识、加强汇率风险管理、选择合适的方式方法规避风险,对我国进出口企业具有重要的现实意义?一般来说,企业对不同的外汇业务的风险管理除了必须对未来汇率变动趋势进行预测外,还应根据实际情况选用以下几项避险措施:出口以硬币、进口以软币或多种货币报价,加价保值或压价保值,提早收款或推迟付款,续做远期外汇买卖,缩短出口结汇时间等? 一、预测未来汇率变动趋势 预测未来外汇汇率变动的趋势,是每个进出口企业在浮动汇率制度下最重要的一项研究工作,也是做好其他避险工作的关键?但由于影响汇率变动的因素很多,不只是受到有关货币当局经济力量及政治状况的影响,有时甚至连某国政府的一个临时措施也足以影响汇率的变动?因此,预测未来汇率变动的趋势也是企业在实际工作中最难把握的学问?尽管如此,在当前国际金融市场动荡不定的情况下,每个外向型企业仍要积极创造条件把这项工作做好? 在日常业务中,进出口企业首先要把做好这项工作列入企业的经营管理内容,设置专门机构或专人,负责研究国际金融市场的变动趋势;搜集西方主要货币及人民币汇率近期的变动资料;了解各国经济变动及汇率变动的趋势;掌握本企业业务部门对外贸易国别、币别、汇率情况,编制即、远期外汇头寸表,提出选用计价货币的情况? 加强对美元汇率变动趋势的研究?美元是我国绝大部分进出口贸易和对外借贷活动的计价基础,其汇率的稳定与否,直接关系到我国企业对外经济活动的利益?因此,做好对美元的汇率预测,是预测未来汇率变动趋势的重点? 加强对人民币汇率变动的预测?由于人民币汇率的调整不但受国际金融市场的变动及西方主要国家货币的变动影响,而且还受制于国家在一定时期内的各项管理政策和措施的实施?因此,预测人民币汇率的变动趋势,一方面要及时了解人民币所盯住的主要货币（如美元、欧元、日元等）的汇率变动趋势,另一方面要注意掌握国家在一定时期内的各项政策的实施和变动情况以及近期国内的外汇需求情况?从中长期趋势来看,人民币对美元及其他主要货币的汇率应是趋向上升的? 需要注意的是,企业依靠本身的力量来预测未来汇率变动的趋势固然重要,但毕竟力量有限,有时还带有许多主观因素?因此,为把这项工作做好,企业在依靠自身力量的同时,还必须依靠银行、外汇管理局、经贸管理和金融研究等部门的力量,相互协调,互通信息,共同把这项工作做好? 预测汇率的方法大体有三种:
规避因外汇上造成的风险(金融衍生工具)
汇率风险是指一个经济实体或个人在涉外经济活动中，因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值发生不确定性改变，从而使所有者蒙受经济损失的可能性。它表现在两个方面：贸易性汇率风险和金融性汇率风险。在国际贸易活动中，商品和劳务的价格一般是用外汇或国际货币来计价。在实行浮动汇率制的今天，由于汇率的频繁波动，生产者和经营者在进行国际贸易活动时，就难以估算费用和盈利，由此产生的风险称之为贸易性风险；在国际金融市场上，借贷的都是外汇，如果借贷的外汇汇率上升，借款人就会遭受巨大损失，汇率的剧烈变化甚至可以吞噬大企业，外汇汇率的波动还直接影响一国外汇储备价值的增减，从而给各国央行在管理上带来巨大风险和国难，此种汇率风险称为金融性汇率风险。本文主要计论如何规避贸易性风险目前，规避贸易性汇率风险的方法主要有以下几种： 一、远期合同套期保值 当跨国公司以其主要贸易国的货币作为支付手段的时，跨国公司与另一方签订合同，约定在某一未来日期里，公司向其支付约定数量的货币以获取约定数量的另一种远期支付货币(支付手段)，这就是远其解合同套期保保值。 绝大多数的远期套期保值合同是由公司同公司的开户银行或其它银行签订的。而且公司与银行间的合同期限并不局限于报价中的1个月、3个月和6个月。虽然期限超过1年的远期套期保值较少见，但双方可以达成任意的时间期限。 假设一家中国跨国公司在美国开了一家子公司，中国公司在美国的子公司向一家挪威进口商出售了100万美元的货物。货物出售这一天的汇率是9挪威克朗兑换1美元(NK9=US$1)，因此货款总额为900万挪威克朗。双方约定在180天之内，进口商支付900万挪威克朗给出口商。现在美国的中方出口商就承担了US$-NK 汇率变化的任何风险。如果挪威克朗贬值，比如说11挪威克朗兑1美元，那么在这180天内，当出口商收到这900万挪威克朗时，它只相当于818181美元。但中方出口商的预期是收到100万美元，汇率的变化造成了181819美元的损失。 在美国的中方出口商可以利用远期合同使自己免受此类损失，即在180天之内，向套期保值合同的另一方支付900万挪威克朗，而与此同时，对方同意向中方出口商支付100万美元作为交换。对方支付给中方出口商的实际数额一般少于100万美元，因为在这180天内克朗可能贬值，合同对方会因此而要求风险补偿。假设对方要求1%的补偿而中方出口商表示同意，这1%就意味着1万美元，故对方就只支付990000美元以换取中方出口商的900万克朗。和上述克朗贬值中方出口商只收到818181美元相比，公司损失减少171819美元。 所以，这1万美元可以被认为是在这180天内，中方出口商为确保其实际收取美元数额而付出的一种保险费。当然，在做此决定时，中方出口商要权衡这990000美元对于所销售的商品来说是否是可接受的价格。和自由市场中的其它价格一样，没有任何法律和法规规定1%或1万美元是这100万美元套期保值的成本。