差别存款准备金制度

7%
6% 8% 13% 12% 10%
7.5%
7% 6% 8% 13% 12%
0.5%
1% -2% -5% 1% 2%
央行将法定存款准备金率统一调整为10% 央行将法定存款准备金率统一调整为10% 央行按存款种类规定法定存款准备金率， 央行按存款种类规定法定存款准备金率，企 业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40% 业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40% 20% 25%
提高差别准备金动态调整的有效性
(讨论) 差别准备金动态调整应被灵活使用，实现逆周期调控目的。 差别存款准备金动态调整和实施还应与其他货币政策工具形 成有效组合。形成抗通胀的政策工具“组合拳”。 差别准备金动态调整工具中强化投向，促使银行信贷投放能 够有利于经济平稳较快发展和经济结构的战略性调整。 差别存款准备金动态调整的计算方法应更加简单易行。
该机制把金融机构信贷增长与银行抵御风险能力结合起来，为 其提供了一种主动调整信贷行为、增强风险防范能力的弹性机 制，具有规则性、透明性和市场化的特点。 差别准备金动态调整规则相对简单，易于理解和掌握，各机构 可根据测算公式和相关参数，依据自身的资本充足率水平、系 统重要性、稳健性程度和执行信贷政策的情况等，自行测算、 自主调整信贷投放，可操作性较强，与规模管理相比也更有灵 活性、针对性和有效性。 商业银行要避免被执行差别准备金，可以采取的手段有以下方 面：减少贷款投放、提高资本充足水平、提高稳健程度。
调整前 1414-16% 1616-17% 16.516.5-17.5% 17.5% 17% 16.5% 16% 15.5% 15% 14.5%
调整后 13.513.5-15.5% 1414-16% 1616-17% 16.516.5-17.5% 17.5% 17% 16.5% 16% 15.5% 15%
2004年4月中国人民银行建立了差别准备金制度。 资本充足率低于 ４％的金融机构存款准备金率提高 ０.５个百分点，按 ７.５％的准备金率执行。 确定差别存款准备金率的主要依据包括金融机构资 本充足率、不良贷款比率、内控机制状况、发生重 大违规及风险情况，以及金融机构支付能力明显恶 化及发生可能危害支付系统安全的风险情况。 金融机构适用的存款准备金率与其资本充足率、资 产质量状况等指标挂钩。
差别准备金制度
差别准备金制度包括按照存款的流动性不同， 按照存款的吸存机构不同，吸存机构所在的经 济区域不同，以及吸存机构的经营表现不同而 提取不同的准备金的制度。 一般而言，流动性越强的存款其支取量受外界 因素影响越大，突发的利空消息就可能出现大 量挤兑，而流动性较小的定期存款的支取则是 受限制的。因此，流动性越高的负债结构使用 更高的准备金率；反之亦然。
我国历次存款准备金率调整
11 10 9 06-1106-11-15 0606-8-15 0606-7-5 8.5% 8% 7.5% 9% 8.5% 8% 0.5% 0.5% 0.5%
8
7 6 5 4 3 2 1
04-4-25 0403-9-21 0399-1199-11-21 9898-3-21 8888-9 87年 87年 85年 85年 84年 84年
次数 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12
时间 07-1207-12-8 07-1107-11-26 07-1007-10-25 0707-9-25 07-8-15 070707-6-5 0707-5-15 0707-4-16 0707-2-25 0707-1-15
调整前 13.5% 13% 12.5% 12% 11.5% 11% 10.5% 10% 9.5% 9%
调整后 14.5% 13.5% 13% 12.5% 12% 11.5% 11% 10.5% 10% 9.5%
调整幅度 1% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5%
次数 29 28 27 26 25 25 25 24 23 22
时间 08-1208-12-25 08-1208-12-5 08-1008-10-15 0808-9-25 08-6-25 080808-6-15 0808-5-20 0808-4-25 0808-3-25 0808-1-25
调整幅度 -0.5% -(1~2%) -0.5% -(0-1%) (00.5%(除灾区) 除灾区) 0.5% 0.5%
除灾区) (除灾区) 除灾区) (除灾区)
0.5% 0.5% 0.5%
次数
35 34 33 32 31 30
时间
2010-122010-12-20 2010-112010-11-29 2010-112010-11-16 2010-5-10 20102010-2-25 201020102010-1-18
2011年起央行将每月调整一次各行的差别准备金水平。 利率方面，一般情况下，按法定存款准备金利率1.62%进行付 息，但如果某家银行信贷增速持续过快，屡次被要求缴纳差 别准备金，将按超额备付利率（0.72%）进行付息或不计利息。 考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，2011年前三季 度将给予商业银行依次递减的容忍度。例如某行按测算应交 3.5%的差别存款准备金，一季度给予2%的容忍度，则其实际 缴纳1.5%的差别准备金。二、三季度给予的容忍度会依次递 减为1.5%、1%。
某一银行需要缴纳的差别准备金率 =该行的稳健性调整参数×（按照宏观稳健审慎要求测算的资 本充足率—该行实际的资本充足率）
稳健性调整参数，需要考虑某银行的流动性状况、杠杆、拨 备、审计结论、信用评级、内控水平、支付结算案件、信贷 政策（投向、结构等）执行情况等； 按照宏观稳健审慎要求测算的资本充足率=最低资产充足率 （8%）+系统重要性附加资本+逆周期资本缓冲。
未能体现制度的惩罚性原则
商业银行按照差别存款准备金率多缴存的存款 准备金属于法定存款准备金的范围，人民银行按照 年利率1.89％的水平支付利息。在当时，银行间同 业拆借市场加权平均利率和债券回购加权平均利率 长期低于 1.89％，商业银行缴存惩罚性准备金获得 的利息收入高于其动用该部分多余资金从事货币市 场业务的投资收益，实施差别存款准备金制度的限 制和惩罚功能未能得到充分体现。
差别准备金制度把总量调控和个体风险差异结合起来， 有利于货币政策传导，加强流动性管理，抑制货币信 贷盲目扩张，是存款准备金率工具的补充。 在实际操作中差别准备金制度主要是针对资本充足率 低于监管要求的金融机构以及某些贷款扩张过快的金 融机构，将其存款准备金率在一般标准的基础上提高 0.5个百分点。 差别准备金制度在加强货币信贷总量调控的同时也降 低了金融系统性风险，金融机构普遍强化了资本约束 理念，到2008年末，国有商业银行、股份制银行及 城市商业银行的资本充足率已全部达到8%的最低资 本要求。
差别准备金动态调整
国际金融危机发生后，建立并加强宏观审慎政策框架成为总结 金融危机教训、完善金融管理体制的核心内容之一。经过一年 多准备，人民银行结合宏观审慎理念和流动性管理的需要，于 2010年底明确对金融机构引入差别准备金动态调整机制。
差别准备金动态调整是在既有的差别准备金制度中引 入宏观审慎要求并加以规范化、透明化，主要是基于 社会融资总量、银行信贷投放与社会经济主要发展目 社会融资总量、银行信贷投放与社会经济主要发展目 标的偏离程度及具体金融机构对整个偏离的影响， 偏离程度及具体金融机构对整个偏离的影响 标的偏离程度及具体金融机构对整个偏离的影响，并 考虑了金融机构的系统重要性 稳健状况及 金融机构的系统重要性、 考虑了金融机构的系统重要性、稳健状况及执行国家 信贷政策情况等 信贷政策情况等。
问题三：缺乏动态平衡机制 差别准备金制度的比率设计，不能跟随市场信 号合理确定且缺乏动态平衡机制 在实行８％准备金率的 ３８家商业银行中， ０.５％的准备金差额，只能锁定约１００亿元 的资金，仅仅相当于全国总储备金水平的４‰。 如此小的锁定资金，完全可以在短期内寻找足够 的资金予以补充。
问题四:
主要问题：
问题一: 资本充足率差别对待 实行差别存款准备金制度，资本充足率高于４％ 的金融机构，尚未进行股份制改造的国有独资商 业银行和城市信用社，农村信用社暂缓执行差别 存款准备金率制度，仍执行原来的存款准备金率 水平。这种做法严重干扰了差别准备金政策的信 号意义。
问题二：正向激励和激励相容的效果不明显 差别准备金率政策将商业银行的资本、资 产、经营状况和风险差异融入货币监管政策之中， 但我国银行存在多层委托代理关系下，银行利益 与银行经理的个体利益是相对分离的，而且贷款 收益和贷款风险因存在滞后效应也是相对分离的。 拥有银行实际控制权的经理们总是希望快速扩张 贷款，以此获得丰厚的短期收益而回避长期风险 责任。
2011年初央行向金融机构明确了实施差别准备金动态调整的相 关要素和规则。 各金融机构特别是全国性金融机构，开始根据差别准备金 动态调整的要求把握信贷投放进度。 40多家资本充足率较低、信贷增长过快、顺周期风险隐患 增大的地方金融机构实施了差别准备金要求。 实践证明，差别准备金动态调整的实施效果还是非常明显的。 数据显示，今年1月份新增人民币贷款同比少增3500多亿元， M2同比增17.2%，创下2008年11月以来的单月增速新低。
1818-21.5% 17.517.5-21% 17175% 15.515.5-19%
0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5%
根据资本充足率等指标对金融机构质量状况进行分类， 并根据宏观调控的需要，在一定区间内设若干档次， 确定各类金融机构适用的差别准备金率。 对资产质量好，资本充足率高的银行，央行的存款准 备金率可以低些；对资本充足率低于８％的金融机构， 应及时校正，要求补充资本金或实行兼并，甚至强制 清算。 央行定期根据银监会统计的金融机构法人上年季度平 均资本充足率和不良贷款比率等指标，对金融机构存 款准备金进行调整。在个别金融机构出现重大违规， 风险问题以及支付清算问题时，央行将会同银监会， 及时调整存款准备金率。