财务管理筹资管理
财务管理第7章筹资管理课件.ppt
第二节 普通股筹资
(三)股票发行方式、销售方式和发行价格 1.股票发行方式 股票发行方式，指的是公司通过何种途径发行股
票。 股票发行方式可以分为以下两种。
上一页 下一页 返回
第二节 普通股筹资
(1)公开间接发行 通过中介机构，由证券机构承销。 优点：发行范围广，发行对象多，易于足额募集资
上一页 下一页 返回
第二节 普通股筹资
3.股票发行价格 股票的发行价格是股票发行时所使用的价格，也
就是投资者认购股票时所支付的价格。通常由发行 公司根据股票面值、股市行情和其他有关因素决定。 以募集方式设立的公司首次发行的股票价格，由发 起人决定;公司增资发行新股的股票价格，由股东 大会作出决议。
企业对外投资一般考虑出自于三个方面的考虑: 一是为了满足自身生产经营中闲置资金获取收益而对外投
资; 二是对外投资有高于企业对内投资的获利机会而对外投资; 三是控制被投资企业的业务，使其配合本企业的生产经营
活动而对外投资。其中满足后两种需要的对外投资，一般 需要企业筹集资金。
上一页 下一页 返回
下一页 返回
第一节 企业筹资管理概述
(一)满足生产经营的需要
企业的生产经营活动可分为两种类型，即 维持简单生产和扩大再生产。
与此相适应的筹资活动，也可分为两大类 型，即满足日常正常生产经营需要和满足企 业发展扩张的筹资。
上一页 下一页 返回
第一节 企业筹资管理概述
(二)满足对外投资的需要
许公司在设立时直接申请股票上市。
上一页 下一页 返回
第二节 普通股筹资
(2)公司股本总额不少于人民币3 000万元。 (3)公司公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，公司
财务管理第四章筹资管理讲义
第四章筹资管理讲义内容提要和学习目标：本章主要介绍财务管理中的理财决策之一——筹资决策的有关基本问题。
通过本章学习应明确我国目前主要的筹资渠道和筹资方式；掌握各类资金成本的计算和比较；掌握三大杠杆的概念、意义和计算；掌握确定企业最优资本结构的基本方法。
第一节企业筹资概述一、企业的筹资动机与要求1、筹资的含义是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采用适当的方式，切实有效地获取所需资金的一种行为。
筹资是企业生产经营的起点，是决定资金运动规模与企业发展程度的重要环节。
2、筹资的分类站在不同的角度，筹资有很多种分类，以下是分类方式：（1）按资金占用时间长短长期资金：是指企业筹集的需用期限在一年以上用于战略性发展的资金。
企业的资本金、长期债券、长期借款等都是长期资金。
广义的长期资金可以分为中期资金（5年内）和长期资金（5年以上）短期资金：是指企业筹集的需用期限在一年以内用于生产经营过程中短期周转所需要的资金。
即主要用于流动资产、零星技术改造等所需要的资金。
（2）按所筹资金来源自有资金：是指企业投资者投入且拥有所有权的资金，包括资本金、资本公积、盈余公积和未分配利润。
是一个企业经济实力的体现。
借入资金：是指企业债权人投入的资金，包括银行借款、应付债券等。
企业借债具有杠杆效应。
（3）按所筹资金来源渠道内源筹资外源筹资（4）按所筹资金是否以金融机构为媒介直接筹资：是指企业不通过银行等金融机构，与资金供应者直接协商或者发行股票、债券等筹集资金。
间接筹资：是指企业通过银行等金融机构所进行的筹资活动。
这是一种传统的筹资活动。
3、筹资的动机与要求（1）筹资的动机：企业的筹资动机各种各样，有的是单一的，有的是综合的，归纳起来主要有扩张筹资动机、偿债筹资动机和混合筹资动机三种。
扩张筹资动机，是指因企业扩大生产规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。
它主要适用于经营前景良好、处于成长期的企业。
财务管理之筹资管理
财务管理之筹资管理概述筹资是企业财务管理中的重要环节，它涉及到企业通过各种方式获取资金以支持企业的经营活动。
筹资管理的目标是确保企业能够以最低成本获得所需的资金，并合理管理这些资金以实现企业长期发展的目标。
筹资方式筹资的方式主要分为内部筹资和外部筹资两种。
内部筹资是指企业通过自身的利润或未分配利润来满足资金需求；外部筹资则是企业从外部融资渠道获取资金。
下面详细介绍这两种筹资方式：内部筹资内部筹资包括以下几种常见的方式：1.利润留存：企业将一部分利润留存下来作为未分配利润，再利用未分配利润来支持企业的资金需求。
这种方式可以减少企业对外部融资的依赖，降低筹资成本。
2.资本公积金：在企业发行股票或增资扩股时，可以将部分股份溢价收入作为资本公积金。
这笔资金可以用于企业的发展和扩张，进行投资或偿还债务。
3.无息贷款：企业之间可以通过无息贷款的方式进行资金调度。
这样可以避免支付高额的利息，降低企业的财务成本。
外部筹资外部筹资包括以下几种常见的方式：1.债务融资：企业可以通过发行债券或贷款来获取资金。
债务融资的好处是可以灵活利用借来的资金，并在预定时间内偿还本息。
不过，债务融资也会增加企业的负债压力和利息支出。
2.股权融资：企业可以通过发行股票来融资。
股票融资可以吸引外部投资者，为企业提供大量的资金。
不过，股权融资会导致企业的股权稀释，影响原有股东的权益。
3.资本市场融资：企业可以通过在证券市场上发行股票或债券来获取资金。
这种方式适用于规模较大、经营状况良好的企业，可以获得更多的投资者关注和资源支持。
4.私募融资：企业可以通过向特定的投资机构或个人融资来获取资金。
私募融资相对于上市融资更加灵活，可以根据企业的具体情况进行谈判和协商。
筹资管理的核心内容筹资管理涉及到以下几个核心内容：筹资计划筹资计划是指企业为满足资金需求，明确筹资目标和筹资额度，并制定相应的融资方案。
筹资计划应该根据企业的财务需求、市场状况和筹资环境等因素制定，并及时进行调整和优化。
财务管理与筹资理论
财务管理与筹资理论财务管理是企业管理中至关重要的一个方面，它涉及到企业资金的筹集、运用和管理，以及利润的分配和资产的增值。
对于企业而言，健全的财务管理是保证业务正常运转和持续发展的重要保障。
而筹资理论则关注于企业如何有效地筹集资金，以满足业务发展和资金需求。
本文将探讨财务管理与筹资理论的相关内容。
首先，财务管理在企业中扮演着至关重要的角色。
通过合理规划和管理资金流动，企业可以降低财务风险，提高效益，增强经营能力。
财务管理的核心目标是实现资金的最优配置，以实现企业长期稳定的盈利和发展。
在财务管理中，有三个重要的概念需要我们关注：效益、风险和流动性。
效益是企业经营的核心目标之一。
通过合理的资金运作，企业可以提高效益，增加利润。
财务管理将通过预算控制、成本控制和利润分析等手段，优化资源配置，提高效益。
企业可以通过财务管理的手段，减少成本、提高销售额，从而实现更好的经济效益。
风险是企业经营过程中无法回避的因素。
财务管理需要提前识别和评估风险，并采取相应的措施进行风险管理。
通过建立风险控制机制和合理的投资组合，企业可以有效应对各种风险，并降低企业经营风险。
流动性是企业财务管理中的重要指标之一。
保持足够的流动性可以有效避免企业出现资金短缺问题。
企业可以通过合理的资金调度和规划，确保流动性的充足，以应对可能出现的突发情况。
同时，企业还可以通过优化资金结构、加强现金管理等手段，提高流动性管理水平。
筹资理论则关注于企业如何有效地筹集资金以满足企业的资金需求。
在筹资理论中，有两个重要的概念：内部筹资和外部筹资。
内部筹资指的是企业通过利用内部资源来筹集资金，如盈利留存、收回投资等。
内部筹资的优势包括成本低、流动性强、风险相对较小等。
在进行内部筹资时，企业需要制定合理的盈利分配政策，平衡现金流和投资回报之间的关系。
外部筹资指的是企业通过借款、发行债券或股票等方式来筹集资金。
外部筹资可以满足企业大规模扩张和项目投资的需求，但同时也面临着利息支付和还本付息的压力。
《财务管理筹资管理》课件
增资扩股
企业通过增加注册资本的方式，吸引新的股 东入股，增加企业资本金。
配股
已发行股票的公司，按一定比例向原有股东 配售新股票。
股权质押
企业将持有的股权作为质押物，向银行或非 银行金融机构融资。
债务筹资
银行借款
企业向银行申请贷款，用于补 充流动资金或扩大投资。
公司债券
企业发行债券，向投资者募集 资金，并承诺按期还本付息。
案例分析
05
企业筹资案例
企业筹资方式
企业筹资方式包括股权融资、债权融资、内部融资等。以某科技公司为例，该公司通过股 权融资和债权融资相结合的方式，成功筹集了大量资金，用于产品研发和市场拓展。
筹资决策
在筹资过程中，企业需要考虑多种因素，如资金需求量、筹资成本、筹资风险等。某制造 企业在进行筹资决策时，通过对不同筹资方案的比较分析，最终选择了一种综合成本最低 、风险可控的方案。
权益资本成本
权益资本成本是指企业通过发行股票筹集资金所需要支付的代价，包括发行费用和股息等。
资本结构
01
资本结构是指企业各种资金来源的构成及其比例关 系，包括债务、优先股和普通股等。
02
资本结构决策的目标是实现企业价值最大化，需要 考虑的因素包括风险、税收、市场环境等。
03
常见的资本结构决策方法包括比较资本成本法、每 股收益无差别点法和公司价值分析法等。
资金使用效率
企业筹集资金后，需要合理安排资金的使用，提高资金使用效率。某零售企业通过精细的 财务管理和市场营销策略，使得筹集到的资金得到了充分有效的利用，实现了企业的快速 发展。
资本结构优化案例
资本结构调整
资本结构优化的目标是实现企业价值最大化。某上市公司通过债务重组和股权回购等方式，对其资本结构进行了调整 ，从而降低了财务风险，提高了企业的偿债能力和市场竞争力。
财务管理第四章筹资管理
27
一、经营杠杆、经营风险和经营杠杆系数
（一）经营杠杆
1、含义——指在固定成本一定的条件下，由于 销售量变动对息税前利润的影响。 或在经营中对固定成本的利用。
获得经营杠杆利益 2、经营杠杆的双重性
产生经营杠杆风险
28
例如，假设某公司固定成本1000元， 单位变动成本为3元，销售量100件，销 售单价15元，则息税前利润为：
1、优先股资本成本
优先股 的资本 = 成本
年股息 优先股筹资总额—筹资费用
22
2、普通股资本成本
普通股资 本成本 =
预计第一年末支付的股利 普通股筹资总额—筹资费
+
预计股利 年增长率
23
3、留存收益资本成本
留存收益
预计的普通股股利
资本成本 = 普通股筹资总额
预计股利 + 年增长率
24
三、综合资本成本的计算
17
第四节 资本成本
一、资本成本的概念和作用
（一）概念
资本成本是指为筹集和使用资本而付出的 代价，包括筹资费用和使用费用。
资本成本=
每年的使用费用 筹资总额—筹资费用
每年的使用费用
=
筹资总额（1—筹资费用率） 18
（二）资本成本的作用
1、是选择筹资方式、进行资本决策和选 择追加筹资方案的依据。
2、是评价投资项目，比较投资方案和进 行投资决策的主要经济标准。
负债资金是企业依法筹措并依约使用、按 期偿还的资金。
2、联系：
在特定条件下，二者可相互转换，债转股 或股转债；在一般情况下，企业需要对二者进 行组合，以达到既降低财务风险又提高收益的 目的。
财务管理第三章-筹资管理
•
第三节 负债资本的筹集
•
一、概述
（一）内容
商业信用和短期借款筹资Байду номын сангаас 长期借款筹资 债券筹资 融资租赁筹资
•
•一、概述
（二）特点
期限性 利息有抵税作用 资本成本比普通股低 财务风险大 不会分散股东控制权
•按投资主体分
•国有股 •个人股
•法人股 •外商股
•按发行对象和 •上市地区分
•A股 •H股
•
•B股 •N股
（三）普通股股东的权利
公司管理权 分享盈余 清偿时按比例分享剩余财产权 优先购买新增股票 出让股份权
•
•设立发行 •新股发行
（四）股票发行的目的•配股发行
筹集资本 扩大影响 分散风险 将资本公积金转为资本金 兼并与反兼并 股票分割
1318560-150000-450000=718560(元)
•对外筹资数类似计算 利用：前一年实际数计算出资产负债表上有关项目（
敏感项目） 与销售的百分比； 用销售预计数与有关项目百分比计算出敏感项目预
计数； 利用资产负债表上预计数（或实际数）计算出需追
加筹资额（资产总额－负债合计－所有者权益合计 ）
机
•指企业扩大生产规模或增加 •对外投资而产生的追加目的 •指企业因调整资本结 •构而产生的筹资动机 •企业既采用扩张性动机又采用 •调整性动机而产生的筹资动机
•
三、筹资的原则
效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则
•
四、筹资的渠道与方式
1、渠道
政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融资本 其它法人资本 民间资本 企业内部资本 国外及港澳台资本
财务管理-筹资管理
自行直接将股票出售给认购股东
发行公司将股票销售业务委 托给证券承销机构代理
包销和代销
（六）股票的发行价格
股票发行价格是投资者认购股票时所支付的价格。
《公司法》等法规规定了股票发行定价的原则要求，主要有： 同次发行的股票，每股发行价格应当相同； 任何单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同的价款； 股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不 得低于票面金额。
措股权资本而发行的有价证券
按股东的 权利和义 务：普通 股、优先 股
按票面有 无记名： 记名股票、 无记名股 票
按票面是否 标明金额： 有面额股票、 无面额股票
按投资主体 的不同：国 家股、法人 股、个人股、 外资股
按发行时 间的先后： 始发股、 新股
按发行对象 和上市地区： A股、B股、 H股、N股、 S股等
优点 缺点
能提高企业的资信资和金借成本款较能高 力 能够尽快形由产成于权生没 关有系产证有能券时为不力媒够介清，晰， 财务风险也不较便低于产权的交易
（四）投入资本筹资的优缺点
缺点
资金成本较高 由于没有证券为媒介，产 权关系有时不够清晰，也 不便于产权的交易
（一）股票的含义和种类 股票是股份有限公司为筹
2.借款的信用条件
授信额度 周转授信协议 补偿性余额
（1）授信额度:银行对贷款企业规 定的无担保贷款的最高金额，不具 有法律效应。
银行正式承诺的最高贷款限额,
（2）周转授信协议
需要企业提供额外的承诺费。
【例】A公司与银行商定的周转信贷 额为2000万元，承诺费率为0.5%,借 款企业年度内使用了1400万元，余 额为600万元。则承诺费为？
财务管理的主要内容有哪些
财务管理的主要内容有哪些财务管理的主要内容有哪些1、筹资管理2、投资管理3、营运资金管理4、利润分配管理财务管理(一)财务管理的定义，财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置(投资)，资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)，以及利润分配的管理。
财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。
简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
(二)财务管理的特点1、涉及面广。
2、综合性强。
3、灵敏度高。
企业财务管理第一章、总则1.1为了维护公司、股东和债权人的合法权益，加强财务管理和经济核算，根据《公司法》和《企业会计制度》等相关法规，结合公司实际情况，制定本规定。
1.2公司财务管理的基本任务是：做好财务预算、控制、核算、分析和考核工作;规范公司的财务行为，准确计量公司的财务状况和经营成果;依法合理筹集资金，有效控制和合理配置公司的财务资源;实现公司价值的最大化。
1.3本规定在公司内部暂时执行，随着公司业务的正常开展和不断拓展，将进行更改、补充和完善。
第二章、财务管理组织机构2.1公司实行董事会领导下、总经理负责制的财务管理体制，公司是独立的企业法人，自主经营、自我发展、自负盈亏、自我约束，依法享有法人财产权和民事权力，承担民事责任。
公司设置独立的财务机构即财务部。
2.2公司按照《会计法》和《会计基础工作规范》等规定，结合公司的核算体制和财务管理的实际需要，配备财会人员，加强对财会人员的管理。
2.3财务部主要负责公司的财务管理和经济核算，主要职责为：(1)负责公司财务管理制度和各项会计制度拟定;(2)参与公司筹资方案的拟定和实施;(3)参与公司发展新项目、重大投资、重要经济合同的可行性研究，提供财务意见;(4)参与公司经营决策，统一调度资金;(5)负责公司财务预算管理、会计核算;(6)负责编制合并报表，提供财务数据，如实反映公司的财务状况和经营成果，并作好项目和财务分析工作;(7)监督财务收支，依法计缴税收;(8)负责公司财务会计档案的保管，票据申购、使用、核销等管理工作;(9)监督、检查资金使用、费用开支及财产管理，严格审核原始凭证及账表、单证，杜绝贪污、浪费及不合理开支;(10)参与对子公司的财务管理。
财务管理课件4-筹资管理
• （1）股份公司的设立
• 设立股份有限公司, 应当有2人以上200人以下为 发行人, 其中须有半数以上的发起人在中国境内有 住所。股份有限公司的设立, 可以采取发起设立或 募集设立的方式。
• 以发起设立方式设立股份有限公司的, 公司全体发 起人的首次出资额不得低于注册资本的20%, 其余 部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足（投资 公司可以在5年内缴足）。
• 作为战略投资者的基本要求：要与公司的经营业务 联系紧密；要出于长期投资的目的而较长期地持有 股票；具有相当的资金实力，且持股数量多。
• （2）引入战略投资者的作用 • A、提升公司形象，提高资本市场认同度 • B、优化股权结构，健全公司法人治理 • C、提高公司资源整合能力 • D.达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融
• a、股票经国务院证券管理机构核准已公开发行 ；
• b、公司股本总额不少于人民币3000万元；
• c、公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上 ；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股 份的比例为10%以上；
• d、公司最近3年内无重大违法行为，财务会计报 告无虚假记载。
• C.股票上市的特别处理、暂停与终止
• 3.银行借款的筹资特点 • （1）筹资速度快。 • （2）资本成本较低。 • （3）筹资弹性较大。 • （4）限制条款多。 • （5）筹资数额有限。 • （二）发行公司债 • 公司债券是企业依照法定程序发行的、约定在一
定期限内还本付息的有价证券。
• 1、发行债券的条件
• 我国《公司法》规定：股份有限公司、国有独资公 司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有投资 主体投资设立的有限责任公司公司，具有发行债券 的资格。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
财务管理筹资管理
在现代商业环境中，财务管理是企业运营的重要组成部分。
而在财务管理中，筹资管理是至关重要的一项技能。
筹资管理旨在确保企业能够获得足够的资金来支持其运营和发展。
本文将探讨财务管理中的筹资管理，介绍其重要性，以及常见的筹资方式和技术。
一、筹资管理的重要性
筹资管理对企业的发展至关重要。
一方面，企业需要资金来购买设备、扩大生产规模、开展市场活动等，这些都需要大量的资金支持。
另一方面，企业也需要资金来应对突发的困难和挑战，如市场波动、资金周转困难等。
筹资管理的目标是确保企业能够获得足够的资金来满足其各项需求，保持良好的财务状况。
筹资管理还能帮助企业优化资本结构和降低财务风险。
通过合理安排资金的来源和运用，企业可以降低负债率，降低财务风险。
同时，筹资管理还可以帮助企业选择合适的筹资方式和技术，以降低融资成本，提高企业盈利能力。
二、筹资方式
企业在筹资时可以选择多种筹资方式。
下面介绍几种常见的筹资方式：
1.股权融资
股权融资是通过发行股票来融资的方式。
企业可以将部分股权出售
给投资者，获得资金支持。
股权融资的优势在于可以提供大量的资金，并且不需要偿还本金和利息。
但同时，这也意味着企业需要与投资者
分享未来的盈利和控制权。
因此，在进行股权融资时，企业需要权衡
利弊，并且制定合理的股权结构和股权管理方案。
2.债务融资
债务融资是通过借入债务来获得资金的方式。
企业可以向银行、金
融机构或个人借款，并按照合同约定的利率和期限偿还债务。
债务融
资的优势在于具有较高的灵活性和可控性，企业可以根据实际需要灵
活调整借款金额和融资期限。
但同时，债务融资也存在着偿还本金和
利息的压力，对企业经营和盈利能力提出了更高的要求。
3.内部筹资
内部筹资是通过调动企业内部资源来获得资金的方式。
企业可以通
过内部资本积累、利润再投资、剩余现金等方式来筹集资金。
内部筹
资的优势在于不需要依赖外部资金，减少了融资成本和风险。
但同时，内部筹资也受到企业自身盈利能力和资金储备的限制。
三、筹资技术
除了选择适合的筹资方式外，企业还可以运用一些筹资技术来提高
筹资效率和降低成本。
下面介绍几种常见的筹资技术：
1.财务杠杆
财务杠杆是指通过借入债务来提高资本结构中债务比例的一种技术。
财务杠杆可以帮助企业降低权益成本，提高盈利能力。
但同时，财务
杠杆也增加了企业的财务风险，对企业经营和财务状况提出了更高的
要求。
2.股票拆分
股票拆分是指将一股普通股拆分成多股，以降低股票价格的一种技术。
股票拆分可以吸引更多的投资者，提高股票的流动性，增加企业
的市值。
但同时，股票拆分也意味着原股东的持股比例会被稀释，对
企业的控制权产生影响。
3.优先股发行
优先股发行是指企业发行优先股来融资的一种技术。
优先股持有者
在分红和清算中享有优先权，相对于普通股股东，优先股持有者享受
更高的分红比例。
通过发行优先股，企业可以吸引更多的投资者，并
提高资金筹集效率。
结论
筹资管理是财务管理中的重要组成部分，对企业的发展和运营起着
至关重要的作用。
通过合理选择筹资方式和技术，企业可以获得足够
的资金支持，优化资本结构，降低财务风险，提高盈利能力。
同时，
企业在筹资过程中也需要权衡利弊，制定合理的融资计划，确保财务
稳定可持续发展。