工程经济学 静态和动态评价指标
4.1.1 工程经济评价指标体系
2. 按指标本身的经济性质分类时间性指标、价值性指标、 效率性指标
时间性指标
投资回收期 借款偿还期
项目经济评价指标
价值性指标 效率性指标
净现值，净年值 费用现值，费用年值
总投资收益率，资本金净利润率 资产负债率， 利息备付率，偿债备付率 内部收益率 净现值率
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分析：A方案投资是B方案的5倍，而在10年中的净现值仅 比B方案多0.75万元，就是说B方案与A方案的经济效果相 差很小。如果认为A方案优于B方案，显然是不合理的。由 此看来，当两个方案投资额相差很大时，仅以净现值的大 小来决定方案的取否可能会导致错误的选择。
为解决这一问题，我们引入净现值指数(NPVI)的概念 。它是项目净现值与投资现值之比，经济含义是单位投资 现值所能带来的净现值。
4.2 动态评价指标
3.净现值率（NPVR）或净现值指数（NPVI）：
⑴含义：
是项目净现值与项目全部投资现值之比。
经济涵义：单位投资现值所能得到的净现值。
⑵计算公式： NPVR =
⑶评价准则：
n
NPV Ip
(CICO)t (1ic)t
t1
n
It (1ic)t
t1
单一方案： NPVR≥0，则方案应予以接受；若NPVR ＜0，则方案应予以拒绝。
2. 总投资收益率(ROI)： ⑴含义
项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税
前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率。
⑵计算公式：
EBIT
ROI
10% 0
TI
式中：ROI——总投资收益率；
EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；
年息税前利润 = 年营业收入－年营业税金及附加－年总成本费用+利息支出
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（4）净现值的经济含义 – 若净现值等于零NPV=0，则表明：
①从投资回收期角度看，按照给定的贴现率，方案 在寿命期内刚好收回投资；
②从定义式的含义看：项目各年的净现金流量的现 值累计之和刚好为零；
③收益率i刚好等于项目的基准收益率（基准贴现率i0 ），即技术方案（项目）的获利能力等于给定的 贴现率i0 ，即达到资本的最低获利要求。
投产开始年计算，应予以特别注明。
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例1
某项目的净现金流量如表4.1所示，试求该项目的静态投资回收期。
表4.1 现金流量表
单位：万元
解：计算该项目各年份的累计净现金流量
Pt = T - 1+ 第（ T1）年的累计净现 的金 绝流 对量 值
第T年的净现金流量
=（8－1）+84/150=7.56(年)
势、企业所处竞争环境等具体条件判定。
项目财务分析中，在长期债务还清后，可不再计算资产负债率。
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4.2 动态评价指标
1. 动态投资回收期（Pt′）
⑴含义：
指在考虑资金时间价值的条件下，用项目各年的净收益回收全部投资所需
要的时间。
⑵ 原理公式： 实用公式：
Pt
(CICO )(1ic)t 0
t0
P t累 计 净 现 开 金 始 流 出 量 现 折 － 正 上 现 1值 当 年 值 的 年 累 年 的 计 现 份 净 净 值 值 数 现 现 的 金 金
⑶ 评价准则：
Pt′≤Pc′，可行；反之，不可行。
注意：动态投资回收期与折现率有关，若折现率不同，其反映的投资回收年限就不同， 当折现率为零时，动态投资回收期就等于静态投资回收期。
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4.2 动态评价指标
【例2】：某项目的净现金流量及累计净现金流量如下表所示，试求该项目 的静态投资回收期、动态投资回收期。
解：根据题目编制现金流量表如下所示：
动根态据投上资表回得收：期: 静态投资回收期
PP tt7611 1 61158 700..5 1 86 .6 50年 .72年 7
寿命期相同多方案进行评价：净现值率越大，方案的经济效果越好。
⑷特点：
NPVR克服了NPV有利于投资额大的方案的偏差；多用于资金有限方案的排序择优。
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例4 计算上题的NPVI。
NPVIA=4.62/15=0.308 NPVIB=3.87/3=1.29 所以B方案要优于A。
4.2 动态评价指标
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4.2 动态评价指标
5. 内部收益率（IRR）：
⑴含义: 净现值等于零时的收益率;
经济含义: 项目尚未回收投资的获利能力。
例7 某投资方案的净现金流量如右表所示，已知该投资方案的内部收益率为10%，试 分析内部收益率的经济含义。
0
1000
600
1
500
11Байду номын сангаас0
450
2
100
550
TI——项目总投资。
⑶评价准则：
总投资收益率高于同行业的收益率参考值,表明用总投资收益率表示的盈利能力满
足要求。
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4.1.2 静态评价指标—盈利能力分析指标
3. 项目资本金净利润率(ROE): ⑴含义
项目达到设计生产能力后,正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润(NP)与 项目资本金(EC)的比率。项目资本金利润率表示的是项目资本金的盈利水平。
• 3、按反映的经济内容分类
盈利能力分析指标
净现值 内部收益率 投资回收期 投资收益率
项目经济评价指标
清偿能力分析指标
借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率
外汇效果指标
外汇净现值 节汇成本
创汇成本
4.1.2 静态评价指标—盈利能力分析指标
1. 静态投资回收期（Pt）：
⑴含义：
在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收项目
且内部收益率完全取决于项目本身净现金流量的情况，不需要事先设定折现率，因 而我国进行项目经济评价时往往把内部收益率作为主要的经济评价指标之一。
缺点是计算繁琐，内部收益率只适用于独立方案的经济评价和可行性判断， 一般不能直接用于互斥方案和相关方案的比较和选择，也不能对独立方案进行优劣 排序。内部收益率也不适用于只有现金流入或现金流出项目的经济评价。
注意：此数值为该项目的 NPV 上一页 返回 下一页
4.2 动态评价指标
2. 净现值（NPV）
（1）含义 按设定的折现率，将项目计算期内各年发生的净现
金流量折现到建设期期初的现值之和。
⑵计算公式：
n
NPV(C IC)O t(1ic)t t0
⑶评价准则： 单个方案评价准则：
NPV≥0，则方案应予接受；若NPV ＜0，则方案应予拒绝。
1. 利息备付率（ICR）： ⑴含义：
在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从
付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度。
⑵计算公式：
ICR EBIT PI
式中：EBIT——息税前利润；
PI——计入总成本费用的应付利息。
注意：利息备付率应按年计算
⑶评价准则：
利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高。利息备付率应大于1，并结
3.资产负债率(LOAR):
⑴含义：
各期末负债总额（TL）同资产总额（TA）的比率。
⑵计算公式：
LOARTL10% 0 TA
式中：TL——期末负债总额； TA——期末资产总额。
⑶评价准则：
适度的资产负债率，表明企业经营安全、稳健，具有
较强的筹资能力，也表明企业和债权人的风险较小。对
于该指标的分析应结合国家宏观经济状况、行业发展趋
（2）净现值指标用于多方案比较时，没有考虑各方案 投资额的大小，因而不能直接反映资金的利用效率 ，当方案间的初始投资额相差较大时，可能出现失 误。因为一个勉强合格的大型项目的正净现值可以 比一个很好的小型项目的正净现值大得多，这样决 策时就有可能选择大项目，造成失误。
例3 某投资项目有A，B两个方案，有关数据如下表，基准折现 率为10%，问哪个方案较优?
4. 净年值（NAV） ⑴ 含义：
是以设定折现率将项目计算期内净现金流量等值换算而 成的（1～n年）等额年值。
⑵ 计算公式： N A NV P (A /P V ,ic,n ) ⑶ 评价准则：
单方案，NAV≥0，可行； 多方案比选时，NAV越大的方案相对越优。 说明：NAV与NPV的评价是等效的，但在处理某些问题时 （如寿命期不同的多方案比选），用NAV就简便得多。
对于(1): NPVA=-15+3.1(P/A,10%,10)+1.5(P/F,10%,10)
=-15+3.1*6.144+1.5*0.3855 =4.62(万元) 对于(2): NPVB=-3+1.1(P/A,10%,10)+0.3(P/F,10%,10) =-3+1.1*6.144+0.3*0.3855 =3.87(万元) 因为NPVA>NPVB ，所以A方案优于B方案。
式中：EBITDA——息税前利润加折旧和摊销； TAX——企业所得税； PD——应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的全部
利息。 注意：偿债备付率应按年计算；
⑶评价准则：
偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金障程度高。偿债备付率应大 于1，并结合债权人的要求确定。
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4.1.2 静态评价指标—清偿能力分析指标
2)计算结果稳定；不会因现金流量的换算方法的不同 而带来任何差异。项目净现值的求算只要能避免重 复计算和漏算，那么，无论你采用总收入和总成本 分别贴现之差，还是采用净收益贴现，结果总是— 样的。
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工程经济学-第3章 工程经济评价的基本指标及方法
第三章 工程经济评价的
基本指标及方法
第一节
项目经济评价指标概述
一、经济评价指标及指标体系
由于项目的复杂性，任何一种具体的评价 指标都只能反映项目的某一侧面或某些侧 面，而忽略了其他方面。 一些既相互联系又有相对独立性的评价指 标，就构成了项目经济评价的指标体系。 正确选择经济Байду номын сангаас价指标与指标体系，是项 目经济评价工作成功的关键因素之一。
通常要求：基准贴现率货款利率
二、净现值率NPVR (Net Present Value Rate)
1、概念： 是项目财务净现值与项目总投资现值之比 其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净 现值
是一个考察项目单位投资盈利能力的动态指标。
2、计算公式
NPV NPVR Ip
投资现值
I p I t ( P / F , ic , t )
t 0
k
3、评价标准： •对于独立方案评价，应使FNPVR≥0，方案才能接 受； •对于多方案评价，凡FNPVR＜0的方案先行淘汰， 在余下方案中，应将FNPVR与投资额、财务净现 值结合选择方案。 4、注意： 计算投资现值与净现值的折现率应一致。
三、内部收益率IRR （Internal Rate of Return） 1、概念；
t NPV (i) （CI CO） （ 1 i ） t t 0 n
NPV1
i*
0 NPV2 ic1
ic2
i
3、IRR的计算方法：线性插值法
4、评判标准：
若IRR≥ic，则 NPV ≥ 0 可行
方案在经济上可以接受；
若IRR＜ic，则NPV ＜ 0 不可行
方案在经济上应予拒绝。
2、理论数学表达式
基本指标及方法
第一节
项目经济评价指标概述
一、经济评价指标及指标体系
由于项目的复杂性，任何一种具体的评价 指标都只能反映项目的某一侧面或某些侧 面，而忽略了其他方面。 一些既相互联系又有相对独立性的评价指 标，就构成了项目经济评价的指标体系。 正确选择经济Байду номын сангаас价指标与指标体系，是项 目经济评价工作成功的关键因素之一。
通常要求：基准贴现率货款利率
二、净现值率NPVR (Net Present Value Rate)
1、概念： 是项目财务净现值与项目总投资现值之比 其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净 现值
是一个考察项目单位投资盈利能力的动态指标。
2、计算公式
NPV NPVR Ip
投资现值
I p I t ( P / F , ic , t )
t 0
k
3、评价标准： •对于独立方案评价，应使FNPVR≥0，方案才能接 受； •对于多方案评价，凡FNPVR＜0的方案先行淘汰， 在余下方案中，应将FNPVR与投资额、财务净现 值结合选择方案。 4、注意： 计算投资现值与净现值的折现率应一致。
三、内部收益率IRR （Internal Rate of Return） 1、概念；
t NPV (i) （CI CO） （ 1 i ） t t 0 n
NPV1
i*
0 NPV2 ic1
ic2
i
3、IRR的计算方法：线性插值法
4、评判标准：
若IRR≥ic，则 NPV ≥ 0 可行
方案在经济上可以接受；
若IRR＜ic，则NPV ＜ 0 不可行
方案在经济上应予拒绝。
2、理论数学表达式
工程经济学课件第3章
3388
投资回收期与投资收益率的关系
对于只有期初的一次投资以及各年末有 相等的净收益的项目，投资回收期与投资收 益率互为倒数，即：
Pt
1 R
3399
三、动态投资回收期（PD）
1.概念
在考虑资金时间价值条件下，按设定的基
准收益率收回全部投资所需要的时间。
2.计算
⑴ 理论公式
动态投资回收期
PD
CICO P/F,i0,t0
2255
一、静态投资回收期（Pt）
1.概念
静态投资回收期：亦称投资返本期或投资偿还期。
指工程项目从开始投资（或投产），到以其净 收益抵偿全部投资所需要的时间，一般以年为计算 单位。
在财务上反映投资回收能力，用于考察投资盈 利水平。
2266
一、静态投资回收期（Pt）
2.计算公式
⑴理论公式
现金流 入
11
➢流动资产投资
储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）
12
➢无形资产、递延资产
无形资产
包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本
4444
四、净现值（NPV）和净年值（NAV）
2.计算公式
净
现
值
n
n
NP V C t I CtO P /F ,i0 ,t C t I Ct1 O i0 t
正常年份的 净收益或年
均净收益
投资 收益率
投资总额
3344
二、投资收益率（R）
3.判别准则
设基准投资收益率 —— Rb
投资回收期与投资收益率的关系
对于只有期初的一次投资以及各年末有 相等的净收益的项目，投资回收期与投资收 益率互为倒数，即：
Pt
1 R
3399
三、动态投资回收期（PD）
1.概念
在考虑资金时间价值条件下，按设定的基
准收益率收回全部投资所需要的时间。
2.计算
⑴ 理论公式
动态投资回收期
PD
CICO P/F,i0,t0
2255
一、静态投资回收期（Pt）
1.概念
静态投资回收期：亦称投资返本期或投资偿还期。
指工程项目从开始投资（或投产），到以其净 收益抵偿全部投资所需要的时间，一般以年为计算 单位。
在财务上反映投资回收能力，用于考察投资盈 利水平。
2266
一、静态投资回收期（Pt）
2.计算公式
⑴理论公式
现金流 入
11
➢流动资产投资
储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）
12
➢无形资产、递延资产
无形资产
包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本
4444
四、净现值（NPV）和净年值（NAV）
2.计算公式
净
现
值
n
n
NP V C t I CtO P /F ,i0 ,t C t I Ct1 O i0 t
正常年份的 净收益或年
均净收益
投资 收益率
投资总额
3344
二、投资收益率（R）
3.判别准则
设基准投资收益率 —— Rb
《工程经济学》教学课件—04工程项目经济评价方法
方法，并用下列公式：
(3)判据： Pt’ ≤Pc’时（ Pc’ 基准动态投资回收期），考虑接受项 目 （4）优点与不足 考虑了资金的时间价值，优于静态投资回收期，但计 算相对复杂 不能反映投资回收之后的情况，仍然有局限性
由下表求静态和动态投资回收期（ic=10%,Pc=12年）
年份
净现金流量
1
-180
式中 ROI-总投资收益率； EBIT-项目达到设计能力后正常年份的年息税前 利润或运营期内年平均息税前利润；
TI-项目总投资。 年息税前利润=年营业收入-年营业税金及附加 年总成本费用+利息支出 项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金
当计算出的总投资收益率高于行业收益率参考 值时，认为该项目盈利能力满足要求。
（4）优点与不足 静态投资回收期的最大优点是经济意义明确、直观、计
算简单，便于投资者衡量建设项目承担风险的能力，同时 在一定程度上反映了投资效果的优劣。因此，得到一定的 应用。
静态投资回收期指标的不足主要有两点： (1)投资回收期只考虑投资回收之前的效果，不能反映 回收期之后的情况，难免有片面性； (2)不考虑资金时间价值，无法用以正确地辨识项目的 优劣。 由于静态投资回收期的局限性和不考虑资金时间 价值，故有可能导致评价判断错误。因此，静态投资回收 期不是全面衡量建设项目的理想指标，它只能用于粗略评 价或者作为辅助指标和其他指标结合起来使用。
式中：Pt——静态投资回收期；
CI ——第t年的现金流入量； CO——第t年的现金流出量。
（2）计算：根据投资及净现金收入的情况 不同，计算公式分以下几种：
• ①项目在期初一次性支付全部投资I，建成投产后 各年的净收益均相同时，计算公式如下：
(3)判据： Pt’ ≤Pc’时（ Pc’ 基准动态投资回收期），考虑接受项 目 （4）优点与不足 考虑了资金的时间价值，优于静态投资回收期，但计 算相对复杂 不能反映投资回收之后的情况，仍然有局限性
由下表求静态和动态投资回收期（ic=10%,Pc=12年）
年份
净现金流量
1
-180
式中 ROI-总投资收益率； EBIT-项目达到设计能力后正常年份的年息税前 利润或运营期内年平均息税前利润；
TI-项目总投资。 年息税前利润=年营业收入-年营业税金及附加 年总成本费用+利息支出 项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金
当计算出的总投资收益率高于行业收益率参考 值时，认为该项目盈利能力满足要求。
（4）优点与不足 静态投资回收期的最大优点是经济意义明确、直观、计
算简单，便于投资者衡量建设项目承担风险的能力，同时 在一定程度上反映了投资效果的优劣。因此，得到一定的 应用。
静态投资回收期指标的不足主要有两点： (1)投资回收期只考虑投资回收之前的效果，不能反映 回收期之后的情况，难免有片面性； (2)不考虑资金时间价值，无法用以正确地辨识项目的 优劣。 由于静态投资回收期的局限性和不考虑资金时间 价值，故有可能导致评价判断错误。因此，静态投资回收 期不是全面衡量建设项目的理想指标，它只能用于粗略评 价或者作为辅助指标和其他指标结合起来使用。
式中：Pt——静态投资回收期；
CI ——第t年的现金流入量； CO——第t年的现金流出量。
（2）计算：根据投资及净现金收入的情况 不同，计算公式分以下几种：
• ①项目在期初一次性支付全部投资I，建成投产后 各年的净收益均相同时，计算公式如下：
工程经济学杜葵第四版课后题答案
工程经济学杜葵第四版课后题答案
1、项目经济评价的静态指标和动态指标各有哪些，它们在怎样的情
况下选用解答;静态评价指标主要有总投资收益率、资本金净利润率、静
态投资回收期等，静态评价指标由于不考虑资金的时间价值，故计算较简便，主要用于技术经济数据不完备或不精确的建设项目初选阶段，或对短
期建设项目的经济评价。
动态评价指标主要有净现值、净现值率、净年值、内部收益率等，动态评价指标考虑了资金的时间价值，能较全面地反映建
设项目在整个计算期的经济效果，常用于建设项目最后决策的可行性研究
阶段。
2、基准收益率的因素主要有哪些
解答;基准收益率ic是行业或项目法人或投资者以动态的观点所确定的、可接受的建设项目最低标准的收益水平。
确定基准收益率的基础是资
金成本和机会成本，投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。
首先，基准收益率i应不低干单位投资的资金成本和机会成本的较大者。
资金成
本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。
机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所
能获得的最大收益。
工程经济学第4章静态和动态评价指标
DSCR EBITD TAA X PD
式中：EBITDA——息税前利润加折旧和摊销； TAX——企业所得税； PD——应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的全部
利息。 注意：偿债备付率应按年计算；
⑶评价准则：
偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金障程度高。偿债备付率应大 于1，并结合债权人的要求确定。
1. 静态投资回收期（Pt）：
⑴含义：
在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收项目
全部投入资金所需要的时间。
⑵计算公式 原理公式：
Pt
(CICO)t 0
t1
实用公式： Pt = T - 1+ 第（ T1）年的累计净的 现绝 金对 流值 量
第T年的净现金流量
式中：T——项目各年累计净现金流量首次为正值或零的年份。 ⑶评价准则：
2021/8/2
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• 3、按反映的经济内容分类
盈利能力分析指标
净现值 内部收益率 投资回收期 投资收益率
项目经济评价指标
清偿能力分析指标
借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率
外汇效果指标
外汇净现值 节汇成本
创汇成本
2021/8/2
4
4.1.2 静态评价指标—盈利能力分析指标
合债权人的要求确定。
2021/8/2
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10
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4.1.2 静态评价指标—清偿能力分析指标
2. 偿债备付率（DSCR）：
⑴含义：
在借款偿还期内，用于计算还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本
付息金额（PD）的比值，它表示可用于计算还本付息的资金偿还借款本息的
工程经济学第4章 工程经济指标
300
纯收入
100 150 200
10 11 12 200 200 200
折旧自投产后计提，共10年，预计残值为0， 则每年折旧费＝（700－0）万元/10＝70万元 将有关现金流量按期末计算法累计，得到表4-6.
• 表4-6 项目A的累计现金流量表 （单位：万元）
年份项 目
1
2
3
4
567
8
固定资产 投资
• 2）静态投资回收期舍弃了方案在回收期以后的收入和支 出情况，难以全面反映方案在整个寿命期内的真实效益， 因此用它来选择项目，有可能排错了方案的优劣顺序。 例如，有两个投资项目，初期投资均为5000万元。A项 目每年收益5000万元，但其经济寿命只有1年；B项目每 年收益2500万元，有5年的经济寿命。分别计算一下它们 的静态投资回收期： A项目：PtA 5000 5000 1年
显然，基准投资回收期一般在10年左右。
投资回收期反映了方案的盈利能力，与各年的实际收 益有关，收益大、回收快，回收期就短。折旧期反映了设 备(固定资产)的折旧寿命，它与设备的盈利能力无关，与 折旧方法、设备投资、设备使用寿命、国家规定等有关。
(3)静态投资回收期的判别标准 将计算出的静态投资 回收期与确定的基准投资回收期进行比较。 若 Pc ≤ P，t 表 明项目投入的总资金能在规定的时间内收回，则方案可以 考虑接受 若 ＞Pc ，Pt 则方案不可行。
• 4.2.5 追加投资回收期
• 1．追加投资回收期概念及计算式
当对单一方案进行评价时，可以用投资回收期分析和判 断方案是否可行。当比较和评价两个或两个以上方案时， 同样可用投资回收期法计算每个方案的总投资回收期，并 根据投资回收期的长短来比较和判断方案是否可行。
工程经济学评价指标与方法
•i＝10％ •n
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工程经济学评价指标与方法
以上公式通俗化：
•（1）当每年的净现金流量不相等时，采用如下公式：
•（2）当每年的净现金流量相等时，采用如下公 式：
•（3）前t年净现金流量不相等，以后每年的净现 金流量相等，采用如下公式：
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工程经济学评价指标与方法
•1、净现值【续】
广泛用作项目评价的辅助性指标。
•投资回收期短，项目抗风险能力强。
•返回
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工程经济学评价指标与方法
•2、投资收益率（R）
•（1）原理： •
项目在正常生 产年份的净收益 与投资总额的比 值
•R——投资收益率，根据NB的具体含义，R可分为投资 利润率和投资利税率。 •K——项目总资金。 •NB——正常年份的净收益，按分析目的不同，NB可以 是年利润总额，也可以是年利税总额。
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工程经济学评价指标与方法
•2、投资收益率（R） 【续】
•年利润总额＝年产品销售（营业）收入－年产品销 售税金及附加－年总成本费用
•年利税总额＝年销售收入－年总成本费用 或 • 年利税总额＝年利润总额＋年销售税金及附加
•①当NB为正常年份的利润总额时，R称为投资利润率； •②当NB为正常年份的利税总额时，R称为投资利税率。
工程经济学评价指标与 方法
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2020/11/12
工程经济学评价指标与方法
•§1
•不考虑资 金时间价值
•静态指
•指
标
•标
•分
•类
•动态指 标
•考虑资金时 间价值
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经济效果评价指标
工程经济与管理章节答案
工程经济与管理第3章现金流量与资金的时间价值-----------本章自测什么工程项目总投资？工程项目总投资如何构成？工程项目总投资：指某项工程从筹建开始到全部竣工投产为止所发生的全部资金投入。
工程项目总投资由建设投资，建设期利息和流动资金三部分组成。
按照费用构成要素划分，建筑安装工程费由哪些项组成？建筑安装工程费按照费用构成要素划分：由人工费、材料费、施工机具使用费、企业管理费、利润、规费和税金组成。
固定资产的标准是是什么？固定资产的标准是：使用年限在一年以上，单位价值在规定的限额以上。
按照造价形成划分，建筑安装工程费由哪些项组成？建筑安装工程费按照造价形成划分：由分部分项工程费、措施项目费、其他项目费、规费和税金组成。
什么是工程建设其他投资？工程建设其他投资，指属于整个建设项目所必需而又不能包括在单项工程建设投资中的费用，按其内容大致可以分为三类：第一类土地费用；第二类与项目建设有关的其它费用；第三类与未来生产经营有关的费用。
什么是基本预备费？什么是涨价预备费？基本预备费是指在项目实施中可能发生的难以预料的支出，又称工程建设不可预见费，主要指涉及变更及施工过程中可能增加工程量的费用。
基本预备费=（设备及工器具购置费十建筑安装工程费十工程建设其他费）×基本预备费费率(2)涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加，工程建设其他费用调整，利率、汇率调整等，需要事先预留的费用。
涨价预备费以建筑安装工程费、设备工器具购置费之和为计算基数什么是生产成本？什么是期间费用？①生产成本亦称制造成本，是指企业生产经营过程中实际消耗的直接材料费、直接工资、其他直接支出和制造费用。
②期间费用是指在一定会计期间发生的与生产经营没有直接关系和关系不密切的管理费用、财务费用和营业费用。
期间费用不计入产品的生产成本，直接体现为当期损益。
在工程经济中，成本费用是如何计算的？在工程经济中将工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出进行归并后分别列出，另设一项“其他费用”将制造费用、管理费用、财务费用和营业费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出后的费用列入其中。
工程经济学-第四章-工程项目经济评价的基本方法
CI
CO t
1
i0
t
t 0
3.判别准则
⑴单一方案
NPV 0
项目可接受
NPV 0
项目不可接受
⑵多个方案比较
净现值最大的方案为最优方案
20
第二节 动态评价方法
净现值的经济含义
NPV=0: NPV>0: NPV<0:
项目的收益率刚好达到i0； 项目的收益率大于i0，具有数值等于 NPV的超额收益现值；
累计净现金流量首次出现 正值的年份
9
第T年的净现金 流量
第一节 静态评价方法
2.计算公式 （3）判别标准
设基准投资回收期 —— Pc
Pt Pc Pt Pc
可以接受项目 拒绝项目
10
第一节 静态评价方法
5.例题
【例 4-1】某项目现金流量如表所示，基准投资回收期为 资回收期法评价方案是否可行。
净现值、净年值、净将来值 费用现值、费用年值……
投资收益率 内部收益率，外部收益率
净现值率
备注 静态、动态 静态、动态
动态
静态 动态 动态
第一节 静态评价方法
——不考虑资金的时间价值
➢静态投资回收期法 ➢投资收益率法
6
第一节 静态评价方法
一、静态投资回收期（Pt）法
1.概念 投资回收期：又称投资返本期或投资偿还期。 指工程项目从开始投资（或投产），到以其净收益（净
经济评价是投资项目评价的核心内容之一。
➢项目经济评价指标
时间型指标: 用时间单位计量的指标； 价值型指标: 用货币单位计量的指标； 效率型指标: 反映资金利用的指标。
三类指标从不同角度考察项目的经济性，适用范围不同，应同时 选用这三类指标。
工程经济学第04章工程项目评价的基本方法
Pd （ 累 计 净 现 金 流 量 现 值 开 始 出 现 正 值 的 年 数 － 1 ） ＋ 上 一 年 累 计 净 现 金 流 量 现 值 的 绝 对 值 出 现 正 值 年 份 净 现 金 流 量 的 现 值
第 36页
【例4－9】
某项目的原始投资F0＝-20000元，以后各年净 现金流量如下：第1年为3000元，第2～10年 为5000元。项目计算期为10年，求动态投资 回收期。
第 24页
(3)总投资利税率
总 投 资 利 税 率 ＝ 年 利 总 税 投 总 资 额 100％
计算出的总投资利税率要与规定的行业标准 投资利税率（若有的话）或行业的平均投资 利税率进行比较，若前者大于或等于后者， 则认为项目是可以考虑接受的。
第 25页
(4)资本金利润率
资 本 金 利 润 率 ＝ 资 年 本 利 金 润 100％
独立运用该指标，难以正确判断不同方案的 优劣，有时会出现决策失误。
静态投资回收期被广泛作为项目评价的辅助 指标，与其他指标结合使用。
第 10页
2．差额投资回收期（△Pt）
差额投资回收期也称追加投资回收期。 所谓差额投资是指两个方案比较时，一方案
比另一方案多投资的差额。 差额投资回收期：一个方案较另一个方案多
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【例4－1】P79
某项目的原始投资F0＝-20000元，以后各年净现金 流量如下：第1年为3000元，第2～10年为5000元。 项目计算期为10年，求回收期。
解：累计净现金流量开始出现正值的年份是第5年：
5
( C I C O ) t 2 0 0 0 0 3 0 0 0 5 0 0 0 5 0 0 0 5 0 0 0 5 0 0 0 3 0 0 0 0
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【例4－9】
某项目的原始投资F0＝-20000元，以后各年净 现金流量如下：第1年为3000元，第2～10年 为5000元。项目计算期为10年，求动态投资 回收期。
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(3)总投资利税率
总 投 资 利 税 率 ＝ 年 利 总 税 投 总 资 额 100％
计算出的总投资利税率要与规定的行业标准 投资利税率（若有的话）或行业的平均投资 利税率进行比较，若前者大于或等于后者， 则认为项目是可以考虑接受的。
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(4)资本金利润率
资 本 金 利 润 率 ＝ 资 年 本 利 金 润 100％
独立运用该指标，难以正确判断不同方案的 优劣，有时会出现决策失误。
静态投资回收期被广泛作为项目评价的辅助 指标，与其他指标结合使用。
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2．差额投资回收期（△Pt）
差额投资回收期也称追加投资回收期。 所谓差额投资是指两个方案比较时，一方案
比另一方案多投资的差额。 差额投资回收期：一个方案较另一个方案多
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【例4－1】P79
某项目的原始投资F0＝-20000元，以后各年净现金 流量如下：第1年为3000元，第2～10年为5000元。 项目计算期为10年，求回收期。
解：累计净现金流量开始出现正值的年份是第5年：
5
( C I C O ) t 2 0 0 0 0 3 0 0 0 5 0 0 0 5 0 0 0 5 0 0 0 5 0 0 0 3 0 0 0 0