第四章_工程经济评价的基本指标
工程经济学第四章工程项目经济评价的基本方法
工程经济学欧邦才第4章工程项目经济评价的基本方法本章公共知识要点公共知识要点1.确定性与不确定的区别2.静态评价与动态评价3.评价指标及其类型4.绝对评价与相对评价5.评价方法的三个基本问题本章内容：⏹第一节静态评价方法⏹第二节动态评估方法⏹第三节投资文案选择第一节静态评价方法一、静态投资回收期法1.指标含义：静态投资回收期（理解）2.计算公式（1）定义公式；（2）列表法公式。
3.评价准则：（1）T j ≤T N ，项目方案可行；（2）T j ＞T N ，项目方案不可行。
4.静态投资回收期法的评述。
二、投资收益率法1.指标含义。
2.计算公式。
3.评价准则。
第二节动态评价方法⏹一、净现值法（NPV-Net Present Value）⏹二、净现值率法（NPVR）⏹三、费用现值法（PC）⏹四、净年值法（NAV）⏹五、费用年值法（AC）⏹六、动态投资回收期法⏹七、内部收益率法（IRR）⏹八、外部收益率法（ERR）一、净现值法NPV——Net Present Value （核心方法）一、净现值法（NPV）-Net Present Value）（一）净现值的含义——结合现金流量图理解（二）计算公式：CI—现金流入；CO—现金流出；i—折现率t—期数；（CI-CO）t—第t期净现金流量（三）评价准则（绝对评价+相对评价）1.绝对评价准则（1）NPV≥0，方案可行；（2）NPV＜0，方案不可行。
2.相对评价准则：NPV最大（且大于0）的方案为优∑=-+ -=ntttiCOCINPV)1()(一、净现值法-（2）（四）三种情况说明1. NPV＞0，说明项目方案不仅达到了预期的投资收益率（i）要求，而且还有超额剩余；（怎么理解？）2. NPV＝0，说明项目方案正好达到了预期的投资收益率（i）要求；（怎么理解？）3. NPV＜0，说明项目方案没有达到了预期的投资收益率（i）要求，但该项目不一定亏损。
（怎么理解？）一、净现值法-（3）（五）净现值法的优点1. 考虑了资金时间价值；2. 既能用于绝对评价，也能用于相对评价；3. 考虑了项目方案在整个寿命周期之内的经营情况，如果有残值也考虑在内；4. 概念明确，非常直观，易于理解一、净现值法-（4）（六）净现值法的缺点：1.在计算NPV时，不仅要给出项目方案的现金流量，同时，还需要给出折现率（i）,而合理确定折现率的大小，有困难。
工程经济学课件-4工程经济评价指标
评价方法选择
根据实际情况选择适合的评价 方法，如层次分析法、模糊综 合评价法等。
确定评价范围与目标
明确社会评价的范围、目的和 意义，为后续评价工作提供指 导。
建立评价指标体系
根据项目特点和评价目标，选 择适当的评价指标，构建完整 的评价指标体系。
评价实施与结果分析
按照所选方法进行具体评价， 并对评价结果进行分析，得出 结论和建议。
定义
层次分析法是一种定性与定量相 结合的决策分析方法，通过将复 杂问题分解为若干层次和因素，
比较判断，为决策提供依据。
特点
简单实用，适用于结构复杂、决 策准则多且不易量化的决策问题
。
应用场景
适用于工程项目中涉及多个因素 、多个层次的决策问题，如项目 风险评估、项目优先级排序等。
主成分分析法
定义
主成分分析法是一种通过降维技术来简化数据结构的统计方法， 将多个相关变量转化为少数几个不相关的综合指标。
投资回收期（Pt）
总结词
投资回收期是指项目投资需要多长时间才能收回初始投资成本。投资回收期越短，表明项目的经济效 益越好。
详细描述
投资回收期（Pt）是衡量项目经济效益的另一个重要指标。它表示项目从开始建设到累计现金流能够 抵消初始投资成本所需的时间。投资回收期的计算考虑了现金流量和折现率的影响。一般情况下，投 资回收期越短，项目的经济效益越好。
要因素变化对项目经济指标的影响程度，评估项目对风险 的敏感程度和抗风险能力。
详细描述
敏感性分析主要针对项目的主要因素，如投资额、成本、价格等，通过模拟这些因素的 变化对项目经济指标（如内部收益率、净现值等）的影响，找出敏感因素和临界值。通
过敏感性分析，可以了解项目对不同风险的承受能力，为决策者提供风险应对策略。
工程经济评价指标
84
112
150
150
150
150
年份
1
2
3
4
5
6
7
8
9～12
净现金流量
-180
-250
-150
84
112
150
150
150
150
累计净现金流量
-180
-430
-580
-496
-384
-234
-84
+66
+666
Pt = T - 1+ =（8－1）+84/150=7.56(年)
4.3 动态评价指标
【例2】：某项目的净现金流量及累计净现金流量如下表所示，试求该项目的静态投资回收期、动态投资回收期。
序号
年份
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
净现金流量
-180
-250
120
150
150
150
150
150
170
序号
年份
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
净现金流量
4.2 静态评价指标
二、清偿能力分析指标 1. 利息备付率（ICR）： ⑴含义： 在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度。 ⑵计算公式： 式中：EBIT——息税前利润； PI——计入总成本费用的应付利息。 注意：利息备付率应按年计算 ⑶评价准则： 利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高。利息备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。
4.工程经济评价的基本指标
n
− CO)t (1+ IRR) = 0
32
2、内部收益率（IRR）（续） 内部收益率（IRR）
（3）判别准则（与基准折现率ic相比较） 判别准则（与基准折现率i 相比较） NPV＞ 当 IRR＞ic 时，则NPV＞0, 表明项目的收 益率超过基准收益率水平，项目可行； 益率超过基准收益率水平，项目可行； NPV=0, =0,表明项目的收益 当 IRR=ic 时，则NPV=0,表明项目的收益 率已达到基准收益率水平，项目可行； 率已达到基准收益率水平，项目可行； NPV＜0,表明项目不可行 当 IRR＜ic时，则NPV＜0,表明项目不可行
折现率越小， 净现值越大。 折现率越大， 净现值越小。
27
净现值（NPV）（ ）（续 1、净现值（NPV）（续）
（5） 净现值指标的优缺点
优点： 优点：①考虑了资金的时间价值 ②考虑了整个项目寿命期内的收益，全面反映项 考虑了整个项目寿命期内的收益， 目的盈利能力 ③直接以货币量表示项目的净收益，经济意义明 直接以货币量表示项目的净收益， 确直观 缺点： 缺点：①基准收益率的确定比较困难 ②不能直接说明项目运营期间各年的经营成果 只反映资金的总量使用效果， ③ 只反映资金的总量使用效果 ， 不能反映单位投 资的使用效率
②累计法——项目建成投
产后各年的净收益不同 第T-1年的累计 净现金流量
(CI − CO )t t =0 Pt = T − 1 + (CI − CO )T
T −1 −1
∑
累计净现金流量开始 出现正值的年份
第T年的净现 金流量
10
）（续 1、静态投资回收期（ Pt ）（续） 静态投资回收期（
11
）（续 1、静态投资回收期（ Pt ）（续） 静态投资回收期（
第四章_工程经济评价的基本指标-推荐下载
静态评价指标主要缺点是没有考虑资金的时间价值和不能反映项目整个计算期间
的全面情况。因此，在对投资项目进行经济评价时，应以动态分析为主，必要时另加
某些静态评价指标进行辅助分析。
静态评价指标 项目经济评价指标
动态评价指标
2. 按指标本身的经济性质分类
总投资收益率 资本金净利润率 静态投资回收期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 内部收益率 净现值 净现值率 净年值 费用现值与费用年值 动态投资回收期
2．计算
总投资收益率的计算表达式为：
（4.1） 式中：ROI——总投资收益率；
ROI
EBIT ——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；
TI ——项目总投资。
年息税前利润 = 年营业收入－年营业税金及附加－年总成本费用+利息支出
年营业税金及附加 = 年消费税+年营业税+年资源税+年城乡维护建设税
致相等的项目进行评价。
动态评价指标是在分析项目或方案的经济效益时，要对发生在不同时间的效益、
费用计算资金的时间价值，将现金流量进行等值化处理后计算的评价指标。动态评价
指标能较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果，主要用于项目最后决策前的可
行性研究阶段，或对计算期较长的项目以及逐年收益不相等的项目进行评价。
+教育费附加
项目总投资 = 建设投资+建设期利息+流动资金
3．评价标准
总投资收益率高于同行业的收益率参考值时，认为该项目盈利能力满足要求；反 之，则表明此项目不能满足盈利能力的要求。
总投资收益率越高，从项目所获得的息税前利润就越多。对于建设工程项目而言， 若总投资收益率高于同期银行利率，适度举债是有利的；反之，过高的负债比率将损 害企业和投资者的利益。由此可以看出，总投资收益率这一指标不仅可以用来衡量工
工程经济评价的基本指标
第五讲 工程经济评价指标
见课本 57~77页
工程经济学 第五讲 工程经济评价指标
项目财务评价指标体系 or 评价方法
1. 站在全部投资角度,年净利润与年净收益有何区别? 如果站在资本金角度，上述评价指标又有何区别?
1. 内部收益率（IRR）和NPV 的经济含义是什么？ 2. NPV、IRR和P't之间的关系是怎样的？ 3. 基准收益率的确定方法和影响因素？
工程经济学 第五讲 工程经济评价指标
静态经济评价指标
1. 静态投资回收期 2. 流动比、速动比 及 负债与资产的比率 3. 投资 利润率/利税率、资本金利润率
动态经济评价指标
1. 动态投资回收期 2. 净现值、净现值率 3. 内部收益率、差额投资内部收益率 4. 费用现值、费用年值 5. 换汇成本、节汇成本
工程经济学 第五讲 工程经济评价指标
项目财务评价指标体系 or 评价方法 • 主要可以划分为三类
1. 是以时间作为计量单位的时间型指标 如，投资回收期、贷款偿还期等
2. 是以货币单位计量的价值型指标 如，净现值、费用现值等
3. 是反映资源利用效率的效率型指标 如，投资利润率、内部收益率等
• 同时也按静态和动态评价指标划分
工程经济学 第五讲 工程经济评价指标
2. 内部收益率（IRR）和 NPV 的经济含义是什么?
答：
① 内部收益率是投资项目在整个计算期内各年净现金 流量现值累计值等于零时的折现率。或者说，是使 投资项目各期现金流量的现值之和与期初投资额相 等的折现率
② 这个折现率可以理解为在项目寿命期末, 使最后的投 资余额为零, 即完全回收投资。内部收益率指标, 能 反映项目自身的盈利能力,它是项目占用的尚未回收 资金的盈利能力
工程项目的经济评价指标
第一节：经济评价指标体系
• 静态评价 计算项目和方案的效益和费用时，不考虑资金的时间价
值，不进行复利计算。 经常应用于可行性研究初始阶段的 评价以及方案的初始阶段，或对于短期投资项目以及逐年收 益大致相等的项目，静态评价指标是可以采用的。 • 动态评价（经济效益评价的主要评价方法)
计算项目和方案的效益、费用时，充分考虑资金的时间 价值，要采用复利计算方法，把不同时间点的效益流入和费 用流出折算为同一时间点的等值价值。适用于详细可行性研 究中对方案的最终决策，对项目整体效益评价的融资前分析 ，或对计算期较长以及处在终评阶段的技术方案进行评价。
第一节：经济评价指标体系
二、经济评价指标体系
按评价的目标：
① 反映项目盈利能力分析指标：投资收益率、投资回 收期、净现值、净现值率、内部收益率、净年值
② 反映项目清偿能力分析指标：利息备付率、偿债备 付率、资产负债率、流动比率
③ 反映项目生存能力分析指标：净现金流量、累计盈 余资产静态评价指标：静态投资回收期、投资收益率、利 息备付率、偿债备付率、资产负债率
第二节：静态评价指标
2、项目资本金净利润率
（3）判断依据 用资本金净利润率评价投资方案的经济效果，需要与 行业净利润率Rc作比较。判别准则为：
若ROE ≥ Rc，则项目可以考虑接受； 若ROE ＜ Rc。则项目应予以拒绝。
总投资收益率ROI和资本金净利润ROE率常用于项目融 资后盈利能力分析。
已知某拟建项目资金投入和利润如下表所示，计算该项目的总投资利润率和资本 金利润率。
4000 4200
5000 9200
Pt
T
1 第（T
1）年的累计净现金流量的绝对值 第T年的净现金流量
工程经济学第4章 投资方案的评价指标
NPV＝－1000＋300×（P/A ，10％ ，5）
＝－1000＋300×3.791＝137.24
因此，特别地，当项目在分析期内每年净现金流量均等时
NPV(i) = - Kp + A (P/A, i, n) + F (P/F, i, n)
= - Kp + A
(1+i)n-1 i (1+i)n + F (1+i)-n
NAV(i) 0
指标比较 对方案A、B，只要i，N不变，则必有：
N N P PV ViiAN N F FV ViiAA AA AB BiiA
B
B
B
基准贴现率的确定
基准贴现率（基准收益率）是根据企业追求的投 资效果来确定的。从NPV(i)的特性看，i定的越大， NPV越小，表明对项目要求越严，审查越严。也 被称为最低有吸引力的收益率或最低期望收益率 （目标收益率） ，
工程经济学第4章 投资方案的评价指 标
4.1投资回收期
4.1.1静态投资回收期
是指从项目的投建之日起,用项目每年的净收益(年收入减年 支出)来回收期初的全部投资所需要的时间长度。即，使得 下面公式成立的Tp即为静态投资回收期：
Tp
Tp
NB t = (Bt Ct ) = I
t0
t0
Tp或n——静态投资回收期（含项目建设期）；
A
……
A
0
1
2
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
3
4
……
P
回收期
n P A
4.1.2动态投资回收期
所谓动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的情况 下，用项目或方案每年的净收益去回收全部投资额所 需要的时间。即使得下面公式成立的Tp*为项目或方 案的动态投资回收期：
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第四章工程经济评价的基本指标4.1 评价指标体系概述评价工程项目经济效果的好坏，一方面取决于基础数据的完整性和可靠性，另一方面取决于选取的评价指标体系的合理性，只有选取正确的评价指标体系，经济评价的结果能与客观实际情况吻合，才具有实际意义。
项目经济评价指标的设定应遵循以下原则: （1）与经济学原理相一致的原则，即所设指标应该符合社会经济效益评价的需要。
（2）项目或方案的可鉴别性原则，即所设指标能够检验和区别各项目的经济效益与费用的差异。
（3）互斥型项目或方案的可比性原则，即所设指标必须满足共同的比较基础与前提。
（4）评价工作的可操作性原则，即在评价项目的实际工作中，这些方法和指标是简便易行而确有实效的。
根据经济评价指标所考虑因素及使用方法的不同，可进行不同的分类，一般有以下三种分类方法。
1．按指标在计算中是否考虑资金时间价值分类在工程项目经济评价中，按是否考虑资金的时间价值，经济效果评价指标分为静态评价指标（不考虑资金时间价值）和动态评价指标(考虑资金时间价值)两类，如图4.1所示。
静态评价指标是在不考虑时间因素对货币价值影响的情况下，直接通过现金流量计算出来的经济评价指标。
静态评价指标的最大特点是计算简便。
主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段，或对计算期比较短的项目以及对于逐年收益大致相等的项目进行评价。
动态评价指标是在分析项目或方案的经济效益时，要对发生在不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，将现金流量进行等值化处理后计算的评价指标。
动态评价指标能较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果，主要用于项目最后决策前的可行性研究阶段，或对计算期较长的项目以及逐年收益不相等的项目进行评价。
静态评价指标主要缺点是没有考虑资金的时间价值和不能反映项目整个计算期间的全面情况。
因此，在对投资项目进行经济评价时，应以动态分析为主，必要时另加某些静态评价指标进行辅助分析。
总投资收益率Array资本金净利润率静态投资回收期利息备付率偿债备付率资产负债率内部收益率净现值净现值率净年值费用现值与费用年值动态投资回收期图4.1 项目经济评价指标体系（按时间价值分类）2. 按指标本身的经济性质分类在工程项目经济评价中，按项目经济评价指标本身的经济性质可分为时间性指标、价值性指标和效率性指标三类，如图4.2所示。
(1)时间性指标：利用时间的长短来衡量项目对其投资回收清偿能力的指标。
常用的时间性评价指标有静态投资回收期、动态投资回收期、借款偿还期等。
(2)价值性指标：反映项目投资的净收益绝对量大小的指标。
常用的价值性评价指标有净现值、净年值等。
(3)比率性指标：反映项目单位投资获利能力或项目对贷款利率的最大承受能力的指标。
常用的比率性指标有总投资收益率、资本金净利润率、资产负债率、利息备付率、偿债备付率、内部收益率、净现值率等。
投资回收期借款偿还期 净现值，净年值费用现值，费用年值总投资收益率，资本金净利润率 资产负债率，利息备付率，偿债备付率 内部收益率净现值率图4.2 项目经济评价指标体系（按指标的经济性质分类）3. 按项目经济评价的性质分类在工程项目经济评价中，按项目经济评价的性质，可将评价指标分为盈利能力分析指标、清偿能力分析指标和财务生存能力分析指标三类，如图4.3所示。
经营净现金流量累计盈余资金图4.3 项目经济评价指标体系（按项目经济评价的性质分类）4.2静态评价指标4.2.1 总投资收益率（ROI ）1．含义总投资收益率（return on investment ,简称ROI ）就是单位总投资能够实现的息效率性指标项目经济评价指标项目经济评价指标税前利润。
是指工程项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率。
它常用于项目财务评价的静态盈利能力分析中。
2．计算总投资收益率的计算表达式为： ROI =TIEBIT ×100% （4.1）式中：ROI ——总投资收益率；EBIT ——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润； TI ——项目总投资。
年息税前利润 = 年营业收入－年营业税金及附加－年总成本费用+利息支出 年营业税金及附加 = 年消费税+年营业税+年资源税+年城乡维护建设税+教育费附加项目总投资 = 建设投资+建设期利息+流动资金 3．评价标准总投资收益率高于同行业的收益率参考值时，认为该项目盈利能力满足要求；反之，则表明此项目不能满足盈利能力的要求。
总投资收益率越高，从项目所获得的息税前利润就越多。
对于建设工程项目而言，若总投资收益率高于同期银行利率，适度举债是有利的；反之，过高的负债比率将损害企业和投资者的利益。
由此可以看出，总投资收益率这一指标不仅可以用来衡量工程建设项目的获利能力，还可以作为建设工程筹资决策参考的依据。
总投资收益率的经济意义明确、直观，计算简便，但没有考虑投资收益的时间价值。
因此，此指标主要用于计算期较短，不具备综合分析所需详细资料的项目盈利能力分析，而不能作为主要决策依据对项目长期建设方案进行评价。
例4.1 某新建项目总投资为5300万元，两年建成，投产后运行15年，年销售收入为2800万元，年总成本费用为1650万元，年销售税金及附加为销售收入的6%，试计算该项目的总投资收益率。
解： ROI = %53.18%1005300%6280016502800=⨯⨯--所以，该项目的总投资收益率为18.53%。
4.2.2 项目资本金净利润率（ROE ）1．含义项目资本金净利润率（return on equity,简称ROE ）表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比率。
2．计算项目资本金净利润率的计算表达式为： ROE =ECNP ×100% （4.2）式中：ROE ——项目资本金净利润率；NP ——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润；EC ——项目资本金。
3．评价标准项目资本金净利润率高于同行业净利润率参考值时，认为该项目盈利能力满足要求。
反之，则认为不能满足要求。
总投资收益率和项目资本金净利润率指标常用于项目融资后盈利能力分析。
4.2.3 静态投资回收期（P t ）1．含义静态投资回收期（payback time of investment, 简称P t ）也称返本期，是在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收项目全部投入资金所需要的时间。
静态投资回收期一般从项目建设开始年算起，如果从项目投产开始年计算，应予以特别注明。
2．计算静态投资回收期计算公式为：0)(1=-∑=tP t t CO CI （4.3）式中：CI ——现金流入量；CO ——现金流出量；(CI —CO)t ——第t 期的净现金流量；P t ——静态投资回收期。
实际工作中，投资回收期公式的更为实用的表达式为： P t = T - 1+年的净现金流量第的绝对值）年的累计净现金流量第（T T 1- （4.4）式中：T ——项目各年累计净现金流量首次为正值或零的年份。
如果投资在期初一次投入，且每年的净收益固定不变，则静态投资回收期公式可简化为：P t =AI （4.5）式中： I ——项目投入的全部资金A ——每年的净现金流量，即A = (CI —CO)t =常数3．评价标准设基准投资回收期为P c ，若P t ≤P c ，则项目可以考虑接受；若P t ＞P c ，则项目不可行。
投资回收期越短，则表明项目投资回收越快，抗风险能力越强。
例 4.2 某项目的净现金流量及累计净现金流量如表4.1所示，试求该项目的静态投资回收期。
表4.1 现金流量表 单位：万元解：依据（4.4）式可得： P t =（8－1）+15084 =7+0.56=7.56(年)4．优缺点 （1）优点静态投资回收期最大的优点是意义明确、直观、计算方便，它可反映项目的风险大小。
项目决策面临着未来的不确定性因素的挑战，这种不确定性所带来的风险随着时间的延长而增加，因为离现在时间愈远，人们所能把握的信息就愈少。
为了减少这种风险，就必然希望投资回收期越短越好。
正是由于回收期指标能反映一定的风险，所以，在项目经济效果评价中具有独特的地位和作用，并被广泛用作项目经济效果评价的辅助性指标。
（2）缺点静态投资回收期最大缺点是没有考虑资金的时间价值，无法确定投资项目在整个使用期内的盈利水平。
它舍弃了回收期以后的收入与支出数据，故不能全面反映项目在寿命期内的真实效益，难以对不同方案的比较选择作出正确判断。
因此，静态投资回收期指标只能作为一种辅助指标，而不能单独使用。
4.2.4 利息备付率（ICR ）1．含义利息备付率（interest converage ratio,简称ICR ）是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值。
它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的能力，表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍率。
2. 计算利息备付率计算表达式为：ICR =PIEBIT ×100% （4.6）式中：ICR ——利息备付率；EBIT ——息税前利润；PI ——计入总成本费用的应付利息。
息税前利润 = 利润总额 + 计入总成本费用的利息费用 3．评价标准利息备付率应分年计算。
利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。
利息备付率越高，表明利息偿付的保障程度越高。
参考国际经验和国内行业的具体情况，根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，利息备付率应大于1或等于大于国家部分行业建设项目清偿能力测算与协调参数结果中利息备付率的最低可接受值，并结合债权人要求确定。
需要指出的是，这个最低可接受值1并不是项目必须要达到的基准值，不同行业不同项目，其最低值也可能不同，因此，这个最低可接受值应是行业正常运营情况下的行业平均值。
4.2.5 偿债备付率（DSCR ）1．含义偿债备付率（debt service coverage ratio,简称DSCR ）是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。
它从还本付息资金来源的充裕性反映项目偿付债务本息的保障程度和支付能力。
2．计算偿债备付率计算表达式为：DSCR =PDT EBITAD AX×100% （4.7）式中：DSCR ——偿债备付率；EBITAD ——息税前利润加折旧和摊销； AX T ——企业所得税；PD ——应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的全部利息。
融资租赁费用可视同借款偿还。
运营期内的短期借款本息也应纳入计算。
3．评价标准偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还债务资金的保障程度。
偿债备付率应分年计算。