积极探索互联网证券业务创新(国泰君安证券万建华)

积极探索互联网证券业务创新
万建华1
去年以来，互联网金融是一个热点话题。

非常感谢这次券商创新大会为此专设了一个分论坛，共商互联网证券与证券业创新发展问题。

在我看来，应对互联网金融发展的新形势和新挑战，证券业要走差异化创新的发展道路。

下面，我就这一议题谈几点认识。

一、互联网证券给传统证券公司业务模式带来新挑战
当前，互联网金融发展如火如荼。

互联网金融对证券业的影响是全方位的，特别是将对证券业的传统经纪业务以及理财和产品销售带来直接冲击，前者仍然是证券业的主要收入来源，后者是重要创新发展方向。

就券商的传统经纪业务而言，无论是业务本身还是其服务模式、服务内容，标准化、同质化的程度都非常高。

同质化竞争的一个必然结果就是价格战，如果新一轮的佣金价格战蔓延，券商的传统通道佣金水平势必也会受到较大冲击。

因此，传统经纪业务必须创新模式和内容，寻求差异化的发展道路。

未来几年，互联网金融作为一种新的力量和变量，将不断从深层次地影响和推动证券业，向更加注重客户体验、以
1证券业协会咨询委员会委员、国泰君安证券董事长
客户为中心转变，弱化网点功能、加速金融脱媒，逐渐改变金融业、证券业的传统边界和竞争格局。

互联网金融加快与传统金融的融合发展，将使证券业的经营理念、经营模式面临新的挑战；而当前证券经营机构在客户规模、渠道建设、账户功能，以及专业能力和技术能力等方面的局限，将使我国证券业应对这一冲击的能力受到很大制约。

面对新的竞争环境与挑战，我国证券业应积极推进基于互联网证券的差异化创新。

一方面，要积极应对，加快互联网技术手段和互联网经营理念在经纪业务、投资理财、产品销售等方面的应用；另一方面，要坚持近几年证券业创新转型的既定方向，着眼于服务实体经济和广大金融消费者，充分发挥和突出投资银行的优势，提升专业化、综合化的服务能力，形成差异化竞争能力，走出差异化发展道路。

二、积极应对，加快证券业务互联网化
证券业必须顺应互联网时代的发展趋势，积极主动地应用信息技术、借助互联网，对传统经纪业务业务模式和服务方式进行创新。

要积极推进业务互联网化，依托互联网提升服务效率、降低实体网点成本，同时通过互联网平台向客户提供包括交易、理财、投融资等一站式综合金融服务；要切实转变传统金融业务的经营理念，顺应互联网时代的商业逻辑，注重改善客户体验，以专业化、网络化和标准化的要求，加强网点渠道、网络金融平台和投资顾问队伍建设，强化网
上网下有效结合，提升全方位营销服务能力，进一步提升证券业在非现场渠道的客户集聚能力。

具体而言，可以重点在以下方面推进证券业务互联网化。

一是网上开户服务。

积极为证券客户通过网络接入创造条件，不断改善客户体验，方便、快捷、安全地在网络上和移动端实现证券开户，这将有助于强化证券公司在网上的品牌感知，增强客户粘度，扩大客户基础和资产规模，为证券公司后续业务的推进与创新，提供流量基础。

二是网上信用融资服务。

在现有业务框架下，证券公司可以借助互联网业务平台，开展与证券投资相关、面对中小客户的融资融券、约定购回式证券交易、股票质押回购等类贷款业务，积极探索网上个人小额质押融资业务。

三是网上投资理财服务。

发挥投融资平台优势，加快创设适合互联网平台销售的理财产品，构建符合客户需求、有投资银行特色的产品体系，在网上为广大投资者提供跨市场的证券投资理财服务。

四是网上投顾服务。

要发挥专家团队的服务优势，依托投资顾问构建网上专业化服务体系。

要积极开展多元化、差异化、线上线下协同的网上投资顾问服务，培养一批在网上具有一定影响力的明星投资顾问，增强网络理财人群的认知程度，吸引用户流量，逐步引入互联网证券平台，加强用户向客户的转化。

五是网上综合金融服务。

要把网上综合金融服务作为互联网证券的重要发展方向，积极探索互联网金融的综合账户创新、业务创新与服务创新，通过互联网向客户提供包括生活消费、支付、理财、交易、投融资、资产管理、资产托管、风险管理等综合金融服务。

同时，努力尝试通过网上投资顾问平台为客户提供互联网综合金融服务的新模式。

三、立足投行本质，提高专业化、综合化服务能力
在互联网金融发展中，金融的本质没有发生变化，专业能力仍然是传统金融机构应对互联网金融竞争的重要优势。

财富管理、投行业务、交易投资、场外市场、资产托管等业务的开展仍然是传统业务模式一统天下，短期内还无法为互联网替代，高度专业化、定制化、组合性的金融服务，还必须依靠线下专业团队来实施和完成。

在互联网金融竞争中，证券业实现与互联网企业差异化发展的关键，是要立足作为金融企业、投资银行的本质属性，突出自身专业优势，构建综合服务能力。

要坚持证券业创新转型方向，从服务的体验和内容、广度和深度上，充分发挥投资银行作为投资中介、融资中介、交易、托管和支付结算的本质属性和业务潜能，拓宽业务范围，丰富服务手段，提升服务能力，使证券公司真正成为财富和资产的主要管理者、直接融资服务的主要提供者、交易服务和市场流动性的提供者、市场的重要投资者、有效的风险管理者和资产的重要托
管者，成为真正意义上的现代投资银行。

在这个过程中，证券业要加快探索具有投资银行特色的互联网金融业务模式，提供综合金融服务，推动经纪业务向多元化经营及财富管理转型，一个重要的方面，是要开发并不断完善综合理财和综合金融服务账户体系。

账户是客户货币资产的大本营，也是客户金融理财活动的出发点和归宿点。

相对于证券业，过去十年，商业银行正是依托客户银行账户发挥的重要作用，实现了资产规模的快速扩张；而一些互联网企业也是借助构建客户虚拟账户实现了“草根金融”的崛起。

在互联网证券创新中，证券业可以通过实体账户和虚拟账户结合的创新，集成客户各类金融资产和金融交易账户，打通客户投资理财资金的支付渠道，构建综合账户和综合理财平台。

应该看到，互联网在给证券业务创新注入了新活力的同时，也产生了一些以前没有出现的新领域、新问题、新风险。

特别是，互联网证券业务创新的发展速度快，面对的中小客户非常分散，一旦发生风险影响面将更加广泛。

因此，发展互联网证券，证券公司自身需要加强风险管理，也需要行业协会和监管部门对互联网证券业务实施有效监管。

我们相信，通过全行业的共同努力，互联网条件下的证券业务创新，将为证券业的创新发展打开一片新的空间。

谢谢大家！。