金融租赁公司与信用评级机构合作方式初探

心 竞争力 。而信用评级 机构 开展 与金 融租赁公 司的合 作 ，也 可进 一步拓展 市场 ，增加信 用信 息数据 的积 累。二 者合作 的
主 要 方 式 包括 信 用 评 级 、尽 职 调 查 、 管 理 咨 询 以 及 信 用 方 案 设 计 等 。
Hale Waihona Puke ［ 关键 词 ］金融租 赁 ；信 用评级 ；合 作 ［ 中图分 类号 ］Ｃ ３ ．６ ９２ ［ 文献标 识码 ］Ａ ［ 文章编 号 ］１０ ０ ５—６ ３ （０ ０ ２— ０ ４— ２ ４ ２ ２ １ ）２ ０ ７ ０ 不仅直 接决定 了金融租 赁公 司租赁业务 的收入 与风险 ，同 时也决 定 了其 资产质量 和资本 充足水 平 。
１ 金融租赁 行业发展 状况及 风 险特 点
融资租 赁诞 生 于 ２ ０世 纪 ５ ０年代 初期 的美 国 ，目前 ，
全球 近 １ ％ 的投 资 都 通过 融 资 租赁 完 成 ；在美 国 ，融 资 ５ 租赁 已经成为 仅次于银 行信贷 的第二 大金融 工具 ，其 租赁 渗透率 已超过 ３ ％ ，进 入成 熟期 。而 在 中 国 ，到 ２ ０ Ｏ世 纪 ８ ０年 代 才 引 入融 资 租 赁 ，融 资 租 赁 的渗 透 率 一 直较 低 。 ２０ ０ ７年 ３月 ｔ日，银 监会 颁 布 的 《 金融 租 赁 公 司管 理 办
租 赁物与供货 人 的选 择取得 租赁物再 出租 给承租人 。
金融租赁 公 司在开展融 资租赁业 务过程 中 ，不 可能完 全 依赖于 自有资金 ，也需要 资金提供 方 的融 资支持 。它既
接 受银行提供 资金 的服务 ，是银行 信贷信用 的受信 人 ，又 是 向承租企业 提供设 备 和服 务 的授 信人 。
均 注册资本 达 到 ３ ６亿 元 ，租 赁 资 产 规 模 约 为 ４ ０亿 元 ， ６ 只用 了一年 就 大致 占据 了整 个 融 资 租赁 市 场 业 务 的半 壁
江山。
融资租 赁是一种 特殊 的金融业 务 ，是一 种将金 融 、贸 易 、工业结合 起来 ，使 用权 与所 有权 分 离 ，通 过 “ 融物 ” 达到 “ 融资 ” 的交易 ，其 法 律 实质 是 出租 人 按 承租 人 对
［ 摘 要 ］ 随着金 融租赁 业务的 快速发展 ，如何 有 效 识 别 、防 范和 控 制 承租 企 业信 用风 险 ，加 强 内部 信 用风 险管
理 ，是 金融租 赁公 司面临的共 同课题 。
金 融租赁 公 司引入 外部评 级机构进 行信 用评 级和 信用风 险管理有 助 于提 高其信 用风险识 别和 防范能力 ，提 升 自身核
金融租 赁公司 引入外部 评级机构 加强承 租企业信 用评 级 和信 用风 险管理 的必要性 主要表现 在 以下 几个方 面 ：
法 》 正式实施 。这一 办法 的 出 台 ，标 志着 银行 自 １９ ９７年
被 强行退 出租 赁市 场后 重新 获 得该 牌 照 ，Ｔ行 、国开行 、 建行 、交行 、民生 、招 行等相 继成立 了金融 租赁公 司。据 银监会 统计 ，截至 ２ ０ ０ ８年 １ １月 ，６家银 行租 赁公 司 的平
金 融领 域
中国市场 ２ １ 年 第１ （ ０１ 期 总第６２ ） １期
金 融 租 赁 公 司 与 信 用 评 级 机 构 合 作 方 式 初 探
吴 莫 琛
（ ． 北 京工 商 大 学 ，北 京 １０ ３ ； １ ０ ０ ７ ２ ．东 方 金诚 国 际信 用 评 估 有 限公 司 ， 京 １０ ８ ） 北 ０ ０２
金融 租赁公 司如何为 承租企业设 置融 资租赁信 用条件
租企业 信用评 级 ，能够不受 委托方 和被评企 业之 间利 益关
系 的影 响 ，评 级 结 果 的 公 平 性 和 客 观 性 有 较 大 程 度 的
与融资租赁公 司能 否满足 资金提供人 的信贷 信用条件 ，融 资租赁公 司的未来 租金收益 与融资 租赁公 司未来应 付资金 提供 人本息 是否相 匹配 ，是保 证融 资租赁业 务流程得 以成 功 实施 的关键 因素 。其 中 ，承租企业 的信用 风险是金 融租 赁公 司面 临的主要风 险 ，这 是因为租 赁业务 收入是 目前我 国金融租赁公 司 的主要收入 来源 ，而承租企业 的信用 状况
２１ 独立 、客观 地 揭示 承 租企 业 违 约 的可 能 性 和损 失 的 ． 严重程 度 ，提 高金融租 赁公 司信用风 险识别 和防范能 力 承租企业 的信用 风险 ，即违约 的可能性 和损失 的严重 程度受 一系列 因素 的影 响 ，包 括承租 企业所处 的行业 发展 阶段 、市场竞 争状 况 、产 业 政策 ，承 租 企业 的 经营 状况 、 管理水 平和 财务实力 等 ，需要 运用专 门的方 法和程序 进行 全 面 、深入 的调查 与分析 。金融租赁 公司借 助外部评 级机 构历 经多年 所建立起 来 的信 用评级体 系和专 业判 断对承租 企业 进行信 用评级 ，一 定程 度上可 以弥补 当前其对 承租企 业 风险识别 和控制 方面 的不 足 ，提 高信用风 险管理水 平 。 另一方 面 ，外部评 级机 构以独立 第三方 的地位 开展承
保 障。
２２ 实行 资产五 级分类 ，提高资本 充足水 平的 需要 ． 《 金融 租赁公 司管理 办法 》 非银行 金融机 构资 产风 、《
险分类 指导 原则 》 等现 行 监 管政 策 规 定 金融 租 赁 公 司资
２ 引入外部 评级机构 进行信 用评级 和风 险管理 的必 要性
随着金融 租赁业务 的快速 发展 ，监 管部 门对 金融 租赁 公 司资本充 足水 平 和资产质量 等 的监 管也 日趋严 格 ，如何
有效识 别 、防范和控制 承租企业 信用 风险 ，加 强 内部信 用
风 险管理 ，是 金融租赁 公司 面临 的共 同课题 。