企业外汇风险管理研究.doc
外商投资企业外汇风险管理研究——基于BMWX的分析的开题报告
外商投资企业外汇风险管理研究——基于BMWX的分析的开题报告一、研究背景随着全球经济一体化的加强和我国外贸、外资规模不断扩大，在海外设立外商投资企业或在境内引进外资已经成为我国企业发展的一种重要方式。
外商投资企业不仅能够带来先进技术、管理经验和市场信息，还能推动本土企业的升级换代，增强了我国经济的国际竞争力。
然而，随着外商投资企业数量不断增加，其所面临的外汇风险也日益严峻。
外汇波动可能导致企业出现亏损甚至面临破产风险，因此，外商投资企业外汇风险管理变得越来越重要。
二、研究意义外商投资企业外汇风险管理研究具有重要的理论和实践意义。
从理论上讲，外商投资企业外汇风险的发生和管理是国际金融理论和实践研究的重要方向。
研究外商投资企业外汇风险管理对于我国企业在国际市场上竞争和稳定外汇市场有着至关重要的作用。
从实践上来看，由于外商投资企业在我国发展历史比较短，其外汇风险管理机制和经验都比较有限且受到外汇市场波动的影响较大，因此，研究外商投资企业外汇风险管理可为企业在外汇风险管理方面提供借鉴和指导，减小外汇风险带来的影响。
三、研究内容与研究方法研究内容：本研究旨在探讨外商投资企业面临的外汇风险及其管理，分析外汇风险管理的现状、问题和挑战，探讨如何有效减少和规避外汇风险，提高企业对外汇市场的敏感度，帮助企业建立完善的外汇风险管理体系，从而降低企业的外汇风险。
研究方法：本研究采用文献资料法、访谈法和实证分析法相结合。
文献资料法主要用于收集和分析有关外商投资企业外汇风险管理的相关文献，包括学术期刊、专业书籍、统计年鉴等。
访谈法则是选择外商投资企业的负责人或经理进行深度访谈，了解企业的外汇风险管理实践情况以及存在的问题。
实证分析法通过对外商投资企业外汇风险管理情况进行实证分析，揭示其外汇风险的规律和特点，为企业建立完善的外汇风险管理体系提供理论指导。
四、研究预期结果本研究预期结果包括以下几方面。
首先，分析外商投资企业所面临的外汇风险及其管理，揭示外商投资企业外汇风险的现状和问题。
中国跨国企业外汇风险管理
中国跨国企业外汇风险管理【摘要】中国跨国企业外汇风险管理在全球化背景下备受关注。
文章首先介绍了外汇风险的定义及分类，分析了中国跨国企业面临的外汇风险，探讨了外汇风险管理的方法和工具。
接着阐明了中国跨国企业外汇风险管理面临的挑战，并通过案例分析展示了实践中的应对策略。
结论部分强调了中国跨国企业外汇风险管理的重要性，展望了未来发展趋势，并给出了相应的建议。
综合研究表明，有效的外汇风险管理对于中国跨国企业的发展至关重要，需要不断创新和完善管理策略，以应对全球市场的挑战。
【关键词】外汇风险管理、中国跨国企业、挑战、方法、工具、案例分析、重要性、未来发展、建议1. 引言1.1 中国跨国企业外汇风险管理概述中国跨国企业外汇风险管理是指跨国企业在跨境经营过程中所面临的外汇市场波动所带来的风险，包括汇率波动风险、利率波动风险、流动性风险等。
随着中国经济全球化程度的不断提高，越来越多的中国企业开始走出国门，面临着不同国家和地区的外汇风险挑战。
中国跨国企业外汇风险管理的重要性日益凸显，有效的外汇风险管理可以帮助企业规避市场风险，提高经营效率，增强竞争力。
外汇市场的复杂性和不确定性给企业的外汇风险管理带来了挑战，需要企业在不断探索和实践中积累经验，提升管理水平。
2. 正文2.1 外汇风险的定义及分类外汇风险是指由于汇率波动导致交易风险和资产负债风险的可能性。
外汇风险可以分为三种类型：交易风险、套期保值风险和资产负债风险。
交易风险是指由于外汇汇率波动导致未来支付或收款金额的不确定性，从而影响企业的利润或现金流。
企业在进行跨境贸易时，可能会遭受到交易风险的影响。
套期保值风险是指企业用金融工具对冲外汇风险时，由于市场变动导致对冲效果不佳，从而导致损失。
企业进行套期保值操作时，需要考虑市场波动对对冲效果的影响，以避免套期保值风险。
资产负债风险是指企业在跨国经营中，由于资产和负债分布在不同货币区域，导致汇率波动对企业净值的影响。
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策外汇风险是指跨国公司在跨境交易中因汇率波动而造成的损失或风险。
由于不同国家和地区货币之间的汇率波动很大，因此跨国公司在进行海外业务时很容易受到外汇风险的影响。
为了规避和管理外汇风险，跨国公司需要采取合适的风险管理策略。
一、外汇风险的类型：跨国公司面临的外汇风险主要分为三种类型：汇率波动风险、交易风险、和转换风险。
1、汇率波动风险：汇率波动风险是指由于汇率波动造成的损失。
跨国公司的财务预算和计划都是以本币为基础的，当跨国公司进行跨境交易时，必须将外币换成本币，这就会涉及到外汇风险。
如果汇率变动较大，可能会造成巨大的损失。
2、交易风险：交易风险是指合同或交易之间的风险。
跨国公司的跨境交易往往需要签订合同或协议，如果其中一方未履行合同或协议所规定的义务，就会导致风险和损失。
3、转换风险：转换风险是指跨国公司需要将本币转换成外币或将外币转换成本币时的风险。
转换的过程中，由于汇率波动可能会导致损失。
为了降低外汇风险的损失，跨国公司可以采用多种风险管理策略。
1、货币套保：货币套保是指通过外汇期权、外汇期货等金融工具进行套保。
通过权益交易可以在汇率波动的情况下获得收益，从而抵消汇率波动的风险。
2、自然避险：自然避险是指通过收入和支出的匹配来规避外汇风险。
跨国公司可以通过本地化生产、销售和采购等方式，使得外币收入和外币支出完全匹配。
这样就可以减少外汇波动的风险。
3、前景套保：前景套保是指通过调整业务、产品组合和地理位置来规避外汇风险。
跨国公司可以通过扩展不同地区的业务和产品组合，这样可以减少外汇波动的风险。
4、金融管理：跨国公司可以通过外汇市场的监控和分析来控制外汇风险。
同时，通过财务管理和报告等方式对外汇风险进行监控和管理。
5、市场多元化：跨国公司可以通过开拓多个市场来降低外汇风险。
这样可以不依赖于某一个市场，从而分散风险和损失。
总之，跨国公司面临着复杂的外汇风险，需要制定合适的风险管理策略来降低损失风险。
企业外汇风险管理研究
［ 关键 词］ 卟汇风险；内部避险；外部避险 ［ 中图分类 号］ Ｆ ２ ． １３ １ ［ 文章标识码 ］ Ａ ［ 文章 编号 ］ １７ — ０４ （０ ６ ３— ０ ６— ３ ６ １ ５ ０ ２０ ）０ ０ ３ ０
Ｓ ｕ ｉｓ ｏ ｉｍ ’ ＳＦｏ ｅｇ ｃ ａ ｇ ｓ ａ ａ ｅ ｎ ｔ ｄｅ ｎ Ｆ ｒ ｒ ｉ ｎ Ｅｘ ｈ ｎ ｅ Ｒｉｋ Ｍ ｎ ｇ ｍｅ ｔ
ｑ ￣ｎ ｌ ｔ ａ ｇ ｒａ ｉｕ ｅ ｒ ｕ ，ｆ ｒ ｉｎ ｅ ｃ ａ ｇ ｉ ｋ ｂ ｃ ｍｅ ｐ ａ ｅ ｔ ｉ ｔ ｗｉ ｌｒ ｅ ｍｐｌ ｄ ，’ ｓ ｏ ｅ ｇ ｘ ｈ ｎ ｅ ｒｓ ｅ ｏ ｓ ａ ｐ ｒ ｎ ，ｗｈｃ ｅ ｕｉ ｓＣｈ ｎ ｓ ｎ ｓ ｔ ｍｄ ｎ ｒ ｓ ｈ ｔｏ ｓａ ｄ ｔｏ ｓ ｅ ｙ ｈ ｔ ｈ ｉ ｈ ｒ ｑ ｒ ｉ ｅ ｅ ｆ ｎ ｏｓ ｙ ａ ｄ ｇ ａ ｐ ｔ ｅ ｍｅ ｈ ｄ ｎ ｏ ｌ ｅ ｉ
Ｓｐ ２０ ｅ． ０ ６
企业外汇风险 管理研究
周 畅
（｝ 南大学商学院 ，湖南 长沙 ４ ０ ８ ） １０ ３
ｆ 摘 要］ 随着我国汇率制度改革和利率市场化进程的稳步推进，人民币汇率波动的幅度增大、频率加快，外汇风险凸现，因此
国内企业必须尽早 学习和 掌握 防范外汇风险的方法和工具 。针对 这一 问题 ，这里介 绍 了外 汇风 险的种类 ，并讨论 了外汇风险 防范方
［ ｙ ｗ ｒ ｓ ｈ ｉ ｘｈ ｇ ｒｋ ｉｅ ａ ｈｄｉ ；ｘ ｒａｈｄ ｎ Ｋｅ ｏｄ ］ ￣ ｇ ｅｃａ ｅ ｉ ；ｎ ｒ ｌｅｇ ｇ ｅｔｎｌｅｇ ｇ ｍ ｎ ｎ ｓ ｔｎ ｎ ｅ ｉ
险也 由出口商承担 。
（ ） 济 风 险 二 经
一
企业外汇风险管理研究与应用
随着布雷顿森林 体系解体 ， 固定 汇率制度被 废除 ， 界各 世
虽然针对外汇汇率 变化 的理 论有很 多，如利率评价理论 、 购 买力评价理论 、 率超调模 型等 ， 这些理 论都是建 立在很 汇 但 苛刻 的假设条件下 的。现阶段 ， 多数企业 不能妥善把握和利用 这些理论 来防 范和规避外汇 风险 ， 而是孤 立或完全照搬这些理 论， 导致理论丧失了其内在的指导性 、 应用性和可操作性 ， 与实 际脱节 ， 甚至与实际相悖。
为当前一个非常急迫 的问题 。
一
、
外 汇 风 险 因素 分 析
￣ｆ 风险的产生受多因素影响 ， ＇Ｅ ｂ 主要表现在以下几个方面 。
１ 经 济 与金 融 发展 变化 、
多数财 务人 员不具 备分析国际金融市场形势 、 进行外汇汇
率预 测及 利用金融 工具进 行风险规避的能 力 ， 缺乏足够的 国际 金融 知识 。因此 ， 即使一个企业 的股 东或管理层意识到防范风 险的重要性 ， 由于缺乏专门 的外汇理 财人 员而导致外汇风险 但
三 、 汇风 险管 理 的 宏 观 应对 策 略及 应 用 举 例 外
１ 外 汇 风 险 管理 的宏 观 应 对 策 略 、
工业 企业生产能 力急剧扩张 ，由此产 生盲 目接 单倾 向加
大， 可能存在全球生产能力过剩而打压出 口价格的风险 。
二 、 国企 业 外 汇 风 险 管理 的现 状 及 存 在 的 问题 我 １ 对 外 汇 风 险 管理 的认 识 总 体 不 高 、
２０ ０５年以前 ， 由于人民 币汇率相对比较 稳定 ， 国大部分 我
企业都是以美元进行 结算的 ， 不需考虑 汇率波动 问题 ， 这就使
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策跨国公司外汇风险是指由于汇率波动导致公司在海外业务中的收入、成本、资产和负债面临的不确定性和潜在风险。
随着全球化的发展，企业在跨国经营中面临的外汇风险也日益增加。
本文将从外汇风险的来源、影响和管理对策等方面进行研究。
第一部分：外汇风险的来源和影响外汇风险的来源主要包括汇率风险、转换风险和交易风险。
汇率风险是指由于汇率波动导致企业在海外业务中的盈利能力受到影响。
转换风险是指海外子公司将外币财务报表转换为母公司本币财务报表时所面临的风险。
交易风险是指由于汇率波动导致企业在海外交易中的收入和成本面临的不确定性。
外汇风险对企业的影响主要体现在以下几个方面。
汇率波动可能导致企业的盈利能力受到影响，进而影响股东权益。
外汇波动可能会导致企业的现金流量发生变化，进而影响企业的资金运作。
外汇风险还可能导致企业的资产和负债发生净值变动，进而影响企业的财务状况。
第二部分：跨国公司外汇风险管理对策跨国公司应制定一套科学合理的外汇风险管理对策，以降低外汇波动对企业经营的不利影响。
具体来说，跨国公司可以采取以下几种对策。
1. 多元化资金来源和用途：跨国公司可以通过多元化资金来源和用途来降低外汇风险。
通过在不同国家和地区的市场筹集资金，并将资金用于多种用途，可以降低企业对某一特定国家货币的依赖度，减少汇率波动对企业的影响。
2. 利用金融工具进行避险：跨国公司可以利用金融衍生品等工具进行外汇风险的对冲。
企业可以使用远期外汇合约、期货合约或外币定期存款等工具锁定汇率，以降低外汇风险。
3. 研究汇率市场走势：跨国公司需要密切关注国际汇率市场的动向，及时了解并预测汇率的波动趋势。
通过分析和研究市场情况，企业可以制定相应的对策，以应对汇率波动带来的风险。
4. 建立有效的内部控制系统：跨国公司应建立一套完善的内部控制体系，以有效管理外汇风险。
这包括建立适当的风险管理政策和程序，以及加强对外汇风险的监控和评估。
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策
跨国公司外汇风险研究和风险管理对策随着全球化的进程不断加快，越来越多的企业开始涉足海外市场，跨国公司逐渐成为经济全球化的重要参与者。
跨国公司在开展国际业务的过程中，面临着诸多的外汇风险，这些风险可能对企业的盈利能力和稳定性产生重大影响。
跨国公司必须认真研究外汇风险，并制定有效的风险管理对策，以规避外汇风险带来的潜在损失。
本文将从跨国公司外汇风险的特点、影响因素、管理方法等方面进行研究，进而提出相应的风险管理对策。
一、跨国公司外汇风险的特点跨国公司外汇风险是指企业因跨国经营活动而受到的汇率波动所带来的损失。
外汇风险主要包括汇率风险、交易风险、经济风险、储备风险等多种形式。
汇率风险是指由于汇率波动导致跨国公司在进行跨境贸易、跨国投资和外债融资等活动时可能面临的损失。
交易风险是指企业在进行海外交易结算时，由于汇率的波动而导致的损失。
经济风险是指由于跨国公司在境外市场的经营活动所受到的宏观经济环境波动导致的损失。
储备风险是指由于企业在进行外汇储备管理时所受到的外汇市场波动所带来的损失。
跨国公司外汇风险具有不确定性、持续性和多样性的特点，需要企业高度重视和及时应对。
二、影响跨国公司外汇风险的因素跨国公司外汇风险的产生是受多种因素影响的，主要包括宏观经济环境、市场预期、企业操作等多个方面。
宏观经济环境对外汇风险的影响是至关重要的。
宏观经济波动、通货膨胀、国际政治局势以及主要国家货币政策等都会对汇率产生影响，进而导致企业外汇风险的产生。
市场预期是影响外汇风险的重要因素。
市场对于未来汇率变动的预期会直接影响企业外汇风险的产生和化解。
企业自身的操作活动也会对外汇风险产生影响。
企业跨国贸易、投资和融资活动的规模、方向和时机都会对外汇风险的大小和形式产生重要影响。
三、跨国公司外汇风险管理方法有效管理外汇风险对于跨国公司的稳健经营至关重要。
跨国公司可以采取多种方法来管理外汇风险，包括基本面分析、技术分析、风险对冲、金融工具应用等多个方面。
企业涉外风险管理与防范措施研究
企业涉外风险管理与防范措施研究随着全球化的发展，企业的跨国经营逐渐成为常态。
然而，这也给企业带来了更多的风险。
一旦出现问题，涉外企业就面临着更高的成本、更大的损失以及更复杂的后续处理。
因此，企业必须采取有效措施来防范涉外风险，加强涉外风险管理。
一、涉外风险的种类涉外风险主要包括三个方面：政治风险、市场风险和财务风险。
政治风险是指政治局势、政策制定、法律法规等政治因素导致的风险，包括国家政策变化、政府合同取消、贸易保护主义等。
市场风险是指市场竞争、需求变化、市场价格波动等因素导致的风险。
财务风险是指由于市场形势的变化、财务管理等方面原因导致的企业财务困境风险。
二、企业涉外风险管理策略为了有效应对企业面临的涉外风险，企业需采取合理的防范策略。
1.政治风险管理政治风险是由国家、政府等非商业因素引起的风险。
对于企业来说，最好的方式是尽可能降低政治风险。
企业可以通过以下方式来降低政治风险:（1）多次风险评估：企业应该定期进行风险评估，发现潜在的政治风险并采取相应措施。
（2）多元化经营：企业应当尽量将业务分散到不同的市场，避免过度依赖某一个市场，从而降低政治风险。
（3）特别关注政治环境变化：政治环境变化可能会对商业活动产生重大影响，企业应该特别关注政治环境的变化，并及时做出反应。
2.市场风险管理针对市场风险，企业需要采用不同的管理策略。
（1）制定多层次的市场计划：企业在制定市场计划时，应该对市场情况进行深入了解，制定不同层次的市场计划，并随时调整以适应市场需求变化。
（2）建立健全的市场研究体系：企业应该建立健全的市场研究体系，了解市场的需求、流行趋势，及时掌握市场情况，做出相应的反应。
（3）加强售后服务：提高售后服务质量，增强客户粘性，巩固市场份额，降低市场风险。
3.财务风险管理（1）财务预算：企业应该建立健全的财务预算体系，制定合理的预算计划，并寻找最佳的贷款方式。
（2）外汇风险：企业应该定期评估外汇风险，根据汇率波动情况及时进行套期保值操作，降低外汇风险。
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企业外汇风险管理研究
企业外汇风险管理研究篇一
《企业外汇风险管理分析》
【摘要】本先分析了自贸区汇率自由化的趋势。
在此基础上简述了自贸区内的企业将面临的交易风险、折算风险、经济风险和系统风险，并深入分析管理外汇风险的几种方法远期、期货、人民币ETF、期权。
同时，本在分析中发现人民币汇率市场化和国际化是企业对冲汇率风险的重要条件。
【关键词】自贸区汇率市场化风险控制
一、上海自贸区汇率自由化已成趋势
自2013年9月30日，上海自贸区挂牌以，汇率市场化和利率市场化的改革一直饱受各界期待。
虽然12月出台的《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》在两率市场化方面的内容不及预期，但是上海作为未国际金融中心，自由开放的市场环境必不可少，所以汇率市场化已经成为上海自贸区的发展趋势。
许多学者都担心上海自贸区金融自由化后，会出现像东南亚金融风暴时泰国遭遇的危机大量的资金进入离岸账户，离岸账户再向在岸账户投放，绕过了外汇管理，然后这些资金一下子撤离的时候，打击几近毁灭性。
[1]好在自贸区金融改革通过银行分账经营、独立核算构建了与境内其他市场有限隔离、与国际金融市场高度接轨的独立金融环境。
[2]居民与非居民的账户有隔离，不会在关内关外随意划。
存量客户和新增客户仍可以办理业务，但是技术系统将自动识别分账管理。
[3]这样一，使得自贸区内先行实现利率和汇率的自由化成为可能。
二、汇率自由化下面临的风险
高的汇率波动率是近几年的普遍现象，因此汇率风险是自贸区金融改革中一个不可回避的问题。
只有企业白风险敞口在哪
里，才能有效地采取措施管理外汇风险。
笔者认为自贸区汇率市场化背景下会存在以下的汇率风险。
(一)交易风险(TransactionRisks)
交易风险是指在运用外币计价的交易中，由于外币与本币之间以及外币与外币之间汇率变动，使交易者蒙受损失的可能性。
汇率变动会影响企业支出或收入的现金流，因此这是企业在进出口贸易中最需要对冲掉的风险。
(二)折算风险(TranslationRisks)
折算风险是指经济主体对资产负责债进行会计处理中，在将功能货币在具体经济业务中使用的贷币，换成记账货币编制会计报表所使用的货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可能。
[4]汇率的波动率增加会导致现金流量表和资产负债表的波动率增加，因此需要不断调整资产负债表和现金流量表。
[5]
(三)经济风险(StructuralRisks)
经济风险，是指意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本，引起企业未一定期间收益或现金流量减少的一种潜在风险。
这种风险很可能会影响一个企业未的生死存亡和发展延续。
(四)系统风险(SystematicRisks)
未一段时间，众多企业将在上海自贸区备案，可能出现境内外大量货币涌向自贸区，形成庞大的资金堰塞湖。
自贸区的资金水位带人民币升值压力，可能导致更大的资产泡沫。
一旦泡沫崩溃，即引发金融危机，使实体经济遭受重创。
这种风险是自贸区内的企业和银行都无法规避和控制的。
[6]
三、自贸区汇率市场化趋势下企业的风险管理措施
在我国还没有构建人民币汇率指数的情况下，通常我们讲人民币升值和贬值主要是指人民币对美元升值和对美元贬值。
因此本中的外汇风险管理也是指美元对人民币汇率风险的管理。
人民
币现行的汇率机制是有管理的浮动汇率制，因此和实行汇率市场化的国家和地区相比，人民币汇率的波动率小于实行汇率市场化的国家和地区。
一旦自贸区内实现汇率市场化，汇率的波动率将增大，汇率风险管理也就显得更加重要。
对比2013年美元对人民币、欧元和英镑的折现图，我们可以发现美元/人民币汇率的波动幅度小于美元和其他市场化汇率的波动幅度。
(一)企业的风险管理
就折算风险而言，可实行资产负债匹配保值，让以功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等，会计风险头寸即受险资产和受险负债之间的差额为零，保证汇率变动不带任何折算上的损失。
就经济风险而言，可采取经营多样化的管理方法，在扩大海外市场的同时也应该挖掘国内市场，扩大企业在本国的市场份额。
[7]下将具体阐述进口型企业和出口型企业控制交易风险的方法。
1.进口型企业。
对于进口型企业，可以通过持有更多的美元防汇率变动的风险。
如果担心人民币贬值，可以购买外汇远期合约，或者通过购买美元指数期货合约对冲到期时交付美元时需要面临的外汇风险。
具体操作如下在t0时刻和外国企业签订进口合同，t1时刻将支付若干美元给国外出口商。
因此购买一个t1或t1之后到期的美元指数期货合约，到期之前如果美元相对人民币升值则卖出美元指数期货合约，对冲掉企业因人民币贬值而需要支付更多人民币的风险;如果美元相对人民币贬值，那么企业因人民币升值的额外收益将弥补在期货合约上的亏损。
需要指出的是，用期货合约对冲对外贸易中的外汇风险本身也存在较大风险，如保证金风险。
购买人民币外汇期权也不失为规避外汇风险的一个好办法。
国内外汇市场尚无成熟的人民币外汇期权，因此进口型企业可以在芝加哥商业交易所购买以X为敲定价格的人民币看跌期权，到需要支付美元给国外出口企业时，如果人民币贬值到执行价格X以下，则可以按照执行价格出售人民币，获得美元。
但需要指出的是，芝加哥商品市场的人民币期权交易量低下，流动性极差，很有可能发生找不到卖方的情况。
进口企业还可以通过代理人在美国市场上上购人民币ETF，目前美国市场上比较常见的人民币ETF有CYB、CNY、FXCH 等。
具体流程如下在t0时刻在美国市场上做空人民币ETF，如果t1时刻人民币贬值，则企业在人民币ETF上的收益将抵消掉国内进口企业支付给国外出口企业时因人民币贬值而造成的亏损，如果时刻人民币升值，那么企业在支付给国外出口企业时因人民币升值造成的盈利将抵消掉本国企业在人民币ETF上的亏损。
2.出口型企业。
对于出口型企业，则需要防人民币升值的风险，方法和进口型企业相似，只是对冲方向相反。
出口型企业如果担心人民币升值，可以购买外汇远期合约，或者通过购买美元指数期货合约对冲到期用美元结算时需要面临的外汇风险。
和国内进口型企业相反，出口型企业可以在美国市场上购买执行价格为X的人民币看涨期权，当国内企业收到国外进口企业支付的货款时，如果人民币汇率高于执行价格X，则可以按照事先约定的执行价格出售美元，购买人民币。
国内出口型企业，也可以在美国市场上做多人民币ETF，当人民币汇率升值时，出口型企业在人民币ETF上的盈利可以抵消掉企业在收汇时因人民币升值而导致的损失;当人民币汇率贬值时，出口型企业在收汇时因人民币贬值而导致的盈利就可以抵消掉出口型企业在人民币ETF上的亏损。
外汇风险一直存在，需要进行对冲。
而且如果仅仅是以对冲风险为目的，而不是以投资为目的，那么风险并不大。
需要指出的是，企业在进行外汇风险对冲的时候，也放弃了因为汇率朝着有利方向波动可能带的收益。
(二)政策支持
通过上的分析，笔者发现，如果人民币实现国际化，进出口企业在进行国际贸易时以人民币结算就可以避免人民币汇率波动的风险。
但在人民币尚未实现国际化的情况下这种做法很少被国外企业接受。
虽然人民币交易量在2013年跃居全球第八，但实际的市场份额仅有2.2%。
[8]而且企业用以对冲的外汇期货、期权以及人民币ETF常常由于流动性不佳而不能成为很好的风险对冲工具。
但可以料想，自贸区内实现人民币汇率市场化后，
人民币汇率波动性增大，人民币期权产品的收益率增加，流动性也会增强。
可见，实现人民币国际化是防进出口企业汇率风险的最根本、有效的措施。
而为了促进人民币的国际化，中国自贸区内率先实现汇率市场化是必然要求，中国自贸区内也必须加快速度从政策面创造有利条件和环境，比如开发出更多管理人民币汇率风险的金融工具，完善做市商制度，完善和外汇相关的配套制度，使得国内外企业能够在自贸区内通过购买此类金融工具对冲掉他们用人民币结算所面临的汇率风险。
[9]
四、结论
自贸区实行汇率市场化是大势所趋，实行汇率市场化之后人民币汇率波动率将增大。
在此种情况下，自贸区内企业和银行面临着交易风险、折算风险、经济风险、系统风险等风险。
本提供并分析了进口型企业和出口型对冲汇率风险的几种方法，并在分析中发现企业有效对冲风险的前提是实现人民币汇率市场化和国际化。