第五讲：外汇市场数据的查询方法(路透金融系统,魏先华)
外汇市场分析掌握外汇交易的技巧
外汇市场分析掌握外汇交易的技巧外汇市场是全球最大的金融市场之一，每天流通的资金规模高达数万亿美元。
对于投资者来说，了解并且掌握外汇市场的分析方法和交易技巧是非常重要的。
本文将介绍外汇市场的基本分析方法以及一些实用的外汇交易技巧。
一. 外汇市场的基本分析方法1. 基本面分析基本面分析是评估外汇市场的经济和政治因素对汇率走势影响的一种方法。
投资者通过关注宏观经济指标、国际政治形势等因素来判断一个国家或地区的经济走势，从而预测该国或地区货币的汇率变动。
一些常用的基本面分析指标包括国内生产总值(GDP)、通货膨胀率、利率水平以及政府政策等。
通过对这些指标的研究，投资者可以了解到一个国家或地区的整体经济状况，然后根据这些信息进行外汇交易。
2. 技术分析技术分析是通过研究历史价格走势、图表和指标等形成对外汇市场未来走势预测的一种方法。
技术分析主要关注价格波动、趋势形态以及各种技术指标的变化。
投资者可以通过分析交易图表、运用技术指标来判断市场的买卖信号，从而进行外汇交易。
一些常用的技术分析工具包括移动平均线、相对强弱指数(RSI)、随机指标(KDJ)等。
投资者可以根据这些工具提供的信号来制定自己的外汇交易策略。
二. 外汇交易的技巧1. 严格控制风险外汇市场波动剧烈，投资者应该时刻关注风险管理，设定合理的止损点和盈利目标。
合理的风险控制可以帮助投资者在市场波动中保持头脑清醒，避免过度交易和情绪化决策。
2. 建立交易计划建立交易计划是外汇交易的关键之一。
投资者应该在交易前制定明确的交易计划，包括入场点、出场点、止损点和盈利目标等。
坚持交易计划可以帮助投资者避免盲目跟风和冲动交易。
3. 合理选择交易时间外汇市场是全球24小时交易的市场，但不同时间段市场参与者和交易量并不相同。
投资者应该根据自己的交易策略和风险承受能力选择适合自己的交易时间段，避免在交易量低或市场波动大的时段进行交易。
4. 学习与实践外汇市场是一个需要不断学习和实践的市场。
第二讲宏观经济数据的查询方法(路透金融系统,魏先华)
月指标
投资支出-目录
MBA抵押申请 Advance耐用品报告 制造商装运、存货报告 建设支出 住房建筑开工数与许可数 新的与单一家庭住房销售
抵押银行协会抵押申请指数
每周三发布 与住房市场有关 RIC=aUSMACP/A
耐用品指标
美国商务部人口统计局每月末大约3至4 周公布
要点
表明经济强劲的生产指标将使债券价格 下跌（收益率上升）、股票价格与美元 汇价上涨
预示经济衰退的生产指标将使债券价格 上涨、股票价格与美元汇价下跌
不要看一个月的表面数据，要研究这些 指标的趋势
就业形势报告有丰富的信息、且发布及 时。如果只选择一个指标，它是首选
联邦储备体系
Fed可使用的工具
/A = Seasonally Adjusted
/C = Inflation Adjusted
/CA = Seasonally and Inflation Adj is required then the forward slash should be omitted.
公开市场操作 在贴现率 法定存款准备金
道义劝告
货币流通量
M1 M2 M3
数据来源
路透系统宏观数据查询
查询路径
启动Kobra（3000Xtra）后，按F4
REUTERS
双击 <Countries> 通过国家查找 相关宏观经济
数据
<….> 中的内容 都可以点开
或者双击 <Economy>
周指标：BTM/S每周连锁店销售指数
发布人
Bank of Tokyo-Mitsubishi, BTM Schroeder
反映上周和与上年同周相比，销售增长 或减少了多少
国际金融课件_5第五章 外汇市场与外汇交易
注意：为了节约交易时间，使用规范化的简语
1.一般只报点数 2. 交易额是100万的整倍数：如USD1表示100万美元 3.买入和卖出与数额同时报出：如“6 yours”表示我卖 给你600万美元,“3 mine”表示“我买入300万美元”。
4.但在确认环节，汇率则要报全价。
二、远期外汇业务
（一）远期外汇业务的概念与作用
远期外汇业务又称期汇交易，是指外汇买卖成交时， 双方将交割日预定在即期外汇买卖起息日后的一定 时间的外汇交易。 作用：保值和投机两方面的作用。
（二）远期汇率的标示方法
远期汇率就是买卖远期外汇时所使用的汇率， 它是在买卖成交时即确定下来的一个预定性的价格。 远期汇率以即期汇率为基础，但一般与即期汇率有 一定的差异，称为远期差价或称为远期汇水 （Forward margin）。 在直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率－贴水 在间接标价法下：远期汇率=即期汇率－升水 远期汇率=即期汇率+贴水
点数排列前大后小，汇率与汇水同边相减
口诀：前小后大用加法 前大后小用减法
练习：
1.即期汇率USD/CAD 三个月远期 十二个月远期 前大后小用减法 1.5369/79 300/290 590/580
则6个月远期汇率USD/CAD 1.5069/89
9个月远期汇率USD/CAD 1.4779/99
口诀：前小后大用加法 前大后小用减法
即期外汇业务按其银行间结付方式的不同分为 电汇（Telegraphic Transfer, T/T）、信汇（Mail Transfer, M/T）和票汇（Demand Draft, D/D）。
（二）即期外汇业务的报价与操作实例
例P64
小结：即期Байду номын сангаас汇买卖 步骤
投资外汇市场的趋势分析方法
投资外汇市场的趋势分析方法外汇市场作为全球最大、最活跃的金融市场之一，吸引了诸多投资者的目光。
然而，成功地投资外汇市场并非易事，需要掌握有效的趋势分析方法。
本文将介绍一些常用的趋势分析方法，帮助投资者更好地把握外汇市场的走势。
一、技术分析法技术分析法是一种基于历史价格和交易量数据来预测市场发展趋势的方法。
以下是几个常用的技术分析工具。
1. 移动平均线(Moving Average)移动平均线是通过计算特定时期内的平均价格得出，以此来观察价格趋势的工具。
常用的移动平均线包括简单移动平均线(Simple Moving Average，SMA)和指数移动平均线(Exponential Moving Average，EMA)。
通过观察移动平均线的交叉和价格与移动平均线的关系可判断市场趋势。
2. 相对强弱指数(Relative Strength Index，RSI)相对强弱指数是用来衡量市场超买和超卖程度的指标，其数值范围通常在0到100之间。
当RSI值处于70以上时，表示市场处于超买状态，投资者可以考虑卖出；而当RSI值低于30时，表示市场处于超卖状态，投资者可考虑买入。
3. 随机指标(Stochastic Oscillator)随机指标也是一种常用的趋势分析工具，用于判断市场的多空力量。
随机指标的取值范围在0到100之间，当随机指标曲线从上方向下穿越80线时，表明市场处于超买状态，投资者可考虑卖出；而当随机指标曲线从下方向上穿越20线时，表明市场处于超卖状态，投资者可考虑买入。
二、基本面分析法基本面分析法是通过研究相关经济指标和政治事件等基础因素来预测外汇市场的趋势。
以下是一些常用的基本面分析方法。
1. 经济数据分析经济数据是反映一个国家经济状况的重要指标，包括GDP、CPI、失业率等。
投资者可以通过分析各种经济数据来评估一个国家的经济表现，从而判断该国货币的走势。
2. 外汇政策分析政府对外汇市场的政策调控也是影响外汇市场的重要因素。
外汇市场的技术分析方法
外汇市场的技术分析方法外汇市场是一个充满竞争和风险的市场，通过技术分析方法来预测未来价格走势，帮助投资者作出决策已经成为交易者们的常规做法。
技术分析方法依靠过去的价格、交易量和其他市场数据，通过统计和图表分析揭示出市场趋势和价格走势的规律，为交易者提供投资决策的参考依据。
技术分析方法可以分为趋势分析、支撑和阻力分析、图表模式等几类。
下面将介绍其中的几种常见的技术分析方法：1. 趋势分析趋势分析是技术分析中最重要的一种分析方法。
它基于市场价格的长期趋势，并试图根据这些趋势来预测未来价格走势。
趋势分析可以分为上升趋势、下降趋势和横盘趋势。
通过观察价格走势线、均线和移动平均线等指标，交易者可以判断市场的长期趋势，并作出相应的投资决策。
2. 支撑和阻力分析支撑和阻力分析是技术分析中常用的一种方法，它通过观察价格走势，找出价格上方和下方的支撑位和阻力位。
支撑位是指价格下跌到一定水平时，市场上会有买盘出现，将价格拉回。
阻力位是指价格上涨到一定水平时，市场上会有卖盘出现，将价格压制。
交易者可以根据支撑和阻力位来寻找合适的买点和卖点。
3. 图表模式图表模式是技术分析中最常用的方法之一，它通过观察价格走势的图表形态，来判断市场的趋势和价格走势的反转点。
常见的图表模式包括头肩顶、头肩底、双顶、双底、上升三角形、下降三角形等。
通过分析这些图表模式，交易者可以更准确地判断市场的趋势，以及价格反转的时间和空间。
4. 相对强弱指数（RSI）相对强弱指数（RSI）是衡量市场价格走势强弱的指标。
它通过计算一段时间内上涨和下跌的幅度之比，来判断市场是否超买或超卖。
一般来说，当RSI超过70时，市场被认为超买，可能会有价格下跌的风险；当RSI低于30时，市场被认为超卖，可能会有价格上涨的机会。
交易者可以根据RSI指标的数值来做出相应的交易策略。
5. 移动平均线移动平均线是衡量市场价格趋势的一种方法。
它通过计算一段时间内的平均价格，来判断市场价格的长期趋势。
第四讲：债券市场数据查询(路透金融系统,魏先华)共76页文档
时间反复无常，鼓着翅膀飞逝
发行量的基本情况
• 世界债券市场的债券有超过50%的是由公 共部门发行
• 美国的情况：8.4兆美元的公共机构债，有 3.5兆是国债（treasury securities）、1.2兆 的市政债、3.7兆的政府机构债
The static spread (or Z-spread) is the spread over each of the spot rates in a given Treasury term structure. In other words, the same spread is added to all risk-free spot rates . The Z-spread is more accurate (and will usually differ from) the nominal spread since it is based upon the arbitrage-free spot rates, rather than a given YTM.
Risky Bond YTM
Nominal Spread
YTM treasury
收益率价差定价
•Risky Bond Yield = YTMTreasury + Nominal Spread •用新的YTM对债券未来的现金流进行贴现，得出债券理论价 •优点：简单易用，为市场所广泛运用 •缺点：YTM的假设条件很难成立，没有考虑未来不同时期收益率的不同
•凸性效果用于填补久期效果所不能解决的敏感度误差
Percentage price change = duration effect + convexity effect = [-MD(Δy) x 100] + [EC(Δy)2 x 100]
2024年度《外汇培训教材》PPT课件
个人投资者
个人投资者通过参与外汇交易来实现资产保 值增值的目的。
D
2024/3/23
6
外汇交易时间
亚洲时段
欧洲时段
东京市场是亚洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间早8点至下午3点。
伦敦市场是欧洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间下午3点至晚上12点。
美洲时段
交叉时段
纽约市场是美洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间晚上8点至次日凌晨5点 。
金的流入和流出。
跨境融资方式
02
包括国际商业贷款、国际金融机构贷款、政府贷款等，涉及外
汇资金的借贷和还本付息。
跨境投资与融资风险管理
03
关注汇率波动、利率变化、政治风险等因素对跨境投资与融资
的影响，采取相应措施进行风险管理。
17
04 外汇风险管理方法
2024/3/23
18
企业外汇风险管理
2024/3/23
建立外汇风险管理机制
包括风险识别、评估、监控和报告等环节。
使用金融衍生工具
如远期合约、期权等，对冲外汇风险。
合理安排资金结构
通过调整债务和权益的比例，降低汇率波动对企业财务的影响。
19
银行外汇风险管理
2024/3/23
实行外汇头寸管理
通过对外汇头寸进行实时监控和调整，降低汇率风险。
提供外汇风险管理服务
浮动汇率制度
一国政府不规定本国货币与外国货币的官方汇率，听任汇率随外汇市场供求变化自由浮动 。该制度具有灵活性、市场决定性和自动调节国际收支等优点，但可能导致汇率波动剧烈 和不确定性增加。
管理浮动汇率制度
一国政府通过外汇市场干预、资本流动管理等措施来影响汇率走势，使汇率在一定范围内 浮动。该制度结合了固定汇率制度和浮动汇率制度的优点，但管理难度较大且可能引发市 场扭曲。
外汇市场的交易工具与分析方法
外汇市场的交易工具与分析方法外汇市场是全球最大、最流动的金融市场之一。
对于投资者来说，了解外汇市场的交易工具和分析方法是非常重要的，以便能够做出明智的投资决策。
本文将介绍外汇市场的主要交易工具以及常用的分析方法。
一、外汇市场的交易工具1. 外汇货币对外汇市场的基本交易单位是货币对。
每个货币对都由两种货币组成，其中一种作为基础货币，另一种作为报价货币。
常见的外汇货币对包括欧元/美元（EUR/USD）、英镑/美元（GBP/USD）和美元/日元（USD/JPY）等。
投资者可以通过购买或卖出货币对来进行外汇交易。
2. 外汇期货合约外汇期货合约是以货币对为标的物的标准化合约。
与外汇现货交易不同，外汇期货合约具有固定交割日期和标准化的合约规格。
投资者可以通过交易外汇期货合约来进行杠杆交易，从而获得更大的交易机会。
3. 外汇期权合约外汇期权合约是指买卖双方约定在未来某个时间点以约定的汇率买入或卖出一定数量外汇的合约。
外汇期权合约为投资者提供了在汇率变动中进行对冲或投机的机会。
4. 外汇差价合约（CFD）外汇差价合约是一种无需实际购买或卖出外汇的衍生品交易工具。
投资者可以通过交易外汇差价合约来获得外汇价格的差价收益。
二、外汇市场的分析方法1. 基本分析基本分析是通过研究经济指标、政治和社会事件等来评估货币对走势的分析方法。
投资者可以关注国家的经济数据（如GDP、通胀率和就业数据）以及央行的政策变化等，来判断货币对的未来走势。
2. 技术分析技术分析是通过研究历史价格和交易量等数据来预测货币对走势的方法。
技术分析工具包括趋势线、支撑位和阻力位、移动平均线等。
投资者可以通过分析图表模式和技术指标（如相对强弱指数和移动平均收敛/发散指标）等来进行交易决策。
3. 市场情绪分析市场情绪分析是通过研究市场参与者的情绪和预期来分析货币对走势的方法。
投资者可以关注市场情绪指标（如投机性净多头头寸比例和波动性指数）以及媒体报道和社交媒体上的舆论，以获取市场情绪的参考。
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• 折扣工具
– 国库券T-bill – 汇票/银行承兑票据BA – 商业票据CP
外汇市场工具
• 外汇交易
– 即期交易
• 其他货币对美元 • 交叉汇率
• 衍生工具
– – – – 外汇合成合约SAFEs 货币期权 货币互换 货币期权
• 现货 • 期货
– 纯远期交易 – 外汇互换
即期交易报价
• • • • • • • 交易发生后两个营业日后交割 大数the big figure 点数pips 差值 叫买价 叫卖价 举例
• 欧洲式JPY/USD=112（一单位的外国货币交换若 干单位的本国货币）
– 一美元能换112日元 – 美元是基准货币
货币市场工具
• 息票工具
– 货币市场存款 – 定期存单CD – 回购协议REPO
• 衍生工具
– – – – 远期利率协议FRA 利率期货 利率互换IRS 利率期权
• 利率期货期权 • 远期利率协定期权 • 利率互换期权
汇率上限与下限报价
英镑的上限
回购市场
– 宣布调整利率时透明的 – 公开市场操作是隐蔽的
• 机理
– 低利率促进经济增长 – 高利率抑制双向报价 买卖差价 货币市场中已利率来表示叫买价与叫卖价
– 如果用十进制的百分比表示时，利率就是以基 点来表示的
外汇交易
• 按照双方约定的利率，在规定的日期交付，将一 种货币换成另一种货币的合约 • 一笔外汇交易包括
• 商业银行经常利用同业利率来确定他们的 贷款额度或优惠利率
银行同业市场的特征
• 短期货币的借贷 • 无担保贷款-不要抵押 • 为市场提供流动性
银行同业市场拆放利率
• 中央银行提供的隔夜资金的利率是唯一官 方基准利率 • 伦敦，银行是采用伦敦同业拆放利率体系 来确定基准利率的
– 每天上午11点左右，一些伦敦银行的相互间主 要欧洲货币固定期限贷款利率水平被调查记录 下来。 – 每个货币各个期限的贷款单一利率产生出来 – 英国银行家协会BBA每天公布
外汇套购
• 指同时买进和卖出特定数量的一种货币，以交换 另一种货币，但在两个不同的日期交割的外汇交 易 • 外汇套购的三种类型
– 即期对远期
• 第一次交易（first leg)发生在即期日 • 第二步交易（second leg）发生在远期日
– 远期对远期
• 第一次交易（first leg)发生在远期日 • 第二步交易（second leg）发生在远期远期日（forward forward date）
纯远期外汇交易
• 买卖双方按照约定利率将一种货币换成另一种货币，而在 未来某个日期进行交付的外汇交易 • 远期汇率不是未来即期汇率的预期值 • 以远期点的形式报价—实际汇率是即期汇率加上或减去远 期点 • 特点
– – – – – – 不可转让，场外交易 当前约定未来交换资金的汇率 在即期交割日没有资金交换 以远期点报价 远期汇率由即期汇率与远期点计算出来 远期点由两种货币之间的利率差计算出来，并不是未来即期汇率 的预期值
现货市场
主要报价链
贸易加权
货币指数
美元指数<=USD>
远期利率数据
无本金交割远期
人民币无本金交割远期
人民币无本金交割远期
CNYNDFOR=
交叉汇率-路透系统上计算的
各国央行数据
美联储公开市场操作
票据拍卖情况
全球主要央行利率
互换利率-加拿大
美元互换率
LIBOR
各国收益率曲线
利率是如何确定的
• 利率是货币的供求和央行行为决定的 • 央行利用隔夜贷款市场来确定利率水平— 官方基准利率 • 基准利率不同国家的名称
– 美国、德国、日本和瑞典称为贴现率 – 法国称为干预利率 – 加拿大称为银行利率 – 英国称为货币市场交易利率
央行如何如何管理利率
• 直接宣布提高或降低基准利率 • 为实现其利率目标而创造相应的流动性 • 特点
路透金融数据系统3000Xtra
第五讲 外汇与货币市场数据查询
外汇与货币市场数据查询
外汇与货币现货市场
• 利率是连接汇率与货币市场的桥梁 • 影响货币利率的因素
– 货币的供给与需求 – 政府干预 – 通货膨胀
• 短期借款市场（期限在一年之内）是货币 市场 • 货币市场是货币批发市场
为什么有外汇市场
• 国际收支，经济增长，通货膨胀率，货币供给，失业率，税率
– 资本的供应与需求
是什么驱动外汇市场
• • • • • 图形走势 交易员在说什么 市场是多头还是空头-市场情绪如何 中央银行的行为 交易员最近的业绩
央行的职责
• 监管银行与货币传输体系 • 控制货币供给与国内利率 • 维护汇率的稳定
• 特点
– 政府的银行 – 结算银行
贴现市场
• 短期内央行通过贴现率来控制货币供给
– 买入金融工具=〉增加银行系统流动性=〉降低 利率 – 卖出金融工具=〉减少银行系统流动性=〉提高 利率
银行同业市场
• 准备金
– 每个交易日结束时商业银行在央行准备金账户 中的余额必须达到最低限，一般是银行总存款 的8%； – 超过限额的部分可以通过银行同业市场拆出， 期限可以是从隔夜到两天不等，大部分是隔夜
• 贸易和投资 • 投机 • 对冲
外汇交易场所
• 按格林威治时间顺序
– 新加坡 – 东京 – 法兰克福 – 伦敦 – 纽约 – 悉尼
影响汇率的因素
• 政治因素
– 政府追求的经济政策，政治形势的不确定性，中央银 行和其他监管当局的政策，央行的干预
• “人气” • 经济因素
– 相对利率 – 购买力评价 – 经济条件：
– – – – – – – 交易日期 主体 币种 汇率 交易量 交割日 付款通知
汇率与报价
• 基准货币一般在对应货币的前面 • 欧洲式（直接法）和美国式（间接法） • 美国式GBP/USD=1.687（一单位本国货币交换若 干单位的外国货币）
– 一英镑能换1.687美元 – 英镑是基准货币，美元是对应货币 – 如果你买入英镑，则你卖出美元；或者相反
– 短期套购
• 期限不足一个月的互换
外汇合成合约SAFEs
• 外汇合约FXAs与汇率合约ERAs的集合 • 外汇合约
– 按照合约开始时的远期汇率与结算时的即期汇 率差结算
• 汇率合约
– 按照两种远期汇率之差而不是远期与即期汇率 之间的差结算
路透货币市场与外汇市场数据
• RIC代码-F4<MONEY>