2018年线下文化娱乐行业分析报告

2018年线下文化娱乐行业分析报告

2018年7月

目录

一、线下文化娱乐消费的兴起 (6)

1、娱乐消费进入快速增长期，新中产阶级推动体验式消费 (6)

2、实景娱乐、文化地产成为城市新地标 (9)

（1）商业地产综合体，体验业态与零售业态融合成为趋势 (9)

（2）主题公园政策支持，打造城市旅游文化新地标 (12)

3、国内内容龙头公司入局，以IP为核心拓展线下衍生 (14)

二、线下娱乐多元化发展，主题乐园、儿童业态存翻倍空间 (17)

1、文化消费升级全面爆发，线下体验式消费兴起 (17)

（1）随着科技的发展和IP内容的丰富，线下文化娱乐消费类型也更加趋向于多元化 (17)

（2）线下文化娱乐消费业态升级 (18)

2、主题公园：中国将成最大的市场，IP运营成为主导 (19)

（1）我国主题公园市场将达千亿，投资建设热度不减 (19)

（2）主题公园类型渐趋多样化，盈利模式仍较单一 (23)

（3）以IP为核心，融合文化创意与科技 (27)

3、儿童业态：多样化、细分化、品牌化，游乐园、体验馆等全面发展 (30)

（1）儿童消费市场万亿，儿童业态开展差异化竞争 (30)

（2）儿童游乐场：利用核心IP，打造一站式娱乐体验 (32)

①奥飞娱乐：利用IP矩阵，打造大型室内乐园 (32)

②汤姆熊：科技+电玩，构造一站式娱乐体验 (34)

（2）儿童职业体验馆：模拟成年人生，探索未知世界 (35)

4、线下书店—体验式经营，打造文创综合新空间 (36)

（1）背靠出版集团的实体书店：垂直整合成趋势，试水文创巧创收 (38)

①中信书店：线上线下齐发力，打通出版新格局 (38)

②新华系书店：“80后老字号”如何引领江湖 (39)

③PageOne：与新经典强强联合，探索自有社区文化生态 (40)

（2）新型综合文创书店：跨界经营的多元化创收 (41)

①诚品书店：书店+文创+地产，掀起地产开发商博弈热潮 (41)

②先锋书店：书店+文创+旅游 (42)

5、VR体验馆：科技类体验消费兴起，未来五年保持70%复合增速 (42)

（1）VR体验店：推动消费者对新技术体验，未来向三线以下城市发展 (44)

（2）VR游戏店：商场中新兴业态，体验感提升用户粘性 (45)

（3）VR主题公园：融合科技元素，主题公园升级体验 (46)

三、国内各大主题公园梳理：结合本土文化，打造差异化经营 (47)

1、华强方特：利用核心IP，打造“文化+科技”全产业链 (47)

2、海昌海洋公园：世界级旗舰式海洋公园，拥有较高核心壁垒 (49)

3、宋城：建筑与文化融合，以演艺活动打造超强沉浸感 (50)

4、长隆集团：超大型主题旅游度假村，“旅游+休闲”一体化经营 (52)

5、华侨城：四大特色品牌，欢乐谷中国主题公园第一品牌 (54)

四、行业相关公司简况 (56)

1、宋城演艺：多地现场演艺龙头表现发力，轻资产输出模式持续扩张 (56)

（1）现场演艺声势不减，景区创意演艺持续发力，游客数量和财务指标创新高 (56)

（2）轻资产输出持续强化旅游休闲业务，网络销售平台打造助力线下多种主题活动变现 (57)

2、华强方特：主题公园人气攀升，强势IP注入引领产业大方向 (59)

（1）主题公园全国整体布局日渐成型，IP为魂，创意为形，科技为体，主题公园业务持续强势表现 (59)

（2）强势IP“熊出没”助推动画电影票房新高，全新战略IP布局占领差异化竞争制高点 (60)

3、海昌海洋公园：品牌效应逐渐显现，打造海洋主题深度布局 (60)

（1）动物保育为基石，科研加码，高质量海洋主题引领行业 (60)

（2）线上线下双路打造品牌知名度，加码全国战略布局，海洋主题第一品牌指日可待 (61)

4、风语筑：数字化展示龙头，文创跨界实力派 (62)

（1）风语筑是国内数字展示行业龙头，营收盈利高增长，市占率提升 (62)

（2）数字化展览展示行业市场空间巨大 (62)

5、华谊兄弟：18年多部大片上映影视业务回暖，实景娱乐项目全面推进 . 63

（1）电影业务，完成“内容+发行+终端”布局，18年起多部大体量项目将相继上映 (63)

（2）实景娱乐业务，将进入收获期，2018年预计多个项目相继开园 (64)

（3）加大电视剧、网络剧业务的投入，强化内容板块布局 (64)

三大核心因素带动线下文化娱乐消费兴起。1）对比美国，我国已进入娱乐消费高速增长阶段；中产阶级崛起带动体验式消费发展。美国其人均GDP 在6000美元到3万美元期间是个人娱乐消费增长最快阶段。2012年，中国的人均GDP已经超过6000美元；已进入文化娱乐消费最快增长阶段。预计到2020年，中产阶级人数将突破4.7亿，一线城市新中产阶级年龄群体上看25-34岁是主力，三口之家是新中产阶级家庭的主要结构，孩子年龄集中在幼儿园及小学阶段；当前中产崛起、个性消费、亲子互动消费等需要带动不同规模的线下娱乐崛起。2）实景娱乐、文化地产成为城市新地标。商业地产中融入文化娱乐消费项目，打造体验式商业成为趋势；2016年体验式购物中心占比达55%，包括文化娱乐、儿童业态等；2017年开业的购物中心，体验式业态占比进一步提升，其中儿童亲子11%、生活服务5.8%、休闲娱乐2.8%；结合当地文化特色+内容IP，主题公园成为城市旅游文化中心；对于当地旅游有明显的带动作用，因此政策上对主题公园的发展有较大的支持力度，如杭州宋城、广州长隆等。3）内容制作龙头入局，以IP为核心拓展线下衍生。内容是打造线下体验差异化的核心，如迪士尼、环球影城等都依托其各自IP形成独特吸引力；国内影视公司华谊兄弟、奥飞娱乐等先后布局线下业务，包括影视小镇、儿童乐园等模式；结合本土文化，线下娱乐体验将更加丰富；2018H2华谊兄弟苏州和长沙实景乐园即将开业。

线下文化消费多元发展，主题公园、儿童业态存翻倍空间。线下文化包括大型主题公园及实景娱乐项目、依托商业地产的文化娱乐项

目(儿童业态、休闲娱乐项目、书店)等。2017年，中国主题公园市场零售额达395.45亿，预计2022年达892.39亿，未来5年CAGR 达17.7%；三家中国主题公园集团入围全球前十大，华侨城位居第四。2017年中国主题乐园的入园游客人次也已经占据了全球TOP10主题公园的四分之一左右。从收入结构来看，我国主题乐园门票收入占七成，而国外占比仅为30%，国内购物消费和衍生品存在较大增长空间。2016年，包括文化娱乐和儿童业态的体验式购物中心占比达55%；2017年新开购物中心中儿童亲子占比11%、休闲娱乐占比2.8%，且占比稳步持续提升。预测主题公园和儿童业态市场存在翻倍增长空间。

一、线下文化娱乐消费的兴起

1、娱乐消费进入快速增长期，新中产阶级推动体验式消费

消费升级全面爆发，消费成为拉动经济增长的主要动力，教育文化娱乐消费占比进一步提升。2012年城市家庭税前月收入占比的各个层级中，8000元以上占比达到最高，随后其占比逐年提升，2016年我国消费对GDP的贡献达到66.5%，接近发达国家70%~80%的占比，消费升级全面爆发。根据马斯洛需求层次，居民消费需求也由Needs 向Wants 发展，由温饱、健康安全向品质生活、身份表达和成长发展转变，文化娱乐消费占比进一步提升；2017年我国居民人均教育文化娱乐消费达到2086元，占消费支出的11.4%，同比增长8.93%。