避税动因的盈余管理方式比较_基于应计项目操控和真实活动操控的研究_李增福
第36卷第6期财经研究Vol136No16 2010年6月Journal of Finance and Economics J un12010 避税动因的盈余管理方式比较3———基于应计项目操控和真实活动操控的研究李增福,郑友环(华南师范大学经济与管理学院,广东广州510006) 摘 要:2007年我国对企业所得税率进行了大幅调整。
文章研究了在所得税率变动之际,我国上市公司的盈余管理行为。
结果显示,预期税率变动的公司均有显著的盈余管理,但预期税率变动方向不同,盈余管理的方式也不同:预期税率上升的公司,主要进行真实活动操控的向上盈余管理;预期税率下降的公司,主要进行应计项目操控的向下盈余管理。
这些研究结果丰富了避税动因的盈余管理的研究文献,也对税收政策的改革及政府对企业的监管具有一定的借鉴意义。
关键词:所得税改革;盈余管理;应计项目操控;真实活动操控 中图分类号:F230 文献标识码:A文章编号:100129952(2010)0620080210一、引 言 避税动因的盈余管理方式研究,对甄别公司财务报表和分析税收政策效果都具有重要的意义。
盈余管理方式可以分为应计项目盈余管理和真实盈余管理两类。
第一类是用会计政策和估计进行的,只影响会计盈余在各期的分布,但不影响各期的会计盈余总额;第二类是操纵真实的经济活动,既影响各期盈余,也影响各期实际的现金流量,还会损害公司价值。
但是应计项目的盈余管理更容易受到审计师和监管部门的关注,而真实活动的盈余管理不存在审计的风险。
关于这方面的研究代表性的观点(Guent her,1994)认为,预期税率降低的公司会采取应计项目操控的盈余管理方式。
Roychowdhury(2006)研究发现,近年来随着法律和会计制度的严格,公司倾向于操纵真实活动以进行盈余管理。
预期税率变动的企业是否也进行真实活动的盈余管理,目前在中外文献中尚无相关的经验证据。
同时,由于不同的盈余管理方式所需的成本不相同,在不同的税率变动趋势下,公司具体会如收稿日期:2009212216基金项目:广东省哲学社会科学基金项目(09E-10)作者简介:李增福(1968-),男,陕西岐山人,华南师范大学经济与管理学院副教授,博士;郑友环(1984-),男,广东饶平人,华南师范大学经济与管理学院硕士研究生。
李增福、郑友环:避税动因的盈余管理方式比较何选择盈余管理方式这也是值得关注的问题。
我国2007年3月出台了新的企业所得税法,统一对内外资企业征收25%的企业所得税,并于2008年1月1日正式执行。
新税法实施后,大多数公司将面临税率上升或者降低的影响。
这就为我们研究预期税率变化下不同公司盈余管理方式选择差异提供了条件。
本文运用应计项目操控模型与真实活动操控模型对公司在预期税率变动下的盈余管理活动进行了研究,结果发现,预期税率上升的公司主要进行真实活动的盈余管理,应计项目操控的盈余管理不显著;预期税率下降的公司主要进行应计项目的盈余管理,真实活动的盈余管理不显著。
二、文献回顾 基于税率差异的盈余管理行为的研究可分为两个方面,一个是利润的跨期转移;一个是利润的跨地区或者是同一地区的跨公司转移。
对利润跨期转移的重要文献主要集中于对美国1986年税收改革的研究。
Dhaliwal等(1992)论证了受最小化所得税税负动机影响的公司,会通过跨期转移盈余使税负最小化。
Boynton等(1992)研究发现,美国公司确有通过应计制手段减少盈余的行为。
Guenther(1994)研究发现,公司通过应计项目将净盈余从高税率会计期间调整到低税率会计期间。
利润的跨地区转移是税率不同引起的盈余管理研究的另一个分支,Harris(1993)研究发现,那些有很大弹性可以转移更多盈余的公司的确如此。
Collins等(1997)认为,当跨国公司面临外国的平均税率高于本国税率时,该跨国公司更容易实施基于所得税负的盈余转移。
国内基于税率变动导致的公司盈余管理的研究不多,大多数研究仅仅与这个问题相关,如叶康涛(2006)研究表明,上市公司存在规避所得税成本的盈余管理行为;王延明(2002)研究发现,法定税率变化对实际税率的影响只有01502;王跃堂等(2009)则是在2007年新税法改革的背景下研究了税率变化对公司盈余管理的直接影响。
但以上研究都是对应计项目操控方式的考察,没有研究公司避税动因的真实活动盈余管理方式。
三、样本选择与模型构建 我们选择中国上市公司2007-2008年的数据,并构建应计项目、真实活动操控和多元回归模型进行分析。
11样本选择 本文样本数据来自于色诺芬与国泰安数据库,以2008年年底A股1601家上市公司为初选样本,执行如下的样本筛选程序:首先,剔除新税法改革后税率无法判断的公司45家;其次,剔除金融行业及在2000年1月1日到2008年12月31日期间上市和退市的公司共665家;再次,剔除2007年与2008年当年所得税费用未知或者所得税费非正的公司144家,①最终得到研究样本746家。
其中税率升高的公司204家;税率不变的公司141家;税率降低的公司401家。
样本构成如表1所示:表1 样本构成样本类型样本个数占全部样本比例(%)全部样本746100名义税率升高的样本20427135名义税率不变的样本14118190名义税率降低的样本40153175 21模型构建 由于本文要考察上市公司在税率变动下,可能存在的两种不同形式的盈余管理方式,即应计项目操控的盈余管理和真实活动的盈余管理,因此,本文首先构建应计项目和真实活动操控模型,然后构建多元回归模型进行检验。
(1)应计项目操控模型 应计项目操控是指通过会计政策选择、会计估计变更等会计方法来管理盈余。
本文借鉴修正的Jones 模型(Dechow 等,1995),首先,使用2002年到2008年的相关数据对(1)式进行OL S 回归,将参数代入(2)式计算出不可操控应计项目(NDAC ),最后两式相减得到可操控应计利润(DAC )。
CACC t TA t -1=α01TA t -1+α1ΔSAL ES t -ΔA R t TA t -1+α2PPE t TA t -1+ξt(1) NDAC t =α^01TA t -1+α^1ΔSAL ES t -ΔAR t TA t -1+α^2PPE t TA t -1(2) 本文借鉴Thomas 等(1998)的计算方法,CACC 是经营应计项目,即CACC t =(ΔA R t +ΔINV t )-(ΔA P t +ΔA E t ),ΔA R t 为公司t 期与t -1期应收账款(account s receivable )的变化额;ΔINV t 为存货(inventory )的变化额;ΔA P t 为应付账款(account s payable )的变化额;ΔA E t 为应计费用(accrued expenses )项目的变化额;ΔSAL ES t 为主营业务收入的变化额;TA t -1为公司在t -1期的总资产;PPE t 为固定资产原值。
(2)真实活动操控模型 真实活动操控包括:销售操控、生产操控、裁量性费用操控。
本文借鉴Roychowdhury (2006)和Cohen 等(2008)的方法,首先通过回归计算出经营现金净流量、生产成本和裁量性费用的正常值;然后根据公司三项目当年发生的实际数减去其正常值,得出其异常值。
经营活动现金流和销售额存在如(3)式的线性关系(Dechow 等,1995),通过回归(采用2002-2008年数据)可计算出正常经营现金流: CFO t TA t -1=α01TA t -1+α1SAL ES t TA t -1+α2ΔSAL ES t TA t -1+ξt(3)财经研究2010年第6期 销售产品成本和当期销售存在如(4)式的线性关系: CO GS t TA t -1=α01TA t -1+α1SAL ES t TA t -1+ξt(4) 存货变化额和当期及上期销售变动额存在如(5)式的线性关系: ΔINV t TA t -1=α01TA t -1+α1ΔSAL ES t TA t -1+α2ΔSAL ES t -1TA t -1+ξt(5) 生产成本就是销售产品成本加上当年存货的变动额。
因此生产成本与当期销售额、当期及上期销售变动额存在如(6)式的线性关系,通过回归(采用2002-2008年数据)可以得到正常生产成本: PROD t TA t -1=α01TA t -1+α1SAL ES t TA t -1+α2ΔSAL ES t TA t -1+α3ΔSAL ES t -1TA t -1+ξt (6) 酌量性费用,包括当年的销售费用和管理费用,②酌量性费用与上期销售额存在如(7)式的线性关系,通过回归(采用2002-2008年数据)可以得到正常酌量性费用: DISEXP t TA t -1=α01TA t -1+α1SAL ES t -1TA t -1+ξt(7) 其中,CFO t 为公司经营活动现金流量;CO GS t 为公司销售产品成本;PROD t 为公司生产成本,即销售成本与存货变化之和;DISEXP t 为公司可操控费用,即营业费用与管理费用之和。
用公司当年的实际发生数减去估计的正常部分可以得出异常现金流量(EM_CFO )、异常生产成本(EM_PROD )和异常酌量性费用(EM_DISEXP )。
这三个指标代表真实盈余管理的三种方式。
另外,基于与应计项目操控模型的比较,本文设计真实盈余管理的总体计量指标: EM_Proxy =EM_PROD —EM_CFO —EM_DISEXP 该指标综合衡量公司的真实盈余管理水平,当公司正向做大利润时,此指标为正,反之为负。
(3)多元回归模型 为了考察公司的应计盈余管理行为,本文借鉴Cohen 等(2008)的方式构建回归模型: DAC =γ0+γ1Year +γ2EM_Proxy +γ3Year EM_Proxy +γnConVars+γm Year Co nVars +ε(8) 借鉴Cohen 等(2008)的方法构建回归模型考察公司的真实盈余管理行为: DEP =γ0+γ1Year +γ2DAC +γ3Year DAC +γnConVars +γm YearConVars +ε(9) DEP 表示盈余管理变量,分别为:EM _Proxy 、EM _CFO 、EM_PROD 、EM_DISEXP 。
李增福、郑友环:避税动因的盈余管理方式比较表2 变量及定义变量名称变量代码变量定义被解释变量与解释变量可操控性应计利润DAC应计利润操控程度异常经营现金净流量EM_CFO销售操控程度异常生产成本EM_PROD生产操控程度异常酌量性费用EM_DISEXP费用操控程度真实盈余管理水平EM_Proxy真实盈余管理总体程度年度Year若观测值是2008年,则Year=1;否则,Year=0控制量Big4BIG4审计报告的事务所属于国际四大,取值为1,否则为0公司规模SIZE年末资产总额的自然对数财务杠杆DEB T年末负债总额与年末资产总额之比高管持股比例M GT高管持股与总股本之比高管年薪EXCP前三名高管年薪总额的自然对数实际控制人类型CON T若国有,TR3=1;否则,TR3=0资产收益率ROA净利润与平均资产总额之比公司存续期DU RA公司IPO至研究事件期(2007年或2008年)的年度公司成长性GROWT H营业收入变化的百分比四、检验结果和解释 11盈余管理变量数据特征 从表3可以看出,税率升高的公司,可操控性应计利润(DAC)在2007年平均值为01006,表明税率升高公司存在正向与负向应计盈余管理,但正向程度大于负向。
应计项目盈余管理和真实盈余管理的抉择
0引言盈余是应计利润和经营现金流量之和(Barton,2001),因此盈余可以通过应计利润或经营现金流进行操纵(Xu,Taylor&Dugan,2007)。
相应的,盈余管理按照其调整利润是否影响现金流,可以分为利用真实交易调整利润的盈余管理和利用应计项目操控的盈余管理两种。
在盈余管理的概念方面,正如盈余管理所引起的问题备受争议一样,至今在学术界对于盈余管理还没有统一的定义。
比较有代表性的是1989年美国会计学家凯瑟林·雪拍(Kathehne Schipper)在《盈余管理的评论》中认为,盈余管理实际上是公司管理者有意识地运用职业判断编制财务报告或者构造交易变更财务报告,旨在误导那些公司经济业绩的利益关系人或影响那些以会计报告数字为基础的契约的履行结果。
这一定义实际上首次将盈余管理完整的定义为包括应计项目盈余管理和真实盈余管理两类。
应计项目盈余管理是指在会计准则不禁止的范围内,通过会计手段对利润进行调整,这种方法通常只影响应计利润,而没直接影响经营现金流量,因此也称为应计利润管理。
真实盈余管理是指通过构造真实交易或控制交易发生时间来调节盈余的行为,这种方法不仅影响应计利润而且直接影响经营现金流量。
1应计项目盈余管理与真实盈余管理的差异1.1实施方法不同真实盈余管理通过真实的交易活动来进行,其操纵方法主要包括:削减或增加研发开支和销售管理费用来增减当期盈余;操纵生产、存货和销售以平滑利润,维持盈余增长趋势;通过关联方之间的交易转移利益;通过处置或投资长期资产来操纵盈余;通过购买或出售金融资产快捷地实现短期盈余目标;通过股票回购来增加特定条件下的每股收益,实现短期内股价上涨。
应计项目盈余管理的操纵方法主要是通过对会计政策和会计估计的选择和运用以及资产减值准备的操纵等来实现的。
如,折旧政策的变更、存货计价方法的改变,变更长期股权投资的核算方法,合并报表编制范围的变更以及资产减值准备的计提与转回等。
真实盈余管理的隐蔽性手段及经济后果
真实盈余管理的隐蔽性手段及经济后果作者：王培邵君喆来源：《中国管理信息化》2014年第07期[摘要] 本文通过对真实盈余管理研究现状的介绍，提出应重视对真实盈余管理的研究，并对其手段以及所带来的经济后果做了初步探讨。
[关键词] 盈余管理；手段；经济后果doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 07. 008[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2014）07- 0012- 031 引言在盈余管理的研究中，从实施手段来看，盈余管理可以进一步划分为应计项目盈余管理和真实盈余管理，后者被定义为公司管理者通过构造真实交易活动或控制交易具体发生时点所达成的盈余管理。
与应计项目盈余管理相比，真实活动盈余管理的方式更加隐蔽，使外部投资者也更加难以分辨。
安然事件之后，萨班斯—奥克斯利法案的实施对企业管理者选择盈余管理的手段产生了影响，由应计项目盈余管理转换为更为隐蔽、更不易被发现的真实盈余管理。
当前，我国对盈余管理的研究大都集中于应计项目盈余管理，而忽视了真实盈余管理。
2 文献综述自20世纪80年代开始，西方就致力于对盈余管理的研究。
目前，国内外对于真实盈余管理的研究，主要在其存在性、手段、动机、经济后果研究以及与应计项目盈余管理活动比较等方面。
研究之初，学者们认为盈余管理是管理者在公认会计原则范围内，对会计政策和会计估计的选择上做出对自身有利的决策，并不认为盈余管理还包括构造真实交易或控制交易活动时间的真实盈余管理，并取得丰硕的研究成果，比如Scott（1999）等。
而Healy 和Wahlen （1999）以及Skinner（2000）指出，盈余管理不仅包括应计项目的盈余管理，而且包括构造真实交易活动的真实盈余管理，其更具有隐蔽性。
Dechow和Sloan（1991）的研究发现，在美国资本市场中，在企业的CEO任职的最后几年，企业的研发费用会出现下降，通过减少酌量性费用来达到盈余的目的。
应计与真实盈余管理:替代抑或互补
应计与真实盈余管理：替代抑或互补王良成【摘要】基于中国转型经济特有的制度环境,考察应计与真实盈余管理之间的相互关系.结果表明,在中国市场上,应计与真实盈余管理之间存在“二元”关系,即替代关系和互补关系.具体而言,市场竞争压力在应计与真实盈余管理之间具有明显的成本比较优势,使得两者具有替代关系.控制利益、管制压力在应计与真实盈余管理之间不具有显著的成本比较优势,而是应计与真实盈余管理的驱动因素,使得两者具有互补关系.【期刊名称】《财经理论与实践》【年(卷),期】2014(035)002【总页数】7页(P66-72)【关键词】替代;互补;应计盈余管理;真实盈余管理【作者】王良成【作者单位】四川大学商学院,四川成都 610065【正文语种】中文【中图分类】F275一、引言本文主要基于中国转型经济特有的制度环境，考证应计与真实盈余管理之间到底存在什么相互关系。
多数学者的研究认为，应计与真实盈余管理之间具有相互替代关系[1-3]。
Zang(2012)明确指出，应计与真实盈余管理之所以存在相互替代关系，主要是因为应计与真实盈余管理的成本具有相互比较优势①[4]。
但是，Wan(2013)的研究发现，应计与真实盈余管理在外部监督严的情形下并不具有相互替代关系②[5]。
因此，这意味着应计与真实盈余管理之间可能还存在着除了替代关系之外的其它关系，从而有待进一步考察。
公司的盈余管理行为和动机会受到制度环境的影响[6-8]。
在不同的制度环境下，应计与真实盈余管理的成本大小可能表现不同，从而影响两者之间的相互关系。
此外，注重考察应计与真实盈余管理的成本，忽略与其收益的比较，也会影响到应计与真实盈余管理之间相互关系的考察。
选择不同于发达国家的中国市场展开研究，其意义在于：一方面，力求从中国市场上考证应计与真实盈余管理之间可能存在着的“二元”关系，即替代关系和互补关系，注重从制度层面比较分析其成本收益的内在驱动因素，为其提供理论解读和经验证据，丰富该领域的认识；另一方面，为中国上市公司治理的改善及监管部门的政策制定提供一定的经验启示。
内部控制能否抑制真实活动盈余管理——兼与应计盈余管理之比较
ｄｉｆｆｅｒ ｆｏｒ
ｆｉｒｍｓ
ｗｉｔｈ ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｓｉｚｅ
ｏｒ
ｄｉｆｆｅｒｅｎｔ ｕｌｔｉｍａｔｅ ｃｏｎｔｒｏｌｌｅｒ．Ｆｕｒｔｈｅｒｍｏｒｅ，ｗｅ ｆｉｎｄ ｔｈａｔ ｆｉｒｍｓ ｔｈａｔ ｄｉｓｃｌｏｓｅｄ
ｔｈｅｉｒ ｉｎｔｅｒｎａｌ ｃｏｎｔｒｏｌ ａｕｄｉｔ ｒｅｐｏｒｔｓ ｖｏｌｕｎｔａｒｉｌｙ ａｌｓｏ ｅｘｈｉｂｉｔ ｌｅｓｓ ａｃｃｒｕａｌ—ｂａｓｅｄ ｅａｒｎｉｎｇｓ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：Ｉｎｔｅｍａｌ Ｃｏｎｔｒｏｌ；Ｉｎｔｅｒｎａｌ Ｃｏｎｔｒｏｌ Ａｕｄｉｔ Ｒｅｐｏｒｔ；Ｒｅａｌ Ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ；Ｅａｒｎｉｎｇｓ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ
一、引言
本市场的信心。该法案通过强制披露公司内部控 制信息，使内部控制置于公众监督之下。同时，该 法案还加大了对公司造假舞弊行为的处罚力度， 迫使公司管理层不断完善自身内部控制体系建 设，并向外部投资者传递更为准确、可靠的财务信
继２００１年末美国“安然事件”被曝光之后，世 界通信、施乐等公司会计造假丑闻也随之出现，美 国政府随即颁布了《萨班斯一奥克斯利法案》（以 下简称萨班斯法案），以重新树立投资者对美国资
用操控的影响。基于此，为丰富该领域研究，本文 将基于自愿性披露内部控制鉴证报告的视角，重 点探讨内部控制对真实活动盈余管理的影响机制 及作用机理，并在此基础上进一步考察内部控制 对应计盈余管理的影响，深入考察内部控制对盈 余管理之影响。 （二）研究假设 企业所有权和经营权的分离，导致了委托人 和代理人的代理冲突。为了实现自身的特定利 益，代理人往往会通过会计选择的方法或真实活 动盈余管理的手段对公司的盈余进行操控，但是 这种行为往往加剧了代理冲突。近年来，利用真 实活动操控盈余的方式愈发普遍（Ｒｏｙｃｈｏｗｄｈｕｒｙ， ２００６；Ｇｕｎｎｙ，２０１０），上市公司管理层通常通过操 控销售行为、生产成本、费用支出等途径对公司的 盈余进行操控，以满足自身利益。 内部控制的目的在于改善经营管理、提高经 济效益。随着经济的发展，内部控制已成为保证 企业财务报告真实可靠、促使企业长远发展的有 力保障。高效的内部控制体系能够有效抑制公司 盈余管理行为，提高盈余质量陋。２ｌ。已有研究表 明，上市公司是否自愿披露内部控制鉴证报告成 为衡量其内部控制质量的重要标准（张龙平等， ２０１０；方红星等，２０１１）。具体而言，自愿披露内部 控制鉴证报告具有较强的信号传递作用，这些公 司往往规模更大，外部审计师更倾向于出具标准 无保留意见（林斌等，２００９），对盈余管理行为的抑 制效果更佳（方红星等，２０１１）。综上，本文提出如 下研究假设：自愿披露内部控制鉴证报告公司的 真实活动盈余管理以及应计盈余管理程度更低。
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投资者保护文献综述
182投资者保护文献综述白雅楠作者简介：白雅楠（1997－），女，汉族，河南洛阳人，工商管理硕士，河南大学，研究方向：经济、财务管理。
（河南大学河南开封475000）摘要：大股东与中小股东之间的委托代理问题产生后，对投资者保护的研究成为国内外学者的重点关注，从投资者保护产生的动因、理论的发展、评价指标的发展，以及对公司产生的影响进行了梳理和概括。
关键词：投资者保护；理论发展；评价指标发展一、投资者保护产生的动因投资者保护一般被定义为法律对投资者的保障程度以及法律的有效实施程度。
一国的经济发展离不开公司的健康运营，如果公司有能力获得投资者的支持并获得资金，他们就可以通过合理的分配和使用资金、信息、资源，为社会创造出最大化的财富及其他经济资源。
然而，企业能否获得来自投资者的资金，关键在于投资者本身是否相信企业的经营能力，是否愿意与企业共担资金风险，以获得未来的投资收益，在这种情况下，投资者保护有着至关重要的作用。
而委托代理理论是投资者保护理论形成的重要前提，在大多数国家，股权集中现象比较普遍，在这种特殊结构之下，控股股东享有对公司的控制权可能会超过其本身拥有的现金流所有权，从而就产生了一种两权分离，就是大股东与中小股东之间的委托代理问题，实质上也就是控制权利益侵占问题。
因为在大多数国家，中小股东利益被大股东侵占的现象普遍存在，所以投资者保护的发展必不可少。
二、投资者保护理论的发展（一）契约论契约论认为，只要和公司签订完美的契约，这份契约就足以保护投资者的合法权益，因此，政府所需要做的只是使契约能被完美执行而已。
Anderson （1988）认为，如果契约足够完善，执行契约的执法部门足够有效率，那么契约就可以替代法律保护投资者，法律并不是很需要。
然而，我们不难看出，契约理论是完全建立在要求极为严格的“完美世界”的基础之上，还是一个无任何交易成本、不存在任何风险的世界，显然契约论属于理想情况，在现实情况中很多条件往往是很难达到的。
真实盈余管理综述
计之友2011年第6期下OF ACCOUNTING会20131中真实盈余管理研究综述*暨南大学管理学院会计系黄秀蓉曹文娟【摘要】应计项目的盈余管理此前一直是盈余管理问题关注的焦点，但由于监管环境、诉讼风险、会计准则、实施成本等因素的变化，真实盈余管理逐渐成为新的研究方向，文章从真实盈余管理兴起原因、实施方式及经济后果等方面，对国内外研究进行梳理和综述，以期为真实盈余管理的后续研究提供理论支持。
【关键词】真实盈余管理；真实活动；管理方式；经济后果一、引言在会计研究中，会计盈余（Earning ）可分为两部分：一是按权责发生制原则确认的，但尚未实现现金流入的应计利润（Total Accruals ，TA ），另一部分是由经营活动产生的，已经实现的现金流入的盈余(Cash From Operations ，CFO)。
因而，按上述分类，盈余管理可以划分为应计项目盈余管理与真实盈余管理。
基于应计项目的盈余管理一直是盈余管理研究的主流，真实盈余管理直到近几年才引起学术界的关注。
Graham （2005）对400位公司的CFO 调查显示，80%的CFO 表示会减少在研发（R&D ）、广告、员工培训费等酌量性开支以满足特定盈余目标，55.3%的CFO 愿意延迟能够创造价值的新项目，以满足当期的收益目标。
Roychowdhury （2006）的研究证据表明，公司管理层为了避免亏损或满足分析师预测，通常采用销售操纵、减少酌量性费用或过度生产等真实活动进行盈余管理，即使这些活动偏离企业的正常经营决策。
关于真实盈余管理的概念，最早是由Schipper （1989）在其《盈余管理于评述》（Commentary on earning management）中将盈余管理定义为一种广义上的“披露管理”的概念，即公司管理层为了谋取特定利益而干涉公司财务报告的披露过程，而真实盈余管理作为一种通过适时的财务决策来改变企业财务报告盈余的行为，属于盈余管理的研究范畴。
应计盈余管理与真实盈余管理比较研究
应计盈余管理与真实盈余管理比较研究作者：樊嘉钰汪蕾来源：《现代经济信息》2016年第22期摘要：由于信息不对称以及委托代理关系的存在，导致盈余管理的出现。
盈余管理随着时间的推移逐渐发生演变，划分为现在学界普遍认可的应计盈余管理和真实盈余管理。
本文对两种盈余管理从概念、动机、影响因素以及经济后果几个方面进行了梳理，并提出一定建议，为盈余管理的进一步研究提供依据。
关键词：盈余管理；应计盈余管理；真实盈余管理中图分类号：F239 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）022-000-01盈余管理一直是资本市场的热点问题，最开始的盈余管理主要是通过变更会计选择和会计估计政策用以调节会计信息。
伴随着监管措施越来越严格，逐渐出现了隐蔽性更强不同于以往的盈余管理方法，这才使得理论界对其进行了区分和定义，也就是本文所说的应计盈余管理和真实盈余管理。
下文开始从涵义、动机、影响因素、经济后果以及约束机制几个方面对二者进行比较和总结。
一、两种盈余管理涵义上的比较在会计领域里，盈余按照权责发生制以及是否对现金流量影响，通常分为两种：一种是以权责发生制为基础确认计量的已实现但未收到现金的盈余；另一种是企业当期已实现并且已收到现金的盈余。
因此盈余管理可以根据是否涉及到现金活动，划分为应计盈余管理和真实盈余管理。
美国学者Schipper在1989年首次提出了盈余管理的定义：盈余管理事实上市是企业管理层以获取个人利益为目的利益而改变财务报告的过程。
我国学者宁亚平（2004）首次定义了两种盈余管理方式，企业管理层为达到影响盈余的效果，在合法合理的前提下灵活运用会计政策、会计选择的行为叫做“会计盈余管理”，而通过重组实际经营活动或交易来操纵盈余的行为叫做“实际盈余管理”。
随后我国众多学者在此基础上进行了更深入的研究。
通过对文献的梳理，作者将两种盈余管理含义总结如下：应计盈余管理是指企业管理层在合法合理的范围内，通过利用会计政策和会计估计变更，对有关盈余项目进行操控并影响对外披露的会计信息的盈余管理活动。
参考文献格式
友情提醒：1.今年学校没有严格要求文献数量必须是10篇，也就是说可以多于10篇，建议大家阅读一些与论文题目相关的优秀硕士论文，增加一些硕士论文这一类的参考文献，对论文写作更有帮助。
2.论文写作大纲基本就是论文目录，目录写好了，以后的写作工作就是内容的填充，所以写作大纲非常重要。
目录一般包括5或6部分的内容，不宜过少或过多，大纲是整个论文的框架结构，写论文就是讲故事的过程，目录是否合理，你就分析一下你的故事框架是否合理、完整，是否符合逻辑。
一、引言（一）研究背景（二）研究意义（三）研究内容二、………………..（一）…….（二）…….（三）……..三、…………………（一）…….（二）…….（三）……..………………..………………..………………..五或六、结语参考文献[1] Collins J, G Geisler , D Shackelford,The effects of taxes, regulation, earnings, and organizational form on life insurers investment portfolio realizations[J]Journal of Accounting and Economics, 1997, 24( 3) : 337- 3611.[2] Desai，Dharmapala, Corporate tax avoidance and firm value[J]The Review of Economics and Statistics,2009,91( 3) : 537.[3] Dhaliwal,D.,Frankel,M.,Trezevand,R, The taxable and book income motivations for a LIFO layer liquidation [J]Journal of Accounting Research, 1994,32: 278-289. [4] Dhaliwal D, S W Wang, The effect of book income adjustment in the 1986 alternative minimum tax on corporate financial reporting[J]Journal of Accounting and Economics,1992, 15( 1) : 7- 261.[5] Dopuch,N.,Pincus,M. ,Evidence on the choice of inventory accounting methods: LIFO versus FIFO[J] Journal of Accounting Research, 1988,26(1):28-59.[6] Eriekson, M., Hanlon, M.and Maydew,E, How much will firms pay for earnings that do not exist？Evidence of taxes Paid on allegedly fraudulent earnings[J] The Accounting Review, 2004,79(2):387-408.[7] Hanlon, M., The Persistence and Pricing of Earnings, Accruals and Cash Flows When Firms Have Large Book—Tax Differences[J]Accounting Review 2005,80(1):1039—1074.[8] Harris David G. ,The impact of U.S. tax law revision on multinational corporations capital location and income- shifting decisions[J]Accounting Research,1993,30 ( Supplement) : 111- 1401.[9] Guenther, David A1, Earnings management in response to corporate tax rate changes: Evidence from the 1986 tax reform act[J]The Accounting Review, 1994, 69(1) : 230-2431.[10] Lev,B. and D.Nissim, Taxable Income，Future Earnings，and Equity Values[J]The Accounting Review ,2004,79(4): 1039—1074.[11] Manzon .G. B,G.A.Plesko, The Relation Between Financial and Tax Reporting Measures of Income[J] The Law Review, 2002,55: 175—214.[12] Mi11s, L.and Newberry,K., The influence of tax and non tax costs on book-tax reporting differences: public and private firms[J]Journal of the American Taxation Association, 2001,23(1):1-19.[13] Myers,L.and D.Skinner, Earnings momentum and Earnings management, Working paper, University of Michigan,2001.[14] Phillips,J.,Pineus,M.and Rego,S., Earning management: new evidence Based on deferred tax expense[J] The Accounting Review, 2003,78(2):491-521.[15]Schipper,K., Commentary on earnings management[J]Accounting Horizons,1989,3(4):91-102.[16] Yin，G.K.., How Much Tax do Large Public Corporations Pay?: Estimating the Effective Tax Rates of the S&P 500, working paper, 2003.[17] 财政部注册会计师考试委员会办公室，税法[M]北京：经济科学出版社,2012.[18] 陈钰泓，纳税筹划与盈余管理[学位论文]四川：西南财经大学,2009.[19] 陈晓、戴翠玉，A股亏损公司的盈余管理行为与手段[J]中国会计评论,2004（2）.[20] 陈小悦、肖星、过晓艳，配股权与上市公司利润操纵[J]经济研究,2000（1）.[21] 陈信元、陈东华、朱红军，净资产、剩余收益与市场定价：会计信息的价值相关性[J]金融研究,2002（4）.[22] 戴德明、姚淑瑜，会计—税收差异及其制度因素分析——来自中国上市公司的经验证据[J]财经研究, 2006（5）.[23] 戴德明、音亮，取消所得税“先征后返”优惠政策后上市公司的行为选择[J]当代财经,2005（12）.[24] 盖地、刘慧凤，所得税会计准则:理论与实务角度的思考[J]山西财经大学学报,2008(1).[25] 亨德克里森，会计理论(，陈今池、王谵如) [M]上海：立信会计出版社,1987.[26] 蒋义宏、李树华，证券市场会计问题实证研究[M]上海：上海财经大学出版社，1998.[27] 雷锦生，会税差异价值相关性研究[学位论文]广西：广西大学,2012.[28] 李淑锦、邹林海，合理避税对企业价值影响的实证研究[J]杭州电子科技大学学报(社会科学版), 2012（3）.[29] 李增福，避税动因的盈余管理方式比较——基于应计项目操控和真实活动操控的研究[J]财经研究, 2010（3）.[30] 李增福，避税动因盈余管理及其反转效应研究——来自中国上市公司的经验证据[J]山西财经大学学报,2010（8）.[31] 刘峰，制度安排与会计信息质量——红光实业的案例分析[J]会计研究,2001（7）.[32] 刘正，会计—应税收益差异与盈余管理的相关性研究[学位论文]黑龙江：东北林业大学,2012.[33] 陆建桥，中国亏损上市公司盈余管理实证研究[J]会计研究, 1999（9）.[34] 陆宇峰，净资产倍率和市盈率的投资决策有用性——基于费森一奥尔森沽值模型的实证研究[学位论文]上海：上海财经大学,1999.[35] 潘颖，公司治理与并购绩效关系的实证研究[学位论文] ,2010.[36] 钱春杰，基于会计一税收差异的盈余持续性研究[J]厦门大学工作论文, 2007.[37] 赵宇龙，会计盈余披露的信息含量——来自上海股市的经验证据[J]经济研究，1998(7).[38] 邵军、边泓，A股亏损公司利用线下项目进行盈余管理的实证研究[J].财经论坛,2005.[39] 孙铮、王跃堂，资源配置与盈余操纵之实证分析[J]财经研究, 1999（4）.[40] 孙峥嵘，会计——税收差异、盈余管理及市场反应[学位论文]四川：西南财经大学, 2008.[41] 唐国琼，亏损企业会计盈余价值相关性实证研究[J]金融研究,2008(11).[42] 王延明，企业所得税负担研究：来自上市企业的经验证据[M].上海:上海财经大学出版社，2004.[43] 王跃堂，所得税改革、盈余管理及其经济后果[J]经济研究, 2009（3）.[44] 魏国强、陈建文，中国会计学博士生联谊会宣讲论文[R]，1999(10).[45] 伍利娜、李蕙伶，所得税改革、盈余管理及其经济后果[J]经济研究, 2009（3）.[46] 刑星，避税动因盈余管理及其影响因素研究[学位论文]河南：河南财经政法大学,2010.[47] 姚淑瑜，税收对上市公司盈余管理行为影响的实证研究[J]2006年两岸会计与管理学术研讨会论文集，2006.[48] 叶康涛、陆正飞，盈余管理与所得税支付:基于会计利润与应税所得之间差异的初步研究，中国会计研究专题国际研讨会工作稿，2005.[49] 于海燕、李增泉，会计选择与盈余管理[J]公司金融, 2001（1）.[50] 袁淳，会计盈余价值相关性实证研究[M].北京: 中国财政经济出版社，2005.[51] 曾富全、吕敏，会计—税收差异与企业所得税避税—来自沪深A 股上市公司的初步证据[J]会计之友, 2010（8）.。
中国非上市公司盈余管理方式比较研究——以东莞为例
ＥＭ ＤＩＥＸＰ ．０ ｌ Ｓ ００ ５ ｌ ３ ３
（） １
ＥＭ Ｒ
Ｘ３
－ ．０ ８ ０４ ３ ６ ２ ８ ８ ００ ９ ７ ２ ３ ．７ｌ９ ７ ６ ５
０．８ ４ １ ９６ ３ １ ０４ ０ ３ ０ １ ２ ８ ８ ．８ ５ ２ ５
Ｅ ＩＥ Ｐ 费 用操 控程 度 ＭＤＳ Ｘ
计 项 目盈 余 管 理 的 理 论 假 设 解释 真实盈余管理水平 关联 交 易总 额 相反 ． 真实 盈余 管 理直 接 影 响 变 量
企 业 的经 营现金 流量
Ｅ Ｒ Ｍ
ＣＧ Ｔ
真实盈余管理总体程度
关 联交 易 总额 的 自然对 数 是 否外 资
１上年 资产 总额 ．Ｐ ＝ ／ Ｐ Ｅ 固定 资产， 年资 产总 额 。 上
（） ２ 真实 交易 盈余 管理 模 型 。 实盈余 管理 方式包括 ： 真
ｏ． 国 非 上 市 公 司 数 据 研 究 了 避 税 动 因 的盈 余 管 理 ｆ ｅｎ 销 售操 控 、生 产 操控 、裁 量 性 费用 操 控 。本 文借 鉴 Ｒ ｙ Ｋ ｎｙ
（） ２
（ ３）
ＣＴ Ｇ
ＤＥＢＴ
１ ．７ ５ １９ ５ ８ ８ ２ ．２ ０３ ２ ６ ．１ ５ ２８ ８ ５
其中： Ｔ Ａ为总 应计 利润 ．Ａ 利润 总额一 营活 动现金 流量 Ｔ ＝（ 经
异 常经 营 现金 净流 量 Ｅ Ｆ 销售 操 控程 度 ＭＣ ０ 异常 生产 成本 Ｅ Ｒ Ｄ 生 产操 控程 度 ＭＰ ０
动 中 已 经 实 现 了 预期 财 务 目 解 释
标 （ ｏ ｃｏ ｄ ｕｙ ２ ０ ） 与 应 和被 异 常酌量 性 费用 Ｒ ｙ ｈ ｗ ｈ ｒ ，０ ６ 。