通过真实活动操纵的盈余管理 评论报告
通过真实活动操纵的盈余管理 评论报告
评论报告——《通过真实活动操纵的盈余管理》一．研究背景有实质性的证据证明高管人员实施盈余管理。
盈余管理的其中一种方式是操纵不直接涉及现金流的项目，例如提取过多的坏账费用或者推迟资产冲销。
管理者也有操纵真实活动来满足其盈余目标的动机。
操纵真实活动会影响现金流，在一些情况下会影响应计项目。
对直接通过真实活动进行盈余管理的研究大部分都集中于投资活动，例如减少研发支出。
二．研究目的本文的研究目的，通过实证方法来检测实际活动操纵。
作者检验经营性活动现金流量、生产成本、可支配费用，这些变量能够比应计项目更能捕捉到真实活动的效果。
作者利用这些衡量标准实时监测在零收益左右的真实活动操纵。
三．文章结构本文由六部分组成，第一部分是导入部分，介绍了文章的研究背景、研究目的，以及前人的研究成果；第二部分讨论了真实活动操纵的定义，以及先前的研究；第三部分是公司从事真实活动操纵，并基于真实活动操纵的横截面变量形成了假设；第四部分介绍了数据、估值模型及当前的描述性统计；第五部分是研究结论；第六部分是文中的证据所带来的影响及展望。
四．研究内容4.1主要的假设作者主要基于以下三种操纵方法①销售操纵，即加速销售，或者增加价格折扣，提供更为宽松的信贷条件等，导致更高的生产成本②减少可支配费用③过度生产，或增加生产来降低产品的销售成本。
假设1：在控制销售水平之后，怀疑公司年的表现至少是一下两种的一个：异常低的经营性活动现金流量，或者异常低的可自由支配费用假设2：在控制销售水平之后，怀疑公司年的表现是异常高的生产费用。
假设3：其他条件不变，在制造企业中的怀疑公司年要比其他的表现出较高异常生产成本。
假设4：其他条件不变，有未偿还债务的怀疑公司年比其他的怀疑公司年表现出，较高的异常生产成本，并且其异常可自由支配费用要比其他的低。
假设5：其他条件不变，有较高MTB（股票的市场价值与账面价值的比率）怀疑公司年比其他的怀疑公司年表现出，较高的异常生产成本以及较低的异常可自由支配费用。
企业真实活动盈余管理文献综述
企业真实活动盈余管理文献综述盈余管理是指企业为了适应市场环境和满足利益相关者的要求，以某种方式对企业真实盈余进行调整的一种行为。
盈余管理是一种普遍的现象，但是过度的盈余管理会影响企业的稳定性和可持续发展。
本文综述了近年来国内外学者在企业真实活动盈余管理研究方面所做的一些成果。
一、企业真实活动盈余管理的概念与特点企业真实活动盈余是指企业在正常的经营活动中所获得的净利润，它反映了企业的经营能力和效益。
盈余管理是企业为了满足各方面需求而进行的盈余调整行为。
在盈余管理方面存在着真实活动盈余管理和非真实活动盈余管理两种类型。
真实活动盈余管理是指企业在合法并且与经营活动相关的范围内，对企业真实经营业绩进行调整的行为，例如降低成本、提高收入等；而非真实活动盈余管理则是指企业通过各种手段人为地调整盈余，例如虚增收入、虚减成本等，其目的是为了追求股东利益。
二、企业真实活动盈余管理的影响因素1. 公司治理结构公司治理结构对企业真实活动盈余管理行为具有重要影响。
一个有效的公司治理结构可以加强公司内部审计、监督和控制的力度，减少非真实活动盈余管理的行为，增强真实活动盈余的透明度和信息披露的质量。
2. 聚集化所有制结构聚集化所有制结构通常指控股股东同时掌握公司的多数股权，极易导致经营权与所有权分离的情况，从而产生非真实活动盈余管理的风险。
3. 季节性财务压力季节性财务压力也是影响企业真实活动盈余管理行为的因素之一。
当企业季节性业绩下降或者债务重压增加时，企业更容易选择进行非真实活动盈余管理。
三、企业真实活动盈余管理的成因1. 税务管理税务管理是企业进行非真实活动盈余管理的重要原因之一。
企业存在着避税、逃税的行为，在税收政策不完善的情况下，非真实活动盈余管理行为会更加普遍。
2. 经营目标和奖励机制经营目标和奖励机制对企业的真实活动盈余管理行为也有重要影响。
一些以短期经营目标为导向的企业，往往会采取非正当的盈余管理方式来实现目标。
会计弹性和真实活动操控盈余管理相关性分析
会计弹性和真实活动操控盈余管理相关性分析摘要：随着经济的不断发展，企业的经济活动越来越多样，而企业的会计丑闻经常发生，这引起了人们对资本市场会计信息真实性的考量。
对其原因进行分析，很多情况下，是企业为了自身的经济利益而进行了盈余管理的会计操作。
这样的行为会误导投资者从而影响其决策，还会在某种程度上扰乱市场经济秩序，对市场资源的优化配置不利。
近年来，随着会计制度的不断完善，人们权利意识的不断增强，企业的社会责任越来越受到人们的重视，这也是企业不断努力的方向。
关键词：会计弹性真实活动操控盈余管理盈余管理是企业缺乏社会责任感的一种表现，从一定程度上来说，社会责任感强的企业，会考虑投资者的利益，企业的管理结构也比较完善，盈余管理的程度一般较低。
一般来说，盈余管理是企业经营者利用相关的会计政策和会计估计来完成的。
企业的账面利润由两个方面组成，即现金流量和现金流量的会计调整，对现金流量的会计调整称为应计部分。
从较长的时间看，盈利之和和现金流量之和是相等的，那么应计部分就等于零。
这也说明了对应计项目的盈余管理并不能增加或者减少企业的实际盈余，只是改变了企业的实际盈余在不同会计期间的反映。
应计部分具有可操作的空间，企业的经营者在过去的会计期间利用应计项目的调整来管理盈余对以后的盈余做出调整，应计项目的调整空间即为会计弹性，对应计项目的调整程度有一定的制约。
本文主要从企业社会责任和盈余管理两方面展开相关论述。
一、会计弹性与盈余管理的相关论述很多对于盈余管理的研究实际上是对应计项目操作的研究，但企业也可以操控真实的活动完成盈余目标，比如，减少研发资金的投入，降价促销活动等。
Schipper（1989）是最早提出把真实的操控归纳入盈余管理内容的学者之一，他认为盈余管理是一种有目的地干预对外财务报告而获取某些私有收益的行为，并认为真实盈余管理通过适时性的财务决策来改变报告盈余，也是盈余管理范畴。
有学者研究发现，企业做出研发决策的时候，会把决策对当期收益的影响当作考虑的重点。
操纵性应计利润模型检测盈余管理能力的实证分析
操纵性应计利润模型检测盈余管理能力的实证分析一、本文概述盈余管理一直是财务研究领域的重要议题，它涉及到企业通过合法或非法的手段调整其盈余信息，以达到特定的经济目的。
盈余管理不仅影响着企业的财务状况，更对投资者的决策产生深远影响。
因此，如何有效检测企业的盈余管理能力，揭示其真实财务状况，一直是学术界和实务界关注的焦点。
本文旨在通过操纵性应计利润模型，对盈余管理能力进行实证分析。
操纵性应计利润模型作为一种重要的盈余管理检测工具，能够有效揭示企业通过应计项目操纵盈余的行为。
本文将首先介绍操纵性应计利润模型的基本原理和应用方法，然后选取一定时期内的上市公司为样本，运用该模型进行盈余管理能力的实证分析。
在实证分析过程中，本文将通过描述性统计、相关性分析以及回归分析等方法，深入探讨操纵性应计利润与盈余管理能力的关系。
本文还将考虑不同行业、不同规模企业之间的差异，以期得出更为全面、准确的结论。
通过本文的研究，我们期望能够为投资者提供更加准确的企业盈余信息，帮助他们做出更为明智的投资决策。
本文的研究结果也将为监管部门提供有益的参考，有助于他们更加有效地监管企业的盈余管理行为，保护投资者的合法权益。
二、理论基础与文献综述盈余管理是企业财务管理领域中的一个重要研究议题，它涉及企业通过合法或非法的手段调整其盈余信息，以达到特定的经济目的。
操纵性应计利润模型作为一种常用的盈余管理检测工具，在学术研究和实务操作中均具有重要的应用价值。
本文将从理论基础和文献综述两个方面，对操纵性应计利润模型在检测盈余管理能力方面的实证分析进行深入探讨。
在理论基础方面，操纵性应计利润模型主要基于应计利润分离理论，该理论将企业的总应计利润划分为正常应计利润和操纵性应计利润两部分。
其中，正常应计利润是企业在正常经营活动中产生的应计利润，而操纵性应计利润则是企业通过调整会计政策、变更会计估计等手段实现的盈余管理部分。
通过构建操纵性应计利润模型，可以对企业盈余管理的程度和方式进行量化分析，从而为企业内外部利益相关者提供决策参考。
浅析真实盈余管理对上市公司经营绩效的影响
浅析真实盈余管理对上市公司经营绩效的影响
真实盈余管理是指上市公司在编制财务报表时，为了达到其特定目的而通过合法、合规的方式对企业的盈余进行操作和调整，以影响投资者对公司经营绩效的认知和判断。
真实盈余管理的良好实施对公司经营绩效有着积极的影响，下面将从四个方面进行分析。
真实盈余管理能够提高公司经营绩效的质量。
真实盈余管理借助会计政策的选择和会计估计等手段，对企业的盈余进行调整和管理，从而使公司的盈余更加真实、准确。
这样一来，投资者对公司经营状况和盈利能力的判断就更为准确可信，能更好地反映公司的经营绩效。
真实盈余管理能够提高公司的市场声誉和形象。
盈余是投资者对公司价值的重要参考指标，而真实盈余管理能够使公司的盈余更加真实、准确，避免了虚假盈余的出现。
这种诚信经营的行为可以提高公司的市场声誉和形象，吸引更多的投资者关注和投资，为公司的发展提供了更多的资金支持。
真实盈余管理能够提高公司的竞争力和持续发展能力。
真实盈余管理能够使公司的盈余更加真实、准确，提高了公司的财务透明度，对企业的盈利能力、偿债能力和成长能力等方面进行了充分的披露。
这种透明度和披露能够提高投资者对公司的信任度，增加公司的竞争力，为公司的持续发展提供了坚实的基础。
真实盈余管理对上市公司经营绩效的影响是积极的。
它能够提高盈余的质量，提升公司的市场声誉和形象，增强公司的信用和债务融资能力，提高公司的竞争力和持续发展能力。
上市公司应积极采取措施，加强真实盈余管理，提高公司的盈余质量和透明度，为公司的发展创造良好的环境和条件。
浅析真实盈余管理对上市公司经营绩效的影响
浅析真实盈余管理对上市公司经营绩效的影响
真实盈余管理是指上市公司通过各种手段来操作盈余数据，以达到管理者所期望的目标。
这种现象在很多国家的上市公司中普遍存在。
虽然真实盈余管理可能会对公司的经营绩效产生一定的影响，然而这种影响往往是负面的。
真实盈余管理对上市公司的经营绩效产生负面影响的一个原因是因为其影响了公司的决策效果。
当上市公司为了追求短期盈利而进行真实盈余管理时，往往会忽视长期发展的利益，甚至可能会放弃了一些长期投资和发展机会。
这样做不仅会影响公司长期的盈利能力，还可能导致公司在行业中的竞争地位下降，从而对经营绩效产生负面的影响。
真实盈余管理还会对公司的经营风险产生重要影响。
当上市公司通过真实盈余管理来调节盈余数据时，往往会掩盖公司的真实经营状况和财务风险。
这样一来，投资者和其他利益相关者可能会得到错误的信息，导致他们对公司的价值和风险的判断出现偏差。
当公司面临经营困难或者财务危机时，这种信息的误导可能会加剧投资者的恐慌心理，进一步恶化了公司的经营状况，从而对经营绩效产生负面的影响。
真实盈余管理对上市公司的经营绩效产生了负面影响。
对于上市公司来说，应该要注重长期发展，坚持真实和透明的财务报告，避免过度依赖短期盈利和盈余操作，从而提高公司的竞争力和经营绩效。
而对于监管机构和投资者来说，也应该加强监管和信息披露，提高对上市公司财务报告和经营状况的准确性和透明度，从而提高市场的效率和合理性。
浅析盈余管理的操纵手法及规范对策
资源的优化配置。 再者，会计盈余一经发 现被操纵， 公司又不能做出合理的解释， 容易引发信用危机，存在被诉讼甚至被吊 销执照的风险。 还有，经营者操纵会计盈 余实现自身收入最大化，以短期利益换取 长期利益，制约公司长远发展，最终伤害 的是股东和债权人利益。
二、盈余管理的主要操纵手法 Bartov（2001）研 究 表 明 ，公 司 进 行 盈 余管理的渠道主要包括应计项目以及线 下项目。其中线下项目代表的是非经常性 损益，大多由营业外收入支出和相关的补 贴项目构成，公司常常对线下项目进行盈 余管理导致盈余质量的下降，因此，盈余 管理中线下项目比例高表示公司对于盈 余有比较明显的操纵行为；另一方面， 应 计项目的变更也常常被利用调节盈余。
（一）操作流程过于复杂 财务共享服务中心的成立是为了服 务全球范围内的集团内分子公司，必然涉 及数量惊人的业务流程， 繁杂的操作模 式会大大影响服务中心提供服务的效 率。 除了数量上的流程繁杂，还有权责不 清导致的矛盾激化。 随着财务共享服务 中心的建立， 公司需要调整原有的运作 模式， 这往往意味着原来由公司各部门 自主操作与管理的业务， 现在都改由财
地方行政干预、会计处理采用收入与费用 配比、权责发生制原则，通过少摊销、不摊 销或者延迟确认已经发生的费用和损失， 进行盈余管理，作为调节利润、粉饰会计 报表的一种工具。 比如，转移离退休人员 的费用， 或者延迟确认房屋修理费用，广 告费用等等。
（五）操纵应计或费用项目 应计项目往往被称为定额负债、甚至 被视同为自有资金，而应计费用的局限性 是并非真正可自由支配的融资方式。 因 此，在会计制度允许的范围之内，公司管 理层可以操纵应收应付项目或费用项目， 从而改变财务状况或改变盈利情况。常见 的手法有成本和存货倒置， 存货大幅调 整 ，应 收 、应 付 账 款 调 整 等 。 经 营 者 可 以 通 过扩大资产减值准备计提范围、递延确认 收入和提前计入费用来调减利润，也可以 采用同样的方法来调增利润。 三、规范公司盈余管理的对策 根据经济后果学说，经济法规包括公 司法的修订会触动不同利益阶层的利益， 影响财富分配的结果， 即产生经济后果， 在有关公司法规建设中，需要考虑效率效 益原则和社会公平性， 既要考虑组织、流 程、规则的建设，又要考虑制度的具体执 行效果。 客观地讲，加入 WTO 后，我们的 会计准则、 经济法规基本上与国际接轨， 告别了无法可依的年代，我国盈余操纵泛 滥的现象主要是法规不适应时代的发展， 以及有法不依或者执法不严。 （一）完善会计准则制度 会计准则对盈余管理的制约作用是 事前的、直接的和普遍的，要防范盈余操 纵，首先要以制度建设做抓手，从源头上 加 强 防 范 。 2006 年 颁 布 的 会 计 准 则 修 订 了原准则的一些缺陷和漏洞，一定程度上 堵住公司操纵利润的漏洞，但在实际操作 过程中，还存在一定的困难，需要进一步 在会计制度上把规则制定得更具体和更 具可操作性，对一些主观判断性较强的估 算方法应设定相应的约束条件，减少准则 中的模糊性语言，尽可能缩小会计准则的 选择空间。会计信息的披露应明确可能操 纵盈余的报表项目(应收、付账款，待摊费 用、投资收益、营业外收支、补贴，折旧、损 益调整等)的主要构成和计量方法，尽量 减少会计信息的不对称。 （二）完善公司治理结构 建立规范的公司治理结构， 明确决 策、执行、监督等方面的职责权限，形成科 学有效的职责分工和制衡机制。重视企业
研究盈余管理的总结
研究盈余管理的总结研究盈余管理的总结引言：盈余管理是指企业通过会计手段对财务报表进行调整，以达到对外展示企业财务状况的目的。
这种做法虽然在一定程度上可以提高企业形象，但也存在着一些问题。
本文将从盈余管理的定义、原因、影响及应对措施等方面进行探讨。
一、盈余管理的定义1.1 盈余管理的概念盈余管理是指企业通过会计手段对财务报表进行调整，以达到对外展示企业财务状况的目的。
它是指企业在编制财务报表时，采用各种合法和非法手段来控制或影响其财务报表中某些项目或数据，以使其符合市场预期或达到特定利益目标。
1.2 盈余管理的方式（1）计提减值准备：通过增加坏账准备等预计损失项目来降低当期收入。
（2）调整资产价值：通过改变资产价值来影响当期收入。
（3）暂缓确认费用：将当期应该确认为费用的项目暂时不予确认，以提高当期利润。
（4）非经常性损益：将正常业务收入或支出归为非经常性损益，以提高当期利润。
二、盈余管理的原因2.1 外部压力（1）市场预期：市场对企业的业绩有一定的预期，企业为了满足市场预期，会通过盈余管理来调整财务报表。
（2）股东利益：股东是企业的投资者，他们关心企业的股价和分红。
如果企业的股价下跌或分红不足，股东会失去信心，影响企业未来的融资和发展。
2.2 内部因素（1）绩效考核：企业内部对员工绩效进行考核时，往往以财务报表数据为依据。
如果员工无法达到预期目标，则可能通过盈余管理来调整数据。
（2）贪污腐败：一些不良企业为了追求利润最大化，会采用非法手段进行财务造假。
三、盈余管理的影响3.1 对内部经营决策的影响（1）误导决策者：由于财务报表数据被调整过度，导致决策者对公司真实情况产生误解，做出错误决策。
（2）损害企业利益：盈余管理会导致企业内部资源分配不合理，影响企业长期利益。
3.2 对外部投资者的影响（1）误导投资者：盈余管理会让投资者对企业的财务状况产生误解，进而影响他们的投资决策。
（2）损害投资者利益：如果投资者被误导，可能会导致他们的投资失败，损失惨重。
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评论报告
——《通过真实活动操纵的盈余管理》
一．研究背景
有实质性的证据证明高管人员实施盈余管理。
盈余管理的其中一种方式是操纵不直接涉及现金流的项目，例如提取过多的坏账费用或者推迟资产冲销。
管理者也有操纵真实活动来满足其盈余目标的动机。
操纵真实活动会影响现金流，在一些情况下会影响应计项目。
对直接通过真实活动进行盈余管理的研究大部分都集中于投资活动，例如减少研发支出。
二．研究目的
本文的研究目的，通过实证方法来检测实际活动操纵。
作者检验经营性活动现金流量、生产成本、可支配费用，这些变量能够比应计项目更能捕捉到真实活动的效果。
作者利用这些衡量标准实时监测在零收益左右的真实活动操纵。
三．文章结构
本文由六部分组成，第一部分是导入部分，介绍了文章的研究背景、研究目的，以及前人的研究成果；第二部分讨论了真实活动操纵的定义，以及先前的研究；第三部分是公司从事真实活动操纵，并基于真实活动操纵的横截面变量形成了假设；第四部分介绍了数据、估值模型及当前的描述性统计；第五部分是研究结论；第六部分是文中的证据所带来的影响及展望。
四．研究内容
4.1主要的假设
作者主要基于以下三种操纵方法①销售操纵，即加速销售，或者增加价格折扣，提供更为宽松的信贷条件等，导致更高的生产成本②减少可支配费用③过度生产，或增加生产来降低产品的销售成本。
假设1：在控制销售水平之后，怀疑公司年的表现至少是一下两种的一个：异常低的经营性活动现金流量，或者异常低的可自由支配费用
假设2：在控制销售水平之后，怀疑公司年的表现是异常高的生产费用。
假设3：其他条件不变，在制造企业中的怀疑公司年要比其他的表现出较高异常生产成本。
假设4：其他条件不变，有未偿还债务的怀疑公司年比其他的怀疑公司年表
现出，较高的异常生产成本，并且其异常可自由支配费用要比其他的低。
假设5：其他条件不变，有较高MTB（股票的市场价值与账面价值的比率）怀疑公司年比其他的怀疑公司年表现出，较高的异常生产成本以及较低的异常可自由支配费用。
假设6：其他条件不变，在总资产中流动负债所占的比重较高的怀疑公司年比其他的怀疑公司年表现出，较高的异常生产成本以及较低的异常可自由支配费用。
假设7：其他条件不变，在股票的流动资产中股票持有方和接受方所占的比重较高的怀疑公司年比其他的怀疑公司年表现出，较高的异常生产成本。
假设8：其他条件不变，机构投资者持股较高的怀疑公司年比其他的怀疑公司年表现出，较低的异常生产成本以及较高的异常可自由支配费用。
4.2数据
本文的数据来源为COMPUSTST数据库，样本期间是1987年-2001年，样本选取去除了监管行业以及银行、金融机构的公司。
对每年的每个行业组至少需要15个观测值。
在1987-2001期间共有21758个公司年，其中包括36个行业，4252个公司，用于检验假设1和假设2。
机构投资者持股数据来源于汤姆森金融数据库，样本需要17338个公司年，3672个公司，用于检验假设3到假设8。
4.3研究结果
如果报告的公司年的利润在开展活动的情况下略大于0，且严重影响其CFO，那么行业年模型（本文4.2中提到的）计算的这些公司年的异常CFO，应该与样本的其他部分呈负相关关系。
为了验证，做下面的回归：
其中，自变量Yt是t期的异常CFO。
回归模型（6）也可用来将异常生产成本和异常可支配费用作为自变量。
SUSPECT_NI是一个指示变量，如果公司年属于“盈利”的那一类即在0的右边，那么指示变量为1；否则为0。
为了检验假设H3A-H6A，用法玛麦克白斯过程建立如下回归模型：
其中，Yt分别为为异常CFO，异常DISEXP，以及异常PROD。
总之，真实活动操纵的衡量标准与机构投资者持股之间的负相关关系有很强的证据来证明。
证明为避免亏损的真实活动操纵的证据更多的集中于制造行业。
当公司有未偿还债务以及有较高的MTB时，为了避免亏损会更加积极地从事真实活动操纵。
真实活动操纵似乎随着股票持有量和应收账款而积极地变化。
最后，有证据表明，当公司有较多的短期债权人时，管理者会为了避免亏损从事更多的真实活动操纵。
五．研究结论
本文对当前盈余管理的文献有如下几方面的补充。
第一，从大量样本中发现真实活动操纵，发展了实证研究方法，以前的研究只是局限于减少可支配费用。
第二，提供了在盈余阈值左右的真实活动操纵的证据，尤其是零阈值。
第三，提供了影响真实活动操纵的性质和程度的因素。
公司通过真实活动进行盈余管理，报告出较小的正利润和较小的正预测误差，本文对此提供了额外的证据。
结果表明，只通过应计项目来进行盈余管理是不恰当的。
本文也提出了一些问题。
第一，管理者如何在真实活动操纵与应计项目操纵之间进行选择。
第二，真实活动操纵的时机。
第三，企业在从事真实活动操纵时，是否习惯于使用某些做法。
例如，公司在不好的年份通过提供价格将其销售时机提前的，那么其在下一年是有有同样的动机。