金融学教程[1]货币理论
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金融学之货币需求与供给简讲义课件.pptx
格；T:商品交易量 认为货币流通速度V是由制度因素决定的，包括人们的支付
习惯、信用发达程度、运送与通信条件等。短期内流通速 度为常数。名义国民收入PT或PY完全取决于货币供应量。 认为工资和价格灵活，经济处于充分就业，因此实际国民 收入Y短期内不变。所以，货币供应量M变化就完全体现在 价格P的变化上。 货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。
人民银行《2012年第四季度中国货币政策执行报告》显示—— 至2012年12月末：
广义货币供应量M2余额为97.4万亿元 ，同比增长13.8%；
狭义货币供应量M1余额为30.9万亿元，同比增长6.5%；
流通中货币M0余额为5.5万亿元，同比增长7.7% ；
基础货币余额为25.2万亿元，同比增长12.3% ；货币乘数为3.86 ，比上年同期高0.07 。
第一节货币需求我国古代马克思西方学者2000多年前管子币若干而中第一节货币需求二马克思的货币需求理论流通中所需要货币量待实现的商品价格总额延期支付总额到期支付总彼此抵消支付额货币的流通速度第一节货币需求三西方经济学的货币需求理论弗里德曼的货币需求理论第一节货币需求费雪方程式
第7章 货币需求与供给
第一节 货币需求 第二节 货币供给 第三节 货币均衡
（二）商业银行创造存款货币
在现代银行体系中，商业银行是唯一能接受活 期存款，办理支票转帐结算业务的银行。在高 度发达的信用经济中，支票货币的使用非常广 泛，占流通中货币总量的绝大部分。商业银行 可以通过派生存款的创造，实现信用创造功能 。
第二节 货币供给
（三）货币供给的一般模型 M=m×B
其中m是货币乘数，B是基础货币。 货币乘数的大小与商业银行的存款创造能力直接相关。
第一节 货币需求
习惯、信用发达程度、运送与通信条件等。短期内流通速 度为常数。名义国民收入PT或PY完全取决于货币供应量。 认为工资和价格灵活，经济处于充分就业，因此实际国民 收入Y短期内不变。所以，货币供应量M变化就完全体现在 价格P的变化上。 货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。
人民银行《2012年第四季度中国货币政策执行报告》显示—— 至2012年12月末：
广义货币供应量M2余额为97.4万亿元 ，同比增长13.8%；
狭义货币供应量M1余额为30.9万亿元，同比增长6.5%；
流通中货币M0余额为5.5万亿元，同比增长7.7% ；
基础货币余额为25.2万亿元，同比增长12.3% ；货币乘数为3.86 ，比上年同期高0.07 。
第一节货币需求我国古代马克思西方学者2000多年前管子币若干而中第一节货币需求二马克思的货币需求理论流通中所需要货币量待实现的商品价格总额延期支付总额到期支付总彼此抵消支付额货币的流通速度第一节货币需求三西方经济学的货币需求理论弗里德曼的货币需求理论第一节货币需求费雪方程式
第7章 货币需求与供给
第一节 货币需求 第二节 货币供给 第三节 货币均衡
（二）商业银行创造存款货币
在现代银行体系中，商业银行是唯一能接受活 期存款，办理支票转帐结算业务的银行。在高 度发达的信用经济中，支票货币的使用非常广 泛，占流通中货币总量的绝大部分。商业银行 可以通过派生存款的创造，实现信用创造功能 。
第二节 货币供给
（三）货币供给的一般模型 M=m×B
其中m是货币乘数，B是基础货币。 货币乘数的大小与商业银行的存款创造能力直接相关。
第一节 货币需求
西方货币金融理论 第九章 货币学派的货币金融学说
· 米尔顿 ·弗里德曼（Milton Fr iedman ， 1912年7月31 日—2006年11月16 日） 是 美国经济学家 ， 以研究宏观经济学 、微观经济学 、经济史 、统计学 、及主张自 由放任资本主义而闻名 。
· 1912年生于纽约 ， 先后获得拉哲斯大学学士 、芝加哥大学硕士 、哥伦比亚大学 博士学位 。 自1948年起长期在芝加哥大学任经济学教授 ， 直至1977年退休 。于 此同时 ， 他几乎一直在美国全国经济研究所从事研究工作 。
· 根据上述的统计分析 ， 卡甘也认为货币供应量是一个外生变量 ， 因为中 央银行操纵高能货币的行为对货币供应量的决定具有支配性的作用 ， 同 时由于货币乘数中的各行为参数在短期内变化不大 ， 由此可以推断货币 乘数关系明确 、性质稳定 ， 因此货币供应量是中央银行可以绝对控制的 外生变量 。
· （三） 货币供应增长率的确定
· 例如在对货币需求理论的研究上 ， 弗里德曼就接受了凯恩斯 流动偏好理论中把货币作为一种资产的思想 ，采纳了凯恩斯 对公众货币需求动机和影响因素的分析方法。
· 弗里德曼本人公开承认 ， 它的货币需求理论的形成和发展， 除了受传统货币数量说的启发之外 ，还深受凯恩斯对货币流 动性分析的影响。
· 弗里德曼的货币数量说与早期和近代的货币数量说的最大差 别是 ，他明确提出货币数量说并不是关于产量 、货币收入或 物价的理论 ， 而首先是货币需求的理论 ， 是明确货币需求由 何种因素决定的理论。
· 他的理论成了自由意志主义的主要经济根据之一 ， 并且对1980年代开始美国的 里根以及许多其他国家的经济政策都有极大影响 。
· 货币学派的兴起与第二次世界大战后资本主义各国的经济形式变化有着 极为密切的关系 。
· 战后 ， 凯恩斯主义的扩张性财政政策和货币政策虽然对刺激经济发展、 缓和经济危机起到了很大的作用 ， 但是 ， 也引起了长期持续的通货膨胀 。 到20世纪60年代后期 ， 美国的通货膨胀急剧发展 ， 到70年代初 ， 出现了 经济停滞和通货膨胀并发的 “停滞膨胀 ”局面 。
黄达《金融学》讲义第一章 货币和货币制度
黄达《金融学》讲义第一章货币和货币制度第一节货币的定义一、货币的经济学定义：在商品、劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。
本书的定义：货币是人们普遍接受的，可以充当价值尺度、交易媒介、价值贮藏和支付手段的物品。
二、货币与通货、财富、收入的区别（一）货币不等于现金或通货：通货通常指硬币和现钞，较货币范围小；现金(cash),亦称通货(currency)：指由政府授权发行的不兑现的银行券和辅币,是一国的法偿货币。
（二）货币不等同于财富：货币和财富是存量，货币是财富的表现形式之一。
（三）货币不等同于收入：第二节货币的产生和发展一、货币的起源：（一）中国古代的货币起源学说1、先王制币说先秦时代2、交换发展说（二）西方的货币起源学说1、创造发明说古罗马法学家鲍鲁斯2、便于交换说英国的亚当.斯密3、保存财富说法国的西斯蒙第（三）马克思的货币起源学说简单、偶然的价值形式扩大的价值形式一般的价值形式货币的产生二、货币的类型（一）实物货币特征：其作为货币用途的价值与其作为非货币用途的价值相等。
缺点：（二）金属货币：铸币(coins):由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状的金属货币。
金银作货币的优点和缺点（三）代用货币（大约公元10世纪)：由政府和银行发行，代替金属货币流通，往往承诺可随时兑现为金属货币。
特征：其作为货币用途的价值要高于其作为非货币用途的价值，但可以兑换金银。
优点：（四）信用货币(20世纪30年代以后）: 以信用活动为基础产生的,能够发挥货币作用的信用工具。
1、信用货币的特点：2、信用货币的形式（1）纸币（银行券）：银行券：由银行发行、以信用和黄金作双重保证的银行票据。
银行券的产生：由银行券到纸币纸币：由国家强制发行和流通的不可兑换为金银的纸制货币符号。
（不兑现的银行券）纸币的优点和缺点：（2）存款货币(deposit money) ：可用于转账结算的活期存款（五）电子货币(electronic currency )通过电子资金转帐系统储存和转移的货币资金。
货币金融学课件2-货币相关理论
影响货币需求的因素
Md 1 dP f (YP , w , rm , rb , re , , u) P P dt Md : 实际货币需求 P YP : 实际持久性收入(代表财富) w : 非人力财富占总财富的 比率 rm : 货币的预期名义报酬率
•财富总量：持久性收入和暂时性收入 •财富在人力与非人力形式上的划分：人力
每人500元，每年生产产品1000个。则： M= 5000元 P= 5元 Cost= 500元/人 若M增加1000元，则：M’=6000元
Cost 充分就业时：Cost=600元/人，P=6元 M 存在失业时：可增员，产出增加，P=5元或4元…
（12人）（15人）
P
M
Cost
P
b.引入利率
认为货币供应量增加，利率下降，投资需求上升，从而 就业量上升，产出和收入增加。当然，这一机制可能 会因为流动性陷阱而不起作用。
在这三个经济变量中，M，是一个由模型之外的因素所决定的外生 变量；V，一年内单位货币在商品买卖中的平均使用次数，由于制度 性因素在短期内不变，因而可视为常数；交易量T，在充分就业的条 件下，社会商品和劳务总量也是相当稳定的。只有P和M的关系 最重要：P的值特别是取决于M数量的变化。
结论
P=M*V/T P=V*M/T P=1/T*MV M=PT*1/V 物价与货币数量呈正比 物价与货币流通速度正相关 物价与商品数量负相关 货币需求是收入函数，与利率无关
财富和非人力财富 •持有货币的预期报酬率：少量利息和服务 •其他资产的预期报酬率：当期所得和资产 价格的变动 •其他因素
货币需求函数
rb : 债券的预期名义报酬率包括债券的资本利得) ( re : 股票的预期名义报酬率包括股票的资本利得) ( 1 dP : 商品价格的预期变化率 即实物资产的预期名义 ( 报酬率) P dt u : 其他影响货币需求的因 素
金融学第九章货币需求
入则是具有高度稳定性的恒久收入，是决定货币需
求的主要因素。
弗里德曼与凯恩斯的货币需求理论 的区别
凯恩斯的货币需求函数是以利率的流动性偏好为 基础的，认为利率是决定货币需求的重要因素。 而弗里德曼则认为，货币需求的利率弹性较低， 即对利率不敏感。
鲍莫尔模型（存货管理模型）
修正凯恩斯“交易性货币需求与利率无关”的观点
鲍莫尔认为：即使是交易动机的货币需求，也是利率的递减 函数。
即使在交易动机之下，人们也不会完全持有现金，而是也 会持有非现金资产，待需要交易的时候再将非现金资产转 换成现金。 但这种安排会产生“转换成本”，或“经纪人费用”。
现金余额数量说结论
货币需求是人们希望以货币这种形式持有其财富
的愿望，因此取决于个人财富总额和人们以货币 形式保有财富的比例（K)。而个人财富又取决于 名义国民收入。因此在K被视为常数时，货币需 求量取决于名义国民收入。
费雪方程式与剑桥方程式的区别
MV=PT
研究方法不同
M=kPY
宏观视角，研究全 注重分析微观经济 社会的货币需求量 主体的持币动机
人力财富(human wealth)
人力财富转化为现实收入的条件是就业。 人力财富带来的收入是不稳定的。
总财富中扣除人力财富的部分，主要指物质性财富。 非人力财富同样具有获得收入的能力。 非人力财富带来的收入具有相对稳定性。
非人力财富(nonhuman wealth)
2、人力财富与非人力财富的比例：一般地说，人力 财富在总财富中所占的比例越大，则货币需求就 相对越多。 3、货币及其他资产的收益：其他资产的收益是人们 持有货币的机会成本。所以，其他资产的收益率 越高，货币需求就越少；反之，其他资产的收益 率越低，则货币需求就越多。在弗里德曼的货币 需求函数中，被作为机会成本变量的主要有债券 的预期收益率、股票的预期收益率及实物资产的 预期收益率（即预期物价变动率）。
西方货币金融理论导论
西方货币金融理论导论
目录
• 货币与金融市场概述 • 古典货币理论 • 凯恩斯主义货币理论 • 现代货币理论发展 • 货币政策实践及其影响 • 金融创新与监管挑战
01 货币与金融市场概述
货币定义及功能
货币定义
货币是一种普遍接受的交换媒介 ，用于购买商品、服务和偿还债 务。
货币功能
货币具有价值尺度、流通手段、 支付手段、贮藏手段和世界货币 等五大功能。
其他新兴学派
货币主义
01
强调货币供应量的稳定增长对经济的积极影响，主张实行单一
规则的货币政策。
供给学派
02
认为经济增长主要取决于供给因素，如劳动力、资本和自然资
源等，主张通过减税等措施刺激供给。
奥地利学派
03
关注货币的价值储存功能，强调货币供应量的过度增长会导致
通货膨胀，主张实行金本位制等固定货币价值制度。
区域货币政策合作
区域货币合作旨在促进区域内经济的稳定和发展。例如，欧元区成员国通过采用统一的货币政策和汇率 政策，实现了经济的紧密融合和共同发展。
06 金融创新与监管挑战
金融创新产品与服务
结构性金融产品
通过组合基础资产与衍生工具， 创造出具有特定风险收益特征 的产品，如抵押贷款支持证券
（MBS）和担保债务凭证 （CDO）。
国际间货币政策协调与合作
国际货币政策协调
随着全球经济一体化的加深，各国货币政策的相互影响日益显著。国际货币政策协调旨在减少政策冲突，提高政策效 果，促进全球经济稳定和发展。
国际金融机构合作
国际金融机构如国际货币基金组织（IMF）、世界银行等在全球经济治理中发挥着重要作用。各国中央银行与国际金融机 构加强合作，共同应对全球性经济挑战。
目录
• 货币与金融市场概述 • 古典货币理论 • 凯恩斯主义货币理论 • 现代货币理论发展 • 货币政策实践及其影响 • 金融创新与监管挑战
01 货币与金融市场概述
货币定义及功能
货币定义
货币是一种普遍接受的交换媒介 ，用于购买商品、服务和偿还债 务。
货币功能
货币具有价值尺度、流通手段、 支付手段、贮藏手段和世界货币 等五大功能。
其他新兴学派
货币主义
01
强调货币供应量的稳定增长对经济的积极影响，主张实行单一
规则的货币政策。
供给学派
02
认为经济增长主要取决于供给因素，如劳动力、资本和自然资
源等，主张通过减税等措施刺激供给。
奥地利学派
03
关注货币的价值储存功能，强调货币供应量的过度增长会导致
通货膨胀，主张实行金本位制等固定货币价值制度。
区域货币政策合作
区域货币合作旨在促进区域内经济的稳定和发展。例如，欧元区成员国通过采用统一的货币政策和汇率 政策，实现了经济的紧密融合和共同发展。
06 金融创新与监管挑战
金融创新产品与服务
结构性金融产品
通过组合基础资产与衍生工具， 创造出具有特定风险收益特征 的产品，如抵押贷款支持证券
（MBS）和担保债务凭证 （CDO）。
国际间货币政策协调与合作
国际货币政策协调
随着全球经济一体化的加深，各国货币政策的相互影响日益显著。国际货币政策协调旨在减少政策冲突，提高政策效 果，促进全球经济稳定和发展。
国际金融机构合作
国际金融机构如国际货币基金组织（IMF）、世界银行等在全球经济治理中发挥着重要作用。各国中央银行与国际金融机 构加强合作，共同应对全球性经济挑战。
当代货币金融理论
右式除 以C；再 乘以D/R
M=mH
卡甘以准备金 ——存款比率 三、货币供应理论：1、货币供应决定模型 R/D代替弗里 德曼和施瓦兹 方程式中的存 款——准备金 （2）卡甘模型： 比率D/R；以通 货比率C/M（即 通货占货币存 量的比率）代 替存款——通 货比率D/C。 卡甘变动这两 个因素的理由 是可以更好地 反映真实情况， 卡甘的方程式明确表明：货币供应量 并使方程式更 的变动与高能货币成正比，与通货比 具稳定关系。
五、通货膨胀：1、含义
五、通货膨胀：2、诱惑和危害
（1）扩大货币供应 量直接增加政府的收入。 （2）增加税收收入。 （3）减少尚未偿还的 国家债务的实际数值。
1、诱惑 （1）来自通货膨胀给政府带来的收入。 （2）来自其货币传导过程中的初始效果。 2、危害 破坏市场活动的正常进行，导致经济 混乱和危机。
二、货币需求理论：2、影响因素
从消费者选择理论入手分析。 （1）收入（财富） 永恒收入：一个人所拥有的各种财富在相当长时期内 获得的收入流量，相当于观察到的过去若干年收入的 加权平均数，用符号Y表示。 财富分为人力财富和非人力财富两类。他认为现金的 保有不是与总财富相联系，而是主要与非人力财富相 联系。用W表示非人力财富占总财富的比率，即来自 财产的收入占总收入的比率。
弗里德曼坚决反对凯恩斯学派“逆经济风向行 事”的反循环政策，认为应该认识并正确理解时 滞效应的政策性，就应该制定一个长期稳定的、 连续一致的货币政策。
从上述分析可见，货币学派的通货膨胀定义 特别注重货币因素，他们认为，个别商品的 价格变动和一次性的物价波动可以由多种原 因造成，但只要货币量不增加，平均物价水 平是不会发生长期、普遍上涨的，因此，通 通货膨胀是引起物价长期普遍上涨的一种货币现象。 货膨胀首先是一个货币问题，出现通货膨胀 坚持了两点：（ 1）通货膨胀是一种货币现象而非一般 的直接原因就是货币量过多。没有货币因素 的经济现象；（ 2）通货膨胀所表现出来的物价上涨是 导致的价格变化就没有通货膨胀性，只有因 长期的和普遍的。 货币量过多造成的物价水平普遍地和持续地 上涨才是通货膨胀。 判定是否发生了通货膨胀时需要注意区分两个界限： （1）相对价格变动和平均物价水平变动的界限。 相对价格的变动，不能算作通货膨胀；只有平均物价 水平的上升，才能看作是通货膨胀。 2、一次性物价上涨和持续性物价上涨的界限。只 有持续性物价上才是通货膨胀的表现。
M=mH
卡甘以准备金 ——存款比率 三、货币供应理论：1、货币供应决定模型 R/D代替弗里 德曼和施瓦兹 方程式中的存 款——准备金 （2）卡甘模型： 比率D/R；以通 货比率C/M（即 通货占货币存 量的比率）代 替存款——通 货比率D/C。 卡甘变动这两 个因素的理由 是可以更好地 反映真实情况， 卡甘的方程式明确表明：货币供应量 并使方程式更 的变动与高能货币成正比，与通货比 具稳定关系。
五、通货膨胀：1、含义
五、通货膨胀：2、诱惑和危害
（1）扩大货币供应 量直接增加政府的收入。 （2）增加税收收入。 （3）减少尚未偿还的 国家债务的实际数值。
1、诱惑 （1）来自通货膨胀给政府带来的收入。 （2）来自其货币传导过程中的初始效果。 2、危害 破坏市场活动的正常进行，导致经济 混乱和危机。
二、货币需求理论：2、影响因素
从消费者选择理论入手分析。 （1）收入（财富） 永恒收入：一个人所拥有的各种财富在相当长时期内 获得的收入流量，相当于观察到的过去若干年收入的 加权平均数，用符号Y表示。 财富分为人力财富和非人力财富两类。他认为现金的 保有不是与总财富相联系，而是主要与非人力财富相 联系。用W表示非人力财富占总财富的比率，即来自 财产的收入占总收入的比率。
弗里德曼坚决反对凯恩斯学派“逆经济风向行 事”的反循环政策，认为应该认识并正确理解时 滞效应的政策性，就应该制定一个长期稳定的、 连续一致的货币政策。
从上述分析可见，货币学派的通货膨胀定义 特别注重货币因素，他们认为，个别商品的 价格变动和一次性的物价波动可以由多种原 因造成，但只要货币量不增加，平均物价水 平是不会发生长期、普遍上涨的，因此，通 通货膨胀是引起物价长期普遍上涨的一种货币现象。 货膨胀首先是一个货币问题，出现通货膨胀 坚持了两点：（ 1）通货膨胀是一种货币现象而非一般 的直接原因就是货币量过多。没有货币因素 的经济现象；（ 2）通货膨胀所表现出来的物价上涨是 导致的价格变化就没有通货膨胀性，只有因 长期的和普遍的。 货币量过多造成的物价水平普遍地和持续地 上涨才是通货膨胀。 判定是否发生了通货膨胀时需要注意区分两个界限： （1）相对价格变动和平均物价水平变动的界限。 相对价格的变动，不能算作通货膨胀；只有平均物价 水平的上升，才能看作是通货膨胀。 2、一次性物价上涨和持续性物价上涨的界限。只 有持续性物价上才是通货膨胀的表现。
现代西方货币金融理论 全套课件
• 二、凯恩斯货币理论的主题
• 1、货币理论中心主题的转变 • 凯恩斯认为，古典经济学的货币理论是一种物价的货币理论。
该理论没有将货币引入到生产中研究，因而不能解释失业问 题。为此，必须将货币决定物价的理论转变为货币影响就业 和产量的理论。这种转变被称为“凯恩斯革命”。由此，凯 恩斯将就业作为其货币理论的中心主题。同时，将利息率的 决定看作是纯粹的货币问题。货币与利息一道成为凯恩斯解 释就业问题的关键。
• 2、凯恩斯对古典理论原理的批判
• 凯恩斯为了建立自己的理论，首先抨击了古典经济学的三个 原则：
• （1）“萨伊定律”。即“供给会自行创造需求”。凯恩斯则 颠倒过来，认为不是供给创造需求，而是需求创造供给。
• （2）古典经济学认为，由于利息率的调节作用，储蓄等于投 资，且储蓄决定投资；凯恩斯认为利率是由货币供求所决定 的，它不能调节储蓄和投资的均衡，对储蓄和投资的均衡起 作用的是产量或收入，且投资决定储蓄，而不是相反。
• 3、两者的共同缺陷： • （1）两者都以充分就业为假定前提，这不符合现实。 • （2）两者都是长期的均衡理论和静态的理论，而对导致经济
变动的经常性的短期经济变动未作分析。
• （3）两者都没有研究方程式中各因素之间的相互关系。事实 上，方程式中的各因素都是可变的，且是相互作用的。
第二节 凯恩斯的货币理论
• 3、凯恩斯的有效需求原理
• （1）相关概念
• 有效需求：指产品的总供给价格与总需求价格达到均衡时的 总需求。
• 总供给价格：全社会资本家预期因雇佣一定数量的工人所生 产出来的产品能够得到的最低限度卖价。
• 总需求价格：社会购买这些产品时愿意支付的总价格。
• （2）原理关系
• 就业和产量由有效需求决定，而有效需求分为消费需求和投 资需求。有效需求能否保证充分就业的实现，取决于投资需 求的大小。而投资需求又取决于两个因素：资本边际效率和 利息率。前者大于后者时，资本家才会投资。而利息率又取 决于货币的供求。由于货币供给由央行控制，是外生的，故 决定利息率的关键是货币需求。
金融学第一章货币与货币制度
中国历史上的货币形态
五千年前流 行的贝币
春秋战国
公元前 221年秦 半两钱
唐朝初（公元621年
唐高宗李渊）开始的 宝文钱到民国初年
五铢钱（公 元前119-公 元617）汉
武帝开始发 行
北宋1203 年四川出 现交子， 南宋、明 朝大规模 流通
? （一） 实物货币 ——货币最 古老的形态 ,其特点是以自身 所包含的价值同其他商品相 交换 。
三、货币历史演变形态
历史演变形态 货币满足条件 案例分析 形态演进助推力量
货币历史演变形态
实物商品 货币
金属货币 （铸币）
代用货币
信用货币
（辅币、纸
币、银行存款、
电子货币 ）
币材要求：价值较高、易 于分割、易于保存、便于
携带
VIDEO: 货币演进史
货币满足的条件
币材要求：
价值较高（普遍认可） 易于分割（便于找零） 易于保存（跨时间交换） 便于携带（跨空间交换）
货币的 产生
货币产生 的效应
货币媒介交换促进分工， 提高效率；促进贸易
货币与 经济
商品流通与货币流通； 货币与商业周期；货币 与通货膨胀；货币与利 率；货币政策
一、货币与经济的关系（P14）
? “都是货币惹的祸” ? (一)货币与商业周期 ? 在20世纪，美国经济的每次衰退前，货币的增长率都
是下降的；货币变化可能也是商业周期波动的一个原 动力。（见图 1） (二)货币与通货膨胀 ? 诺贝尔经济学家得主米尔顿 .弗里德曼结论：通货膨 胀无论何时何地都是一个货币现象，低货币增长，低 通胀。 （见图2）
?
? （三）信用货币（credit money）：
? 指币材的价值 低于其代表的价值甚至没有价值，只 凭借发行者的信用 而得以流通的货币。
货币金融 第一讲 货币
韩国法院的这一判决意味着，不仅是游戏玩家，一些公司未 来也可能提供虚拟货币兑换服务，这将带来一系列问题。
四、货币流通规律
商品流通是货币流通的基础，货币流通是商品 流通的表现形式。
货币需求量规律，即一定时期内一个国家商品 流通客观上需要多少货币量。
金属货币流通规律
执行流通职能所需货币量=商品价格总额/同名货币流通速度； 或，同名货币流通速度=商品价格总额/执行流通职能所需货币量
为什么中国货币供应量长期高速增长而没有出 现严重的通货膨胀呢?称该现象为“中国之谜 ”。
五、货币的度量与层次划分
货币层次的划分标准： 按照金融资产的货币性程度的大小对货币层次 进行划分，从而对不同层次的货币分类统计。
货币性程度：各类资产充当交易媒介或支付手段 功能（流动性）的强弱。
货币的度量与层次划分
货币的层次：
通货
M0: 流通中的现金
狭义货币：M1
广义货币：M2
准货币: 广义货币-狭义货币（M2-M1）
货币的度量与层次划分
货币层次的划分：（按货币性或流动性分）
M0=流通中的现金 M1= M0 +商业银行活期存款 M2 = M1 +商业银行的定期存款和储蓄存款 M3 = M2 +其他金融机构的定期存款和储蓄存款 M4 = M3 +其他短期流动资产（如国库券，银行及商业承
信用: 以偿还为条件的商品或者货币的借贷行为， 体现一定的债权债务关系；
（商业信用、银行信用、国家信用） 4)储藏手段: 货币退出流通而被用来积累和保存财富； 5)世界货币：指货币超出国内流通领域，在世界市场
上发挥一般等价物的作用，它是价值表现和实现的 国际化。
三、货币的类型
1、实物货币 贝壳、烟草、可可豆等 （特殊情形下仍然存在）
四、货币流通规律
商品流通是货币流通的基础，货币流通是商品 流通的表现形式。
货币需求量规律，即一定时期内一个国家商品 流通客观上需要多少货币量。
金属货币流通规律
执行流通职能所需货币量=商品价格总额/同名货币流通速度； 或，同名货币流通速度=商品价格总额/执行流通职能所需货币量
为什么中国货币供应量长期高速增长而没有出 现严重的通货膨胀呢?称该现象为“中国之谜 ”。
五、货币的度量与层次划分
货币层次的划分标准： 按照金融资产的货币性程度的大小对货币层次 进行划分，从而对不同层次的货币分类统计。
货币性程度：各类资产充当交易媒介或支付手段 功能（流动性）的强弱。
货币的度量与层次划分
货币的层次：
通货
M0: 流通中的现金
狭义货币：M1
广义货币：M2
准货币: 广义货币-狭义货币（M2-M1）
货币的度量与层次划分
货币层次的划分：（按货币性或流动性分）
M0=流通中的现金 M1= M0 +商业银行活期存款 M2 = M1 +商业银行的定期存款和储蓄存款 M3 = M2 +其他金融机构的定期存款和储蓄存款 M4 = M3 +其他短期流动资产（如国库券，银行及商业承
信用: 以偿还为条件的商品或者货币的借贷行为， 体现一定的债权债务关系；
（商业信用、银行信用、国家信用） 4)储藏手段: 货币退出流通而被用来积累和保存财富； 5)世界货币：指货币超出国内流通领域，在世界市场
上发挥一般等价物的作用，它是价值表现和实现的 国际化。
三、货币的类型
1、实物货币 贝壳、烟草、可可豆等 （特殊情形下仍然存在）