2012上财431金融学基础真题
郑州大学431金融综合2012年(回忆版)考研专业课真题试卷
2012郑州大学金融综合 431
一名词解释（8×4）
1衍生金融工具 2公开市场操作 3均值方差模型 4货币政策时滞
5贝塔系数 6无风险利率 7离岸金融市场 8折现
二简答题（6×8）
1汇率是如何决定的？
2简述商业银行主要的资产业务和中间业务内容
3简述资产组合理论的基本内容和意义
4简述金融市场的功能
5简述债务融资和股权融资的基本内容
6简述投资决策的含义和基本方法
三论述题
1论述通货膨胀的社会效应（19）
2什么是货币政策，货币政策的工具有哪些？货币政策的中介指标选取应符合哪些标准？（19）
3论述公司价值评估的主要方法（16）
4有效资本市场的概念是什么，有哪几种类型？（16）。
2012年复旦大学431金融学综合真题完整版
2012年复旦大学431金融学综合真题完整版第一篇：2012年复旦大学431金融学综合真题完整版2012年复旦大学431金融学综合真题一、名词解释（4*5）1.IMF协议第八条款 2.表外业务3.指令驱动交易机制4.税盾效应5.杠杆收购二、选择题（5*5）1.以下关于期权价格波动说法正确的是：（）A.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递增的B.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递减的C.对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是不变的D.时间流逝同样的长度，其他条件不变，期限长的期权时间价值的减少幅度将大于期限短的期权时间价值的减少幅度2.下列不影响可贷资金供给的是（）A.政府财政赤字B.家庭储蓄C.央行货币供给D.利用外资3.股票价格已反应所有历史信息，如价格的变化状况，交易量变化状况等，因此技术分析手段无效，这种市场类型为（）A.强有效市场B.半强有效市场C.弱式有效市场D.无效市场4.一公司发行股票筹资2000万元，已知第0期支付股息100万元，股息增长率为5%，则融资成本为（）A.10.25%B.15.25%C.12.25%D.13.25%5.某公司与政府签订一项公路协议，公路建成5年后若运行良好，该公司有权利扩建，其他公司无权参与，问公司拥有什么类型的实物期权（）A.扩张期权B.延迟期权C.转换期权D.放弃期权三、计算题（20*2）1.1 英镑的含金量为113.0016格令，1美元的含金量为23.22格令，黄金的运输费用为每英镑0.025美元。
求：（1）英镑兑美元的铸币平价；（2）黄金输入点（3）黄金输出点2.一公司永续EBIT 为500万元，无杠杆情况下股东要求的回报率为10%。
又已知公司可以以5%的利率发行500万元债券并进行股票回购，公司所得税率为25%。
求：（1）无税MM 理论下，所有者权益为多少？（2）有税 MM 理论下，所有者权益为多少？税盾效应为多少？四、简答题（10*2）1.请举例说明为什么不能同时用货币供应量和利率作为货币政策中介目标。
考研2012复旦大学431金融学综合真题
2012复旦大学金融硕士MF考研真题
一、名词解释5*5
1、IMF第八条款
2、表外业务
3、指令驱动交易机制
4、税盾效应
5、杠杆收购
二、选择4*5
1、到期日确定期权
2、可贷资金供给因素
3、有效市场
4、普通股筹资成本
5、期权（扩大、收缩、放弃、延迟）
三、计算10*2
1、铸币平价、黄金输出入点
2、MM理论
四、简答20*2
1、举例说明货币供应量与利率两指标不能同时作为中介目标的原因
2、证券市场交易机制设计的目标原则
五、论述20 25
1、与封闭经济相比，开放经济条件下一国宏观经济政策操作有哪些变化？
2、据新优序理论，结合中国股市说明我国上市公司的融资偏好及其原因？。
2012年深圳大学431金融学综合考研真题及详解(含部分答案)【圣才出品】
2012年深圳大学431金融学综合考研真题及详解（含部分答案）第一部分金融学（90分）一、解释下列名词（每题5分，共30分）1．布雷顿森林体系答：布雷顿森林体系是第二次世界大战后建立的以美元为中心的国际货币体系。
其主要内容有：（1）建立一个永久性的国际金融机构——国际货币基金组织，以促进国际货币合作。
国际货币基金组织是战后国际货币制度的核心，它的各项规定构成了国际金融领域的基本秩序。
它对会员国融通资金，在一定程度上维持着国际金融形势的稳定。
（2）规定了以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元—黄金本位制。
美元直接与黄金挂钩，规定每盎司黄金等于35美元。
各国政府或中央银行随时可用美元向美国按官价兑换黄金。
另外，其他国家的货币与美元挂钩，规定与美元的比价，从而间接与黄金挂钩，各国货币均与美元保持固定汇率，但在出现国际收支根本不平衡时，经国际货币基金组织批准可以进行汇率调整。
（3）国际货币基金组织向国际收支赤字国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。
会员国在需要国际储备时，可用本国货币向国际货币基金组织按规定程序购买一定数量的外汇，将来在规定的时间内再以用黄金和外汇购回本币的方式偿还借用的外汇资金。
（4）废除外汇管制。
国际货币基金组织协定规定会员国不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性货币措施，要在兑换性的基础上实行多边支付，但也存在一些例外。
（5）制定了稀缺货币条款。
但这一条款并没有真正实施过。
布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它在一定时期内稳定了资本主义世界的货币汇率，营造了一个相对稳定的国际金融环境，促进了世界贸易和世界经济的增长。
但是，布雷顿森林体系也存在一些缺陷：①信心和清偿力之间的矛盾，即存在所谓的“特里芬难题”。
②布雷顿森林体系的可调整汇率制度难以按照实际情况经常调整。
③在布雷顿森林体系下，各国为了维持对外收支平衡和稳定汇率，也不能不丧失国内经济目标的独立性。
这个体系是美国在世界经济中占据绝对优势的条件下建立的，因而其盛衰与美国经济实力和地位的变化有密切联系。
安徽财经大学2012年 金融专硕431金融学综合考研真题
安徽财经大学2012年攻读硕士学位研究生入学考试试题考试科目：金融学综合第一部分金融学一、概念题1.单利和复利2远期与期货3中间业务与表外业务。
二、判断解析题1.同业拆借市场是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场，交易量能敏感地反应资金供求关系。
( )2.通货膨胀引起社会财富的再分配，一般说来有利于债务人，不利于债权人。
所以穷人应该喜欢通货膨胀。
( )3.当经济增长较快时，社会总需求会扩大，这往往要增加对进口商品的需求。
在出口不能随之增长的情况下，必然使一国发生国际贸易逆差。
( )4.保护投资者利益，对整个金融体系的健康发展至关重要。
这是对金融市场实施监管的主要原因。
( )5.中央银行从事“存、放、汇”银行业务的对象是商业银行和其他商业企业，但中央银行的业务不能以盈利为目的。
( )三、论述题(每题1 5分，共30分)1.试分析近年来中国人民银行货币政策工具使用的特点及其原因。
2.试分析人民币汇率升值的原因。
第二部分公司财务一、名词解释(每小题5分，共1 5贫)1、资金时间价值2、风险报酬3、权衡理论:二、简答题(第1小题9分，第2、3小题各8分，共25分)1.公司财务分析指标通常有哪几大类?每类又有哪些具体指标?2.公司所得税对企业资本结构选择会产生什么影响?3.公司在确定实际股利政策时要考虑哪些因素?三、计算分析题(每小题1 0分，共20分)Rfz1.已知某公司股票的B系数为1.2，无风险收益率为8%，市场资产组合的期望收益率为14%。
试根据资本资产定价模型计算该公司股票的期望收益率，并说明β系数与市场平均风险的关系。
2.希望公司预记未来三年不派发现金股利，爱4伊派发每股0.5元的现金股利，此后每年按照5%的速率增长，投资者对该股票要求的回报率为15%.求该公司股票当前的价格。
12年真题与答案
2012年人大金融专硕专业课431金融学综合——完整真题及答案金融学一、单项选择1．国内只流通银行券且不能兑换黄金，国际储备除黄金还有一定比重外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段，这是_______制度的特点。
A．金块本位B．金币本位C．金条本位D．金汇兑本位2．下列说法哪项不属于于法定货币的特征______。
A．可代替金属货币B．代表实质商品或货物C．发行者无将其兑现为实物的义务D．不是足值货币3．我国的货币层次划分中M2 等于M1 与准货币的加总，准货币包括_____。
A．长期存款B．短期存款C．长短期存款之和D．公众持有的现金4．我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指_____。
A．外汇储备B．基础货币C．法定存款准备D．超额存款准备5．在影响我国基础货币增减变动的因素中最主要的是_____。
A．国外资产B．央行对政府债权C．央行对其他存款性公司D．央行对其他金融性公司债权6．美联储通过公开市场操作主要调整的是_____。
A．货币供应增长率B．联邦基金利率C．现贴现率D．银行法定存款准备率7．如果你购买了W 公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20 元，合约期限为3 个月，期权价格为每股1.5元。
若W 公司股票市场价格在到期日为每股21 元，则你将_____。
A．不行使期权，没有亏损B．行使期权，获得盈利C．行使期权，亏损小于期权费D．不行使期权，亏损等期权费8．以下产品进行场外交易的是_____。
A．股指期货B．欧式期权C．外汇掉期D．ETF 基金9．下列关于货币有限法偿说法正确的是_____。
A．在交易支付中，收款人有权拒绝接受辅币。
B．有限法偿主要是针对辅币而言的。
C．在法定限额内，收款人有权拒绝接受辅币。
D．有限法偿一般是指对单次最高支付总额的规定。
10．下列关于政策性银行法正确的是_____。
A．发达国家也有政策性银行B．中国农业银行是针对农业发展的政策性银行C．我国目前有一家政策性银行D．盈利性只是政策性银行经营目标之一11．标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在_____。
中南财经政法大学2012年金融专硕431金融学综合考研真题答案解析
中南财经政法大学2012年金融学综合试题一、名词解释1、货币局制度2、资产证券化3、资本预算4、内部收益率5、经营性现金流二、计算题1、公司有二个互斥的项目现金流，公司的折算率为10%。
年份项目A项目B0-200000-5000001200000200000215000030000031500003000001）根据回收期法，应选择哪个项目？2）根据净现值法，应选择哪个项目？2、假设你有1000000美元，现在要投资一项包括股票X、股票Y和无风险资产的投资组合，你的目的是创造一个预期收益13.5%并且风险只有市场的70%的投资组合。
如果股票X的预期收益是31%，贝拉系数为1..8；股票Y的预期收益是20%，贝拉系数为1.3；无风险利率为7%，你会在股票X上投资多少钱，你是如何理解的？三、简答题1、简要说明分析企业筹资和支付能力的财务指标有哪些？2、简述资本成本在公司筹资决策中的作用？3、简述一国汇率制度的选择需要考虑哪些主要因素？4、简述货币主义的货币需求理论？5、简要分析利率预期理论和利率市场分开理论对利率期限结构的解释？四、论述题1、试述长期国际资本流动对资本输出国家和资本输入国家的经济影响。
2、试述公司理财业务的发展对货币政策的影响。
中南财经政法大学2012年金融学综合试题解析一、名词解释1.【解析】货币局制度（货币发行局制度、钞票局制度、货币发行板、货币发行局机制、货币局安排）是固定汇率的一种形式，是指政府以立法形式明确规定，承诺本币与某一确定的外国货币之间可以以固定比率进行无限制兑换，并要求货币当局确保这一兑换义务的实现的汇率制度。
需要强调的是，货币局制度是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。
2.【解析】资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。
在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券就称为证券化产品。
2012年厦门大学431金融学综合试题(回忆版)
2012年厦门大学431金融学综合试题（回忆版）招生专业:金融学第一部分财政学一､简答题:每题4分1､简述税率与税收收入的关系｡(用拉弗曲线原理说明)2､分析价格与财政分配的关系｡3､简述财政投资的特点｡4､为何国家财政向国有商业银行发行特种国债｡二､论述题:9分论在市场经济条件下,为何财政还需安排农业支出资金｡第二部分银行信贷学一､简答题(每题5分,共15分)1､实行贷款风险五级分类有何积极意义?2､狭义表外业务与中间业务相比较,两者有何主要异同点?3､为什么CDs是其特有者和发行银行的一种理想的货币市场工具?二､简述题(本题10分)1､《巴塞尔协议》所采用的衡量资本充足性的方法存在哪些局限性?第三部分财务管理一､问答题(每题4分)1､公司最佳资本结构的理论依据是什么?为什么?2､息税前利润指标在哪些财务决策中需要应用?简要说明如何应用?二､计算分析题(第一题7分,第二题10分)1､A公司年净利润为12000000元,普诵股9600000股.每股市价为20元;B公司年净利润为4800000元,普通股6000000股.每股市价为8元｡现A公司拟并购B公司,请通过计算回答下列问题:(1)若并购时要保持双方股东各自原有的每股收益水平.兑换比率和兑换价格应为多少?A公司需增发多少股票才能并购B公司?(2)若并购后A公司(存续公司)每段收益为1.20元,市盈率为10倍,原A公司和B公司股东的股票价值会发生什么变化?主要原因是什么?.2､某公司股东权益为160000元,负债总额为240000元.本年实现销售净收入为200000元,净利润为32000元｡要求:利用杜邦体系分析法计算下列指标并对该公司获利能力进行综合分析｡(1)销售净利率;(2)总资产周转率;(3)总资产收益率;(4)产权比率;(5)权益乘数;股东权益报酬率｡第四部分国际金融案例: IPC一西班牙子公司在1978年的后期,IPC公司管理层考虑公司的全球的扩展战略,IPC是一个芝加哥制造商,制造用于汽车､家用电器及工业设备的不同种类的电机产品｡企业所有的产品都销售给其它厂商,主要是汽车制造商｡ IPC的市场主要由它的全球的子公司支持,其子公司遍布于法国､德国､西班牙､菲律宾及美国等国｡欧洲的成功主要是基于其专业技术和及时的满足不同厂商的设备的需求｡这个成功使最高管理层意识到工 PC公司有在欧洲扩张的必要性｡IPC的法国和德国子公司主要销售和组装电动机,当特殊需求产生时,它们也从事生产活动,随着欧洲市场的成熟,尤其是面向汽车的电动机,有必要生产5马力的电机｡法国子公司的管理者鼓励美国 IPC扩大法国的设施,然而,西班牙有较低的劳动力成本及法国所没有的政府的激励措施,因此IPC总经理要财务部职员对在西班牙的巴赛罗纳的投资进行投资可行性评估｡这家公司是IPC的全资子公司,生产的电动机产品主要面向国内市场和其它欧洲国家,母公司的初始投资将是 1. 5百万,如按即期汇率: 1美元=70比塞塔,相当于105百万比塞塔;另外的600,000美元通过从Banque财务公司获得融资,年利率为10%的固定利率每年支付一次,10年内还清｡总资本为2.1百万美元将满足用于购买1百万设备及其它的流动资金的需求｡在未来没有其它流动资本的需求,对设备的成本计算将采用期限为10年的直线折旧法｡此项目假定为持续经营,因此,原则上应按照持续经营进行评估｡然而｡由于对几年后的未来需求的预测的困难, IPC将评估时期分为两个时段,4年及4年以后｡第4年末的现金流量是对4年末现金流量的采用永续年金的方法进行折现而得到｡例如,如果第四年以后的现金流入为 150,000美元,则认为其后第4､5､6等所在年份的现金流入都为150,000美元,因此,按永续年金计算方法,假定折现率为10%,即可求出第四年末的现金流量为:第四年后的所有年份年观金流量/年折现率= 美元 150,000/0.l=$1, 500,000该公司的税后平均加权资本成本大约为 12%｡然而,由于西班牙公司有更高的风险, IPC对此项目的评估将采用 16%的折现率｡第一年的电动机的销售价格在西班牙为1300PtS,由于西班牙对竞争性进口产品实施商关税的原因,西班牙可以在国内销售50,000单位,出口销售150,000单位｡西班牙的通货膨胀迫使该公司第年提高价格15%,其不影响国内市场的销售量;但除非peseta贬值,否则减少出口销售量｡和法国子公司讨论的结果表明欧洲需求的价格弹性为1.5,即IPC的电动机的相对价格每上涨1%,需求将下降 1.5%｡欧洲(除西班牙之外)和美国的年通货膨胀为 5%｡处于简便上的考虑,年初的价格和汇率用来计算每年的需求､销售价格和营业成本｡然而,利息及母公司的管理费用将在年底12月31支付｡不考虑价格或汇率的变化,第一个四年的销售量预测值为:年份价格Pts. 汇率国内销售量出口量16.67Pts./FF1978 1,300 77.98 50,000 150,0001979 1,300 77.98 60,000 165,0001981 1,300 77.98 65,000 181,5001982 1,300 77.98 70,000 199,650西班牙子公司的年生产能力为每年350,000单位｡单位变动成本大约为840PtS,其中20%用于从美国进行原材料,40%用于从国内购买原材料及其它用于支付劳动费用,国内的成本预期按年通货膨胀率 15%上升,年固定成本包括车间管理费用75百万PtS,折旧费(10年期,不含残值)及支付给母公司的管理费每年为30,000美元｡西班牙的税收包括30%的所得税和 10%的股利的预扣税,损失不可抵扣未来利润｡美国的收入所得税为50%,国外的所得税及预扣税可以抵减｡尽管该公司预期一些子公司的利润有可能用于再投资,但从评估的角度出发,认为所有的利润都将于年末汇回本国｡IPC项目的评估小组将基于以上的信息以及如下的汇率预测信息(由公司的开户银行提供预测),对该项目进行评估｡汇率预测,1978-1982,(每单位美元外币的价格) 12月31日 PtS./$ FF/$1978 70.0 4.201979 70.0 4.001980 85.0 3.501981 90.0 3.5O1982 110.0 3.50请根据以上计算项目的预期销售收入｡。
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2012 上海财经大学 金融431真题
一．选择题（每题2分，共60分）
1.一项100万元借款，借款期限为5年，年利率10%，每半年复利一次，则实际利率比其名
义利率高（ ）
A. 5% B. 0.4% C. 0.25% D. 0.35%
2.债券基金成本一般低于普通股，主要原因是（ ）
A. 债券筹资费用少 B. 债券发行量少 C. 债券利息固定 D.债券利息有减税作用
3.某公司财务杠杆系数为1，这表明该公司当期（ ）
A. 利息与优先股股息为0 B. 利息为0，而有无优先股股息不好确定
C. 利息与息税前利润为0 D. 利息与固定成本为0
4.某企业投资方案年销售量收入为180万，年销售成本为120万，折旧为20万，所得税率
30%，则该方案年现金净流量为（ ）万元
A. 42 B.48 C.60 D.62
5.企业资本总市值与企业占用的投入总资本之差即（ ）
A. 市场增加值 B. 经济增加值 C. 资本增加值 D.经济利润
6.作为整个预算编制起点的是（ ）
A.现金收入预算 B. 生产预算 C. 销售预算 D.产品成本预算
7. 以下特征不属于项目融资方式的是（ ）
A. 较高的财务杠杆 B.签订复杂多方协议
C. 设立独立的项目公司 D.贷款人对发起来有无限追索权
8. 固定股利政策的优点主要是（ ）
A.有利于公司树立良好的形象 B.有利于公司保留较多盈余
C. 有利于保持理想资金结构 D.股利支付与当期利润挂钩
9. 某校为设立一项科研基金，拟在银行存入一笔款项，以后可以无限期在每年年末支取利息
30000元，利率为6%，该校应存入（ ）
A. 750000 B.500000 C.180000 D.120000
10. 在下列指标中反映企业营运能力的是（ ）
A. 销售利润率 B. 总资产报酬率 C. 速动比率 D. 存货周转率
11. 下列未加入欧元区的国家是（ ）
A. 法国 B. 英国 C. 马耳他 D. 爱沙尼亚
12. 凯恩斯流动性偏好理论认为真实货币需求主要受哪两个因素影响（ ）
A. 收入与财富 B. 利率与通货膨胀率 C. 财富与物价水平 D. 收入与利率
13. 如果金银的法定比价为1:13，而市场比价为1:15，这时充斥市场的将是（ ）
A. 银币 B. 金币 C.金币和银币 D. 都不是
14. 下列（ ）属于契约型金属机构
A. 投资银行 B. 封闭型基金 C. 保险公司 D. 信用社
15. 中央采取盯住利率措施，则货币供给将会如何变动
A. 繁荣时期增加 B. 萧条时期增加 C. 繁荣时期下降 D. 不变
16. 商业银行吸收存款，必须考虑
A. 加强吸收活期存款，以降低资金成本
B. 加强吸收储蓄存款，以降低体系内通货膨胀压力
C. 定期存款利率弹性大于活期存款，所以前者利率较高
D. 活期存款的提款风险显著低于定期存款
17. 有发行外在货币权利的金融机构是（ ）
A. 商业银行 B. 中央银行 C. 政策性银行 D. 外汇管理局
18. 某大银行遭挤兑，影响为（ ）
A. 通货比率下降 B. 货币乘数上升 C. 货币供应上升 D. 通货比例上升
19. 信托与租赁属于商业银行的（ ）
A. 资产业务 B. 负债业务 C. 中间业务 D. 表外业务
20. 鲍勃尔的存货模型里对凯恩斯货币需求理论中（ ）的重大发展
A. 交易动机 B. 预防动机 C. 投机动机 D.谨慎动机
21. 同期限公司债券与政府债券相比，票面利率一般比较高，这是对（ ）的补偿
A. 赎回风险 B. 政策风险 C. 投机风险 D. 利率风险
22. 对于一个无风险资产和风险资产的组合，假定可以无风险利率任意借贷资金，有效集形
状为（ ）
A. 线段 B. 射线 C.月牙形区域 D.月牙形区域的左上边界
23. 在证券市场上，系统风险和非系统风险的本质区别是（ ）
A. 投资者对风险的偏好 B. 证券组合中证券数量的多少
C. 是否受宏观政策影响 D. 风险度量值不同
24. 在其他条件相同下，债券票面利率越低，到期收益率同等幅度波动引起价格波动幅度（ ）
A. 越高 B. 越低 C. 不变 D. 不一定
25~30题目缺失，但是都是国际金融的题，汇率这一块
二． 计算与分析（每题10分，共60分）
1. B公司欲通过配股方式发行普通股，已知配股前公司普通股为50万股，公司计划以每股
30元配售10万股新股，此后市场股价为每股40元，现忽略发行费用和市场炒作，问配股
前B公司的股价。
2. D食品公司正考虑一个新项目的可行性，项目初始投资额为160万元，预计寿命10年，
期末无残值，广告费15万，单位成本2元，预期售价每件6元，假设折现率为10%，公司
所得税25%，试分别计算该项目会计盈亏均衡点和净现值盈亏平衡点。
3. 有A，B两公司各欲借入5000万美元，期限均为5年，两公司借款条件如下：
（1）在借款条件方面，哪家公司在浮动利率市场上具有相对优势
（2）若A,B两公司希望通过利率互换，并均等分享利率互换所带来的收益，则该比互换如
何进行
（3）通过该利率互换A公司在5年内，共可节约多少利息费用
4. 设统计部门选用A,B,C三种商品来计算消费者价格指数，所获数据如下：
项目 固定利率 浮动利率
A 10.00% LIBOR+0.30%
B 11.20% LIBOR+1.00%
品种 数量 基期价格 本期价格
A 365 0.30 0.50
（1）试计算当年CPI；
（2）CPI能否真实度量物价水平变化，为什么
（3）CPI往往会高估还是低估实际的通货膨胀率，为什么
5. 市场上有两只股票。股票A标准差30%，股票B标准差20%，不允许卖空。若两只股票
相关性系数为1，怎样的投资组合可以使风险最小？若两只股票相关系数为-1，风险最小的
投资组合又应如何构造？
6. 假设中国利率为3%，美国利率为1%，美元兑人民币汇率为6.5，试通过理论计算，求出
一年期远期汇率水平。
三． 论述题（每题15分，共30分）
1. 据2011年11月初媒体报道，中国证监会有关负责人表示，为进一步督促上市公司提升对
股东的回报，证监会将要求所有上市公司完善分红政策及其决策机制，科学制定分红政策，
增强红利分配透明度，不得随意调配已确定的分红政策。
请根据公司股利分配理论和目前我国上市公司股利分配的现状，论述上述证监会相关政策制
订的意义，以及上市公司应如何让采取具体措施完善分红决策机制。
2. 2011年9月20日至21日，美联储公开市场委员会以7票赞成，3票反对结果通过了一项
政策决议：在2012年6月前，卖出剩余期限在3年以下的4000亿短期国债，同时购买相同
金额的期限在6年至30年的中长期，以延长国债平均期限，历史上称“扭曲操作”。宣布当
天，纽约股市三大股指下跌。
（1）什么是债务收益率曲线，形状有哪些
（2）货币政策为何要关注该曲线，美联储通过“扭曲操作”希望对债券收益曲线形状有何
影响
（3）如果“扭曲操作”成功，对经济有何影响，会帮美联储实现何种政策意图
（4）在对利率期限结构分析上有哪些代表性理论，主要观点分别是什么，你认为“扭曲操
作”会达到目的么，为什么？
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罗斯的公司理财，郭丽虹的公司金融学，戴国强的货币金融学，奚君羊的国际金融学，还有
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