股票质押式回购业务培训
光大证券股票质押式回购交易培训材料
一、基本概念
¨股票质押式回购交易是指符合条件的资金融入
方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条 件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还 资金、解除质押的交易。
期初 期间
融出方
支付资金 股票质押
融入方
中介方逐日盯市，履约风险控制
期末
融出方
股票解除质押 返还资金
融入方
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股票、基金
流通股、机构解 禁流通股 3.3成左右 不需公告 长期 便捷、随借随还 信托资产，很小
约定购回
股票质押回购
公司需开立专用 不需开立 证券账户
自有
自有、资管产品
初始交易、补充 交易、购回交易
初始交易、购回 交易、补充质押、 部分解除质押
股票、基金、债 股票及其它证券 券
流通股、机构解 流通股、限售股、
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第二章 我司准备情况
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一、筹备情况
1、公司成立了徐总任组长的股票质押式回购交易领导小 组，成立了工作小组，包括信用业务管理总部、资产管理 公司、信息技术部、运营管理总部、创新办公司、计划财 务部、风险管理部、法律合规部、稽核部等部门参与。
回购价格
公司确定的回购价格
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四、与场外质押比较
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五、与融资融券提现、约定购回比较
项目
证券账户
出资主体 指令类型
标的证券
标的证券类型
融资比例 超限是否公告 融资用 证券账户 自有 融资买入、融券 卖出
信用等级 AAA AA A BBB BB B CCC CC
证券股票质押融资业务风险管理培训
2.2 股票质押融资业务的潜在风险（续）
重点提防以下潜在风险
风险类型 外逃式减持
资金断裂风险
描述
从过往信托操作股票质押融资的案例来看，“高比例质押、基本面恶 化”是一个共同的风险点。以超日股票质押融资为例，大股东合计持 有上市公司股票达43.89%，在全部质押后受外围因素刺激引发“外逃 式减持”。
注：1、以上数据的统计口径为2019年6月24日以来我司开展的所有股票质押式回购业务的情况表，包括了已经赎回的合约 2、加权平均的权重为初始交易金额 3、深圳市场2019.8.19-2019.8.23按金额加权 4、其中加权平均履约保障比例的计算依据：对于未赎回的合约，履约保障比例是截止2019年7月29日收盘后的数据； 对于已赎回的合约，履约保障比例是指赎回日前一个交易日的收盘后的数据
3
1.2 深交所股票质押式回购业务统计情况
市场规模
截至8月23日，75家会员开通了交易权限，累计初始交易503笔，初 始交易金额169.90亿元；
累计购回交易38笔，购回交易金额3.66亿元，待购回初始交易金额 166.25亿元。
标的股票
主板股票83只，初始交易金额44.35亿元，占比26%； 中小板股票141只，初始交易金额87.60亿元，占比52%； 创业板股票83只，初始交易金额37.90亿元，占比22%;
0.00
国信证券 160,215.00 10.01 0.00
0.00
兴业证券 86,664.00 5.42
0.00
0.00
定向客户
金额 占比 （万元） （%）
合计
金额
占比
质押式回购-培训PPT文档41页
质押式回购-培训
41、实际上，我们想要的不是针对犯 罪的法 律，而 是针对 疯狂的 法律。 ——马 克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民，就 像影子 跟随着 身体一 样。— —贝卡 利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进 步。— —杰弗 逊 44、人类受制于法律，法律受制于情 理。— —托·富 勒
45、法律的了 束缚他 的才能 。—— 罗伯斯 庇尔
46、我们若已接受最坏的，就再没有什么损失。——卡耐基 47、书到用时方恨少、事非经过不知难。——陆游 48、书籍把我们引入最美好的社会，使我们认识各个时代的伟大智者。——史美尔斯 49、熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。——孙洙 50、谁和我一样用功，谁就会和我一样成功。——莫扎特
上交所股票质押式回购交易业务培训.介绍
股票质押回购业务仿真测试方案一、方案概要本次测试由上海证券交易所（以下简称“上交所”）、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海分公司”）、参测证券公司共同参与进行。
测试目的为检验各方技术系统的准备情况和可用性。
本次测试使用综合业务平台测试环境98，会员可以通过上交所VPN访问。
账户申报采用上交所网站仿真系统，中国结算上海分公司的测试系统为仿真系统。
申请上交所VPN访问接入的有关文档请参见上交所网站新交易系统专区。
测试的主要内容为：投资者账户申报、各类业务申报，过户及结算等。
测试计划于2013年6月3日至6月21日期间开展，其中6月3日到4日账户申报；6月6日到14日为系统接入调试测试；6月17日至21日为正式测试，参测券商在正式测试阶段需成功完成股票质押回购各类业务申报及结算，并反馈测试结果。
测试用交易日同真实交易日期。
二、参测单位1、上交所；2、上交所信息公司；3、中国结算上海分公司；4、凡条件具备的券商，均可按照本文中的测试申请流程，联系上交所会员部申请参与本次测试。
三、测试申请符合《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》规定申请股票质押回购交易权限条件，并已具备参与股票质押回购技术系统测试条件的会员，可向本所申请参与本次仿真测试。
拟参与测试的会员应于5月31日17：00前，通过会员专区提交测试申请（见附件一）（申报路径：本所网站——会员公司专区——会员监管——函件往来——工作函件），并报送股票质押回购联系人信息（申报路径：本所网站——会员公司专区——在线填报——在线调查与反馈）。
四、测试内容本次测试包括以下测试内容：（一）投资者账户申报。
（二）股票质押回购各类业务，包括初始交易、补充质押、购回交易、终止购回、部分解除质押。
（三）股票质押回购的登记和结算。
（四）应急通道的测试。
五、测试时间安排（一）6月3日－4日，参测券商通过信息公司网站仿真系统，进行投资者账户申报,报送接口参见附件《会员综合业务会员信息文件接口》。
如何利用股票质押式回购进行操作
如何利用股票质押式回购进行操作股票质押式回购是一种金融工具，让投资者能够将股票作为资产进行融资。
通过这种方式，投资者可以借入资金进行其他投资，同时保留股票的所有权。
在本文中，我们将探讨如何利用股票质押式回购进行操作，并提供一些操作建议和注意事项。
一、了解股票质押式回购的基本原理股票质押式回购是指投资者将其持有的股票拿出作为抵押，向金融机构借入资金，以便进行其他投资。
在质押期限内，投资者仍然享有该股票的所有权，并且可以继续享受分红和其他权益。
二、确定质押比例和利率在进行股票质押式回购操作前，投资者需要与金融机构洽谈确定质押比例和利率。
质押比例是指贷款金额与股票市值的比例，一般在50%至80%之间。
利率取决于市场利率和风险评估，可以适当进行谈判。
三、选择合适的金融机构在选择金融机构时，投资者应该考虑其信誉度、资费、服务质量等因素。
同时，也要了解金融机构对不同品种股票的接受程度，以确保自己的股票可以顺利用于质押。
四、注意风险控制在进行股票质押式回购操作时，投资者需要注意风险控制，以免因市场波动或质押比例不足而导致违约。
可以采取以下几个方面的措施：1.合理配置质押品：投资者可以选择拥有较高稳定性的股票进行质押，以减少市场风险。
2.定期监控质押比例：由于股票价格会波动，投资者需要定期监控质押比例，确保不会低于约定比例。
3.设定风险预警线：在质押比例低于一定程度时，投资者应设定风险预警线，及时采取措施避免违约。
五、灵活运用质押资金利用借入的资金进行其他投资是股票质押式回购的主要目的之一。
投资者可以根据自己的投资需求和风险偏好，选择适合的资产配置方式，如购买理财产品、债券、基金等。
六、注意适时解押当投资者需要解押时，应该提前跟金融机构协商，制定解押计划。
解押时需要还清借款本金和利息，并及时将股票转移回自己的账户。
七、操作案例以下是一个操作案例，以便更好地理解股票质押式回购的操作过程：假设投资者小明手中持有市值为100万的某公司股票，他需要10万元用于其他投资。
上海证券交易所质押式报价回购业务指南
上海证券交易所质押式报价回购业务指南一、背景介绍随着我国金融市场的不断发展壮大，证券交易所质押式报价回购业务得到了广泛的应用和推广。
质押式报价回购业务是指投资者通过在证券交易所进行债券质押交易，并在交易所上进行报价，由其他投资者进行资金的融入，形成资金利用效率最优的债券质押式回购交易。
这一业务形式既可以增加市场流动性，又可以为投资者提供便利的资金融入和回购渠道，成为当前金融市场的重要组成部分。
二、业务规则1.业务参与对象：符合证券交易所相关规定的金融机构及投资者可参与该质押式报价回购业务。
2.业务交易品种：质押式报价回购业务适用于证券交易所规定的债券种类，具体业务品种以证券交易所官方公告为准。
3.业务流程：投资者首先进行债券质押交易，然后在证券交易所平台上报价，等待其他投资者进行资金融入。
一旦有投资者同意融入资金，即形成质押式回购交易，资金方会将相应资金划转至债券方账户。
4.业务费用：质押式报价回购业务涉及到的费用一般包括交易费用、债券质押费用以及其他相关费用，具体标准以证券交易所官方公告为准。
5.业务风险：质押式回购业务虽然带来了便利和效率，但也存在一定的风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。
投资者在参与质押式报价回购业务时需注意风险管理和合规操作。
三、业务优势1.高效便捷：质押式报价回购业务可以提供快速便捷的资金融入和回购渠道，大大提高了投资者的资金利用效率。
2.增加流动性：质押式报价回购业务可以增加市场流动性，促进债券市场的有效运作。
3.多样化投资：投资者可以通过质押式报价回购业务实现债券投资的多样化，降低投资风险，提高资金运用效率。
四、业务监管为了保障质押式报价回购业务的健康发展，证券交易所对该业务进行严格的监管和管理，具体包括以下几个方面：1.制定相关规章制度：证券交易所制定了一系列相关规章制度，明确了质押式回购业务的参与标准、交易品种、交易流程等内容。
2.加强风险管理：证券交易所加强对质押式报价回购业务的风险管理，建立了完善的风险监控体系，及时发现和应对业务风险。
质押式债券回购业务培训
质押式债券回购业务培训1. 背景介绍质押式债券回购是一种常见的金融交易方式，其目的是通过质押债券来获得短期资金。
在质押式债券回购业务中，甲方作为债券持有人将其持有的债券质押给乙方，以换取短期资金，并在协议约定的时间后将资金加利息返还给乙方，同时收回质押的债券。
这种交易方式在金融市场中广泛应用，在证券公司、商业银行和基金公司等机构中都有较高的使用频率。
2. 质押式债券回购业务的操作流程质押式债券回购业务的操作流程包括以下几个主要步骤：2.1 签订协议在进行质押式债券回购业务之前，甲方和乙方需要签订一份回购协议。
回购协议中应包括债券的质押数量、回购期限、回购利率、质押物管理等相关条款，以确保双方的权益得到保护。
2.2 执行回购交易根据回购协议的约定，甲方将所持有的债券质押给乙方，并获得相应的短期资金。
乙方与甲方对质押物的数量、品种等进行核对确认，并确保资金按时到账。
2.3 到期返还在回购期限到达之前，甲方需要按照约定将资金加利息返还给乙方，并收回质押的债券。
乙方需要核对资金的准确性，并将质押的债券交还给甲方。
3. 质押式债券回购业务的风险控制质押式债券回购业务在金融交易中具有一定的风险，需要进行有效的风险控制。
以下是常见的风险控制措施：3.1 审核流程在进行质押式债券回购业务之前，机构应当对甲方和乙方进行严格的审核，包括资产证明、信用评级等环节，以确保交易的安全性。
3.2 投资组合的分散机构应当合理配置债券投资组合，避免过度集中在某一品种的债券上，以降低投资风险。
3.3 定期审计机构应当对质押物进行定期审计，确保质押物的真实性和有效性。
如果发现任何问题，应及时采取措施进行处理。
3.4 严格管理制度机构应建立完善的质押式债券回购交易的管理制度，包括业务操作、数据报送、风险监控等方面，以确保交易的规范性和安全性。
4. 质押式债券回购业务的市场应用质押式债券回购业务在金融市场中具有广泛的应用。
以下是常见的市场应用场景：4.1 资金融通质押式债券回购业务可以通过将债券质押给乙方来获得短期资金，解决机构资金周转的问题，促进流动性的充裕。
股票质押式回购课件
股票质押式回购的参与者
股东
需要进行股票质押式融资 的股东，可以是上市公司 大股东或个人股东。
金融机构
提供股票质押式融资服务 的金融机构，如证券公司、 基金公司等。
投资者
参与股票质押式回购交易 的投资者，可以通过买入 或卖出相关产品进行投资。
信息披露要求
上市公司和证券公司需按照相关法规 要求，及时、真实、准确、完整地披 露相关信息，以便投资者做出合理判断。
违规与处罚
违规行为
在股票质押式回购交易中，违规行为包括内幕交易、操纵市 场、虚假陈述等。
处罚措施
对于违规行为，监管机构将采取相应的处罚措施，包括警告、 罚款、暂停或撤销业务许可等，以维护市场秩序和保护投资 者权益。
05
股票质押式回购的案例分 析
案例一：某上市公司股票质押式回购交易案例
案例概述
某上市公司为了融资，将其部分 股票作为质押物，向投资者进行
质押式回购交易。
交易过程
该上市公司与投资者达成协议， 约定回购期限、价格和利率等条 款，并按照约定进行回购操作。
案例分析
该案例展示了上市公司如何通过 股票质押式回购交易进行融资， 同时也揭示了股票质押式回购交
资料和质押股票。
审核与授信
签署协议
发放融资
受托机构对申请人的资 料和股票进行审核，确
定授信额度。
申请人签署相关协议， 明确双方的权利和义务。
受托机构按照协议约定， 向申请人发放融资款项。
回购交易
01
02
03
04
回购交易
是指质押股票的持有者按照协 议约定的价格和期限，将所质