第五章 融资结构与长期偿债能力分析
财务报告中偿债能力分析(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业经营状况的重要反映，其中偿债能力分析是财务报告的核心内容之一。
偿债能力分析旨在评估企业偿还债务的能力，了解企业的财务风险和经营状况。
本文将从以下几个方面对财务报告中的偿债能力进行分析：短期偿债能力、长期偿债能力、财务风险及应对措施。
二、短期偿债能力分析1. 流动比率分析流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，它反映了企业在短期内偿还流动负债的能力。
流动比率计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
（1）流动比率分析通过对流动比率的计算和分析，可以了解企业的短期偿债能力。
以下为某企业的流动比率分析：年份流动比率2019年 2.52020年 2.02021年 1.8从上述数据可以看出，该企业的流动比率逐年下降，说明企业的短期偿债能力有所减弱。
具体原因可能包括以下几个方面：①流动资产减少：可能由于企业销售减少，导致应收账款、存货等流动资产减少。
②流动负债增加：可能由于企业融资渠道拓宽，导致短期借款、应付账款等流动负债增加。
③经营性现金流减少：可能由于企业销售不畅，导致经营活动产生的现金流量净额减少。
（2）改进措施针对上述问题，企业可以采取以下措施：①加强应收账款管理：通过加强信用评估、催收欠款等措施，提高应收账款回收率。
②优化存货管理：通过降低库存水平、加快库存周转速度，提高存货利用率。
③拓宽融资渠道：通过发行债券、银行贷款等方式，增加长期资金来源，降低短期负债比例。
2. 速动比率分析速动比率是衡量企业短期偿债能力的另一个重要指标，它反映了企业在扣除存货等不易变现资产后，偿还流动负债的能力。
速动比率计算公式为：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。
（1）速动比率分析以下为某企业的速动比率分析：年份速动比率2019年 1.62020年 1.22021年 0.9从上述数据可以看出，该企业的速动比率逐年下降，说明企业的短期偿债能力有所减弱。
具体原因可能包括以下几个方面：①存货增加：可能由于企业扩大生产规模，导致存货增加。
第五章长期负债融资
▲二、长期债券发行价格的确定
票面利率与市场利率之比较： 相同之处：反映了投资者要求的投资报酬率，一般取
自于同期银行借贷资本利率。
不同之处：票面利率对应于“决定发行时”，市场利 率对应于“实际发行时”；票面利率是向投资者支付 利息的计算依据，市场利率是计算发行价格的折现率。
答案：债券发行价格=1,000×（1+10%×5） ×（P/F， 12%，5）
净资产额：《证券法》：股份：不低于3,000万；有 限：不低于6,000万。
资金投向：符合国家产业政策（不得用于弥补亏损、 非生产性支出）。
例：5年期债券，面值：1,000元，票面利率：10%， 发行时资金市场的年利率12%，每年末付息一次，到期 还本。问：发行价格？
▲二、长期债券发行价格的确定
答案：债券发行价格=1,000×10%×（P/A，12%，5） +1,000×（P/F，12%，5）
思考：当市场利率大于票面利率时， 债券溢价发行还是折价发行？
第二节 长期债券融资
一、长期债券概述 二、长期债券发行价格的确定 三、长期债券融资评价 四、可转换债券
一、长期债券概述
（一）含义
经济主体为筹资资金而发行的、约定在一定期限 内还本付息的一种有价证券（长期应付票据）。
发行债券的目的通常是为建设大型项目一次筹资 大笔长期资金。
非公司制企业发行的债券称为企业债券，公司制 企业发行的债券称为公司债券。长期债券通常指 期限超过1年的公司债券。
（2）假设不考虑时间价值，哪个方案的筹资成本较低？ （3）假设考虑时间价值，哪个方案的筹资成本较低？
▲二、长期债券发行价格的确定
答案：（1）甲方案债券发行价格=1,000×（P/F，10%，5） +1,000×14%×（P/A，10%，5）=1151.60（元/张）
第五章长期负债融资
《财务管理》教案第一章绪论（6学时）第一节财务透视：从历史到现实一、以筹资为重心的管理阶段以筹资为重心的管理阶段大约起源于15、16世纪。
其主要特点是：（1）财务管埋以筹集资本为重心，以资本成本最小化为目标；（2）注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的安排缺乏应有的关注；（3）财务管理中也出现了合并、清算等特殊财务问题。
二、以内部控制为重心的管理阶段1929年，世界性的经济危机的爆发导致了经济的普遍不景气，许多公司倒闭，投资者严重受损。
这一阶段财务管理的理念和内容发生了较大变化，其重心由筹资转向了内部控制与规范。
三、以投资为重心的管理阶段二战以后，企业规模越来越大，生产经营日趋复杂，市场竞争更加激烈。
这一阶段的财务管理形式更加灵活，内容更加广泛，方法也多种多样，投资决策在财务管理中取得了主导地位。
四、以资本运作为中心的综合管理阶段20世纪80年代以后，随着资本市场的不断发展，财务管理朝着资本运作等综合性的方向发展。
第二节财务基本要素：资本一、资本及其特征资本是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为企业为生产经营活动所垫支的货币。
资本有稀缺性、增值性、控制性的特点。
二、资本的构成资本由债务资本和权益资本所构成。
一、资本的对应物--资产二、资本的所有权结构（一）资本所有权1、债权2、产权3、关系（二）资产所有权通过上图分析可知：1、企业所有资产，所有者所有企业。
2、资本金是企业运行的中心。
3、企业具有三重财务身份，即债权人财务、所有者财务和经营者财务。
第三节财务管理：对资本的运作一、资本活动1、资本取得2、资本运用（1）、资本投资（2）、资本营运3、资本收益分配二、资本配置和资本利用1、资本配置（1）、前提：资本的稀缺性（2）、方式：行政配置和市场配置（3）、过程：资本—市场—企业2、资本利用资本利用效率的衡量：资本的保值程度；资本的周转速度；资本投资的效益。
3、所有权结构的有效性—财务管理功能实现的前提4、资本配置和利用中的预期倾向—财务管理应建立在有限理性的假设之上。
企业资本结构与长期偿债能力PPT课件
税息前利润 折旧额
利息
1
本金支付额 所得税税率
可编辑
2020/2/29 16
9.3.3 固定费用保证倍数的分析
固定费用保证倍数是利息保障倍数的概念进 一步扩展。
固定支出保障倍数
税前利润 固定支出 固定支出
可编辑
2020/2/29 17
9.3.4 债务保障比率
债务保障比率是以年度经营活动所产生的现 金净流量与全部债务总额相比较。
所有者权益
负债总额 （无形资产 长期待摊费用）100%
可编辑
2020/2/29 23
9.4.5 营运资金与长期负债比率
营运资金与长期负债比率是指企业的营运资 金（即流动资产-流动负债）与长期负债的比例 关系。
营运资金与长期负债比
率
流动资产 流动负债 长期负债
100%
可编辑
2020/2/29 24
债务保障比率
经营活动净现金流量
负债总额
100%
可编辑
2020/2/29 18
9.4 运用资产负债表分析 企业长期偿债能力
天津职业大学经济与管理学院
2020/2/29 19
9.4.1 资产负债比率
所谓资产负债比率是指负债总额对资产总额 之间的比例关系，又称为负债比率。
资产负债比率
负债总额 资产总额
可编辑
无须支付利息， 没有资金成本期 限长
2020/2/29 4
9.1.2资本结构分析的意义
1. 实现资本结构的最优化。 2. 评价企业的偿债能力。 3. 做出正确的信贷决策。可编辑2020 Nhomakorabea2/29 5
第五章长期负债融资(财务管理l理论与实务)-文档资料
➢ （三）长期借款按有无抵押品作担保，分为抵押 贷款和信用贷款。
➢ 二、长期借款的程序 ➢ （一）提出申请 ➢ （二）银行审批 ➢ （三）签订合同 ➢ （四）取得借款 ➢ （五）归还贷款
➢ 三、长期借款的保护性条款
➢ 长期借款的特点：金额高、期限长、风险大。通 常有三类保护性条款：
➢ （一）例行性保护条款
×所得税率 ➢ 比较旧债和新债的年净现金流出量，计算出差额，
即新债的年现金流出量节约额。
➢ 年现金流出量节约额 ➢ ＝旧债年净现金流出量－新债年净现金流出量
➢ 第三步：计算换债的净现值
➢ 换债净现值 ➢ ＝年现金流出量节约额的年金现值－换债实际支
出
➢ 如果换债净现值大于零，则换债方案可行。否则， 换债不可行。
➢ (三)可转换债券筹资评价 ➢ 1．可转换债券筹资的优点 ➢ （1）可节约利息支出 ➢ （2）稳定股票市价 ➢ （3）增强筹资灵活性
➢ 2．可转换债券筹资的缺点 ➢ （1）增强了对管理层的压力 ➢ （2）回售风险 ➢ （3）股价大幅度上扬风险
➢ 八、债券筹资的评价 ➢ （一）债券筹资的优点
➢ 1．资本成本较低 ➢ 2．可利用财务杠杆 ➢ 3．保障公司控制权
➢ 四、债券发行的价格
➢ 债券发行价格主要取决于债券票面利率与市场 利率的对比。
➢ 债券发行价格主要由两部分组成：债券利息 （有时简称债息）的年金现值，到期本金的复 利现值。
➢ 定期付息到期一次还本债券发行价格的计 算公式为：
➢ 债券发行价格= （ 1票 市面 场金 利 n额 率 t n1票 ） （ 1面 市金 场 票额 利 面 t 率 利） 率
➢ 4．掌握租赁的概念与特征，重点掌握 租赁的类别及其特征，了解融资租赁的 程序，熟练掌握融资租赁与贷款购买的 决策方法。
(负债管理)第五章长期负债融资
《财务管理》教案第一章绪论（6学时）第一节财务透视：从历史到现实一、以筹资为重心的管理阶段以筹资为重心的管理阶段大约起源于15、16世纪。
其主要特点是：（1）财务管埋以筹集资本为重心，以资本成本最小化为目标；（2）注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的安排缺乏应有的关注；（3）财务管理中也出现了合并、清算等特殊财务问题。
二、以内部控制为重心的管理阶段1929年，世界性的经济危机的爆发导致了经济的普遍不景气，许多公司倒闭，投资者严重受损。
这一阶段财务管理的理念和内容发生了较大变化，其重心由筹资转向了内部控制与规范。
三、以投资为重心的管理阶段二战以后，企业规模越来越大，生产经营日趋复杂，市场竞争更加激烈。
这一阶段的财务管理形式更加灵活，内容更加广泛，方法也多种多样，投资决策在财务管理中取得了主导地位。
四、以资本运作为中心的综合管理阶段20世纪80年代以后，随着资本市场的不断发展，财务管理朝着资本运作等综合性的方向发展。
第二节财务基本要素：资本一、资本及其特征资本是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为企业为生产经营活动所垫支的货币。
资本有稀缺性、增值性、控制性的特点。
二、资本的构成资本由债务资本和权益资本所构成。
一、资本的对应物--资产二、资本的所有权结构（一）资本所有权1、债权2、产权3、关系（二）资产所有权通过上图分析可知：1、企业所有资产，所有者所有企业。
2、资本金是企业运行的中心。
3、企业具有三重财务身份，即债权人财务、所有者财务和经营者财务。
第三节财务管理：对资本的运作一、资本活动1、资本取得2、资本运用（1）、资本投资（2）、资本营运3、资本收益分配二、资本配置和资本利用1、资本配置（1）、前提：资本的稀缺性（2）、方式：行政配置和市场配置（3）、过程：资本—市场—企业2、资本利用资本利用效率的衡量：资本的保值程度；资本的周转速度；资本投资的效益。
3、所有权结构的有效性—财务管理功能实现的前提4、资本配置和利用中的预期倾向—财务管理应建立在有限理性的假设之上。
6偿债能力分析
★使用现金流量比率应注意问题:
经营活动所产生的现金流量是过去一 个会计年度的经营结果，而流动负债则是未 来一个会计年度需要偿还的债务，二者的会 计期间不同。因此，使用这一财务比率时， 需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的 现金流量变动的因素。
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能 力。
§6.1.2.偿债能力分析的意义
（1）有利于投资者进行正确的投资决策。 （2）有利于企业经营者进行正确的经营
决策(优化融资结构和降低融资成本)。 （3）有利于债权人进行正确的借贷决策。 （4）有利于政府有关机构进行宏观经济管 理。
偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析
★使用流动比率分析应注意问题：
①流动比率不一定越高越好。从短期债权人的 角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经 营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现 金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和 获利能力的降低。
②未考虑流动资产的质量和结构。
虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的保证 程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或 存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应 收账款增多且收账期延长，以及待摊费用和待处理 财产损失增加所致，而真正可用来偿债的现金和存 款却严重短缺。所以，企业应在分析流动比率的基 础上进一步对现金流量加以考察。
§6.2 短期偿债能力分析 P153-158
资产的流动性对企业短期偿债能力 的影响
短期偿债能力指标的计算与分析 影响短期偿债能力的表外因素
§6.2.1资产的流动性对企业短期偿债能力的影响
▲资产的流动性是指企业资产转换成现金的能 力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需 要的时间。
能迅速变换为现金的资产，其流动性强；不能 或不准备变换为现金的资产，其流动性弱。
企业偿债能力与财务结构分析
• 解释
财务杠杆指数若＞1 ＝1 ＜1
表示举债经营对股东有利 以股东再投资或举债 经营对股东均无影响 举债经营对股东不利
6
同型百分比资本结构之分析
企业资本结构之分析
大 笔 举 债 风 险 较 大
测试企业之资本结构是否具有高度风险性 资产结构 (100%) 资本结构 (100%) 第一章之例
流動資產 基金及長期投資 固定資產 其他資產 資產合計 流動負債 長期負債 其他負債 負債總額 股本 資本公積 保留盈餘 累積換算調整數 股東權益總額 負債與股東權益合計 81.82 6.6 11.5 0.08 100 54.13 3.17 1.54 58.84 23.81 4.22 12.2 0.93 41.16 100
企业资本结构之分析
4
负债比重轻 资金成本重
情況 項目 負債 (1) 股東權益 (2) 資產總額 稅前利息前淨利 (3) 利息 (4) 稅前淨利 (5)=(3)-(4) 所得稅 (6) 稅後淨利 (7)=(5)-(6) 股東投資報酬率 (8)=(7)÷ (2)
负债比重重 资金成本低
负债比重轻 资金成本重
企业偿债能力与财务结构 分析
1
• 短期偿债能力 – 重视流动性 – 短期债权人 • 长期偿债能力 – 重视安全性 – 长期投资人 – 与企业的资本结构以及获利能力有关 • 企业的资金来源及财务结构，对于企业的财务稳定性及长期偿债能 力有极密切的关系
偿债能力
2
资金的来源与资本结构
资金之来源
定义
短期→短期资金
特别注意是否有资产负债表外融资之情形 若有则须加以调整
分析资本结构比率时
特别注意退休金之应计负债
14
盈余与长期偿债能力间之关系
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
28
（四）有形净值债务比率 1、有形净值债务比率定义就是将无形资 产、递延资产从所有得权益中予以扣 除，从而计算企业负债总额与有形净 值之间的比率。它是一种更保守、谨 慎的产权比率。 2、公式=负债总额/所有者权益-（无形资产+递延资
产）*100%
福建商业高等专科学校会计系
29
• 分子中的有形净值，指从所有者权益中扣 除无形资产、递延资产。因为无形资产的 价值是具有很大的不确定性，而递延资产 的本身就是企业费用的资本化，它们往往 不能用于偿债。 有形净值债务比率实际上是一个更保 守、谨慎的产权比率。在企业陷入财务危 机或面临清算等特别情况下，运用该指标 更能反映债权人利益的保障程度。
福建商业高等专科学校会计系 34
（七）长期负债比率 1、长期负债比率是指：企业的长期负 债与负债总额之间的比例关系，用 以反映企业负债中长期负债的份额。 2、公式：长期负债比率=长期负债/负 债总额*100%。 3、长期负债的特点：期限长、成本高、 风险低、稳定性强。
福建商业高等专科学校会计系 15
•
（二）融资结构调整： （1）存调整；是指企业现有资产规 模下对现存自有资本和负债进行结构上 的相互转化。 类型：直接调整 间接调整 （2）流量调整是指通过追加或缩小企 业现有资产数量，以实现原有融资结构 的合理化调整。
• •
福建商业高等专科学校会计系
16
• (三)、融资结构弹性的分析
福建商业高等专科学校会计系
30
（五）利息保障倍数 1、利息保障倍数定义：又称已获利息倍 数。是企业息税前利润（利息费用加 税前利润）与所支付的利息费用的倍 数关系。 2、该指标测定企业以获取的利润承担借 款利息的能力，是评价债权人投资风 险程度的重要指标之一。 3、公式：
• 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/ 利息费用
福建商业高等专科学校会计系
9
• 二、融资结构的比重分析 融资结构的比重分析运用的是比较分 析法。
(一).融资结构的类别比重分析 融资结构的类别比重分析，是指对流 动负债、长期负债和所有者权益这三类融 资各自比重以及相关互比例关系所进行的 分析。包括负债融资和主权资本融资的比 较差异分析、负债融资和主权资本融资的 比重变化分析。
福建商业高等专科学校会计系
4
资本结构是指一个企业资金来源的分布情况。 1. 流动负债
利率低 期限短 金额小 到期必须偿还 利率高 期限长 金额大 实收资本是企业的股东 到期必须偿还 实际投入企业的投资额， 它是企业筹集的原始资金。
2. 长期负债
3. 实收资本
没有固定的利率 期限为无限
4. 资本公积和盈余公积
福建商业高等专科学校会计系
32
• 在计算利息保障倍数时应注意几个问题。 首先是利息费用的计算。公式中的利息费用 一般取自企业当期损益表中的财务费用，但此数 并不准确。借款利息费用应该包括计入财务费用 成为当期损益的部分和予以资本化的部分，而且 即使不考虑予以资本化的利息，当期财务费用也 不能直接视为利息费用，因为财务费用中还包括 汇兑损益、利息收入等内容。所以，对于利息费 用应尽量通过有关账簿取得准确数据。 其次应注意利息费用的实际支付能力。由于 到期债务是用现金支付的，而企业的当期利润是 依据权责发制原则计算出来的，这意味着企业当 期可能利润很高，但不一定具有支付能力。所以， 使用利息保障倍数进行分析时，还应注意企业的 现金流量与利息费用的关系。
福建商业高等专科学校会计系
23
• 从企业经营者角度来看，需要将资产负债比率控 制在适度水平上。经营者利用债务时，既要考虑 收益性，又要考虑由此而产生的风险。 由于企业的负债总额和资产总额包含着丰富 的内容，而各个企业在计算这一指标时，口径并 不完全一致，将该指标与其他企业或行业平均水 平进行对比分析时，应该在剔除差异因素后，再 作评价。
福建商业高等专科学校会计系
8
• （1）对企业债权人而言，融资结构分析的主要 目的是判断其自身的债权的偿还保证程度，即确 认企业能否按期还本付息。 （2）对企业投资人而言，融资结构分析的主要 目的是判断自身所承担的终极风险与可能获得的 财务杠杆利益，以确定投资决策。 （3）对企业经营者而言，融资结构分析的主要 目的是优化融资结构和降低融资成本。 （4）对政府有关经济管理部门而言，融资结构 分析的主要目的是判断企业是否可以进入限制的 领域进行经营或财务运作。 （5）对经营往来企业而言，融资结构分析的主 要目的是判断其业务往来企业是否有足够的支付 能力和供货能力，以确定是否继续与其发生业务 往来。
益乘数，即企业的资产总额是所有者权益的多少 倍。
公式：权益乘数=全部资产总额/所有者权益总额
• 权益乘数越大，说明投资者投入的一定量的资本 在经营中运营的资本越多。在杜邦财务分析中， 权益乘数是一个重要的比率，要领会权益乘数与 资产负债比率、所有者权益比率和产权比率这几 个比率之间的关系。
福建商业高等专科学校会计系
福建商业高等专科学校会计系
19
福建商业高等专科学校会计系
20
第二节：长期偿债能力的比率分析 及其他因素分析
一、长期偿债能力的比率分析 （一）资产负债比率 1、资产负债比率的含义：也称负债比率，是 企业全部负债与全部资产总额的比率， 表示在企业全部资金来源中，从债权人 方面取得数额的所占比重。 2、该指标用于衡量企业利用负债融资进行财 务活动的能力,也是显示企业财务风险的 重要标志. 3、公式:资产负债表比率=负债总额/资产总 额*100%.
第五章
融资结构与长期偿债能力分析
福建商业高等专科学校会计系
1
学习目的
1.了解影响资本结构的因素 2.理解财务杠杆在企业中的作用
福建商业高等专科学校会计系
2
第一节：融资结构分析
• 一、融资结构对企业长期偿债能力的影响： (一)、融资结构的类型 • 1、融资结构：也称资本结构，它是指企 业在筹集资金时，由不同渠道取得的资金 之间的有机构成及其比重关系。
福建商业高等专科学校会计系
7
• （二）融资结构分析的目的及其对长期偿 债能力的影响 1、长期偿债能力的含义：是指企业所具 有的偿还长期（一般为一年以上）债务的 能力。 2、在分析企业的长期偿债能力时，融资 结构问题也十分重要。而不同的利益主体 对财务报表的使用目的的不同，使融资结 构分析的侧重点及其作用也有所差异。
福建商业高等专科学校会计系
22
• 对企业所有者来说，首要目标就是要提高投资收 益水平，并将投入的资本维持在适度的风险水平 上。由于负债能为投资者带来杠杆收益，而且不 会稀释其股权，所以，投资者期望利用债务提高 企业的盈利水平。但债务同时也会给投资者带来 风险。所以，投资者往往用预期资产报酬率与借 款利率进行比较判断，若前者大于后者时，资产 负债比率越大越好；反之，若前者小于后者时， 投资者希望资产负债比率越小越好。
福建商业高等专科学校会计系
6
• （2）中庸型融资结构；中庸型融资结构下，主 权资本融资与负债融资的比重主要根据资金的使 用用途来确定，即用于长期资产的资金由主权资 本融资和长期负债融资提供，而用于流动资产的 资金主要由流动负债融资提供。中庸型融资结构 的特点是财务风险和资金成本都较适中。 。 （3）风险型融资结构。是指在资本结构中主要 （甚至全部）采用负债融资，流动负债也被大量 长期资产所占用。特点是：一种高财务风险、低 资金成本的融资结构。
福建商业高等专科学校会计系
25
• 所有者权益比率应该等于1与资产负债比 率的差，也是显示企业财务风险的重要标 志之一。与资产负债比率相反，所有者权 益比率越高，表示财务风险越低；反之， 所有者权益比率越低，财务风险越高。
福建商业高等专科学校会计系
26
• 4、权益乘数：是指所有者权益比率的倒数，称作权
•资本公积属于企业资本范畴，有特定来 源形成，由全体投资者（股东）共同享有。 •盈余公积是企业从税后利润中提取的公 积金，是企业净利润的转化形式
福建商业高等专科学校会计系
无须支付利息， 没有资金成本期 限长
5
• 2、类型； （1）保守型融资结构；是指在资本结构 中主要采取主权资本融资，且在负债融资 结构中又以长期负债融资为主。 • 特点：这是一种低财务风险、高资金成本 的融资结构。
31
福建商业高等专科学校会计系
• 前面的资产负债比率等指标是从财务状况的角度 考察企业的长期偿债能力，所用的数据来自资产 负债表，而利息保障倍数是从企业的收益方面考 察其长期偿债能力，所用的数据来自损益表。拥 有较高的、稳定的利息保障倍数的企业，通常可 以比较容易地进行债务融资，即使其资产负债比 率相对偏高。
福建商业高等专科学校会计系 21
• 资产负债比率表示在企业的全部资金来源 中，从债权人方面取得数额所占的比重。 资产负债比率衡量企业利用负债融资进行 财务活动的能力，也是显示企业财务风险 的重要标志。 对企业债权人而言，他们最为关心的 就是所提供的信贷资金的安全性，决定了 债权人总是要求资产负债比率越低越好。
27
（三）产权比率 1、产权比率也称负债与所有者权益比率。 是企业负债总额与所有者权益总额之比。 2、公式：产权比率=负债总额/所有者权益总额
*100%
产权比率实际上是资产负债比率的另一种 表现形式，更侧重于揭示企业财务结构 的稳健程度，以及所有者权益对偿债风 险的承受能力。
福建商业高等专科学校会计系
1.融资结构弹性的总体分析 融资结构弹性的总体分析是整体判断企业在 不同时期的弹性融资与融资总量的变化情况。 融资结构弹性的计算公式是： 融资结构弹性=(弹性融资/融资总 量)*100%
福建商业高等专科学校会计系
17
福建商业高等专科学校会计系
18
• 2.融资结构弹性的结构分析 融资结构弹性的结构分析是根据不同 弹性的融资分别计算分析企业在不同时期 占总弹性融资比重的变化情况，以此了解 企业融资结构弹性的内部结构变化。 某类弹性融资强度=(某类弹 性融资/弹性融资总额)*100%