中国上市公司盈余管理研究观点综述
关于盈余管理理论综述
关于盈余管理理论综述盈余管理是企业财务管理中的一个重要问题。
作为一种财务管理行为，它包括财务报告的信息资料的改变和利用，以达到调整企业财务状况、影响股价、提高董事会报酬等目的。
盈余管理是公司治理的一个核心问题，是证券市场中的重要问题。
本文将对盈余管理的理论进行综述。
盈余管理的本质是为了影响企业的财务报表，让财务报表更符合投资者和证券市场的需要。
盈余管理的目的是让投资者产生更多的预期收益，同时增加企业的股民财富和总市值。
盈余管理主要还是通常采用两种方法：一种是降低收入，即削减某些营业收入，减轻企业财务压力；另一种则是“收窄利润范围”，通过计划分配成本、提高税前利润率等方式造成财务数据的假象。
我们可以从以下几个层面来看待盈余管理这个问题，首先从企业的内部管理层面，盈余管理的目的是项目或筹资所需要的，它是一种风险。
其次，从企业股东和投资者的角度来看，这些人其实并不在乎盈余管理的实践或实际发生的情况。
他们所关心的是企业能够为自己带来较高的收益。
最后，对于监管机构，他们应该专注于企业的真实财务状况，包括其真实盈利状况。
这三个层面上的因素相互作用，形成了盈余管理这个问题。
对于盈余管理，在股市中有一种成功的因素——“通达性”。
这意味着股市中具有平均的市场参与者能够通过观察市场上某种特征，识别出过去较后的股价变动。
而盈余管理，提供了更广泛的通达性因素，可以从中获利。
因此，盈余管理“成功”的关键因素是股东的信任和鼓励。
这是成功的驱动力，也是无休止的。
如果企业的股东或投资者发现公司依赖于盈余管理来保证其盈利和收益，那么投资者们可能会对企业的管理团队失去信心，股价和市值也随之降低。
为了避免盈余管理对企业带来的不利影响，有学者提出了一种解决方案——增加股东治理，降低经济激励。
这种解决方案要求企业要更多地注重股东的利益，增加股东权益并放弃过多的股东利益。
当企业有了更加透明的财务信息、更加公正的财务报表，股东们就不会轻易相信盈余管理信息的真实性。
盈余管理相关理论和研究综述
盈余管理相关理论和研究综述盈余管理相关理论和研究综述盈余管理的概念及其基本特征盈余管理的概念盈余管理(Earnings Management)是目前国外经济学和会计学广泛研究的课题。
对盈余管理的概念会计学界存在着诸多不同意见，现对具有代表性的几种国内外观点梳理如下：(1) 盈余管理是基于会计政策选择的管理美国会计学家斯考特(William K.Scott)所持的最狭义的一种观点：盈余管理是指“在 GAAP 允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”。
他认为只要企业的经理人有选择不同会计政策的自由，他们必定会选择那种使其效用最大化或使企业市场价值最大化的会计政策。
因此，盈余管理也被称为“会计政策管理”，它主要是针对会计盈余或利润的控制，是一种典型的“经济收益观”。
(2) 盈余管理是一种披露管理雪普(Katherine Schipper)在其著名的《盈利管理的评论》一文中指出，盈余管理实际上就是企业经理人为了获取某些私人利益，而在允许范围内有目的地控制对外财务报告的过程，是一种“披露管理”(disclosure management)的概念。
(3) 盈余管理是通过规划交易以变更财务报告的管理Paul M.Healy 和 James M.wahlen 对盈余管理作如下解释：“盈余管理是发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的成果”。
这种定义较之上述概念包括了交易的规划和构造，使得那些对公司没有产生实际现金流的业务也可能成为盈余管理的一部分。
(4) 盈余管理是企业的欺诈性行为这种定义方式是从报表上盈余信息的质量出发，它使得财务报表反映管理层期望的盈余水平而非企业真实的业绩表现，从而损害财务报表的可信度，旨在欺骗报表使用者，是一种不道德的行为，所有的盈余管理活动都是欺诈性行为。
盈余管理研究综述
盈余管理研究综述盈余管理是公司财务管理中一个极为重要的课题，它涉及到公司的经营绩效、公司治理结构、投资者利益保护等多个方面。
盈余管理一直以来都备受学术界和实务界的关注，对于公司的财务稳健和风险管理具有重要的影响。
本文将通过对盈余管理研究的综述，探讨盈余管理的内涵、影响因素以及研究现状，为深入理解盈余管理提供参考和借鉴。
一、盈余管理的概念和内涵盈余管理是指公司在编制财务报表的过程中，通过选择会计政策、会计估计和会计处理方法，来影响盈余水平和财务报表的真实性，从而达到管理者所期望的目标。
盈余管理既可以是合法的，也可以是违法的，它可以通过合理的会计政策选择和会计估计做出调整，也可以通过不正当手段来操纵盈余水平，以实现公司的经营目标。
盈余管理的实质是通过会计信息的制作和披露，来达到操纵公司的盈余和资产负债表的目的，从而影响公司的财务状况和经营绩效。
盈余管理通常包括盈余造假、积极盈余管理和消极盈余管理。
盈余造假是指公司通过虚构交易或扭曲事实，并且在财务报表上进行虚假披露，以达到操纵盈余的目的。
积极盈余管理是指公司通过选择不同的会计政策和估计方法，来调整盈余水平，以实现公司的利益最大化。
消极盈余管理则是指公司为规避潜在的风险和责任，通过掩盖或延迟损失和负债的确认，来操纵盈余水平。
盈余管理的内涵不仅包括操纵盈余和财务报表，还包括对外部利益相关者的信息披露和分配决策。
盈余管理不仅仅产生于会计核算过程，还涉及公司的治理结构和管理者的激励机制，它会对公司的经营绩效、股东权益和投资者利益产生重要的影响。
研究盈余管理的内涵和影响因素对于揭示公司的真实财务状况和风险管理具有重要的意义。
二、盈余管理的影响因素盈余管理的产生和发展受到多种因素的影响，其中包括公司特征、市场环境、法律法规和会计准则。
在公司特征方面，公司规模、所有权结构、盈余稳定性和内部治理结构等都会影响公司盈余管理的行为。
不同规模和所有权结构的公司在盈余管理行为上存在差异，同时盈余稳定性对于盈余管理行为也有重要的影响。
上市公司盈余管理现状及对策研究
上市公司盈余管理现状及对策研究一、引言盈余管理是指公司通过调整会计政策、会计估计、会计核算方法等手段来影响盈余水平，以达到管理者或股东自身利益的一种行为。
盈余管理是上市公司治理中的一个重要问题，影員工技湾剣通公司管理人员常常会利用盈余管理来影响投资者对公司的认知，提升公司的股价，或者获得更多的股东收益。
盈余管理的滥用会对公司的财务健康和经营稳定性造成不良影响，如何有效防范和规范盈余管理行为，成为上市公司治理领域亟待解决的问题。
本文将对当前上市公司盈余管理的现状进行分析，并提出相应的对策研究，以期完善上市公司的治理机制，保障投资者的利益。
二、上市公司盈余管理的现状1. 盈余管理手段多样化上市公司在进行盈余管理时，常常会利用多种手段来调节盈余水平。
比如通过会计政策的选择和变更来调节其利润水平，增加或减少减值准备、资产减值损失等项的计提水平，以及通过业务的收入和费用确认时点的选择等手段来实现盈余管理的目的。
盈余管理还可能利用资产减值测试、收入确认、费用确认等方面的会计估计来将盈余调控到预期水平。
2. 盈余管理的不当行为频发在具体的实践中，一些上市公司滥用盈余管理手段来虚增或者压低盈余水平的现象时有发生，这种不当行为既可能是出于管理者的个人利益，以牺牲公司整体利益为代价，在特定时间点上获得暂时的盈余增长，从而提升公司的股价或者获得其他利益；也可能是出于迎合投资者预期，避免股价下跌，稳定投资者信心；还可能是出于规避税负，避免因公司盈余增加所带来的更高的纳税负担。
这些行为不仅损害了投资者的利益，也可能影响公司的可持续发展。
3. 盈余管理制度不够完善在对盈余管理行为的监管方面，当前的上市公司治理机制还存在着一定的不足。
一方面是由于公司治理结构的不完善，导致公司内部对盈余管理行为的监管机制不够严格，很多时候盈余管理行为都是由公司管理层决策，缺乏独立、客观的监管和制衡；另一方面是由于监管机构对盈余管理行为的监管不力，很多时候公司盈余管理行为一直处于法律的灰色地带，缺乏有效的监管机制。
我国上市公司的盈余管理问题分析
盈余管理概念综述保罗.希利和詹姆斯著1 国外研究者关于盈余管理概念的研究综述（1）第一种观点—管理层动机观（基于盈余管理的目的）该观点认为盈余管理是管理层为了给企业或自己谋取私利，在一系列的会计政策中选择时，会选择那些使自身效用或公司价值最大化的会计政策。
其实质是一种欺诈行为。
（2）第二种观点-报表盈余信息质量观（基于盈余管理的对象）其一观点认为盈余管理就是使有关盈余的报告反映管理层期望的盈余水平而非企业真实业绩表现的做法，属于欺诈性行为；另一类观点则认为盈余管理是一种超越真实性报告与欺诈性报告之边界的行为，虽不是欺诈性行为但缺乏真实性。
（3）第三种观点-管理层个人判断是否介入报表制作观（基于盈余管理的方式）该观点认为盈余管理就是管理层有限度或无约束地使用个人的一些判断和观点，对会计数据进行策略性的调整。
无法判断盈余管理是否是一种欺诈行为。
（4）第四种观点-报表制定是否遵守会计准则观（基于盈余管理的方法）该观点可分为三类：第一类观点认为盈余管理是企业滥用会计准则的行为活动。
然而，如何鉴定会计准则是否被误用或滥用却没有提到。
第二类观点认为，盈余管理是企业在会计准则允许的范围内有意识地把账面盈余拉向所期望水平的一个过程。
但是“有意识”的判断标准是什么？却没有给出解答。
这个定义存在的最大缺陷是其片面性：盈余不但可以通过会计手段进行操纵，还可以通过实际活动来操纵。
第三类观点是把企业有关盈余的做法分成欺诈的会计行为、盈余管理、合法地使用会计选择。
（5）第五种观点-盈余管理披露信息观该观点认为盈余管理是一种“披露管理”的概念，即企业管理层（包括董事会、经理、部门负责人）为获取一定的私人利益在对外进行披露时，有目的地对财务报告进行控制的过程。
2 国内关于盈余管理概念的研究综述（1）第一种观点—“制度观”该观点认为企业管理层利用了权责发生制和会计准则的缺陷，通过选择会计方法、变更会计估计在不同会计期间的变化来实施盈余管理。
盈余管理的原因、动机及测度方法前沿研究综述
盈余管理的原因、动机及测度方法前沿研究综述引言：盈余管理作为财务管理中一个重要的议题，在学术界和实际应用中都引起了广泛的关注。
盈余管理是指管理者通过各种手段影响或操纵公司财务报表，以达到某种目的的行为。
本文旨在对盈余管理的原因、动机以及测度方法进行综述，以帮助理解盈余管理的本质和现实意义。
一、盈余管理的原因1.1 税务原因税务原因是盈余管理的主要动因之一。
公司通常会通过合理的税务规划来减少纳税负担，因为税务支出对公司利润的影响很大。
1.2 合约原因公司和债权人、股东等签订的合约中通常会包含一些盈余相关的条款，如分红政策、偿债能力等。
为了满足合约条件或获得更好的合约条款，公司可能采取盈余管理措施来调整财务报表。
1.3 市场评估原因盈余是市场评估公司价值的重要指标之一，公司对其盈余水平进行管理可以影响投资者和分析师对公司的评估和判断，从而影响股价。
二、盈余管理的动机2.1 维持公司声誉管理者通常希望公司能够维持良好的声誉，以吸引投资者和债权人的关注和信任。
为了呈现出稳定和良好的盈余水平，管理者可能会采取盈余管理手段。
2.2 薪酬激励管理者通常通过公司的盈余水平获得薪酬激励，因此他们有动机通过盈余管理来达到或超越预定的盈余目标，以获得更好的薪酬回报。
2.3 避免破产盈余管理可以帮助公司避免破产的风险。
通过调整财务报表，公司可以掩盖一些潜在的财务困境，给投资者和债权人一种更稳定的经营状况的印象。
三、盈余管理的测度方法3.1 比率分析法比率分析法是盈余管理测度中最常用的方法之一。
通过分析公司财务报表中的相关比率指标，如盈利能力比率、资产负债率等，可以判断公司是否存在盈余管理行为。
3.2 离散化指标法离散化指标法是通过计算公司盈余的离散性指标，如标准差、方差等，来测度盈余管理的程度。
盈余离散程度越大，越可能存在盈余管理行为。
3.3 算法模型法算法模型法是使用数学或统计模型，如回归模型、时间序列模型等来预测或测度盈余管理。
上市公司盈余管理的研究综述
上市公司盈余管理的研究综述作者：师鹤静来源：《时代金融》2013年第15期【摘要】盈余管理是一个世界性的话题，也一直是国内外会计理论界研究的热点问题。
本文从是否存在盈余管理行为、盈余管理的动机、盈余管理的手段以及盈余管理的影响因素四个方面系统的分析总结了国内外对盈余管理研究的有益探索。
【关键词】盈余管理影响因素手段在资本市场运行过程中，盈余管理是一个普遍性的问题，也是会计理论界研究的一个重要课题。
国外会计理论界对盈余管理的研究早在20世纪80年代便开始了，我国的资本市场起步较晚，对盈余管理问题的研究自二十世纪末才开始。
学者们主要围绕三个主题展开研究，即了解在特定背景下是否存在盈余管理行为，盈余管理是怎样进行的以及盈余管理的动机是什么。
一、盈余管理的定义对盈余管理的具体的内涵，至今没有一致的定论。
国外主要从信息和经济效益角度来定义盈余管理。
从信息观角度出发，Schipper（1989）认为，公司管理当局为了获得个人利益，在对外财务报告过程中有目的的干预，而不是为了保持在财务报告过程中的独立性。
HealyandWahlen（1999）则认为，盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人得决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约后果。
从经济收益的角度出发，Scott（2006）认为如果管理当局在一系列的会计政策中自行选择，很自然他们会选择那些使自身效用或公司市场价值最大化得会计政策，由于这种观点仅限于会计政策的选择，因而是一个比较狭义的定义。
国内学者对盈余管理也有不同的理解。
魏明海（2000）认为，盈余管理是企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解或是影响那些基于会计数据的契约的结果，在编制财务报告和“构造”交易事项以改变财务报告时做出判断和会计选择的过程。
陆剑桥（2002）将盈余管理定义为，企业管理人员在会计准则允许范围之内，为了实现自身效用最大化或是企业价值的最大化做出的会计选择。
上市公司盈余管理现状及对策研究
上市公司盈余管理现状及对策研究随着市场经济的不断发展，上市公司盈余管理问题越来越受到人们的关注。
盈余管理是指上市公司为了影响利润或者盈余而利用会计政策、会计估计或者会计准则，从而达到特定的经济目的的一种行为。
盈余管理对公司的财务状况和市场的稳定都有着重要的影响。
本文将就上市公司盈余管理的现状进行研究，并提出对策，以期为相关人士提供参考。
1. 盈余管理的手段多样化上市公司为了盈利或者达到一定的财务指标，通常会通过控制财务报表的内容和披露方式来进行盈余管理。
在确认收入和费用时进行变更，通过资本化开支来延缓费用的确认，通过盈余平滑和盈余操纵来影响公司的利润和盈余水平。
2. 小动作频繁，风险较高在实际操作中，上市公司进行盈余管理的手段非常多样，一些公司可能会采用一些隐蔽的手段来进行盈余管理，例如在资产减值准备上进行调整、对资本支出和延期费用的确认进行干预等，这些小动作虽然表面上看起来并不起眼，但却对公司的财务状况产生了重要影响，一旦暴露，将会对公司的声誉和市场形象产生严重的影响。
3. 法律监管缺失，监管力度不够目前我国的上市公司盈余管理的监管力度相对较弱，一些公司可能会利用这一漏洞进行盈余管理，导致公司经营风险的进一步扩大。
在监管方面，由于相关制度和法律法规的不完善，监管部门在对上市公司盈余管理的监管力度不够，导致一些上市公司的盈余管理行为未被有效监督，给公司和投资者造成一定的损失。
二、对策研究1. 完善监管机制，加强对上市公司盈余管理的监管针对上市公司盈余管理监管不力的问题，监管部门应当加大监管力度，完善相关法律法规，建立健全的监管体系。
一方面，可以加强对上市公司财务报表的审计力度，严格审核公司的财务报表，减少盈余管理的空间；可以对上市公司盈余管理行为进行严厉的处罚，对于违规行为给予严格的制裁，确保上市公司不敢对财务报表进行盈余管理。
2. 提高上市公司的信息披露透明度为了减少上市公司盈余管理的空间，监管部门可以加强对上市公司的信息披露要求，提高上市公司的信息披露透明度。
盈余管理研究综述
盈余管理研究综述盈余管理是指企业在财务报表编制过程中，通过调整会计政策、会计估计和财务报表披露等手段，以达到特定的盈余目标或满足特定的财务需求，从而影响企业盈余状况的行为。
盈余管理是企业管理中重要的一个方面，对于企业的经营决策和财务报表质量至关重要。
在过去的几十年里，盈余管理一直备受学者和投资者的关注。
许多学者通过定量研究和宏观观察，探讨了盈余管理对企业盈余质量和市场反应的影响。
这些研究为我们深入理解盈余管理行为的特点和效应提供了重要的参考。
盈余管理行为的特点是多样化的。
研究表明，企业盈余管理的手段包括调整会计政策、创造性地运用会计估计、通过非常规项目增加盈余等。
具体的盈余管理手段因企业所处行业、经营状况以及管理层的意愿等因素而异。
盈余管理行为对企业盈余质量的影响是复杂的。
有一些研究表明，过度的盈余管理可能导致财务报表失真，降低盈余质量。
盈余管理还可能损害公司治理结构和投资者信任，对企业价值造成负面影响。
也有一些研究认为，适度的盈余管理能够提高盈余质量和市场反应，有助于提高企业的长期价值。
盈余管理行为在不同的市场环境下表现出不同的效应。
在发达市场中，由于监管和投资者保护机制的完善，盈余管理行为更加受到限制，其对盈余质量和市场反应的影响较小。
而在新兴市场中，由于监管不完善和信息不对称等问题，盈余管理行为更加普遍，其对盈余质量和市场反应的影响更为显著。
盈余管理行为还受到企业特征和管理者动机等因素的影响。
研究发现，企业规模、债务水平和所有权结构等因素与盈余管理行为之间存在相关性。
管理者的个人动机也会影响盈余管理行为的选择和效应。
盈余管理是企业管理中一个重要的问题。
通过对盈余管理行为的研究，可以更好地理解企业经营决策和财务报表质量的关系，提高投资者的决策能力，促进市场的健康发展。
在未来的研究中，可以进一步探讨盈余管理行为的影响因素和效应机制，为企业盈余管理的规范和监管提供理论和实践上的支持。
上市公司盈余管理现状及对策研究
上市公司盈余管理现状及对策研究随着我国经济的不断发展和上市公司数量的逐渐增多，上市公司盈余管理问题也备受关注。
盈余管理是指为了达到特定的目标而进行的对损益表信息的调节，目的是通过财务报表的披露来影响广大投资者和分析师对公司业绩的理解。
盈余管理的存在可能会扭曲公司的真实财务状况，影响投资者的决策，甚至导致金融市场的不稳定。
针对上市公司盈余管理的现状，有必要进行深入研究，并提出有效的对策。
1. 盈余管理存在的形式多样上市公司盈余管理的形式多种多样，包括收入及费用的确认时间的操纵、资产负债表的结构调整、重分类盈余的利用和会计估计的选择等。
这些形式在一定程度上可以改变公司的盈余水平和财务状况，从而影响投资者对公司的评价。
2. 盈余管理的动机复杂上市公司进行盈余管理的动机多种多样，既有为了满足内部利益相关者的要求，也有为了应对外部压力，甚至为了达到市场预期。
这些动机虽然有时会对公司的经营产生积极的影响，但一旦盈余管理的手段过度，就可能导致财务报表信息的不真实，影响公司的可持续经营。
3. 盈余管理对公司经营的影响盈余管理可能会对公司的经营产生深远的影响，不仅可能扭曲公司的真实经营状况，还可能引发公司内部管理问题和公司治理风险。
尤其是在金融危机期间，一些上市公司为了应对市场的负面预期，采取了一些不当的盈余管理手段，进一步加剧了金融市场的不稳定。
1. 完善内部治理结构和风险控制机制应对上市公司盈余管理问题，首先需要在内部加强公司治理结构和风险控制机制的建设。
公司应建立健全的内部控制体系，对经营、财务和风险管理等方面进行有效监管，杜绝利益输送和盈余管理行为的发生。
公司应完善董事会、监事会和高管层的治理机制，建立激励约束机制，提高公司治理的有效性和透明度。
2. 强化会计准则的规范针对上市公司盈余管理的问题，应当强化会计准则的规范，提高财务报表的真实性和公允性。
要切实加强对企业会计准则的执行，加大对违规行为的查处力度，提高违规成本，促使企业自觉遵守相关规定，杜绝盈余管理的行为。
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中国上市公司盈余管理研究观点综述
我国资本市场自20世纪90年代初运行以来，资本市场的容量不断扩大。
有关资本市场的实证研究增长迅速。
盈余管理是资本市场中新近受到重视的问题。
其原因是在中国资本市场上盈余管理产生了充分的利益激励，而且大部分国有上市公司背后都有一个国有控股公司，为各种手段的盈余管理提供了可能。
我国资本市场上盈余管理现象十分普遍。
主要形式有：为取得上市资格并获得较高的股票定价进行盈余管理；为避免亏损或连续三年亏损进行盈余管理；为达到配股及格线进行盈余管理。
本文对上市公司盈余管理研究观点综述如下。
一、盈余管理与中国IPO公司
根据我国《公司法》规定，股份有限公司申请发行新股和股票上市必须具备一定条件，如“公司必须在最近三年内连续盈利”，为达到目的，企业往往通过盈余管理进行财务包装，以取得上市资格并获得较高的股票定价。
有关上市公司首次公开募股之后经营业绩的变动，在国内外已有多项实证研究成果，其中大多数研究发现IPO公司在首次公开募股之前存在着盈余管理，在上市之后经营业绩则显著下降。
Aharony、Lee和Wong分析了上市公司在发行B股或H股过程中的财务包装行为。
他们通过对1992—1995年期间83家IPO公司的研究发现，总资产收益率中位数在上市前的两年内逐渐上升并在IPO当年达到最高，然后逐渐下降，意味着中国的IPO公司存在着一定的盈余管理行为。
同时发现，IPO公司的盈余管理模式取决于每家公司与政府的关系和股票上市所在地。
比如，IPO后的收益下降仅仅在非保
护性行业具有统计上的显著性，B股公司的收益下滑比H股公司更显著。
林舒和魏明海借用了与Aharony，Lee和Wong相同方法对中国A股公司IPO过程中的盈利管理行为进行了研究，考察了1992—1995年间A股发行公司在IPO前后的收益表现，发现样本公司的报告收益在IPO前2年和前1年处于最高水平，在IPO当年显著下降而非继续上升或略微下降。
这种下降主要是由于工业类公司总体上在IPO前运用盈利管理手段大幅度“美化”报告收益的结果。
尽管伴随着IPO之前利润总额的显著增长，测试样本的应收账款与操纵性流动应计部分增长明显，但对于IPO之后的对照样本来说，在利润总额未发生显著变化的情况下，操纵性应计部分的增长依然在5％的水平下显著，从而就无法得出工业类公司在IPO之前运用了盈余管理的明证。
因为无论是IPO之前还是之后的公司，在1995—1996年期间操纵性应计利润的表现都非常相似，如果说存在盈余管理行为的话，后者表现更为明显。
二、盈余管理与中国亏损上市公司
在我国资本市场上，亏损上市公司的盈余管理行为有着明显的中国特色，其主要动机是为应对证券监管机构的监管政策，避免被特别处理、暂停上市和终止上市。
由于中国正处于经济转型时期，而这一时期产生了大量新的问题和现象，为保护广大投资者的利益，提高整个证券市场的质量，我国证券监管部门陆续制定了一系列法律法规来规范上市公司的行为，以对上市公司进行监督。
按照《公司法》的规
定，上市公司如果“最近三年连续亏损”，将由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市。
上市公司若最近三年连续亏损，且“在限期内未能消除，不具备上市条件的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市”；同时，又规定，“公司决议解散、被行政主管部门依法责令关闭或者被宣告破产的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市”。
企业的上市资格是一项宝贵的资源，无论从哪个角度，上市公司的管理当局、董事会乃至主管部委、地方政府都会尽量避免上市公司因“连续三年亏损”而被“摘牌”。
为避免这种情况，上市公司存在强烈的动机进行盈余操纵。
孙铮、王跃堂的研究结果表明，上市公司的收益率分布存在着微利和重亏现象，即在亏损边缘和严重亏损区间公司的分布比较集中。
“微利现象”的存在，使该特别处理的公司未被特别处理，该被摘牌的公司未被摘牌，结果必然是市场风险剧增，资源被低效或无效占用，甚至被浪费。
“重亏现象”存在的后果是扭曲了公司前后期经营的真实情况，误导投资者的判断和决策，进而也损害了证券市场的资源优化配置功能。
陆建桥研究了中国亏损上市公司盈余管理行为。
从研究结果看，在亏损上市公司首次出现亏损年份，公司存在着显著的非正常调减盈余的应计会计处理；在首次出现亏损前一年度和扭亏为盈年度，又明显地存在着调增收益的盈余管理行为，表明为避免公司出现连续三年亏损而受到证券监管部门的管制，亏损上市公司在亏损前后年度普遍采取了相应的能调减或调增收益的盈余管理行为，而且这些盈余管理
行为主要是通过管理应计利润项目达到，原因是：一方面管理应计利润项目是现行会计准则和权责发生制会计所允许的，另一方面，管理应计利润项目还具有不容易被外部报表信息使用者洞悉的优点。
同时，研究发现在应计利润项目中，亏损上市公司的营运资金项目在亏损及前后年度有明显的被管理的痕迹，由此可见，营运资金项目——尤其是应收应付项目、存货项目等有可能是上市公司最主要的盈余管理工具。
三、盈余管理与中国上市公司配股行为
我国绝大多数上市公司均以配股作为最佳融资渠道，但配股需要有比较严格的条件。
在我国，对上市公司配股有基本条件的规定，如上市公司配股要求“最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10％以上”，且“任何一年的净资产收益率不得低于6％”。
为达到配股及格线，上市公司会利用盈余管理调整净资产收益率。
此外，上市公司增发新股的定价由承销商与发行公司协商也会导致上市公司的盈余管理行为。
蒋义宏、刘杰、孙铮、王跃堂、陈小悦、肖星、过晓燕等对上市公司净资产收益率的频率分布进行了研究，均发现在配股生命线（净资产收益率等于10％）上，上市公司具有非常集中的趋势，从而说明上市公司管理当局为达到配股要求，采取了明显的“盈余操纵”措施，形成我国股票市场独特的“10％现象”。
蒋义宏指出，上市公司预期在年度报告中EPS会略低于0或ROE 不到10％时，就会有强烈的利益驱动，操纵利润以使EPS略大于0，
或使ROE略高于10％，我们将EPS略大于0或ROE略高于10％称为利益驱动的敏感区域。
同时以所有上市公司1997年报中的相关数据为样本，用统计分析的方法，研究EPS和ROE处于敏感区域的上市公司是否有利润操纵的行为。
结果显示1997年度EPS略高于盈亏临界点和ROE略高于配股资格临界点的上市公司中确实存在利润操纵的行为。