上市公司盈余管理研究的文献综述
Ｎｏ．０３，２０１２ 现代商贸工业 Ｍｏｄｅｒｎ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｔｒａｄｅ Ｉｎｄｕｓｔｒｙ ２０１２年第３期
上市公司盈余管理研究的文献综述
彭春秋董丹
（北京物资学院研究生部，北京１０１１４９）
摘要：基于当前上市公司高管变更如此频繁的背景下研究的，按照盈余管理的定义演化、盈余管理动机和影响因素
三方面，对国内外有关上市公司盈余管理研究的文献进行了介绍和回顾。 关键词：盈余管理；高管变更；董事会制度；薪酬制度 中图分类号：Ｆ８ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７２—３１９８（２０１２）０３—０１３９—０１
１盈余管理的演化及动机研究现状
Ｓｅｈｉｐｐｅｒ（１９８９）对盈余管理定义如下：盈余管理是企业
的管理当局为了获得私人利益而对外部的财务报告过程进 行了有目的地干涉和控制，从这种意义上来说盈余管理是
“信息披露管理”。张祥建等（２００４）认为，盈余管理是为了
误导会计信息使用者对企业经营业绩的理解或者是影响那 些基于会计数据的契约，以实现自身利益的最大化或企业 价值最大化，管理者在不违反相关的会计政策及会计原则
的情况下，凭借职业判断，利用会计或者是非会计手段，对 财务报告中的盈余信息披露进行管理。可以看出，尽管学
者对盈余管理研究的视角各异，从以上具体代表性的定义
中依然可以看出以下一些共性特征：第一，盈余管理的实施 主体是企业管理当局（或管理当局的控制人）。第二，盈余
管理的客体是企业对外报告的盈余信息（即会计收益）。探 究盈余管理的动机首先涉及到企业究竟是谁的这个问题。 企业是一个契约的集合，是一个法律的虚构（Ｊｅｎｓｅｎ和
Ｍｅｅｋｌｉｎｇ，１９７６）。根据已有文献，这些动机主要包括三类：
契约动机、资本市场动机和管制动机。
２盈余管理的影响因素综述
２．１ 薪酬制度与盈余管理 Ｈｅａｌｙ（１９８５）第一次系统全面的分析了管理层的薪酬
契约与盈余管理之间的关系，他发现管理层的盈余管理与 薪酬奖励计划的“保底盈余”、“目标盈余”和“盈余上限”指
标均具有显著的相关关系，当真实盈余高于盈余上限或者 低于保底盈余时，管理层倾向于降低报告盈余以增加未来
的奖金数量；当真实盈余处于保底盈余与盈余上限之间时， 管理层倾向于增加报告盈余，以提高当期奖金数量。高志
谦、王平心和崔宏（２００７）对我国中央企业背景的上市公司 进行了实证研究，他们发现样本企业在签订业绩合同的当 年存在向下的盈余管理行为，但并不十分显著；周泽将，杜
兴强（２０１０）研究了盈余的不同组成部分受薪酬契约的影响
关系，结果表明上市公司的总应计利润与高管薪酬正相关，
同时上市公司应该注意防范高管人员通过调整可操控应计
利润项目达到薪酬契约标准的操纵行为。
２．２董事会制度与盈余管理 董事会对管理人员的经营决策、财务业绩有直接的监
管责任，有权利和义务对盈余管理行为进行约束。董事会 规模是影响董事会效率的重要因素，但对于如何影响盈余
管理程度现有的研究并没有达成一致的结论。Ｂｅａｓｌｙ （１９９６）研究认为董事会规模越高，存在财务报告舞弊的概
率也越高，两者之问存在显著的正相关关系：而Ｘｉｅ等 （２００３）研究认为规模较大的董事会可能会容纳更多拥有丰
富企业管理经验和金融机构从业背景的董事成员，因而对 盈余管理的监管更为有效。李延喜等（２００７）运用中国上市 公司的数据进行研究，结果也支持较大规模的董事会能够
抑制盈余管理。董事会中的外部董事由于独立于管理层的
影响，同时，外部董事有维持自己良好声誉的动机，更有可 能保护股东利益免受机会主义的损害。 ２．３高管变更与盈余管理 Ｗａｒｎｅｒ等（１９９８）研究发现，上市公司总经理更换可能
性与公司绩效显著负相关，Ｄｅｎｉｓ（１９９５）发现公司高管变更
后公司业绩会上升。Ｐｏｕｒｃｉａｕ（１９９３）选择了７３家发生总经 理非常规变更的公司，研究这些公司在总经理非常规变更 年份及其前后年份是否存在盈余管理行为。研究发现，离
任总经理在离任前一年，并没有利用可控性应计项目或摊 销项目操纵盈余；新任总经理在总经理变更年份采用应计 利润项目和摊销项目做出了调减盈余的会计选择，并将其
责任归咎为前任总经理；而在总经理变更后一年里，则做出
了调增盈余的会计选择，以证实其经营才能和对公司业绩 改善的贡献强于前任总经理。对于高管更换与盈余管理的 研究国内主要有苏文兵、施建军、杨慧（２０１０）通过对中国Ａ 股上市公司进行分析ＣＦ０对于盈余管理的影响，研究发现
与未发生ＣＦＯ变更的公司相比，发生ＣＦ０变更的公司在变 更前一年具有较高程度的盈余管理，在变更当年，盈余管理
程度会下降，之后一年又会上升。
３文献评述
综述以上文献发现现有文献主要从内部控制角度、董
事会特征角度、外部审计意见角度研究盈余管理，部分国外 学者较早从高管更换角度研究盈余管理，结果都表明高管
变更往往伴随着盈余管理行为的发生。在高管变更的过程 中，前任高管有动机进行盈余管理，以影响经营业绩，以避
免被更换。而新任高管也有动机通过盈余管理来影响公司 业绩，以满足委托人的要求，同时确保自己的地位能够更加 稳固。国内这方面的研究并不多，并且中国与西方发达国 家相比有着本质的区别，所以基于我国特殊制度背景下来
研究高管变更对盈余管理的影响有着较大的现实意义。而 现有文献主要是从高管人员的薪酬货币收入来研究，很少
从高管的市场声誉动机角度来研究，试想，若离职的高管是 “高就”，继任的高管是否会无所顾忌的进行“洗大澡”式的
盈余管理，让离任并高就的前高管“蒙羞”？若离职的高管
是因企业的舞弊行为“东窗事发”，那么继任的高管是否会
“落井下石”，极力进行向下的盈余管理？这都是未来值得 研究的方向。
参考文献
［１］苏文兵，施建军，杨慧，ＣＦＯ变更与盈余管理一…基于中国沪市Ａ 股公司的经验数据［Ｊ］．经济与管理研究。２０１０，（２）．
１３９
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上市公司“多次摘帽”的盈余管理行为研究
Industry Observation产业观察DCW
47数字通信世界2021.030 引言
ST制度作为我国证券市场特有的一种风险预警揭示
制度，针对财务或其他方面出现重大异常的上市企业进
行名称冠以“ST”等特别处理，警示投资者谨慎购入。
通常，ST公司会受到监管部门更多的监控关注，以及政
策上更加严格的要求，也面临更大的退市风险。因此，
ST公司存在采取一切手段实现“摘帽”的动机。本文通
过对WL公司三次摘帽过程分析，帮助投资者和监管机
构识别上市公司在“摘帽”过程中的盈余管理行为。
1 ST公司盈余管理动机和手段
1.1 动机
（1）保有上市资格。我国特殊的政策制度，使得上
市企业能够拥有更多的融资、企业形象、政府补贴等方
面的优势。若企业因连续亏损被暂停或失去上市资格，
就可能失去这众多的资源，故而ST企业更有为保壳而
实施盈余管理的动机。
（2）管理层保全自身利益。通常在企业激励制度影
响下，企业管理层的薪酬和职业前景皆与企业经营绩效挂钩，在企业亏损面临退市危机的情况下，企业管理层
为了保全个人利益，不惜采取盈余管理手段。
（3）外部融资。充足的资金是每个企业长远发展不
可或缺的资源，但是绝大多数企业仅靠内部资金是难以
满足需求的，必须得到外部融资的支持，而这又需要企
业良好的业绩得到外部投资人的信任。因此，运用各种
手段进行盈余管理得到优秀业绩从而摘掉ST标签成为
得到融资的必要条件。
1.2 手段
（1）会计政策调整。ST企业会根据经营情况调整企
业的会计政策，采取类似变更固定资产折旧和存货发出
计价等手法粉饰业绩，从而完成扭亏摘帽。
（2）关联方交易。ST企业在摘帽的重要年度多有发
生关联交易，与企业关联方通过非等价交换从中获利进
行人为调整利润，此类交易主要有关联购销和不良资产
高价剥离等。
（3）资产重组。ST企业资产重组的主要手段包括：
向关联方高价出售不良资产、高价卖出优质资产等。这
类非正常的资产重组，表面上在短时间内美化了企业利上市公司“多次摘帽”的盈余管理行为研究
CEO声誉与盈余管理的文献综述
ＣＥＯ声誉与盈余管理的文献综述
王锋
摘要：盈余管理的研究比较成熟，但ＣＥＯ声誉定量研究较少，有两者的相互研究也就更少。本文简单的梳理了ＣＥＯ声誉的含义及
度量，盈余管理的含义及度量，然后梳理了盈余管理的三大动机，最后将落脚点为ＣＥＯ声誉和盈余管理的文献回顾。
关键词：ＣＥＯ声誉；盈余管理
在当今世界，声誉作为一种特殊的无形资产对产品的价值越来越重
要，声誉成为了企业竞争力的驱动力。ＣＥＯ俨然成为了企业的代言人，
他们的声誉关乎着企业的声誉，影响着企业的价值，反过来企业的业绩
在一定程度上也会影响着ＣＥＯ的声誉。这就暗示了企业管理当局盈余 管理程度可能会与经理人的声誉存在着某种联系。
本文梳理了有关ＣＥＯ声誉及盈余管理的含义、度量及管理者进行
盈余管理动机的文献。
（一）ＣＥＯ声誉的含义及度量 Ｊｏｈｎｓｏｎ（１９９３）建立了ＣＥＯ声誉评价模型，将ＣＥＯ的声誉划分为
内部声誉和外部声誉。Ｊｅｎｎｉｆｅｒ ｅｔａｌ（２００８）认为ＣＥＯ声誉是通过ＣＥＯ
的个人能力特征、工作业绩树立的总形象，同时提出比较难得找到ＣＥＯ
声誉的替代变量。吴笛（２００９）认为ＣＥＯ的声誉是社会大众依据ＣＥＯ
的品质、经营能力和业绩、职业道德等的表现，所形成的评价。
衡量的ＣＥＯ声誉可以从媒体报道ＣＥＯ的频率、ＣＥＯ受演讲和采访 的频率、实验问卷法等方面着手。一般国内外采用较多的方法是媒体报
道ＣＥＯ的频率。Ｍｉｌｂｏｕｍ（２００３）用ＣＥＯ的在职期限、任职方式（内
部选任还是外聘）和ＣＥＯ在相关行业刊物上出现次数作为ＣＥＯ声誉的
替代变量。Ｊｅｎｎｉｆｅｒ ｅｔａｌ（２００８）采用媒体对ＣＥＯ的曝光频率作为其声 誉的替代变量，还增加了ＣＥＯ年龄和前期任职情况等个人特征作为声
誉的控制变量。相对中国学者而言，吴笛（２００９），待凤（２０１０）在研
究上市公司ＣＥＯ声誉与盈余管理管理时，用百度新闻搜索平率来度量
ＣＥＯ的声誉。
基于融资动因的上市公司盈余管理研究——以绿大地为例
财务与管理Ｉ Ｆｉｎａｎｃｅ ａｎｄ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ
基于融资动因的上市公司盈余管理研究
——以绿大地为例
中央财经大学尹思远
一、引言
研究表明，中国上市公司的融资行为存在显著的股权融资偏
好。中国上市公司的股权偏好表现为融资首选配股或增发。中国证
券市场对配股和增发具有严格的要求。但市场监管者监管的不到
位使得上市公司盈余管理行为更加显著。在我国目前企业会计准
则和证券市场规则下，上市公司有为获取自身利益进行盈余管理
行为的动机。如何辨别上市公司的盈余管理行为，如何甄别公司财
务报表的真伪，是众多投资者和市场监管者共同关注的问题。因
此，本文从融资动因的角度探讨上市公司盈余管理行为，以案例的
形式进行具体的分析。
二、文献综述
（一）国外研究席佩尔（１９８９）定义盈余管理为“为获取某种
私利的目的，在外部财务报告过程中的干预”。斯科特（１９９７）认为，
盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体体现。莱维
特（１９９８）对盈余管理的定义为一个灰色领域，通过盈余管理，管理
人员在收益报告中反映其心愿，而不是反映公司的真实财务业绩。
即他认为盈余管理等于盈余操纵。Ｈｅａｌｙ和Ｗａｈｌｅｎ（１９９９）对盈余 管理所作出的解释：“当管理者在编制财务报告和构建经济交易
时，运用判断改变财务报告，从而误导一些利益相关者对公司根本
经济收益的理解，或者影响根据报告中会计数据形成的契约结果，
盈余管理就产生了。”从这两个定义看出，盈余管理是基于对外财
务报告目的的蓄意干预。奥尔特加（２００３）认为，盈余管理通过使用
财务报告的灵活性来改变公司的财务业绩。从这两个定义来看，盈
余管理使用方法不能违反会计准则。Ｃａｄｏｓ Ｎｏｒ０ｎｈａ和Ｙｕｎ ｚｅｎｇ
（２００８）认为盈余管理体现在企业在对外财务报表的处理过程中．
是一项持续性的有目的的干预。从这方面看，盈余管理能误导利益
相关者，因此盈余管理被看做为误导公司利益相关者而在对外财
公允价值对盈余管理的影响分析【文献综述】
1 毕业论文（设计）文献综述
题 目：公允价值对盈余管理的影响分析
专 业： 会计学
一、 前言部分
目前上司公司粉饰报表的事件时有发生，除借助资产重组之机，利用关联交易将不良股权投资以高价与关联公司置换股权获取“暴利”外，还有不少上市公司利用成本法和权益法粉饰会计报表，调节利润。适度的盈余管理说明企业的有关利益主体会采用合法手段来追求自身利益的实现，但对于利益相关者来说可能由于会计信息失真而导致决策错误。有些言论说公允价值的引入成了盈余管理的工具，任何非法或欺诈性行为均不会主动贴上“非法”的标签。相反，还会竭力披上一层合法的外衣。企业管理当局对利润进行操纵的行为损害他人的利益、破坏市场秩序，为法律法规所不容，因而在客观上需要合法的外衣。公允价值的引入满足了盈余管理这一需求。这一属性的引入对会计信息质量的相关性的起的作用是非常积极，使得许多的会计行业信息采用了这一计量属性后更能反映市场的状况，会计信息的相关利益群体更能准确地做出相应的决策。但是目前我国市场的不够稳定和发达，以及评估机构的估值技术和相关法律法规的不够完善，导致有些上市公司运用公允价值进行盈余操纵，如投资性房地产企业运用我国目前房地产市场的发展不够成熟和稳定的状况，把影响当期的收益分摊到几期，以达到平滑利润，粉饰报表的目的。
二、主题部分
（一）国外研究综述
20世纪70年代美国公认会计原则己有“公允价值”这个术语，但直到1984年FASB发布专门论述会计计量的财务会计概念公告第5辑《企业财务报表项目的确认与计量》时仍未使用这个概念。进入20世纪90年代，公允价值会计准则的出现，在美国会计界和金融界引起了强烈反响。以SEC和投资者为代表的支持者认为，公允价值会计将极大提高财务信息的相关性，使会计信息能够反映金融资产和负债的真实价值，且有助于防范和化解金融风险。以联邦储备委员会、财政部 2 和金融界为代表的反对者则认为，公允价值会计是对现行会计模式的极端背离，不仅缺乏可靠性，而且将导致金融机构的收益产生波动，促使金融机构的贷款决策短期化。
国内盈余管理研究文献综述
现代物业・现代经济 ２０１３年第１２卷第１０期 ｆ经济研究● 国内盈余管理研究文献综述 郑梅莲霍冉 （浙江工业大学经贸学院，浙江杭州３１００２３） 摘要：盈余管理研究是经验会计研究的一个重要方面。本文从盈余管理的概念、动机、手段和影响因素等五个方 面。对国内学者自二十世纪９０年代以来，在借鉴国外盈余管理理论与经验研究方法基础上，结合我国资本市场特点 开始的盈余管理研究进行了回顾梳理，并在此基础上对国内盈余管理研究进行了总结和展望。・ 关键词：盈余管理；动机与手段；影响因素检测方法 中图分类号：Ｆ２３４．３ 文献标标志码：Ａ 文章编号：１６７１—８０８９（２０１３）１０—０００７—０３
会计盈余是企业会计信息的一个重要方面，企业及其 各方利益相关者的众多契约均与盈余信息存在密切联系， 会计盈余也因其具有被操纵性成为理论界与实务界关注的 焦点。随着我国资本市场发展，白二十世纪九十年代开 始，国内学者在借鉴国外盈余管理理论与经验研究方法基 础上，结合我国资本市场特点开始了一系列的研究，本文 拟对此作一简要回顾，并进行讨论。 一、盈余管理的概念 关于盈余管理的定义，学者研究视角的不同，定义存在 差异。盈余信息是会计信息使用者决策判断的重要依据，也 是法律法规和会计准则执行情况最终结果。因此，比较有代 表性的定义是信息观视角和会计准则范围视角的定义 信息观视角定义，主要源于美国会计学家Ｓｃｈｉｐｐｅｒ的 观点，他认为盈余管理实质是企业管理当局通过有目的 地控制和干涉对外财务报告过程，以获取某些私人利益的 “披露管理”。如，魏明海（２０００）将盈余管理定义为企 业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩 的理解或影响那些基于会计数据的契约的结果，在编报财 务报告和“构造”交易事项以改变财务报告时，作出判断 和会计选择的过程。 会计准则范围视角的定义，主要源于美国会计学家Ｓｃｏｔｔ 的观点，认为盈余管理是指“在ＧＡＡＰ允许的范围内，通过对 作者简介：郑梅莲，浙江工业大学，副教授，硕士生导师，研究 方向：资本市场管理。 霍 冉，浙江工业大学，硕士研究生，研究方向：资 本市场管理。 会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大 化的行为”。如，刘杰（１９９９）认为，盈余管理是公司的管 理层在某种利益的驱动下，在法律和公认会计原则所许可的 范围内，对利润进行人为的操纵和管理，使其个人效用最大 化或公司市场价值最大化的经营行为。 从以上具有代表性的定义中，可以看出盈余管理包含 以下四个方面的内容：①盈余管理的实施主体是企业管理 当局（或管理当局的控制人）；②盈余管理的客体是企业 对外报告的盈余信息（即会计收益）；③盈余管理是利益 驱动的结果；④盈余管理的手段是综合运用会计和非会计 手段实现会计收益的控制和调整。 二、盈余管理的动机 企业是一个法律的虚构，是一个契约的集合（Ｊｅｎｓｅｎ ＆Ｍｅｃｋｌｉｎｇ，１９７６）。作为一系列契约连接点的企业（公 司），与外界存在许多的契约关系与利益关联。企业管理 当局必然会选择使其效用最大化或使企业的市场价值最大 化的会计或非会计手段进行盈余管理。国外，从二十世纪 九十年代开始，学者们对盈余管理的动机进行大量探索， Ｄｅｃｈ０ｗ和ｓｋｉｎｎｅｒ（２０００）通过对四类盈余管理的研究， 将盈余管理的动机划分为三个大类：①资本市场动机；② 契约动机；③规避监管的动机。随着我国资本市场的发 展，国内学者对盈余管理动机进行大量探索，相关研究以 资本市场动机研究为主；随着我国上市公司高管薪酬与股 权期权激励计划的实施，薪酬合约动机研究也引起了学者 的关注。 （一）资本市场动机 资本市场动机指公司管理层在一系列资本市场活动
盈余管理综述
盈余管理
盈余管理（Earnings Management）
目录
[隐藏]
1 盈余管理的涵义
2 盈余管理的基本特征
3 盈余管理的手段和目的
4 盈余管理产生的原因
5 盈余管理产生的条件[1]
6 减少企业盈余管理的对策
7 盈余管理的方法[2]
8 盈余管理存在的必然性[3]
9 盈余管理案例分析
o 9.1 案例一:上市公司的盈余管理分析[4]
10 参考文献
[编辑]
盈余管理的涵义
美国会计学者斯考特（Scott）在其所著的《财务会计理论》一书中认为，盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。他认为，只要企业的管理人员有进择不同会计政策的自由，他们必定会选择便其效用最大化或便企业的市场价值最大化的会计政策，这就是所谓的盈余管理。美国著名会计学者Schiper在1989年认为盈余管理是，为了获得某种私人利益（而并非仅仅为了中立地处理经营活动），对外部财务报告进行有目的的干预。而被普遍认可的是Hedy和Wahlen于1999年对盈余管理所作出的解释：当管理者在编制财务报告和构建经济交易时，运用判断改变财务报告，从而误导一些利益相关者对公司根本经济收益的理解，或者影响根据报告中会计数据形成的契约结果，盈余管理就产生了。
上述对盈余管理的三种不同界定或解释。在下列三个方面是一致的。
第一，盈余管理的主体是企业的管理当局。企业管理当局，无论是董事会、总经理还是高级管理人员，他们作为企业信息的加工者和披露者，有权利选择会计政策和方法，有权利变更会计估计，有权利安排交易发生的时间和方式等。而信息的不对称和信息披露的不完全为他们进行盈余管理提供了条件。 第二，在盈余管理的过程中，企业管理当局是有目的、有意地选择对自身有利的会计政策或交易安排，即管理当局是有意图的。
第三，管理当局进行盈余管理的目的在于获得自身利益。虽然盈余管理的直接结果是使得一些利益相关者对企业的经济收益产生误解，但其最终目的是使得自身利益最大化。
盈余管理与公司治理研究综述
财经管理
现代商贸工业２０２１年第４期１０６
基金项目:广东省基础与应用基础研究基金资助项目(２０１８A０３０３１０６７６);广东省普通高校特色创新类项目资助
(２０１８WTSCX０３２).
作者简介:曾三云(１９８０－),女,汉族,湖南邵阳人,管理学博士,广东外语外贸大学会计学院副教授,研究方向:公司财务;李
娟(１９９５－),女,汉族,江西抚州人,硕士研究生,广东外语外贸大学,研究方向:公司治理.盈余管理与公司治理研究综述
曾三云 李 娟
(广东外语外贸大学,广东广州５１０００６)
摘 要:一直以来,盈余管理都是会计研究的重点.盈余管理损害公司内、外部利益相关者的利益,公司治理
是利益相关者对经营者的一种监督与制衡机制,国内外研究者越来越关注公司治理能否有效抑制盈余管理.本
文分别从内部公司治理与外部公司治理对盈余管理影响的文献归纳其相应的途径,总结盈余管理与公司治理研
究领域的现状并提出展望.
关键词:盈余管理;内部公司治理;外部公司治理
中图分类号:F２３ 文献标识码:A doi:１０．１９３１１/j．cnki．１６７２Ｇ３１９８．２０２１．０４．０４９
０ 引言
目前被普遍认可的盈余管理的概念是由Healy等(１９９９)提出的,即企业管理者在编制财务报告时或者
构建经济交易时,运用判断进而改变交易报告,从而误
导一些利益相关者对公司根本经济获利的理解,此时
盈余管理就产生了.由此可见,盈余管理的存在会损
害利益相关者的利益,根据Freeman(２０１０)的定义,利
益相关者通常包括能够影响实现公司的组织目标或者
能被此目标影响的任何群体或者个人.
这些利益相关者通常可以分为两类:一类是公司
内部人,例如股东等;另一类是公司外部人,例如债权
人、政府机关等.对于损害公司内部利益相关者主要
是根据代理理论,由于经营权与所有权的分离,同时又
由于经理人与股东存在利益冲突与信息不对称问题,
经理人就有可能侵犯股东的利益,为了阻止这种侵犯,
公司治理应运而生.对于外部投资者、债权人等外部
盈余管理论文-盈余持续性研究综述与展望
盈余管理论文-
盈余持续性研究综述与展望
摘要:盈余的持续性是盈余质量的重要方面,直接影响到投资者对未来盈余预期的准确性。文章在阅览国内外有关盈余持续性研究文献的基础上,根据学者的研究重点和观点的不同,对相关研究成果进行了整理、总结,并展望了盈余持续性未来的研究方向。
关键词:盈余持续性;应计异象;应计会计扭曲;时间序列模型
会计盈余是企业生存和发展的基石,体现了企业一定期间内的经营成果,是债权人、投资人的利益保障。而盈余持续性是盈余质量的重要指标,投资人需要合理判断盈余持续性,以保证对企业未来盈余做出合理、准确预期。因此,学术界和实务界一直高度重视盈余持续性研究,美国会计评论杂志更是将盈余持续性评为21世纪十大最有研究价值的课题之一。
1国外研究现状
国外关于盈余持续性研究起步较早,研究成果丰硕。在定义盈余持续性概念的基础上,众多学者对盈余信息含量以及市场反应进行了研究,试图寻找盈余持续性的合理度量方法,运用科学手段分解出盈余持续性的影响因素,从而实现对以后年度盈余的准确预期。
1.1盈余持续性概念研究
国外学者早期以如何区分永久性盈余和暂时性盈余为盈余持续性的研究重点。1934年,Graham和Dodd在《证券分析》一书中首次提出permanent earnings(永久性盈余)、temporary
earnings(暂时性盈余)两种盈余概念。他们认为,盈余能力的概念在投资理论中地位重要,根据盈余重复发生的频率不同,他们将盈余划分为永久性盈余和暂时性盈余两类。具体来说,能够重复地与过去类似地发生的盈余即是永久性盈余,反之则是暂时性盈余。他们同时提出,由于永久性盈余可以重复、类似地发生,更容易对其做出合理、准确的预测,因此在投资者和分析师所依赖的信息集合中,永久性盈余起主要作用。
Ramakrishna 和Thomas则将盈余按其持续性分为三类,分别为永久性盈余、暂时性盈余和价格无关盈余。永久性盈余是指预期会持续到公司未来会计年度的盈余,即以后的年度还会产生相同数额的盈余,如公司的主营业务利润。暂时性盈余则指其持续性仅止于当前会计年度的盈余,即此类盈余不会在以后的年度内再次发生,暂时性盈余一般由变卖资产、一次性交易产生,如公司处置固定资产、无形资产等所实现的利得或损失。价格无关盈余则是由公司会计变更所带来的盈余,它不会影响公司当前和以后会计年度的经营业绩,如会计政策变更所产生的会计盈余变动仅止于纸上变化。
盈余管理相关理论和研究综述
盈余管理相关理论和研究综述
盈余管理相关理论和研究综述
盈余管理的概念及其基本特征
盈余管理的概念 盈余管理(Earnings Management)是目前国外经济学和会计学广泛研究的课
题。对盈余管理的概念会计学界存在着诸多不同意见，现对具有代表性的几种
国
内外观点梳理如下： (1) 盈余管理是基于会计政策选择的管理
美国会计学家斯考特(William K.Scott)所持的最狭义的一种观点：盈余管理
是指“在 GAAP 允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企
业市场价值达到最大化的行为”。他认为只要企业的经理人有选择不同会计政策
的自由，他们必定会选择那种使其效用最大化或使企业市场价值最大化的会计
政
策。因此，盈余管理也被称为“会计政策管理”，它主要是针对会计盈余或利润
的控制，是一种典型的“经济收益观”。
(2) 盈余管理是一种披露管理
雪普(Katherine Schipper)在其著名的《盈利管理的评论》一文中指出，盈余 管理实际上就是企业经理人为了获取某些私人利益，而在允许范围内有目的地
控
制对外财务报告的过程，是一种“披露管理”(disclosure management)的概念。
(3) 盈余管理是通过规划交易以变更财务报告的管理 Paul M.Healy 和 James M.wahlen 对盈余管理作如下解释：“盈余管理是发生
在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨
在
误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告 为基础的契约的成果”。这种定义较之上述概念包括了交易的规划和构造，使
得
那些对公司没有产生实际现金流的业务也可能成为盈余管理的一部分。
(4) 盈余管理是企业的欺诈性行为 这种定义方式是从报表上盈余信息的质量出发，它使得财务报表反映管理层
期望的盈余水平而非企业真实的业绩表现，从而损害财务报表的可信度，旨在
真实盈余管理文献综述
龙源期刊网
真实盈余管理文献综述
作者：王睿
来源：《现代经济信息》2017年第03期
摘要：真实盈余管理一直是会计学术界研究的热点和重点。本文从真实盈余管理的含义、动机、手段和计量模型这四个方面对真实盈余管理的国内外现有文献进行梳理和概括，以期能据此提出未来进一步研究的新方向。
关键词：真实盈余管理；利润操纵；经营活动
中图分类号：F234 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）003-0-02
一、真实盈余管理的含义
国外学者早期对真实盈余管理的研究主要是作为应计盈余管理的辅助研究，后来才逐渐增多拓展为专门的研究领域。Schipper（1989）最早将操控真实交易活动纳入了盈余管理的范畴，他认为真实盈余管理同样也是为了达到特定目的而调整会计利润的行为，属于盈余管理的研究领域。Healy & Wahlen（1999）认为真实盈余管理是指企业管理层通过构造真实交易来调整财务报表数据，以此误导外部投资者对公司业绩的判断，或影响利益相关者契约的签订。Roychowdhury（2006）对真实盈余管理的含义进行了系统地阐述，他认为管理者通过刻意操控与企业正常生产经营活动相背离的交易来操纵会计利润，从而使利益相关者以为财务报告目标已经实现。
国内学者对真实盈余管理的研究较少也更晚，主要借鉴了国外学者的观点。宁亚平（2004）认为，在无损公司价值的前提下，企业采取交易活动来操纵盈余的行为就是真实盈余管理。陈波和王翠婷（2010）提出，真实盈余管理是指管理层为了获取个人利益而对某些特定交易的发生时点、内容或性质进行刻意筹划。
二、真实盈余管理的动机
国内外学者的研究普遍认为，真实盈余管理从属于盈余管理，主要分为资本市场动机、政治成本动机和契约动机三方面。
资本市场动机主要是指基于企业上市、增发新股或配股、避免退市以及满足市场盈利预期等方面的动机。Aharony et al. （1993）通过随机游走模型对企业上市前的盈余管理行为的研究发现，样本企业在首次公开发行之前一年存在盈余管理的行为。Dechow et al. （1996）研究发现上市公司会在季节性股票发行中进行盈余管理。陆建桥（1999）研究发现，上市公司为了避免连续三年亏损会进行盈余管理。魏涛、陆正飞和单宏伟（2006）研究发现，配股的上市公司存在盈余管理行为。张俊瑞、李彬和刘东霖（2008）借鉴Roychowdhury模型验证了我国上市公司存在保盈动机的真实盈余管理行为。李增福、郑友环和连玉君（2011）通过对我国1996龙源期刊网