国际企业的对外直接投资
我国企业对外直接投资存在的问题及应对措施
我国企业对外直接投资存在的问题及应对措施[摘要] 随着经济全球化发展趋势的日益强化，对外直接投资在国际投资中的比重不断上升，对我国经济的快速增长与竞争力的迅速提升起着至关重要的作用。
企业对外直接投资，可以充分利用国际资源和技术优势，不仅能够吸收国外的先进技术和先进管理经验，利用好全球化给我们提供的便利，还有利于开拓国外的市场，提高本国的资本收益率。
本文对我国企业在对外直接投资中所面临的问题，进行深入的分析与研究，并提出了具有一定指导意义的对策与措施。
[关键词] 对外直接投资存在问题应对措施根据中国经济的发展阶段，遵循世界对外直接投资规律，适度发展企业对外直接投资，是我国广泛参与国际竞争，增强国际竞争力的有效途径。
近年来，在“走出去”战略的推进下，随着我国国民经济的快速发展和综合国力的不断提高，我国的对外直接投资发展迅猛，我国具有一定经济实力和竞争力的大企业已走出国门。
这些企业利用国际资源、资本、技术等有利条件，在开拓国外市场、调整产业结构、学习和引进国外先进技术和管理经验、培养跨国经营人才、促进我国经济发展方面起了积极作用。
但与发达国家相比，我国仍存在着很多差距。
一、对外直接投资存在的问题分析1.对外直接投资总体规模不大作为世界上最大的发展中国家，我国对外直接投资的现状与吸收外资的规模以及与发达国际对外直接投资规模相比相差甚远。
截至2005年底，美国对外直接投资存量20182亿美元，是我国的35.3倍；英国为13781亿美元，是我国的24.1倍；日本为3705亿美元，是我国的6.5倍。
在发展中国家中，2005年末新加坡对外直接投资存量达到1009亿美元，是我国的1.8倍。
（数据来派，商务部统计发布）国际经验表明:一个成熟的经济体，在当前经济全球化的大背景下，其对外投资额与吸收外资额的规模一般应保持在1∶1.1左右的水平。
这样有利于国际资本的双向流动，有利于形成资本流入与流出的动态平衡，有利于经济体纳入资本全球化的潮流。
跨国公司、国际直接投资与国际贸易
业的市场份额减少竞争
业价值难度大，造成跨国公司决策困难，从
而影响跨国并购的成功率。
容易获得现有的经营资源，扩大产品种 ������ ���类��� 获������得范围经济
东道国的政策限制和地方保护主义的抵制
企业融资更为便捷
容易受到企业规模、选址上的约束
绿地投资和跨国并购两种方式各有所长又相互对立，跨国公司在进行国际直接投资时， 根据这两种方式的特点以及对跨国公司自身的实力和东道国的投资环境、政策法规等 因素进行权衡，作出适当的选择。
跨国���兼��� 并������ 是������指在当地或国外企业的资产或运营活动被融入一个新的 实体或并入已经存在的企业。
跨国收购是指在已经存在的当地和外国附属企业获得占有控制权的 份额。
跨国并购的优缺点
跨国并购的优点
跨国并购的缺点
由于国际会计标准差异、信息不对称导致
市场进入方便灵活，可以利用已收购企 的无形资产评估等问题的存在，使得评估企
接投资理论。 该理论由美国学者海默（Stephen H. Hymer)于20世纪60年代初提出，而
后由金德尔伯格（Charles P. Kindleberger)进行补充和完善，从而形成了跨 国公司理论的基础——垄断优势理论。
垄断优势理论指出企业对外直接投资必须满足两个条件
企业必须拥有垄断优势，以抵消在与当地企业竞争中的不利因素。企业国 际化经营的垄断优势主要包括：技术优势、先进的管理经验、雄厚的资金 实力、信息优势、国际声望、销售渠道优势、规模经济优势。
国际投资可分为国际直接投资和国际间接投资两种方式。
国际直接投资的概念及特点
国际直接投资（international direct investment)，也称为对外直接投资（foreign direct investment, FDI)、跨国直接投资(transnational direct investment，TDI)、海外 ���直��� 接������投���资��� （overseas direct investment, ODI)，是指投资者以控制企业部分产权、直 接参与经营管理为特征，以获取利润为主要目的的资本对外输出。
(完整word版)关于外商直接投资的定义
关于外商直接投资的定义外商直接投资与国际直接投资、对外直接投资、外国直接投资等等，尽管提法不同，但它们的基本含义大致是相同的，简单的说都是指为了取得和拥有国外企业的经营控制权并获得利润和其他利益为目的的投资。
根据OECD定义，外商直接投资是一个国家(或地区)的居民和实体(直接投资者或母公司)在投资者所在国之外的另一个国家的企业(国外直接投资企业、分支企业或国外分支机构)建立长期关系、以获得持久利益为目的，并对之进行控制的投资活动。
’其中的“持久利益”是指直接投资者和企业之间存在着一长期的关系，并且直接投资者对企业的经营管理存在重大的影响。
OECD还建议直接投资企业应被定义为股份有限企业或无限企业，其中外国投资企业者拥有股份有限企业10%或更多普通股，或投票权，或在无限企业拥有与之等价的权力;该定义并不要求外国投资者拥有绝对的“控制权”。
根据IMF的定义，外商直接投资是指由一个居住在一个经济体的企业(外商直接投资者或母公司)对居住在另一个经济体的实体(国外直接投资企业、子公司或国外分支机构)进行管理控制的投资，这种直接外资涉及到一种长期关系，这一关系是对一个投资者在某个外国的持久利益的反映。
在1973年发表的《世界发展中的跨国公司》中跨国公司中心对跨国公司的定义为:“本草案中使用的跨国公司一词，是指由两个或两个以上国家的实体所组成的公营、私营或混营所有制企业，不论这类企业的法律形式和活动领域如何;该企业在一个决策体系下运行，能通过一个或几个决策中心采取一致对策和共同策略;该企业中的各实体通过股权或其他方式形成联系，使其中的一个或几个实体有可能对别的实体施加重大影响，特别是与其他实体分享知识、资源和责任”。
通常情况，跨国公司是外商直接投资的主体。
同属于同一个主权国家，而不是在不同社会经济制度下的几个相对独立的投资体，也不是外国投资者与我国之间的国家间投资关系。
由此可知，我国的“外商直接投资”中的“外商”，既包括外国投资者，又包括香港、澳门和台湾地区的投资者。
国际直接投资理论
国际直接投资理论的发展大致经历了三个阶段
第一阶段从20世纪60年代初至70年代中期，这一时期对国际 直接投资理论的研究主要以美国企业对外直接投资为研究对 象，分析和解释不同国家对外直接投资的特点与决定因素， 如垄断优势理论和产品周期理论，可以称之为对外直接投资 的理论。
第二阶段从70年代中期开始，研究重点由对外直接投资转向 研究进行对外直接投资的主体跨国公司，因此可称之为跨国 公司的理论,如国际生产折衷理论。
产品差异能力论
凯夫斯提出，拥有使产品产生差别的能力 是跨国公司的重要优势。他认为，跨国公 司为了扩大产品的销售量，适应不同层次 和不同消费者的消费偏好，可以充分利用 其技术优势，使其产品在实物形态上与其 他生产者的产品发生差异。
跨国公司也可以通过独特的推销技能使其 产品在消费者的心里留下深刻印象。所有 这些都可以使跨国公司在一定程度上获得 对产品价格和销售额的控制。
第三阶段，80年代中期以来，跨国公司对外直接投资的新发 展促使理论研究的重点从解释跨国公司的存在机制转向解释 发展机制。除了对以前的国际直接投资理论进行局部修正以 外，更多的研究围绕着环境、战略和组织结构的动态调整而 展开。此外，许多学者还另辟蹊径，针对发展中国家的现实 和特点，纷纷提出关于发展中国家对外投资的理论，如“小 规模技术理论”等。
6海外直接投资与企业国际化经营
——理论、模式、案例
第一部分
企业国际化经营的理论基础
在全球经济一体化趋势不断加强的背景下，研究探 讨企业国际化经营问题具有特殊意义。从事国际 化经营将是中国企业在全球化的世界经济中生存 和发展的必然选择。 企业国际化经营是20世纪70年代中期后国际商务领 域研究的重要课题之一，它主要包括一个国内企 业怎样发展为一个跨国企业。具体的研究重点包 括：企业国际化经营的理论基础；企业国际化经 营的发展过程（阶段）；企业国际化程度的测评； 企业国际化经营的道路或市场进入模式选择；企 业国际化经营的内外环境条件；企业国际化经营 的竞争优势及其决定因素；企业国际化经营的战 略选择（微观企业）；企业国际化经营的政策选 择（宏观）。
北欧学派关于企业国际化的阶段理论可以用下列 图示来说明：
市场知识 投资决策
市场投入
经营活动
当企业经营者缺乏对市场的信息和了解 时，减少风险的本能使其国际化经营决策 处于试探阶段，并把海外市场投入降到最 低点； 经过一段时间的海外经营活动，企业家 获得并积累了对该市场的认识和经验；海 外经营活动反过来增加了决策者的市场知 识，成为决策者认识和把握海外市场机会 的新基础，从而推动企业把更多的资源投 向海外市场。
第三，国际经营阶段。当某个企业的出口业务达 到一定的数量和规模时，其原有的出口部在公司中 的地位随之不断上升，直至达到与国内其它事业部 门或职能部门同等的地位，成为直接由企业高层领 导指挥的经营国外一切业务的国际部。在此阶段， 有时企业也以参股的形式组建合资企业或成立子公 司，或与其他公司结成联盟。这时国内的公司总部 或母公司对国际部或国外子公司仍实施绝对的控制， 重大的决策都由公司总部或母公司做出，其决策方 式是单向型的。这类企业被称作“国际企业” （International Enterprises）。
国际贸易第五章外国直接投资(FDI
外国直接投资
外国直接投资(FDI):是指一个公司在外国直接
投资建立新的设施以生产或营销某一产品。 也叫：外商直接投资、国际直接投资
美国商业部对FDI做了一个更精确的定义：FDI是 指一个美国公民、组织或附属集团在一个外国商业 实体中占有10%或以上的股权。一旦一个公司从事 FDI，它就成为一家跨国企业（跨国一词在此指一 个国家以上） 。
另外，越来越多的中小企业也加入到FDI投资的行列
FDI的接受国（中国到2004年已经排至第四位，2011
年升至第二，仅次于美国）
以1985～1995年间累积流入量为基础计算的FDI的主要东道国
1 9 8 5年到1 9 9 5年间大量 F D I流入美国有几个原因。作为世界 上最大和最富裕的消费市场，美国显然对外国投资者具有吸引力。 另外， 1 9 9 4年北美自由贸易协定（ N A F TA）扩展到墨西哥， 这也促使外国公司更多地向美国投资，因为它们渴望在扩大了的市场 上获得更多的利益。 还有一点，在此期间，外汇市场上的美元价值急剧下跌，同时日元和 德国马克币值上升，这使日本和德国公司购买美国资产相对较便宜。 这似乎也是外国公司在美国的一些直接投资继续增加的一个原因。
外国直接投资的理论（三个角度）
1、为什么在可以通过直接出口和许可这两种方式打入国 外市场的情况下，公司还要费尽周折通过直接投资在国外 建立生产呢？ 进行FDI最起码有以下的缺陷：
与出口和许可相比，外国直接投资可能费用更高：一个FDI公 司必须要在外国建立生产设施或者购买一家外国企业 与出口和许可相比，外国直接投资可能风险更大：在一个“游 戏规则”和文化背景与本国相差很大的国家做生意会遇到很多 问题。
案例：外国公司在越南幼稚汽车工业中的 直接投资
中国企业进行国际直接投资的案例分析
中国企业进行国际直接投资的案例分析随着世界经济趋向全球化、自由化、知识化发展，在进行了一系列的“引进来”措施，并收到了巨大的成效后，政府政策又逐渐向“走出去”的方向发展。
近年来，随着金融危机的迅速蔓延，发达国家的经济受到严重破坏，这让中国企业有了更多进入国际市场的机遇，中国企业的海外并购也常常出现在人们的视线中。
本文将以吉利收购沃尔沃的成功案例来分析中国企业对外投资的原因以及对自身影响。
吉利收购沃尔沃的背景：浙江吉利控股集团有限公司始建于1986年，是国内汽车行业十强中唯一一家民营轿车生产经营企业。
连续四年进入全国企业500强，被评为“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。
沃尔沃汽车公司创立于1927年，是北欧最大的汽车企业，世界20大汽车公司之一。
受金融风暴波及，福特公司债务缠身。
严酷的国际背景带来的经济高压使福特急于放低身价出售沃尔沃。
国际金融风暴只是一定程度上减缓了我国经济的快速增长，对我国的经济并没有多大的影响。
而吉利汽车公司汽车销量保持迅速增长，吉利战略转型不断深入，吉利的发展形势令人鼓舞，其增长远远高于行业标准。
我国加大金融对外高新技术投资的支持充分发挥其政策导向功能，对国家重大科技专项、国家重大科技项目产业化项目的各个方面给予重点扶持；运用财政贴息方式，引导各类商业金融机构支持高新技术引进和自主创新与产业化，使我国高新技术迅速发展，为吉利集团收购沃尔沃提供了技术条件。
2010年8月2日，中国浙江吉利控股集团有限公司在伦敦宣布，已经完成对美国福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司的全部股权收购。
按照规划，吉利收购沃尔沃后要力争在2011年前实现沃尔沃轿车公司扭亏为盈的目标。
吉利并购沃尔沃被称为“蛇吞象”行为，并购背后的艰难是巨大的，吉利的每一步都存在变数，但吉利的成功却成为了既定的事实。
福特出售沃尔沃的原因：沃尔沃轿车在被福特收购后销售额数年来一直下滑。
国际上，主要汽车市场近年来都呈萎缩态势，在这样的国际环境中福特确实没必要增加风险继续持有沃尔沃。
国际直接投资
（8）独享经营成果，尤其是当投资者具有垄断利润时更是 如此。
（9）母公司可以独自享有税收优惠方面的利益。
（三）国际独资企业的 不利因素
一、国际直接投资的概念
国际直接投资：是指一国投资者将资本用于他国生产 或者经营，并掌握经营控制权的投资行为。 它有三种表现形式： （1）投资者在东道国境内单独出资或者与其它投资者 共同投资创建新的企业； （2）投资者增加投资扩展自己在境外的原有企业； （3）投资者收购或者兼并东道国的现成企业。
二、国际直接投资的特征
2．分管合资企业
分管合资企业：投资各方都能积极参与企业经营管理。董 事会的作用增大。部门经理既要向合资企业的上一级管理 部门负责，同时也向各自的母公司负责。合资企业的总经 理则向董事会负责，而不是向任何一方的母公司负责。
3．独立合资企业
独立合资企业：具有更多经营权和管理自主权的合资企业。 董事会对企业的决策和经营起着主导作用。
（1）更容易受到东道国政策和法律的限制。 （2）对资本的要求较高，有较高的经营风险。 （3）企业设立的具体事宜和项目工程的营建都需要企业 自行办理，对新进入一个国家的企业尤其不方便。 （4）不容易克服东道国社会和文化环境的差异。
（四）境外分公司和 境外子公司
1．境外分公司：是指一家公司为了扩大生产规模和经 营范围在东道国依法设立的，并在组织和资产是上构成 母公司一个不可分割部分的境外企业。
（6）能够扩大企业的现有生产规模，迅速了解和满足境外 市场的需求变化。
（四）国际合资企业的 利弊分析之二
对外直接投资理论
第三章对外直接投资理论第一节新古典国际资本流动理论生产要素禀赋理论：国家之间的贸易只是地区之间贸易的特例。
所谓要素利益就是每个地区生产那些所需要素比较丰富的商品，而不应生产那些所需要素比较稀缺的商品，商品交换的比例就是由各种天赋资源或要素禀赋所决定的。
因此，各个国家应按自身的要素条件发挥优势进行生产。
该理论应用瑞典经济学家赫克谢尔—俄林提出的要素禀赋理论来解释的国际流动。
他们认为资本的国际流动的原因是各国利率的差异，而利率的差异又取决于各国资本存量的相对丰裕程度。
(资本存量与利率的关系)由于此处资本国际流动所涉及的只是借贷资本或证券资本的国际流动，因此它不能解释跨国公司对外直接投资，故不能称为真正对外直接投资理论。
第二节垄断优势理论一、代表人物20世纪60年代初，美国学者斯蒂芬.海默在他的博士论文《国内企业的国际经营：关于对外直接投资的研究》中，首先提出了第一个跨国公司对外直接投资的理论——垄断优势理论。
（斯蒂芬.海默的理论以产业组织理论为基础）理论认为，国际上大公司到海外直接投资的主要原因是其拥有国际化经营的垄断优势。
二、基本观点海默通过对美国企业的实证分析发现，对外直接投资虽然存在诸多不利因素和不确定性，但现实经济中仍然存在大量的（尤其是垄断性工业）对外直接投资的成功，因此，一定具有某些特定优势以弥补对外直接投资的不利因素。
海默认为企业对外直接投资所具备的两个条件：●一是企业必须拥有垄断优势，以抵消在与当地企业竞争中的不利因素；●二是不完全市场的存在使得企业能够拥有并保持这种优势。
（一）市场不完全性在东道国市场具有不完全性的条件下，国际企业就可以在那里利用其垄断优势排斥竞争者，维持垄断高价以获得垄断利润。
这就是国际企业对外投资的直接原因。
金德尔伯格指出市场的不完全性可以分为四类：●1、产品市场的不完全●2、要素市场的不完全●3、在企业规模经济不完全竞争●4、政府政策造成的市场扭曲海默认为，市场不完全是企业对外直接投资的基础，前三种市场不完全性使得企业拥有垄断优势，从而抵销跨国竞争和外国经济所引起的额外成本，第四种市场的不完全性则导致企业对外投资以利用其优势。
关于国企根据国际投资理论进行对外直接投资的战略研究——以中国华为技术有限公司为例
经贸论坛157关于国企根据国际投资理论进行对外直接投资的战略研究——以中国华为技术有限公司为例程家昊 中央民族大学经济学院摘要：当今社会，中国以及中国企业对外直接投资贸易发展速度日益增加。
自金融危机后，发达国家的对外直接投资水平慢慢降低，而中国企业，对外直接投资水平却逐渐崛起。
很多中国的企业都积极地向国际贸易市场迈进，参与国际市场的分工，并利用中国的自身人力资源以及地域优势，在国际贸易投资中崭露锋芒。
本文主要根据中国知名电子公司——华为技术有限公司为例，结合国际投资理论中的垄断优势理论、国际生产折衷理论、内部化理论，以及华为公司对外直接投资的战略进行了分析与研究，并对中国企业的对外直接投资情况进行了探索与展望。
关键词：国际投资理论；对外直接投资；国际贸易；华为有限公司中图分类号：F830.59 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)006-0157-01一、中国企业与对外直接投资（一）经济全球化的影响在经济全球化发展日益迅速的今天，中国在国际舞台上占据着属于自己的位置，凭借经济与文化的实力稳稳地站住了脚跟。
然而只站住脚并不够，如果不顺应着国际经济发展的潮流，仍然会被国际经济舞台上的各位“活跃分子”击败。
（二）中国经济需要利用对外直接投资进行发展据2004年世界投资报告(World Investment Report2004)统计，上世纪80年代，全球范围内有超过90%的对外直接投资都来源于发达国家。
但近十年来，新兴市场国家和发展中国家的对外直接投资迅猛增长，成为世界经济发展的主要驱动力。
二、关于华为技术有限公司对国际投资理论的利用（一）利用垄断优势理论分析华为技术有限公司作为中国知名企业，符合利用垄断优势理论来进行对外投资的前提条件。
１．知识优势具备着东道国企业所没有的垄断优势，而跨国企业的垄断优势，又源于市场的不完全性。
华为从中吸取教训，培养专业人才，为华为创造更多的更新的产品，且这些产品不输外国电子产品。
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第五章 国际企业的对外直接投资
第一节 对外直接投资的含义及动因
一． 对外直接投资的含义及发展趋势
1．含义：一国的投资者到其他国家去投资设厂，把资本直接投
放到自己能控制的生产经营活动中去。
2．对外直接投资的发展趋势：
（1） 投资来源：
美、日、欧“三足鼎立”
（2） 投资区域：
发达国家是吸收对外直接投资的主要力量，但90年代
以来，对发展中国家的投资迅速增加，且主要集中在
亚洲及拉美等少数经济发展较快、市场机制完善的国
家和地区。
（3） 投资行业
向第三产业倾斜
二． 对外直接投资的类型及动因
1． 自然资源导向型：获得丰富的自然资源
2． 市场导向型：
（1） 绕开各种贸易壁垒
（2） 开辟新市场，延长产品生命周期
3． 低成本导向型：降低成本，保持竞争力
4． 先进技术导向型：跟踪和寻觅最新技术发展
5． 利用独特优势导向型：发挥无形资产的价值和优势，
提高企业竞争力
6． 分散风险导向型：分散风险，追求投资的稳定性和安
全性
（1） 地理分散化，降低风险
（2） 追求社会政治经济环境稳定，提高投资安全性
7． 优惠政策导向型
第二节 对外直接投资理论
一． 追求高额股息论
如果国外投资的利润高于投资者在本国市场所能获得的股息，企
业自然会到国外市场去投资
二． 垄断优势论
1． 市场不完全性表现为四种类型
（1） 产品或生产要素市场不完全性
（2） 规模经济导致的市场不完全性
（3） 政府干预引起的市场不完全性
（4） 赋税与关税引起的市场不完全性
2． 在不完全竞争中，企业可取得的四种垄断优势
（1） 产品市场垄断优势
（2） 生产要素垄断优势
（3） 规模经济优势
（4） 政府对产出或进入的限制而带来的优势
三． 产品生命周期理论
国际产品生命周期可以分为三个阶段，产品在不同阶段有相应
1． 新产品阶段：在经济最发达的国家
2． 成熟产品阶段：在处于相应发展阶段的发达国家就地生产
3． 标准化产品阶段：直接投资到发展中国家生产，发达国家转
为进口
四． 市场内化论
国际企业内化的原因有：
1． 减少交易成本
2． 避免中间产品市场不完全
3． 运用转移价格
五． 区位优势理论
影响区位优势的因素有：
1． 劳动成本
2． 市场位置与潜力
3． 贸易壁垒
4． 国家风险
六． 国际生产折衷理论
经营方式 所有权优势 内部化优势 区位优势
对外直接投资 √ √ √
出口 √ √ ×
技术授权 √ × ×
第三节 对外直接投资的形式
一． 购并与新建
1． 含义
（1） 新建：国际企业在国外建立新的企业，尤其是新工厂或该
企业的其他的实际资产的投资
（2） 购并：包括兼并、合并和收购
兼并是指一个企业吸收另一个或多个企业，前者依然保留
自己的法人资格和企业象征，后者则失去法人资格，只作
为前者的一个组成部分存在
合并是指企业结合在一起，各自不再做独立的经济实体，
而共同构成一个新的企业实体
收购是指对另一个企业一定控制权的购买，而该企业的法
人实体并不消失
2． 购并的特点
（1） 购并的优点：
有利于迅速进入市场
.有利于多样化经营
.有利于管理
.有利于学习先进的技术
有利于市场竟争
有利于资金融通
有利于廉价购买资产
（2） 购并的缺点
价值评估问题
经营风险问题
企业规模和选择问题
原有契约或传统关系的束缚问题
3． 购并的形式和方法
（1） 购并的基本形式：
直接购并：收购公司直接与目标公司接触，进行收购
行为
间接购并：收购公司在市场上收购目标公司具有表决
权的普通股票
（2） 购并的基本方法
现金收购：不涉及发行股票的企业收购
股票收购：增加发行收购方企业的股票，以高价发行
股票替换被收购公司的原有股票。
杠杆收购：一家或几家公司在银行贷款或在金融市场
借 贷的支持下进行的企业收购。
4． 购并和新建企业之间的选择
（1） 跨国公司的内在因素：
.技术等企业专有资源
跨国经营经验
全球战略和竞争战略
公司成长性
（2） 外部环境因素的影响
东道国对跨国公司购并行为的管制
东道国的经济发展水平和工业化水平
目标市场和母国市场的增长率
二． 独资和合营
1． 独资企业
（1） 含义：国际企业在东道国境内所建立的全部资本为公司
所有的企业。
（2） 独资企业的特点：
优点：
受政府控制少
税赋轻
有利于商业秘密的保护
竞争性和进取性较强
缺点：
风险大
企业规模有限
2． 合营企业
（1）含义：来自不同国家的两个或两个以上的公司，为生产营
销、财务和管理上的共同利益，将各自的资源组
合在一起形成某种合伙关系，并以此为基础而形
成的企业。
（2）形式：
股权式合营--------合资企业
契约式合营-------合作企业
（3） 合营企业的动因
加强现有业务：
具体形式有：
达到规模经济
原材料与零部
研究与开发
市场营销
获取核心业务的技术
降低财务风险
将产品打入国外市场
实现多样化经营
（4） 合营伙伴选择的条件
战略互补
技能互补
具有相当的管理风格
具有适当程度的依赖性
避免“抛锚”伙伴
经营政策的差异小
跨文化沟通的困难小
3． 合资企业
（1） 特点
优点：
有利于充分利用当地企业的无形资产
有利于减少投资成本
有利于适应当地需求
有利于化解政治风险
缺点：
合资伙伴间的利益冲突
（2） 国际企业股权参与形式的选择
公司所具备的实力和优势
公司实施控制的紧密程度
东道国法律与政策
当地合伙人的适宜性
成本与收益
4. 合作企业
（1） 含义：两个或两个以上的国家或地区的投资者，以营利
为目的，建立在契约基础上的各种形式的经济合
作的总称。
（2） 合作经营与合资经营的区别
法律地位不同
决定各方权利和义务的基础不同
(3) 非股权或低股权控制的手段