外汇市场与衍生品交易实务
外汇衍生品交易策略考核试卷
B.跨商品套利
C.跨期限套利
D.单边投机
8.以下哪些是外汇衍生品交易中常见的风险管理工具？（）
A.止损订单
B.止盈订单
C.限价订单
D.市价订单
9.以下哪些因素会影响外汇掉期合约的利率？（)
A.两国货币政策的差异
B.两国经济状况的差异
C.信用风险
D.市场流动性
10.以下哪些策略适用于外汇期货交易？（）
11. ABC
12. ABC
13. ABC
14. ABC
15. ABC
16. ABC
17. ABC
18. ABC
19. ABC
20. ABC
三、填空题
1.隐含波动率
2.外汇掉期
3.期权买方、期权卖方
4.近期交割日、远期交割日
5.现金交割、实物交割
6.外汇远期合约
7.投机
8.日内交易
9.夏普比率
10.跨市场套利
A.定期交割
B.现金交割
C.双方交换货币
D.需要支付利息
14.以下哪些因素会影响外汇衍生品交易的利润？（）
A.交易成本
B.交易策略
C.市场流动性
D.经济数据公布
15.以下哪些策略适用于外汇市场的短期交易？（）
A.日内交易
B.趋势跟随
C.震荡交易
D.长期持有
16.以下哪些工具可以用于评估外汇市场的风险？（）
2.在外汇市场中，______是指买入一种货币的同时卖出另一种货币的交易策略。（）
3.外汇期权交易中，购买期权的一方被称为______，出售期权的一方被称为______。（）
4.外汇掉期合约通常涉及两个交易日期，分别是______和______。（）
外汇衍生产品的名词解释
外汇衍生产品的名词解释
外汇衍生产品，也称外汇衍生品，是指以外汇货币为基础的各种金融工具。
一般来说，外汇衍生产品的目的是为了抵御资金移动和汇率风险，并获取投资收益。
外汇衍生产品的种类有很多，常见的包括外汇期货、外汇期权、外汇互换、外汇交易型基金等。
其中，外汇期货是最常用的外汇衍生产品，它可以帮助投资者在未来一定时间内，用低价买入或高价卖出一定量的外汇，从而实现投资收益。
外汇期权是另一种常用的外汇衍生产品，它可以为投资者提供未来某一定期内汇率的买入或卖出权利，并由此获取投资收益。
此外，外汇互换是允许两家商业银行在未来某一定期内，以固定的汇率交换等额外汇货币，从而抵御汇率风险。
最后，外汇交易型基金是指把一定量的资金投资于外汇市场，交易币种，类型和投资组合，从而获取投资收益的一种金融产品。
外汇衍生产品具有抗风险和获取收益的功能，可以有效地保护投资者的利益。
但同时，也存在投资风险，投资者应该深入了解衍生产品的性质，掌握交易技巧，遵守公平公正的市场信息，并具备良好的风险控制能力，以保护自己的投资安全。
综上所述，外汇衍生产品是一种以外汇货币为基础的金融工具，具有抗风险和获取收益的双重功能。
投资者在使用外汇衍生产品时，应当谨慎投资，深入了解产品性质，熟悉交易技巧，控制风险，以保护投资者的利益。
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商业银行的金融衍生品交易业务
商业银行的金融衍生品交易业务金融衍生品交易作为商业银行的重要业务之一，是指银行以金融衍生产品作为工具和媒介，通过交易和投资来管理风险、追求收益的业务活动。
这种业务的发展在很大程度上推动了现代金融市场的繁荣和发展。
本文将从金融衍生品交易的概念、目的、种类以及商业银行在金融衍生品交易业务中的角色和风险管理等方面进行论述。
一、概念和目的金融衍生品交易是指在金融市场上，通过买卖金融衍生产品来对冲或投机的一种交易活动。
金融衍生品是指派生于其他金融工具（如股票、债券、外汇等）的金融合约，其价格来源于标的资产的价格变动。
金融衍生品交易的目的主要有两个方面：一是用于风险管理，通过在衍生品市场上进行交易，可以对冲市场风险，降低风险敞口；二是用于投机，通过对金融衍生品市场的预测和判断，获得利润。
二、金融衍生品交易的种类金融衍生品交易根据交易对象和合约特点的不同，可以分为以下几类：期货合约、期权合约、互换合约和其他衍生品。
1. 期货合约：期货合约是一种标准化的金融衍生品合约，合约双方约定在未来特定日期以特定价格交割一定数量的标的资产（如商品、股票指数、利率等）。
期货合约具有标准化、交易集中和交易规模大的特点。
2. 期权合约：期权合约是指合约的买方在约定的期限内，有权但无义务以约定价格买入或卖出标的资产。
期权合约分为看涨期权和看跌期权，交易双方根据市场的需求和预期来选择合约。
3. 互换合约：互换合约是指合约的双方约定在未来一段时间内交换现金流的合约。
包括利率互换、汇率互换、债券互换等。
互换合约主要用于利率风险、汇率风险的对冲和投机。
4. 其他衍生品：包括远期合约、掉期合约、期权组合等。
这些衍生品形式多样，可以根据市场需求和投资目标进行选择和组合。
三、商业银行在金融衍生品交易业务中的角色商业银行在金融衍生品交易业务中扮演着重要的角色，既是交易的参与者，也是交易的提供者和中介机构。
商业银行通过金融衍生品交易业务可以为客户提供各种金融衍生产品的交易和服务，包括价格报价、交易撮合、风险管理和结算等。
3、外汇衍生品概念与产品知识
另：如果以上题目分别为100、200、400倍杠杆，各需要多少保证金？
500倍杠杆 1、100K EUR*1手/500*1.11364=222.768 USD 2、100K EUR*1.5手/500*1.11500=334.5 USD 3、100K USD*1手/500=200 USD 4、100K GBP*2/500*1.32000=528 USD 5、100K EUR*0.5/500*1.11350=111.35 USD 100倍杠杆 1、100K EUR/100*1手*1.11364=1113.64 USD 2、100K EUR*1.5手/100*1.11500=1672.5 USD 3、100K USD*1手/100=1000 USD 4、100K GBP*2/100*1.32000=2640 USD 5、100K EUR*0.5/100*1.11350=556.75 USD
常见 术语
1手/1个交易日
1手=100K=10万 1个交易日= 夏令时：北京时间凌晨5点到第二天凌晨5点 冬令时：北京时间凌晨6点到第二天凌晨6点
计算每点价值以及交易盈亏
点值
对应汇价变动每一个点的价值，以报价货币对为计价单位 注：除日系货币对1个点为1000日元点值外，其他货币对1个点均为10报价货 币 盈亏计算公式：手数X（点值X波动点位）X报价货币兑美元汇率
毫无疑问是全球最重要的货币，与美元相关的货 币对交易占80%。
其中交易量最大的是EUR/USD（欧元/美元）， 它所占的比例超过30% 第二是USD/JPY（美元/日元）
第三是GBP/USD（英镑/美元）
再有比如：USD/CAD（美元/加元)、USD/CHF （美元/瑞郎）、AUD/USD(澳元/美元）
《国际金融学》课程教案
《国际金融学》课程教案第一章：国际金融市场概述1.1 国际金融市场的定义与功能1.2 国际金融市场的分类1.3 国际金融市场的参与者1.4 国际金融市场的运作机制第二章：外汇与汇率2.1 外汇的概念与分类2.2 汇率的定义与种类2.3 汇率的决定理论2.4 汇率的影响因素第三章：外汇市场交易实务3.1 外汇市场的基本交易方式3.2 外汇市场的交易工具3.3 外汇市场的交易策略3.4 外汇市场的风险管理第四章：国际金融体系4.1 国际货币体系4.2 国际金融组织的职能与运作4.3 国际金融市场与全球经济的关系4.4 国际金融体系的改革与发展趋势第五章：国际金融风险与管理5.1 国际金融风险的类型与识别5.2 国际金融风险的测量与控制5.3 国际金融风险的管理策略5.4 国际金融风险管理案例分析第六章：国际资本流动6.1 国际资本流动的类型与动机6.2 国际资本流动的影响因素6.3 国际资本流动的经济效应6.4 国际资本管制的实践与挑战第七章：国际金融政策7.1 国际金融政策的目标与工具7.2 货币政策的国际协调7.3 财政政策的国际传导7.4 国际金融政策案例分析第八章：国际金融市场的不稳定性8.1 金融危机的类型与传播机制8.2 系统性风险与国际金融监管8.3 国际金融市场的宏观审慎政策8.4 国际金融市场稳定的政策建议第九章：国际金融创新与发展9.1 国际金融创新的动因与形式9.2 金融衍生品市场与国际风险管理9.3 金融科技与国际金融业务创新9.4 国际金融创新的发展趋势第十章：中国与国际金融市场10.1 中国的金融市场改革与发展10.2 人民币国际化进程与挑战10.3 中国的国际金融政策与对外金融关系10.4 中国在国际金融治理中的角色与责任重点和难点解析一、国际金融市场概述难点解析：国际金融市场的分类繁多，不同类型的市场具有不同的特点和功能，理解各类市场的运作机制对于把握国际金融市场的整体格局至关重要。
外汇衍生产品定价机制及办理流程优化
* 本文仅代表作者个人观点，不代表作者所在单位意见。
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2014 年 6 月，为了完善银行结售汇业务 监管制度，保障外汇市场平稳运行，中国人民 银行对《外汇指定银行办理结汇、售汇业务管 理暂行办法》进行了修订，于 2014 年 6 月 22 日发布了《银行办理结售汇业务管理办法》（以 下简称《管理办法》），自 2014 年 8 月 1 日起 施行。原《暂行办法》同时废止。《管理办法》 主要修订内容包括 ：一是将结售汇业务区分 为即期结售汇业务和人民币与外汇衍生产品 业务，分别制定管理规范 ；二是降低银行结 售汇业务市场准入条件，简化市场准入管理 ； 三是转变银行结售汇头寸管理方式，赋予银行 更大的自主权，以充分发挥市场主体在外汇业 务发展中的主观能动性 ；四是取消部分行政许 可和资格要求，实现以事前审批为重向以事 后监管为重的转变 ；五是根据外汇实践发展， 修订部分罚则内容②。
（二）银行内部报价 银行内部报价主要包括价格的形成和传 导两个环节。就内部报价形成机制而言，总 行确定各类衍生产品基准价格后，会综合考 虑各类因素形成内部报价，并通过不同方式 传导至分支机构。监管要求一般会作为总行 对下级行报价的首要考虑因素。当跨境资金 出现流出风险时，银行通过衍生产品售汇加 成报价来调节衍生产品售汇的交易量。就内 部价格传导机制而言，总行形成内部报价后， 衍生产品价格会在银行内部进行传导，具体 传导模式主要有两种方式 ：自上而下逐级报 价模式以及系统内公开报价模式。 1. 自上而下逐级报价模式。自上而下逐 级报价模式是指银行分支机构向上级行进行 询价，银行总行对其一级分行报价，一级分行 再向分支机构报价的逐级加成报价模式。此 报价模式的优点在于，总行、一级分行、二 级分行、分支机构通过加成均可获得费率收 益，但同时也存在询价时间较长且价格逐级累 积的问题。作为最传统的内部价格传导模式， 该模式仍是部分中资全国性大型银行最主要 的系统内报价方式。同时，部分法人银行亦
（完整版）国内外场外金融衍生品业务类型概述
（完整版）国内外场外⾦融衍⽣品业务类型概述外汇类上市聆宗期董国内外场外⾦融衍⽣品类型概览⼀、境外场外⾦融衍⽣品市场总览⾦融衍⽣产品是⾦融市场参与者管理风险、获取收益的重要⾦融⼯具，全球约90%以上的⾦融衍⽣品是通过场外市场进⾏交易。
场⼣⼘⾦融衍⽣品主要采取⼀对⼀的交易⽅式，它的特点是可以根据不同的风险特征设计出不同的产品类型，具有极强的灵活性，由于产品结构较为复杂且规模较⼤，参与者主要是机构投资者。
⼆、场外⾦融衍⽣品市场带来的好处对机构投资者：主要是套期保值。
对⼀般公司：对外汇资产进⾏风险管理；对原材料价格进⾏风险管理；对利率借贷成本进⾏风险管理；转移信⽤风险。
三、境外场外⾦融衍⽣品种分类境外场外⾦融衍⽣品种类繁多：按照交易形式，可分为远期、期货、互换和期权四⼤类别：按照标的资产，可分为权益类产品和固定收益全产业链产品 (Fixed In come, Curre ncy and Commodity ，简称 FICC ,其中，权益类产品包括上市和未上市股票； FICC 产品包括固定收益类产品、外汇产品以及⼤宗商品。
场外⾦狀衍⽣品（⼀）股票类衍⽣品股票类衍⽣品包括股票远期合约、股票互换和股票期权。
股票远期要求合约双⽅在未来某⼀⽇以协议价格交付⼀种或多种股票；股票互换规定把所有和⼀种股票或股票指数相关的收益同与另⼀种股票或股票指数的收益互换，与股票相关的收益也可以同协议固定利率或浮动利率利息互换；股票期权赋予购买者未来以协议价格交付或接受某⼀股票或多种股票的权⼒。
从交易场所和产品类型来看，⽬前，股票类衍⽣品市场发展得较为成熟，投资者主要运⽤股票类衍⽣品进⾏风险分散、对冲、资产分配等操作。
下图为全球股票类衍⽣品的类别以及交易所和场外市场交易的衍⽣品类型分布。
其中，在交易所挂牌的股票类衍⽣品为单⼀股票期权、指数期权和结构化产品，⽽在场外市场交易的股票类衍⽣品还包括了单⼀股票或者指数奇异期权、可转换债券和股权互换。
中信泰富外汇衍生品投资亏损案例分析与启示
中信泰富外汇衍生品投资亏损案例分析与启示Js1007220 10级金融2班马兰【摘要】2008年在国人不断关注来自大洋彼岸的金融危机及其惊人的救市措施时，10月22日公开的中信泰富投资外汇衍生品导致巨额亏损的消息终于让国人将视线拉向国内。
本文将简要回顾中信泰富外会衍生品投资亏损案，并分析其产生的外部原因，间接原因。
同时，并且对其中的涉及相关理论知识做简单讲解。
最后，从套期保值的角度来阐述中信泰富事件对其他从【关键字】中信泰富、外汇、衍生品交易、风险控制（一）案例背景中信泰富是港交所蓝筹股列表内的大型上市公司，并且其大股东是央企中信集团，业内人士纷纷称其为“紫”筹股，可见其综合实力之雄厚。
在中央政府的大力支持下，中信泰富获得了澳大利亚的SINO-IRON 铁矿投资项目。
整个项目的资本开支，除确定的16亿澳元之外，在项目进行期间，还将每年投入10亿澳元，作为后续工程开发的费用，保证设备人员的及时进场。
但是由于国内并没有外汇的金融衍生品市场，因此中信泰富的该项交易就暴露在汇率变动的风险之下。
考虑当时的澳元兑美元的强势上涨的趋势，要锁定外汇的风险，必然需要借助于相关的衍生品市场，包括远期、期权、互换甚至是相关的组合物。
（二）合约内容根据2008年10月20日，中信泰富发布的《中信泰富有限公司盈利警告》(以下简称《盈利警告》），在2008年7月，中信泰富为避免汇率风险，同花旗银行、渣打银行等13家国际金融机构签订了4大类的外汇衍生合约，分别是AUD target redemption forward contracts（澳元累积目标可赎回远期合约），AUD daily accrual，Dual currency targetredemption forward和RMB target redemption forward。
其中以澳元累积目标可赎回远期合约损失最为巨大，也是本文的研究对象。
《盈利警告》所披露的澳元合约下的权利义务主要有：对中信泰富，当1澳元的市场价格高于0.87美元时，中信泰富有权利以0.87美元的价格，用美元换取澳元，并且当中信泰富利润总额达5150万美元时，自动终止对手方每月交付澳元的义务；相应的，当1澳元的市场价格低于0.87美元时，中信泰富仍要以0.87美元的价格换取澳元，承接澳元的金额是汇率高于0.87美元时的2倍（相当于增加了杠杆），同时接受的最高金额为90.5亿美元；双方的合约期限是2008年7月至2010年10月。
外汇衍生品交易对我国商业银行收益及风险的影响
外汇衍生品交易对我国商业银行收益及风险的影响摘要：布雷顿森林体系的瓦解，汇率之间的不确定性加剧了商业银行的风险。
2005年汇率制度改革，我国的汇率制度也发生了一定的变化，由汇率变动导致的风险也相应产生，迫切需要一种能够有效规避汇率风险的工具。
20世纪70年代以来，衍生品业务得到迅速发展，一方面，给银行等金融机构规避汇率风险提供了一种有效的方式；另一方面由于逐利驱使以及衍生品自身的高杠杆性，银行也可能过度使用衍生品，进而产生投机的行为，从而产生超过其承受能力的风险。
目前对于衍生品能否增加收益，降低风险没有一致的结论。
关键词：外汇衍生品；汇率；风险一、外汇衍生品业务的发展背景及现状（一）外汇衍生品业务的发展背景布雷顿森林体系的瓦解，世界上大部分国家开始实行浮动汇率制度，汇率之间的不确定性加剧了国际贸易之间的风险。
2005年汇率制度改革，我国的汇率制度也发生了一定的变化，随着汇率市场化的不断推进，汇率变动更加频繁，由汇率变动导致的风险也相应产生，外汇储备、投资、交易、结算均受到影响，从银行自身的角度来看，其自身具有高杠杆性，若汇率发生大的变动，这种风险便会进一步扩大，因此，进行风险管理是银行必须解决的一个问题。
（二）我国外汇衍生品业务的发展现状银行使用外汇衍生品的本意是规避外汇风险，但是商业银行是会使用外汇衍生品进行套期保值，进而规避汇率风险还是会参与到投机业务，加剧银行的外汇风险呢？一部分学者认为，银行作为中介机构，在交易的过程中，面临着许多的风险，衍生品的出现主要是为了规避风险，银行从事衍生品业务，利用将来的对冲操作对未来的风险进行了有效地防范；另一部分学者认为，由于逐利行为的驱使以及衍生品自身的高杠杆性，银行也可能过度使用衍生品，进而产生投机的行为，从而产生超过其承受能力的风险。
（三）我国外汇衍生品交易过程存在的问题自20世纪70年代以来，衍生金融产品已经在国际金融市场上得到广泛应用，在2003年之前，我国的衍生工具主要集中在四大国有商业银行，直到《金融机构衍生产品交易业务暂行办法》的出台，其他的商业银行也开始运用金融衍生品工具，之后，我国商业银行的衍生品业务也得到较快的发展，种类不断丰富。
金融衍生品交易业务的基本种类
金融衍生品交易业务的基本种类一、引言金融衍生品交易业务是指以金融资产为基础，通过各种衍生工具进行交易的一种金融业务。
随着市场的不断发展和金融创新的不断推进，金融衍生品交易业务已成为现代金融市场中不可或缺的一部分。
本文将从基本种类、风险管理等方面对金融衍生品交易业务进行详细介绍。
二、基本种类1. 期货合约期货合约是指在未来某个特定日期以特定价格买入或卖出某种标的资产的合约。
期货合约可以用来进行投机和套利，也可以用来进行风险管理。
期货合约通常包括商品期货和金融期货两大类。
2. 期权合约期权合约是指在未来某个特定日期以特定价格购买或出售某种标的资产的权利。
与期货合约不同的是，持有人有权但无义务行使该权利。
期权分为看涨期权和看跌期权两种类型。
3. 互换协议互换协议是指双方在未来某个特定日期按照事先协商好的汇率或利率交换资产或现金流的协议。
互换协议通常包括利率互换、货币互换和股票互换等。
4. 期权互换期权互换是指在未来某个特定日期按照事先协商好的汇率或利率交换资产或现金流的协议，并且在该协议中加入了期权合约。
期权互换可以用来进行风险管理和投机。
5. 二元期权二元期权是一种特殊类型的期权合约，只有两种可能的结果：赢或输。
如果预测正确，持有人将获得固定收益；如果预测错误，持有人将失去全部投资。
三、风险管理金融衍生品交易业务具有高度杠杆作用和复杂性，因此风险控制至关重要。
以下是几种常见的风险管理策略：1. 对冲对冲是指通过建立相反头寸来减少或消除持仓风险。
例如，一个持有股票头寸的投资者可以通过买入相应数量的股指期货来对冲市场波动带来的风险。
2. 套利套利是指通过同时进行多个交易来获得无风险利润的策略。
例如，一个投资者可以在两个市场之间进行套利，买入低价市场的商品并在高价市场卖出。
3. 交叉对冲交叉对冲是指通过建立相反头寸来减少或消除不同资产类别之间的风险。
例如，一个持有外汇头寸的投资者可以通过买入股票期权来对冲外汇波动带来的风险。