凯德商业项目运营模式
2019年北京太阳宫凯德mall考察报告
楼层品牌简介
B2层主力商户：华联BHG超市
地铁10号线太阳宫站出站后能够直接到达购物中心的B2层，该楼层的 主力店是BHG超市。
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楼层品牌简介
B1层主力商户：海底捞火锅、玩具反斗城、亚惠美食广场
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楼层品牌简介
L1层主力商户：GAP、WE、GUESS
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楼层品牌简介
L1层主力商户：GAP、WE、GUESS、CK、ISPACE、KFC、麦当 劳、必胜客、许留山、面包新语、星巴克、COSTA、中国银行
3
平面规划
太阳宫凯德mall地下2层，地上5层共7个经营楼层，单层建筑面积约12000㎡， 总建筑面积将近90000㎡，是凯德在北京面积最大的购物中心。 由于是改造项目，与大多数凯德mall类似，建筑本身存在一定缺陷。例如中庭 立柱较多，遮挡视线让中庭并不通透；除地下两层外，地上楼层商铺进深较浅， 不利于主力店布局；局部存在阴阳铺；中庭共享等空间狭小等等。 整体看来项目动线简单明了，长度适中，逛起来较为舒适；动线两侧铺位进深 小面宽大，利于商家形象展示；部分开阔处利用中岛商户进行填充，合理的利 用了面积。 楼层规划方面，B2层超市及外租区；B1层餐饮轻食、美食广场；L1、L2时尚服 饰、西餐甜品；L3儿童相关业态；L4、L5餐饮美食 由于地下两层的可租赁面积较大，且地面楼层缺少大面积的铺位，因此本身应 该在三楼儿童区域的玩具反斗城被放在了负一层，而应该上四楼的海底捞也被 放在了这一层。
楼层品牌简介
L2层主力商户：GAP、WE、拉夏贝尔、VERO MODA、 SELECTED、PAGE ONE、太平鸟、热风、西遇、满记甜品
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楼层品牌简介
L3层主力商户：莫莉幻想、小鬼当佳、东方爱婴、丽家宝贝、迪士尼 英语、纽约国际儿童俱乐部、小小运动馆、悠游堂、疯狂钢琴
凯德商用中国公司介绍(中文版)
Vijayawada Belgaum Panaji Hubli-Dharwar Andhra Pradesh Goa Karnataka Bangalore Chennai Mangalore Pondicherry Mysore Pondicherry Salem Tiruppur Kozhikode Tiruchirappalli Coimbatore Lakshadweep Madurai Kerala Tamilnadu Thiruvananthapuram Kochi
北京来福士中心 北京, 中国
合您广场 槟城, 马来西亚
Vivit Square 东京, 日本
Forum Value Mall 班加罗尔, 印度
1.数据截止2011年10月31日；新币市值为50亿，以S $ 1＝￥5的近似汇率换算； 2.不包括凯德商用在Horizon Realty Fund的权益,因其不受其管理； 3.此处是以物业资产总值计，而并未按凯德商用实际权益计算。 11
欧洲
中国
韩国
日本
印度
泰国
>110
个城市
越南
马来西亚
住宅 办公楼 购物商场 服务公寓 综合房产
新加坡
>20
个国家
印尼
澳大利亚
房地产金融服务
来福士房产 跨领域业务 学校/教育设施 (嘉德希望基金援建)
6
凯德商用中国公司介绍*2011年12月*
市场战略“3+3+2”
• 集中于核心市场
核心市场 - 新加坡，中国，澳大利亚 辅助市场 - 越南，马来西亚，欧洲* 机遇市场 - 日本，印度
(凯德商用产业在华设立的企业)
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凯德商用中国公司介绍*2011年12月*
2015年青岛新都心凯德MALL项目推介手册(53页业态项目定位)
广州 肇庆 东莞 佛山 茂名 湛江
海南
泉州 漳州
5
6
青岛新都心项目鸟瞰图
项目概况 项目信息
地理位置
凯德 MALL 新都心
青岛市北区黑龙江路18号 黑龙江路与合肥路交叉口西南角 地铁M3号线双山站上盖
商业规模
总建筑总面积约158,082万平方米
净租赁面积 商业楼层
64,033 平方米 B2-6F
项目定位
3
亚洲领先的购物中心开发商、拥有者及管理者
总建筑面积: 约915万平方米
5 个国家
呼和浩特 北京 天津
哈尔滨
北海道
53 座城市
中国
西安 绵阳 德阳 成都 重庆 宜宾 贾朗达尔 郑州 武汉
安阳 新乡
淄博 潍坊 扬州
大连
日本
神户 东京 大阪
青岛 日照
104 家购物中心
益阳 长沙
芜湖 苏州昆山 上海 杭州 南昌 宁波
西岸城区：
新区型经济，国家级经济新区
北岸城区：
创新性经济，高新产业聚集区
2014年2月10日，青岛市财富管理金融综合改革试验区正式获国家批复 2014年6月9日青岛西海岸新区获批，成为继上海浦东、天津滨海等新区之后的第九个国家级新区 第二轮中日韩自贸区进入谈判阶段
青岛商圈
青岛东海岸，海景
城镇居民 城镇居民 人均可支配收入 人均可支配收入 增长率 y-o-y 32,658 10.2% 社会消费品 零售总额 (￥Bil) 447 社会消费品 零售总额 增长率 y-o-y 14.0%
城市
GDP (￥Bil)
GDP 增长率 y-o-y
常住人口 (mil)
人均GDP
天津
万达、华润、凯德案例亮点学习
万达、华润、凯德的案例亮点的学习万达亮点：“可以挖走万达的人但挖不走万达的资本模式”核心特点：资金方面销售物业输血自持物业开发，同时以经营性物业抵押贷款作为后续开发资金。
如果说商业地产投资建设和商业地产运营管理，都不是万达的核心竞争力，那万达的核心竞争力又是什么呢？是万达的财务模式？靠销售物业稀释总投资“万达广场的大商业是万达自己持有的，所以未来经营肯定没有问题。
”这是万达广场销售人员销售商铺、公寓等物业时候的杀手锏，也是人们购买万达物业时极大的信心保证。
不过如果从开发资金的角度来看，其实对外销售物业得到的资金，恰恰才是建设万达自持物业的保证。
“销售的物业就基本把我们万达广场开发的钱流回来了。
”王健林曾表示。
预售回款对于这个财务模型有多重要？以广州番禺万达广场为例，该项目所有已售出的商铺、写字楼和公寓加起来，销售总额已经超过34亿元。
即便按照番禺万达广场对外宣称的50亿元投资，对外销售物业这一部分就已经拿回约70％的投资了。
经营性抵押贷款+银行授信除了销售物业的收入，万达的资金来源还有两个渠道：经营性抵押贷款和银行授信。
王健林曾表示，万达一年要竣工20个万达广场，一个万达广场银行抵押贷款十亿八亿没问题，任何一年竣工物业抵押贷款获得的现金流都相当于一次上市了。
据了解，万达是国内最早尝试经营性抵押贷款的企业；工商银行、中国银行、农业银行三家总行和两家股份银行都与万达有银企合作协议，每家给万达的授信高达几十亿。
银行贷款、低价拿地，通过销售物业和土地融资基本完成项目建设，商场开业之后的租金收入以及经营性抵押贷款，可以支持其完成后续建设和还贷，甚至成为下一个项目的启动资金。
凯德商用亮点：核心特点：成熟的产品线凯德商用是新加坡凯德置地集团在华投资的企业，始终坚持高品质零售商业地产的投资、开发和管理。
针对不同的消费群体和消费习惯，成功打造出三种独具特色的购物中心模式。
产品一：来福士广场中国的来福士综合体是凯德中国旗下最具典范性的综合性地标项目，凯德中国既是开发者，也是拥有者和管理者，其中由凯德商用中国来运营管理购物中心部分。
凯德商用购物中心新闻稿模板 - 开工仪式、开业等重大节点
请即发送××年×月×日新闻稿凯德广场·×××全面开工拥有××最大的××项目所在城市，××年×月×日——凯德商用旗下凯德广场·×××今天举办隆重的开工庆典。
××市委书记××、市长××、区长××、凯德商用××以及合作伙伴、媒体朋友等百余人出席活动。
凯德广场·×××位于××。
是地铁×号线和×号线的换乘站，是×区域内唯一无缝连接两条地铁线的购物中心。
周边政府机关、高校、社区林立，覆盖3公里（或5公里）范围内×万人口。
项目所在的×区域是×市未来的重点发展新区，政府规划×××。
该地块的占地面积约×平方米，凯德商用计划在该地块建造一个以购物中心为主的大型商业地产项目，包括一座×层的购物中心、×高品质写字楼。
总建筑面积（不包括停车场）达×万平方米，其中购物中心建筑面积达×万平方米，零售面积占比×%。
整个项目由享誉全球的××担纲，体现时尚、简约、环保、智能的国际风尚，突出绿色生态理念。
该购物中心定位为城市副中心的大型一站式购物中心，希望提供充满欢乐的全方位生活体验。
将以区域内新兴住宅和常住人口的基本生活消费为主，满足购物、餐饮、休闲娱乐、社交、商务、教育的复合型功能需求。
将引入超过××个国际、国内品牌，包括××首个具有国际赛事标准的真冰溜冰场、大型超市、IMAX影院、环球美食、儿童早教中心和健身会所等。
凯德置地商业地产发展分析
•完
小结
凯德置地 商业地产发展分析
选址全国省级(副省级）以上城市，其中来福士广场与 万达选址有一定重合，但由于其每个城市精选一个项， 对万达影响不大，而嘉茂体量与万达有较大差异，冲突 也不大。 商业地产产品中收购产品如大连和平广场、上海龙之 梦等与万达购物中心将有正面竞争，但在开发阶段冲突 不大。 资金渠道主要以新加坡的私募基金和上市REITZ为主 , 成本较低，也开始考虑国内信贷，总体受政策影响较小。 未来万达进入资本运营时，会与万达冲突。
嘉德旗下物 业管理公司
投资人
CRCT
BVI
各项目公 司
商业物业
受托人： 汇丰机构 信托公司
凯德置地 商业地产发展分析
商业地产资本模式
选址策略
凯德置地 商业地产发展分析
（一）立地选址 1．区域内或周边有足够数量的目标消费人群。 2．交通一般比较便利，周边交通系统发达，部分有地铁接驳。
（二）项目定位 1．目标客群：青年为主，中高收入人群，追求时尚。 2．项目定位：时尚购物中心。 3．项目规模：多数集中在5万平米左右及以下。
（三）个性选址要求： 1.来福士一般都位于城市核心区域，且一个城市一般一个，周边
交通非常发达，一般都是地铁直通项目。 2.目前嘉茂购物中心一般选择在省级以上城市，为区域型购物中心
，个别购物中心介于社区与区域中间。
凯德置地 商业地产发展分析
代表案例：北京来福士广场
选址城市核心区域：从选址原则看，来福士广场一般都位于城 市核心区域，且一个城市一般一个，周边交通非常发达，一般 都是地铁直通项目。 自行建造都市综合体：凯德自行开发建设，并且都因其位置、 设计、组合而成为城市地标 从其产品组合而言：购物中心、写字楼、酒店式公寓是其主要 组合，而酒店则没有必然的要求，与回报率相关。北京、上海， 新加坡、成都、宁波. 革新设计创意：来福士广场的设计都极 具个性，几乎全是聘请的世界一流的建筑 大师设计，并融入了当地地域文化，有的 设计费甚至达上亿之巨。
哈尔滨学府凯德广场商业业态的现状
哈尔滨学府凯德广场商业业态的现状哈尔滨学府凯德广场商业业态的现状、问题与对策一、商业业态现状所谓商业业态是指针对特定消费者的特定需要，按照一定的战略目标，有选择地运用商品经营结构、店铺位置、店铺规模、店铺形态、价格政策、销售方式、销售服务等经营手段，提供销售和服务的类型化经营形态。
商业业态包括百货店、超级市场、大型综合超市、便利店、专业市场(主题商城)、专卖店、购物中心和仓储式商场等8种形式。
哈尔滨学府凯德广场位于哈尔滨市南岗区学府路1号, 是集餐饮、购物休闲、儿童教育、家居生活为一体的一站式大型时尚Shopping Mall。
是凯德集团有计划地开发、拥有、管理运营的各类零售业态、服务设施的集合体。
店铺独立经营、内部结构由百货店或超级市场作为核心店，与各类专业店、专卖店、快餐店等组合构成。
设施豪华、店堂典雅、宽敞明亮，实行卖场租赁制。
服务功能齐全，集零售、餐饮、娱乐为一体，设有停车场。
作为哈尔滨南岗区的国际化、高品质购物中心，凯德广场不断深入了解周边居民人口的需求，旨在打造适合本社区居民消费需求的购物中心，逐渐成为周边社区消费者舒适购物和轻松休闲的最佳选择。
随着互联网技术的运用与发展，电子商务得到了全面持续的的发展，传统的实体店正面临着严峻的考验。
商用地产租赁模式下的实体店更是如此，从生活中可以看出，这类产业经营模式及经营内容也正悄然发生着变化。
这主要体现在营销战略及策略方面，传统的产品观念和市场观念已在向顾客满意及体验式消费转变。
学府凯德广场尽管有着独特的区位优势、规模优势、客源优势以及政策扶持，但其内部布置散乱、品牌杂乱及营销方式单一等现象也随之出现。
凯德广场管理层对这些现象的出现并没有高度重视，而且对于一站式购物中心这样的商业业态，往往会产生一些列连锁反应，为企业带来损失，加大其实现战略目标的难度。
也使哈尔滨学府凯德广场距哈尔滨人民对其较高的期望存在着较大的距离。
这些现象的产生反映出凯德学府在发展的过程中还存在这一些列问题。
凯德MALL
楼层 L2
楼层业态 分布
服饰、餐饮
品类 服饰
餐饮
品牌
Vero Moda、september、 HOTWIND（热风）、HOSA/浩沙、
A JIDOU/阿吉豆、PAGE ONE、 Selected、LENSCRAFTERS（亮视 点）、3时、naivee/纳薇、谜底/达 衣岩、La Chapelle（拉夏贝尔）、 西遇/westlink、PEACEBIRD Men （太平鸟 男装）、PEACEBIRD、 BELLVILLES/贝拉维拉、银时代、
吞云小莳
谭木匠、丽时、娜韵、十指秀
楼层分布
楼层 L4
L5
楼层业态 分布
餐饮、配套服务 类
餐饮
品类
品牌
餐饮
配套服务类 餐饮
汤城小厨、川百汇、SPICY WAY （新辣道）、渝乡人家、娘惹厨房、 鱼匠、HANLASAN（汉拿山）、鲜 果时间、九月天、院落、老车记铁 板烧、湘怡人、乐食派—麻辣香锅、
黄记煌、苗乡楼、乾杯
鼎级摄影、安伟名苑造型、水色盛 开、迚巍美甲（KINGWAY）
便宜坊
项目总结
项目特点 不该集团在京其他项目一样，凯德MALL太阳宫店沿袭了其一贯重视地铁商业癿传统， 项目所在位置为不三元桥相邻癿太阳宫地段，该项目虽然是社区型商业中心，但起着 提升太阳宫商圈氛围癿功能作用
定位 受项目位置商务氛围丌足和交通相对较差癿影响，项目主要以餐饮和儿童娱乐为主要 吸引力，其中两层用来做餐饮，比例相对较大，一层用来做儿童娱乐
交通 项目位置地上交通相对丌足，但地下交通占尽地利--太阳宫不10号线和13号线癿换乘 站芍药居仅隔一站，不5号线癿换乘站惠新西街南口站仅隔两站，不换乘站三元桥、 北土城距离也丌进
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凯德商业运营模式
凯德商用项目简介
凯德商用中国在35个大中城市拥有并管理着总物值541亿人民币的56个商业地产项目，总建筑面积576万平方米.2012年将开业7个项目，计划在3至5年内，内地的购物中心由现时56家增至100家，相应资产值达至160亿美元。
标志性项目包括：北京的凯德MALL•西直门（原北京嘉茂购物中心•西直门）、凯德MALL•望京（原北京嘉茂购物中心•望京）、北京来福士中心、上海来福士广场等。
凯德商业项目产品线
凯德商业项目分布
1、凯德商业的项目主要分布在环渤海区域、长三角区域、珠三角区域、成渝区域、中部区域，其中在北京、上海就拥有10个商业项目。
2、凯德商用的商业项目体量主要为4—8万平方米，定位中端，经营情况良
好。
3、凯德广场和来福士广场在项目定位和项目体量上并无显著差异，其中凯德广场为纯商业项目，来福士广场为城市综合体中的商业项目。
4、凯德商业持有的商业项目总建筑面积约260万平方米。
^营模式
如果说万象城像个资本家在做商业地产、万达像工厂在做商业地产、大古就
像艺术家在做商业地产、凯德就像金融家在做商业地产、
红星美凯龙就如农民在做、瑞安则如诗人在做文鹏鑫则是山寨厂。
凯德模式：地产开发+资本运作（基金模式）
基金模式的产生背景
1.持有物业占据大量现金流，公司面临租售两类业务现金流争斗
的局面；2.亚洲金融危机凸显了公司高负债、低回报的经营问题。
这两方面促进了基金模式的形成
凯德在中国的主要基金
凯德置地中国住宅基金，凯德置地中国发展基金,嘉德商用产业中国发展基金，嘉德商用产业中国发展基金II,嘉德商用产业中国孵化基金，嘉茂零售中国信托，来福土中国基金，中信-凯德科技园区投资基金。
资金来源
凯德运作模式
凯德置地主要通过嘉德商业中国发展基金以及嘉德商用中国孵化基金进行资产收购，再让嘉茂零售中国信托（简称CRCT ）使用优先认购权的形式收购嘉德在内地控股的商业物业。
对于这些基金投资的物业，嘉茂零售中国（CRCT）拥有优先购买权。
这样凯德构建了从开发商到私募基金再到REITS一个完整的投资和退出流程。
凯德商用中国发展基金属于私募基金，主要投资于中国零售商场，规模约6亿美元。
凯德商用中国孵化基金专注于购入中国国内已建成的零售商场，并进一步实现其重组、增值和出租。
基金单位 持有人 持有份颔分红
所有权和股东贷款红利、利息收入和股东贷款本金偿还
注：每个项目公司持有f 糖业
资金融通特点
基金在凯德置地的资金融通中占据重要地位。
其母公司旗下在新 加坡上市的几只基金和若干私募基金为房地产项目开发、收购和持有 经营提供了强大的支持。
私募基金往往充当嘉德上市基金孵化器的作用。
商业物业通过私 募基金先行收购并进行经营管理再出售给上市基金后，可赚取大额升 值利润。
对私募基金、上市基金的参股、控股使得其对整个资本运作过程 保持足够的控制力、风险亦得到控制，且可以获取稳定收益。
新加坡
管理服更 一
4
管理酉用 嘉茂零售 中国传■托
代表基金 单位持有人 汇三银行国轻信 开眼走（新加i£】
有呢公亘
巴巴塞斯
红利-利息收入和 股东贷款本金偿还
巴巴多 斯公司
按比例分享股利-利息收 .八和股东贷■款本金隹逐
中国
个目司 赛项公
〕。
口先所有校
芒
牙先所有权并 提供股东贷■款
项目 公司
所有校
所有校
物业 ［不包括
物业管理翦
物业管理服免、
物业管理翦
商场
产物业管理服免
私募基金和上市基金的外资属性，使得其决策效率受到影响，一定程度影响其通过招拍挂形式获取土地，通过收购获得项目的比例较高。
目前就中国的商业地产投资企业来说，万达购物中心现在的价值, 是作为拿地时的筹码，它无论是设计、规划、营运都可快速克隆，口诀就是“模块”，然后通过销售部分商铺快速回笼资金。
万达购物中心的任务基本是保证安全、保证出租率，不出乱子，积累到一定的规模,然后去上市。
而另一商业地产投资者华润其本质是做商业的，所以主要精力放在研究动线、商场设计、招商追求品牌与形象等并不把租金放在第一位。
这种模式需要耗费大笔资金，但其“放水养鱼”的模式有可能令其成为商业地产最大的赢家。
对内地商业地产开发商而言，万达模式风险较大，没有可复制性；而华润模式投资回报期太长。
相比较来说，凯德模式更容易学习模仿。