PPP模式及北京地铁四号线介绍
PPP模式
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PPP模式讨论
成立项目公司
成立项目公司
BOT运作模式
PPP运作模式
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PPP模式讨论
6.轨道交通的融资模式一
以地养铁—“R+P”（港铁）模式
①指政府将拟建地铁项目的建设权、运营权与地铁周边的土地 使用权同时授予铁路公司，由铁路公司将铁路与物业同步规划， 同步建设。
②通过铁路建设使物业实现快速增值；通过物业发展为铁路带 来新的客流，实现“1+1>2”的协同效应 ③以出售或出租优质物业所创造的资本收益弥补铁路建设和运 营成本，并取得合理的投资、运营回报。 投资权切入点：为铁路公司融资进行综合开发。
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PPP模式讨论
3.PPP模式实质＝投资和收益关系
目的：1.筹集部分项目建设资金，解决融资问题；2.政府和社会投资者以契约 的形式固定双方的权利和义务，实现降低项目建设和运营成本，并使成 本相对可控；3.通过社会投资者专业化、高效率的运作，可以为用户提 供更优质的产品和服务。
政府部门
前/后补贴
PPP项目
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投资
社会投资者
运营管理
政策支持
PPP模式典型结构图
实质：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权，来换取基 础设施加快建设及有效运营。
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PPP模式讨论
4.PPP模式适用的项目类型
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PPP模式讨论
5.PPP模式的优点
（1）更科学：减少决策失误和降低决策成本。在初始阶段私人 企业与政府共同参与项目的识别、可行性研究、设施和融资等项 目建设过程，保证了项目在技术和经济上的可行性，缩短前期工 作周期，使项目费用降低。
广义：泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。 狭义：可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种 模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值原则（ 成本与效益的均衡） 。
PPP模式解析与案例
风险管理策略：风险识别、风 险评估、风险应对等
PRT 5
PPP模式的案例分析
国外PPP模式案例
英国：伦敦地铁PPP项 目
法国：巴黎地铁PPP项 目
德国：柏林地铁PPP项 目
美国：纽约地铁PPP项 目
澳大利亚：悉尼地铁 PPP项目
加拿大：多伦多地铁 PPP项目
国内PPP模式案例
投资金额：约200亿元
法规建议：建议政府进一步完善PPP模式的政策法规加强监管力度提高项目的透明度 和公开度保障社会资本的合法权益。
PPP模式的发展建议
完善法律法规：制定更加完善的法律法规明确PPP模式的权利和义务 加强监管：加强对PPP项目的监管确保项目的质量和效益 提高透明度：提高PPP项目的透明度让公众了解项目的进展和效果 鼓励创新：鼓励PPP模式的创新提高项目的竞争力和可持续性
PPP模式的未来展望
政策支持：政府将继续加大对 PPP模式的支持力度推动其发展
市场发展：PPP模式将在更多领 域得到应用市场规模将进一步扩 大
添加标题
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法规完善：相关法规将进一步完 善为PPP模式提供更好的法律保 障
国际合作：PPP模式将在国际合 作中发挥更大作用推动全球基础 设施建设
政策法规：政府出台了一系列政策法规来支持PPP模式的发展如《政府和社会资本合 作项目操作指南》、《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》等。
法规内容：这些政策法规主要规定了PPP模式的实施流程、风险分担机制、合同管理、 绩效评价等方面的内容。
法规作用：这些政策法规为PPP模式的实施提供了法律依据和政策支持有助于规范 PPP项目的运作提高项目的质量和效益。
PPP模式： PublicPrivte-
PPP模式总结
PPP模式总结一、研究背景今年4月30日，国务院批转《发展改革委关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》(下称《意见》)明确提出，规范政府举债融资制度。
开明渠、堵暗道，建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制，剥离融资平台公司政府融资职能。
《意见》指向非常明确，即堵住平台融资后门，打开地方政府债券融资前门。
5月22日，财政部印发《2014年地方政府债券自发自还试点办法》，进一步推进地方政府债券改革，也意味着我国地方政府债券从“代发代还”经“自发代还”过渡终于迈向了“自发自还”的新阶段。
地方政府债券自发自还不仅有利于降低地方政府举债融资成本，还有利于拉长债务期限，解决地方政府债务期限错配问题，是建立规范的地方政府融资体制的核心。
未来地方政府直接发行一般责任债券将是大势所趋，但是短期内规模仍有限。
数据显示，2014年试点自发自还地方政府债券的总发债额度为1092亿元，仅占2013年融资平台债券发行额的13.18%。
而若将地方政府债券的规模和城镇化建设需求资金相比较，则更能明显看出两者之间的“巨大”差异。
财政部副部长王保安今年3月份曾表示，预计2020年城镇化率达到60%，由此带来的投资需求约为42万亿元人民币。
从现在到2020年只剩6年时间，即平均每年投资约为7万亿元，假定每个城镇化建设项目资本金按30%的最低标准计算，70%须通过市场融资来完成。
这样除每年地方政府将投入2万亿元左右作为项目资本金用于城镇化建设，剩下的5万亿元资金均将通过市场融资来实现。
然而，从数据上看，今年试点自发自还的地区最高发债规模也不足150亿元。
因此，每年5万亿元的资金，完全依靠政府发债在目前是不现实的。
从另一方面看，法律上也存在障碍，《预算法》尚未修订，地方政府债券根本无法置换此前地方融资平台已经形成的存量债务，自主发债形式上的意义大于实际意义。
所以，城镇化建设所需要的巨量资金还得依靠其他渠道来获取。
短期内政府一般责任债券规模有限，无法独扛万亿融资“大梁”。
PPP五大投融资模式
PPP五大投融资模式一、PPP(Public-Private-Partnership)模式一般情况下,PPP模式是公私合营各种模式的统称。
此处是作为一种独立而具体的模式。
就此而言,PPP 融资模式主要应用于基础设施等公共项目。
首先,政府针对具体项目特许新建一家项目公司,并对其提供扶持措施,然后,项目公司负责进行项目的融资和建设,融资来源包括项目资本金和贷款;项目建成后,由政府特许企业进行项目的开发和运营,而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外,还可获得通过政府扶持所转化的效益。
20世纪90年代后,一种崭新的融资模式-PPP模式(Public-Private-Partnership,即“公共部门-私人企业-合作”的模式)在西方特别是欧洲流行起来,在公共基础设施领域,尤其是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要角色。
PPP模式是一种优化的项目融资与实施模式,以各参与方的“双赢”或“多赢”作为合作的基本理念,其典型的结构为:政府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同(特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司),由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。
政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议,这个协议不是对项目进行担保的协议,而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定,这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。
采用这种融资形式的实质是:政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。
PPP 模式的内涵主要包括以下4个方面:第一,PPP是一种新型的项目融资模式。
PPP 融资是以项目为主体的融资活动,是项目融资的一种实现形式,主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。
项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源,项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。
PPP模式
目录
一、PPP模式的定义与内涵
二、PPP模式的分类与特征
三、PPP模式的典型操作手段
四、我国PPP模式的发展与面临的问题
五、PPP模式的应用
一、PPP模式的定义与内涵 • 1.PPP的定义
PPP（Public-Private-Partnership）即公私合营，是指政府与私人组织之间，为 了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协 议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的 权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为 有利的结果。 PPP，也称PPP模式，或者PPP融资。
公私合作
一、PPP模式的定义与内涵
2、PPP的主要内涵
新型的项目融资模式
PPP主要根据项目 的预期收益、资产以及
民营资本参与公共项目
民营企业参与到基础 设施项目的确认、设计和可
民营资本有利可图
政府投资风险和负担减轻
在 PPP 模式下，由民
政府扶持措施的力度， 而不是项目投资人或发 起人的资信来安排融资。 项目经营的直接收 益和通过政府扶持所转 化的效益是偿还贷款的 资金来源，项目公司的 资产和政府给予的有限 承诺是贷款的安全保障。
营企业负责项目融资，有 可能增加项目的资本金数 量，进而降低较高的资产 负债率。这不但能节省政 府的投资，还可以将项目 的一部分风险转移给民营
企业，从而减轻政府的风
险。
二、PPP模式的分类与特征
1、广义PPP模式的分类
外包类
项目一般由政府投资，私人部门承包整个项目中 的一项或几项职能。私人部门承担的风险较小。
4.项目效果 数据显示，以项目30年特许期看，PPP模式比传统模式减少财政支出约98. 8亿元，缓解了政府财政压力。四号线的各项运营服务指标超过了特许经营协议 中规定的标准，并略优于既有城市轨道交通可比线路，尤其是其非票款收入等 特色业务也明显优于传统模式。
浅谈国内轨道交通PPP项目主要运作模式及其特点
浅谈国内轨道交通PPP项目主要运作模式及其特点摘要】城市轨道交通有地铁、轻轨、有轨电车等制式，国内目前已有30多座城市建成或正在新建、或拟建设规划城市轨道交通。
城市轨道交通建设任务重、投资巨大。
为有效解决融资问题，自北京轨道交通4号线首次引入PPP模式并取得成功后，各地政府纷纷开始采用PPP模式，有效缓解了政府债务负担，并使社会资本增加了更大的投资空间。
本文通过梳理国内城市轨道交通PPP项目成功案例，对目前城市轨道PPP项目的主要运作方式及特点进行归纳总结，以期为项目决策者选择适合自身的城市轨道交通PPP项目运作模式提供帮助。
【关键词】城市轨道交通;PPP;运作模式;案例【引言】随着我国城市化建设进程的加快，居民对城市轨道交通的需求与日剧増，城市轨道交通建设任务重、开工建设项目较为集中、给地方政府带来巨大的财政压力和沉重的债务负担。
近年来，国务院及相关部委相继出台一系列政策文件，国家全面开放轨道交通投资与运营市场，构建政府与社会资本合作平台，推进轨道交通项目投融资方式多样化发展。
随着城市轨道交通快速发展，PPP模式成为城市轨道交通投资建设的主力军，相应的社会资本市场已经培育发展起来，社会资本方具备丰富的轨道交通行业PPP项目运作经验和资本，促使政府和社会资本有效结合，可以很好地实现互惠互利、合作双赢。
鉴于城市轨道交通投资规模大、投资回收期长、盈利性不足以及运营成本高的特点，如何设计既符合社会资本经济利益最大化、又符合社会效益最大化的项目运作模式，是决策者需要重点关注的问题。
1.城市轨道交通采用PPP模式的优势PPP模式下，政府不再作为直接投资者，而是给予项目公司特许经营权，与投资者约定投资成本和预期收益，通过特定形式给予相应的补贴，不再承担由于项目公司经营不善亏损的风险，政府只承担有限责任。
可在有限财力情况下，给予投资者信心，政府以远期社会收益替代了近期的集中投资，有效加快城市轨道交通的发展。
一是引资，通过合理的投融资结构的设计，实现了社会资本资金的有效利用；二是引智，社会资本在项目前期参与轨道交通项目线路、建设标准、客流、经济可行性等论证，提升了决策科学性；三是PPP模式下，通过PPP合同约定了政府和社会资本在轨道交通项目全生命周期双方的权利义务，风险在政府和社会资本之间实现了有效分担，理顺了政府与企业之间的关系；四是在轨道交通投资、建设、运营领域引入了竞争机制，并且通过绩效考核机制，提高了运营服务水平和效率，降低了项目成本；五是提高了轨道交通项目运作透明度。
PPP五大投融资模式全解析
一、PPP（Public-Private-Partnerships）模式一般情况下，PPP模式是公私合营各种模式的统称。
此处是作为一种独立而具体的模式。
就此而言，PPP 融资模式主要应用于基础设施等公共项目。
首先，政府针对具体项目特许新建一家项目公司，并对其提供扶持措施，然后，项目公司负责进行项目的融资和建设，融资来源包括项目资本金和贷款；项目建成后，由政府特许企业进行项目的开发和运营，而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外，还可获得通过政府扶持所转化的效益。
20世纪90年代后，一种崭新的融资模式-PPP模式（Public-Private-Partnership，即“公共部门-私人企业-合作”的模式）在西方特别是欧洲流行起来，在公共基础设施领域，尤其是在大型、一次性的项目，如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要角色。
PPP模式是一种优化的项目融资与实施模式，以各参与方的“双赢”或“多赢”作为合作的基本理念，其典型的结构为：政府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同（特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司），由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。
政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议不是对项目进行担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。
采用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。
PPP模式的内涵主要包括以下4个方面：第一，PPP是一种新型的项目融资模式。
PPP融资是以项目为主体的融资活动，是项目融资的一种实现形式，主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。
项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源，项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。
20140512_点评北京地铁四号线PPP项目_金永祥
点评北京地铁四号线PPP项目2014-05-12我是地铁四号线项目的顾问，为了这个项目做了三年半的工作，所以谈不上点评，像后评估工作一样，我们应该是被点评。
刚才听了易总的介绍，听了孟部长和王教授的点评，我觉得受益匪浅。
借这个机会，我补充几句，把这个故事讲的稍微完整一点。
因为这个项目经历了太多的事情，想完整的知道整个故事，不是很容易的事情。
本来今天京投公司郝总要来，但是他有事没有来成，如果他来了可能会更精彩。
第一，地铁四号线PPP项目的成功和出现是一件非常偶然的事件，这里面有一次很重要的转机。
刚才易总讲到了从02年到05年草签，到06年签署，有四年的时间。
我们从02年底介入到04年开始谈判，整整有两年的时间，这两年时间里这个项目几次的死掉，又几次的活过来，真的不容易。
一个成功的项目，都要经历非常多的艰难。
京投公司原来叫北京地铁集团公司，集团公司下面有地铁建设公司和地铁运营公司。
我们介入这个项目的时候，负责这个项目的是集团公司班子里排在最后的一位领导叫王灏，他来做这件事情，主要领导都在管地铁的建设和地铁的运营。
直到今天，我们国内的地铁行业并不是特别的支持地铁的市场化，因素可能比较多，大家在圈内的可能也知道。
地铁四号线在初期的时候进展的并不是很顺利，这个项目没有得到地铁集团的支持。
转机出现在北京市进行了一次地铁体制改革，将北京地铁建设公司和运营公司，从地铁集团里面分离出来，从子公司变成了兄弟公司，一家公司变成了三家公司。
在改制过程当中，主要的领导都选择了地铁建设公司和地铁运营公司，留在地铁集团里面的是领导里面排在最后一位的王灏。
首创集团的副总经理王琦到这个公司来担任总经理，这个公司改名叫北京市基础设施投资公司，这是一次非常重要的转机。
这个公司改制初期有点像空壳一样，基础设施投资公司做什么呢？当时最大的业务就是地铁四号线PPP项目，这个项目从此成为了基础设施公司最重要的一项工作。
这次转机对地铁四号线非常重要，也就是说如果没有改革，也就没有地铁四号线的PPP项目，这是我们经历的一件事情。
城市轨道交通投融资模式研究——以北京地铁4号线为例的开题报告
城市轨道交通投融资模式研究——以北京地铁4号线为例的开题报告一、研究背景城市轨道交通作为城市发展的重要组成部分，对于城市的发展和居民的出行起着关键作用。
然而，轨道交通的投融资面临着较大的挑战。
一方面，建设轨道交通需要巨额投资，资金来源不易；另一方面，城市轨道交通建设后，长期维护和运营成本也相当高。
因此，研究城市轨道交通的投融资模式，对于良性发展城市轨道交通建设具有重要意义。
本文以北京地铁4号线为研究对象，探究其投融资模式，希望通过研究，提出科学、可行的投融资模式，并为后续城市轨道交通建设提供借鉴。
二、研究内容1. 研究北京地铁4号线的建设背景和建设过程，分析其建设项目的特点和融资需求。
2. 探究北京地铁4号线的投资来源及投资方式，包括政府投资、社会资本投资、国外资本投资等方式，并分析各种投资方式的优缺点。
3. 研究北京地铁4号线的收益模式，包括票价收入、土地收益、商业开发等各方面的收益，探究如何最大化收益，缓解运营成本的压力。
4. 对比国内外城市轨道交通的投融资模式，分析优劣，并为后续轨道交通建设提供更为可行的融资模式。
三、研究方法1. 文献研究法：查阅国内外相关文献，了解各种城市轨道交通投融资模式的历史、现状和趋势。
2. 实证分析法：对北京地铁4号线进行实地调研，并通过数据分析和模型模拟，对投融资模式进行定量研究。
3. 专家访谈法：通过专家访谈，获取专业、前沿的知识和信息。
四、研究意义1. 研究城市轨道交通的投融资模式，有助于优化投资结构，提高建设效率，降低建设成本。
2. 通过研究北京地铁4号线的投融资模式，总结经验和教训，为后续城市轨道交通建设提供参考和借鉴。
3. 为政府、银行、企业等投资者提供科学、可靠的决策依据，推进城市轨道交通建设的健康发展。
五、研究计划1. 研究时间：2021年3月-2022年3月。
2. 研究步骤：①文献研究和实地调研，收集数据和信息，分析北京地铁4号线的建设和投融资模式。
5-PPP模式详细介绍
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汇聚融和 诺比千金
常见的操作方式
建设-移交（BT）
社会投资人负责投资建设项目，政府负责回购项目
一般适用于缺少收费机制的基础设施项目
融资、建设的责任转移给社会投资人，减少了政府举债的风险
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汇聚融和 诺比千金
常见的操作方式
设计-建设-运营（DBT）
社会投资人设计并建设项目设施
按照政府方的运营要求在相对较短的时间内负责该设施的运营维护
国内PPP的发展
2003年至2008年—推广阶段
十六大精神是建设部2002年底出台《关于加快市政公用行业市场化进
程的意见》的大背景。
• 外企、民企、国企同台竞争； 出台了基本的法律依据，如 126号文。
最多的是污水处理项目，还有自来水、地铁、新城、开发区、燃气、
路桥项目。
• 溢价频出，效率提高的改革效果开始显现；
期满后如果不续期，运营维护的责任就转给政府或其指定的单位
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汇聚融和 诺比千金
常见的操作方式
股权转让/合资合作
转让部分国有股权，与社会投资人合资运营项目。即一种混合所有
制形式
在市政基础设施领域，多适用于因产业政策的限制而要求中方（国 有）控股的行业。具体如兰州供水集团与法国威立雅合资的项目，
推介255个项目，总投资额6498亿元
拟引进社会资本5060亿元
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汇聚融和 诺比千金
《南昌市 推广政府与社会资本合作（PPP）模式的实施意见 （试行）》
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汇聚融和 诺比千金
能源类2个。
城市管理类2个。 公共服务类6个。
公共交通类3个。 交通基础设施类5个。 医疗类2个。 旅游和生态环境类3个。