第2章 会计报表与现金流量
第二章会计报表与现金流量
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2002 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
2-4
Balance Sheet Analysis
• When analyzing a balance sheet, the financial manager should be aware of three concerns:
2-0
第二章会计报表与现金流量
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2002 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
2-1
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2002 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
$39 32
liqACcaucpuiitmadlusluatrthepdlaursentaipnerdoeaprneinrgsty, plan33t4970and332477
eqLueissptrmeaseurny stt.ock
-26 -20
Total equity
$805 $725
Total liabilities and stockholder's equity $1,879 $1,742
2-2
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2002 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
第二章财务报表、税和现金流量.
2.2 利润表
衡量企业在某一特定时期内的财务业绩 利润的会计定义为： 收入 – 费用 ≡ 利润
2-12
美国US公司利润表
利润表的经营活 动部分报告了公 司主要业务创造 的收入和发生的 费用
销售收入 产品销售成本 折旧 息税前盈余 利息支出 应税所得额 所得税（34%） 净利润 股利 留存收益增加 103 309 1509 750 65 694 70 624 212 412
2-9
负债与权益
债权人享有对企业现金流量的第一索取权。 所有者权益等于资产与负债之差额。 股东权益=资产-负债 财务杠杆：资本结构中负债的利用程度
2-10
市场价值与账面价值Fra bibliotek
根据公认会计原则 (GAAP), 在美国，经审 计的企业财务报表对资产应按历史成本进 行计价 市场价值是指资产、负债或权益在实际买 卖中能达成的价格，与历史成本是两个不 同的概念 财务经理关注的是市场价值 P21例2-2
2-18
2.3 税
关于税，我们唯一可以肯定的是，税法总 是在变动的。P24 边际税率与平均税率
第2章
会计报表、税与现金流量
重要概念与技能
理解财务报表所提供的信息 区分账面价值与市场价值 知道平均税率与边际税率的区别 知道会计利润与现金流量的差别 计算企业的现金流量
2-1
本章结构
2.1 资产负债表
2.2 利润表
2.3 税
2.4 现金流量
2-2
信息来源
年度报告
华尔街日报 (Wall Street Journal)
2-16
非现金项目
罗斯公司理财第二章财务报表和现金流量
电子数据收集分析与检索系统 (EDGAR)
10K和10Q报告
2.1 资产负债表
会计师在某一特定时点对企业的会计价值 所拍摄的一张快照
资产负债表恒等式为： 资产 ≡ 负债 + 股东权益
美国 Composite公司(U.S.C.C.)资产负债表
流动资产： 现金和等价物 应收账款 存货 其它 流动资产合计
企业的税负是多少？ 平均税率是多少？ 边际税率是多少？
如果你正在考虑一个项目，它将增加企业1 百万美元的应税所得，在你的分析中适用 何种税率？
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
U.S.C.C.损益表
常用一个单独的 部分报告针对利 润征收的所得税 额。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他收入 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
本章目录
2.1 资产负债表 2.2 损益表 2.3 所得税 2.4 净营运资本 2.5 财务现金流量 2.6 会计现金流量表
资料来源
年度报告
华尔街日报（Wall Street Journal）
互联网
纽约证券交易所 () 纳斯达克 () 教科书 ()
收入 – 费用 ≡ 利润
U.S.C.C.损益表
损益表的经营活 动部分报告企业 来自主营业务的 收入和费用。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他收入 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
第二章会计报表与现金流量
$2,262 - 1,655
- 327 - 90 $190 29 $219 - 49 $170 - 84
$86 $43 $43
U.S.C.C. Income Statement
Current: $71 Deferred: $13 Net income Retained earnings: Dividends:
$2,262 - 1,655
- 327 - 90 $190 29 $219 - 49 $170 - 84
$86 $43 $43
U.S.C.C. Income Statement
$39 32
liqACcaucpuiitmadlusluatrthepdlaursentaipnerdoeaprneinrgsty, plan33t4970and332477
eqLueissptrmeaseurny stt.ock
-26 -20
Total equity
$805 $725
Total liabilities and stockholder's equity $1,879 $1,742
第二章会计报表与现金 流量
2021年7月24日星期六
Sources of Information
2.1 The Balance Sheet
• An accountant’s snapshot of the firm’s accounting value as of a particular date.
Current: $71 Deferred: $13 Net income Retained earnings: Dividends:
第二章 财务报表、税和现金流量
$107 270 280 50
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
$1,118 $1,035
$1,879 $1,742
资产的排列顺序，是按照一
2006 2005
流家动负持债续： 经营企业将其转换成
应付账款
$213 $197
现应应计付金费票用据通e 常所需的时间长2253度0 。20553
国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15 ％的税率征收企业所得税。
边际税率与平均税率
假设你的企业挣到了2000000美元的应税收入。
— 企业的税负是多少？ — 平均税率是多少？ — 边际税率是多少？
如果你正在考虑一个项目，它将增加企业1百万美 元的应税所得，在你的分析中适用何种税率？
四、现金流量表
现金持有量变化=现金流入-现金流出
现金流量表通常将现金流变化归纳为以下三类 企业活动：经营活动、投资活动和融资活动。 相应的，现金流按来源可以划分为
➢ 经营活动中产生的现金流 ➢ 投资活动中产生的现金流 ➢ 融资活动中产生的现金流
1.现金流量表编制的直接法
经营活动中 产生的现金流
投资活动中 产生的现金流
$107 270 280 50
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
$1,118 $1,035
$1,879 $1,742
流动负债： 应付账款 应付票据e 应计费用 流动负债合计
2006 2005
$213 50
223 $486
$197 53
205 $455
一、资产负债表
资产=负债+所有者权益
财务管理-第二章 会计报表与现金流量 精品
$39 32
liqACcaucpuiitmadlusluatrthepdlaursentaipnerdoeaprneinrgsty, plan33t4970and332477
eqLueissptrmeaseurny stt.ock
-26 -20
Total equity
$805 $725
Total liabilities and stockholder's equity $1,879 $1,742
Accounting Liquidity
• Refers to the ease and quickness with which assets can be converted to cash.
• Current assets are the most liquid. • Some fixed assets are intangible. • The more liquid a firm’s assets, the less likely
• Generally, when a firm borrows it gives the bondholders first claim on the firm’s cash flow.
• Thus shareholder’s equity is the residual difference between assets and liabilities.
the firm is to experience problems meeting short-term obligations. • Liquid assets frequently have lower rates of return than fixed assets.
会计报表与现金流量表(PPT 38张)
2.3 税
关于税，我们唯一可以肯定的是，税法总 是在变动的 边际税率与平均税率
边际税率 平均税率 – 应纳税额 / 应税所得
其他税
2-20
2.4 净营运资本（NWC）
净营运资本 ≡ 流动资产 – 流动负债 净营运资本通常随公司的增长而增长
2-21
美国联合公司资产负债表
利润表非经营活 动部分列示全部 融资费用，利润 利息费用。
$86 $43 $43
2-12
美国联合公司利润表
总销售收入 产品销售成本 销售、一般费用及管理费用 折旧 营业利润 其他利润 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税 当期: $71 递延: $13 净利润 增加留存收益 股利： $2,262 1,655 327 90 $190 29 $219 49 $170 84
第2章
会计报表与现金流量
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2010 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
重要概念与技能
理解财务报表所提供的信息 区分帐面价值与市场价值 知道平均税率与边际税率的区别 知道会计利润与现金流量的差别 计算企业的现金流量
2010 流动资产： 现金及等价物 应收账款 存货 其他 流动资产合计 固定资产： 财产、厂房及设备 减：累计折旧 财产、厂房及设备净值 无形资产及其他资产 固定资产合计 $140 294 269 58 $761 2009 $107 270 280 50 $707
资产按照持续经营前提下转 2010 2009 流动负债 : 换为现金所需要花费的正常 $213 $197 应付账款 时间长短进行排列 50 53 应付票据
罗斯公司理财第二章财务报表和现金流量
2.5 财务现金流量
在财务上，能从财务报表中获取的最重要 的项目，是企业的实际现金流量。
既然在财务上没有魔法可言，能肯定的情 形是 ，得自企业资产的现金流量必然等 于流向企业债权人和股东的现金流量。
CF(A)≡ CF(B) + CF(S)
U.S.C.C. 财务现金流量
企业的现金流量 经营性现金流量
流动资产： 现金和等价物 应收账款 存货 其它 流动资产合计
固定资产： 地产、厂房和设备 减累计折旧 地产、厂房和设备净值 无形资产和其它资产 固定资产合计
2006 2005
$140 294 269 58
$761
$107 270 280 50
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
合计
企业投资者的现金流量
债务 (利息加上债务偿还 减去长期债务融资)
权益 (股利加上权益回购 减去新的权益融资) 合计
$238
-173 得自企业资产的现金流 量必然等于流向企业债
-23 权人和股东的现金流量：
$42
CF(A) $36 CF(B) CF(S)
6
$42
2.6 现金流量表
有一种正式的会计报表叫现金流量表。
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
U.S.C.C.损益表
常用一个单独的 部分报告针对利 润征收的所得税 额。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他收入 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第2章 会计报表与现金流量
基本知识点：
V＝B+S（Value＝bond+stock）
A＝B+S（Asset＝bond+stock）
（1）CF（A）=CF(B)+CF(S)
CF（B）为向债权人支付的现金流，债务清偿，利息+到期本金－长期债券融资
如果钱流向了债权人那么为加，如果钱从债权人流出那么为减。
CF（S）为向股东支付的现金流，股利－股权净值
如果钱流向了股东那么为加，如果钱从股东流出那么为减。
（2）CF（A）＝经营性现金流量OCF－（净）资本性支出－净营运资本的增加
CF（A），企业现金流总额，自由现金流量，或企业的总现金流量
经营性现金流量OCF＝EBIT+折旧－税
（净）资本性支出＝固定资产的取得－固定资产的出售＝期末固定资产净额－期初固定资产
净额+折旧，（其中，“期末固定资产净额－期初固定资产净额”即为固定资产增加净额）
1．流动性
是非题：所有的资产在付出某种代价的情况下都具有流动性。请解释。
解：正确；所有的资产都可以以某种价格转换为现金。
2．会计与现金流量
为什么标准的利润表上列示的收入和成本不代表当期实际的现金流入和现金流出？
解：按公认会计原则中配比准则的要求，收入应与费用相配比，这样，在收入发生或应计的
时候，即使没有现金流量，也要在利润表上报告。注意，这种方式是不正确的，但是会计必
须这么做。
3．会计现金流量表
在会计现金流量表上，最后一栏表示什么？这个数字对于分析一家公司有何用处？
解：现金流量表最后一栏数字表明了现金流量的变化。这个数字对于分析一家公司并没有太
大的作用。
4．现金流量
财务现金流量与会计现金流量有何不同？哪个对于公司分析者更有用？
解：两种现金流量主要的区别在于利息费用的处理。会计现金流量将利息作为营运现金流量
（会计现金流量的逻辑是，利息在利润表的营运阶段出现，因此利息是营运现金流量），而
财务现金流量将利息作为财务现金流量。事实上，利息是财务费用，这是公司对负债和权益
的选择的结果。财务现金流量更适合衡量公司业绩。
5．账面价值与市场价值
按照会计规定，一家公司的负债有可能超过资产，所有者权益为负，这种情况在市场价值上
有没有可能发生？为什么？
解：市场价值不可能为负。根据企业和个人破产法，个人或公司的净值不能为负，这意味着
负债不能超过资产的市场价值。
6．资产的现金流量
为什么说在一个特定期间内资产的现金流量为负不一定不好？
解：比如，作为一家成功并且飞速发展的公司，资本支出是巨大的，可能导致负的资产现金
流量。一般来说，最重要的问题是资本使用是否恰当，而不是资产的现金流量是正还是负。
7．经营性现金流量
为什么说在一个特定期间内经营性现金流量为负不一定不好？
解：对于已建立的公司出现负的经营性现金流量可能不是好的表象，但对于刚起步的公司这
种现象是很正常的。
8．净营运资本和资本性支出
公司在某个年度净营运资本的变动额有可能为负吗？（提示：有可能）请解释怎样才会发生
这种情况？净资本性支出呢？
解：例如，如果一个公司的库存管理变得更有效率，一定数量的存货需要将会下降。如果该
公司可以提高应收帐款回收率，同样可以降低存货需求。一般来说，任何导致期末的净营运
资本变动额（Net Working Capital，NWC）相对于期初下降的事情都会有这样的作用；负净
资本性支出意味着资产的使用寿命比购买时长。
9．对股东和债权人的现金流量
公司在某个年度对股东的现金流量有可能为负吗？（提示：有可能。）请解释怎样才会发生
这种情况？对债权人的现金流量呢？
解：如果公司在某一特定时期销售股票比分配股利的数额多（CF(S)，向股东支付的现金流，
股利－发行的股票+回购的股票），公司对股东的现金流量是负的；如果公司借债超过它支
付的利息和本金（CF（B），向债权人支付的现金流，债务清偿，利息+本金－长期债务融资），
对债权人的现金流量就是负的。
10．公司价值
本章开头处提到CBS音像公司，我们说该公司的股东所遭受的损失可能并不像会计报告的
损失那么严重，你认为我们这么说的依据是什么？
解：那些核销仅仅是会计上的调整。
11．编制利润表
Ragsdale公司的销售额为527 000美元，成本为280 000美元，折旧费用为38 000美元，利
息费用为15 000美元，税率为35%。该公司的净利润是多少？若分派48 000美元的现金股
利，留存收益会增加多少？
解：EBIT＝销售额－成本－折旧＝527000－280000－38000＝209000
税前利润＝EBIT－利息＝209000－15000＝194000
净利润＝税前利润－税＝194000－194000×35%＝126100
留存收益＝净利润－股利＝126100－48000＝78100
12．计算净资本性支出
Gordon驾校2006资产负债表上的固定资产净额为420万美元，2007年资产负债表上的固
定资产净额为470万美元，2007的利润表上有折旧费用925 000美元。其2007年的净资本
性支出是多少？
解：（净）资本性支出＝固定资产的取得－固定资产的出售＝期末固定资产净额－期初固定
资产净额+折旧＝4700000－4200000+925000＝1425000
13．计算现金流量
Anna网球店2006年和2007年的长期负债分别为280万美元和310万美元，2007年利息费
用为340000美元。该公司2006年普通股为820000美元，股本溢价为680万美元，2007年
这两项分别为855 000美元和760万美元，2007年支付现金股利600 000美元。该公司2007
年净资本性支出为760 000美元，净营运资本减少165 000美元。该公司2007年的经营性现
金流量(即OCF)是多少？
解：向债权人支付的现金流CF（B）＝利息+到期本金－长期债务融资＝340000+0－（3100000
－2800000）＝40000
（×）向股东支付的现金流CF（S）＝股利－发行的股票+回购的股票＝600000－（855000
－820000）＝565000（错误，考虑不全面，应该减去的是“股权净值”）→
（√）向股东支付的现金流CF（S）＝股利－股权净值＝600000－[（855000+7600000）－
（820000+6800000）]＝－235000
企业现金流总额CF（A）＝CF（B）+ CF（S）＝40000+（－235000）＝－195000
企业现金流总额CF（A）＝经营性现金流量（OCF）－（净）资本性支出－净营运资本的
增加
所以，经营性现金流量（OCF）＝CF（A）+（净）资本性支出+净营运资本的增加
＝－195000+760000+（－165000）＝400000
14．计算总现金流量
Schwert公司2007年的利润表上显示了如下信息：销售额=145 000美元；成本= 86 000美元；
其他费用= 4900美元，折旧费用= 7000美元；利息费用=15 000美元；税金=12 840美元；
股利= 8700美元。另外，你还了解到公司2007年发行了6450美元的新股，赎回了6500美
元的长期债券。
A．2007年经营性现金流量是多少？
B．2007年流向债权人的现金流量是多少？
C．2007年流向股东的现金流量是多少？
D。如果该公司当年固定资产净额增加5000美元，净营运资本增加额是多少？
解：
A，经营性现金流量（OCF）＝EBIT+折旧－税
EBIT＝销售额－（成本+其他费用）－折旧＝145000－（86000+4900）－7000＝47100
所以，经营性现金流量（OCF）＝47100+7000－12840＝41260
B，流向债权人的现金流量CF（B）＝利息+到期本金－长期债务融资＝15000+6500（购回
债券，即还款，钱流向了债权人，掌握钱的流向，流向债权人为正，从债权人流出为减）＝
21500
C，流向股东的现金流量CF（S）＝股利－股权净值＝8700－6450（这6450的新股，钱从
股东流出来）＝2250
D，企业现金流总额CF（A）＝经营性现金流量（OCF）－（净）资本性支出－净营运资本
的增加
所以，净营运资本的增加＝经营性现金流量（OCF）－（净）资本性支出－CF（A）＝41260
－(5000+7000)－（21500+2250）=5510
15．边际税率与平均税率
（参看表2－3）成长公司的应税所得为85 000美元，盈利公司的应税所得为8 500 000美元。
A．两个公司的应纳税额分别是多少？
B．假设两个公司都有一个新项目可以使应纳税额增加10 000美元，每个公司分别需要额外
支付多少税金？为什么这两个金额是一样的？
解：
A，成长公司应纳税额＝50000×15%+25000×25%+10000×34%＝17150
盈利公司应纳税额＝50000×15%+25000×25%+25000×34%+235000×39%+8165000×34%
=2890000
B，10000×34%＝3400，边际税率都为34%。