盈余管理对财务绩效影响的实证分析
盈亏财务分析报告模板(3篇)
第1篇一、报告概述本报告旨在通过对公司XX年度的财务数据进行分析，全面评估公司的盈利能力、成本控制能力、运营效率以及市场竞争力，为管理层提供决策依据。
报告内容主要包括以下几个方面：1. 盈利能力分析2. 成本费用分析3. 运营效率分析4. 市场竞争力分析5. 存在的问题及改进建议二、盈利能力分析1. 盈利能力概述根据公司XX年度财务报表，公司实现营业收入XX万元，同比增长XX%；实现净利润XX万元，同比增长XX%。
以下是具体分析：2. 毛利率分析XX年度公司毛利率为XX%，较去年同期上升XX个百分点。
主要原因是：- 产品售价提升；- 优化产品结构，提高高附加值产品比例；- 严格控制生产成本。
3. 净利率分析XX年度公司净利率为XX%，较去年同期上升XX个百分点。
主要原因是：- 成本费用控制有效；- 营业收入增长较快；- 财务费用降低。
三、成本费用分析1. 成本结构分析XX年度公司总成本为XX万元，其中：- 直接材料成本：XX万元，占比XX%；- 直接人工成本：XX万元，占比XX%；- 制造费用：XX万元，占比XX%；- 销售费用：XX万元，占比XX%；- 管理费用：XX万元，占比XX%；- 财务费用：XX万元，占比XX%。
2. 成本费用控制分析XX年度公司成本费用控制情况如下：- 直接材料成本较去年同期下降XX%，主要得益于供应商谈判及采购策略优化；- 直接人工成本较去年同期上升XX%，主要原因是生产规模扩大，人员需求增加；- 制造费用、销售费用、管理费用均较去年同期有所下降，主要得益于内部管理优化和费用控制措施的实施；- 财务费用较去年同期下降XX%，主要得益于贷款利率下降及优化融资结构。
四、运营效率分析1. 存货周转率XX年度公司存货周转率为XX次，较去年同期上升XX%。
主要原因是：- 加强库存管理，降低库存水平；- 优化生产计划，减少生产周期。
2. 应收账款周转率XX年度公司应收账款周转率为XX次，较去年同期下降XX%。
案例八盈余管理案例
案例八盈余管理案例在企业管理中，盈余管理是一个重要的课题。
通过合理管理盈余，企业可以实现利润最大化、股东利益最大化的目标。
然而，盈余管理也存在一些潜在的风险和挑战。
本文将通过一个实际案例来探讨盈余管理的问题，并提出一些解决方案。
案例背景八盈余公司是一家知名的制造业企业，主要生产高端电子产品。
近年来，公司的业绩一直保持稳定增长，但是在过去的两个季度，公司的利润出现了下滑的趋势。
这引起了高层管理层的关注，他们决定进行盈余管理的分析和调整。
问题分析在对公司的财务数据进行分析后，管理层发现了几个问题。
首先，公司的销售额虽然有所增长，但是成本的增长速度更快，导致利润下降。
其次，公司的库存量较高，占用了大量的资金，增加了财务风险。
最后，公司的现金流量出现了一些问题，导致了流动性的不稳定。
解决方案为了解决这些问题，管理层采取了一系列的措施。
首先，他们进行了成本管理的优化，通过改进生产工艺和采购策略，降低了成本，提高了利润率。
其次，他们加强了库存管理，通过与供应商的合作和定期清理库存，减少了库存量，提高了资金周转率。
最后，他们改善了现金流量管理，优化了财务结构，加强了应收账款的管理，提高了现金流的稳定性。
效果评估经过一段时间的努力，管理层对公司的盈余管理进行了评估。
结果显示，公司的利润率得到了提高，库存量得到了控制，现金流量得到了稳定。
这些措施不仅改善了公司的财务状况，也提升了公司的竞争力。
启示与总结从这个案例中，我们可以得出一些启示。
首先，盈余管理是企业管理中的重要环节，需要高层管理层的重视和关注。
其次，盈余管理需要综合考虑各个方面的因素，如销售额、成本、库存量和现金流量等。
最后，盈余管理需要定期进行评估和调整，以适应市场环境的变化。
结语盈余管理是企业管理中的一项重要任务，对于企业的发展和利益最大化起着至关重要的作用。
通过合理的盈余管理，企业可以实现利润最大化、股东利益最大化的目标。
然而，盈余管理也存在一些潜在的风险和挑战，需要高层管理层的重视和关注。
盈余管理分析
上市公司盈余管理分析近年来;我国上市公司的盈余管理行为一直是人所瞩目的焦点..尽管有一些文章对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究;但仅以个例作为论据;并未举出具有概括性的确切数据..本文根据盈余管理的特点及主要手段;对我国上市公司2000年报数据进行统计分析;从整体上考察我国上市公司目前盈余管理的状况..一、盈余管理的特点国外学者和对盈余管理的定义如下：“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时;旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果..”这一定义向人们展示了盈余管理的两个特点：第一;盈余管理的动机是误导“利益关系人的决策”或影响“契约的后果”..从企业利益关系人的角度上看;企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所作出的投资决策;企业所有者对企业管理者的报酬决策及税务部门的税收决策..可能的盈余管理动机有筹资动机;管理报酬动机;避税动机和公司形象动机等..在这些动机中;由于筹资资格涉及到上市公司的根本利益;因而出于筹资动机的盈余管理问题表现得最明显..筹资动机可以进一步分为上市动机;配股动机和避免退市动机..第二;盈余管理的途径有两条：职业判断和规划交易..但为什么不利用其他途径答案在于盈余管理的难度不同..从编制现金流量的间接法可知;利润由两部分构成：经营性净现金流量和各种应收应付项目..其中的各种应收应付项目根据受到操纵的程度不同在会计科目上可进一步分为：可操纵性应计利润会计科目和不可操纵性应计利润会计科目..由于调整经营性净现金流量和不可操纵性应计利润的难度较大;而可操纵性应计利润会计科目的会计核算多涉及到职业判断;操纵难度相对较小;因而盈余管理主要利用职业判断和规划交易;在可操纵性应计利润上做文章..故而;报刊文章所揭露的盈余管理案例多发生于以下一些涉及职业判断的会计事项中：计提资产减值准备;计提折旧;费用资本化;成本分摊和存货计价;投资收益核算的会计方法选择等..另外;有报道显示地方政府所给予的补贴收入也成为一些公司的调节盈余的手段..二、统计分析根据盈余管理以上的两个特点;本文设计了三类统计指标对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究：1.统计目的本次统计目的有二：①对于不同盈利水平的上市公司;其可能存在的盈余管理的具体目的和具体方式是什么②计提资产减值准备和接受政府补贴作为盈余管理手段时;其运用特点是什么2.统计方法本文以易富网到2001年4月21日为止收录的我国深圳股票市场410家上市公司的2000年年报为样本总体;以2000年净资产收益率摊薄为标准;将这410家上市公司分为6个盈利区间：亏损区间21家;净资产收益率摊薄在0到6％之间72家;净资产收益率摊薄在6％到10％之间142家;净资产收益率摊薄在10％到11％之间35家;净资产收益率摊薄在11％到20％之间113家;净资产收益率摊薄大于20％27家..而后;对每一类公司的年报进行大比例的等距抽样：亏损区间;区间10％;11％和大于20％区间的抽样比例为50％;0;6％;6％;10％和11％;20％区间的抽样比例％;这样;实际上共统计150家上市公司年报;占深圳股票市场504家上市公司总数的％..通过比较不同盈利区间的3种指标的明显差异;而非单个数值来衡量盈余管理水平..样本选择;区间划分和抽样方法的依据如下：1深沪两地上市公司总数近1300家..在相同的监管背景;近似的监管措施下;深圳市场的上市公司与上海市场具有很强的相似性;所以选取深圳市场上市公司作为样本总体可达到事半功倍的效果..2净资产收益率是我国上市公司监管的重要标准..按照证监会1999年7月28日年发布的关于上市公司配股工作有关问题的通知;上市公司配股要求“最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10％以上”且“任何一年的净资产收益率不得低于6％”..因此;本文划分净资产收益率从0到6％和从6％到10％两个区间;以分别考察其盈余管理的不同特点..另外;为了重点考察上市公司是否存在为保住配股权而盈余管理的行为;本文划分区间10％;11％..3由于一些区间公司数目较少;为减小偏差;统计中增大部分区间的抽样比例到50％..3.指标设计本文设计了三类指标以衡量我国上市公司盈余管理的情况..第一类指标衡量了可操纵性会计利润的比例;目的在于从整体上衡量不同区间的盈余管理整体状况..第二三类指标调查了资产减值准备的计提行为和政府补贴的状况;以考察这两种可能的盈余管理手段的运用特点..1可操纵性会计利润指标构成：该指标分为个数指标和平均数指标可操纵性会计利润个数指标=可操纵性会计利润比值为负数的公司数目/公司总数目×100％可操纵性会计利润平均数指标=某区间公司可操纵性会计利润比值的算术平均数可操纵性会计利润比值=可操纵性会计利润/2000年度会计净利润×100％可操纵性会计利润=2000年度会计净利润—经调整后的会计利润经调整后的会计利润=2000年度经营活动产生的现金流量净额+2000年度投资活动现金流入小计—2000年度偿付利息所支付的现金+△应收项目—△应付项目+△存货△应收项目=2000年应收账款+2000年应收票据—1999年应收账款—1999年应收票据△应付项目=2000年应付账款+2000年应付票据一1999年应付账款—1999年应付票据△存货=2000年度存货总额—1999度存货总额解释：本指标意在衡量不同区间可操纵性应计利润占净利润的比例..如前所述;调整可操纵性应计利润是盈余管理的主要方式..从整体上看;如果不同区间的上市公司的指标存在明显差异;则此差异不是由于上市公司所处行业和所处地点所致;而是因为不同区间的上市公司采用了或调增或调减的不同盈余管理方式而已..由于可操纵性应计科目和不可操纵性应计科目并不存在绝对的区别;只有可操纵程度上的差别;为保险起见;本文从经营活动产生的现金流量净额开始;只考虑可操纵性相对较小的应收付账款;应收付票据;存货总额..另外;因为在我国的现金流量表中;分得股利或利润收到的现金、债券利息收入收到的现金等并不作为经营活动现金流入;而列在投资活动中；对于付现利息不作为经营活动现金流出;而列在筹资活动中;然而由于这些项目均反映在会计净利润中;所以指标考虑投资活动现金流入净额和偿付利息所支付的现金以统一计算口径..评价方法：两种指标结果的评价都必须区分亏损公司和盈利公司..对个数指标来说;如果是亏损区间的公司;由于其会计净利润为负;指标越大;说明有越大比例的公司的可操纵性会计利润为负值;从而表明公司可能在调减盈利..如果是盈利公司;由于其会计净利润为正;指标越大;说明有越大比例的公司的可操纵性会计利润为正值;从而表明公司可能在调增盈利..对于平均数指标来说;如果是亏损区间;指标越小;说明可操纵性会计利润比例越小;指标小到变成负数;说明公司可能在利用可操纵性会计利润项目调减盈利..对于盈利区间;指标越小;反而说明公司可能在利用可操纵性会计利润项目调增盈利..无论个数指标还是平均数指标;不同区间的指标差异越大;不同的盈余管理方式越明显..2资产减值指标：构成：资产减值指标=短期投资跌价准备+坏账准备+存货跌价准备+长期投资减值准备/资产总计解释：本指标用来衡量不同盈利区间的上市公司四项资产减值准备与资产总额之比..如不同区间指标存在较大的差异;则表明不同盈利水平上的公司可能在计提政策上存在较大差异;因而本指标可以反映企业利用计提资产减值准备进行盈余管理的状况..评价方法：本指标越高;说明上市公司有越大的可能调减了利润..本指标越低;说明公司有越大的可能虚增了利润..不同区间的指标的明显差异则表明盈余管理方式的不同..3补贴收入指标：构成：本指标由个数和平均数指标构成个数指标=接受补贴收入的公司／公司总数×100％平均数指标=某区间补贴收入／会计净利润×100％的平均数解释：一些报道反映补贴收入也在企业的扭亏中扮演了重要角色..本指标意在考察有多少上市公司接受了多大程度上的补贴收入;即补贴收入的频率与幅度..评价方法：个数指标越大;说明在此区间上政府有越强的倾向给予企业直接支持..平均数指标越大;说明在此区间上政府扶植企业的幅度越大..4.统计结果分析1可操纵性会计利润指标结果分析统计结果见下表：如表所示：个数指标由高到低分为三个档次..亏损区间构成第一档次..10％;11％区间;0;6％区间和6％;10％区间的指标值几乎相同;构成第二档次..11％;20％区间和大于20％区间的指标指构成第三档次..一些文章指出：按照证监会关于上市公司配股工作有关问题的通知中对于净资产收益率的规定;最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10％以上且计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6％的上市公司才可能具有配股资格..上市公司为了保住这个筹资资格;采取盈余管理以虚增盈利;纷纷不遗余力往10％;11％和6％;10％区间挤是很自然的..同时;上市公司无疑也存在强烈的避免亏损的愿望..本次统计支持了上面的说法..在盈利公司中;10％;11％区间;0％;6％区间和6％;10％区间的公司个数指标最高;与第三档次指标数存在较大差异;说明这三个区间的上市公司可能利用可操纵性会计利润项目调高年报中的会计盈利..11％;20％和大于20％两区间的指标相差无几;均处于最低水平..这一方面表明两区间公司的盈利质量较好;同时也不能排除存在隐藏部分盈利以维持较高的盈利水平的可能..根据公司法的规定;如果上市公司连续三年亏损;公司将被暂停股票上市;之后;若在限期内无法扭亏为盈;不再具备上市条件的;公司最终将受到终止股票上市的处罚..有研究表明部分公司在亏损的当年或第二年采用割肉takeabath的盈余管理方法;剔除以前年度的潜亏;并预计一些以后年度的费用和损失;为以后年度扭亏为盈储存一部分利润..如此的会计处理;从一定程度上虚增了亏损;目的是为将来扭亏作铺垫..本次统计中亏损区间高达82％的个数指标仅两家公司指标为正不仅支持了这一推断;而且表明调减盈利的盈余管理行为在亏损区间中可能非常普遍..分析平均数指标可以发现：对于亏损区间;指标表明该区间盈余管理虚减盈利..些公司可能利用对于10％;11％区间;其最低的指标表明该区间一些公司可能利用盈余管理虚增盈利..对于10％;11％区间;其不高又不低的指标表明该区间公司可能的盈余管理行为不十分明显..以上区间的平均数指标与个数指标的分析结果相一致;但区间0;6％;6％;10％的平均数与个数指标发生了背离..由于个数指标反映某一区间有多大比例的公司可能调减盈利;即盈余管理的频率；而平均数指标则反映了盈余管理行为的幅度;所以;在某些时候两种指标会发生背离..而这种表面的矛盾恰恰反映该区间两种盈余管理行为并存..对于6％;10％区间;因为要满足证监会“计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6％”的规定;一些上市公司无疑有动机进行盈余管理以调增利润..然而;对于另外一些净资产收益率距10％所差较多的公司来说;盈余管理隐藏部分盈利则是“上策”..因为这样做有利于下一年冲击10％的目标..如果利用少提准备和折旧等盈余管理手段强把净资产收益率拔上10％;则很可能影响下一年的盈利..因此此区间的平均数指标反映部分公司可能存在储存盈利的行为..此区间个数指标与平均数指标的背离是两种盈余管理行为的共同结果..同样的道理也适用于0;6％区间..2资产减值指标结果分析：统计结果如下表所示：若仅考虑盈利的上市公司;0;6％区间的指标最高;是最低指标的三倍多;说明从资产减值指标来看此区间的一些公司可能存在利用资产减值类会计科目虚减盈利的行为..次高指标值％出现于6％;10％区间;表明了从资产减值指标来看本区间存在一定程度的调减盈利的盈余管理行为..两个最低指标值出现在10％;11％和大于20％区间;表明了两区间的某些上市公司很可能利用资产减值类会计科目调高利润..令人惊异的超高指标值％出现在亏损区间..它竟然是10％;11％区间指标值的近16倍;这表现出资产减值计提的巨大差异;表明一些亏损公司很可能在大幅度的利用资产减值类会计科目虚减盈利..但是;有人会有这样的疑惑：亏损公司资产质量原本就不高;多提减值准备理所当然..但是比较一下亏损区间与0;6％区间的指标值;前者也是后者的4倍多..实际上;这两个相邻区间的公司的资产质量不应有如此大的差别..总体上看;本类指标统计结果与第一类指标结果一致..同时;亏损区间的结果显示利用资产减值类会计科目虚减盈利可能是亏损公司存储利润的重要手段..3补贴收入指标结果分析：统计结果见下表：区间补贴收入指标个数指标平均数指标亏损~6%%~10%%~11%%~大于20%先看个数指标;个数指标;即接受补贴比例由高到低依次为区间10％;11％亏损区间;区间6％;10％;大于20％区间;11％;20％区间和0;6％区间..总的看来;政府对亏损区间;10％;11％区间的扶持意向较强..再看平均数指标;最低指标值出现在大于20％区间;表明该区间的公司由于盈利丰厚;政府补贴幅度很小..次低点位于亏损区间;这表明该区间尽管政府补贴的频率很高;但幅度并不大;这与前两个指标的统计结果一致..11％;20％区间和6％;10％区间的个数和平均数指标均居中游;说明在政府并未表现出对两区间公司特别的增加或减少补贴的意向..10％;11％区间的个数和平均数指标都位居第二位;表明政府对该区间一些公司获得配股资格的支持较为明显;无论从频率还是从幅度上都比较大..0;6％区间的平均数指标让人一惊;高达％;是最小指标值的65倍多;而且接受巨额补贴收入的上市公司的净资产收益率往往将大于零;一般不超过1％..这说明尽管该区间政府补贴的频率不高;但是对一些上市公司的补贴幅度和力度都极大;政府补贴在一些上市公司避免年报亏损的挣扎中起了重要甚至是决定性的作用..总体上看;补贴收入作为盈余管理手段时的运用特点是其明显倾向于避免年报亏损..三、结论与建议通过对我国上市公司年报的统计分析;可以得到以下结论..第一;就可能存在的盈余管理行为来说;不同盈利水平的上市公司表现出了不同的特点具体如下：1部分亏损区间的上市公司年报会计净亏损比真实亏损大很多;可能在较大程度上存在利用盈余管理虚减盈利以图将来扭亏的现象..盈余管理动机主要是筹资动机中的避免退市动机..而这正是对连续三年亏损退市的规定所做的反映..20;6％区间上市公司总体上有可能同时具有调增调减两种盈余管理行为..调增的目的在于避免年报亏损;调减的目的在于存储盈利以避免将来亏损或用来冲击6％配股底线..可能的盈余管理的动机既有筹资动机又有公司形象动机..36％;10％区间同样可能同时具有调增调减两种盈余管理行为..调增的目的在于维持公司的配股资格;调减的目的在于存储盈利以便将来冲击10％配股平均线..可能的盈余管理动机主要是筹资动机..410％;11％区间部分上市公司调增利润盈余管理的可能性较大..可能的盈余管理的动机主要是筹资动机..511％;20％区间上市公司在统计中未发现明显的盈余管理行为..6大于20％区间的部分公司可能有在一定程度上调增盈利的盈余管理行为..其盈余管理的动机主要为公司形象动机..第二;统计分析显示;计提资产减值准备确有较大可能是部分上市公司的盈余管理手段..而亏损区间较大的资产减值准备指标加强了这种可能性..第三;对政府补贴的统计显示当政府补贴作为盈余管理的手段时;明显倾向于保证上市公司年报盈利;对上市公司获得和保持配股资格帮助不是很..针对统计中所反映出来的问题;本文有如下建议：第一;扩充配股的盈利指标..建立与多个指标构成的指标体系;而不是仅以净资产收益率一个值作为盈利指标会更有效的抑制盈余管理..第二;改进连续三年亏损被暂停上市的规定..这一规定事实上促使一些上市公司在亏损头两年通过虚减盈利进行盈余管理;其结果是该规定达不到预期效果..第三;在会计准则中进一步明确规定资产减值准备的计提行为..统计显示计提资产减值准备可能是盈余管理的重要手段;应该制定更明确的会计准则减少利用其盈余管理的空间..第四;制定政策规范政府补贴行为并且对补贴收入的会计报告列示作出进一步规定;以防一些上市公司鱼目混珠..第五;进一步完善我国的审计体系;加强对上市公司盈利质量的审计..第六;发挥市场自身对盈余管理行为的约束力..约束盈余管理的核心难点在于如何同时保持职业判断的自由..监管措施的不断严密尽管有效;但会限制职业判断..况且;僵化的监管举措还会影响市场效率;由此而付出的成本也许更大..美国第三任总统杰弗逊曾就如何根治政治腐败问题曾表达了下面的理念：政治腐败不可能仅靠不断制定法律来解决;只能通过建立一种制度;使广大民众都了解政府的运转和政治的内涵;让人民监督的办法来解决..同样;本文认为;盈余管理问题不能仅靠制定更细致的监管措施;而应不断加强“证券市场透明度”;让市场作为对上市公司盈余管理行为做出裁判的法官;才是治本的方向..。
企业盈余管理路径研究
企业盈余管理路径研究一、盈余管理路径的定义盈余管理路径是指企业进行盈余管理时所选择的具体手段和途径。
也就是说，盈余管理路径是指企业在实施盈余管理时所采取的具体措施和行为。
盈余管理路径可以是多种多样的，包括但不限于会计政策选择、盈余资本化、盈余准备金调整等。
盈余管理路径的选择往往受到多种因素的影响，包括企业的规模、行业特点、管理者个人动机等。
不同的盈余管理路径可能会对企业的财务状况和经营绩效产生不同的影响，因此对盈余管理路径进行深入分析和研究具有重要的理论和实践意义。
1. 管理者个人动机管理者个人动机是影响盈余管理路径的重要因素之一。
管理者往往会根据自身的职业发展、薪酬激励和个人利益等因素来选择盈余管理路径。
如果管理者的绩效评价与企业盈余水平直接挂钩，他们可能会更倾向于选择一些激进的盈余管理路径，以达到自身的激励目标。
2. 企业的规模和发展阶段企业的规模和发展阶段也会对盈余管理路径产生影响。
一般来说，规模较大、发展较成熟的企业可能更倾向于选择一些稳健的盈余管理路径，以维护企业的声誉和信誉；而规模较小、发展较初级阶段的企业则可能更倾向于选择一些激进的盈余管理路径，以获取更多的融资支持和发展机会。
3. 盈余管理制度和监管环境盈余管理制度和监管环境也是影响盈余管理路径的重要因素。
在一些国家和地区，盈余管理行为受到严格的监管和法律制约，企业需要在合法合规的前提下进行盈余管理，这就会限制企业选择一些激进的盈余管理路径。
相反，在一些监管比较宽松的地区，企业可能更容易选择一些激进的盈余管理路径。
盈余管理路径的研究方法可以采用多种途径，包括实证研究、案例分析、模型建立等。
实证研究是指通过采集和分析大量的企业财务数据来分析盈余管理路径及其影响因素，以期为企业的盈余管理提供一些经验性的结论。
案例分析是指选择一些具体的企业案例来深入研究其盈余管理路径选择和实施过程，以期为其他企业提供一些借鉴和启示。
模型建立是指通过建立一些数学或统计模型来揭示盈余管理路径的选择和实施机制，以期为企业提供一些科学性的决策支持。
财务管理的盈余管理
财务管理的盈余管理盈余管理是财务管理中的一个重要方面，负责管理企业在盈利后产生的结余资金。
它的目标是最大化资产者的财富，同时确保企业的可持续发展。
本文将从盈余管理的定义、重要性以及实施方法等方面进行论述。
一、盈余管理的定义盈余管理是指企业在获得盈利后，对剩余资金的管理。
它包括决定是否将盈余分配给股东或留存为公司自有资本，以及如何有效地利用这些资金以创造更大的财务回报。
盈余管理涉及到多个层面，包括资本结构管理、股利政策制定、投资决策和资本预算等方面。
通过盈余管理，企业可以平衡投资、分红和留存的需求，实现长期的盈利能力和竞争优势。
二、盈余管理的重要性1. 最大化股东利益：盈余管理的核心目标是为股东创造最大的财富。
通过合理的盈余分配政策和资本运用，企业可以实现股东财富的最大化，提高股东的满意度，进而吸引更多的投资者。
2. 保持企业可持续发展：盈余管理可以帮助企业平衡短期回报和长期发展之间的关系。
合理的盈余管理可以确保企业在满足当期经营需求的同时，为未来的扩张和发展留存足够的资金储备。
3. 提升财务稳定性：盈余管理可以提高企业的财务稳定性。
通过合理的盈余分配策略，企业可以平衡资金来源和运用，减少财务风险和经营压力，保障企业的长期稳定发展。
三、盈余管理的实施方法1. 资本结构管理：盈余管理的第一步是确定企业的资本结构，即确定资本的比例、种类和来源。
企业应该根据自身的需求和风险承受能力，选择合适的资本结构，平衡利润分配和资本回报的关系。
2. 股利政策制定：企业应该制定科学合理的股利政策。
股利政策应该考虑企业的盈利能力、现金流状况和发展需求，同时兼顾股东的期望和利益。
通过合理的股利政策，可以平衡分红与留存的需求，实现财务的稳定和持续发展。
3. 投资决策和资本预算：盈余管理涉及到投资决策和资金运用。
企业应该通过资本预算和投资决策来选择最具回报的投资项目，确保将盈余有效地投入到能够创造更大财务回报的领域。
4. 盈余留存和再投资：合理的盈余管理应该考虑将一部分盈余留存为企业自有资本，用于未来的发展和扩张。
盈余管理与盈余质量评价
盈余管理与盈余质量评价盈余管理与盈余质量评价盈余管理与盈余质量评价【1】摘要在所有的会计信息中，会计盈余是最核心最重要的财务要素之一。
本文从盈余质量的影响因素分析入手，对盈余质量评价指标体系进行构建，并通过实证对盈余质量评价指数体系的有效性进行了分析。
关键词盈余质量评价体系盈余管理会计盈余的重要性对于会计行业是不言而喻的，在企业的整体财务要素中，会计盈余的基本重要性也被强调高于其他要素。
另外，会计盈余在我国证券市场的监管中也扮演着极其重要的角色，表现为我国证券监督管理机构在制定股票发行、配售和停牌相关政策时广泛使用了这一指标，其重要性足以决定上市公司股市的命运沉浮。
一、盈余质量的影响因素分析1.会计政策的不完善性会计政策本身在制定时，不可能制定的十分完美，考虑到会计处理的方方面面，许多问题需要在会计实践中被不断发现，以及对会计政策进行修订、完善。
2.会计政策的可选择性由于企业财务负债状况会对企业资信产生影响以及管理层对管理报酬的期望和政府对企业所得税征收的影响等因素，因此企业管理当局在选择可接受的会计政策时，又因为会计政策本身规定了一定的自由裁量权，有一个可供自由选择的范围，而需要依靠企业管理层和企业会计人员的职业判断来选择，管理当局在选择时必定按照“自利”的原则，使用会计制度、规定赋予其所拥有的自由决定能力。
3.管理层对会计政策的运用在选定会计政策之后，如何运用该会计政策，管理当局仍有一定的自由决定权力。
例如，在选定应收帐款计提坏帐准备的政策之后，对于确定坏帐准备计提比例，管理当局仍有自由决定权。
4.收益与经营风险的关系经营风险的高低，与环境有关，也与管理当局的管理战略有关。
经营风险大，收益不稳定，会降低收益的质量。
影响经营风险的因素包括经营周期的长短、收益水平对外部环境变化的敏感程度、收益的稳定性、收益来源的构成等。
二、盈余质量评价指标体系的构建1.盈余质量评价指标选择盈余质量评价指标主要有：盈余现金保障倍数、毛利率指标、存货指标、应收帐款指标和营业利润/利润总额指标等。
财报分析-盈余管理
1.什么是盈余管理？盈余管理是公司管理层为实现自身效用或公司市场价值最大化等目的，进行会计政策的选择，从而调节公司盈余的行为。
盈余管理只能在会计准则或制度的范围内进行，不能超越会计准则及制度的规定。
一旦超越会计准则及制度的规定范围，则被称之为利润操纵。
2.盈余管理动机：（一）资本市场动机。
1、首次公开发行股票（1PO）动机。
在我国特有的制度下，对股票的上市发行进行严格达到额度控制和规模控制，并且企业过去的经营业绩是一个很重要的考虑因素。
为了取得上市资格，企业有进行盈余管理的动机，尤其是经营业绩不佳的企业。
另外，一旦获准发行股票，企业过去的经营业绩又会影响股票的发行价格2、维持公司上市资格。
根据公司法及其他有关规定，上市公司出现连续2年亏损，将进行特别处理（即ST处理）；当其继续亏损时，将暂停上市资格，即停牌。
这意味着如果继续经营不力，将要退出股票市场。
3、配股动机。
企业要想以配股融资需要具备一定的条件。
证监会制定的配股政策始终都以净资产收益率（ROE）为标准。
为了达到规定的配股“及格线”，要进行盈余管理调整净资产收益率水平。
保证配股的顺利进行4炒作股票。
通过盈余管理，向市场传递绩优信息，达到改善公众形象的目的。
（二）契约动机。
会计盈余作为某些契约的基础，被用来调整各个利益相关者的利益关系。
1、债务契约。
随着金融机构的信贷风险意识不断加强，企业贷款时会与银行签订契约，对企业的经营状况如一些财务指标做出要求，一旦企业超出这些条款所允许的变动范围，就会相应地提出一些惩罚措施。
因此，当企业注意到本年度的一些财务指标有偏离债务条款的趋势或已经偏离时，也会有很强的动机进行盈余管理。
2、管理层报酬激励。
企业经理人的报酬与企业绩效挂钩时，经理人会加强盈余管理动机。
修饰公司业绩指标，以尽可能地获取更多的奖金。
（三）.以逃避监管为目的的机会主义动机以美国为例，美国银行业要求银行必须满足一定资本充足率，要求保险公司要符合最低财务质量标准等。
对企业盈余管理问题的思考
对企业盈余管理问题的思考【摘要】企业盈余管理是企业财务管理中的重要问题，影响着财务报表的真实性和可靠性。
本文从盈余管理对财务报表的影响、存在的主要问题、对企业的影响、监管与控制以及合法化与道德化等方面进行了探讨。
企业需要重视盈余管理问题，因为它直接关系到企业的可持续发展。
监管机制的完善对盈余管理的重要性不言而喻，只有严格监管和有效控制，才能防止盈余管理行为的滥用。
通过本文的分析，希望引起企业和监管机构的重视，共同努力促进盈余管理的合法化与道德化，保障企业财务信息的准确性和透明度，促进企业健康发展。
【关键词】企业盈余管理、财务报表、影响、问题、企业、监管、控制、合法化、道德化、可持续发展、监管机制、重视、完善。
1. 引言1.1 企业盈余管理问题的重要性企业盈余管理是企业日常经营管理过程中的一个重要环节，其质量和效果直接影响着企业的财务状况和经营状况。
盈余管理包括了对企业盈余的收入和支出进行合理的调节和管理，以实现企业的财务目标和利益最大化。
对企业盈余管理问题的重要性主要体现在以下几个方面：盈余管理决定了企业的财务报表的真实性和可靠性。
盈余管理不当会导致财务报表失真，误导投资者和利益相关者对企业财务状况的判断，造成信息不对称，影响企业的信誉和声誉。
盈余管理问题直接影响企业的经营效益和发展前景。
合理的盈余管理可以提高企业的盈利能力，增强企业的竞争力，促进企业的可持续发展；而不当的盈余管理则会损害企业的经营利益，甚至导致企业面临破产风险。
企业管理层和监管部门都需高度重视盈余管理问题，加强对盈余管理的监督和控制，确保企业盈余管理合法、规范、透明，维护市场秩序，保障投资者和社会公众的利益。
企业需要建立健全的盈余管理制度和内部控制体系，强化道德约束和责任担当，促进企业盈余管理的合法化和道德化发展。
1.2 盈余管理的定义盈余管理是企业在编制财务报表时采取的一系列手段和策略，以达到某种目的的行为。
盈余管理主要是指企业通过选择不同的会计政策和估计方法，对财务报表中的盈余数据进行调整，从而影响利润、收入和资产负债表等重要财务指标的表现。
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盈余管理对财务绩效影响的实证分析
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一、引言
盈余管理一直以来都是会计学界研究的热点问题，很多上市公司出于不同动机都会实施一定程度的盈余管理。
在我国，上市公司进行盈余管理动机主要包括以下三个方面:契约动机、资本市场动机、迎合监管的动机。
关于盈余管理问题的研究，一直以来都是以主板上市公司为重点，很少涉及中小板上市公司。
中小板上市公司在规模、投融资、成长性、生命周期、治理结构、监管政策等方面有着自己的独特性，因此研究中小板上市公司盈余管理问题也是十分必要的。
中小板上市公司是否存在盈余管理的现象?中小板上市公司会采用什么样的方式实施盈余管理呢?采用不同的盈余管理方式是否会对企业财务绩效产生不同的影响呢?这一系列的疑问都值得去研究探索。
二、文献综述
国外学者对盈余管理与财务绩效关系的研究起步较早，最近10年的研究成果有:G unny (2005)通过研究发现真实盈余管理活动会降低公司的长期业绩，但
是Xu(2007) and Taybr(2010)则得到截然不同的结论，认为进行真实活动操控的公司在随后年度的财务绩效并未发生显著的下降。
Ewert and Wagenhofer (2005)研究表明随着会计制度的改革，经理操控应计项目的空间口益减少，真实活动操控行为则会增加，并从理论上阐述了真实活动操控对企业价值的负面影响。
Cohenetal (2010)发现公司在股权再融资过程中会同时使用应计和真实两种方式进行盈余操控，在股票增发前后，公司的财务绩效(R 0 A)呈现出先升后降的变化过程，相比应计项目操控，山真实活动操纵引起的ROA下滑幅度更大。
山于中国资本市场发展起步晚，因此对于盈余管理与财务绩效关系的研究也开始得较晚，最近儿年相关研究才开始成为热点。
陈祥有(2010)研究发现lP 0前的盈余管理对lP 0后的财务绩效具有一定的预测性，lP 0前的正向盈余管理程度越大，其lP 0后的财务绩效下降幅度就越大，即lP 0前正向盈余管理将会导致lP 0后财务绩效下滑。
徐寿福、龚仰树((2011)从长期财务绩效角度考察了上市公司定向增发后的长期业绩状况，发现我国上市公司定向增发后的长期财务绩效呈下滑趋势。
定向增发前的长期业绩呈上升趋势，在定向增发实施当年达到峰值，随后出现下滑趋势，
特别是定向增发后一年内的下降幅度在统计上显著为负。
顾鸣润、田存志((2012)的研究表明我国上市公司lP 0前的真实盈余管理活动对公司上市后的业绩负面影响很大，lP 0公司上市后普遍业绩下滑的一个重要原因是lP 0前的真实盈余管理活动所导致的。
蔡春、李明、和辉((2013)通过研究发现不同盈余管理方式对未来业绩的影响存在一定的差异，应计盈余管理在短期内会对公司业绩产生较大的负面影响，但是并不会损害公司的长期业绩;真实盈余管理会对公司的长期业绩造成损害，但这种影响需要较长的时间才会显现出来。
国内外学者虽然对盈余管理与财务绩效的关系做了大量的研究，但是就目前的研究状况来看，关于盈余管理与财务绩效的研究主要是间接的研究方式，比如借助于lP 0，研究lP 0前后盈余管理对财务绩效变化的影响，或者是研究配股前后盈余管理对财务绩效变化的影响，再者是研究所得税税率调整前后盈余管理对财务绩效变化的影响等，很少有直接研究盈余管理与财务绩效关系的文献，同时很少有关于中小板上市公司盈余管理对财务绩效影响的相关问题研究。
三、理论分析与研究假设
应计盈余管理与真实盈余管理都是企业为了满足
一定的利益需求而实施的一种行为，这种行为偏离企业正常经营活动，影响了企业内部正常决策。
对于投资者来说，低质量的盈余信息误导其作出错误的投资决策，造成其投资损失，导致投资者丧失对企业的信心，进而减少对企业的投资，企业资金来源减少就会影响其正常的生产经营活动;对于债权人来说，不真实的财务信息，容易误导其作出错误的资金安排，导致资金难以收回，企业的信用也随之下降，使企业通过债务融资的难度加大，也影响企业的正常生产经营活动。
因此本文提出假设to 假设1:应计盈余管理与真实盈余管理都会对中小板上市公司财务绩效产生负面影响。
应计盈余管理和真实盈余管理均是对公司真实业绩的粉饰或者模糊，但是应计盈余管理通过会计处理方式选择满足盈余要求，只改变了盈余的分布时点，不改变总的盈余，这种影响在1-2年内可能就会消除;真实盈余管理通过有目的地构造经济活动，改变了总的盈余，影响的报表项目会更多，这种影响可能难以在1-2年内消除。
因此本文提出假设2
假设2:应计盈余管理对中小板上市公司财务绩效的影响在短期内存在，而真实盈余管理对财务绩效的影响长期存在。
真实盈余管理手段有三种，包括销售操控、生产
操控和费用操控。
销售操控主要是通过放宽信用政策、增加分销渠道、提高价格折扣比例等暂时性的促销活动来增加销量;费用操控主要是人为地降低酌量性费用包括广告费、研发支出、培训费等，增加当前盈余，减少当期现金流出。
生产操控主要是利用规模效应在固定成本不变的情况下，通过增加产量摊薄成本，从而降低单位产品成本。
朱朝晖(2011)对微利企业研究发现，真实盈余管理的三种手段会对财务绩效产生不同的影响。
山于费用操控主要是通过减少广告费、研发支出、培训费支出等方式进行的，这种方式不利于企业的长期发展，可能会对企业造成更大危害，因此本文提出假设3
假设3:在真实盈余管理的三种方式中，酌量性费用操控对中小板上市公司财务绩效的影响大于销售操控和生产成本操控。
四、稳健性检验
为了验证研究结果的稳健性，进行了如下稳健性检验:
对于应计盈余管理指标((D A)，利用修正Jones模型重新进行计算，然后带入方程中进行回归分析，回归结果没有显著性差异;对于真实盈余管理指标((EM，重新设计两个指标EM 1和EM 2进行替换，其中EM
1=AbPRO D+(- 1) xAbD 1SEXP,EM 2=(-1) xAbCFO+(-1) x AbD ISEXP，将EM 1和EM 2带入方程中进行回归分析，回归结果没有显著性差异;对于财务绩效，利用营业利润与净资产的比值再经过中位数调整计算出的指标代替，将其带入方程中进行回归分析，回归结果没有显著性差异;为了消除极端值的影响，对样本数据进行了上下1%的处理，然后进行回归分析，回归结果显不没有显著差异。
对解释变量进行内生性检验，控制内生性偏差，结果显不没有显著差异。
综上所述，以上研究结果是比较稳健的。
五、结论及建议
本文通过分析得到如下结论:(1)中小板上市公司在实施盈余管理时会同时使用应计盈余管理和真实盈余管理，在实施真实盈余管理时也会灵活运用三种方式，而不是单纯地使用一种方式;(2)应计盈余管理和真实盈余管理都会对中小板上市公司的财务绩效产生负面影响;(3)应计盈余管理对中小板上市公司财务绩效的影响在短期内存在，真实盈余管理对中小板上市公司财务绩效的影响长期存在，且随着时间推移有加重的趋势;(心真实盈余管理的三种方式中酌量性费用操控对财务绩效的影响大于销售操控和生产成本操控。
根据以上结论提出以下建议
:(1)作为中小板上市公司自身来说，一方面要严格约束自身的行为，不要过度使用盈余管理来满足一时的利益，因为过度使用盈余管理会损害企业长期的利益;另一方面中小板上市公司应主动采取措施抑制盈余管理行为，比如不断完善股权结构，多元化的股权结构能够在股东之间形成有效的制衡，从而在一定程度上抑制盈余管理行为。
(2)对监管机构来说，一方面要进一步完善相关政策法规，进一步压缩企业实施应计盈余管理的空间;另一方面监管机构应当重点关注企业的真实盈余管理行为，相比于应计盈余管理，真实盈余管理影响范围更广，影响时间更长，带来的经济后果更严重，因此有效识别并且采取措施抑制真实盈余管理行为才是治理盈余管理工作的重点。
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