CDMO行业品牌企业九洲药业调研分析报告
医药CDMO研究报告-中国医药CDMO行业发展趋势及投资预测报告(2024年)
企业应根据自身发展需要和市场需求 ，制定明确的改进方向和目标，如提 高产品质量、缩短研发周期、降低生 产成本等。
为实现设定的改进目标，企业应制定 具体的改进计划并付诸实施。计划应 包括改进措施、责任人、完成时限等 内容，确保改进活动的有效推进和目 标的顺利实现。
06 投资前景预测与风险防范
行业发展趋势分析
02
03
药物设计与优化
临床前研究
利用计算机辅助药物设计等手段 ，提高药物设计的针对性和有效 性。
加强药理毒理研究、药代动力学 研究等临床前研究工作，为临床 试验提供充分的数据支持。
国际化合作与交流动态
国际合作
01
国内CDMO企业积极与国际制药企业开展合作，共同推进新药
研发和生产。
技术交流
02
通过参加国际学术会议、技术研讨会等活动，加强与国际同行
市场规模持续扩大
随着全球医药市场的不断增长和医药研发外包的逐渐普及 ，中国医药CDMO行业市场规模将持续扩大。
01
技术创新推动发展
新技术的不断涌现和应用将推动医药 CDMO行业的技术创新，提高研发效率 和质量。
02
03
国际化趋势加速
随着中国医药企业国际化进程的加速 ，医药CDMO行业的国际化趋势也将 更加明显。
医药CDMO定义及产业链结构
医药CDMO定义
医药CDMO（Contract Development and Manufacturing Organization）即医药合 同定制研发生产组织，是一种新兴的研发生产外包模式。通过提供从药物发现、临床前 研究、临床试验到商业化生产的一站式服务，医药CDMO企业助力医药创新企业加速
处理与改进措施
针对客户反馈的问题，企业应制定相应的处理和改进措施 ，包括原因分析、责任追究、流程优化、产品改进等，以 确保问题得到及时解决并防止类似问题再次发生。
cdmo行业报告
cdmo行业报告CDMO行业报告。
CDMO（Contract Development and Manufacturing Organization）是指合同开发与制造组织，是一种为制药、生物技术和医疗器械行业提供研发和生产服务的机构。
CDMO行业是一个快速发展的领域，受到了越来越多制药公司和生物技术公司的青睐。
本报告将对CDMO行业的发展现状、趋势和未来进行分析和展望。
一、CDMO行业的发展现状。
1. CDMO行业的定义和范围。
CDMO行业是指一种为制药、生物技术和医疗器械行业提供研发和生产服务的机构。
这些机构通常拥有先进的生产设施和专业的研发团队，可以为客户提供从药物研发到商业化生产的全方位服务。
2. CDMO行业的市场规模。
据统计，全球CDMO行业的市场规模已经超过1000亿美元，而且还在不断增长。
随着制药和生物技术行业的快速发展，CDMO行业也在迅速壮大。
3. CDMO行业的主要参与者。
全球CDMO行业的主要参与者包括Thermo Fisher Scientific、Lonza、Catalent、Patheon、Recipharm等知名公司，它们在全球范围内都拥有广泛的客户群和丰富的经验。
二、CDMO行业的发展趋势。
1. 定制化服务的需求增加。
随着制药和生物技术行业的不断发展，客户对定制化的研发和生产服务的需求也在不断增加。
CDMO行业需要不断提升自身的技术水平和服务质量，以满足客户的个性化需求。
2. 合作伙伴关系的加强。
越来越多的制药和生物技术公司选择与CDMO合作，共同开发和生产新药品和医疗器械。
这种合作伙伴关系有利于资源的共享和风险的分担，可以加快新产品上市的速度。
3. 新技术的应用。
随着生物技术的快速发展，越来越多的新技术被应用到制药和生物技术行业中。
CDMO行业需要不断引进和应用新技术，以提升自身的竞争力。
三、CDMO行业的未来展望。
1. 市场规模将继续扩大。
随着制药和生物技术行业的不断发展，CDMO行业的市场规模也将继续扩大。
医药企业调研报告
医药企业调研报告医药企业调研报告一、背景介绍医药产业是关系到人民生命健康的重要产业之一，在我国的经济中扮演着重要的角色。
近年来，随着人民生活水平的提高和医疗保健意识的增强，医药市场规模不断扩大，竞争也日益激烈。
为了了解医药行业的发展状况，深入了解医药企业的经营情况，我们进行了一次医药企业调研。
二、调研目的本次调研的目的主要有以下几点：1.了解医药企业在市场竞争中的地位和优势；2.了解医药企业的销售模式和销售渠道；3.了解医药企业在研发与创新方面的投入情况；4.了解医药企业在产品质量与安全方面的管理措施。
三、调研结果1.市场竞争地位和优势在调研中，我们发现医药企业在市场竞争中的地位和优势主要有以下几点：（1）品牌优势：一些医药企业拥有知名品牌，并且产品质量和口碑良好，因此在市场上有一定的竞争优势。
（2）研发能力：一些医药企业在研发领域有着雄厚的实力，不断推出具有创新性的产品，满足市场需求。
（3）销售网络：一些医药企业建立了覆盖全国乃至全球的销售网络，便于产品销售和宣传推广。
2.销售模式和销售渠道在调研中，我们了解到医药企业的销售模式和销售渠道主要有以下几种：（1）直销模式：一些医药企业通过自己的销售团队直接面对终端用户进行销售。
（2）代理模式：一些医药企业通过代理商进行产品销售，利用代理商的销售网络和渠道。
（3）电子商务模式：随着互联网的发展，一些医药企业开始通过网络平台进行产品销售，以便更好地满足消费者的需求。
3.研发与创新投入情况在调研中，我们了解到医药企业在研发与创新方面的投入情况不尽相同。
一些大型医药企业在研发上投入巨资，并且与科研机构合作，不断推出具有创新性的产品。
而一些小型医药企业由于资金和技术实力的限制，研发投入相对较少。
4.产品质量和安全管理措施在调研中，我们了解到医药企业对产品质量和安全非常重视，采取了一系列的管理措施以确保产品的质量和安全。
例如，加强生产过程管理，建立严格的质量控制体系，进行产品质量追溯等。
医药CDMO行业专题研究报告
医药CDMO行业专题研究报告：中长期战略性看好国内CDMO行业报告综述：产业趋势分析：跨国药企剥离生产职能及新兴制药企业管线占比逐渐提升整体带来生产外包率持续提升 & MAH 制度共振下国内内生需求持续爆发（1）跨国药企剥离生产职能，带来整体外包比例提升：以诺华制药为例，公司于 2019-2020 年出售位于加拿大、中国、瑞士、西班牙等地的工厂，且我们跟踪诺华近十年处置出售/终止确认固定资产情况，尤其是在 2019 年和 2020 年创出历史新高、也代表着跨国药企转移生产职能的决心。
我们判断，伴随着跨国药企聚焦前端研发和新型治疗技术的研发生产，当前化学药的生产职能将逐渐转移到 CDMO 企业中、预期整体外包比例将继续提升。
（2）新兴制药企业在研后期管线占比已达到 70%以上，即全球医药产业有一定的“去中心化”趋势。
根据 IQVIA 统计分析数据显示，全球新兴制药企业（收入在 5 亿美元以下）临床后期管线占比已从 2003 年 52%提升到 2018 年的 72%，且我们统计其在 FDA 2019/2020 批准新药占比达到 40%和 60%、整体占比超过 50%，整体医药产业呈现一定的“去中心化”趋势。
综上，考虑到新兴制药企业相对大型跨国药企对 CRO 和 CDMO 的依赖程度更高，我们判断未来随新兴制药企业的在研管线数量占比提升和 FDA 获批新药数量占比提升，预期未来对 CXO 行业（包括 CDMO 行业）的渗透率将继续提升。
（3）MAH 制度共振下国内 CDMO 内生需求呈现爆发。
在“鼓励创新、腾笼换鸟”的整体政策氛围下和产业资本支持下，国内创新药企业和项目均呈现蓬勃发展，另外依托于“MAH”提供的制度便利和创新药企核心人员对 CXO 外包的“路径依赖”，我们整体判断国内内生 CDMO 需求逐渐呈现爆发的态势。
全球 CDMO 产业链向中国转移的核心底层逻辑：工程师红利和高固定资产投入产出比，此也决定未来国内 CDMO 企业将在全球占据绝对市场份额（1）工程师红利为国内 CDMO 产业链带来成本优势和管线引流优势。
2024年中国CDMO行业深度分析报告
一、行业背景随着全球科技的不断发展和中国医药市场的日益庞大，中国的药品生产行业正面临巨大的发展机遇。
作为一种集药品研发、试验、生产和销售为一体的综合性产业，CDMO(Contract Development and Manufacturing Organization)在整个药品生产链中具有重要的作用。
CDMO行业针对医药企业的研究和开发、制造和包装等环节提供外包服务，以满足医药企业在研发成本和产能等方面的需求。
二、市场现状1.市场规模不断扩大CDMO行业近年来呈现出高速增长的态势，中国开始逐渐成为世界最重要的CDMO市场之一、根据统计数据显示，2024年中国的CDMO市场规模已超过1000亿元，预计年均增长率将在未来五年内保持在15%以上。
2.行业竞争加剧随着市场规模的扩大，CDMO行业的竞争日益激烈。
国内外众多企业纷纷进入该行业，既有大型跨国企业，也有本土的中小型企业。
产能的提升和技术实力的不断提高是企业竞争的核心要素。
3.产业链发展提速CDMO行业的发展促进了整个药品产业链的升级。
传统的制药企业逐渐向上游转型，加强与CDMO企业的合作，共同提高产品质量和研发能力。
同时，CDMO企业也在积极发展研发能力和创新能力，不断拓宽服务范围，提供更专业化的解决方案。
三、市场前景1.政策环境的持续优化随着政府对医药行业的支持力度逐渐加强，CDMO行业将得到更多的政策支持。
政策的推动将进一步推动行业的发展步伐，有助于提高企业的盈利能力和核心竞争力。
2.产业协同效应的逐渐显现CDMO行业与药品生产链中的其他环节密不可分，包括原料药供应、药品研发和市场销售等。
各环节之间的协同互动将提高整个行业的效率和竞争力，进一步推动CDMO行业的发展。
3.创新能力的提升CDMO行业将逐渐从传统的代工模式转向创新驱动型发展。
企业将加大对研发能力的投入，不断提高技术水平和创新能力，以满足医药企业不断提高的需求。
四、发展策略1.提升技术实力企业应加大对技术研发的投入，提升自身的技术实力和创新能力。
药业公司市场调研报告
药业公司市场调研报告一、市场背景分析随着人们健康意识的提高和医疗水平的不断提升，药业市场正在迅速发展。
近年来，我国药品销售额不断增长，各家药业公司也在竞相扩大市场份额，加大研发投入。
本文将对我国药业公司市场进行调研分析，以期为投资者提供参考。
二、市场规模及增长趋势根据最新数据显示，我国药业市场规模已达到数千亿元人民币，年复合增长率达到10%以上。
预计未来几年内仍将保持稳定增长，为药业公司带来更多发展机遇。
三、主要产品和竞争对手1. 主要产品当前，我国药业公司主要产品涵盖化学药品、生物制品、中药饮片等多个领域。
其中，化学药品市场份额最大，但受到政策限制和市场竞争较为激烈。
2. 竞争对手在药业市场中，存在着多家知名药业公司，包括以研发能力为核心的公司、以生产规模为优势的公司，以及以市场营销为特点的公司。
这些竞争对手的存在，给药业公司带来压力，也激发了他们的竞争意识。
四、市场发展趋势及机遇1. 市场发展趋势随着医疗技术的不断革新，人们对药品的需求也在不断提升，特别是在慢性病领域和老龄化社会中，对药品的需求更为迫切，这将推动药业市场的发展。
2. 发展机遇在当前全球化、信息化的背景下，药业公司有更多的机会进行技术合作和市场拓展。
同时，政府鼓励药品创新和研发，为药业公司提供更多政策支持，使其更好地抓住市场机遇。
五、市场调研结论综合以上分析可知，我国药业市场正处于快速发展阶段，市场规模巨大但竞争激烈。
药业公司在保持良好的研发能力和市场推广能力的同时，应不断调整策略、开发新产品，以应对市场变化和挑战，抓住市场机遇，实现可持续发展。
以上为药业公司市场调研报告。
关于制药行业的调研分析报告
关于制药行业的调研分析报告关于制药行业的调研分析报告制药行业被认为是资金雄厚的行业，但同时也是一个竞争异常激烈的行业。
对外，在我国加入wto的承诺下，跨国制药企业正虎视眈眈，包括世界排名前20位的跨国医药企业，已相继在我国抢滩设点。
对内，改制以及gmp认证等问题又使当前的医药企业忙得不亦乐乎。
如何在内外夹击的环境中占据优势地位，已成为摆在制药企业面前至关重要的一道坎。
而通过信息化手段提高管理与服务手段、降低成本正是成功的医药企业得以制胜的“名医良方”。
制药企业一般包括四大类：药品、医疗器械、化学制剂和玻璃仪器。
作为典型的连续型生产制造型医药企业，由于生产药品和化学试剂等特殊商品，制药企业有着自己独特的行业特征：如药品类别繁多；编码无规律，有效期须进行严格控制；对专利有较强的依赖性；销售范围广，各销售片区、各品种的销售情况不易从总体上把握；药品定价影响因素多而复杂，销售终端资源难以控制；药品更新快，但新品的研发周期长等。
另外，以药医分离、连锁经营、gsp达标为标志，封闭了近50年的医药产品流通四级批发制被完全打破。
在沉重的市场压力下，如何把药品卖出去，成了各家企业经营的核心。
因此，机制创新、优化流程、强化管理成了各大制药企业的重头戏。
面临一个全新的市场竞争环境，势必要启用新的营销模式。
因此，从根本上改革管理手段已经刻不容缓，经营和管理必须依托于一套完善的信息系统来开展。
医药信息化涉及到哪些软件呢？从药品流通角度来说目前有几个环节。
第一个是生产厂家的内部管理，主要涉及到erp系统；从生产厂家到批发企业、配送企业、医院的过程，则涉及到物流系统、网上交易系统和crm系统等；医院里还有his系统，即医院信息管理系统。
据介绍，目前大约20%的大中型制药企业已经实施完成erp的实施，并主要是集中在进、销、存及财务等模块；而大约有50%的制药企业正在推进和实施erp，也基本上集中在供应链、分销、资金管理等领域。
药企企业调研报告范文
药企企业调研报告范文一、调研目的和背景本次调研旨在了解和分析药企企业的运营状况、发展前景以及行业竞争态势，为投资者提供决策参考。
我们选择了中国大陆一家知名药企作为研究对象，该药企在国内拥有广泛的销售渠道和良好的品牌口碑。
二、调研方法和数据来源本次调研采用了多种方法，包括定量和定性研究。
我们通过查阅公司官方网站、以及行业相关报告和研究论文等资料，获取了大量的背景信息。
此外，我们还开展了面对面的深度访谈，与公司高层管理人员进行了交流和讨论。
三、公司概况3.1 公司背景该药企成立于2000年，总部位于中国大陆的一个一线城市。
公司以研发、生产和销售药品为主要业务，涵盖了多个领域，包括中成药、化学药品和生物制剂等。
在过去几年中，公司通过收购和合并等途径扩大了业务范围和市场份额。
3.2 产品与品牌该药企主要研发和生产的产品包括治疗心脑血管疾病、消化系统疾病和中枢神经系统疾病等方面的药品。
公司产品品牌知名度较高，在市场上有一定的竞争优势。
3.3 经营状况该药企在过去几年中保持了稳定的增长势头。
根据公司发布的财务数据，公司的销售收入和利润均实现了较高的增长率。
同时，公司的库存管理和资金运营也较为合理，表现出良好的财务状况。
四、行业竞争态势4.1 市场供需情况当前药品市场的供需状况总体呈现供不应求的现象。
随着人民生活水平的提高和人们健康意识的增强，对药品的需求不断增加。
但是，由于研发成本高昂，药品的供应一直相对较为紧缺，导致市场上的药品价格居高不下。
4.2 市场竞争格局目前，中国大陆药企市场竞争激烈，竞争对手众多。
其中，国内一些知名的大型药企具有较强的研发和市场推广能力，对行业格局产生了一定的影响。
此外，国外进口药品的竞争也在不断加剧。
4.3 发展趋势和机遇随着健康产业的快速发展，未来中国大陆药品市场仍将保持较高的增长势头。
同时，政府鼓励药企加大创新研发力度，推动药物研发和市场应用的紧密结合。
因此，具备创新能力和市场拓展能力的药企将迎来新的发展机遇。
CDMO行业分析报告
CDMO行业分析报告CDMO行业分析报告一、定义CDMO是指合同发制造组织，是当前制药行业中的一种服务模式。
它在集合了原料药、中间体、药品、保健品、医疗器械等产品的生产制造、检验、质控、包装、运输等一系列环节，围绕着客户需求，提供专业化定制服务、技术咨询、质量保障等全方位产业链服务。
CDMO作为一种新兴业态，它的出现对于现代制药行业具有非常重要的推动作用。
二、分类特点根据CDMO服务类型和内容的不同，CDMO可以分为原料药CDMO、制剂CDMO、医疗器械CDMO等多个细分领域。
CDMO 的特点主要有以下几点：1. 面向全球：CDMO的服务市场覆盖全球，可以接受来自各个国家和地区的客户请求，为其提供符合当地法规要求的生产服务。
2. 定制化要求高：CDMO行业的发展主要基于客户需求而建立的，所以对定制化要求十分高，并且对各种不同类型的生产技术有很高的掌握度和应用。
3. 技术含量高：CDMO行业涵盖了许多领域，技术含量十分丰富，涉及到药物研发、质量保障、生产技术等多个领域。
三、产业链CDMO行业的产业链主要分为上游原料及设备、中游生产服务、下游终端客户等。
上游原料及设备：原料药、中间体、配套设备等。
中游生产服务：CDMO企业，公司专注于工艺开发、生产制造、质量控制、经验积累等。
下游终端客户：药厂、生物制药公司、化妆品公司、医疗器械公司等。
四、发展历程随着药品原料药、制剂、药品包装、检验等方面的生产和质量要求越来越高，产品品种涵盖广泛，CDMO产生了原因。
在20世纪90年代，CDMO产业开始兴起。
之后，CDMO市场逐渐发展壮大，CDMO企业也开始出现。
2003年以来，CDMO企业开始成为世界上重要的制药领域。
2015年，全球CDMO市场占有率已达15.2%。
五、行业政策文件我国医药行业的基本政策是加强卫生事业，增加人民健康水平。
2015年2月发布的《国务院关于加快药品和高值医用耗材审评审批改革的意见》中指出，将促进临床试验机构和CDMO等制药服务机构发展，不断优化审评审批流程等。
603456九洲药业2022年现金流量报告
九洲药业2022年现金流量报告一、现金流入结构分析2022年现金流入为649,554.41万元，与2021年的625,511.76万元相比有所增长，增长3.84%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为492,494万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的75.82%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加122,578.21万元。
二、现金流出结构分析2022年现金流出为661,714.18万元，与2021年的576,060.72万元相比有较大增长，增长14.87%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的43.55%。
三、现金流动的稳定性分析2022年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2022年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2022年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2022年九洲药业投资活动需要资金73,841.69万元；经营活动创造资金122,578.21万元。
投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。
2022年九洲药业筹资活动需要净支付资金60,896.29万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
五、现金流量的变化2022年现金及现金等价物净增加额为负6,398.67万元，与2021年的47,191.97万元相比，2022年出现现金净亏空，亏空6,398.67万元。
2022年经营活动产生的现金流量净额为122,578.21万元，与2021年的67,751.92万元相比有较大增长，增长80.92%。
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CDMO行业品牌企业九洲药业调研分析报告 一、业绩整体稳健增长，CDMO业务占比持续提升 ....................................................... 7 1.1 特色原料药和CDMO双主业发展格局形成 ....................................................... 7 1.2 业绩稳健增长，CDMO业务占比持续提升 ........................................................ 8 二、研发+产能加速布局，CDMO业务大有可为 ......................................................... 10 2.1 产业转移+创新驱动，我国CDMO行业迎来爆发 ............................................. 10 2.1.1 全球创新药研发稳步推进，为CDMO行业发展奠定基础........................... 10 2.1.2 我国成本优势显著，国外CDMO产能持续向国内转移 .............................. 11 2.1.3 国内创新药研发火热，进一步带动CDMO行业发展 ................................. 12 2.2 收购苏州诺华工厂，CDMO业务实力实现跨越式发展 ...................................... 14 2.2.1 收购苏州诺华，瑞博制药CDMO平台实现跨越式发展 .............................. 14 2.2.2 产业链快速布局，研发实力不断增强 ....................................................... 15 2.3 瑞博（苏州）制药带来业绩弹性，CDMO业务迎来高速增长 ............................. 17 2.3.1 Entresto .............................................................................................. 19 2.3.2 瑞博西林 ............................................................................................. 21 2.3.3 尼洛替尼 ............................................................................................. 23 三、原料药业务稳健增长，贡献稳定现金流 ................................................................ 24 四、盈利预测与投资建议 .......................................................................................... 26 4.1 盈利预测 ..................................................................................................... 26 4.2 投资建议 ..................................................................................................... 28 五、风险提示 .......................................................................................................... 29
图1：九洲药业核心指标概览图 ................................................................................... 6 图2：九洲药业发展历史 ............................................................................................ 7 图3：九洲药业股权结构 ............................................................................................ 7 图4：公司营业收入保持稳定增长 ................................................................................ 8 图5：2019年公司归母净利润迎来快速增长 ................................................................. 8 图6：公司CDMO业务收入占比持续提升 ................................................................... 8 图7：公司CDMO业务毛利占比持续提升 ................................................................... 8 图8：公司两项业务毛利率水平维持稳定 ...................................................................... 9 图9：公司销售费用率保持平稳 ................................................................................... 9 图10：公司管理费用率持续下降 ................................................................................. 9 图11：公司现金流和ROE财务指标逐步好转 ............................................................ 10 图12：全球在研药物数量稳健增长 ............................................................................ 10 图13：FDA批准新药数量快速增加 （个） ............................................................... 11 图14：中国CDMO相对成本最低 ............................................................................ 11 图15：欧美产能向新兴国家市场转移趋势明显 ............................................................ 12 图16：我国CDMO行业规模增速远高于全球CDMO行业规模增速 ............................. 12 图17：我国上市医药企业研发投入占收入比重持续提升 ............................................... 13 图18： 全球TOP50制药企业研发投入占收入比例超过18% ..................................... 13 图19：我国一级市场创新药企业融资额快速增加 ........................................................ 13 图20： 我国一级市场创新药企业融资事件快速增加（例） .......................................... 13 图21：我国创新药IND数量快速增加 ....................................................................... 14 图22：我国CDMO行业集中度较低 ......................................................................... 14 图23：九洲药业CDMO业务持续布局 ...................................................................... 16 图24：产业链延伸有望从多个方面提升企业竞争力 ..................................................... 16 图25：公司研发投入持续增长 .................................................................................. 17 图26：公司CDMO业务收入快速增长 ...................................................................... 18 图27：公司CDMO业务毛利快速增长 ...................................................................... 18 图28：公司CDMO项目数量快速增加（个） ............................................................ 18 图29：Entresto相比依那普利优势显著 .................................................................... 19 图30：Entresto全球销售额快速增加 ....................................................................... 20 图31：Entresto中国样本医院销售额快速增加 .......................................................... 20 图32：3个CDK4/6抑制剂销售额快速增长（亿美元） .............................................. 22 图33：尼洛替尼全球销售额趋于平稳 ........................................................................ 23 图34：公司特色原料药业务收入稳健增长 .................................................................. 25 图35：公司特色原料药业务毛利稳健增长 .................................................................. 25 图36：四种特色原料药收入占比相对稳定 .................................................................. 25 图37：四种特色原料药毛利占比相对稳定 .................................................................. 25