文传国际：通货紧缩的相关介绍
通货膨胀与通货紧缩
第十一章通货膨胀和通货紧缩教学目的：1.把握通货膨胀与通货紧缩的基本特征。
2.了解通货膨胀的效应内涵。
3.如何治理通货膨胀并使之有效引子•当货币供给大于货币需求，物价水平持续上涨时，通货膨胀就出现了；反之，当货币供给小于货币需求，物价水平持续下降时，则出现了通货紧缩。
•通货膨胀和通货紧缩对经济生活有着极大的不利影响。
•本章帮助人们理解“为什么钱越来越不值钱”，而有时“钱越来越值钱也不一定是好事”，这就是通货紧缩。
例如，日本的通货紧缩由来已久，是日本战后经济的“头号大敌”。
•本章结构：•将先理解什么是通货膨胀和通货紧缩，然后介绍通货膨胀和通货紧缩原因的理论，最后分析通货膨胀和通货紧缩的治理措施。
一、通货膨胀的定义及其测量（一）什么是通货膨胀（Inflation）？传统：纸币流通条件下，由于纸币过度发行而引起的纸币贬值和一般物价水平上涨的经济现象一般定义：通货膨胀是指一般物价水平以不同形式持续上涨通货膨胀（Inflation）指因货币供给大于实际货币需求，导致货币贬值，而引起的一段时间内一般物价水平持续上涨的现象。
其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。
通货膨胀这一术语至少包括以下三个方面的含义1.“通货膨胀”是“一般物价水平”的上涨•“一般物价水平”，是指全社会所有商品和劳务的平均价格水平。
通货膨胀是指一般物价水平的上涨，局部性或个别的商品和劳务的价格上涨不能被视为通货膨胀2.“通货膨胀”反映了商品和劳务的“货币价格”变化“货币价格”，即每单位商品、劳务用货币数量标出的价格。
通货膨胀以商品和劳务的价格为考察对象，其目的是将商品和劳务的价格与股票、债券和其他金融资产的价格区别开来。
3.“通货膨胀”是物价的“持续上涨”•季节性、暂时性或偶然性的物价上涨并不能被视为通货膨胀。
一般以年度为时间单位来考察通货膨胀，用年通货膨胀率来表示通货膨胀的程度。
（二）通货膨胀的测量•通货膨胀程度通常以物价上涨幅度来表示，而物价上涨幅度，通常是通过物价指数（price index ）来反映的。
第十一章 通货膨胀与通货紧缩
第十一章通货膨胀与通货紧缩第一节通货膨胀概述第二节通货膨胀的类型第三节通货膨胀的度量第四节通货膨胀产生的原因第五节第一节通货膨胀概述一、通货膨胀的含义：1、马克思认为，通货膨胀是流通中纸币的供应量超过货币需要量，从而引起纸币贬值，一般物价水平持续的、较大幅度上升的病态经济过程。
2、现代货币主义者弗里德曼认为：“物价的普遍上涨就叫做通货膨胀。
”3、新自由主义者哈耶克认为，通货膨胀是指货币数量的过度增长，这种增长合乎规律地导致物价上涨。
可见，哈耶克认为只因货币数量增加而引起了物价上升。
4、美国当代经济学家萨谬尔森在他的《经济学》一书中认为，通货膨胀是物品和生产要素的价格普通上升的时期。
这里强调的“普遍上升”，显然不是指个别的、偶然的、暂时的物价上涨。
通货膨胀是指由于货币供应过多而引起的货币贬值、物价上涨的经济金融现象。
理解的要点有：1、通货膨胀与纸币流通相联。
2、通货膨胀与物价相联。
3、通货膨胀与物价总水平相联。
4、通货膨胀与物价持续上涨相联。
二、通货膨胀的类型：（一）按通货膨胀产生的原因分：分为需求拉动型通货膨胀、成本推动型通货膨胀、混合型通货膨胀、结构型通货膨胀、财政赤字型通货膨胀、信用扩张型通货膨胀和国际传播型通货膨胀（二）按通货膨胀的程度划分：1、温和的通货膨胀，即允许物价水平每年按一定的比率缓慢而持续上升的一种通货膨胀。
通货膨胀率在3%以下的，不叫通货膨胀，达到3%，称为温和的通货膨胀。
2、快步或小跑式的通货膨涨，即通货膨胀率达到两位数字，在这种情况下，人们对通货膨胀有明显感觉，不愿保存货币，抢购商品，用以保值。
3、恶性通货膨胀，又称极度通货膨胀，即货币贬值可达到天文数字，如第一次世界大战后的德国和国民党政府垮台前退出大陆的情况。
（三）按通货膨胀的表现形式划分：1、隐蔽的通货膨胀，又称压制性通货膨胀或被遏制的通货膨胀。
国家为了保持物价平稳，对物价进行管理或冻结，对某些商品进行补贴，一但放开物价，物价将全面上升。
通货膨胀和通货紧缩
紧缩第一节通货膨胀的一般理论第二节通货膨胀的成因与治理第三节通货紧缩的一般理论第四节通货紧缩的成因与治理紧缩教学重点：①通货膨胀的主要类型和形成机理；②通货膨胀的社会经济效应；③通货膨胀的治理对策；④通货紧缩的基本含义与标志；⑤我国通货膨胀、紧缩的判断、原因及采取对策。
第一节通货膨胀的一般理论一、通货膨胀的涵义二、通货膨胀的类型三、通货膨胀的度量四、通货膨胀的效应回本章•指在纸币流通条件下，流通中的货币量超过实际需要所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。
•在界定通货膨胀的涵义时：•（1）不能将通货膨胀与货币发行过多划等号。
•（2）不能将通货膨胀与物价上涨划等号。
•（3）不能将通货膨胀与财政赤字划等号。
◆定义：因流通中注入货币过多而造成货币贬值，以及总的物价水平采取不同形式（公开的或隐蔽的）持续上升的过程。
一、通货膨胀的涵义◆通常的涵义：二、通货膨胀的类型•1.按发生原因分◆需求拉动型。
总需求过度增长引起的通货膨胀。
◆成本推进型。
由于工会力量或行业垄断引起工资水平或利润水平的提高超过物价上涨水平而推动通货膨胀。
◆结构型。
由于部门性经济结构不均衡引起的通货膨胀。
◆混合型。
需求、成本和社会经济结构共同作用引起的通货膨胀。
◆财政赤字型。
因财政出现巨额赤字而滥发货币引起的通货膨胀。
◆信用扩张型。
指由于信用扩张，即由于贷款没有相应的经济保证，形成信用过度创造而引起的通货膨胀。
◆国际传播型。
又称输入型，指由于进口商品的物价上升，费用增加而引起的通货膨胀。
•2.按表现状态划分◆开放型。
也称公开的通货膨胀，即物价可随货币供给量的变化而自由浮动。
◆抑制型。
也称隐蔽的通货膨胀，即国家控制物价，主要消费品价格基本保持人为平衡，但表现为市场商品供应紧张、凭证限量供应商品、变相涨价、黑市活跃、商品走后门等的一种隐蔽性的一般物价水平普遍上涨的经济现象。
•3.按通货膨胀程度划分◆爬行式。
又称温和的通货膨胀，即允许物价水平每年按一定的比率缓慢而持续上升的一种通货膨胀。
第九章 通货膨胀与通货紧缩
爬行式通货膨胀是指 一般物价水平缓慢而 持续地上升，其上升 幅度不超过3%。这种 通货膨胀程度最轻， 一般不会对社会经济 生活产生较大的不利 影响。
温和式通货膨胀是指一 般物价水平明显持续上 升，其上升幅度介于 4%～9%。这种通货膨 胀使人能感觉得到，并 产生通货膨胀还将持续 的心理预期。
奔腾式通货膨胀是指 一般物价水平急速上 涨，其上升幅度在 10%以上，即达到两 位数；且短期内物价 上涨速度有可能加快， 甚至会出现三位数的 情况。
只要有通货膨胀的存在，以工资、薪金为主要收入者就总会受到损害。 对于以利息和地租及其他租金为主要收入者，也受到损害。
对于以利润为主要收入者，通货膨胀中，利润根据货币工资调整时延 长短而受影响，货币工资调整的时间间隔越大，或者增长的相对减少，利 润增长得越多；反之，则利润增长趋缓；当货币工资率与通货膨胀率一致 时，利润不变。
预期型通货膨胀是指 通货膨胀过程被经济 主体预期到了，以及 出于这种预期而采取 的各种补偿性行动， 保护自身利益免遭通 货膨胀的影响来。
隐蔽型通货膨胀
又非预期性通货膨胀 是指未被经济主体预 见的，不知不觉中出 现的物价上升。
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按通货膨胀程度分类
爬行式通货膨胀
温和式通货膨胀
奔腾式通货膨胀
恶性通货膨胀
2．改革市场结构
改革市场结构主要针对市场结构的不合理可能造成的诱发物 价上扬的影响。
3．国际通力合作
国际通力合作主要针对通货膨胀可能在国际的传递，单靠一 国的力，很难从根本上杜绝它的产生，因此需要国际的通力合作。
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第三节
通货紧缩及其治理
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一、通货紧缩的定义
第一种观点认为，通货紧缩是指物价的普遍持续下降的 现象。持这种观点的人认为，通货紧缩是一种宏观经济现象， 其含义与通货膨胀正好相反。
第十七章2 通货膨胀和通货紧缩
第三节 通货膨胀的效应及治理对策
－通货膨胀的效应 （二）强制储蓄效应
简单地说，经济中的三个部门，家庭、企业和政府， 在有通货膨胀的条件下，如果居民的名义收入不变， 那么居民在保持原有的消费储蓄比例时，其实际消费 下降，从宏观的角度看，这部分下降的消费变成了储 蓄，因此成为强制储蓄效应。 政策含义是：政府可以通过增税、从央行 借款等方式扩大支出，通过引发通货膨胀的 手段促进经济发展。
政府以强制手段对暴利企业利润率或利润额实行限制措施。
上述政策很难解决原材料（资源）上涨引发的通胀。
第三节 通货膨胀的效应及治理对策
－通货膨胀的治理对策
（三）收入指数化政策
1、收入指数化政策的含义 又称指数连动政策，指订立物价指数条款，使工资、 利息、债券以及其他货币收入按照物价水平的变动进行调 整。
第三节 通货膨胀的效应及治理对策
－通货膨胀的治理对策
（二）紧缩性收入政策
紧缩性收入政策的主要内容是采取强制性或非强制性的手 段，限制提高工资和获取垄断利润，抑制成本推进的冲击， 从而控制一般物价水平的上升。
1、工资管制 政府以法令或政策形式对社会各部门和企业工资的上涨采 取强制性的限制措施。 2、利润管制
货币供给途径：出口增加，进口减少；贸易顺差。固定 汇率制下，外汇储备 ↗ ；Ms ↗ 成本传导途径：国际市场上石油、原材料等价格上涨， 导致国内这些基础产品的输入价格增加，从而引起国内的 价格上涨，并最终引发成本推动型通货膨胀。
第二节 通货膨胀的成因
－自我实现预期型通胀
通货膨胀预期理论认为，一致性的通货膨胀预期将会 导致通货膨胀最终真实发生。预期性通货膨胀最终还是要 通过具体的因素产生。 货币持有意愿下降，货币流通速度加快
第十一章 通货膨胀与通货紧缩
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第四节
通货膨胀的治理
一、宏观紧缩政策 二、“指数化”政策 三、其它治理通货膨胀的政策
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一、宏观紧缩政策
是最重要而正统地位的政策。 包括紧缩的货币、财政和收入政策三个方面。 （一）紧缩的货币政策
抽紧银根的政策
（二）紧缩的财政政策
主要是指财政的增收节支、平衡预算政策
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三、通货膨胀的度量
（一）消费物价指数 （二）工业生产者价格指数 （三）国内生产总值平减指数
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（一）消费物价指数
消费物价指数简称CPI（Consumer Price Index） 它是根据居民家庭日常消费的具有代表性的“一 篮子”商品和劳务的价格变动状况来编制的一种 物价指数。 优点
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 通货膨胀概述 通货膨胀的形成机理 通货膨胀的社会经济效应 通货膨胀的治理 通货紧缩
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第一节 通货膨胀概述
一、通货膨胀的定义 二、通货膨胀的类型 三、通货膨胀的度量
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一、通货膨胀的定义
通货膨胀是一种物价上涨现象。 通货膨胀是一般物价水平的普遍而持续的上涨现 象。 第一，普遍的上涨， 第二，物价持续性的上涨 通货膨胀与物价上涨之间的联系与区别
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（三）斯堪的纳维亚小国型通货膨胀
“小国开放型通货膨胀模型”。 所谓“小国”不是根据国土和人口因素而言的，而是指该 国在世界市场上只是价格接受者，并不能决定商品的国际 价格。“小国开放模型”所要研究的是处于开放经济条件 下的这样一个“小型国家”如何受世界通货膨胀的影响而 导致国内通货膨胀的。
第8章 通货膨胀与通货紧缩
年通货膨胀率为两位数甚至三位数； 恶性的通货膨胀（Hyper inflation）
价格以天文数字般急剧上涨，货币形同废纸，经济将完全瘫痪。
8.2 货币失衡：通货膨胀
通货膨胀分类
图8－3 中、日、德、美四国通货膨胀率走势
较长时期的通货膨胀会增加生产性投资的风险和经营成本，从而资金流向生 产性部门的比重下降，流向非生产部门的比重增加。
政府可能的价格管制措施会消弱经济活力。
中性论 ：认为通货膨胀对产出、对经济成长既无正效应也无负 效应的理论。
理由是由于公众预期，在一段时期内，他们会对物价上涨作出合理的行为 调整，因此通货膨胀各种效应的作用就会相互抵消。
强调持续上涨，即通货膨胀并不是偶然性的价格跳动，而是一个“过程”；
8.2 货币失衡：通货膨胀
通货膨胀分类
通货膨胀表现
公开型通货膨胀（open inflation） 隐蔽型通货膨胀（Repressed Inflation）
温和通货膨胀（Low Inflation）
分
类
价格上涨程度
急剧通货膨胀（Galloping Inflation）
通货膨胀会通过提高储蓄率而促进经济增长。通货膨胀通过收入再分配效应 影响下，富人阶层收入增加，而富人阶层边际储蓄率较高，因此通货膨胀会 提高整个经济体的储蓄率。
8.2 货币失衡：通货膨胀
通货膨胀经济效应
促退论：通货膨胀会降低经济体效率，从而损害经济增长。
通货膨胀会降低借款成本，从而诱发过度的资金需求。而过度的资金需求会 迫使金融机构加强信贷配额管理，从而消弱金融体系的运营效率。
第十二章通货膨胀与通货紧缩
上面的分析是基于这样的假定，即经济已达到充分就业水平。因此， 用扩张货币的政策来强制储蓄会引起物价总水平的上涨。 如果尚未达到充分就业水平，生产要素闲置，这时政府扩张 有效需求，虽然也是一种强制储蓄，则不会引发物价上涨。
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2.收入分配效应
1. 在通货膨胀下，由于货币贬值，名义货币收入的增加 往往并不意味着实际收入的等量增加，有时甚而是实 际收入不变乃至下降。
2. 由于社会各阶层收入来源不相同，在物价总水平上涨时， 有人收入水平会下降，有人收入水平会提高。这种由物 价上涨造成的收入再分配，就是通货膨胀的收入再分配 效应。
合理。
❖ （5）被调查对象填报的商品价格并不一定能真实、 准确。
❖ （6）在许多国家，商品价格本身存在扭曲问题。
❖ 因此，衡量通货膨胀不能以物价指数作为唯一的 指标，甚至不能作为衡量通货紧缩的主要指标。
第九页，共59页。
三、通货膨胀的类型
❖ 1．按表现形式可分为公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨 胀。
❖ 2．按严重程度可分为爬行式通货膨胀、小跑式通货 膨胀和奔驰式通货膨胀。
❖ 消费物价指数最直接地反映了消费品价格的 变化情况，但不能反映生产资料价格水平的变 化，批发物价指数虽然反映了消费品和生产资 料价格水平的变化，但仅反映批发市场物价水 平的变化，其同零售物价水平的变化在方向与 程度上既可能一致，也可能不一致。因此,消 费物价指数和批发物价指数相互补充，从不同 的方面反映出物价水平的变化。
金融学通货膨胀和通货紧缩.ppt
❖ 缺点是没有将各种劳务包括之内，且对一般居 民的生活影响不够直接。
➢ 美国劳工统计局编制批发物价指数包 括2400多种商品批发价格变动状况， 其中有机器、金属、木材、皮革、纸 张、轮胎、燃料、服装、化学制品和 农产品等。此外，还另为一些主要工 业部门和单项产品编制批发物价指数。 我国尚未公开发布批发物价指数资料。
➢ 5、财政赤字型 ➢ 本质是需求拉动型通货膨胀 ➢ 6、信用扩张型 ➢ 7、国际传播型
➢ （三）按通货膨胀的表现形式分
１.公开型通货膨胀是指引起通货膨胀 的动因不受限制地直接通过一般物价水 平上涨表现出来的通货膨胀。
２.抑制型通货膨胀又称隐蔽型通货膨 胀，是指由于受到价格控制，通货膨胀 的压力不通过一般物价水平表现出来， 而是以非价格方式表现出来。
➢ 1. 商品零售价格指数： 是反映城乡商品零售 价格变动趋势的一种经济指数。零售物价的变动 直接影响到城乡居民的生活支出，影响居民购买 力和市场供需平衡，影响消费与积累的比例。因 此，计算零售价格指数，可以从一个侧面对上述 经济活动进行观察和分析。
➢ 2.居民消费价格指数：是反映一定时期内城 乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格 变动趋势和程度的相对数，是对城市居民消费价 格
5、是一个持续的过程——通胀不是指一次性或 短期的价格总水平的上升。不能把经济周期的萧 条，价格下跌后出现的周期性复苏阶段的价格上 升，以及季节性、暂时性或偶然性的物价上涨贴 上通胀的标签 6、一般物价水平上涨有不同的形式
一种是一般物价水平明显、直接地上涨。 （其前提是市场功能完全发挥，价格对供求 反映灵敏、过度需求通过价格的变动得以消除。） 一种是隐蔽的上涨 （由于政府对商品价格和货币工资进行严格 控制，过度需求不能通过物价上涨而吸收）
第十章 通货膨胀和通货紧缩
基本定论是：通货膨胀对经济发展是弊多利少。 基本定论是：通货膨胀对经济发展是弊多利少。
主要资本主义国家通货膨胀和经济增长关系(单位： ) 主要资本主义国家通货膨胀和经济增长关系(单位：%)
我国通货膨胀率与经济增长的关系
(1979—2007年) 年 单位：% 单位：
2.强制储蓄效应 2.强制储蓄效应
财政赤字型：因财政出现巨额赤字而滥发货币引起的 财政赤字型： 通货膨胀。 通货膨胀。 信用扩张型：指由于信用扩张，即由于贷款没有相应 信用扩张型：指由于信用扩张， 的经济保证，形成信用过度创造而引起的通货膨胀。 的经济保证，形成信用过度创造而引起的通货膨胀。 国际传播型：又称输入型，指由于进口商品的物价上升， 国际传播型：又称输入型，指由于进口商品的物价上升， 费用增加而引起的通货膨胀。 费用增加而引起的通货膨胀。
2.按表现状态划分 2.按表现状态划分
开放型：也称公开的通货膨胀，即物价可随货币供 开放型：也称公开的通货膨胀，
给量的变化而自由浮动。 给量的变化而自由浮动。
抑制型：也称隐蔽的通货膨胀，即国家控制物价， 抑制型：也称隐蔽的通货膨胀，即国家控制物价，
主要消费品价格基本保持人为平衡，但表现为市场商品 主要消费品价格基本保持人为平衡， 供应紧张、凭证限量供应商品、变相涨价、黑市活跃、 供应紧张、凭证限量供应商品、变相涨价、黑市活跃、 商品走后门等的一种隐蔽性的一般物价水平普遍上涨的 经济现象。 经济现象。
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通货紧缩
通货紧缩，亦作通货收缩，是一个与通货膨胀相反的概念。
欧文·费雪首次提出债务沉积--通货紧缩链，成功地指出经济波动的主要原因在于中央银行货币供应不足，造成了企业债务沉积，进而造成全社会的通货紧缩与经济危机。
通货紧缩(Deflation)是指货币供应量少于流通领域对货币的实际需求量而引起的货币升值，从而引起的商品和劳务的货币价格总水平的持续下跌现象。
通货紧缩，包括物价水平、货币供应量和经济增长率三者同时持续下降；它是当市场上的货币减少，购买能力下降，影响物价之下跌所造成的；长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高与经济衰退。
而依据诺贝尔经济学奖得主
保罗·萨缪尔森的定义：“价格和
成本正在普遍下降即是通货紧缩”。
经济学者普遍认为，当消费者物价
指数(CPI)连跌两季，即表示已出现
为通货紧缩。
通货紧缩就是物价、
工资、利率、粮食、能源等统统价
格不能停顿的持续下跌，而且全部
处于供过于求的状况。
通货紧缩对经济与民生的伤
害力比通货膨胀还要厉害。
多位学
者认为，通货紧缩(deflation)是未
来世界经济所必定面临的严峻课
题。
许多经济学家已在担忧若是当
前的疲软经济不能很快的复苏，美国陷入经济紧缩的可能性则会大幅的增加，例如美林公司(Merrill Lynch)的前首席经济专家雪林(Gary Shillng)很早以前已经在不断的警告要小心通货紧缩的威胁。
英国“经济学人”和美国“商业周刊”都不只一次的以“紧缩漩涡”为新闻故事，足堪重视。
通货紧缩的类型
1、按通货紧缩持续的时间分为：“长期性通货紧缩”和“短期性通货紧缩”。
2、按通货紧缩和经济增长的关系分为：“伴随经济增长率减缓的通货紧缩'”和“伴随经济增长率上升的通货紧缩”。
3、按通货紧缩和货币政策的关系分为：“货币紧缩政策情况下的通货紧缩”、“货币扩张政策情况下的通货紧缩”和“中性货币政策情况下的通货紧缩”。
引发通货紧缩的原因
1、税收制度；
2、利率制度；
3、准备金制度；
4、物价管制制度。
这些制度都把社会本来就有的货币抽干到国家手里，从而造成了社会自身货币的紧缺。
除此以外，人类生产能力的扩张，也需要货币数量随之增长，产生相对的通货紧缩。
对经济的伤害
实质债务加重→贷款人减少开支、出售资产→企业获利下降进而删减劳工成本、贷款人收入与资产价格下降→贷款人实质贷款增加、经济需求减少(恶性循环开始)。
由基本经济学理分析，通货紧缩是由于过度供给与需求不足所造成的。
解决通货紧缩的积
极方法，应以提振国内有效需求为优先，再辅以政府配合扩大公共支出，才可望舒缓通货紧缩威胁。