《财务管理》教学中关于现金折扣机会成本的解释
中级职称《财务管理》每日一练：机会成本
中级职称《财务管理》每日一练：机会成本单项选择题
◎某企业按“1/10，n/30”的条件购进一批商品。
若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的机会成本为（）。
A. 18.18％
B. 10％
C. 12％
D. 16.7％
多项选择题
◎在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负债利率高于名义利率的有（）。
A.收款法
B.贴现法
C.银行要求保留补偿性余额
D.利随本清法
答案部分
单项选择题
◎
【正确答案】 A
【答案解析】本题考核的是现金折扣成本的计算。
放弃现金折扣的机会成本
＝[1％/(1－1％)]×[360/(30－10)]×100％
＝18.18％
多项选择题
◎
【正确答案】 BC
【答案解析】本题考核的是短期借款利息支付方式。
收款法又叫利随本清法，在收款法下，名义利率等于实际利率；在贴现法下，企业实际利用的资金减少，所以实际利率会高于名义利率；在银行要求保留补偿性余额时，企业实际利用的资金减少，实际利率也会高于名义利率。
放弃现金折扣成本解读与质疑
【摘要】本文介绍了利用商业信用筹资时放弃现金折扣成本的计算方法，解读了单现金折扣条件下和多现金折扣条件下放弃现金折扣成本的计算方法，对现行的放弃现金折扣成本计算方法提出了质疑，并指出了正确的方法。
一、放弃现金折扣成本计算方法概述（一）单现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法在财务管理中，使用商业信用筹资方式时，如果对方给出的付款条件中含有现金折扣，则该筹资方式就存在筹资成本——放弃现金折扣成本。
如果对方给出的付款条件中只有一个现金折扣，则放弃现金折扣成本的计算公式为：放弃现金折扣成本＝折扣率÷（1－折扣率）×360÷（信用期－折扣期）（1）或＝折扣额÷（全额－折扣额）×360÷（信用期－折扣期）（2）上述的公式（1）和公式（2）没有本质区别，只是一个用相对数来计算，一个用绝对数来计算，得到的计算结果完全相同。
当然，如果在付款中涉及到了展付期，上述两式中最后分母就由（信用期－折扣期）变为（信用期－折扣期－展付期）。
为了简化问题，本文假定不存在展付期。
另外，计算出放弃现金折扣成本后，关键是要对何时付款进行决策。
本文假定可以某一个较低的资金成本筹集到资金，而计算出的放弃现金折扣成本均较高，所以应该享受现金折扣。
（二）多现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法如果对方给出的付款条件中含有多个现金折扣，则放弃现金折扣成本的计算方法为：对于每一个现金折扣，分别采用上述的公式（1）或公式（2）计算出其相应的放弃现金折扣成本。
由于能够以某一个较低的资本成本筹集到资金，所以应该享受现金折扣，即从计算出的放弃现金折扣成本中选出最大的，则其对应的付款时间即为对企业最有利的付款时间。
二、单现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法解读当对方给出的付款条件中只有一个现金折扣，则放弃现金折扣成本的计算公式为上述的公式（1）或公式（2）。
解读公式（2）如下。
放弃现金折扣成本＝折扣额÷（全额－折扣额）×360÷（信用期－折扣期）（3）如何来理解上述的公式呢？来看一个例子。
机会成本在企业管理中的运用
机会成本在企业管理中的运用摘要：机会成本分析在企业财务管理中运用相当广泛。
只有正确认识、测算机会成本，合理分析机会成本对决策的影响，全面考虑各种备选方案，才能有助于决策者最终做出正确的决策。
因此，本文运用财务管理和管理经济学的相关理论知识，从机会成本相关理论入手，具体研究机会成本在企业的投资活动、筹资活动以及流动资金管理中的运用，最终达到决策者做出正确决策，给企业带来最大经济效益的目的，从而得出在企业财务管理中运用机会成本是非常重要和必要的结论。
下载论文网/3/关键词：机会成本流动资金筹资投资▲▲ 一、机会成本的概念在企业的财务管理中，机会成本是指企业在进行经营决策时，必须从多个备选方案中，选择一个最优方案，而放弃其他的方案，也就是说，不选其他方案而选最优方案的代价，就是已放弃方案的获利可能；或是企业某一要素在用于生产既定产品时，所放弃的用于生产其他产品的代价。
此时，被放弃的次优方案所可能获得的潜在利益就称为已选中的最优方案的机会成本。
企业中每项资源往往有多种使用的机会，但是，由于资源的稀缺性，在实际经营中，资源用于某一方面就不能同时用于另一方面。
在资金管理中，对于一个会计核算主体而言，某一资金的最佳投资状态是唯一的，若选择最佳投资状态而放弃其他投资机会所丧失的潜在收益，就是企业使用这一资金的机会成本。
在决策过程中，从若干个备选方案中选取最优方案而放弃另一个次优方案所丧失的潜在收益，就构成实施最优方案的机会成本。
机会成本分析在企业财务管理中的应用相当广泛，它在企业的流动资金管理、筹资、投资、内部资源配置、收益分配等各项财务活动中均能起到积极的作用。
能够使对固定资产投资决策、现金持有量决策、应收账款投资决策等方面的分析更加科学合理。
而且对债券投资收益率的评价，对股票预计报酬率的评价等也需用机会成本进行分析。
在对资源运用的互斥方案选择中，仍需要运用机会成本。
▲▲ 二、机会成本与传统成本的区别在企业的财务管理中，机会成本和财务成本都可以向企业管理部门提供进行决策和制定计划、方案时所需的成本信息，但它们之间存在着许多不同之处。
现金折扣（cashdiscount）,折扣销售
现金折扣（cashdiscount）,折扣销售一、现金折扣（一）现金折扣的定义。
现金折扣，是指债权人为了鼓励债务人在规定的期限内付款，而向债务人提供的债务扣除。
现金折扣通常发生在以赊销方式销售货物及提供劳务的交易之中，企业为了鼓励客户提前偿付货款，通常与债务人达成协议，债务人在不同的期限内可以享受不同比例的折扣。
现金折扣一般用符号“折扣/付款日期”表示。
例如，3/10表示买方在10日内付款，可以享受售价的3%的折扣；2/20表示买方在20日内付款，可以按售价享受2%的折扣；n/30表示这笔交易额付款期限为30日之内，若20日之后30日之内付款，不享受任何的折扣。
（二）现金折扣会计处理方法。
现金折扣的会计处理方式有总价法与净价法两种。
我国会计实务处理中通常采用总价法。
总价法，是在销售业务发生时，应收账款和销售收入按未扣减现金折扣前的实际发生的现金折扣作为对购货方提前付款的鼓励性支出。
（三）现金折扣的税务处理规则。
《我国增值税处理条例》规定，现金折扣（销售折扣）的折扣额不得从销售额中扣除，折扣额应计入财务费用。
《所得税法》规定，债权人为鼓励债务人在规定的期限内付款而向债务人提供的债务扣除属于现金折扣，销售商品涉及现金折扣的，应当按扣除现金折扣前的金额确定销售商品收入金额，现金折扣在实际发生时作为财务费用扣除。
其实通俗地说，就是税法才不管你什么时候收款，以什么样的方式收款，反正你的商品值这么多钱，你就要按这个价钱交这么多的税。
不过也确实发生了损失，就把它记在“财务费用”中，等交所得税的时候再给你扣除了。
（四）举例说明现金折扣在会计和税务当中的处理例：甲公司为增值税一般纳税企业，适用的增值税率为17%，2009年3月1日，甲公司向乙公司销售商品一批，按价目表上标明的价格计算，不含增值税的售价总额为20，000元，为鼓励乙公司及早付清款项，甲公司规定的现金折扣条件为2/10，1/20，n/30。
按总价法的会计分录为：借：应收账款 23，400贷：主营业务收入 20，000应交税费——应交增值税（销项税）3，4001、现金折扣含增值税额的计算：假定乙公司3月10日付款：借：银行存款 22，932财务费用 468贷：应收账款 23，400假定乙公司3月20日付款：借：银行存款 23，166财务费用 234贷：应收账款 23，400假定乙公司3月30日付款：借：银行存款 23，400贷：应收账款 23，4002、现金折扣不含增值税额的计算：假定乙公司3月10付款：借：银行存款 23，000财务费用 400贷：应收账款 23，400假定乙公司3月20日付款：借：银行存款 23，200财务费用 200贷：应收账款 23，400假定乙公司3月30日付款：借：银行存款 23，400贷：应收账款 23，400二、商业折扣（一）商业折扣的定义。
财务管理教案第二节现金管理
第二节现金管理二、现金的持有动机（一）交易动机——取决于企业销售水平即为保持企业正常生产经营秩序下的支付能力而持有的现金。
如购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿还到期债务、派发现金股利等。
（二）预防动机即企业为应付紧急情况（或意外事件）而需要保持的现金支付能力。
三、现金的成本（一）持有成本——投资成本（机会成本）是指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益，可通过资本成本率、证券投资收益率等指标确定。
持有成本与现金持有量同向变化。
（二）转换成本——管理费用这部分费用与现金持有量的多少没有关系。
（三）短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的直接或间接损失。
短缺成本与现金持有量负相关。
四、现金的日常管理（一）现金的收款管理——加速账款的收回账款的收回包括：客户开出支票、企业收到支票、支票交付银行、银行收妥款项。
现金回笼时间包括：支票邮寄时间、支票在企业停留时间、支票结算时间。
措 施：邮政信箱法、银行业务集中法、电汇、大额款项专人处理、企业内部往来多边 结算、集中扎抵、减少不必要银行账户等。
现金管理总成本=平均持有机会成本+ 交易成本()()2Q T TC K F Q TC Q T K F =+：现金管理总成本：最佳现金持有量：一个周期内现金总需求量：有价证券利息率（机会成本）：有价证券每次交易成本三）现金周转模式根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。
前提条件：（1）企业的生产经营持续稳定进行，现金支出均匀稳定，不确定因素较少，未来年度的现金总需求可以根据产销计划比较准确地预计；（2）根据往年的历史资料，可以较为准确地测算出现金周转次数，并且未来年度和历史年度的周转效率基本一致或者变化率可以预计。
1.计算现金周转期——买材料到售产品之间的时间现金周转期=应收账款周转期-应付账款周转期+存货周转期 2.计算现金周转率——一年中现金的周转次数现金周转率=360/现金周转天数3.计算目标现金持有量目标现金持有量=年现金需求额/现金周转率现金的周转期第三节应收账项管理一、应收账项的内容及产生原因应收账项及预付款，指企业在经营业务中发生的应收回而尚未收回的，被购货单位、供货单位以及其他单位和职工暂时占用的资金。
现金折扣的概念及核算方法是什么【2018年最新会计实务】
(gross price method)：销售商品时以发票价格同时记录应收账款和销售收
入，不考虑现金折扣，如购货企业享受现金折扣，则以“销售折扣”账户反映 现金折扣。销售折扣作为销售收入的减项列入损益表。 2、净价法 (net price method)：销售商品时以发票价格同时记录应收账款和销售收 入，如购货企业未享受现金折扣，收到的现金超过净价的部分作为利息收入记 入“财务费用”的贷方。 3、备抵法 (allowance method)：销售商品时以发票价格记录应收账款，以扣除现金折
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扣后的净价记录销售收入，设一备抵账户“备抵销售折扣”反映现金折扣， “备抵销售折扣”是指应收账款的对销账户。 4、优劣分析 从理论上讲，净价法和备抵法以可变现净值计量应收账款，并能恰当地反映 销售收入和利息收入，优于总价法;总价法和备抵法记录销货退回与折让，因 而优于净价法。在现实生活中，由于多数顾客期望享受现金折扣，总价法便高 估了当期的收入和期末的应收账款，但因记录简便而得到广泛运用。 后语点评：会计学作为一门操作性较强的学科、每一笔会计业务处理和会计 方法的选择都离不开基本理论的指导。为此，要求我们首先要熟悉基本会计准 则，正确理解会计核算的一般原则，并在每一会计业务处理时遵循一般原则的 要求。会计学的学习，必须力求总结和应用相关技巧，使之更加便于理解和掌 握。学习时应充分利用知识的关联性，通过分析实质，找出核心要点。要深入 钻研，过细咀嚼，独立思考，切忌囫囵吞枣，人云亦云，随波逐流，粗枝大
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现金折扣的概念及核算方法是什么【2017至 2018最新会计实务】
折扣现金流和期权理论
折扣现金流和期权理论折扣现金流，现金折扣是企业财务管理中的重要因素，对于销售企业，现金折扣有两方面的积极意义：缩短收款时间，减少坏账损失。
负作用是减少现金流量，因为折扣部分冲减了财务费用，实际收到的钱就少了。
因此，销售企业都试图将折扣率确定在平衡正面作用和负面作用的水平之上。
一般来说，购货企业若享受这一现金折扣，即意味着购货公司为取得2%的折扣即30 000*2%=600元而准备放弃29 400元在50天内的使用权，相当于承担年息为14.9%=（0.02/0.98*365/50）的利息成本。
一、如果购货公司有闲置资金或能募得年息低于14.9%的闲置资金，则享受此现金折扣有利，二、如果购货公司出现资金短缺现象，而在剩余50天内按照商业利率筹集29400的利息成本或者购货公司利用29400投资其他的机会成本高于14.9%。
则购货公司在享受“2%”折扣（即节省600元）的同时，损失更多，可能会放弃此折扣。
由于现金折扣直接影响企业的现金流量，所以，必须在会计中反映。
核算现金折扣的方法有3种：总价法、净价法和备抵法。
中国新企业会计准则要求采用总价法入账，不允许采用净价法。
期权理论（Optiontheory），又称选择权理论，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具的理论。
是在具体的定价问题在金融工程学中有比较全面的探讨。
期权又称为选择权，是一种通常可交易的衍生金融工具，根据某项资产（如股权、股票指数或期货）在未来某一时间段的价格，确定期权交易中买家的权利和卖家的义务。
在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
期权理论是在期货基础上衍生而来的一种衍生性金融工具的理论，与期权密切相关。
期权的基本功能是通过对冲操作减少风险带来的损失，下面以看涨期权为实例加以详细解释。
看涨期权（Call Option）：例如A卖空一手股票，为了防止该股票上涨导致损失，A向B买入一笔看涨期权。
《中级财务管理》考点精讲
《中级财务管理》考点精讲【考点精讲】现金周转期【讲解】现金周转期，是指介于企业支付现金与收到现金之间的时间段。
现金周转期＝经营周期（存货周转期＋应收账款周转期）－应付账款周转期其中：存货周转期＝存货平均余额/每天的销货成本应收账款周转期＝应收账款平均余额/每天的销货收入应付账款周转期＝应付账款平均余额/每天的购货成本【提示】减少现金周转期，可以从以下方面着手：（1）加快制造与销售产成品来减少存货周转期；（2）加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；（3）减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。
【考点精讲】应收账款的成本【讲解】一、机会成本（1）含义：应收账款的机会成本指的是因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益。
（2）计算公式：应收账款的机会成本（即应收账款占用资金的应计利息）＝应收账款占用资金×资本成本＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本二、管理成本应收账款的管理成本指的是进行应收账款管理时所增加的费用。
主要包括调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用、数据处理成本、相关管理人员成本和从第三方购买信用信息的成本等。
三、坏账成本应收账款的坏账成本指的是由于种种原因债权人无法收回应收账款而发生的损失。
【提示】（1）只有应收账款中的变动成本是因为赊销而增加的成本，是为了赊销而增加投入的资金，故只有应收账款中的变动成本占用企业资金。
（2）应该按照下列原则确定'平均收现期'：①如果没有现金折扣条件，则认为'信用期＝平均收现期'；②如果存在现金折扣条件，则按照加权平均的办法计算，例如：假设现金折扣条件为'2/10，1/20，N/30'，其中，有10％的顾客在10天内付款；40％的顾客在20天内付款；50％的顾客在30天内付款，则：平均收现期＝10％×10＋40％×20＋50％×30＝24（天）；③如果存在现金折扣，并且只给出折扣期内收回货款的比例，没有给出信用期内收回货款的比例，则认为其余的货款都可以在信用期内收回。
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《财务管理》教学中关于现金折扣机会成本的解释
【摘 要】 现金折扣的机会成本在很多《财务管理》教材中，只给出了计算
公式，而没有解释为什么是这个公式。文章根据教学实践的具体经验从资金的时
间价值和资本成本的定义两个方面对这一公式进行了总结和思考，供同仁参考。
【关键词】 现金折扣； 机会成本； 解释
现金折扣在现实生活中大家都碰到过，这是商家的一种促销手段。商家打折，
顾客觉得划算，一手交钱一手交货，交易完成，没有什么麻烦，与教材中的一长
串计算公式完全扯不上关系。其实教科书与现实不符的原因是：在现实中，大家
是普通的消费者，执行的基本上都是现金交易，一手交钱一手交货，事情就差不
多了结了。但是如果不是现金交易会发生什么情形呢？企业为扩大销售可能会进
行赊销。赊销可能使企业销售扩大，但赊销对于企业来说是有一定风险的：赊销
后为了催促对方还款会发生收款费用、对方有可能财务状况恶化而还不上钱或者
直接赖账而发生坏账。退一步说这一段时间是对方在占用这部分资金，而不是自
己这一方使用这部分资金。因此为降低风险，企业常常会配套地实行现金折扣，
在这种条件下，买方若提前付款，卖方可给予一定的现金折扣，如买方不享受现
金折扣，则必须在一定时期内付清账款，如“2/10，n/30”便属于此种信用条件。
这种条件下，双方存在信用交易：买方若在第10天内付款，则可获得10天短期
的资金来源，并能得到2%现金折扣；若放弃现金折扣，则可在稍长时间内30
天占用卖方的资金。
从以上可以看出，一般企业的现金折扣是：企业在为了扩大销售进行赊销的
基础上，同时也是为了早日把款项收回而实行的一项有代价的行为。
那么在销货方提供现金折扣的时候，购买方应如何决策呢？一般的教科书是
这么写的“如果销货单位提供现金折扣，购买单位应尽量争取获得此项折扣，因
为丧失现金折扣的机会成本很高。可按以下计算：
资金成本=［CD/(1—CD)］×360/N
式中：CD——现金折扣的百分比；
N——失去现金折扣后延期付款天数。”
但没有给出这个计算公式为什么是这样。笔者在多年的教学中对这个问题有
一点思考，认为可以从以下几个方面来阐述这个问题。
一、用资金的时间价值解释
资金的时间价值可简单表述为投资者将1元钱存入银行，在利率为5%的情
况下，1年后银行将付给存款人1.05元。也就是说投资者投资1元钱，失去了当
前使用或消费这一元钱的机会或权利，但一段时间后将得到一定的回报，这种按
时间计算出来的回报就叫做时间价值。
如何用资金的时间价值来解释现金折扣的机会成本呢？我们假设企业采购
一批材料，供应商报价为100元，付款条件为2/10、n/30。它表示企业在第10
天付款，企业只需付98元，30天后付款需要付100元。转换一下表述，可以这
么说，企业在第10天投资98元买下这批材料，在完全市场条件下，20天后，
也就是第30天，企业能以100元的价格把这批材料买出去，这98元的投资加
20天的时间得到的绝对收益是2元，相对收益是2/98=2.41%。再换算成1年（按
360天计算）的相对收益是（2/98）×（360/20）=36.73%。（2/98）×（360/20）
式中的2=现金折扣百分比×100，98=（1-现金折扣百分比）×100；式中的20=信
用期30天-折扣期10天。360天表示一年的时间，为什么要用一年的时间呢？这
是为了方便与其他贷款或投资收益比较，因为中国人民银行公布的一般是一年期
的基准利率，银行利率牌上给出的也是一年期的利率。在其他投资方式的投资收
益或筹资方式的贷款利率都表述为一年期的利率时，为可比性，现金折扣的机会
成本最好也换算成一年期的。综上所述，把36.73%=（2/98）×（360/20）式中的
数字表述为通用公式就是：
现金折扣的机会成本=[现金折扣百分比/（1-现金折扣百分比）]×[360/(折扣
期-信用期)]
《财务管理》教学中在讲解资金时间价值的时候，举的例子一般只涉及到资
金，不涉及到其他资产，所以当将资金转变为原材料时，学生就一时转不过弯来，
实际只是资金的形态发生了改变，但现金折扣的机会成本计算的仍是不同时点上
的资金。
二、用资本成本的定义来解释
对这一现金折扣机会成本计算公式还可以用资本成本解释。
资本成本是企业为筹集和使用资本而支付的代价，包括用资费用和筹资费用
两部分。可以说资金成本是筹资费用额与实际筹资额的比率。计算公式如下：
K=年用资费用/实际筹资额。
假定上例中企业目前没有付款的资金，有这样一位贷款人，提出可以借款，
但企业第30天如果没有资金还贷，则需以这批原材料还贷。再假定企业到第30
天时仍没有筹到资金，则企业只能用这批原材料去还贷了。则相对企业来说，是
在第10天的时候向这位贷款人借了98元，然后在第30天时，企业用价值100
元的原材料去还了贷款。本来企业可以在市场上以100元的价格把这批原材料卖
出。但因有约定在先，所以只能用这100元的原材料去还贷。对这家企业而言相
当于在第10天时贷款98元，第30天时以100元的原材料去还了贷款。这98
元的贷款，20天的用资用费是2元。换算成一年的用资费用为2×360/20=36，所
以该企业这一现金折扣的机会成本=36/98=（2×360/20）/98=2/98×360/20
=36.73%。把2/98×360/20表述为通用公式，仍然是：
现金折扣的机会成本=[现金折扣百分比/（1-现金折扣百分比）]×[360/(折扣
期-信用期)]
三、如何决策
用以下的材料为例来进行讲解。
企业采购一批材料，供应商报价为10 000元，付款条件为3/10、2.5/30、1.8/50、
N/90，目前企业用于支付账款的资金需要在90天才能周转回来，在90天内付款，
只能通过银行借款解决。如果银行利率为12%，按天单利计息。
10日内付款，得折扣300元，用资9 700元，借款80天，资金成本
==3/97×360/80=13.92%
30日内付款，得折扣250元，用资9 750元，借款60天，资金成本
=2.5/97.5×360/60=15.38%
50日内付款，得折扣180元，用资9 820元，借款40天，资金成本
=1.8/98.2×360/40=16.50%
三者的排序是16.50%＞15.38%＞13.92%，那么是不是选择在第50天付款
呢？
企业作决策的时候一般不会脱离“两害相权取其轻，两利相权取其重”这一原
则，对于收入企业愿多多地得到，对于成本企业愿少少地付出，对于既涉及到收
入又涉及到成本的，企业愿收入减去成本后的差额，即利润越大越好。例题中企
业需要通过银行借款来解决目前的付款问题，因借款而产生的利息是这一决策的
成本，借到钱后支付给供应商；少支付给供应商的钱可看作是收入，利润=少支
付的钱（收入）-借款利息（成本），这个差额越大越是企业需要的。继续来计算：
10日内付款，得折扣300元，利息=9 700×12%×80/360
=258.67元，净收益300-258.67=41.33元。
30日内付款，得折扣250元，利息=9 750×12%×60/360
=195元，净收益250-195=55元。
50日内付款，得折扣180元，利息=9 820×12%×40/360
=130.93元，净收益180-130.93=49.07元。
三者排序是55元＞49.07元＞41.33元
根据这一排序企业应选择在第30天的时候付款。与上面的决策——第50
天付款产生了矛盾。为什么会产生这种矛盾呢？这其实是相对数与绝对数的矛
盾。比如有两个项目，一个项目投资100万元，一年的收益是20万元，另一个
项目投资400万元，一年的收益是40万元。第一个项目的年投资收益率是
20/100=20%，第二个项目的年投资收益率是40/400=10%，从收益率上看，应该
取第一个项目，但是从绝对额上看，第一个项目只有20万元小于第二个项目有
40万元，应该取第二个项目。一般的投资者碰到这种情况时决策的原则应该是：
在充分利用资金的基础上获得尽可能多的绝对额。因为有时候相对额高是没有什
么意义的，比如一个投资1元的项目，一年的收益绝对额是0.5元，尽管投资收
益率是0.5/1=50%，但这种项目对投资者而言是没有什么意义的。
而在影响现金折扣机会成本大小的因素有：现金折扣百分比，失去现金折扣
后延期付款天数；影响利息额多少的因素有：贷款利率，贷款时间的长短。因此
这一决策涉及多个因素，在决策上就不应单纯地根据一个因素来做决定，而应把
多个因素同时考虑进去。因此，根据上面的论述，笔者认为上述例题中，还是在
第30天付款对企业来说更划算。
“师者，传道、授业、解惑也”，这句话大家耳熟能详，然而要接近这一目标，
却需要“师者”付出更多的努力，笔者只是根据自己多年教学的经验写下这些文
字，尽量让学生“知其然”，更“知其所以然”，也怀着诚恳的心，期待同行给与批
评指正。