放弃现金折扣成本的计算
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关于放弃现金折扣成本决策问题的探试讨【摘要】本文对放弃现金折扣成本计算公式的原理基础进行了详细剖析，在此基础上重点探讨了放弃现金折扣成本的决策原则及放弃现金折扣对企业税前利润的影响。
特别是结合1997年注册会计师全国统考《财务成本管理》试题第36题资料，对多个折扣条件下进行现金折扣决策的原有决策方法提出了分析质疑，并提供了相应的建议.一、放弃现金折扣成本计算公式的原理基础商业信用是指企业在商品交易中延期付款或者延期交货所形成的借贷关系，目前已成为融资企业一项重要的短期资金筹集方式.而应付账款是商业信用的一种主要形式，通常在不提供现金折扣时，应付账款是销货方向购买方提供的免费信用，购买方可以无偿地获得相当于商品价款的资金在一定期间的使用权。
而当销货方在信用条件中提供了现金折扣时，购货方采用应付账款方式所筹资金就可能会有成本。
这个成本的发生取决于购货企业是否在给定折扣期内付款。
若购货企业在折扣期内付款。
这项商业信用是免费信用;若购货企业在折扣期外付款。
则这项商业信用会发生成本。
而这项成本的发生是由于放弃现金折扣所引起的。
通常其计算公式表达为：放弃现金折扣成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]上述公式的原理是以机会成本和资金时间价值为基础的。
众所周知。
机会成本是指选取一个方案而放弃另外一个方案所丧失的潜在收益。
当销货方在信用条件中提供了现金折扣时。
相对于购买方而言通常意味着其面临两个方案。
即取得现金折扣方案和放弃现金折扣方案。
而一旦购买方选取了放弃现金折扣方案。
取得现金折扣方案的收益即构成了放弃现金折扣方案的机会成本。
这个机会成本即为放弃现金折扣成本。
为了详细说明该计算公式的原理.现结合具体数据进行分析。
例1：A公司2004年5月1日与某公司发生一笔商品交易，价款总额为1000元。
对方(销货方)提供的信用条件为5/10.n/30。
此时。
可以认为A面临以下两个方案：方案一。
财务管理·课后作业·基础班第7章
第七章筹资方式一、单项选择题1.贴现法使借款企业受到的影响是( )。
A.增加了所需支付的借款利息额B.降低了实际借款利率C.提高了实际借款利率D.增加了实际可用借款额2.某企业按“2/10，N/50”条件购进商品30000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( )。
A.17.6%B.17.82%C.15.37%D.18.37%3.某企业向银行取得借款400万元，手续费率0.1%，年利率6%，期限5年。
每年付息一次，到期还本，所得税税率25%，则该项借款的资金成本为( )。
A.4.50%B.4.58%C.5.52%D.5.78%4.某公司于2003年1月1日发行5年期、每年12月31日付息的债券，面值为1000元，票面利率10％，甲投资者于2007年7月1日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进行该项投资的到期收益率为( )。
A.15.69％B.8.24％C.4.12％D.10％5.某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5％，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6％。
则该债券的价值为( )元。
A.784.67B.769C.1000D.957.926.甲公司以10元的价格购入某股票，假设持有1年之后以10.5元的价格售出，在持有期间共获得1.5元的现金股利，则该股票的持有期收益率是( )。
A.12%B.9%C.20%D.35%7.某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，预计第一年的股利为8元/股，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，而该股票的贝它系数为1.3，则该股票的内在价值为( )元。
A.65.53B.67.8C.55.63D.71.868.在个别资金成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是( )。
A.普通股成本B.债券成本C.存收益成本D.长期借款成本9.与其他负债资金筹资方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是( )。
放弃现金折扣成本的计算
放弃现金折扣成本
资金成本
知识 回顾
资金成本是企业筹集和使用资金而付出的代价
资金成本
绝对数数 相对数
随比同资而如金随不上间资量不金同面和同量，多而和使一变使付用化用般1时时万少间元用不
使比用如1借块款钱利一率定1时0%间（通 常是一年）所付的代价
二、放弃现金折扣成本的计算
99
100
0
10
30
多占用资金99万元20天多付1万元
请你针对这一案例对如下问题进行分析和回答：
➢ 会计人员在观念上混淆了什么？ ➢ 放弃现金折扣的实际成本有多大？
三、案例分析
➢ 会计人员在观念上混淆了什么？
✓ 会计人员把现金折扣率和放弃现金折扣的成本 相混淆
➢ 放弃现金折扣的实际成本有多大？
放弃现金折扣成本
折扣率 1 折扣率
360 信用期-折扣期
好处：多占用资金99万元20天 不好：多付1万元（100ˣ1%）
若或9999短 短万万期 期2200借 投天 天款 资的 的利 收短借率益期款率1收成01%益本0或%额额者大大于于11万万放弃现金放 金折弃 折扣现 扣成本
二、放弃现金折扣成本的计算
99
100
0
10
30
多占用资金99万元20天多付1万元
知识 回顾
放弃现金折扣成本
资金成本
资金成本是企业筹集和使用资金而付出的代价
资金成本
年资金使用费 筹资总额－筹资费用
100%
二、放弃现金折扣成本的计算
99
100
0
10
30
多占用资金99万元20天多付1万元
放弃现金折扣成本
=
资金成本
=
放弃现金折扣的公式
放弃现金折扣的公式
放弃的现金折扣机会成本公式：【折扣百分比/(1-折扣百分比)】*【360/(信用期-折扣期)】放弃现金折扣成本具体是指购买方因放弃现金折扣，而在非现金折扣期内使用商业信用资金所需要承担的资金成本。
为了便于将其与其他资金成本进行对比分析，放弃现金折扣成本一般以年为时间单位来计算，并以相对数表示。
放弃现金折扣的机会成本含义：
放弃现金折扣成本的含义是，如果放弃现金折扣(即不在折扣期内付款)则要承担的借款成本。
其实，“放弃折扣成本的公式”就是一个计算借款年利率的问题，(信用期-折扣期)表示的是“实际借款天数”。
假设应付款项为X，如果在折扣期付款，需要支付“(1-折扣百分比)×X”;
如果在信用期付款，则需要支付“X”，比折扣期付款多支付“折扣百分比×X”，
以上相当于，在折扣期借入“(1-折扣百分比)×X”，经过“信用期-折扣期”天生成了利息“折扣百分比×X”，使得本息和为“X”，所以“信用期-折扣期”天的成本率=(折扣百分比×X)/[(1-折扣百分比)×X]=(折扣百分比/(1-折扣百分比)，一天的成本率=“信用期-折扣期”天的成本率/(信用期-折扣期)=[(折扣百分比/(1-折扣百分比)]/(信用期-折扣期)，因此年成本=一天的成本×360=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期)×100%。
财务管理习题三及答案
习题三一、单项选择题。
1、某企业按年利率10％向银行借款20万元，银行保留20％的补偿性余额。
那么，企业该项借款的实际利率为( )。
A．10％ B．12．5％ C．20％ D．15％2、某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使用了120万元，那么，借款企业向银行支付承诺费( )元。
A．10000 B．6000 C．4000 D．80003、某企业按“2／10，N／60”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( )。
A．12．3％ B．12．6％ C．11．4％ D．14．7％4、下列不属于股票筹资优点的是( )。
A．投资收益高 B．资金成本低 C．购买力风险低 D．拥有经营控制权5、下列优先股中，对股份公司有利的是( )。
A．累积优先股 B．可转换优先股 C．参加优先股 D．可赎回优先股6、某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为10％。
按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( )。
A．11％ B．10％ C．9％ D．12％7则采用高低点法确定的单位变动资金为（）A．0．40 B．0．53 C．0．42 D．0．558、某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么，该公司债券发行价格应为( )元。
A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．589、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。
A．利息能节税 B．筹资弹性大 C．筹资费用大 D．债务利息高10、某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20％作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )。
A．60万元 B．72万元 C．75万元 D．67．2万元11、下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为( )。
A．融资租赁、发行股票、发行债券 B．融资租赁、发行债券、发行股票C．发行债券、融资租赁、发行股票 D．发行债券、发行股票、融资租赁12、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。
工程经济常用计算公式及例题
2013建设工程经济计算题考点1.资金等值的计算（1）掌握一次性支付的终值计算（已知P求F）公式：F=P(1+i)nF= 一次支付n年末的终值（本利和）P=一次性支付（投资）的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数（P使用的时间）(1+i)n为终值系数，表示为（F/P,i,n）.如果题中给出系数，则计算公式为：F=P（F/P,i,n）例题：某公司借款1000万元，年复利率为10%，试问5年末连本带利一次偿还多少？答：F=P(1+i)n=1000*（1+10%）5=1610.51万元（2）掌握一次性支付的现值计算（已知F求P）公式：P=F/(1+i)n= F(1+i)-nF= 一次支付n年末的终值（本利和）P=一次性支付（投资）的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数（P使用的时间）(1+i)-n 为现值系数，表示为（P/F,i,n ）, 如果题中给出系数，则计算公式为：P=F （P/F,i,n ）例题：某公司希望所投资项目5年末有1000万元资金，年复利率为10%，试问现在需一次性投资多少？答：P= F(1+i)-n =1000×（1+10%）-5=620.9万元（3）掌握等额支付系列的终值计算（已知A 求F ）公式：F=A ii n 1)1(-+ F= 等额支付系列的终值（本利和）A= 年金，等额支付每一次支付的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数（A 使用的时间）ii n 1)1(-+为等额支付系列的终值系数（年金终值系数），表示为：（F/A,i,n ），如果题中给出系数，则计算公式为：F=A （F/A,i,n ）。
例题：某投资人若10年内每年末存10000元，年利率8%，问10年末本利和为多少？答：F=A ii n 1)1(-+=10000×%81%)81(10-+=144870元 （4）掌握等额支付系列的现值计算（已知A 求P ）公式：P=A nn i i i )1(1)1(+-+ P=等额支付系列一次性支付（投资）的资金金额A= 年金，等额支付每一次支付的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数（A 使用的时间）nn i i i )1(1)1(+-+为等额支付系列的现值系数（年金现值系数），符号表示为：（P/A,i,n ），则计算公式为：P=A （P/A,i,n ）。
注册会计师《财务成本管理》 放弃现金折扣成本
xx年注册会计师《财务本钱管理》放弃现金折扣本钱xx年会计师《财务本钱管理》：放弃现金折扣本钱为大家分享了《财务本钱管理》科目知识点，希望对大家备考有帮助，更多精彩知识点尽在。
放弃现金折扣本钱=折扣百分比/(1-折扣百分比)*360/(信用期-折扣期)折扣百分比，折扣期与放弃现金折扣本钱同向变化信用期与放弃现金折扣本钱反向变化中国会计师协会根据财政部考委会的考试大纲，编写专业阶段考试6个科目考试辅导教材和经济法规汇编，由出版社出版发行。
报名人员可在当地书店、出版社指定的网上书店或报名地自愿购置。
中国会计师协会不编写综合阶段考试辅导教材。
会计师全国统一考试大纲——综合阶段考试(xx年度)会计师作为向社会提供审计、咨询等专业效劳的执业人员，应适应的专业知识与职业技能。
会计师全国统一考试的目的就是选拔和培养适应我国社会主义市场经济开展需要的专业人才。
会计师全国统一考试划分为专业阶段和综合阶段。
考生在通过专业阶段的全部考试科目后，才能参加综合阶段的考试。
综合阶段考试设职业能力综合测试一个科目，分成试卷一和试卷二。
综合阶段主要测试考生是否具备在职业环境中运用专业知识，保持职业价值观、职业道德与态度，有效解决实务问题的能力，其中包括在国际环境下运用英语进行业务处理的能力，表达了会计师的职业特性和会计师胜任能力的要求。
为不断提升中国会计师考试的国际化水平，加快推进中国会计师考试的国际认可进程，打造中国会计师走向国际的"通行证"，测试考生在国际环境下运用英语进行业务处理的能力，自xx年度起在综合阶段考试百分制内设置英文题。
xx年度英文题为22分。
综合阶段考试的测试目标不同于专业阶段考试。
综合阶段考试并不是专业阶段考试科目知识的重复测试，而是要求考生在掌握专业阶段各学科知识和根本技能的'根底上，通过必要的积累，能够综合运用各学科知识和相关技能对职业环境中的实务案例，进行信息的筛选、甄别和判断，识别业务问题的性质、影响和要求等，运用所掌握的信息、知识进行深入的业务和财务分析及处理，提出有效、建议或解决方案，并清晰地进行表达阐述。
财务管理题集2
《财务管理题急2》1\某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：立即付款，价格为9630元；30天内付款，价格为9750元；31至60天内付款，价格为9870元；61至90天内付款，价格为10000元。
假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的资本成本率（机会成本），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
解:（1）立即付款：折扣率=（10000-9630）/10000=3.7%放弃折扣成本=3.7%/(1-3.7%)*360/(90-0)=15.37%(2) 30天付款：折扣率=（10000-9750）/10000=2.5%放弃折扣成本=2.5%/(1-2.5%)*360/(90-30)=15.38%(3) 60天付款：折扣率=（10000-9870）/10000=1.3%放弃折扣成本=1.3%/(1-1.3%)*360/(90-60)=15.81%最有利的是第60天付款9870元。
2\希望公司购买一台机器，有A、B两种付款方式可供选择：A方案：现在一次性支付8万元B方案：分3年付款，1-3年各年年初的付款额分别为3、4、4万元。
假定年利率为10%.要求：按现值计算，应选择哪一方案。
解:PA=8 （万元）PB=3+4*(1+10%)-1+4*(1+10%)-2=3+4*0.9091+4*0.8264=9.942 （万元）因此A方案较好3\某企业一投资项目的初始投资额为100 000元，使用期5年，无残值，采用直线法折旧，5年中每年可获收入60 000元，每年经营费用20 000元，所得税率为40%，资金成本率为10%，试用净现值法进行决策。
（P/F,10%,5）=0.621；（P/A,10%,5）=3.791。
解:每年NCF==32000(元)未来报酬总现值=32000×(P/A，10%，5)=32000×3.791=121312(元)NPV=121312-100000=21312(元)>0，因此可以进行投资。
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若放弃现金折扣成本＞短期融资成本率 若放弃现金折扣成本＞短期投资收益率
折扣期内付款
若短期融资成本率＞放弃现金折扣成本
若短期投资收益率＞放弃现金折扣成本
信用期内付款
财务管理
三、案例分析
凌云公司向华美公司购买原材料，华美公司开出的 付款条件为“2/10，N/30”。 凌云公司的财务经理 王红查阅公司记录表明，会计人员对此项交易的处 理方式是：一般在收到货物后30天支付款项，当王 红询问公司会计为什么不争取现金折扣时，负责该 项交易的会计不假思索地回答道，这一交易的资金 成本仅为2％，而银行贷款成本却为7％。
财务管理
导
入
100万元
采
购
付款条件
“1/10，n/30”
30天为信用期，10天为 折扣期，1%为折扣率
30天内付款，若10天 内付款享受1%的折扣
财务管理
一、什么是现金折扣？
现金折扣是供应商销售产品时为鼓励客
户及早付款而采取的一种措施。 企业购买货物时如果在规定的日期内付
款则可享受折扣从而获得收益，但如果企 业在规定的日期后付款则不9万元20天多付1万元 放弃现金折扣成本 资金成本
知识 回顾
资金成本是企业筹集和使用资金而付出的代价
绝对数 绝对数
资金成本
随资金量和使用时间不 随资金量和使用时 比如上面多付 间不同而变化1万元 同而不同，一般少用 使用 1块钱一定时间（通 比如借款利率 10% 常是一年）所付的代价
2% 360 100% 1 2% 30-10
应该争取 36.73% > 7% 现金折扣
财务管理
理解放弃现金折扣成本的计算原理 及掌握计算公式
放弃现金折扣成本 折扣率 360 100% 1 折扣率 信用期-折扣期
通过计算放弃现金折扣成本的计算 进行相关的决策
财务管理
99
0 10
100
30
好处：多占用资金99万元20天 不好：多付1万元（100ˣ1%） 10%或者 1万 若99短期借款利率 万20天的短期收益额大于 放弃现 放弃现金折扣成本 10% 金折扣 或99短期投资收益率 万20天的借款成本额大于 1万
财务管理
二、放弃现金折扣成本的计算
99
0 10
100
财务管理
思
考
假如你是苏宁电器财务人员，你认为要不要 提前付款？ 享受现金折扣or放弃现金折扣？
目前资金足够
提前付款
可以把资金拿去短期投资而不提前付款
暂时资金不够 不提前付款
可以利用短期借款筹资而提前付款
那该怎么选择呢
财务管理
分析问题
好处：少付1万元（100ˣ1%） 不好：少占用资金99万元20天
相对数
财务管理
二、放弃现金折扣成本的计算
99
0 10
100
30
多占用资金99万元20天多付1万元 放弃现金折扣成本 资金成本
知识 回顾
资金成本是企业筹集和使用资金而付出的代价
年资金使用费 资金成本 100% 筹资总额－筹资费用
财务管理
二、放弃现金折扣成本的计算
99
0 10
100
30
多占用资金99万元20天多付1万元
请你针对这一案例对如下问题进行分析和回答：
会计人员在观念上混淆了什么？ 放弃现金折扣的实际成本有多大？
财务管理
三、案例分析
会计人员在观念上混淆了什么？
会计人员把现金折扣率和放弃现金折扣的成本 相混淆
放弃现金折扣的实际成本有多大？
放弃现金折扣成本 折扣率 360 100% 1 折扣率 信用期-折扣期
放弃现金折扣成本
年资金使用费 = 资金成本 = 筹资总额－筹资费用 100%
100ˣ1%
=
100ˣ（1-1%）-0 折扣率
ˣ
360 30-10 360
ˣ
100% = 18.18%
=
1-折扣率
ˣ
信用期-折扣期
ˣ
100%
财务管理
二、放弃现金折扣成本的计算
放弃现金折扣成本 折扣率 360 100% 1 折扣率 信用期-折扣期