放弃现金折扣的机会成本的计算
放弃现金折扣的机会成本的计算
信用条件为2/10，N/30。
放弃现金折扣，第30天付清款项，计算其机会成本。
机会成本（又称为择一成本、替代性成本）指任何决策，必须作出一定的选择，被舍弃掉的选项中的最高价值者即是这次决策的机会成本。
机会成本大概就是说，你选择一个方案而放弃其他的方案中，能给你带来收益最多的那个的收入。
比如，你购买一批货物，买价100 000元（假定咱们都不考虑税的问题），规定2/10，n/30。如果你选择第30天付款，就意味着放弃了享受现金折扣，那么享受现金折扣能给你带来的收益（或者说能减少支出）为2 000，那么这2 000就是你放弃现金折扣的机会成本。
放弃现金折扣成本＝折扣百分比／（1-折扣百分比）*｛360／（信用期-折扣期）｝ 本题的机会成本这样计算如下： 2％／（1-2％)*｛（360／（30-10）｝＝24.49％
人力资源管理班财务管理计算题练习
word资料
13级人力专业《财务管理》练习题
1. 张先生准备购买一套新房，开发商提供了三种付款方案让张先生选择：
(1) A方案，从第5年年末开始支付，每年年末支付 20万元，一共支付8年；
(2) B方案，按揭买房，每年年初支付 12万元，一共支付12年；
(3) C方案，现在一次性付款 110万元。
假设银行利率为5%。
要求：计算三种付款方案在第 12年末的终值，并回答张先生应该选择哪种方案。
2. 甲投资者准备长期投资证券，现在市场上有以下两种证券可供选择：
(1) A股票，上年发放的股利为 2元，以后每年的股利按 4%递增，目前股票的市价为 20元。
(2) B股票，上年支付的股利是 2元，预计未来2年股利将按每年16%递增，在此之 后转为正常增长，增长率为 10%,目前股票的市价为 48元。
如果甲要求的最低报酬率为 15%，请你计算两种股票的价值，帮他选择哪种证券可以投
资(小数点后保留两位)。
3. 某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为 300000元，每次转换有价证券的
固定成本为600元，有价证券的年利率为 10%。
要求：
(1) 最佳现金持有量；
(2 )确定与最佳现金持有量对应的全年转换成本、机会成本；
(3) 最佳现金管理相关总成本；
(4 )有价证券交易间隔期。
4. ABC公司只生产和销售甲产品， 其总成本习性模型为 y = 1000000 + 4x。假定该公司2012
年度产品销售量为 100万件，每件售价为 6元，每股收益为1.2元；按市场预测2013 年产品的销售数量将增长 10%，固定生产经营成本和单位边际贡献不变，不增发新股，
所得税税率不变。
要求：
(1) 计算2012年的边际贡献总额；
(2) 计算2013年预计的边际贡献总额；
(3) 计算2013年的经营杠杆系数；
(4) 计算2013年息税前利润增长率；
(5 )假定公司2012年利息费用20万元，预计2013年不变，且无融资租赁租金和优先 股，计算2013年财务杠杆系数和复合杠杆系数以及每股收益。
财务管理课程中的现金折扣成本教学
财务管理课程中的现金折扣成本教学
[摘要]我国高校现行财务管理教材中对现金折扣成本部分内容仅列出了放弃现金折扣成本的计算公式及简单的决策规则，导致学生在实际操作过程中难以理解和运用。鉴于此，现金折扣成本的原理及具体的运用规则进行了深入探讨，以期为学生日后走上工作岗位做出合理财务决策有所帮助。
[关键词]现金折扣成本；资本成本；财务决策
在市场竞争日益激烈的今天，许多企业生产的产品同质化现象较为严重，销售方为了扩大销售业绩，便会采用建立在商业信用基础上的赊销行为。伴随着赊销行为的发生，销售方的应收账款日益增多，为了及早回笼资金，降低应收账款的机会成本，销售方便会向购货方开出现金折扣条件。如："2/10、1/20、N/30";，即购货方若在购货行为发生之日起10天内付款，就可享受购货款2%的现金折扣；若在购货行为发生之日起第11天至第20天内付款，可享受购货款1%的现金折扣；若在第21天至第30天内付款，不享受任何现金折扣；如果要在第31天及其以后付款，购货方的信用度将会大大降低，从而影响日后的赊购行为。基于销售方的现金折扣条件，购货方将会面临一项财务决策，若享受现金折扣，应在何时付款？若放弃现金折扣，又会承担多大的代价？此部分内容在传统的教材中仅仅列出了放弃现金折扣成本的计算公式及简单的决策规则，这对学生理解、应用此公式非常不利。鉴于此，本文探讨放弃现金折扣成本计算公式的由来及适用范围，这对学生日后走上工作岗位，做出合理的财务决策，显得尤为必要。
一、对放弃现金折扣成本的认识
为了便于理解起见，本文通过具体的实例来阐述放弃现金折扣成本的原理。比如A企业采购了一批货物，价款为2000元。销售方为了及早回笼资金，开出了"3/10、N/30";的现金折扣条件。按照题意，A企业如果在购货行为发生之日起10天内付款可少付货款的3%，即只需支付1940元；在购货行为发生之日起第11天至第30天内付款，不享受任何折扣，需付全款2000元。若A企业在信用期30天内选择放弃现金折扣，那么他的最佳付款日期为购货行为发生之日起第30天，付款金额为全款2000元。这2000元可理解为购货方在购货行为发生之日起第10天向销货方借了1940元[2000*(1-3%)]，经过20天(购货行为发生之日起第11天至第30天共经历了20天)产生了利息费用60元，到了购货行为发生之日起第30天，购货方向销货方连本带利偿还2000元(本金1940元+利息60元)。那么这笔借款的利息率则为3.1%(60/1940)。大家别忘了，这3.1%的利息率是20天产生的，为了决策统一起见，我们需要把它转化为年利率。首先将3.1%转化为日利率(3.1%/20)，然后再将日利率转化为年利率(3.1%/20*360，财会领域通常把1年视为360天)。购货方这笔借款的实际年利率则为：2000*3%÷[2000*(1-3%)]*[360/(30-10)]=3%÷(1-3%)*[360/(30-10)]=55.67%其中3%为折扣率，30天为信用期，10天为折扣期。上式是一个具体问题的计算过程，将它推广以后则为：折扣率÷(1-折扣率)*[360/(信用期-折扣期)]该公式便是传统教材中放弃现金折扣成本的计算公式，从上述推理中不难发现，放弃现金折扣的成本实质上就是一项资本成本，是购货方由于推迟支付货款而占用销货方资金所承担的代价。
《财务管理》教学中关于现金折扣机会成本的解释
ＩｍＦ ￣！Ｓ ＯＦ ＡＣ园Ｃｏ Ｎ 《财务管理》教学中关于现金折扣机会成本的解释 安徽财经大学 朱建红 【摘要】现金折扣的机会成本在很多《财务管理》教材中，只给出了计算公式，而没有解释为什么是这个公式。文章根据教学实践的具 体经验从资金的时间价值和资本成本的定义两个方面对这一公式进行了总结和思考，供同仁参考。 【关键词】现金折扣；机会成本；解释 现金折扣在现实生活中大家都碰到过，这是商家的一种 促销手段。商家打折，顾客觉得划算，一手交钱一手交货，交 易完成，没有什么麻烦，与教材中的一长串计算公式完全扯不 上关系。其实教科书与现实不符的原因是：在现实中，大家是 普通的消费者，执行的基本上都是现金交易，一手交钱一手交 货，事情就差不多了结了。但是如果不是现金交易会发生什 么情形呢？企业为扩大销售可能会进行赊销。赊销可能使企 业销售扩大，但赊销对于企业来说是有一定风险的：赊销后为 了催促对方还款会发生收款费用、对方有可能财务状况恶化 而还不上钱或者直接赖账而发生坏账。退一步说这一段时间 是对方在占用这部分资金，而不是自己这一方使用这部分资 金。因此为降低风险，企业常常会配套地实行现金折扣，在这 种条件下，买方若提前付款，卖方可给予一定的现金折扣，如 买方不享受现金折扣，则必须在一定时期内付清账款，如 “２／１ ０，ｎ／３０”便属于此种信用条件。这种条件下，双方存在信 用交易：买方若在第１０天内付款，则可获得１０天短期的资 金来源，并能得到２％现金折扣；若放弃现金折扣，则可在稍 长时间内３Ｏ天占用卖方的资金。 从以上可以看出，一般企业的现金折扣是：企业在为了扩 大销售进行赊销的基础上，同时也是为了早日把款项收回而 实行的～项有代价的行为。 那么在销货方提供现金折扣的时候，购买方应如何决策 呢？一般的教科书是这么写的“如果销货单位提供现金折扣， 购买单位应尽量争取获得此项折扣，因为丧失现金折扣的机 龇ＪＪ止舢Ｊ止Ｊ止 ．址 ４项，省级特等奖３项，在与浙江省本 科院校同台竞技的２０１０年“挑战杯”赛 博创业计划大赛中，获二等奖１项，三 等奖２项，获奖居浙江省４４所高职院 之首。学生技能提升带动就业率提高， 据麦克思公司调查，浙江经贸职业技术 学院２００９届毕业生半年后的就业率为 ９３％，高于２００９届浙江省高职院校２ 个百分点，高于２００９届全国示范性高 职院校（８８％）５个百分点。 会成本很高。可按以下计算： 资金成本＝［ＣＤ／（１—ｃＤ）］Ｘ ３６０／Ｎ 式中：Ｃ［）－—＿王见金折扣的百分比； Ｎ——失去现金折扣后延期付款天数。” 但没有给出这个计算公式为什么是这样。笔者在多年的 教学中对这个问题有一点思考，认为可以从以下几个方面来 阐述这个问题。 一、用资金的时间价值解释 资金的时间价值可简单表述为投资者将１元钱存入银 行，在利率为５％的情况下，１年后银行将付给存款人１ ０５ 元。也就是说投资者投资１元钱，失去了当前使用或消费这 一元钱的机会或权利，但一段时间后将得到一定的回报，这种 按时问计算出来的回报就叫做时间价值。 如何用资金的时间价值来解释现金折扣的机会成本呢？ 我们假设企业采购－？ｔｌ：材料，供应商报价为１∞元，付款条 件为２／１０、ｎ／３０。它表示企业在第１０天付款。企业只需付９８ 元，３Ｏ天后付款需要付１０Ｏ元。转换一下表述，可以这么说， 企业在第１ ０天投资９８元买下这批材料，在完全市场条件 下，２０天后，也就是第３０天，企业能以１００元的价格把这批 材料买出去，这９８元的投资加２Ｏ天的时间得到的绝对收益 是２元，相对收益是２／９８＝２．４１％。再换算咸１年（按３６０天 计算）的相对收益是（２／９８）Ｘ（３６０／２０）＝３６．７３％。（２／９８）Ｘ （３６０／２０）式中的２＝现金折扣百分比Ｘ １００，９８＝（１一现金折 舢—址“—Ｓ Ｌ 四、结束语 “双创教育”是高等教育的一项新 任务，需要不断地探索和实践，要有效 地提高“双创教育”水平，使创新创业 的教育和意识，内化为教师和学生的 自觉行动，需要通过一系列的制度安 排去引导、激励和规范，浙江经贸职业 技术学院通过优化财务管理策略，创 新财务管理工作，从财务层面上对推 进高职院校“双创教育”工作进行了有 益的探索。● 【参考文献】 ［１］教育部．关于大力推进高等学校“双 创教育”和大学生自主创业工作的 意见［Ｓ］．２０１０． ［２］方守湖．高职院校“双创教育”的定 位及实施选择…．黑龙江高教研究， ２０１０ｆ７）
财务管理作业2 (1)
财务管理作业2
基本信息：[矩阵文本题] *
姓名： ________________________
班级： ________________________
学号：
________________________
专业: ________________________
1、已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（ ）。 [单选题]
A、2.9927
B、4.2064
C、4.9927(正确答案)
D、6.2064
答案解析：6年期、折现率为8%的预付年金现值系数＝（P/A，8%，6）×（1＋8%）＝4.6229×1.08＝4.9927
2、某公司第一年初借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9年还清。则借款利率为（ ）。[已知（P/A，12％，9）＝5.3282，（P/A，14％，9）＝4.9464] [单选题]
A、12.6％ B、18.6％
C、13.33％
D、13.72％(正确答案)
答案解析：本题符合普通年金现值公式：20000＝4000×（P/A，i，9），（P/A，i，9）＝5，用内插法求解：用下面数据减上面数据确定比例关系：（i－12%）/（14%－12%）=（5－5.3282）/（4.9464－5.3282）解得i＝13.72％。
3、某人为了5年后能从银行取出10000元，在复利年利率4%的情况下，当前应该存入（ ）元。 [单选题]
A、8333.33
B、6219.27
C、7219.27
D、8219.27(正确答案)
答案解析： P＝F/（1＋i） n ＝10000/（1＋4%）5＝8219.27（元）
4、若纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，某投资债券公司要求的风险收益率为6%，则该债券公司的必要收益率为（ ）。 [单选题]
中级会计师财务管理必背的个公式
1、单利：I=Pin
2、单利终值：F=P1+in
3、单利现值：P=F/1+in
4、复利终值：F=P1+in或：PF/P;i;n
5、复利现值：P=F1+i- n或：FP/F;i;n
6、普通年金终值：F=A1+in-1/i或：AF/A;i;n
7、年偿债基金：A=Fi/1+i或：FA/F;i;n
8、普通年金现值：P=A{1-1+i- n/i}或：AP/A;i;n
9、年资本回收额：A=P{i/1-1+i- n}或：PA/P;i;n
10、即付年金的终值：F=A{1+in+1-1/i-1}或：AF/A;i;n+1-1
11、即付年金的现值：P=A{1-1+i-n-1/i+1}或：AP/A;i;n-1+1
12、递延年金现值：
第一种方法：先求m+n期的年金现值;再扣除递延期m的年金现值..
P=A{1-1+i-m+n/i-1-1+i- m/i}或：AP/A;i;m+n-P/A;i;n
第二种方法：先求出递延期末的现值;再将现值调整到第一期期初..
P=A{1-1+i- n/i1+i- m}或：AP/A;i;nP/F;i;m
第三种方法：先求出递延年金的终值;再将其折算为现值..
P=A{1+in-1/I}1+i-n+m或：AF/A;I;nP/F;I;n+m
13、永续年金现值：P=A/i
14、折现率：i=F/p1/n-1一次收付款项
i=A/P永续年金 普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i;不能直接求得的通过内插法计算..
i=i1+β1-α/β1-αβ2i2-i1
15、名义利率与实际利率的换算：i=1+r/mm-1 式中：r为名义利率;m为年复利次数
16、风险收益率：R=RF+RR=RF+bV
17、期望值：P49
18、方差：P50
19、标准方差：P50
(2021年整理)财务管理期末单选参考答案(1)
(完整版)财务管理期末单选参考答案(1)
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尊敬的读者朋友们：
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《财务管理》各章单项选择题练习及答案第一章
1。企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ A ）。
A．经营权与所有权的关系
B．纳税关系
C．投资与受资关系
D．债权债务关系
2。企业的财务管理目标的最优表达是( C ）。
A．利润最大化
B．每股利润最大化
C．企业价值最大化
D．资本利润率最大化
3。出资者财务的管理目标可以表述为（ B ）。
A． 资金安全
B． 资本保值与增值
C． 法人资产的有效配置与高效运营
财务管理公式一览表
财务管理公式一览表
1、 单利：I=P*i*n
2、单利终值：F=P（1+i*n）
3、单利现值：P=F/（1+i*n）
4、复利终值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n）
5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n）
6、普通年金终值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n）
7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n）
8、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n]/i} 或：A（P/A，i，n）
9、年资本回收额：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或：P（A/P，i，n）
10、即付年金的终值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1]
11、即付年金的现值：P=A{[1-(1+i)^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]
12、递延年金现值：
第一种方法：P=A{[1-(1+i)^-n]/i-[1-(1+i)^-s]/i}
或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）]
第二种方法：P=A{[1-(1+i)^-(n-s)]/i*[（1+i）^-s]}
或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）]
13、永续年金现值：P=A/i
14、折现率：
i=[(F/p)^1/n]-1 （一次收付款项）
i=A/P
（永续年金）
普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。
15、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1
式中：r为名义利率；m为年复利次数
16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率
17、期望值：（P43）
18、方差：（P44）
19、标准方差：（P44） 20、标准离差率：（P45）
《财务管理》复习题及答案二
《财务管理》复习题及答案二
一、单项选择题
1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ）
A．经营权与所有权的关系 B．纳税关系
C．投资与受资关系 D．债权债务关系
2.企业的管理目标的最优表达是（ ）
A．利润最大化 B．每股利润最大化
C．企业价值最大化 D．资本利润率最大化
3.出资者财务的管理目标可以表述为（ ）
A． 资金安全 B． 资本保值与增殖
C． 法人资产的有效配置与高效运营
D． 安全性与收益性并重、现金收益的提高
4.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（ ）
A． 货币时间价值率
B． 债券利率
C． 股票利率
D． 贷款利率
5.两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（ ）
A． 能适当分散风险
B． 不能分散风险
C． 能分散一部分风险
D． 能分散全部风险
6.普通年金终值系数的倒数称为（ ）。
A、复利终值系数
B、偿债基金系数
C、普通年金现值系数
D、投资回收系数
7. 按照我国法律规定，股票不得 （ ）
A 溢价发行 B 折价发行
C 市价发行 D 平价发行
8. 某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（ ）元。
A 1150 B 1000
C 1030 D 985
9.放弃现金折扣的成本大小与（ ）
A 折扣百分比的大小呈反向变化
B 信用期的长短呈同向变化
C 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D 折扣期的长短呈同方向变化
10.在下列支付银行存款的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（A ）。
A 收款法 B 贴现法
中级会计财务管理-营运资金管理(八)-1模拟题
中级财务管理-营运资金管理(八)-1
(总分：100.02，做题时间：90分钟)
一、单项选择题(总题数：12，分数：24.00)
1.某企业2013年取得为期一年的周转信贷额1000万元，承诺费率为0.3%。2013年1月1日从银行借入700万元，7月1日又借入200万元，如果年利率为5%，则企业2013年末向银行支付的利息和承诺费合计为______万元。
A.54
B.40.6 √
C.48
D.56
利息=700×5%+200×5%×6/12=40(万元)
未使用的贷款额度=100+200×(6/12)=200(万元)
承诺费=200×0.3%=0.6(万元)
利息和承诺费合计：40+0.6=40.6(万元)
2.在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本两者之间的关系。这是营运资金管理应遵循的______。
A.“满足合理的资金需求”原则
B.“提高资金使用效率”原则
C.“节约资金使用成本”原则 √
D.“保持足够的短期偿债能力”原则
在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本两者之间的关系。要在保证生产经营需要的前提下，尽力降低资金使用成本。属于营运资金管理原则中的“节约资金使用成本”原则。
3.在其他因素不变的情况下，企业加强收账的日常管理，及早收回货款，可能导致的后果是______。
A.坏账损失增加
B.应收账款占用资金增加
C.收账费用增加 √
D.平均收现期延长
一般而言，企业加强收账的日常管理，及早收回货款，可以减少坏账损失，缩短平均收现期，减少应收账款占用的资金，但会增加收账费用。
4.某公司规定的最高现金持有量为30000元，最优现金返回线与最低现金持有量的偏差为6000元，该公司三月份预计的现金收支差额为39000元，则该公司三月份需要进行现金和有价证券转换的金额为______元。
A.21000 √
2015第7章营运资金管理模拟试题
一、单项选择题
1、在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（ ）。A、统收统支模式B、拨付备用金模式C、结算中心模式D、财务公司模式
2、下列关于激进的流动资产融资策略的表述中，错误的是（ ）。
A、公司以长期融资方式为全部非流动资产融资B、一部分永久性流动资产使用短期融资方式融资
C、一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资D、短期融资方式支持了部分临时性流动资产
3、某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产160万元），企业共融资1500万元，其中80%为长期融资，则以下说法正确的是（ ）。
A、该企业采取的激进融资策略B、该企业采取的保守融资策略
C、该企业的风险和收益居中D、该企业的风险和收益较高
4、应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用不包括（ ）。
A、融资功能B、改善企业的财务结构C、增加企业经营风险D、减轻企业应收账款的管理负担
5、应收账款监控中的ABC分析法下，可以多发几封信函催收，或打电话催收的是（ ）。
A、逾期总额占应收账款逾期金额总额比重大，且占客户总额比重小
B、逾期总额占应收账款逾期金额总额比居中，且占客户总额比重居中
C、逾期总额占应收账款逾期金额总额比重大，且占客户总额比重大
D、逾期总额占应收账款逾期金额总额比重小，且占客户总额比重大
6、某企业2013年6月底的应收账款余额为345000元，经测算，过去6个月平均日销售额为3860元，企业规定的信用期限为70天，则应收账款平均逾期天数为（ ）天。A、19.38B、89.38C、59.38D、48.72
7、以下有关应收账款功能的说法中，不正确的是（ ）。
A、改善企业的财务结构是应收账款的功能之一B、在激烈的市场竞争中，通过提供赊销可以有效地促进销售
C、可以增加企业收益，增加的收益＝增加的销售量×单位边际贡献D、可以减少存货