绿城房地产集团有限公司

绿城房地产集团有限公司绿城房地产集团有限公司（以下简称绿城），国内知名的房地产企业之一，专注开发系列城市优质房产品，具有国家一级开发资质，公司总部设在浙江省杭州市。绿城成立于1995年，2005年转制为外商独资企业，是香港上市公司——绿城中国控股有限公司（股票代码：3900）的全资子公司。

历经14年的发展，绿城已辖有70多家成员企业，拥有员工2300余人，房产开发足迹遍及浙江省内的杭州、宁波、温州、湖州、绍兴市、舟山、台州、临安、桐庐、淳安、海宁、德清、长兴、上虞、绍兴县、新昌、象山以及国内北京、上海、合肥、长沙、青岛、济南、南京、无锡、南通、郑州、乌鲁木齐、海南等29个城市。至2008年5月，在建、待建项目达71个，土地储备占地面积超过1567万平方米，规划总建筑面积超过2421万平方米。

绿城专注于高品质物业的开发，住宅产品类型不断丰富和完善，已形成以杭州桂花城为代表的多层公寓系列、以杭州绿园、春江花月为代表的高层公寓系列、以杭州九溪玫瑰园、桃花源为代表的别墅系列，以北京御园为代表的平层官邸系列、以杭州翡翠城为代表的大型社区系列、以温州鹿城广场为代表的城市综合体系列，同时涉及高星级酒店、写字楼、学校等公建项目的开发。自1996年以来，绿城历年房产销售额名列浙江省同行业前茅，2007年实现销售额154亿元。

绿城目前已连续4年名列中国房地产公司品牌价值TOP10，连续3年名列中国房地产百强企业综合实力TOP10，并两度蝉联浙江省房

地产企业50强榜首；同时荣获“2005-2006年度中国房地产诚信企业”称号，并在中国质量协会、全国用户委员会组织开展的“2004年度全国住宅用户满意度指数”测评活动中用户满意度、用户忠诚度双双名列第一。自1998年以来，历年都被金融机构评为AAA级信用单位。2007年，公司总品牌价值达37.58亿元，“绿城中国”荣获2007中国内地在港上市房地产公司综合实力第七名、经济增加值第五名。

2企业运营与管理

2.1企业组织架构

绿城集团组织架构包括“集团公司——项目公司”两个层级，采用内部实施集中控制的管理体制，投资决策及开发运营快速高效，为企业进取性的扩张策略提供组织架构支持。2007年集团提出了执行总经理项目负责制，有利于企业形成快速高效的投资及开发运营决策。

2.4经营模式——多元化经营模式

纵向发展——以房地产作为核心业务，形成了将为完整的房地产一体化经营链条，涵盖了物管、建筑设计、景观园林、装饰装潢、房地产投资、酒店会所。

横向发展——以房地产核心业务为导向，由房地产业衍生而向相关产业延伸，形成了教育、足球、文化传媒、医疗健康多产业协调发展的格局。

绿城多产业化经营战略，对其产品和服务形成支撑。从战略考虑，投资包括五星级的酒店、商业物业、办公楼在内的一些长期出租物业，也对现金流形成补充。围绕公益事业展开的产业，有利于品牌建设、企业影响力的提升。

2.5发展战略——“精品战略”多区域拓展

绿城以“精品”战略为根本，强化浙江大本营市场，并以京沪为支点拓展环渤海、长三角等区域的二三四线城市。伴随2000年开始的全国拓展战略，公司已经成功拓展至中国长三角其它重要城市（包括上海、南京、无锡、南通）、环渤海经济圈重要城市（包括北京、青岛、济南、大连）、其它省会城市（安徽省合肥市、河南省郑州市、湖南省长沙市、新疆乌鲁木齐市等）。

?1995年，绿城从杭州起步。

?2000年，浙江舟山香绿苑项目开工，同年，绿城首次在浙江省外设立新项目公司——上海绿宇房地产开发有限公司，入

驻上海，标志着区域性发展开始转型为全国性发展。

?2001年，绿城和北京中亚、浙江华门举行北京燕山新城（百合公寓）项目合作开发签字仪式，该项目是绿城公司介入北

京房地产市场的第一个项目，标志着绿城入驻北京。

?2002年，绿城入驻浙江省外的合肥。

?2003年，绿城入驻浙江省内的海宁、上虞。

?2004年，绿城入驻浙江省内的德清、宁波及省外的乌鲁木齐、长沙、郑州。

?2006年，绿城入驻浙江省内的温州、临安及省外的南京、南通、昆山、青岛。

?2007年，绿城入驻浙江省内的绍兴、湖州、台州及省外的济南、成都、无锡。

?2008年，绿城入驻浙江省内的慈溪及省外的天津、大连、海南陵水。

?2009年，绿城入驻浙江省内的诸暨及省外的苏州。

从项目分布、土地开发等情况可以看出，绿城走了一条强化大本营市场的步骤，绿城一直保持其在浙江省的领导地位。浙江省的经济主要由私营企业推动，而私营企业产生了许多收入较高的物业消费者。此外，浙江省与上海市毗邻，使向上海扩张时占据了有利的战略地位，并借此推向长三角。绿城2001年进军北京市，进而推向环渤海区域，在这两个区域城市不断扩展。绿城近几年不断加快全国化的步伐，利用这些地区的经济增长来扩大其在地域上的收入基础。2006年进入的城市达到19个，2007年又新进入6个城市达到25个，2008年又

新进入4个城市达到29个，2009年到目前为止又新进入了诸暨和江苏两个城市，在全国入驻的城市超过了30个。

2.6企业管理——在创新中不断强化优势

绿城的发展始终以品牌、产品和管理团队的精心建设和优化为基础，并以此为杠杆和能量中心，撬动并吸引其他外部资源，虽然这种模式在企业高速成长过程中难免收到资本运作节奏的影响，但仍然成就了绿城的核心竞争力。

在企业管理上，绿城集团提出执行经理分管制，现在集团公司有6位执行总经理，对全国的项目分工分管。

3土地运营

绿城通过公开投标、收购、合作等多种方式取得新的土地储备，实现了土地储备的大幅度增长。据统计，2008年绿城利用品牌和管理输出获得土地占比50%；利用合作单位资源获得土地占比40%；利用政府支持获得土地占比10%。

3.1土地储备量

根据绿城中报，截至2009年8月31日，绿城已进入30多个城市，共有储备项目72个，土地储备占地面积1914万平方米，按公司权益计算为1158万平方米，总建筑面积累计已达2651万平方米，按公司权益计算为1647万平方米；按地上可售建筑面积（含持有物业）为1957万平方米，按公司权益计算为1214万平方米。土地储备平均成本（以地上可售面积计）为每平方米人民币3081元。

截至2009年11月初，绿城今年在全国拿下了17幅土地，总花

费已超250亿元，这使得绿城土地储备总建筑面积达3000万平方米，其中自有权益1973万平方米，占65.77%，而合作方的土地储备权益占比达到三成，显示出绿城通过项目合作进行扩张的特点。目前，绿城土地储备足够满足未来三到五年开发，实际权益面积不到7成。3.2拿地策略

绿城在短短几年间，已经进入了30多个城市。其过快的扩张速度，在各地的土地储备，在市场形势发生变化时，过多的土地储备容易造成公司整体资金流通性下降，导致其负债率过高。2008年，大肆进行跨地域经营的绿城收缩战线，立足于大本营的倾向明显。2009年1-6月份，由于市场形势尚未完全明朗化，加上资金链方面的困扰，绿城没有增加任何土地储备。在此期间，各地公开的土地拍卖市场上，几乎很少见到绿城的身影。7月下旬，杭州诞生了新的“地王”——钱江新城的宅地，最终拍出了每平方米20650元的楼面价，而这个价格让宋卫平“拂袖而去”。在此之前，只要宋卫平亲临土地竞拍现场，基本上表示对此地块志在必得。对于此举动，绿城常务副主席兼行政总裁寿柏年表示，“前几年，绿城拿地相对是偏向激进的。如今，公司的策略是稳健持续。”然而，随着市场销售畅旺带来大量资金回笼，绿城也回到了拿地大军之中。2009年8月份以来，绿城屡屡出手，拿下了9块土地，总价款达到180多亿。宋卫平解释说，公司明年的销售额目标是400亿-500亿元，2011年的销售额目标是500亿-600亿元，如果土地储备不足，完成这样的目标无异于“空想”。从另一方面看，这也是在资本市场的压力下的必然选择。

按绿城计划，今后土地储备拓展方式将向“战略选择型”转变，土地扩张将主要集中在浙江、以上海为中心的长三角区域和以北京为中心的环渤海区域，并确保其所在进入区域内可持续发展及盈利成长性；土地储备总体规模将以满足未来三年的发展需求为控制目标；新增土地储备时机、规模应顺应市场变化情况，保持与存量销售去化之间的合理配比。持续巩固和深化同现有战略合作单位的项目合作，在控制风险的基础上提升优秀品牌和专业管理的边际效益，着力控制土地收购的成本，加强发展规模与财务风险之间的控制。

3.3合作开发

绿城的合作开发模式，是在降低项目利润基础上进行的。对于上市之前和上市之后，资金链一直紧张的绿城而言，在当前房地产行业资金整体偏紧的现状下，该模式有助与绿城摆脱困境，并求得发展。因此，该模式是一种现实的做法。

在2005年宏观调控最严厉的时候，绿城也遭遇资金寒冬，一度非常艰难，绿城董事会主席宋卫平曾经坦言，当时绿城一度出现过拖欠工程款的危机，但是他们“找到了解决办法，就是合作”。绿城把一些项目股份拿去和别人合作，别人出钱，度过难关。由于尝到了甜头，目前绿城的开发量和销售面积，超过1/3是合作项目。凭借产品品质过硬，绿城吸引到了很多财力雄厚的合作伙伴，在这些合资项目公司中，绿城甚至不出钱就可以占有股权，而且由合作方负责向银行借贷前期开发资金，绿城在项目后期才须支付费用，甚至还可以从营业收入中提取一定比例的管理费。绿城已经与葛洲坝集团、浙江能源

集团、新湖集团、浙江铁投集团、浙江报业集团、西子集团，香港九龙仓、海尔地产、中青旅等省内外10多家合作伙伴合作开发地产。

绿城利用其比较强的产品开发能力来弥补其土地和资金短板，获得分享利润或管理费等品牌溢价收入，这从一些合作项目中绿城的收益权比例大于实际出资比例就可看出。绿城和浙江报业集团合作开发了三个房地产项目，合作模式是这样的：双方各出四千万元组建一个合资公司，各占50%的股权，之后，由浙江日报集团借数亿元的资金给该合资公司去买地；在绿城和海尔合作的济南项目中，绿城占45%的股权，但只出了22.5%的资本金；绿城与浙江能源集团的战略合作方式与海尔相差无几，绿城占49%的股权，但只出了24.5%的资本金。与这几家公司的合作，绿城除了按股权比例分红外，还要按销售额提取一定比例的管理费。即使与香港知名地产公司九龙仓在杭州合作的一个项目（现已通过与九龙仓项目互换，该项目由绿城拥有全部权益），绿城占60%的股权，九龙仓占40%，绿城也要按销售额的2%提取管理费。在短短3个月内耗资200多亿元拿地的绿城，终于禁不住外界对其在高负债率下持续激进拿地的质疑而公开表态：在绿城新近购买的土地中，有相当一部分是与国企合作共同开发的。绿城这种合作模式，利用的正是合作企业的资金，并提供拿地的“信誉”和便利。

2001年成立中青旅绿城臵业公司，获得中青旅2亿元贷款，此后入股企业“持股—取固定回报—退股”模式，一直成为

绿城股权融资的方式之一。从2002年开始，中青旅先后投资

了6家以上与绿城集团有关的地产公司，几乎都是持有18%

的股权。参股这些地产公司之后，中青旅每年都将数亿元的资金拆借给这些地产公司使用。绿城平均融资成本16%左右，但该融资成本基于项目开发周期计算，绿城利用这种融资所费代价较低，且由于是项目见到收益后才会“还款”，显然也不会受到短期借贷的资金压力。所筹资金先后用于德清百合公寓、德清桂花城、郑州绿城百合公寓等项目。2006年9月18日，绿城集团和西子集团宣布正式合作，成立绿城西子房产公司，西子电梯集团旗下的西子房产及相关资产将被注入新公司之中，西子、绿城各占50%股份。

?2007年5月，绿城房地产集团、绿城中国子公司杭州康居投

资管理有限公司与杭州葛洲坝实业投资管理有限公司联手以

34.90亿元拿下杭州地块，楼面地价高达1.18万元/平方米。

?2007年11月，海尔地产携手绿城取得山东济南市全运村项

目的开发权。该项目具有特殊性，“项目大、要求高、时紧、任务重”，土地出让金高达25亿元，整个项目投资在50-60亿元。在该合作中，绿城输出其大型综合项目道运作经验及运作团队，而海尔方面则发挥强大的资金优势和山东本地资源优势。

?2008年5月6日，绿城联合浙江报业集团以21个亿拿下杭

州城西蒋村1、2号块地，该地价款由浙江报业集团出，绿城主要提供管理和开发实力。

?2008年5月14日，绿城联合浙江能源集团所属浙信房地产

公司，以10.58个亿获得杭州城西蒋村7号地。

4资本运营

4.1绿城的扩张与资本运作

2004年下半年，宏观调控开始，房地产企业贷款门槛陡然提高。彼时绿城正准备向全国拓展市场，原本不愁资金的绿城感受到了“资金链”紧绷的压力,绿城已经开始谋求海外上市。

4.2绿城融资手段

从绿城的融资手段来看，几乎已涵盖各种方式，包括私募基金入股、可转换债券、IPO、高息票据借贷、配股增发、信托、银团贷款、项目合作等多种方式。

（1）股权融资

●IPO前私募

2006年1月，绿城中国控股有限公司通过配售可转换债券和股本成功引进由摩根大通和STARK投资基金组成的国际战略投资者，其中向摩根大通和STARK投资基金配售2000万美元股份

●IPO

2006年7月，绿城如期完成在香港公开发行股票的一切工作。美国华平投资、老虎基金、新加坡淡马锡、渣打银行亚洲基金等国际投资机构都成为绿城的股东，渣打更以策略性股东身份入股3.9亿元。其在香港公开招股部分获10倍超额认购。2006年7月13日，绿城中国控股有限公司在香港联交所挂牌上市，成为浙江省第一家在香港主板成功上市的房地产企业，共募集资金26.63亿港元。当天，绿城

中国股票收盘价8.75元，较招股价每股8.22元上升了6.45%。

●增发配股

?2007年5月7日，绿城中国通过瑞银及摩根大通，以每股

16.35港元配售1.415亿股，集资23.1亿港元。配股时股价正

接近绿城股价高时期。

?2009年5月，绿城中国将以每股6.1港元的发行价格向罗钊明及其夫人阮宜玲控制的Tandellen配售1亿股绿城中国股份。

溢价发行募集资金将用于完全收购由Tandellen公司100%控

股的Skymoon International公司。收购完成后，绿城中国将

间接持有一家名为莱福世纪的公司100%股权。莱福世纪持有

一幅位于北京朝阳区东直门外斜街8号院的土地，面积约

28004平方米，当时该地块已准备开发为服务式住宅，拟建

总建筑楼面面积约为63369平方米。按照2008年12月31日

公开市场基准对项目现状进行的初步指示性估值，莱福世纪

价值约10.9亿港元。

?2009年6月23日，绿城向其附属公司、联营公司及共同控制实体的若干雇员授出近4737.1万股购股权。其中，4524.2万

份购股权授予绿城中国的附属公司、联营公司及共同控制实

体的若干雇员，另外212.9万份购股权予浙江绿城物业管理

有限公司、杭州金沙港旅游文化村有限公司及绿城控股集团

的若干雇员和董事长宋卫平、执行总裁寿柏年的联系人，折

合绿城内部融资4.58亿元。

（2）银行贷款和授信

?2007年10月24日，绿城宣布与4家银行签订为期39个月

之银团贷款协议，筹得8.5亿元人民币发展上海董家渡项目。

?2009年2月，绿城宣布获得总计200亿元的银行授信额度，

全部为项目贷款。9月份获得农业银行2年100亿元的授信

额度。

（3）债券融资

?2006年1月，绿城中国控股有限公司通过配售可转换债券和

股本成功引进由摩根大通和STARK投资基金组成的国际战略

投资者，其中可转换债券募集资金 1.5亿美元，可转债同时

在新加坡证券交易所成功挂牌上市。这也是“首次公募前可

转换债券融资结构”在中国房地产开发企业融资中的首次运

用。

?2006年11月，绿城IPO不足4个月便又开始了一次大规模再

融资计划。此次再融资的规模不仅将赶超其IPO时的26.63亿

港元的规模，而且融资方式也比较新颖：发行7年到期的约

4亿美元的高息票据，年息为9%，2013年到期。票据合约规

定，每隔半年，绿城中国都将为此支付一次高额利息。11月

10日，该债券在新加坡证券交易所挂牌上市。

?2007年5月15日，绿城发行5年期可转换债券约23.47亿港

元，2012年到期，根据初步换股价22.14港元及假设全数转

换债券，债券将可转换为1.06亿股，占扩大后股本约6.51%。

（4）信托

?2003年9月，绿城集团首次发行房产信托，标志着绿城集团

的融资渠道趋向多元化。绿城〃杭州中山广场资金信托计划

由金信信托对外发行，募资金8000万元，将以专项贷款的形

式用于中山广场（后更名为深蓝广场）的建设。该信托计划

是针对集团员工的内部融资。

?2003年12月10日，金地集团、绿城集团、通和臵业各自出

资2500万元，作为联合发起人，与金信信托合作推出“双龙

信托计划”，委托金信信托募集资金 2.79亿元，计划用于通

和臵业的一个房地产项目、绿城集团的合肥桂花园和合肥百

合公寓两个项目。

?2005年8月，绿城对内发行的信托贷款，最低数额5万元，

不设上限，期限12个月，预计员工年收益率10％以上，到

期后一次还本付息。募集款项用于金沙港项目。

?2009年4月14日，绿城联手工商银行和中海信托股份有限

公司，共同发起成立总规模达20亿元人民币的中海〃绿城一

号房地产投资基金信托计划，以“股权+回购”的融资模式进

行操作，所筹资金主要投资于杭州绿城蓝色钱江项目和无锡

绿城太湖新城两个项目。这是绿城从单纯的房地产开发商向

专业的房地产管理商转变的全新尝试。绿城承诺向该信托出

售杭州项目公司25%的股权及无锡太湖新城项目公司45%股

权，信托将于出售完成时向两项目公司分别提供12.5亿元人

民币及4.37亿元人民币贷款。一旦发生重大不利事件，绿城

中国将以1元代价向信托人出售其抵押的杭州项目公司和无

锡项目公司的所有剩余权益。约定三年后，绿城将以年利率

14％高溢价回购。该笔融资的一部分即被间接用作提前回购

2013年到期的4亿美元高息票据。

2009年9月10日，绿城与平安信托签订协议，针对绿城集团负责开发的优质住宅项目以及城市综合体项目，绿城集团

与平安信托将分别作为股东直接进行项目投资或通过信托计

划进行间接投资。未来3年内，平安信托投入到上述项目的

资金总额有望达到人民币150亿元。

6产品线解读

6.1绿城产品线划分

绿城专注于高品质物业的开发，住宅产品类型不断丰富和完善，已形成以杭州桂花城为代表的多层公寓系列、以杭州绿园、春江花月为代表的高层公寓系列、以杭州九溪玫瑰园、桃花源为代表的别墅系列，以北京御园为代表的平层官邸系列、以杭州翡翠城为代表的大型社区系列、以温州鹿城广场为代表的城市综合体系列，同时涉及高星级酒店、写字楼、学校等公建项目的开发。另外，绿城商业地产开发领域将纳入到绿城集团的视角，逐渐加大开发和持有比例。

绿城集团是一个注重产品主义的企业，它强调的是产品品质的管理和追求，而在营销手段上略显低调。绿城获得了中国地产产品的深加工与精细化雕琢工厂之美誉，不管是建筑规划、立面风格和材料运

用，还是它的环境景观和户型设计，都做到精益求精，有的甚至做到了极致。在绿城，有一套完整的操作守则，这是其对建筑景观遵循的基本原则，例如容积率在1.0以下，建筑必须完全服从景观，容积率1.0到1.2是建筑与景观互相融合，而容积率1.2以上才是景观完全服从建筑。

绿城把房地产项目的开发提升到城市内涵的认知层面，而将房地产产品视为承载人类精神、传承人类文明的载体，并达到创造城市的美丽之目的，形成了绿城独特的开发模式——中国人文城市开发模式，这也是绿城品牌的精髓所在。

无论是在北京、上海，还是杭州，绿城总有一个可以代言城市历史文化、缔造城市人居高度的顶级产品，在北京是御园，在上海是玫瑰园，在杭州是桃花源。这种与城市文化相结合打造极品住宅的开发模式，是其他开发商所不具备的。

2007年3月，绿城房地产集团汇聚北京御园、上海玫瑰园、长沙青竹园、杭州桃花源、杭州留庄、千岛湖度假公寓、杭州新绿园、宁波绿园等9个项目，在绿城集团总部所在地——杭州进行联展，以此拉开了集团“精品战略”的序幕。绿城“精品战略”体系涵盖了工程营造、客户服务、营销推广等全过程。

绿城对产品的完美主义追求与星河湾地产、龙湖地产颇为类似，但不同的是，绿城比星河湾地产的规模要庞大得多，绿城高档产品的业务结构也比龙湖要高出不少。

6.2早期产品系列——城市别墅和公寓

1994年—1998年从创立伊始，绿城就提出“舒适型房产”和“环境第一”的开发理念，在杭州率先推出舒适型城市住宅——杭州桂花园系列房产。

从1994年至1998年，先后开发建设丹桂花园、金桂花园、银桂花园、丹桂公寓、月桂花园、云桂花园、兰桂花园等7个桂花园系列房产。桂花园系列产品总占地约350亩，总建筑面积13万平方米，建筑形态为独立别墅、双联别墅和3—5层的低层公寓。

桂花园系列房产作为绿城房产的发端，它所主张的低层、低容积率、低密度、高绿化率、高配套等舒适特性，为绿城成功开发杭州桂花城这典范之作奠定了基调，同时，它也为桂花城在浙江和全国范围内进行成熟复制打下了基础。

?绿城〃杭州丹桂花园：1994年9月16日开工，1995年6月15日竣工。绿城〃杭州桂花园地处杭州蒋村商住区内，文苑

路南侧，古翠路西面，是“桂花园”系列房产的首推项目。

园区总占地面积为40亩，以60%的高标准绿化和0.43的低

容积率，成为杭城别墅开发的开山之作。小区内建有双联别

墅和独立别墅共46幢，每户均有宽敞的私家花园及车位。

坡屋顶、富有变化的中段造型和基座的三段式处理及丰富的

细部刻画赋予建筑端庄、典雅的外观造型。小区内完善的配

套设施和优秀的物业管理，为住户创造一个舒适型城市别墅

园区，实现了“舒适桂花园，一生好居停”的开发理念。

?绿城〃杭州金桂花园：1995年3月16日开工，1995年11

月10日竣工。绿城〃杭州金桂花园是紧接着丹桂花园推出的“桂花园”系列房产之二，位于杭州城西文苑路南侧，右邻丹桂花园。小区占地面积80多亩，容积率仅为0.4，绿化率高达60%以上。小区由13幢独立别墅和28幢联合别墅组成。金桂花园秉承了丹桂花园的高雅气质，追求“绿色、香馨、高雅、舒适”的住宅理想。在建筑风格和环境规划上也与丹桂花园协调一致，款款别墅清雅高尚，分布错落有致，处处体现出设计者的精巧匠心，是继丹桂花园后又一舒适型城市花园别墅园区。

?绿城〃杭州银桂花园：1995年9月5日开工，1996年10月15日竣工。绿城〃杭州银桂花园是“桂花园”系列房产推出的第三个项目，位于杭州城西文苑路南侧，东靠紫荆花路。

小区总占地74亩，绿化率高达65%，容积率仅为0.43。共建有59幢双联别墅和独立别墅。在建筑风格上，继续延续丹桂花园和金桂花园的欧美小别墅典雅、明快的风格。在户型设计上，不仅融合了丹桂、金桂花园最走俏的户型，而且首次推出带3米半地下室的两层别墅，户型更为典雅庄重，为住户的娱乐、健身、储贮提供了更合适的空间。园区配套设施完善，还特别配臵了功能齐全的休闲娱乐健身俱乐部，内设室内恒温泳池和桑拿浴室，为住户的高质量生活提供进一步保障。

?绿城〃杭州丹桂公寓：1995年12月16日开工，1997年7

月4日竣工。绿城〃杭州丹桂公寓地处杭州蒋村商住区，南临文三西路，总占地面积80亩左右，丹桂公寓是桂花园系列第一个公寓园区，当时被业内人士称作是杭城住宅的里程碑。在规划设计方面，丹桂公寓首创杭城低层公寓之先河，以4层为主，间以少量3-5层建筑，在环境建设中提出“社区植物园”的概念，绿化率达46%，容积率只做了当时普通住宅的一半，仅为0.9，体现出绿城对产品品质的追求。丹桂公寓的许多建筑元素取之别墅，包括阳台的栏杆处理、屋面的处理、门窗套的线角处理，有许多户型完全是别墅式的设计，丹桂公寓也因此被称之为“放大的别墅”。丹桂公寓以其超前的设计思想、典雅精致的建筑造型、高尚优雅的环境特色，成为杭州历史上第一个被市民和专家共同投票评选的“杭州城市建设十大新景观”住宅小区。温泳池和桑拿浴室，为住户的高质量生活提供进一步保障。

?绿城〃杭州丹桂公寓：1995年12月16日开工，1997年7月4日竣工。绿城〃杭州丹桂公寓地处杭州蒋村商住区，南临文三西路，总占地面积80亩左右，丹桂公寓是桂花园系列第一个公寓园区，当时被业内人士称作是杭城住宅的里程碑。在规划设计方面，丹桂公寓首创杭城低层公寓之先河，以4层为主，间以少量3-5层建筑，在环境建设中提出“社区植物园”的概念，绿化率达46%，容积率只做了当时普通住宅的一半，仅为0.9，体现出绿城对产品品质的追求。丹

桂公寓的许多建筑元素取之别墅，包括阳台的栏杆处理、屋面的处理、门窗套的线角处理，有许多户型完全是别墅式的设计，丹桂公寓也因此被称之为“放大的别墅”。丹桂公寓以其超前的设计思想、典雅精致的建筑造型、高尚优雅的环境特色，成为杭州历史上第一个被市民和专家共同投票评选的“杭州城市建设十大新景观”住宅小区。

?绿城〃杭州月桂花园：1996年6月28日开工，1997年5月竣工。绿城〃杭州月桂花园是桂花园系列房产的第四个项目，位于杭州城西文苑路南侧，东临炮台路，西临古墩路，与丹桂公寓毗邻，为城西最靠近市中心的一个别墅区。小区总占地45亩，园区绿化率65%，容积率0.42。园内拥有双联别墅和独立别墅共28幢。沿文三街建有商铺、写字楼以及跃层式公寓，使小区更富有生机，满足不同人士的选择。在户型设计上采用美式别墅的优秀户型，并汲取桂花园系列别墅园区的开发经验，使别墅的外观更加美观，户型更趋合理。

温泳池和桑拿浴室，为住户的高质量生活提供进一步保障。

?绿城〃杭州丹桂公寓：1995年12月16日开工，1997年7月4日竣工。绿城〃杭州丹桂公寓地处杭州蒋村商住区，南临文三西路，总占地面积80亩左右，丹桂公寓是桂花园系列第一个公寓园区，当时被业内人士称作是杭城住宅的里程

碑。在规划设计方面，丹桂公寓首创杭城低层公寓之先河，以4层为主，间以少量3-5层建筑，在环境建设中提出“社区植物园”的概念，绿化率达46%，容积率只做了当时普通住宅的一半，仅为0.9，体现出绿城对产品品质的追求。丹桂公寓的许多建筑元素取之别墅，包括阳台的栏杆处理、屋面的处理、门窗套的线角处理，有许多户型完全是别墅式的设计，丹桂公寓也因此被称之为“放大的别墅”。丹桂公寓以其超前的设计思想、典雅精致的建筑造型、高尚优雅的环境特色，成为杭州历史上第一个被市民和专家共同投票评选的“杭州城市建设十大新景观”住宅小区。

?绿城〃杭州月桂花园：1996年6月28日开工，1997年5月竣工。绿城〃杭州月桂花园是桂花园系列房产的第四个项目，位于杭州城西文苑路南侧，东临炮台路，西临古墩路，与丹桂公寓毗邻，为城西最靠近市中心的一个别墅区。小区总占地45亩，园区绿化率65%，容积率0.42。园内拥有双联别墅和独立别墅共28幢。沿文三街建有商铺、写字楼以及跃层式公寓，使小区更富有生机，满足不同人士的选择。在户型设计上采用美式别墅的优秀户型，并汲取桂花园系列别墅园区的开发经验，使别墅的外观更加美观，户型更趋合理。?绿城〃杭州兰桂花园：1997年开工，1999年5月交付。绿城〃杭州兰桂花园是继云桂花园后推出的又一舒适型城市