股权激励契约要素
股权激励的理论基础及作用机理分析
股权激励的理论基础及作用机理分析1、委托代理理论委托代理理论由Wilson(1969)首先创立,后经Spence and Zeckhauser(1971)、Holinstronm(1979)和Grossa and Hart(1983)等人发展。
在古典企业中,所有者直接参与生产经营,不存在委托代理问题。
在现代企业中,作为企业所有者的股东并不直接参与企业的生产经营而是雇佣经理人经营企业,两者之间形成一种"委托代理"关系。
在此关系下,两者具有不同的目标,作为企业的所有者,委托人的目标是企业价值(股东价值)的最大化;然而,作为"经济人"的经理人所追求的却是个人利益的最大化,由此产生了委托代理问题。
信息不对称和契约的不完备性是产生委巧代理问题的根本原因。
信息不对称是指经济个体拥有的信息呈不均匀、不对称的分布状态,及有些经济个体掌握的信息较其他经济个体更加充分全面。
信息不对称的产生源于个体获取信息的能力不同和客观条件的制约。
其中社会劳动分工的细化和专业化是最主要的客观原因。
信息不对称理论出现于上个世纪中后叶,主要研巧市场参与者在信息不对称条件下的经济关系。
其按时间不同可分为事前和事后信息不对称两类。
事前信息不对称。
发生在签约前,由此产生"逆向选择"问题。
事后信息不对称发生在签约之后,引发"道德风险"问题。
逆向选择是指在签约前,交易的一方拥有另一方不知晓的信息,并凭借信息优势做出有利于自身而损害另一方利益的行为。
道德风险是指在签约后,签约一方损害另一方利益为代价谋求自身效用最大化。
在委托代理活动中,委托方无法及时获得代理方掌捏的全部信息,二者在信息获取方面无法对等。
在签约前,代理人对自身的能力、生产率等人力资本价值比委托人更加了解,可能通过信息优势进"逆向选挥"。
在签约后,企业的经营者拥有比股东更直接、更广泛的关于企业经营信息。
公司高管股权激励机理及其决定因素
１股 权 激 励 制 度 产 生 的 基础 、 公 司 高 管 股 权 激 励 制 度 的理 论 基 础 是 建 立 在 委 托 代 理 理 论 和 人 力 资本 理 论 之 上 。 委托代理理论是从股东 的角度研究所有者与经 营者之间的关系 ． 它 为所 有 者 激 励 和监 督 经 营 者 提供 了 理论 基 础 。 所 有 权 与 经 营 权 两 在 权 分 离 的 情 况 下 ，股 东 与 职 业 经 理 人 之 间 通 过 契 约 关 系 结 成 合 作 伙 伴 ， 现 了资 源 的互 补 。 代 企 业 中 委 托 代 理 关 系 的 确 立 ， 精 通 企 业 实 现 使 管 理 的 职 业 经 理 人 来 掌 握 企 业 资产 ． 对 企 业 的进 一 步 发 展 壮 大 是 有 这 利 的 ， 是 两 权 的分 离 在 促 进 企 业 发 展 的 同 时 也 产 生 了企 业 中 委 托 代 但 理 成 本 过 高 等 一 系列 问题 。通 过 实 施 公 司 高 管 股 权 激 励 ． 以 比较 有 可 效 地 解 决 现 代 企 业 中委 托 代 理 成 本 过 高 、 会 主 义等 问题 。 机 人 力 资 本 理 论 则 从 人 自身 的 角 度 出 发 ， 出人 的 才 能 本 身 也 是 一 指 种 特 定 资 本 ， 具 有 产 生 投 资 收 益 的 资 本 ． 而 为 公 司 高 管 获 得 企 业 是 进 股 权 提 供 理 论 支 持 。人 力 资 本 理 论 是 ２ ０世 纪 ５ ０年 代 末 ６ ０年代 初 形 成 的 一 种 新 的 经 济 理 论 。 力 资 本 理 论 是 在 传 统 资 本 理 论 受 到 严 重 挑 人 战 的 情 况 下 ， 对 资 本 同 质 性 质 假 设 提 出 的 。 人 力 资 本 理 论 可 分 为 三 针 个 重 要 的 研 究 领 域 ： 力 资 本 分 配 论 、 力 资 本 增 长 论 和 人 力 资 本 产 人 人 权 论 。 其 中人 力 资 本 产 权 论 是 股 权 激 励 制 度 产 生 的 理 论 基 础 之 一 ． 由 于 人 力 资 本 产 权 的排 他 性 和 专 有 性 ，产 生 了 人 力 资 本 对 产 权 的 要 求 ， 即 产 生 了企 业 管 理 层 对 产 权 的 要 求 ， 而 产 生 了 股 权 激 励 制 度 。将 人 进 力 资 本 产 权 化 能 更 为 有 效 地 提 高 利 用 企 业 资 源 的 效 率
[【实例】华为-内部员工股权分配政策-26页] 华为股权激励方案
![[【实例】华为-内部员工股权分配政策-26页] 华为股权激励方案](https://img.taocdn.com/s3/m/5535bbe2a2161479171128fe.png)
《[【实例】华为-内部员工股权分配政策-26页] 华为股权激励方案》摘要：3、工作能力、对企业认程 5、人品格三、评定标准、可持续性贡献对当前及长远目标贡献● 对优秀人才举荐● 对产品优化和技术创新● 对关键技术创新● 对主导产品优化● 对战略性市场开拓● 对管理基础工作推动● 对企业化传播、职位价值● 职位重要性——对企业影响、管理跨、人员类别，集体奋斗● 认企业价值评价和价值分配准则● 归属感 5、人品格● 责任识● 敬业精神● 积极心态● 不断进取、举贤让能● 廉洁、律四、股权分布曲线规则、鼓励可持续贡献优秀员工不基础上实行动态分配，假设#、#、3#三位员工当年评定等级都其历史认股额分别、、3则允许新认股分别B、B、B3如下图其●B＞B＞B3 ● 认股基准额对应等级华公司股权分配政策、宗旨、共持股共担责任与风险结成企业与员工利益与命运共体、通股权结构合理调整和配股倾斜形成企业核心层、坚层3、部契约基础上形成股权动态分配——企业持续发展动力机制并使人力不断增值、普惠认华模员工培养主人翁识5、激励导向——吸纳优秀人才二、评定要素、可持续性贡献、职位价值 3、工作能力、对企业认程 5、人品格三、评定标准、可持续性贡献对当前及长远目标贡献● 对优秀人才举荐● 对产品优化和技术创新● 对关键技术创新● 对主导产品优化● 对战略性市场开拓● 对管理基础工作推动● 对企业化传播、职位价值● 职位重要性——对企业影响、管理跨、人员类别● 职责难——任职格要(知识、验、技能)、任性质(创造性、复杂性和不确定性)、环境(压力、风险、工作条件)、沟通性质(频率、技巧、对象)● 可替代性──·成才周期及成·社会劳动力市场紧缺程·涉及公司持续发展重要岗位所专门人才·公司特殊人力(组织累积承者) 3、工作能力● 思维能力分析、判断、开拓、创新、策能力● 人际技能影响、组织、协调、沟通、控制能力● 业技能运用有效技术与方法从事职工作能力、对企业认● 对公司事业认● 集体奋斗● 认企业价值评价和价值分配准则● 归属感 5、人品格● 责任识● 敬业精神● 积极心态● 不断进取、举贤让能● 廉洁、律四、股权分布曲线规则、鼓励可持续贡献优秀员工不基础上实行动态分配评议等级与配股基准额关系图某员工当年股金评定等级其对应配股额其对应认股基准额根据历史累加股金等级确定假设#、#、3#三位员工当年评定等级都其历史认股额分别、、3则允许新认股分别B、B、B3如下图其●B＞B＞B3 ● 认股基准额对应等级、实行配股额年增长总额控制根据公司总体效益确定配股总额＝其──每级配股额L──每级评定人数 3、对核心层实行每年评议值配股、各等级配股额实行级差配股即配股额不成线性分布要考虑分布值连续曲线评定等级与配股权关系图五、管理政策、只有企业正式员工才拥有股权离职人员律不保留股权、向企业做出可持续性贡献骨干倾斜3、对优秀新员工股权配置以其对企业认及发展潜力主、对持续优秀基层员工低配股额X5、对公司高级干部再进修推行优先股方式6、对新员工给以买平议股政策7、不分岗位、不分职别劳动态以上者有格享受股权评定深圳市华技术有限公司评定要素与分配要素对应关系评定要素分配要素工作能力职位价值对目标贡献劳动态发展潜力工★ √ √ 奖金√ √ ★ 股金★ √ ★ ★ 退休金√ ★ 晋升★ ★ √ 机会√ √ √ ★ 股金等级评议办法各职能级评议要素及重职能等级主要评定要素高层层基层发展潜力√ √ √ √ √ √ √ 对目标贡献√ √ √ √ √ √ 工作能力思维能力√ √ √ √ √ √ 人际技能√ √ √ √ √ 技能√ √ √ √ √ √ 劳动态√ √ √ √ 各类人员评议标准层次人员类别高层层低层管理技术营销业事等级 0 配股基准额总额等级 0 配股基准额总额新认股B3 认股基准额新认股B 历史认股历史认股新认股B 历史认股3 ＃＃ 3＃等级 0 配股基准额总额新认股B3 认股基准额新认股B 历史认股历史认股新认股B 历史认股3 ＃＃ 3＃等级配股权等级 0 配股基准额总额新认股B3 认股基准额新认股B 历史认股历史认股新认股B 历史认股3 ＃＃ 3＃等级配股权等级0 配股基准额总额新认股B3 认股基准额新认股B 历史认股历史认股新认股B 历史认股3 ＃＃ 3＃等级配股权等级 0 配股基准额总额新认股B3 认股基准额新认股B 历史认股历史认股新认股B历史认股3 ＃＃ 3＃等级配股权＋X －X × 股金参考级评议值职能等级确定等级 0 配股基准额总额新认股B3 认股基准额新认股B 历史认股历史认股新认股B 历史认股3 ＃＃ 3＃等级配股权＋X －X × 股金参考级评议值职能等级确定等级 0 配股基准额总额新认股B3 认股基准额新认股B 历史认股历史认股新认股B 历史认股3 ＃＃ 3＃等级配股权＋X －X × 股金参考级评议值职能等级确定。
某公司股权激励制度方案协议5篇
某公司股权激励制度方案协议5篇篇1一、引言本方案旨在规范某公司（以下简称“公司”）的股权激励制度，明确激励与约束的关系，充分激发员工的积极性和创造力，推动公司的持续健康发展。
二、股权激励制度1. 股权激励方式公司采用股票期权和限制性股票两种方式进行股权激励。
股票期权指公司授予激励对象在未来一定期限内以约定价格购买公司股票的权利。
限制性股票指公司按照约定条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象在一定期限内不得转让或出售这些股票。
2. 激励对象激励对象包括公司的高级管理人员、核心技术（业务）人员、其他重要岗位人员等。
具体名单由公司董事会根据公司的经营目标、经营计划和员工表现确定。
3. 激励力度公司根据激励对象的岗位价值、工作表现、对公司的贡献等因素，确定激励力度。
激励力度包括授予的股票数量、股票价格、激励期限等。
具体数值由公司董事会根据公司实际情况和市场环境确定。
三、权利义务1. 权利（1）激励对象有权按照约定条件行使股票期权或限制性股票的权利。
（2）激励对象有权要求公司按照约定支付行权价款或回购限制性股票。
（3）激励对象在公司经营中享有相应的决策权、管理权和监督权。
2. 义务（1）激励对象有义务按照公司的经营目标和计划，努力工作，为公司的发展贡献力量。
（2）激励对象有义务保守公司的商业机密和保密信息。
（3）激励对象在行权或限制性股票解禁前，不得擅自转让或出售相关股票。
四、考核与调整1. 考核公司定期对激励对象的岗位价值、工作表现、对公司的贡献等进行考核。
考核结果将作为调整激励力度的重要依据。
2. 调整（1）根据公司经营目标和计划完成情况，公司可调整股权激励计划的实施进度和力度。
（2）根据激励对象的岗位价值、工作表现和对公司的贡献，公司可调整激励对象的激励力度。
五、终止与解除1. 终止（1）股权激励计划因公司经营状况发生重大变化或其他不可抗力因素而终止时，公司应提前告知激励对象，并按照约定进行结算和支付。
股权激励分配协议书范本(7篇)
股权激励分配协议书范本甲方：地址：法定代表人：联系电话：乙方：身份证号码：地址：联系电话：鉴于：1、乙方为甲方的员工。
2、乙方自进入甲方或甲方直营店_____店之日起工作已满____年，且职位为_____。
3、甲方为了建立现代企业制度和完善公司治理结构，实现对企业高管人员和业务骨干的激励与约束，使中高层管理人员的利益与企业的长远发展更紧密地结合，充分调动其积极性和创造性，促使决策者和经营者行为长期化，实现企业的可持续发展，对乙方以虚拟股权的方式进行激励，即乙方以货币的形式购买甲方虚拟股权取得该部分虚拟股所对应的分红权。
现甲乙双方本着自愿、公平、平等互利、诚实信用的原则，根据《中华人民共和国民法典》、《中华人民共和国公司法》等相关法律法规规定及《_____公司章程》就股权激励事宜，特订立以下协议，以资共同遵守：一、定义除非本协议条款或上下文另有所指，下列用语含义如下：1、股权：指_____公司在工商部门登记的注册资本金，总额为人民币_____万元，一定比例的股权对应相应金额的注册资本金。
2、虚拟股权：指_____对内名义上的股权，虚拟股权拥有者不是指甲方在工商注册登记的实际股东，虚拟股权的拥有者仅享有参与公司年终净利润的分配权，而无所有权、股东权及其他权利，拥有者不具有股东资格。
原则上此虚拟股权对内、对外均不得转让、赠与，不得继承。
3、分红：指_____公司按照《中华人民共和国公司法》及公司章程的规定可分配的税后净利润总额，各股东按所持股权比例进行分配所得的红利。
4、净利润：指公司年度实收营业收入扣除相应的生产经营成本支出（人员工资、购置设备、原材料、配件、租赁办公场所、支付水电、物业等费用）、管理费用、财务费用以及相关税费后的余额。
二、协议标的1、乙方向甲方支付_____对价取得甲方虚拟股权。
2、乙方取得的____％的虚拟股权不变更甲方公司章程，不记载在甲方公司的股东名册，不做工商变更登记。
乙方不得以此虚拟股权对外作为拥有甲方资产的依据。
2023年股权激励协议官方版(六篇)
股权激励协议官方版协议编号：签订地点：甲方（公司）：法定代表人：职务：营业执照号：地址：乙方（员工）：住所：鉴于_____公司（以下简称公司）于____年____月____日在工商部门登记，注册资本金总额为人民币_____万元;乙方系公司员工，于____年____月____日入职公司，曾对公司做出贡献，公司有意对乙方进行额外奖励和激励;根据公司《股权激励计划》、《股东会决议》及国家相关法律法规及政策之规定，公司决定赠与乙方_____股的激励股权。
现甲、乙双方经友好协商，针对赠与激励股权一事，订立如下协议条款，以资双方共同遵守：风险提示：股权激励方案落地要注意签订书面合同，不能仅仅公布实施方案及与激励对象口头约定，或以劳动合同替代股权激励合同。
中关村在线就是反面例子：公司与若干技术骨干签订《劳动合同》，约定乙方工作满12个月后可以获得甲方分配的股权8万股。
这所谓8万股的不清晰约定就成了定时炸弹：公司总股本有多少8万股占公司总股本的比例该比例对应有多少权益，权益价值按净资产还是市值核定获得权益的对价凡此种种，均没有明确约定，以致最后产生纠纷。
第一条激励股权的定义除非本协议条款另有说明，下列用语含义如下：1、激励股权：指公司对内名义上的股权，激励股权拥有者不是甲方在工商注册登记的实际股东，激励股权的拥有者仅享有参与公司利润的分配权，而无所有权和其他权利。
此激励股权对内、对外均不得转让，不得继承。
2、分红：指公司按照《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定确定可分配的利润总额，各股东按所持股权（包括公司实际股东持有的股权及本协议下的激励股权）的比例进行分配所得的红利。
第二条激励股权的总额1、甲方以形成股东会决议的形式，同意乙方受赠;股的激励股权。
2、甲方每年可根据乙方的工作表现及对公司的贡献，参照公司业绩的情况，增加或减少乙方受赠激励股权的份额。
第三条激励股权的行使条件风险提示：不管怎么讲，激励只是手段，完成公司的经营计划、达到发展目标才是目的。
论国有企业股权激励制度的困境与对策
二、国有上市公司股权激励运行中问题
因素，而国有上市公司无论是从数量还是规模均处于资本
近年来 ，一些学者提出制度是影响公司投资的最根本 笔者选取最主要因素做以下来探讨 ： 市场的主导地位 ，国家控股这种制度安排 ，不仅决定了公 国有上市公司在实施股权激励的过程中面临政府不能
司的治理行为，而且影响公司的投融资行为。ｌ ２ 程仲鸣与 直接经营国有资产，只能委托国资委或者地方政府代其行 国有股所有权缺位” 问 夏银桂花用ＯＬ Ｓ 分析认为，国有企业经理人在实施股权激 使所有权 ，这就是我们所说 的 “ 励能够提高公司价值 ，尤其是地方国资企业更能够提高公 题。由于所有权缺位 ，为了迎合管理者自身利益，大部分 司价值。可以得出，管理层股权激励与公司绩效具有正向
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
酬模式仍然无法与市场经济薪酬模式接轨。近期的实证研 位 ，而不是笨蛋”。 宋东林教授从治理效率的角度阐释 公司治理就是一整套承担 究表明：民营企业经营绩效对高管薪酬的影响要远高于国 深化公司治理的重要 ，提出 “ 并发挥企业家职能的制度安排”。 现实中的情况让人堪 有企业，这在一定程度上反映出国有企业薪酬体系难以形 成有效的长期激励作用，与目前证券市场改革发展形成的 忧 ，较之民营上市公司，国有上市公司的管理者在选用程 控制权行政配置”的方式 制度难以契合 ，这种制度 性的弊端 ，致使道德风险和逆向 序上呈现独有的特殊 性，采用 “ 选择行为不断出现。 建立起委托——代理关系明晰的管理层结构 来 “ 组阁”管理层 】 ，所谓 “ 控制权行政配置”指企业经 现 自由配置 。其劣势主要为两方面 ：一方面 ， 管理者对 （ 二） 国资委作为 “ 股东”与国有企业管理层之间未 营者的任免权 由政府来支配 ，而不是通过经理人市场来实 根据现代 “ 委托— ＿ ｔ 理”理论认为，经营权与所有权 权力的热衷，更甚于对企业管理效率和利润的追求 ，没有
恒星科技股权激励问题分析-财务管理-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要股权激励制度可以弥补传统激励手段的不足，它可以达到挽留企业人才的目的，还可以平衡企业高管与员工之间的利益关系，使企业能够立足长远。
由于股权激励制度在中国推行时间不长，激励制度不够成熟，不少企业的激励方案存在着设计不合理的弊端，导致激励方案未能达到预期效果。
本文以恒星科技公司为研究对象，分析恒星科技公司股权激励的实施效果。
文章首先叙述股权激励的基本概念；然后简述恒星科技的基本概况以及实施股权激励的目的，并对激励方案做出详细的描述；再选取偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力的财务指标和激励对象离职率、创新研发投入、股价市场表现的非财务指标分析恒星科技公司实施股权激励产生的影响，并指出激励方案的优点及不足。
文章针对恒星科技股权激励方案存在的不足提出三点建议：第一，恒星科技应继续扩大激励对象范围；第二，恒星科技应根据公司的实际情况，建立科学的业绩考核制度；第三，恒星科技应加强对股权激励制度实施的监管，避免沦为高管谋取私利的工具。
关键词：股权激励；财务指标；非财务指标AbstractEquity incentive system can offset the shortcomings, it can not only achieve the purpose of retaining enterprise talents, but also balance the interests between executives and employees, so that enterprises can be based on the long term. Because of its short and immature time in China, many enterprises have unreasonable design of incentive programs, resulting in the incentive effect can not achieve the desired results.This article selects Hengxing Science & Technology Company as a target to analyze.Firstly, the article describes the relevant content. and introduces briefly describes the enterprise development information of stellar science and technology and the purpose of implementing equity incentive, and makes a detailed description of the incentive scheme. Then the financial indicators of solvency, operating ability, profitability of the turnover rate of incentive objects and the performance of stock price market are selected to analyze the effect of implementing equity incentive scheme in stellar technology companies. The article lists merits and faults of the scheme.This paper puts forward three suggestions on the shortcomings of the equity incentive scheme of Hengxing Science & Technology Company: first, Hengxing Science & Technology should continue to expand the scope of incentive objects; second, Hengxing Science & Technology should set up reasonable assessment content based on the company's actual situation.; third, Hengxing Science & Technology should strengthen the supervision of equity incentive system to avoid becoming a tool for executives to seek private interests.Key Words: Equity incentive; Financial indicators; Non-financial indicators目录一、绪论 (1)（一）研究背景和意义 (1)1.研究背景 (1)2.研究意义 (1)（二）文献综述 (2)1.国外文献综述 (2)2.国内文献综述 (2)3.文献述评 (3)（三）研究内容和方法 (3)1.研究内容 (3)2.研究方法 (4)二、股权激励相关概念及基本理论 (5)（一）股权激励基本概念 (5)（二）股权激励基本模式 (5)1.股票期权 (5)2.限制性股票 (5)3.员工持股计划 (6)（三）股权激励基本要素 (6)（四）股权激励相关理论 (6)1.激励理论 (7)2.人力资本理论 (7)3.委托代理理论 (7)三、恒星科技股权激励案例分析 (8)（一）恒星科技概况 (8)（二）恒星科技股权激励实施目的 (8)（三）恒星科技股权激励方案简介 (8)1.股权激励方案的制定 (8)2.股权激励方案的内容 (9)四、恒星科技股权激励实施效果分析 (10)（一）恒星科技财务指标分析 (10)1.偿债能力分析 (10)2.营运能力分析 (12)3.盈利能力分析 (13)4.发展能力分析 (14)（二）恒星科技非财务指标分析 (15)1.激励对象离职率分析 (15)2.创新研发投入分析 (16)3.股价市场表现分析 (17)（三）恒星科技股权激励优缺点分析 (18)1.股权激励方案的优点 (18)2.股权激励方案的缺点 (18)五、优化恒星科技股权激励政策的建议 (20)（一）积极扩大激励对象范围 (20)（二）科学制定业绩考核制度 (20)（三）加强股权激励内部监督 (21)结论 (22)参考文献 (23)致谢 (25)一、绪论（一）研究背景和意义1.研究背景随着有关股权法律法规的逐渐完善，我国上市公司相继制定实施股权激励方案，以促进公司的长远发展。
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股权激励契约要素
股权激励是企业吸引和留住人才的重要途径，而股权激励契约是
股权激励的重要组成部分。股权激励契约包括以下要素：
1.激励对象：股权激励契约中需要明确受激励的对象，通常包括
高管、关键员工和技术骨干等。
2. 激励方式：股权激励契约中需要明确激励方式，例如股票期
权、限制性股票和普通股等，不同的激励方式会对公司和受激励者有
不同的影响。
3. 激励条件：股权激励契约中需要明确激励条件，例如股权激
励的获得需要达到一定的业绩目标、在公司服务一定的时间等条件。
4. 行权规则：股权激励契约中需要明确行权规则，即何时和如
何行使股权激励权利，例如行权时间、行权价格等。
5. 股权转移：股权激励契约中需要明确股权转移的方式，例如
受激励者是否可以转让股权、如何进行转让等。
6. 契约期限：股权激励契约中需要明确契约期限，即股权激励
的持续时间和到期时间等。
7. 契约终止条件：股权激励契约中需要明确契约终止条件，例
如受激励者离开公司或公司出售等情况。
总之，股权激励契约是股权激励的核心，明确的股权激励契约可
以有效激励员工和保障公司利益。